Ecosistema do Mercado Financeiro: Segmentos e Funcionamento em 2023

ecosistema ânima MERCADO FINANCEIRO E VALUATION 20231 POLÍTICAS ECONÔMICAS COMO OPERAR NO MERCADO FINANCEIRO Quais são os principais segmentos do mercado financeiro SEGMENTOS DO MERCADO FINANCEIRO MONETÁRIO CAMBIAL CRÉDITO CAPITAIS Estrutura dos Mercados Financeiros Mercados Atuação Maturidade Monetário Controle dos meios de pagamentos liquidez da economia Curtíssimo e curto prazos Crédito Créditos para consumo e capital de giro das empresas Curto e médio prazos Capitais Investimentos financiamentos e outras operações Médio e longo prazos Cambial Conversão de moedas À vista e curto prazo Mercado monetário No mercado monetário é onde ocorrem as transações de curto prazo até 24 horas Nesse mercado habita o certificado mais conhecido do mercado financeiro o CDI Certificado de Depósito Interbancário que é referência de rendimento de renda fixa e demonstra a taxa cobrada entre bancos para empréstimos com um dia de prazo Esse mercado é responsável pela liquidez da economia O Banco Central é o órgão responsável pelo regulamento e equilíbrio da oferta de moeda a todos PRODUTOS NEGOCIADOS NO MERCADO MONETÁRIO Títulos públicos Depósitos interfinanceiros CDI TÍTULOS PÚBLICOS Os governos federal estadual e municipal costumam captar recursos no Mercado Financeiro por intermédio da emissão de títulos públicos visando suprir suas necessidades de recursos de custeio e investimento Esses títulos constituemse em alternativa de investimento para o mercado e são registrados como dívida mobiliária Os títulos estaduais e municipais apresentam baixa liquidez no mercado tendo uma circulação mais restrita Os títulos públicos federais ao contrário têm maior aceitação e liquidez Os títulos públicos são emitidos e garantidos pelo Governo Federal Estadual e Municipal e têm por finalidade financiar a dívida pública antecipar as receitas ou serem utilizados como instrumento de política monetária TÍTULOS PÚBLICOS As vendas de títulos públicos podem ser realizadas mediante três formas oferta pública com realização de leilões oferta pública sem a realização de leilões venda direta pelo Tesouro emissões destinadas a atender a necessidades específicas previstas em lei Os leilões de títulos públicos no mercado podem ocorrer de duas formas Leilão formal primário Leilão informal go around PRINCIPAIS TÍTULOS DA DÍVIDA PÚBLICA INTERNA NO BRASIL Certificado de Depósito Bancário CDB TIPOS DE CDBS CDB préfixado A rentabilidade é conhecida desde o começo da aplicação Em outras palavras o investidor adquire o título a uma remuneração já préestabelecida CDB pósfixado O CDB pósfixado é o mais comum de encontrar no mercado A rentabilidade neste caso está atrelada a um percentual de uma determinada taxa de referência as mais usadas são a Selic e o CDI Emissor do titulo Govern o Federal Mercado de câmbio No mercado de câmbio é feita a troca das moedas entre países para agentes que mantêm relações internacionais como empresas exportadoras ou mesmo pessoas físicas Um dos responsáveis pelo controle dessas operações é o Banco Central Quais instituições podem operar no mercado de câmbio Os bancos múltiplos bancos comerciais de câmbio e caixas econômicas Os bancos de investimento Os bancos de desenvolvimento As corretoras de câmbio As sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários As sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários As agências de fomento As sociedades de crédito financiamento e investimento financeiras Mercado de crédito O mercado de crédito é um dos que mais crescem ainda mais em momentos de crise Ele capta renda de investidores para fornecer para empresas ou pessoas físicas por uma taxa mais alta São comuns nesse mercado o cheque especial o cartão de crédito e empréstimo pessoal Créditos com garantia os juros são menores e o cliente não precisa indicar a finalidade do dinheiro Financiamentos os cidadãos podem adquirir automóveis motocicletas imóveis e outros bens de grande valor com diversas opções de parcelamento Empréstimos sejam eles pessoais