Análise do Caso Amazon e seus Desafios de Crescimento

718P04 R E V M A Y 1 0 2 0 1 6 Caso LACC 718P04 é a versão traduzida para Português do caso 716402 da HBS Os casos da HBS são desenvolvidos somente como base para discussões em classe Casos não devem servir como aprovação fonte primária de dados ou informação ou como ilustração de um gerenciamento eficaz ou ineficaz Copyright 2010 President and Fellows of Harvard College Nenhuma parte desta publicação pode ser reproduzida armazenada em um sistema de dados usada em uma tabela de dados ou transmitida de qualquer forma ou por qualquer meio eletrônico mecânico fotocopiada gravada ou qualquer outra sem a permissão da Harvard Business School J O H N R W E L L S G A L E N D A N S K I N G A B R I E L E L L S W O R T H Amazoncom 2016 Em 28 de janeiro de 2016 a Amazoncom Amazon anunciou um recorde nos lucros operacionais de 2015 de US 22 bilhões sobre US 107 bilhões de vendas e os mercados responderam com otimismo cauteloso ver os Anexos 1 e 2 Durante anos o fundador e CEO Jeffrey Bezos priorizou o crescimento e o investimento nas novas áreas de negócio ver o Anexo 3 sobre os lucros mas a pressão dos analistas crescia à medida que o crescimento diminuía e os lucros deixavam de se materializar Em 2014 a Amazon contabilizara um prejuízo líquido de US 241 milhões sobre receitas de US 89 bilhões em total contraste com a Alibaba participante líder da China na internet que contabilizara US 39 bilhões de lucro líquido sobre a receita de US 123 bilhões Enquanto a Alibaba era um mercado terceirizado sem distribuição ou estoque o modelo de negócio da Amazon era mais diversificado A Amazon era principalmente uma loja varejista de departamentos online oferecendo uma ampla gama de categorias de produtos mas também mantinha um mercado terceirizado significativo onde oferecia serviços de expedição atendimento ao cliente processamento de pagamento e devolução para empresas varejistas independentes A Amazon também oferecia software e serviços de armazenamento na nuvem transmissão de vídeo online e a sua própria linha de hardwares eletrônicos celulares ereaders e produtos para smart television Além disso a Amazon publicava livros hospedava a sua própria loja de aplicativos financiava o desenvolvimento do conteúdo de vídeo e operava o Amazon Prime um programa de assinatura anual com uma ampla gama de benefícios Certamente as atividades da Amazon se sobrepunham àquelas da Apple Google eBay Alibaba e muitas outras empresas A Amazon mostrouse agressiva e resiliente durante a crise das ponto com voltada para a receita e reservada nos anos seguintes e fornecendo poucas informações sobre a lucratividade de suas linhas de negócio muitas das quais acreditavase não serem lucrativas Quais negócios impulsionariam o futuro crescimento da Amazon Os investimentos que a Amazon vinha fazendo no mercado ver os Anexos 4a 4e se transformariam depois em lucros Ou outra concorrente importante ou modelo de negócio substituiria a Amazon Em visita aos Estados Unidos em junho de 2015 Jack Ma presidente do conselho da Alibaba declarou Não viemos aqui para competir1 A Amazon ou os seus investidores poderiam se permitir acreditar nele This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 Amazoncom 2016 2 Histórico Jeff Bezos o fundador da Amazon deu início à sua carreira como programador para as empresas mercantis de Wall Street e fundos de hedge No início dos anos 1990 Bezos trabalhou para o D E Shaw um fundo de hedge em uma divisão que investia em empresas de tecnologia Com base nesse trabalho Bezos começou a explorar a ideia de financiar uma empresa de serviços de varejo online Levou em consideração mais de 20 categorias de produtos para o seu empreendimento e no final escolheu concentrarse em livros O setor de livros O negócio de varejo de livros estava altamente fragmentado nos anos 1990 complicado e propenso a problemas com estoque e devolução O mercado tradicional de varejo de livros era composto por cadeias nacionais e livreiros independentes sendo a