Análise Financeira Padronizada - Balanço Patrimonial e DRE Modelo Matarazzo

ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Fundamentar sobre a padronização das demonstrações contábeis para análise segundo o modelo proposto por Dante Cermine Matarazzo adaptandoo para as alterações ocorridas na Lei 640476 OBS Não é necessário apresentar o modelo na fundamentação teórica apenas mencione que para fazer a análise a empresa utilizou tal modelo Apêndice G5 Balanço Patrimonial e DRE dos meses de NOVEMBRO e DEZEMBRO de acordo com o modelo de balanço padronizado para análise proposto por Dante Cermine Matarazzo Janaina dos passos luiz werlich 2112150 A padronização das demonstrações contábeis é uma questão fundamental para a análise financeira de empresas É importante que as informações apresentadas sejam claras objetivas e padronizadas de modo que os usuários possam comparar diferentes empresas e períodos de forma precisa e consistente Nesse sentido Dante Cermine Matarazzo professor e pesquisador em contabilidade propôs um modelo para a padronização das demonstrações contábeis que se tornou referência para a análise financeira no Brasil O modelo é composto por quatro demonstrações Balanço Patrimonial Demonstração do Resultado do Exercício Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido e Demonstração do Fluxo de Caixa O Balanço Patrimonial apresenta a posição financeira da empresa em um determinado momento mostrando seus ativos passivos e patrimônio líquido É uma demonstração fundamental para a análise de solvência e liquidez da empresa permitindo avaliar sua capacidade de cumprir obrigações de curto e longo prazo A Demonstração do Resultado do Exercício apresenta o resultado das operações da empresa em um determinado período mostrando suas receitas despesas e lucro ou prejuízo É uma demonstração fundamental para a análise de rentabilidade da empresa permitindo avaliar sua capacidade de gerar lucros a partir de suas atividades operacionais A Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido apresenta as variações no patrimônio líquido da empresa em um determinado período mostrando as entradas e saídas de recursos e as variações decorrentes de ajustes contábeis É uma demonstração fundamental para a análise da estrutura de capital da empresa permitindo avaliar a composição e a evolução do patrimônio líquido ao longo do tempo Por fim a Demonstração do Fluxo de Caixa apresenta as entradas e saídas de caixa da empresa em um determinado período mostrando suas atividades operacionais de investimento e de financiamento É uma demonstração fundamental para a análise da capacidade da empresa de gerar caixa e de financiar suas atividades O modelo proposto por Matarazzo se tornou referência para a análise financeira no Brasil por sua simplicidade e objetividade Ele permite que os usuários das demonstrações contábeis tenham acesso a informações essenciais de forma clara e padronizada facilitando a comparação entre empresas e períodos Além disso o modelo é adequado para a análise de empresas de diferentes setores e tamanhos podendo ser adaptado de acordo com as especificidades de cada caso Sua utilização tem se mostrado fundamental para a tomada de decisão de investidores analistas financeiros credores e outros stakeholders que precisam avaliar a situação financeira e econômica das empresas Em suma a padronização das demonstrações contábeis segundo o modelo proposto por Dante Cermine Matarazzo é fundamental para a análise financeira de empresas Ele permite que os usuários das demonstrações contábeis tenham acesso a informações essenciais de forma clara e padronizada facilitando a comparação entre empresas e períodos e contribuindo para a tomada de decisão A padronização das demonstrações contábeis é fundamental para que se possa realizar análises financeiras consistentes e comparar empresas de forma objetiva O modelo proposto por Dante Cermine Matarazzo em seu livro Análise Financeira de Balanços é um dos mais utilizados na área contábil e financeira e foi adaptado para as alterações ocorridas na Lei 640476 que dispõe