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Orientações aos Alunos O Trabalho Avaliativo deverá seguir as recomendações dadas pelo professor Prezado aluno utilize das empresas que foram encaminhadas para vocês por excel para responder os questionamentos abaixo Montei um roteiro para vocês realizarem o trabalho 1 Descrição do objeto de análise Monte um texto com os seguintes pontos Análise do negócio da empresa e setorial Faça uma breve análise desta indústria Quais são os principais concorrentes Há ameaças de novos entrantes Há ameaças de mudanças estruturais na cadeia de valor atual Perspectivas futuras Faça um resumo do seu entendimento da estratégia da empresa Por que você acredita que a empresa tem uma estratégia vencedora Como é o posicionamento da mesma junto aos seus clientes e à concorrência Quais tendências históricas são observadas Quais consequências podem ser antevistas com sua respectiva extrapolação para o futuro Ex mudança na rentabilidade do portfólio de produtos A empresa faz investimentos em inovação Se sim quais são as expectativas 2 Análise das Decisões de Investimento e Financiamento Balanço Patrimonial 1 Neste tópico análise o Balanço Patrimonial e verifique se faz a sentido a maneira como a empresa investe e se financia 3 Análise dos resultados e da qualidade das decisões de investimento e de financiamento Demonstração do Resultado Rentabilidade patrimonial Padrão das receitas e dos lucros análise horizontal Direcionadores do aumento ou da redução do lucro líquido e da margem líquida receita esforços para produzir administrar e vender resultados não operacionais resultados financeiros estratégia fiscal Evolução do lucro operacional análise de margens por meio da análise vertical 2 1 Análise do negócio da empresa e setorial Tratase de empresa formada pela união das antigas Cervejarias Brahma e Antarctica em 1999 As duas empresas já possuíam destaque nacional quando da fusão de suas marcas inclusive suas histórias remontam de uma tradição de fabricação de cervejas desde 1880 mais de um século de existência1 Entendese as suas principais concorrentes são Heineken e o Grupo Petrópolis das cervejas Itaipava e Petra Ambas as concorrentes têm crescido no mercado e abocanhado aos poucos pequenas parcelas dos clientes da Ambev como ocorreu em 2019 em que a Ambev perdeu 23 da sua fatia de mercado e as duas principais concorrentes foram as responsáveis por grande parte disso2 Há risco de novos entrantes no mercado principalmente em função de ampliação do mercado de cervejas artesanais que crescera 53 de 2019 para 20203 Procedendo a análise de sua histórica sua fatia de mercado e de suas demonstrações contábeis em números percentuais entendese que não há riscos estruturais na sua cadeia de valor Não há notícias que comprometam a continuidade da sua marca nem impactem negativamente seu nome Perspectivas futuras A empresa tem se mostrado socialmente responsável apresentando maior engajamento com a sociedade civil com manutenção de alta reputação Estão buscando expansão estrutural da marca para outros países e mantém preocupação constante em relação aos seus custos e à manutenção de receita líquida empresarial para que seus acionistas continuem sendo remunerados Assim como a empresa tem mostrado crescimento em suas receitas mesmo havendo perdido parte de sua fatia de mercado revela que sua preocupação com a receita e os custos têm se mostrado uma importante estratégia negocial A estratégia é vencedora por conseguir ser positiva até em tempos de pandemia em que muitos deixaram de sair de casa para consumação de produtos como os que a empresa 1 Disponível em httpswwwambevcombrsobre Acesso em 14 set 2022 2 Disponível em httpscatalisicombrinfograficomarketsharedomercadodecervejanobrasilem2019 Acesso em 14 set 2022 3 Disponível em httpsgepeacombrcervejasartesanais Acesso em 14 set 2022 produz assim podese ver que houve diminuição mas também substituição da localidade de consumo e manutenção de compra por parte dos consumidores grandes e pequenos A marca tem se posicionado em relação aos seus clientes de maneira objetiva buscando alavancar sua fatia de mercado tem inovado no desenvolvimento de novos nomes e tipos de produtos apresentado maior cuidado com os rótulos destes produtos de modo a chamarem mais atenção a serem mais vendáveis aceita recomendações críticas e comentários de seus clientes sobre seus produtos de modo a atender exatamente o que o consumidor mais quer conectandoos ao setor de marketing e compliance da empresa Em relatório de 2017 a empresa já apresentava 89 de clientes satisfeitos contra 80 em 2016 além de serem um dos maiores franqueadores do país4 A empresa mantém código de