Barnes Noble e a Borders as duas principais cadeias que em conjunto tinham mais de 2000 lojas pelos Estados Unidos e normalmente ofereciam descontos de 10 a 30 para os livros populares Também havia 5500 livreiros independentes nos Estados Unidos operando 7000 lojas2 Este número vinha caindo durante os anos 1990 em parte como resultado da concorrência de preços das cadeias de lojas Grandes redes varejistas por exemplo WalMart e Kmart clubes de atacadistas por exemplo Sams Club e Costco drogarias e outros pontos de venda não exclusivos para livros eram outra importante fonte de concorrência responsáveis por quase a metade das vendas de livros3 Para que o livro de um autor chegasse a uma loja de varejo o livro teria em geral de passar por quatro intermediários agentes editoras distribuidoras e atacadistas Primeiro um agente aceitaria um livro e o venderia para uma editora Algumas das principais editoras nos anos 1990 eram Penguin Books Harper Collins Random House e Simon Schuster As 20 maiores editoras respondiam por 88 das vendas na América do Norte Caso uma editora aceitasse o livro ela administraria a publicação o marketing e as vendas Para distribuir o livro a editora contrataria uma distribuidora A principal responsabilidade de uma distribuidora era agir como uma atravessadora entre a empresa atacadista e a editora As distribuidoras despachariam e devolveriam os livros da atacadista para a editora e dariam às editoras de menor porte o poder de negociação para que tivessem os seus livros em estoque em uma importante atacadista As atacadistas eram o principal vínculo entre as varejistas e o mundo editorial A Ingram era a maior atacadista e controlava 50 do mercado norteamericano As atacadistas distribuiriam catálogos para os livreiros e preencheriam pedidos de livros colocados pelas varejistas No intuito de assegurar que poderiam dar conta da demanda varejista as atacadistas manteriam estoques dos livros das editoras e os despachariam para os livreiros sob demanda Caso um varejista julgasse erradamente a quantidade de cópias que venderia um livreiro poderia devolver o livro para a atacadista que então o devolveria para a editora por uma restituição total menos os custos de despacho Dessa forma os livros eram vendidos em consignação e tinham altas taxas de retorno e altos custos de estoque para a editora As editoras geralmente recebiam de volta cerca de 30 da tiragem inicial do livro4 A Barnes Noble e a Borders terceirizavam a maior parte do seu estoque diretamente das editoras eliminando atacadistas e distribuidoras e armazenando o seu estoque em centros de distribuição próprios Em 1996 40 do estoque da Barnes Noble era retirado diretamente das editoras e a empresa esperava que esse percentual aumentasse para 50 em 1998 Eram necessárias várias semanas para se conseguir um livro diretamente da editora ao passo que a Barnes Noble e a Borders poderiam despachar um livro de seus próprios centros de distribuição para uma loja de varejo em dois ou três dias5 This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 Amazoncom 2016 716402 3 O lançamento da Amazon Em 1994 Bezos demitiuse do D E Shaw e atravessou o país até Seattle em Washington Escolheu Seattle por três motivos seu cluster tecnológico sua proximidade com a Ingram a maior atacadista de livros e a ausência de imposto sobre as vendas6 Para qualquer lugar em que Bezos despachasse um livro nos Estados Unidos ele não precisaria lançar um imposto sobre as vendas o que o colocava em imediata vantagem sobre os livreiros locais O imposto sobre as vendas variava conforme o estado mas era em média de 6 sobre as vendas Bezos deu início à Amazon na sua garagem O nome da empresa refletia a sua ambição para a empresa como o Rio Amazonas ele pretendia ser o maior do mundo Após um ano de desenvolvimento de software com uma equipe de 10 funcionários o site da Amazon foi lançado em julho de 19957 Desde o início a Amazon estava voltada para tornar o ecommerce comércio eletrônico atrativo seguro e fácil para os compradores online