Elabore um Texto introdução Desenvolvimento e Conclusão

CONTEXTUALIZAÇÃO Como descobrir se um projeto é viável ou não Entre dois projetos qual projeto trará mais retorno Quando o investimento será recuperado Estas são perguntas que a análise de investimentos visa responder através dos seus métodos de avaliação permitindo alocar os recursos naquilo que trará mais valor para empresa Com tantas opções como saber qual é o melhor investimento para a empresa Para isso é preciso usar ferramentas de análise de investimentos Esses métodos de avaliação são altamente eficientes e indicam se o gasto feito pela empresa trará retornos Além disso é possível determinar quando o investimento será pago por completo e começará a trazer ganhos reais para a empresa Apesar de possuírem diversas vantagens as ferramentas para análise de investimentos são muitas vezes esquecidas pelos empresários e diretores o que acaba resultando em prejuízos para a organização Existem diversos modos da empresa aumentar o seu valor para alcançar melhores resultados Uma dessas maneiras é pela análise de investimentos a qual deixa claro o retorno dos recursos que foram ou poderão ser investidos Além disso tomar decisões que envolvem a alocação de recursos exige muito estudo e conhecimento sobre o que está sendo analisado É preciso fazer alguns cálculos para se ter mais precisão afinal tais dados são importantes para um empreendimento porque demonstram sua capacidade de alavancagem e sucesso ou a necessidade de corrigir rotas A análise de investimentos consiste na aplicação de técnicas financeiras e contábeis com o objetivo de identificar a viabilidade da aplicação de capital para a empresa em determinado momento e projeto Assim é preciso ter cautela e utilizar os métodos corretos para que os gestores consigam discernir qual a melhor decisão a ser tomada Essa análise leva em conta os riscos envolvidos no projeto sejam aqueles de ordem econômica sejam de cunho mercadológico Com isso conseguimos estimar o retorno que será obtido se positivo ou negativo e se o gestor tem a possibilidade de criar estratégias para contornar a situação e obter maiores lucros A necessidade de utilizar essas análises como parâmetros para conhecer a saúde financeira se dá pelo fato de que visualizar o fluxo de caixa a demonstração do resultado do exercício DRE e o balanço patrimonial pode não ser suficiente para se chegar a conclusões claras e precisas sobre determinados projetos PROPOSTA DA ATIVIDADE Após explorar os conteúdos de referência elabore um texto Introdução desenvolvimento e conclusão com base nas premissas acima e nos estudos da Disciplina de Análise de investimentos e financiamentos faça a análise da viabilidade de um projeto utilizando dos principais métodos de análises investimentos elencados abaixo Indicadores Financeiros 1 Valor Presente Líquido VPL 2 Taxa Interna de Retorno TIR 3 PayBack Simples 4 PayBack Descontado Ao final responda se o projeto deve ser aceito ou rejeitado justificando sua resposta baseando nos resultados obtidos CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO Para a adequada avaliação da atividade proposta o aluno deverá seguir as seguintes orientações abaixo 1 O conteúdo precisa estar coerente com a contextualização e a proposta da atividade informada acima 2 A resposta com as memórias de cálculo e a justificativa deverão estar contidas em um relatório com cabeçalho informando o nome do curso da disciplina do tutor e do aluno 3 É necessário apresentar a memória de cálculo detalhadas de cada umas fórmulas utilizadas dos métodos de análises seja algébrica ou com o registro dos passos utilizados em calculadoras financeiras 4 A formatação da resposta com a justificativa deverá seguir os seguintes critérios a Atentar para a escrita correta das palavras concordância nominal e verbal acentuação e sinais de pontuação b O relatório deverá apresentar coerência entre a introdução desenvolvimento e conclusão c Formatação fonte Arial ou Times New Roman tamanho 12 d Espaçamento entre linhas 15 e Margens esquerda e superior 3cm direita e inferior 2cm 5 Caso seja identificado que a atividade tenha sido plagiada entre alunos tanto o plagiado quanto o plagiador terão suas atividades anuladas Capa INSTITUIÇÃO DE ENSINO SUPERIOR Nome da Instituição CURSO Nome do Curso DISCIPLINA ANÁLISE DE INVESTIMENTOS E FINANCIAMENTOS