Projeto A3 - Análise Financeira e Valuation de Empresa Listada na B3

Projeto A3 Mercado Financeiro e Valuation 1 Escolher uma empresa listada da B3 httpwwwb3combrptbrprodutoseservicosnegociacaorenda variavelempresaslistadashtm Precisa ser uma empresa que tenha no mínimo 2 anos de IPO na Bolsa e de preferência que atue no setor de comércio de produtos ou indústria 2 Faça uma apresentação da empresa escolhida para análise destacando sua missão visão valores principal produtoserviço principal concorrente mercado de atuação Também pesquise a história desta empresa no mercado de capitais desde quando entrou quando foi seu IPO que produtos ela possui neste mercado somente ações ou tem debêntures por exemplo Mostre a evolução do preço da ação nos últimos tempos pode ser o gráfico da cotação do preço da ação não esqueça de descrever o gráfico relacionando com o cenário econômico do período Efetuar uma análise dos índices de liquidez atividade endividamento rentabilidade e indicadores de análise fundamentalista para os últimos dois períodos Analisar o perfil de investimento e de financiamento da empresa Entrega 02102023 Item 1 e 2 3 Comparar os índices com o setor de atuação httpsinstitutoassafcombr fundamentuscombr httpsconteudosxpicombracoesrelatoriostabelademultiplosxp Efetuar análise do setor e dos indicadores econômicos Crescimento PIB inflação cotação do Dólar dívida pública httpswwwbcbgovbrpublicacoesfocus 4 ANÁLISE DE RISCO E RETORNO DAS AÇÕES DA EMPRESA Levante o valor da ação da empresa no mesmo período dos demonstrativos e o IBOVESPA últimos anos cotação diária é possível obter nos sites de cotação na aba histórico advfncom fundamentuscombr investingcom httpswwwoceans14combracoes httpswwwdebitcombrtabelastabelacompletaphpindicecdi Calcular o retorno esperado volatilidade desvio padrão beta Sharpe para a ação Analise os resultados de cada indicador descrevendoo Entrega do relatório com os balanços DRE análise comparação com o setor análise setorial e macro retorno volatilidade beta e Sharpe Entrega 021023 Formato ABNT 5 Montar os gráficos de análise Candlestick Analisar as tendências altista bullish baixista bearish lateral faixas de negociação Gráficos Candlestick e análise de tendências httpsbrinvestingcom 6 Calcular o Valuation relativo por múltiplos httpsconteudosxpicombracoesrelatoriostabelademultiplosxp fundamentuscombr httpswwwinstitutoassafcombrindicadores edemonstracoesfinanceirasnovametodologiaindicadoresavalorde mercado 7 Calcular o Valuation pelo método dos fluxos de caixa descontados Taxa de desconto gurufocus wacc nome da empresa wwwgurufocuscom Entregar o relatório completo com os balanços DRE análise e comparação com o setor retorno volatilidade beta Sharpe gráficos Candlestick análise de tendências Valuation relativo por múltiplos e pelo método dos fluxos de caixa descontados Entrega 021223 Formato ABNT 8 Apresentação vídeo podcast banner etc primeira semana dezembro23 Os meios de pagamento restritos M1 alcançaram R6166 bilhões crescimento de 48 no mês resultado das elevações do papelmoeda em poder do público e dos depósitos à vista em 09 e 85 respectivamente Considerandose dados dessazonalizados o M1 registrou crescimento de 47 no mês O M2 cresceu 12 no mês com saldo total de R55 trilhões refletindo o aumento de 09 no saldo de títulos emitidos por instituições financeiras que alcançou R39 trilhões resultado do crescimento de 07 no saldo das letras de crédito LCA e LCI e de 09 no saldo dos depósitos a prazo que totalizaram respectivamente R726 bilhões e R26 trilhões No período o saldo dos depósitos de poupança avançou 03 apesar de ter registrado resgates líquidos de 36 R bilhões totalizando R972 bilhões O M3 registrou variação positiva de 13 no período totalizando R104 trilhões reflexo do aumento do M2 e do saldo das quotas de fundos monetários que totalizou R47 trilhões com variação positiva de 18 O M3 registrou variação positiva de 13 no período totalizando R104 trilhões reflexo do aumento do M2 e do saldo das quotas de fundos monetários que totalizou R47 trilhões com variação positiva de 18 O M4 avançou 08 no mês totalizando R113 trilhões Em 12 meses a variação atingiu 112 O M4 avançou 08 no mês totalizando R113 trilhões Em 12 meses a variação atingiu 112 Item 1 e 2 Informações de introdução Ri Item 3 Alpargatas ALPA4 Varejo Danniela Eiger Neutro 1100 864 27 484x 203x 605x 102x 60x 05x 11x 10x 22 50 02 10 Relatório de Análise Alpargatas SA 1 Introdução A empresa Alpargatas SA Companhia é uma sociedade anônima de capital aberto com sede em São Paulo Suas atividades e de suas controladas são a fabricação e comercialização de calçados e respectivos componentes artigos de vestuário têxteis e seus respectivos componentes e artigos de couro resina e borracha natural ou artificial Estão a mais de 115 anos no mercado donos da Havaianas e portadora de 499 da Rothys marca norteamericana de calçados sustentáveis Além de sermos donos da ioasys empresa de inovação e tecnologia De acordo com sua página na internet possui a