iniciantes Os clientes só precisavam de um endereço de e mail um cartão de crédito e uma senha para fazer um pedido A Amazon tinha listado mais de 1 milhão de títulos em seu banco de dados e os preços normalmente tinham grandes descontos em comparação com os varejistas físicos8 Na primeira carta da Amazon para os acionistas Bezos disse Desde o início o nosso foco tem sido oferecer aos nossos clientes um valor atrativo Dessa forma determinamos oferecer aos clientes algo que eles simplesmente não conseguiriam obter de outra forma e começamos oferecendo livros a eles Dispomos de uma seleção muito maior do que seria possível em uma loja física e a mostramos em um formato útil de fácil busca e de fácil navegação em uma loja aberta 365 dias por ano 24 horas por dia9 Em setembro de 1995 a Amazon gerava vendas semanais de US 2000010 e as vendas anuais foram de US 51100011 Para acomodar a demanda que crescia rapidamente a empresa mudouse do porão de Bezos para a sede em Seattle e construiu um centro de distribuição de cerca de 4600 m212 A empresa lançou a Amazon Associates em julho de 1996 que permitia que as pessoas incorporassem links para a Amazon em seus próprios sites escrevessem resenhas ou recomendações e ganhassem uma comissão de 3 até 8 sobre os livros comprados por meio desses links Não havia custo para aderir ao programa e os associados podiam se inscrever na Amazon e começar a vender os produtos pelos seus sites dentro de algumas horas Essa rede de vendedores ajudou a impulsionar o tráfego para o site da Amazon Enquanto uma empresa típica recentemente lançada na internet gastava 119 das vendas em publicidade durante o final dos anos 1990 o marketing da Amazon era de 10 das vendas13 Em 1996 a Amazon contabilizou vendas de US 157 milhões e um prejuízo operacional de US 6 milhões14 Abrindo o capital e o crescimento 19971999 Em maio de 1997 a Amazon abriu o capital por US 18 cada ação levantando US 54 milhões e valorizando a empresa em US 438 milhões15 Em dezembro de 1997 as ações da Amazon aumentaram para US 59 cada uma A empresa contabilizou vendas de US 148 milhões em 1997 e um prejuízo operacional de US 29 milhões16 O sucesso da oferta pública inicial IPO da Amazon não foi incomum na época A partir de janeiro de 1997 as empresas da internet começaram a alcançar valorizações muito altas De acordo com a CNN Os investidores poderiam comprar quase tudo que estivesse associado mesmo que vagamente à internet não obstante a valorização eles eram estimulados por relatórios otimistas de This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 Amazoncom 2016 4 analistas de vendas de valores mobiliários e previsões de mercado de empresas de pesquisa de TI17 No total as empresas da web levantaram US 1 bilhão em 34 IPOs em 1997 US 2 bilhões em 45 IPOs em 1998 e US 241 bilhões em 292 IPOs em 199918 Em janeiro de 1999 a Amazon tirou vantagem desse otimismo continuado para emitir US 125 bilhão de títulos o que deu à empresa um significativo fortalecimento da liquidez19 A rápida expansão da Amazon em 1997 foi parcialmente estimulada pela adição de uma série de importantes empresas da internet como a Amazon Associates incluindo Yahoo American Online e Netscape A Amazon lançou a Amazoncom Advantage em 1998 que focalizava as vendas de autores e editoras independentes No mesmo ano a Amazon lançou a Amazoncom Kids que comercializava títulos para crianças pequenas e adolescentes20 A Amazon também começou a se expandir internacionalmente adquirindo a Bookpages Reino Unido e a Telebook Alemanha em 1998 Em 1998 a Amazon ultrapassou a categoria de livros com a aquisição do IMDB o banco de dados de filmes da internet um banco de dados online de informações e resenhas sobre filmes e programas de televisão Antes do final do ano a Amazon tornouse a principal varejista de vídeos online O mesmo se deu com os CDs de música Ela disponibilizou 125000 títulos em 1998 e rapidamente liderou a categoria Em 1999 a empresa ingressou agressivamente em mais categorias inclusive brinquedos e produtos