sobre as sociedades por ações O modelo de Matarazzo propõe a análise de quatro grandes áreas liquidez endividamento atividade e rentabilidade A seguir descrevemos como essas áreas são analisadas considerando as alterações na Lei 640476 Liquidez Essa área analisa a capacidade da empresa de cumprir suas obrigações no curto prazo O modelo de Matarazzo propõe a análise dos seguintes índices índice de liquidez corrente índice de liquidez seca e índice de liquidez imediata Esses índices continuam sendo utilizados mas a Lei 640476 introduziu uma nova medida de liquidez o fluxo de caixa Endividamento Essa área analisa o nível de endividamento da empresa em relação ao seu patrimônio líquido O modelo de Matarazzo propõe a análise dos seguintes índices índice de endividamento geral índice de endividamento a longo prazo e índice de cobertura de juros Esses índices continuam sendo utilizados mas a Lei 640476 introduziu uma nova medida de endividamento o grau de alavancagem financeira Atividade Essa área analisa a eficiência da empresa em utilizar seus ativos para gerar receitas O modelo de Matarazzo propõe a análise dos seguintes índices giro do ativo total prazo médio de renovação do estoque prazo médio de recebimento de vendas e prazo médio de pagamento Esses índices continuam sendo utilizados mas a Lei 640476 introduziu uma nova medida de atividade o ciclo operacional Rentabilidade Essa área analisa a capacidade da empresa de gerar lucros em relação ao seu patrimônio líquido e aos seus ativos O modelo de Matarazzo propõe a análise dos seguintes índices retorno sobre o patrimônio líquido retorno sobre o ativo total e margem líquida Esses índices continuam sendo utilizados mas a Lei 640476 introduziu uma nova medida de rentabilidade o retorno sobre o capital empregado Além dessas quatro grandes áreas o modelo de Matarazzo propõe a análise da evolução dos indicadores ao longo do tempo e a comparação com os indicadores de outras empresas do mesmo setor Essa análise comparativa é importante para se avaliar o desempenho da empresa em relação aos seus concorrentes Em resumo a padronização das demonstrações contábeis é essencial para a análise financeira das empresas O modelo de Matarazzo é um dos mais utilizados A padronização das demonstrações contábeis é fundamental para que as informações financeiras possam ser comparáveis e analisadas de forma consistente pelos usuários das demonstrações contábeis Com as alterações ocorridas na Lei 640476 também conhecida como Lei das Sociedades por Ações houve a necessidade de adaptação do modelo de Matarazzo Uma das principais alterações foi a inclusão da demonstração do valor adicionado que passou a ser obrigatória para as companhias abertas Essa demonstração tem como objetivo evidenciar como a riqueza gerada pela empresa foi distribuída entre os diversos stakeholders como funcionários fornecedores acionistas e governo Outra alteração importante foi a introdução da contabilidade de custos e a necessidade de evidenciar as informações de forma mais detalhada no balanço patrimonial e na demonstração do resultado do exercício incluindo informações sobre ativos e passivos circulantes e não circulantes receitas e despesas operacionais e não operacionais entre outros Além disso a Lei 640476 estabeleceu critérios mais rigorosos para a divulgação das informações financeiras com a necessidade de publicação das demonstrações contábeis em jornais de grande circulação e a exigência de pareceres de auditores independentes Dessa forma podemos concluir que a padronização das demonstrações contábeis proposta por Matarazzo continua sendo uma referência importante para a análise das informações financeiras porém é necessário adaptála às alterações ocorridas na legislação e nas práticas contábeis ao longo do tempo A inclusão da demonstração do valor adicionado e a necessidade de evidenciar as informações de forma mais detalhada são exemplos de como a Lei 640476 trouxe mudanças importantes para a apresentação das demonstrações contábeis Balanço Patrimonial e DRE dos meses de NOVEMBRO e DEZEMBRO de acordo com o