TUTOR Nome do Tutor ALUNO Seu Nome ESTUDO DIRIGIDO ANÁLISE DE VIABILIDADE DE PROJETOS DE INVESTIMENTO Cidade Ano Início do Relatório Curso Nome do Curso Disciplina Análise de Investimentos e Financiamentos Tutor Nome do Tutor Aluno Seu Nome INTRODUÇÃO A tomada de decisão sobre a implementação de projetos de investimento é uma das tarefas mais estratégicas dentro do ambiente empresarial Com recursos escassos e múltiplas possibilidades de aplicação tornase fundamental avaliar com base em critérios técnicos quais projetos possuem maior potencial de retorno e quais devem ser descartados Nesse sentido a análise de investimentos emerge como um instrumento essencial para a gestão financeira corporativa Através de ferramentas quantitativas é possível mensurar se um investimento será capaz de gerar valor para a organização considerando fatores como o tempo de retorno a taxa de rentabilidade esperada e o custo de oportunidade do capital Entre os principais métodos utilizados na análise estão o Valor Presente Líquido VPL a Taxa Interna de Retorno TIR o Payback Simples e o Payback Descontado Cada um desses indicadores oferece uma perspectiva distinta mas complementar sobre a atratividade de um projeto O presente estudo tem como objetivo aplicar esses instrumentos para avaliar a viabilidade de um investimento fundamentandose nos conceitos desenvolvidos ao longo da disciplina e na teoria financeira moderna Além disso buscase promover uma análise crítica sobre os resultados obtidos considerando aspectos como risco retorno liquidez e valor agregado ao capital investido DESENVOLVIMENTO 1 Fundamentos da Análise de Investimentos Investir é o ato de alocar recursos no presente com a expectativa de obter benefícios futuros A análise de investimentos visa justamente verificar se essa expectativa é fundamentada ou seja se os benefícios esperados superam os custos envolvidos considerando os riscos e o valor do dinheiro no tempo O conceito do valor do dinheiro no tempo é central na avaliação de investimentos Devido à inflação risco e custo de oportunidade uma quantia disponível hoje tem maior valor do que a mesma quantia no futuro Por isso é necessário descontar os fluxos futuros a uma taxa mínima de atratividade TMA que representa o retorno mínimo exigido pelos investidores 2 Indicadores Financeiros 21 Valor Presente Líquido VPL O VPL representa a diferença entre o valor presente dos fluxos de caixa futuros e o investimento inicial Ele indica o quanto de valor o projeto adiciona ao capital investido sendo um dos métodos mais robustos e consistentes da análise financeira Onde FCt Fluxo de caixa de cada período i taxa t tempo I Investimento Inicial Se VPL 0 o projeto é viável e gera valor Se VPL 0 o projeto é indiferente Se VPL 0 o projeto destrói valor e deve ser rejeitado Entre projetos mutuamente excludentes devese escolher aquele com maior VPL desde que todos superem a TMA 22 Taxa Interna de Retorno TIR A TIR é a taxa de desconto que iguala o valor presente dos fluxos de caixa ao investimento inicial Em outras palavras é a taxa efetiva de rentabilidade do projeto Onde FCt Fluxo de caixa de cada período TIR taxa interna de retorno t tempo Se TIR TMA o projeto é economicamente viável Se TIR TMA o projeto deve ser rejeitado Embora seja amplamente utilizada a TIR pode apresentar limitações especialmente em projetos com fluxos de caixa não convencionais com sinais alternantes podendo gerar múltiplas taxas de retorno 23 Payback Simples Este método determina o tempo necessário para que os fluxos de caixa acumulados igualem o valor do investimento inicial sem considerar o valor do dinheiro no tempo Payback Tempo até recuperar o capital investido Apesar de ser um método de fácil compreensão e aplicação não considera os fluxos após o ponto de recuperação nem os riscos e o custo do capital Por isso é geralmente utilizado como métrica complementar especialmente em contextos de alta incerteza 24 Payback Descontado O Payback Descontado resolve as limitações do método simples ao considerar o valor presente dos fluxos de caixa Payback Descontado Tempo necessário para recuperar o investimento inicial considerando a TM A Esse método é mais preciso e prudente pois incorpora o efeito do valor do dinheiro no tempo sendo mais adequado para ambientes com riscos elevados ou com custos de capital relevantes 3 EXEMPLO