seguinte visão Ser uma empresa global digital inovadora e sustentável de marcas desejáveis e hiper conectadas 2 Análise Diante das informações obtidas de seus demonstrativos contábeis consolidados Balanço Patrimonial e Demonstrativo do Resultado do Exercício DRE foi possível fazer a análise de indicadores de desempenho liquidez estrutura de capitais lucratividade e rentabilidade e a análise vertical e horizontal Com base nestas informações é possível observar em cada quociente as seguintes informações 21 Participação de Capitais de Terceiros Neste coeficiente quanto menor melhor pois ele mostra o quanto a empresa está endividada com terceiros e se ela pode ou não ter uma maior liberdade financeira para a tomada de decisões O que a empresa Alpargatas demonstra no ano de 2021 para 2022 uma redução significativa Isso se deve a empresa reduzir o uso de capital de terceiros de 57 para 32 para movimentar as suas operações Mas o importante é que a empresa saiba utilizar o capital de terceiros fazendo com que estes investimentos levem a lucros superiores aos juros gerados por estes recursos E como podemos observar no DRE é isso não está acontecendo É possível observar que em 2022 as despesas financeiras juros foram maiores que os lucros do período Estes juros podem ser atribuídos a aquisição de novos empréstimos a longo prazo 22 Composição de Endividamento Quanto menor o quociente melhor pois quanto menor for o valor a pagar das obrigações imediatas mais tempo a empresa tem para obter recursos visando saldar os compromissos De 2021 para 2022 houve uma redução neste quociente conforme análise vertical e horizontal é possível observar o pagamento de algumas obrigações relacionadas à Provisões Tributos e Outras Obrigações tanto a curto como a longo prazo Para ajudar a conseguir recursos visando cobrir estes compromissos a empresa pode várias operações como contratar empréstimos para pagamento ao longo prazo oferecer descontos especiais para promover vendas e incentivar seus clientes a pagarem as duplicatas antes dos vencimentos concedendolhes vantagens A empresa tem demonstrado essa busca por aumentar a sua receita aumentando as suas vendas Claro que isso gera custos relacionado a vendas a parte administrativa mas faz com que a empresa venha há que se fortalecer solidificar no mercado e apresentar crescimento 23 Imobilização do Patrimônio Líquido Neste consciente quanto menor ele for melhor Ele indica se o ativo circulante mais o realizável a longo prazo foram financiados com capitais de terceiros Quanto maior for a parcela do patrimônio líquido aplicada no ativo fixo menor será a participação dos capitais próprios ativo circulante e maior a dependência da entidade em relação a terceiros Para ajudar a empresa seria interessante captar recursos de terceiros para serem pagos em longo prazo de modo que possam ser remunerados com os lucros obtidos com a própria movimentação dessas imobilizações É possível ver que a empresa aplicou no ativo fixo recursos de terceiros tomados a curto e longo prazo Entretanto é possível observar que a empresa realizou imobilizações dentro de um programa que possa ser cumprido por ela sem causar desequilíbrio financeiro 24 Imobilização dos Recursos NãoCorrentes Esse quociente revela qual a proporção existente entre o ativo fixo e os recursos nãocorrentes Por isso quanto menor o quociente melhor o ideal é que o patrimônio líquido seja suficiente para financiar todo o ativo fixo e ainda uma parte do ativo circulante Para que a empresa tenha a liberdade na tomada de decisões e possa beneficiar a sua situação financeira Diante disso a empresa Alpargatas apresenta uma redução neste coeficiente o que é muito bom 25 Liquidez Imediata Este quociente revela a capacidade de liquidez imediata de saldar os compromissos de curto prazo com o dinheiro que há em caixa Assim quanto maior este quociente melhor No caso a empresa Alpargatas esse quociente aumentou mas não aponto de ser algo que não exija cuidado para a empresa Afinal ela precisa de meios para obter dinheiro em caixa suficientes para suprir os seus compromissos a curto prazo Para isso há a necessidade de ter aplicações mais produtivas analisar e reconhecer a possibilidade de saldar compromissos 6 meses antes do vencimento e é importante manter um equilíbrio entre as entradas e saídas de dinheiro Procurando assim ter uma manutenção acessível de saldos elevados em caixa quando representarem provisionamentos para pagamentos de obrigações que vençam em poucos dias 26 Liquidez Corrente Este quociente revela a capacidade financeira da empresa de cumprir com compromissos a curto prazo Assim quanto maior melhor No ano de 2021 a empresa Alpargatas não conseguia com folga cumprir com seus compromissos a curto prazo Já em 2022 isso está sendo possível Observamos isso apenas calculando o Capital Circulante Líquido CCL Ativo Circulante Passivo Circulante o ativo circulante está acima do que realmente seria necessário para o cumprimento das obrigações imediatas Isso gera a empresa uma maior