modelo de balanço padronizado para análise proposto por Dante Cermine Matarazzo O modelo proposto por Matarazzo consiste em uma padronização das informações apresentadas no Balanço Patrimonial e na Demonstração do Resultado do Exercício DRE de uma empresa A ideia é tornar as demonstrações contábeis mais comparáveis entre si e mais fáceis de serem analisadas por investidores credores e outros usuários da informação contábil No Balanço Patrimonial por exemplo o modelo de Matarazzo prevê a apresentação dos ativos e passivos em ordem decrescente de liquidez ou seja do mais líquido para o menos líquido Além disso as contas devem ser agrupadas de acordo com sua natureza como ativos circulantes ativos não circulantes passivos circulantes e passivos não circulantes Já na DRE o modelo de Matarazzo propõe a apresentação das receitas e despesas em ordem decrescente de valor e de acordo com sua natureza como receitas operacionais custos das mercadorias vendidas despesas operacionais etc Ao utilizar esse modelo para analisar as demonstrações contábeis do Magazine Luiza seria possível comparar facilmente as informações contábeis com outras empresas do mesmo setor e identificar possíveis pontos fortes e fracos da empresa em relação à sua concorrência No entanto é importante lembrar que a análise de balanços é apenas uma das ferramentas utilizadas na avaliação de uma empresa e não deve ser considerada isoladamente DESEMPENHO FINANCEIRO CONSOLIDADO magazineluizacombr Acesso em 04 de maio de 2023 Pag 915171819 CONCILIAÇÃO DRE AJUSTADA 4T22 Ajustado AV Ajustes Não Recorrentes 4T22 AV Receita Bruta 135158 1210 135158 1210 Impostos e Cancelamentos 23484 210 23484 210 Receita Líquida 111674 1000 111674 1000 Custo Total 80677 722 80677 722 Lucro Bruto 30997 278 30997 278 Despesas com Vendas 20339 182 20339 182 Despesas Gerais e Administrativas 3458 31 3458 31 Perda em Liquidação Duvidosa 607 05 607 05 Outras Receitas Operacionais Líquidas 242 02 314 72 01 Equivalência Patrimonial 98 01 98 01 Total de Despesas Operacionais 24260 217 314 24574 220 EBITDA 6737 60 314 6423 58 Depreciação e Amortização 3545 32 3545 32 EBIT 3192 29 314 2878 26 Resultado Financeiro 5688 51 5688 51 Lucro Operacional 2496 22 314 2810 25 IR CS 2344 21 107 2451 22 Lucro Líquido 152 01 207 359 03 Ajustes eventos não recorrentes Ajustes 4T22 Créditos tributários 14 Provisão para riscos tributários 78 Honorários especialistas 08 Despesas préoperacionais e reestruturação 107 Outras despesas 135 Ajustes EBITDA 314 IR CS 107 Ajustes Lucro Líquido 207 DRE CONSOLIDADO em R milhões 4T22 AV 4T21 AV Var 12M22 AV 12M21 AV Var Receita Bruta 135158 1210 114765 1221 178 451890 1212 429827 1218 51 Impostos e Cancelamentos 23484 210 20765 221 131 78900 212 77045 218 24 Receita Líquida 111674 1000 94000 1000 188 372990 1000 352782 1000 57 Custo Total 80677 722 70257 747 148 268601 720 267913 759 03 Lucro Bruto 30997 278 23743 253 306 104389 280 84868 241 230 Despesas com Vendas 20339 182 17597 187 156 67411 181 63744 181 58 Despesas Gerais e Administrativas 3458 31 3283 35 53 13702 37 10317 29 328 Perda em Liquidação Duvidosa 607 05 559 06 86 2397 06 1542 04 554 Outras Receitas Operacionais Líq 72 01 2377 25 970 1169 03 2618 07 1338 Equivalência Patrimonial 98 01 06 00 15945 357 01 993 03 Total de Despesas Operacionais 24574 220 23822 253 32 85036 228 71992 204 181 EBITDA 6423 58 79 01 19353 52 12876 36 503 Depreciação e Amortização 3545 32 2261 24 567 11636 31 8170 23 424 EBIT 2878 26 2340 25 7716 21 4706 13 640 Resultado Financeiro 5688 51 2480 26 1293 20410 55 6890 20 1962 Lucro Operacional 2810 25 4821 51 417 12694 34 2184 06 4812 IR CS 2451 22 5750 61 574 7704 21 8091 23 48 Lucro Líquido 359 03 930 10 4990 13 5907 17 Cálculo do EBITDA Lucro Líquido 359 03 930 10 4990 13 5907 17 IR CS 2451 22 5750 61 574 7704 21 8091 23 48 Resultado Financeiro 5688 51 2480 26 1293 20410 55 6890 20 1962 Depreciação e amortização 3545 32 2261 24 567 11636 31 8170 23 424 EBITDA 6423 58 79 01 19353 52 12876 36 503 Reconciliação do EBITDA pelas despesas não recorrentes EBITDA 6423 58 79 01 19353 52 12876 