consignados ou por penhores possuem facilidades como rápido acesso ao crédito ágil disponibilidade de montantes e custos reduzidos O crédito é um dos principais personagens da economia atual Aos consumidores o principal benefício está na possibilidade de fazer compras e pagá las em prestações por meio de INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA NO MERCADO DE CRÉDITO Empréstimos de curto e médio prazos As instituições bancárias realizam diversas modalidades de créditos no mercado destacando se desconto de títulos contas garantidas créditos rotativos hot money empréstimos para capital de giro e para pagamento de tributos das empresas vendor repasse de recursos externos e crédito direto ao consumidor assunção de dívidas e adiantamentos de contratos de exportação ACC e ACE Taxas de Juros dos Créditos Os créditos podem ser concedidos com taxas prefixadas pósfixadas e flutuantes Alguns exemplos Taxas Prefixadas cheque especial descontos bancários de títulos contas garantidas etc Taxas Pós fixadas ACC export note etc Taxas Flutuantes com encargos corrigidos por indicadores diários como a taxa Selic e a taxa do mercado de depósitos interfinanceiros DI Exemplos empréstimos de capital de giro contas garantidas operações hot money etc SERVIÇOS BANCÁRIOS emissão de saldos e extratos de conta corrente em terminais de computador emissão de documentos de créditos DOC e TED acesso eletrônico a saldos de aplicações financeiras e relacionamento via Internet extratos por meio de fax e serviços de homebanking fornecimento de requisições avulsas de talões de cheques e de cheques avulsos serviços de courier entrega de talões de cheques cartões e outros documentos em domicílio caixas eletrônicos para saques depósitos e pagamentos etc emissões de cartões eletrônicos e cartões de créditos sustação de pagamento de cheques cobranças bancárias débito automático em conta corrente de tarifas públicas cofres de aluguel abertura de crédito etc O mercado de capitais é o que chamamos de um sistema de distribuição de valores mobiliários Nele ocorre a emissão de títulos de dívidas a que empresas que precisam de capital para seus projetos e é formado por bolsas de valores corretoras bancos e demais instituições financeiras Nas negociações desse mercado fica acordado entre as partes que o pagamento ao investidor será feito dentro de um prazo com uma taxa de juros A principal reguladora desse tipo de mercado é a CVM Comissão de Valores Mobiliários Mercado de capitais Principais papéis negociados no mercado de capitais Quais os tipos de operação no mercado financeiro As operações do mercado financeiro englobam a compra e venda de moeda estrangeira compra e venda de mercadorias como minérios matériasprimas etc linhas de crédito como empréstimo e financiamento para contratação compra e venda de ativos financeiros renda fixa renda variável etc INVESTIMENTOS DE RENDA FIXA E RENDA VARIÁVEL Renda fixa x renda variável Qual a melhor opção para o seu dinheiro FIXA Mais seguro Rentabilidade menor Com garantias Maior parcela do portfólio Empréstimo Tesouro direto CDB LCI e etc VARIÁVEL Mais arriscado Rentabilidade maior Sem garantias Menor parcela do portfólio Sociedade propriedade Ações moedas robôs e etc PRECIFICAÇÃO DE TÍTULOS DE RENDA FIXA E OS RISCOS ASSOCIADOS O QUE É UM TÍTULO DE RENDA FIXA É todo tipo de investimento com remuneração paga em intervalos prédefinidos Menor grau de risco Ao investir em títulos de renda o investido está emprestando dinheiro ao emissor do titulo CLASSIFICAÇÃO DO TÍTULOS DE RENDA FIXA Públicos PrivadosCDBs LCI e LCA Forma de remuneração Préfixada Pósfixada Indicador Governo Empresas privadas NÃO TEM LTN³ NTNF³ CDBs préfixados IPCA NTNB IGPM NTNC³ PETR12 11 aa IGPM em 2002 Taxa Selic LFT³ CDI CVRD27 025 DI ao ano em 2006 Os preços dos títulos de renda fixa variam conforme a variação da sua taxa de juros isto é da remuneração que eles pagam Se você investe por exemplo no TESOURO DIRETO já deve ter notado que os preços dos títulos e o montante que você tem aplicado variam diariamente A remuneração