eletrônicos julho benfeitorias para casa e ferramentas novembro vídeos de jogos e software novembro e mobiliário para pátio e utensílios de cozinha dezembro21 Além de ingressar nessas categorias a Amazon também lançou um novo mercado online chamado zShops em 1999 Nesse site a Amazon alugava espaço por uma taxa fixa US 999 por mês para pequenos comerciantes que vendiam itens e pagavam uma comissão flexível baseada no preço de venda final em geral entre 25 e 5 Os vendedores cuidavam do estoque e do despacho enquanto a Amazon processava as transações por meio de seu sistema de pagamentos 1Clique garantia restituições para proteger os compradores de fraude e hospedava resenhas sobre os produtos22 Cassar analista da Dow Jones observou A Amazon não é o único site para hospedagem de pequenas empresas O que a distingue é que a Amazon atrai mais compradores do que qualquer outro site na rede e fornece uma importante via por onde passam muitos compradores23 Durante esse tempo a Amazon também fez investimentos significativos em sua infraestrutura de distribuição e armazenamento No início do ano 2000 a Amazon operava 10 centros de distribuição em Seattle Delaware Geórgia Kansas Kentucky Nevada Dakota do Norte no Reino Unido e na Alemanha totalizando cerca de 418000 m2 de espaço oferecendo uma capacidade de US 10 bilhões de vendas mais de cinco vezes as receitas da Amazon em 199924 A empresa também tinha seis centros de atendimento ao cliente pelos Estados Unidos Reino Unido e Alemanha Os centros de distribuição e os centros de atendimento ao cliente da Amazon estavam interligados por uma infraestrutura digital que vinculava as operações por todo o mundo25 Nas férias de dezembro mais de 99 dos pedidos eram despachados em tempo hábil No relatório anual de 1999 da Amazon Bezos observou que os investimentos da Amazon em infraestrutura digital e física colocaram a empresa em um ponto desencadeante em que esta plataforma nos permite lançar novos negócios de ecommerce mais rapidamente com uma qualidade maior de experiência do cliente um custo incremental mais baixo uma chance de sucesso superior e um caminho mais claro para o crescimento e a lucratividade do que talvez qualquer outra empresa26 This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 Amazoncom 2016 716402 5 As vendas alcançaram US 16 bilhão em 1999 com um prejuízo operacional de US 606 milhões Bezos foi chamado de Pessoa do Ano pelo Time Contudo os investidores estavam cautelosos quanto ao foco de Bezos na participação no mercado e no crescimento da receita sobre a lucratividade O artigo anunciando o prêmio de Bezos descrevia como os pessimistas se referiam a isso como a Amazonorg 27O domínio org era reservado para organizações sem fins lucrativos O fracasso das ponto com e o estímulo à lucratividade 20002003 Em fevereiro de 2000 a Amazon assinou um contrato de cinco anos com a Livingcom que garantia a empresa como a fornecedora exclusiva para a loja Home Living na Amazoncom Por meio desse contrato a Amazon adquiriu uma participação de 18 na Livingcom por US 10 milhões28 A Amazon firmou contratos similares com inúmeras outras startups novas e com grande potencial E fez uma parceria com o Greenlight um serviço online de compra de carros para listar os produtos do Greenlight diretamente na Amazon e com a Drugstorecom para listar produtos farmacêuticos O Wall Street Journal descreveu a Amazon como a avó das compras na internet e disse que a empresa foi a patrocinadora de outras varejistas eletrônicas concentrando centenas de milhões de dólares e uma multidão de seus clientes para as startups29 Em agosto de 2000 a Livingcom entrou com um pedido de falência regido pelo Capítulo 7 capítulo do Código de Falência referente à falência propriamente dita e fechou o seu site Outras varejistas eletrônicas também apresentavam problemas Muitas renegociaram os contratos com a Amazon que tinham sido assinados apenas uns meses antes O Greenlight negociou pagamentos de US 1525 milhões durante dois anos em vez de US 825 milhões durante