Simulações de Empréstimos para Ampliação de Empreiteira

PROBLEMA José Carlos deseja investir na ampliação da sua pequena empreiteira especializada em construção de pequeno porte e reformas a JK Construções Para este fim deverá levantar recursos no sistema financeiro no valor de R25000000 Objetivando melhores condições ele fará simulações considerando condições diversas como regime de capitalização prazo e taxas de juros Devese destacar que após essa operação financeira a Empresa sofrerá alterações em sua estrutura de capital Neste sentido José Carlos deparase com as seguintes situações Simulação 1 A JK Construções toma um empréstimo no Banco Alfa no valor de R25000000 à taxa de 18 ao mês no regime de capitalização simples Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são Valor Presente VP R 25000000 Taxa de juros mensal 180 Período n 24 Capitalização simples n juros Valor Futuro 0 R 000 R 25000000 1 R 450000 R 25450000 2 R 900000 R 25900000 3 R 1350000 R 26350000 4 R 1800000 R 26800000 5 R 2250000 R 27250000 6 R 2700000 R 27700000 7 R 3150000 R 28150000 16 R 7200000 R 32200000 17 R 7650000 R 32650000 18 R 8100000 R 33100000 19 R 8550000 R 33550000 20 R 9000000 R 34000000 21 R 9450000 R 34450000 22 R 9900000 R 34900000 23 R 10350000 R 35350000 24 R 10800000 R 35800000 O montante após de 2 anos será R 3500000 e o valor dos juros a ser pago será R 1080000 Simulação 2 A JK Construções toma um empréstimo no Banco Gama no valor de R 25000000 à taxa de 12 ao mês no regime de capitalização composto Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são Valor Presente VP R 25000000 Taxa de juros mensal 120 Período n 24 Capitalização composto n juros Valor Futuro 0 R 000 R 25000000 1 R 300000 R 25300000 2 R 303600 R 25603600 3 R 307243 R 25910843 4 R 310930 R 26221773 5 R 314661 R 26536435 16 R 358781 R 30257163 17 R 363086 R 30620249 18 R 367443 R 30987692 19 R 371852 R 31359545 20 R 376315 R 31735859 21 R 380830 R 32116689 22 R 385400 R 32502090 23 R 390025 R 32892115 24 R 394705 R 33286820 Soma R 8286820 O montante a ser pago será R 33286820 e o valor dos juros a ser pago será R 8286820 Simulação 3 A JK construções pagaria pelo empréstimo um montante total na importância de R 35000000 nos bancos Alfa e Beta Sabese que pagou 3855 ao Banco Alfa e o restante no banco Beta com as taxas mensais de 8 e 6 respectivamente O prazo de ambos os pagamentos foi de 6 meses Os valores obtidos como empréstimo nos Bancos Alfa e Beta foram Considere os regimes de capitalização simples e composto Valor Futuro M R 35000000 Período n 6 Banco Alfa Valor Futuro M R 13492500 Taxa de juros mensal 800 Capitalização simples Valor Presente R 9116554 Capitalização composta Valor Presente R 8502564 Banco Beta Valor Futuro M R 21507500 Taxa de juros mensal 600 Capitalização simples Valor Presente R 15814338 Capitalização composta Valor Presente R 15161939 No caso de capitalização simples o Banco Alfa tomou como empréstimo R 9116554 e o Banco Beta tomou R 15861939 Enquanto no caso de capitalização composta o Banco Alfa tomou como empréstimo R 8502564 e o Banco Beta tomou R 15161939 Simulação 4 Antes do empréstimo a empresa JK Construções possuía dívidas no valor de R18000000 e Valor do Patrimônio dos sócios de R67000000 Considere que a taxa de juros que a firma paga seja 9 por ano e a taxa de remuneração dos sócios seja de 10 Considere impostos de 275 Os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital CMPC são respectivamente Valor do Patrimônio dos sócios é R67000000 e valor da dívida é R18000000 então somando temos o valor total de R85000000 O percentual do patrimônio líquido é o valor do patrimônio dos sócios sobre o valor total isto é 670000850000 7882 O percentual exigível é o valor da dívida sobre o valor total isto é 180000850000 2118 O custo médio ponderado de capital CMPC é CMPC Percentual do patrimônio líquido juros Percentual exigível juros 1 imposto CMPC 07882 01 02118 009 1 0275 CMPC 926 Considerando as mesmas taxas impostos e patrimônio dos sócios após o empréstimo de R25000000 os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital CMPC deverão ser definidos Valor do Empréstimo é R25000000 e valor da dívida é R18000000 então somando temos o valor da dívida total de R43000000 Valor do Patrimônio dos sócios é R67000000 e valor da dívida é R43000000 então somando temos o valor total de R110000000 O percentual exigível é o valor da dívida sobre o valor total isto é 4300001100000 3909 O percentual do patrimônio líquido é o valor do patrimônio dos sócios sobre o valor total isto é 6700001100000 6091 O custo médio ponderado de capital CMPC é CMPC Percentual do patrimônio líquido juros Percentual exigível juros 1 imposto CMPC 06091 01 003909 009 1 0275 CMPC 864 Tabela comparativa das simulações Simulação 1 Simulação 2 Simulação 3 Simples Simulação 3 Composto Banco Alfa Gama Alfa e Beta Alfa e Beta Valor Futuro R35800000 R33286820 R35000000 R35000000 Valor Presente 25000000 R25000000 R24930892 R23664504 Com base em todos os cálculos realizados e expostos acima a oferta do Banco Gama é a que ofereceu um prazo maior de pagamento com juros menores