dos títulos de renda fixa é influenciada entre outros fatores pelo comportamento das taxas de juros da economia SELIC e pelas perspectivas do mercado em relação a essas taxas PRECIFICAÇÃO DE TÍTULOS Um título de renda fixa pode ser negociado de três formas ao par com deságio e com ágio Um título ao par indica que seu preço de negociação de mercado é igual ao seu valor nominal Ou seja a taxa exigida de retorno do investidor ou taxa de mercado é a própria taxa do cupom Um título é negociado com deságio quando a taxa de mercado for maior que a taxa de juro prometida pelo título taxa de cupom Nesse caso para oferecer a rentabilidade desejada pelos investidores o título deve ser desagiado O preço de mercado é inferior ao valor nominal do título Um título com ágio é um título valorizado em relação ao seu valor nominal prometendo pagar juros taxa do cupom acima da taxa de retorno requerida pelo mercado PRECIFICAÇÃO DE TÍTULOS CLASSIFICAÇÃO DE UM TÍTULO PÚBLICO OU PRIVADO FIXO OU VARIÁVEIS Títulos com juros fixos estabelecidos no momento do seu lançamento ao público Títulos com juros variáveis O CAPITAL PODE SER PAGO INTEGRALMENTE OU EM VALORES PERÍODICOS PRECIFICAÇÃO DE TÍTULOS PREÇO DE MERCADO DOS TÍTULOS DE RENDA FIXA O C representa os pagamentos periódicos dos títulos K representa a taxa requerida de retorno definida pelo investidor do título N é o valor nominal valor de face do título ou valor a receber no vencimento Os juros dos títulos incidem sobre o valor nominal Preço de mercadovalor em que o título é negociado PREÇO DE MERCADO DOS TÍTULOS DE RENDA FIXA EXEMPLO admita um bônus com valor de face de 1000 que paga juros semestrais proporcionais a 10 ao ano A maturity do título é de 10 anos Se os investidores aceitarem descontar esse título à taxa semestral de 5 conforme proposta em sua emissão seu preço de mercado atinge exatamente a seu valor de face ou seja Assim N 100000 C 10 aa 5 as Maturity n 10 anos 20 semestres K 5 as Considere uma taxa de desconto de 1012 9 Calcule o valor negociados desses títulos RESOLUÇÃO O preço obtido em qualquer momento da maturidade não se iguala necessariamente a seu preço de mercado podendo o título ser negociado com desconto ou ágio prêmio dependendo das expectativas dos fluxos de rendimentos e do preço de venda Se o mercado descontar esse título à taxa nominal de 12 ao ano por exemplo o preço de negociação se reduz para 88530 ou seja Ao admitir ainda uma expectativa de redução da taxa de desconto exigida do título para 9 ao ano após dois anos da data de sua emissão o preço futuro esperado ao final do segundo ano também pode ser determinado pela seguinte formulação se o retorno oferecido pelo título é igual ao cupom então o título está negociado no mercado ao par ou seja o valor de mercado é igual ao valor de face ANeste caso a taxa de juros paga pelo título prevista no CUPOM é igual ao retorno exigido se o retorno apurado do título for inferior a seu cupom o título é negociado no mercado com ágio ou seja por um preço superior a seu valor de face Nesse caso dizse que há um prêmio em relação ao par BO título remunera o investidor acima da taxa de juros de mercado se o retorno do título for superior ao pagamento do cupom o preço de mercado do título sofre um desconto sendo negociado por um valor inferior ao de face ou seja com deságio CO valor do título com deságio indica um retorno exigido pelo investidor juros de mercado acima da taxa paga pelo CUPOM RELAÇÃO ENTRE O PREÇO E RETORNO DE UM TÍTULO RELAÇÃO ENTRE A TAXA DE JUROS E O PREÇO DOS TÍTULOS A formação do preço dos títulos no mercado encontrase relacionada com o comportamento da taxa de juros Como o preço de mercado é obtido descontandose os fluxos de rendimentos pela taxa de juros requerida o título desvalorizase conforme os juros sobem e apresenta valorização quando as taxas declinam O valor de um título é formado pelos fluxos de rendimentos futuros esperados e pela taxa de desconto aplicada em seu cálculo A taxa de desconto expressa o risco do título RELAÇÃO ENTRE A TAXA DE JUROS E O PREÇO DOS TÍTULOS