os próximos cinco e a Drugstorecom reduziu os seus pagamentos para a Amazon de US 40 milhões para US 15 milhões Bezos observou O que os bons parceiros fazem quando mudam as circunstâncias é tentar se ajudar mutuamente30 Uma vez que a Amazon também aceitava patrimônio em lugar de dinheiro a carteira de investimentos da empresa caiu de US 370 milhões em dezembro de 1999 para US 300 milhões em junho de 2000 Tom Courtney analista do Bank of America observou Não achamos que ao final terão muito retorno sobre esses investimento31 Em junho Ravi Suria analista de títulos da Lehman Brothers publicou um relatório que questionava a capacidade de sobrevivência da Amazon e o preço da ação da Amazon caiu um quinto32 No final do ano 2000 o mercado voltouse contra a Amazon O preço da ação da empresa caiu para menos de US 20 em dezembro de uma alta de mais de US 100 no início do ano Bezos perdeu 80 de seu patrimônio líquido mas permaneceu otimista quanto ao futuro da empresa E afirmou Foi um grande ano para os negócios33 Bezos explicou que a Amazon terminaria o ano 2000 com cerca de US 1 bilhão em caixa e então ficaria lucrativa depois do primeiro trimestre de 200134 A despeito dos desafios da bolha tecnológica mais ampla a Amazon usou o ano para expandir a sua base de clientes de 13 milhões para 25 milhões de pessoas e as suas operações no Japão e na França35 Em novembro de 2000 a Amazon lançou o Amazon Marketplace que permitia que os vendedores vendessem itens novos e usados junto com a seleção de produtos da Amazon Embora terceiros pudessem vender itens pelo zShops esta plataforma não estava integrada ao estoque principal da Amazon de modo que os clientes não poderiam comparar os preços dos itens novos usados e terceirizados A Amazon também começou a oferecer frete gratuito para pedidos acima de US 10036 No despertar desse ano difícil a Amazon reduziu de tamanho concentrouse na lucratividade e reestruturouse Bezos contratou Joseph Galli como presidente Jarren Kesnon como CEO e Jeffrey Wilker como diretor de logística Essas contratações vieram da Black Decker da Delta Air Lines e This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 Amazoncom 2016 6 da AlliedSignal37 Bezos comentou que antes de 2000 tinha falhado em criar um processo de planejamento estratégico mais formal Observou Fizemos um trabalho razoável nessa área mas não tínhamos experiência alguma Sem estratagemas mas com toneladas de pessoas inteligentes que se importam mas que precisam sacar muito mais de um processo38 No início de 2001 a Amazon despediu 1300 funcionários cerca de 15 da sua força de trabalho e fechou uma instalação de distribuição A empresa também criou uma política denominada Get the Crap Out tradução livre deixa de bobagem Esta política foi elaborada para cortar produtos não lucrativos da Amazon e nasceu de um projeto de análise de dados concluído em 2001 que analisou como mais de 50 fatores diferentes inclusive frete e taxa de devolução influenciavam o custo de um produto39 Este relatório concluiu que mais de 10 dos produtos vendidos dos departamentos de aparelhos eletrônicos utensílios de cozinha e ferramentas perdeu dinheiro enquanto 5 dos produtos dos setores de livros música e vídeo eram perdedores40 Depois de anunciar essa nova política Bezos observou Vamos administrar ferozmente os produtos que vendemos para que só vendamos aqueles que são lucrativos A duologia imprudente não serve mais para nós41 Além de cortar itens a Amazon também concentrouse nas formas alternativas de tornar lucrativas as linhas de produto por exemplo vender itens em pacotes para economizar no frete reduzindo os níveis do estoque pressionando os fornecedores por mais descontos ou aumentando os preços42 A Amazon também começou a oferecer soluções de ecommerce aos varejistas tradicionais por meio de três programas Merchantamazoncom Merchant Program e Syndicated Stores Program No Merchantamazoncom os produtos de uma empresa eram integrados ao site da Amazon e os clientes compravam produtos por meio do processo de 1Clique