conduta a ser seguido por todos que fazem parte dela e isso prevê o tratamento ético para com os concorrentes bem como os demais partícipes da relação com a empresa5 Como tendência histórica da empresa vêse a necessidade seguida pela capacidade de expansão da empresa Essa expansão abrange novas marcas e também novos países em que a empresa passou a atuar Como consequência como o mercado nacional tem novos entrantes e a concorrência tem se ampliado entendese salutar a estratégia de expansão com a busca de novos mercados e novos produtos Caso se extrapolem as expectativas será benéfico Como a empresa mostra bastante experiência neste tipo de demanda expansiva acreditase que todo o processo sequencial poderá dar certo e apresentar retorno rapidamente A empresa possui canais voltados exclusivamente para o meio digital através de inovação e tecnologia São 05 cinco canais em que todos podem buscar participar e contribuir com o processo de inovação6 2 Ao analisar o imobilizado e o intangível da empresa acreditase que está correta a maneira em que a empresa investe bem como se financia Seus investimentos estão mais localizados em imóveis e máquinas o mais comum para uma produtora que detém planos de expansão é ter chão de fábrica em várias localidades Outro foco agora no intangível está no ágio que diz respeito à investimentos em participações societárias Estas aquisições levam em consideração o plano de expansão da empresa e seu posicionamento em relação aos seus 4 Disponível em httpswwwambevcombrconteudouploads201808RelatorioAnualdeSustentabilidadeAmbev2017 pdf Acesso em 14 set 2022 5 Disponível em httpswwwambevcombrconteudouploads202107CC3B3digodeCondutadez20 comimagensvfpdf Acesso em 14 set 2022 6 Disponível em httpswwwambevcombrcarreirastecnologiaeinovacao Acesso e 14 set 2022 clientes fornecedores e também da sua marca em relação aos seus concorrentes Viuse que o capital de terceiros da empresa é composto em sua maioria por dívidas de curto prazo sendo que quanto mais prazo para pagar suas dívidas em melhor situação a empresa estará Em análise individual sobre os índices de prazo médio confirmase que a empresa está no caminho certo uma vez que seu prazo de recebimento em bem inferior ao prazo de pagamento Há também um grande prazo de estocagem e dependendo da demanda e do tempo de produção a manutenção dessa quantidade pode ser desnecessária com isso a empresa tem apresentado uma necessidade de capital de giro maior nos últimos anos 3 Rentabilidade patrimonial A rentabilidade patrimonial da empresa tem diminuído ao longo dos anos chegando em 2021 a 99 sobre o valor do ativo é ruim pela queda já que esta rentabilidade representava 175 em 2014 o que faz com que o investidor demore mais a reaver o seu investimento na forma de lucros porém se observa que o percentual de distribuição de dividendos por ação aumentou o que tem mais a ver com a diminuição do preço da ação para então acompanhar a evolução do lucro O giro dos ativos tem se mostrado constante a alavancagem financeira um pouco maior em relação aos períodos anteriores Padrão das receitas e do lucro De 2013 a 2021 as receitas mais que dobraram mas como já mencionado a empresa possui uma luta contra os custos e isso quer dizer que ela luta pela manutenção da sua lucratividade Seus lucros em 2013 eram de 84 da receita e em 2021 foram para 18 o que demonstra a eficiência da política que a empresa implementou Tem sido eficiente no mercado e em suas vendas e tem sido eficiente no controle de seus gastos visando remunerar seu acionista e ainda ter capacidade financeira para ampliação e expansão negocial Direcionadores De forma geral vêse que as despesas logísticas aumentaram o que pode vir do atendimento de novas demandas mais distantes que as anteriores as despesas comerciais reduziram algo como comissão e também publicidade mesmo a empresa estando em constantes ações de marketing e inovação negocial as despesas administrativas também mostram tendência de aumento os custos sobre os produtos eram de 33 e passaram para 489 confirmando a necessidade de controle destes para não direcionar a empresa ao prejuízo o confronto entre despesas financeiras e receitas financeiras apresentou diminuição em seu total embora ambos tenham aumentado mas a política mais eficaz da empresa tem se mostrado a política fiscal caindo em 2013 de 71 o percentual de tributos sobre o resultado para 09 da receita em 2021 Evolução do lucro operacional Houve queda no lucro operacional da empresa fruto do aumento dos custos e das despesas já mencionadas indo em 2013 de 44 da receita para 233 em 2021 uma queda muito acentuada mas suprida pela política fiscal superavitária apresentada anteriormente