36 503 Resultado Não Recorrente 314 03 2514 27 875 1922 05 1896 05 14 EBITDA Ajustado 6737 60 2435 26 1767 21275 57 14771 42 440 Lucro Líquido 359 03 930 10 4990 13 5907 17 Resultado Não Recorrente 207 00 1719 18 1268 03 4764 14 Lucro Líquido Ajustado 152 01 790 08 808 3721 10 1142 03 Divulgação de Resultados 4T22 ANEXO II AJUSTADO DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS RESULTADO CONSOLIDADO DRE CONSOLIDADO em R milhões 4T22 Ajustado AV 4T21 Ajustado AV Var 12M22 Ajustado AV 12M21 Ajustado AV Var Receita Bruta 135158 1210 114765 1221 178 451890 1212 429827 1218 51 Impostos e Cancelamentos 23484 210 20765 221 131 78900 212 77045 218 24 Receita Líquida 111674 1000 94000 1000 188 372990 1000 352782 1000 57 Custo Total 80677 722 70257 747 148 268601 720 263963 748 18 Lucro Bruto 30997 278 23743 253 306 104389 280 88819 252 175 Despesas com Vendas 20339 182 17597 187 156 67411 181 63744 181 58 Despesas Gerais e Administrativas 3458 31 3283 35 53 13702 37 10317 29 328 Perda em Liquidação Duvidosa 607 05 559 06 86 2397 06 1542 04 554 Outras Receitas Operacionais Líq 242 02 137 01 766 753 02 563 02 338 Equivalência Patrimonial 98 01 06 00 15945 357 01 993 03 Total de Despesas Operacionais 24260 217 21308 227 139 83114 223 74047 210 122 EBITDA 6737 60 2435 26 1767 21275 57 14771 42 440 Depreciação e Amortização 3545 32 2261 24 567 11636 31 8170 23 424 EBIT 3192 29 174 02 17382 9638 26 6602 19 460 Resultado Financeiro 5688 51 3047 32 867 20410 55 8804 25 1318 Lucro Operacional 2496 22 2873 31 131 10772 29 2203 06 3890 IR CS 2344 21 2084 22 125 7051 19 3345 09 1108 Lucro Líquido 152 01 790 08 808 3721 10 1142 03 Divulgação de Resultados 4T22 ANEXO III DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO ATIVO Divulgação de Resultados 4T22 ANEXO III DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO PASSIVO Referências MATARAZZO Dante C Análise financeira de balanços abordagem básica e gerencial São Paulo Atlas 1998 BRASIL Lei nº 6404 de 15 de dezembro de 1976 Dispõe sobre as Sociedades por Ações Disponível em httpwwwplanaltogovbrccivil03LeisL6404consolhtm Acesso em 01 maio 2023 CFC Conselho Federal de Contabilidade NBC TG 26 Apresentação das Demonstrações Contábeis Disponível em httpscfcorgbrtecnicanormas brasileirasdecontabilidadenbcsnbctg26apresentacaodasdemonstracoes contabeis Acesso em 04 de maio de 2023 DESEMPENHO FINANCEIRO CONSOLIDADO magazineluizacombr Acesso em 04 de maio de 2023 NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO NCG A necessidade de capital de giro também chamada de NCG é o volume de recursos necessários para que a empresa seja capaz de quitar as suas obrigações de curto prazo Em termos contábeis a NCG é obtida através da diferença entre o ativo circulante operacional e o passivo circulante operacional da empresa A necessidade de capital de giro é portanto um mecanismo de avaliação da capacidade de investimento da empresa ou da necessidade da mesma em tomar empréstimos para ajudar a crescer ainda mais Uma outra forma de cálculo do NCG é através da confrontação dos prazos médios de pagamentos e recebimentos do negócio Primeiro método NCG Ativo Circulante Operacional Passivo Circulante Operacional Segundo método NCG Prazos Médios de Recebimento Prazos Médios de Pagamento MODIFICAÇÃO DA NECESSIDADE DO CAPITAL DE GIRO Uma das necessidades mais comuns de capital de giro ocorre quando uma empresa precisa aumentar seu estoque e contas a receber para ter um crescimento em sua base de clientes e receitas Além disso boa parte das companhias precisa de capital de giro de curto prazo em algum momento de suas operações Por exemplo os varejistas devem dispor de capital de giro para financiar o crescimento de estoque sazonal principalmente no período entre setembro e novembro para as vendas de Natal No entanto mesmo uma empresa que não tenha um modelo de vendas sazonal ocasionalmente passa por meses de pico quando os pedidos são anormalmente altos por exemplo Isso cria uma necessidade de capital de giro para financiar o estoque resultante e o acúmulo de contas a receber Outro ponto