da Amazon O terceiro pagaria à Amazon uma taxa fixa e comissão sobre as vendas e a Amazon oferecia a opção de entrega e armazenamento dos produtos para o comerciante ToysRUs Target Circuit City Gap e Lands End eram parte deste programa No Merchant Program um terceiro usava o software e a tecnologia da Amazon mas o site estava localizado na sua própria URL A Target migrou para esse sistema em 2002 No Syndicated Stores Program o site de um vendedor terceirizado usaria os serviços de e commerce da Amazon e ofereceria a seleção de produtos da Amazon com o controle desta no manuseio dos pedidos e no pagamento Esse programa foi fruto da Amazon Associates e a livraria Borders utilizouo no seu site43 A Amazon não divulgou a receita desses relacionamentos mas os analistas estimaram que 14 dos produtos vendidos em 2002 eram de terceiros Jeetil Patel analista do Deutsche Bank estimou que a Amazon cobrava uma comissão de 10 a 15 sobre os produtos de terceiros e que a maior parte dessa comissão era lucro resultante de uma margem bruta estimada de mais de 70 para o segmento de serviços de terceiros44 Em contrapartida as margens estimadas para os produtos que a Amazon tinha que armazenar e despachar estavam em cerca de 2245 Em 2001 a empresa foi reorganizada em quatro segmentos operacionais46 Livros música e vídeoDVD dos EUA Em 2001 este segmento gerou vendas de US 169 bilhão incluindo comissões dos produtos novos e usados vendidos por intermédio do Amazon Marketplace ou do Syndicated Stores Program Aparelhos eletrônicos ferramentas e utensílios de cozinha dos EUA Este segmento gerou vendas de US 547 milhões e incluía vendas de aparelhos eletrônicos computadores câmeras e itens para fotografia software jogos de computador e de vídeo telefones celulares ferramentas e hardware itens de jardim utensílios de cozinha e utilidades domésticas brinquedos e videogames O segmento também incluía vendas diretamente da Amazon bem como comissões por intermédio do Amazon Marketplace e do Merchantamazoncom This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 Amazoncom 2016 716402 7 Segmento de serviços Contabilizou vendas de US 225 milhões em 2001 Era composto por comissões taxas e outros valores auferidos de parcerias B2B inclusive Auctions zShops Payments Merchantamazoncom e outros acordos Internacional As vendas internacionais foram de US 661 milhões em 2001 A Amazon tinha quatro sites internacionais concentrados no Reino Unido Alemanha França e Japão Cada um desses sites tinha o suporte de seu próprio serviço de atendimento ao cliente centros de manuseio de pedidos e redes de vendedores terceirizados Quando a Amazon ficou sob pressão no ano 2000 a empresa reduziu sem fazer alarde o seu desconto para os livros Os preços foram aumentados novamente em 2001 gerando uma interrupção no crescimento Para reavivar as vendas a empresa em abril de 2002 ofereceu desconto de 15 até 30 para todos os livros Em junho fez baixar o seu mínimo de vendas com Frete Grátis para US 49 As vendas do terceiro trimestre de 2002 referentes à sua unidade de livros música e vídeo aumentaram 1747 O Frete Grátis mínimo caiu novamente em novembro para US 2548 Em 2002 as vendas alcançaram US 39 bilhões e a Amazon publicou o seu primeiro lucro operacional anual de US 64 milhões e um prejuízo líquido de US 149 milhões As ações da Amazon subiram 75 em 2002 enquanto os mercados estavam caindo no geral49 Em 2003 a Amazon publicou o seu primeiro lucro líquido anual de US 353 milhões e prejuízo operacional de US 267 milhões sobre a receita de US 52 bilhões As ações da Amazon subiram para US 55 desde US 20 no início de 2003 No dia do anúncio do lucro o Wall Street Journal escreveu A Amazon sediada em Seattle que já foi a corporificação do etos das ponto com quanto ao crescimento sem preocupação com o lucro transformouse numa das sobreviventes mais poderosas na internet50 Expandindo a plataforma 20032006 Anos depois da Amazon obter lucratividade a empresa continuava a expansão para categorias adjacentes de produtos e investimento