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Orientações aos Alunos O Trabalho Avaliativo deverá seguir as recomendações dadas pelo professor Prezado aluno utilize das empresas que foram encaminhadas para vocês por excel para responder os questionamentos abaixo Montei um roteiro para vocês realizarem o trabalho 1 Descrição do objeto de análise Monte um texto com os seguintes pontos Análise do negócio da empresa e setorial Faça uma breve análise desta indústria Quais são os principais concorrentes Há ameaças de novos entrantes Há ameaças de mudanças estruturais na cadeia de valor atual Perspectivas futuras Faça um resumo do seu entendimento da estratégia da empresa Por que você acredita que a empresa tem uma estratégia vencedora Como é o posicionamento da mesma junto aos seus clientes e à concorrência Quais tendências históricas são observadas Quais consequências podem ser antevistas com sua respectiva extrapolação para o futuro Ex mudança na rentabilidade do portfólio de produtos A empresa faz investimentos em inovação Se sim quais são as expectativas 2 Análise das Decisões de Investimento e Financiamento Balanço Patrimonial 1 Neste tópico análise o Balanço Patrimonial e verifique se faz a sentido a maneira como a empresa investe e se financia 3 Análise dos resultados e da qualidade das decisões de investimento e de financiamento Demonstração do Resultado Rentabilidade patrimonial Padrão das receitas e dos lucros análise horizontal Direcionadores do aumento ou da redução do lucro líquido e da margem líquida receita esforços para produzir administrar e vender resultados não operacionais resultados financeiros estratégia fiscal Evolução do lucro operacional análise de margens por meio da análise vertical 2 1 Análise do negócio da empresa e setorial Tratase de empresa formada pela união das antigas Cervejarias Brahma e Antarctica em 1999 As duas empresas já possuíam destaque nacional quando da fusão de suas marcas inclusive suas histórias remontam de uma tradição de fabricação de cervejas desde 1880 mais de um século de existência1 Entendese as suas principais concorrentes são Heineken e o Grupo Petrópolis das cervejas Itaipava e Petra Ambas as concorrentes têm crescido no mercado e abocanhado aos poucos pequenas parcelas dos clientes da Ambev como ocorreu em 2019 em que a Ambev perdeu 23 da sua fatia de mercado e as duas principais concorrentes foram as responsáveis por grande parte disso2 Há risco de novos entrantes no mercado principalmente em função de ampliação do mercado de cervejas artesanais que crescera 53 de 2019 para 20203 Procedendo a análise de sua histórica sua fatia de mercado e de suas demonstrações contábeis em números percentuais entendese que não há riscos estruturais na sua cadeia de valor Não há notícias que comprometam a continuidade da sua marca nem impactem negativamente seu nome Perspectivas futuras A empresa tem se mostrado socialmente responsável apresentando maior engajamento com a sociedade civil com manutenção de alta reputação Estão buscando expansão estrutural da marca para outros países e mantém preocupação constante em relação aos seus custos e à manutenção de receita líquida empresarial para que seus acionistas continuem sendo remunerados Assim como a empresa tem mostrado crescimento em suas receitas mesmo havendo perdido parte de sua fatia de mercado revela que sua preocupação com a receita e os custos têm se mostrado uma importante estratégia negocial A estratégia é vencedora por conseguir ser positiva até em tempos de pandemia em que muitos deixaram de sair de casa para consumação de produtos como os que a empresa 1 Disponível em httpswwwambevcombrsobre Acesso em 14 set 2022 2 Disponível em httpscatalisicombrinfograficomarketsharedomercadodecervejanobrasilem2019 Acesso em 14 set 2022 3 Disponível em httpsgepeacombrcervejasartesanais Acesso em 14 set 2022 produz assim podese ver que houve diminuição mas também substituição da localidade de consumo e manutenção de compra por parte dos consumidores grandes e pequenos A marca tem se posicionado em relação aos seus clientes de maneira objetiva buscando alavancar sua fatia de mercado tem inovado no desenvolvimento de novos nomes e tipos de produtos apresentado maior cuidado com os rótulos destes produtos de modo a chamarem mais atenção a serem mais vendáveis aceita recomendações críticas e comentários de seus clientes sobre seus produtos de modo a atender exatamente o que o consumidor mais quer conectandoos ao setor de marketing e compliance da empresa Em relatório de 2017 a empresa já apresentava 89 de clientes satisfeitos contra 80 em 2016 além de serem um dos maiores franqueadores do país4 A empresa mantém código de