Avaliação de Contabilometria - Questões sobre Dualidade do CEO

Giuseppe Trevisan UNIVERSIDADE FEDERAL DE PERNAMBUCO CENTRO DE CIÊNCIAS SOCIAIS APLICADAS DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS E ATUARIAIS Disciplina CT464 Contabilometria Professor Giuseppe Trevisan Data 13122021 Nome CPF Avaliação de Contabilometria OBS Não precisa imprimir esta folha O importante é fazer um cabeçalho na folha que utilizar colocar seu NOME COMPLETO e seu CPF com todos os 11 DÍGITOS UTILIZE 3 TRÊS CASAS DECIMAIS Tanto para os logaritmos quanto para o resultado final Questão 1 80 pontos Existem empresas negociadas no mercado aberto em que o CEO acumula o cargo de Presidente do Conselho Administrativo órgão responsável por defender os interesses dos investidores Este evento é conhecido como Dualidade do CEO Um potencial problema é que essa acumulação de cargos pode gerar conflito de interesses uma vez que o CEO pode fazer uma gestão de forma a atender seus próprios objetivos em detrimento dos interesses dos acionistas Seu objetivo é estimar o efeito da Dualidade do CEO sobre o preço da ação da empresa Vale lembrar que o preço é uma variável contínua Para isso você coletou dados de empresas negociadas na Bolsa de Valores Preço de uma ação Ativos totais Apresenta em R bilhões de R Dualidade do CEO 2 primeiros dígitos CPF 2 não 4 4 não 20 2 não 2 últimos dígitos CPF 15 sim 36 2 últimos dígitos CPF não 12 12 sim 2 últimos dígitos CPF 2 primeiros dígitos CPF sim 2 6 sim 1 Giuseppe Trevisan OBS Por exemplo se seu CPF é 01234567890 preencha os 2 primeiros dígitos com 01 e os dois últimos com 90 na tabela acima PRESTE ATENÇÃO na unidade de medida das variáveis para as interpretações Portanto responda a 15pt Usando um modelo de regressão simples você deve estimar o efeito da Dualidade do CEO sobre o preço da ação Contudo você está ciente de que usar o preço da ação sem loglinea rizar dificulta a interpretação comparabilidade da magnitude Portanto use o LOGARITMO NATURAL do preço Interprete o coeficiente angular estimado b 12pt Calcule o Coeficiente de Determinação do modelo anterior da letra a Qual a sua interpretação c 13pt Faça um testet para o parâmetro β1 da letra a usando o nível de confiança de 95 Interprete o resultado do teste de hipótese o coeficiente é significativo d 20pts O seu bom senso de pesquisador indica que o modelo de regressão simples não é suficiente para identificar o efeito de interesse uma vez que empresas de diferentes tamanhos devem influenciar tanto a decisão de acumular os dois cargos em questão quanto o seu valor no mercado acionário Portanto utilize um modelo de regressão múltipla que inclua a variável Ativos totais proxy para o tamanho da empresa e estime todos os parâmetros desse modelo Suponha que a hipótese de exogeneidade é atendida neste caso Qual a interpretação do coefiente relativo à Dualidade do CEO e 13pt Calcule a magnitude do viés associado à relação entre Dualidade e preço ao utilizar o modelo de regressão simples No seu caso você superestimou o subestimou o verdadeiro efeito f 07pt Existe alguma evidência de Multicolinearidade ao ter incluído a variável Ativos totais no modelo da letra d utilize apenas VIF10 como critério de decisão Questão 2 2 pontos Julgue as afirmativas abaixo se FALSA JUSTIFIQUE Respostas sem justificativa serão des consideradas Homocedasticidade é uma hipótese importante para garantir o nãoviés do estimador de MQO Para estimar a variância do estimador de MQO é necessário tanto a hipótese de Hetero cedasticidade quanto conhecer a variância dos erros σ2 Considere o modelo de regressão Yi β0 β1X1i ui Se o coeficiente angular da regressão auxiliar de X2fX1 for maior do que zero então necessariamente o regressor X2 deve ser incluído no modelo principal para contornar o problema de endogeneidade Considere um modelo de regressão Yi β0β1X1iui com todas as variáveis contínuas Se apenas X1 estiver loglinearizado então o β1 representa a variação média percentual no regressando quando o regressor varia em 1 2