liberdade financeira para a tomada de decisões e consequentemente uma menor dificuldade em conseguir capital no mercado afinal ela tem mais garantias a serem dadas para a obtenção destes 27 Liquidez Geral Este quociente indica se o ativo total é capaz de cobrir as obrigações totais da empresa quanto maior este quociente melhor A empresa Alpargatas de 2021 para 2022 apresenta um aumento excelente neste quociente Mas ao mesmo tempo ele está maior do que 1 mostrando que a empresa consegue financiar todo o seu passivo com o seu ativo Assim apresenta satisfatoriamente uma estrutura do ponto de vista financeiro 28 Liquidez Seca Neste e neste quociente a empresa cumpre com suas obrigações imediatas sem a utilização do valor aplicado em investimentos temporários como o estoque Este quociente está diretamente ligado ao quociente de liquidez corrente Por isso obtemos a mesma análise de que a empresa possui recursos a fim de ter uma maior liberdade financeira Como exemplo é possível dar créditos a clientes até certo ponto para não atrapalhar sua situação financeira Afinal a venda do estoque tem um grande impacto na questão financeira líquida da empresa 29 Giro do Ativo Este quociente demonstra o quanto a empresa vendeu a cada real investido assim quanto maior o quociente melhor Neste caso cabe analisar se os valores investidos reduziram a margem de lucro para a empresa No caso da empresa Alpargatas ocorreu uma redução no quociente do ano de 2021 para 2022 e com isso o Lucro da empresa em seu consolidado reduziu cerca de 85 210 Margem Liquida Este quociente revela a margem de lucratividade obtida pela empresa em função do seu faturamento isto é o quanto a empresa obteve de lucro líquido a cada real vendido Assim quanto maior este quociente melhor Em 2022 a empresa apresentou uma redução de cerca de seis vezes no seu lucro Ocorrendo redução neste quociente aparentemente a situação favorável mas não suficiente para cobrir os custos necessários à sua obtenção Ocorreu um aumento de vendas mas não ocorreu também simultaneamente um aumento na lucratividade Mostrando que o problema está em torno dos custos e despesas gerados pela empresa 211 Rentabilidade do Ativo Quanto maior for esse quociente maior será a lucratividade obtida pela empresa em relação aos investimentos totais É possível verificar quanto tempo a empresa terá de volta o valor investido no ativo Basta multiplicar o quociente encontrado por 100 para obter a resposta em porcentagem Utilizando regra de três conhecese a quantidade de anos necessários para que haja retorno do capital total investido Assim temos Em 2021 este tempo era de 11 anos já em 2022 passou para 75 anos Isso demonstra que os investimentos realizados não estão trazendo um retorno significativo para a empresa Cabe uma análise do que está sendo realizado para que a empresa retome um retorno mais rápido do que está investindo 212 Rentabilidade do Patrimônio Líquido O quociente revela qual foi a taxa de rentabilidade obtida a cada real de capital próprio investido Como é possível observar a empresa aumentou a sua rentabilidade quase 5 anos para 53 anos de 2021 para 2022 Com isso é possível observar que os investidores e proprietários obtenham de volta o valor de capital que investiram na empresa Se a empresa mantiver este ritmo isso perderá os investidores atuais e não conseguirá novos 3 Mercado de Capitais A Alpargatas SA entrou no mercado de capitais em março de 1998 No momento apresenta somente ações no mercado cujos preços variam com o passar dos anos de acordo com o gráfico a seguir Fonte httpswwwoceans14combracoes Nesse gráfico é apesentado a cotação das ações em sobreposição ao lucro Como observado a empresa apresentou um crescimento no seu Lucro no ano de 2021 Mas isso não foi o suficiente para manter o preço de suas ações em alta O mercado sentiu e viu possíveis análises de queda nos períodos seguintes em seus lucros Com isso além da rentabilidade o peço da ação caiu significativamente voltando ao patamar do ano de 2012 4 Conclusão Diante das informações geradas e observadas é possível ver que a empresa Alpargatas SA tem possibilidade de um grande crescimento Nestes últimos dois anos mostrou uma boa aplicação de recursos próprios e de terceiros Como foi informado a empresa teve aumento nos investimentos e nas vendas Mas precisa tomar cuidado para gerar uma maior disponibilidade de recursos imediatos Ou seja uma maior liquidez possibilitando uma oportunidade de conseguir mais investidores e crédito no mercado afinal teria mais garantias Em relação ao seu lucro merece uma atenção maior pois reduziu de forma significativa trazendo vários outros problemas como os retornos para os sócios e para novos investidores Diante dos fatos é possível observar que a empresa Alpargatas SA está crescendo cada vez mais no mercado mas precisa cuidar da sua rentabilidade para conseguir obter maiores lucros Isso faz com que ela se torne uma empresa importante no mercado que pode vir a ser uma boa opção para investimentos na bolsa de valores