a se destacar e que impacta nessas oscilações são os atrasos nos pagamentos de clientes Este é um dos grandes drenos que podem afetar a necessidade de capital de giro de um empreendimento e que podem causar situações de insolvência Isso porque os atrasos no recebimento dos pagamentos podem forçar muitas empresas a utilizarem o seu capital de giro para pagar as suas próprias contas É válido destacar ainda outro fator que pode levar a oscilações na NCG os investimentos mal planejados e sem uma análise de risco especializada que ajude a encontrar o equilíbrio Afinal antes de dar o passo de investir é importante fazer uma análise de risco especializada O objetivo é ajudálo a encontrar o equilíbrio entre ser muito agressivo por causa do FOMO ou muito conservador sendo ultrapassado pela concorrência Caso você não conheça o conceito de FOMO ele é simples Basicamente é o medo de perder algo mercado clientes vantagem competitiva etc ESQUEMA DE ORIGEM PARA IDENTIFICAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO Conforme a formula concluese que o ativo circulante operacional e o passivo circulante operacional representam as contas que estão diretamente ligadas com as atividades operacionais da empresa que são respectivamente estoques clientes Ativo Operacional fornecedores despesas operacionais Passivo Operacional Uma vez feita a reclassificação das contas do ativo e passivo podese realizar o cálculo da necessidade de capital de giro Causas das Variações da Necessidade de capital de giro A NCG pode variar por diversos motivos como Alterações dos preços dos estoques aumentos ou diminuições dos níveis da atividade econômica mudanças nos prazos dos pagamentos de fornecedores e recebimentos de clientes 1 A alteração dos preços de estoques causa a interrupção do planejamento pois custo esperado é alterado e requer mudanças como por exemplo na redução dos gastos para não afetar o resultado 2 A alteração nos níveis da atividade econômica pode variar no capital de giro com as mudanças de funções ou desvios da atividade fim da organização causando uma mudança benéfica ou maléfica 3 Mudança nos prazos dos pagamentos de fornecedores pode acarretar juros e multa no qual afeta o planejamento tributário e organizacional da empresa causando uma bola de neve no qual pode afetar a relação fornecedorcliente 4 Recebimentos de clientes tem relação com o tópico acima no qual requer uma atenção para não afetar por fim a movimentação de capital na empresa FINANCIAMENTO DA NCG Capital de Terceiros Exigível de curto e longo prazo Ex Empréstimos bancários empréstimos de empresas coligadas e controladas Capital Próprio Patrimônio liquido através do aumento de capital ou da retenção de lucros FONTES DE FINANCIAMENTO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO CAPITAL CIRCULANTE PROPRIO Capital total de uma empresa excluindo os empréstimos ou investimentos de terceiros EMPRESTIMOS E FINANCIAMENTOS BANCARIOS DE LONGO PRAZO EMPRESTIMOS E FINANCIAMENTOS DE CURTO PRAZO DUPLICATAS DESCONTADAS Títulos de crédito ou promessas de recebimentos usados por uma empresa como garantia para obter credito bancário Referencias BIZ CAPITAL Necessidade de capital de giro Disponivel em httpsbizcapitalcombrblognecessidadedecapitaldegirotextA20necessidade 20de20capital20de20giro20C3A92C20portanto2C20um 20mecanismopagamentos20e20recebimentos20do20negC3B3cio Acessado em 29052023 MID BY FALCONI Necessidade de capital de giro e oportunidades de melhoria operacionais Disponivel em httpsmidfalconicomconhecimentonecessidadedecapitaldegiroe oportunidadesdemelhoriaoperacionaistextO20que20pode20afetar20abase 20de20clientes20e20receitas Acessado em 29052023 BLOG CONTA AZUL Duplicatas descontadasDisponivel em httpsblogcontaazulcomduplicatasdescontadascomofuncionatextDuplicatas 20descontadas20sC3A3o20os20tC3ADtulospara20duplicatas20descontadas 20de20empresas Acessado em 29052023 SCIELO Necessidade de capital de giro Disponivel em httpswwwscielobrjrcfaFCjhKBZP4xXhfPs4bxSkxpwlangpttextA20NCG 20pode20variar20porfornecedores20e20recebimentos20de20clientes Acessado em 29052023