Cálculo e Derivados

A Comissão de Valores Mobiliários CVM que regula as sociedades de economia mista determinou por meio da Instrução CVM n 5272012 a padronização do cálculo do EBITDA O EBITDA é um indicador econômico fundamental para avaliação do desempenho econômico da empresa em que de fato determinase o lucro operacional de uma organização Com base nisso traga para o fórum temático sua percepção sobre esse indicador Sua reflexão e debate com seus colegas deve apresentar 1 Dois exemplos reais de como esse indicador contribui para a tomada de decisão das organizações 2 Dois problemas de distorções que podem ocorrer sem a padronização da elaboração desse indicador Discursiva 1 Uma empresa estuda a localização para instalação de uma nova planta para produção de um novo componente A produção anual será de 5000 unidades Abaixo apresentamse dados de 5 cidades previamente selecionadas Cidades Custos Fixos anuais Custos Variáveis por unidade produzida Cidade 1 R 100000000 R 90000 Cidade 2 R 110000000 R 85000 Cidade 3 R 120000000 R 80000 Cidade 4 R 130000000 R 75000 Cidade 5 R 140000000 R 70000 Considerando que a localização será baseada em uma análise dos custos fixos e variáveis anuais aponte qual cidade apresenta o menor custo para a escala de produção pretendida Justifique Sua resposta Você precisa utilizar pelo menos 1 linhas Atenção CtrlC CtrlV e CtrlX estão bloqueados 2 Considere que a empresa SEMPRE PRESENTE SA apresentou a seguinte DRE no período DRE de 2020 R Receita Bruta de Vendas R 96000000 Impostos R 24000000 Receita Líquida de Vendas R 72000000 CMV Custo das Mercadorias Vendidas R 30000000 Lucro Bruto R 42000000 Despesas Comerciais R 10000000 Despesas Administrativas R 3500000 Despesas Financeiras R 4500000 Depreciação e Amortização R 7000000 Lucro antes IR e CSLL R 17000000 IR e CSLL R 5780000 Lucro Líquido R 11220000 O EBIT e o EBITDA da empresa SEMPRE PRESENTE SA no exercício de 2020 representaram respectivamente quais valores Questão 1 Cidade 1 Custo Fixo R 100000000 Custo Variável R 90000 5000 unidades R 450000000 Custo Total R 550000000 Cidade 2 Custo Fixo R 110000000 Custo Variável R 85000 5000 unidades R 425000000 Custo Total R 535000000 Cidade 3 Custo Fixo R 120000000 Custo Variável R 80000 5000 unidades R 400000000 Custo Total R 520000000 Cidade 4 Custo Fixo R 130000000 Custo Variável R 75000 5000 unidades R 375000000 Custo Total R 505000000 Cidade 5 Custo Fixo R 140000000 Custo Variável R 70000 5000 unidades R 350000000 Custo Total R 490000000 Portanto a cidade 5 apresenta o menor custo total Questão 2 Receita Bruta de Vendas 96000000 R Impostos 24000000 R Receita Líquida de Vendas 72000000 R CMV 30000000 R Lucro Bruto 42000000 R Despesas Comerciais 10000000 R Despesas Administrativas 3500000 R EBITDA 28500000 R Depreciação 7000000 R EBIT 21500000 R Lucro antes de IR e CSLL Lucro Líquido IR e CSLL e Despesas Financeiras vem depois do EBIT Questão dissertativa 1 Exemplos Reais de Contribuição do EBITDA para a Tomada de Decisão das Organizações Exemplo 1 Avaliação de Desempenho Interno e Externo Contexto Uma empresa de varejo utiliza o EBITDA para avaliar o desempenho de suas lojas espalhadas em diferentes regiões Como o EBITDA foca no lucro operacional ele permite que a empresa ignore variáveis como impostos locais e diferenças nas despesas de capital concentrandose na eficiência das operações Contribuição Com base no EBITDA a empresa consegue identificar quais lojas estão operando de forma mais eficiente e quais necessitam de ajustes seja em custos seja em estratégias de vendas Essa análise facilita decisões sobre onde investir mais recursos ou onde implementar medidas corretivas Exemplo 2 Atração de Investidores e Financiamento Contexto Uma startup de tecnologia ainda não lucrativa usa o EBITDA para demonstrar aos investidores seu potencial de geração de caixa operacional excluindo despesas não operacionais significativas como juros sobre dívidas ou amortizações de desenvolvimento de software Contribuição Ao focar no EBITDA a startup pode mostrar que mesmo ainda operando com prejuízo contábil possui um negócio com potencial sustentável o que é crucial para atrair novos investidores ou para obter melhores condições de financiamento baseandose na força de suas operações centrais 2 Problemas e Distorções sem a Padronização do Cálculo do EBITDA Problema 1 Comparabilidade e Transparência Situação Duas empresas do mesmo setor divulgam seus resultados financeiros com EBITDA calculados de formas diferentes Uma empresa exclui despesas de reestruturação e outra inclui essas despesas Distorção Sem padronização os investidores podem ser induzidos a acreditar que uma empresa tem desempenho melhor do que a outra quando na verdade as operações podem ser equivalentes Essa falta de comparabilidade dificulta a avaliação justa e acurada e pode levar a decisões equivocadas de investimento ou estratégias de mercado Problema 2 Manipulação de Resultados Situação Uma empresa de grande porte está passando por dificuldades financeiras e decide excluir certas despesas como despesas judiciais e compensações ao calcular seu EBITDA Distorção Sem regras padronizadas a empresa pode maquiar seu EBITDA apresentando um indicador inflacionado que não reflete sua real situação financeira Isso pode atrair investidores e credores sob falsas pretensões causando danos significativos quando a realidade financeira eventualmente vier à tona A manipulação do EBITDA pode criar uma falsa percepção de saúde financeira e operacional prejudicando a transparência e a confiança no mercado Reflexão Final O EBITDA é uma ferramenta poderosa na análise de performance operacional especialmente por oferecer uma visão mais clara do lucro operacional ao remover fatores que não estão diretamente ligados às operações centrais da empresa No entanto a falta de padronização no cálculo pode introduzir riscos significativos como a perda de comparabilidade entre empresas e a manipulação de resultados para favorecer interesses específicos A padronização promovida pela CVM visa justamente mitigar esses riscos garantindo que o EBITDA seja um indicador confiável e comparável