conduta a ser seguido por todos que fazem parte dela e isso prevê o tratamento ético para com os concorrentes bem como os demais partícipes da relação com a empresa5 Como tendência histórica da empresa vêse a necessidade seguida pela capacidade de expansão da empresa Essa expansão abrange novas marcas e também novos países em que a empresa passou a atuar Como consequência como o mercado nacional tem novos entrantes e a concorrência tem se ampliado entendese salutar a estratégia de expansão com a busca de novos mercados e novos produtos Caso se extrapolem as expectativas será benéfico Como a empresa mostra bastante experiência neste tipo de demanda expansiva acreditase que todo o processo sequencial poderá dar certo e apresentar retorno rapidamente A empresa possui canais voltados exclusivamente para o meio digital através de inovação e tecnologia São 05 cinco canais em que todos podem buscar participar e contribuir com o processo de inovação6 2 Ao analisar o imobilizado e o intangível da empresa acreditase que está correta a maneira em que a empresa investe bem como se financia Seus investimentos estão mais localizados em imóveis e máquinas o mais comum para uma produtora que detém planos de expansão é ter chão de fábrica em várias localidades Outro foco agora no intangível está no ágio que diz respeito à investimentos em participações societárias Estas aquisições levam em consideração o plano de expansão da empresa e seu posicionamento em relação aos seus 4 Disponível em httpswwwambevcombrconteudouploads201808RelatorioAnualdeSustentabilidadeAmbev2017 pdf Acesso em 14 set 2022 5 Disponível em httpswwwambevcombrconteudouploads202107CC3B3digodeCondutadez20 comimagensvfpdf Acesso em 14 set 2022 6 Disponível em httpswwwambevcombrcarreirastecnologiaeinovacao Acesso e 14 set 2022 clientes fornecedores e também da sua marca em relação aos seus concorrentes Viuse que o capital de terceiros da empresa é composto em sua maioria por dívidas de curto prazo sendo que quanto mais prazo para pagar suas dívidas em melhor situação a empresa estará Em análise individual sobre os índices de prazo médio confirmase que a empresa está no caminho certo uma vez que seu prazo de recebimento em bem inferior ao prazo de pagamento Há também um grande prazo de estocagem e dependendo da demanda e do tempo de produção a manutenção dessa quantidade pode ser desnecessária com isso a empresa tem apresentado uma necessidade de capital de giro maior nos últimos anos 3 Rentabilidade patrimonial A rentabilidade patrimonial da empresa tem diminuído ao longo dos anos chegando em 2021 a 99 sobre o valor do ativo é ruim pela queda já que esta rentabilidade representava 175 em 2014 o que faz com que o investidor demore mais a reaver o seu investimento na forma de lucros porém se observa que o percentual de distribuição de dividendos por ação aumentou o que tem mais a ver com a diminuição do preço da ação para então acompanhar a evolução do lucro O giro dos ativos tem se mostrado constante a alavancagem financeira um pouco maior em relação aos períodos anteriores Padrão das receitas e do lucro De 2013 a 2021 as receitas mais que dobraram mas como já mencionado a empresa possui uma luta contra os custos e isso quer dizer que ela luta pela manutenção da sua lucratividade Seus lucros em 2013 eram de 84 da receita e em 2021 foram para 18 o que demonstra a eficiência da política que a empresa implementou Tem sido eficiente no mercado e em suas vendas e tem sido eficiente no controle de seus gastos visando remunerar seu acionista e ainda ter capacidade financeira para ampliação e expansão negocial Direcionadores De forma geral vêse que as despesas logísticas aumentaram o que pode vir do atendimento de novas demandas mais distantes que as anteriores as despesas comerciais reduziram algo como comissão e também publicidade mesmo a empresa estando em constantes ações de marketing e inovação negocial as despesas administrativas também mostram tendência de aumento os custos sobre os produtos eram de 33 e passaram para 489 confirmando a necessidade de controle destes para não direcionar a empresa ao prejuízo o confronto entre despesas financeiras e receitas financeiras apresentou diminuição em seu total embora ambos tenham aumentado mas a política mais eficaz da empresa tem se mostrado a política fiscal caindo em 2013 de 71 o percentual de tributos sobre o resultado para 09 da receita em 2021 Evolução do lucro operacional Houve queda no lucro operacional da empresa fruto do aumento dos custos e das despesas já mencionadas indo em 2013 de 44 da receita para 233 em 2021 uma queda muito acentuada mas suprida pela política fiscal superavitária apresentada anteriormente