DE UM PROJETO DE INVESTIMENTO Iremos considerar um projeto de compra de uma máquina no valor de R 10000000 que gerará os fluxos de caixa da tabela abaixo a uma taxa de atratividade de 10 Ano Fluxo Fluxo acumulado fluxo descontado fluxo descontado acumulado 0 R 10000000 R 10000000 1 R 2500000 R 7500000 R 2272727 R 7727273 2 R 2000000 R 5500000 R 1652893 R 6074380 3 R 5000000 R 500000 R 3756574 R 2317806 4 R 3000000 R 2500000 R 2049040 R 268766 5 R 6000000 R 8500000 R 3725528 R 3456762 Para o cálculo do VPL e da TIR utilizando a HP12c temos os seguintes resultados VPL R 3456762 TIR 2087 A construção dos resultados se dá pelos seguintes passos na HP 12c 100000 CHS G CFo 25000 G CFj 20000 G CFj 50000 G CFj 30000 G CFj 60000 G CFj F NPV R 3456762 F IRR 2087 O payback simples é calculado quando o fluxo acumulado fica entre o último ano negativo e o primeiro ano positivo 2 500030000 317 ou seja 317 anos O payback acumulado é calculado quando os valores de cada fluxo são trazidos a data zero e calculamos através do último ano negativo e o primeiro ano positivo 42687663725528 407 ou seja 407 anos Análise dos Resultados Valor Presente Líquido VPL R 3456762 O VPL positivo indica que o projeto gera valor econômico superior ao investimento realizado Isso significa que ao aplicar R 10000000 o projeto retorna um valor presente líquido de R 3456762 acima da TMA 10 Ou seja é um projeto lucrativo que supera o custo de oportunidade do capital Interpretação Projetos com VPL positivo devem ser aceitos pois indicam geração de valor Este projeto atende plenamente esse critério Taxa Interna de Retorno TIR 2087 A TIR supera a TMA de 10 indicando que o projeto oferece uma rentabilidade anual esperada de 2087 significativamente superior ao retorno mínimo exigido Interpretação Sempre que TIR TMA o projeto é viável do ponto de vista do retorno O valor de 2087 mostra um projeto altamente atrativo financeiramente Payback Simples 317 anos O investimento inicial é recuperado em 317 anos o que pode ser considerado razoável dependendo do horizonte de planejamento da empresa No entanto como este método não considera o valor do dinheiro no tempo é apenas um indicador auxiliar Interpretação Caso a empresa exija um retorno rápido por questões de liquidez esse indicador pode ser útil Ainda assim é preciso avaliar junto com os demais Payback Descontado 407 anos Esse indicador mostra que ao considerar o valor presente dos fluxos o investimento é recuperado em 407 anos Isso mostra uma perspectiva mais prudente e realista do tempo necessário para cobrir o investimento considerando o custo de capital TMA de 10 Interpretação Se o horizonte aceitável de recuperação do capital for superior a 4 anos o projeto é viável também sob esse critério Caso contrário pode representar um ponto de atenção para empresas com maior sensibilidade à liquidez Conclusão Final da Análise Com base nos quatro principais métodos de análise de investimentos concluise que o projeto apresentado é viável e deve ser aceito pois Apresenta VPL positivo indicando geração de valor Apresenta TIR superior à TMA demonstrando excelente retorno sobre o capital Possui tempo de retorno payback dentro de limites gerenciáveis para a maioria dos negócios mesmo considerando o desconto A decisão é favorável sobretudo quando a empresa possui horizonte de médiolongo prazo foco em retorno financeiro sustentável e capacidade de manter o investimento por no mínimo 4 anos CONCLUSÃO A análise de investimentos é um instrumento fundamental na gestão estratégica de recursos financeiros Ela fornece embasamento técnico para decisões que envolvem incertezas riscos e a necessidade de retorno sobre o capital investido O uso de indicadores como VPL TIR Payback Simples e Payback Descontado permite avaliar a viabilidade de projetos sob diferentes óticas rentabilidade liquidez tempo de retorno e geração de valor A escolha entre projetos não deve se basear apenas em um único critério mas na complementaridade das métricas na aderência à estratégia da empresa e na análise dos riscos envolvidos Um projeto pode ter um excelente retorno mas um payback longo que compromete a liquidez da empresa por exemplo Por fim a racionalidade na alocação de recursos passa necessariamente pelo domínio dessas ferramentas sendo papel dos gestores financeiros utilizálas com rigor técnico e visão estratégica