em serviços de frete e de terceiros Em 2004 a Amazon entrou no mercado de joias finas Bezos observou As margens nos varejistas de joias tradicionais são tão altas que é possível fazer com que as pessoas economizem uma quantia significativa de dinheiro51 A Amazon decidiu controlar o estoque e o frete do negócio de joias em vez de firmar uma parceria com um varejista A empresa anunciou planos de contratar um quadro de gemólogos licenciados e montar uma instalação de armazenamento segura para guardar milhões de dólares em joias52 Em 2005 a Amazon lançou o Amazon Prime um serviço de entrega em dois dias por uma taxa fixa anual de US 79 Ao final de 2005 os analistas estimaram que a Amazon tinha listados produtos de mais de 1 milhão de terceiros varejistas e que um terço do lucro da Amazon vinha deles53 Em 2006 a Amazon lançou o Fulfillment by Amazon Isso permitiu que os comerciantes do Amazon Marketplace despachassem os seus itens para a Amazon Por uma taxa a Amazon lidaria com o pedido online as devoluções e o serviço de atendimento ao cliente This document is authorized 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Amazon Isso permitia que os sites usassem o servidor e o espaço de computação da Amazon quando precisassem por um preço muito mais baixo do que estava tradicionalmente disponível Jeffrey McManus residente de São Francisco de 40 anos observou O mais importante sobre o serviço de armazenamento da Amazon é que ele é um serviço que se paga por utilização Não precisamos fazer esse investimento gigantesco antecipadamente55 Outras partes do AWS incluíam o Simple DB armazenamento de banco de dados o Simple Queue Service o Amazon Flexible Payment Service e a Amazon Elastic Block Store56 Além dos investimentos no AWS a Amazon também começou a montar a sua infraestrutura de filmes livros e músicas digitais Em 2005 a Amazon lançou sem fazer alarde um serviço online que permitia que os usuários navegassem por capítulos de livros antes da publicação Esse serviço evoluiu para um serviço preliminar de compra de ebook que permitia que os usuários comprassem contos e capítulos de livros57 Em 2006 a Amazon firmou parceria com todos os principais estúdios cinematográficos de Hollywood exceto o Walt Disney e lançou um serviço denominado Amazon Unbox que vendia filmes para serem baixados por US 799 até US 1499 Essa oferta incluía novos lançamentos e programas populares de televisão58 Em meados de 2006 entretanto o mercado estava ficando impaciente com o custo dos investimentos da Amazon em tecnologia e desenvolvimento As ações da Amazon caíram para US 26 em julho de 2006 com os relatórios das despesas operacionais da Amazon aumentando 34 no segundo trimestre e os custos de tecnologia e conteúdo aumentando 5859 Sob a pressão do mercado a Amazon reduziu a taxa de seu crescimento de gastos em tecnologia60 Apesar disso em maio de 2007 a Amazon comprou a Brilliance Audio a maior editora independente de audiolivros nos Estados Unidos61 Também começou a negociar contratos de direitos autorais e a desenvolver uma loja de música digital que foi lançada em setembro de 200762 Nesse ínterim a sua receita continuou a crescer em dois dígitos aumentando 32 no primeiro trimestre de 2007 O preço da ação da Amazon subiu para US 501063 Hardware 20072014 Em novembro de 2007 a Amazon lançou o Kindle um dispositivo que permitia que os usuários baixassem e lessem livros jornais e revistas O Kindle custava inicialmente US 399 e a primeira tiragem foi vendida em seis horas64 Bezos explicou o investimento em hardware da Amazon Estávamos vendendo livros eletrônicos durante um bom tempo e era necessário um microscópio para encontrar as vendas O que os clientes precisam é de um dispositivo que tornasse muito muito fácil comprar e ler livros eletrônicos Queríamos criar uma experiência homogênea e verticalmente integrada e isso exigia que desenvolvêssemos todo esse novo conjunto de aptidões65 Ao final de This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 Amazoncom 2016 716402 9 2008 a Amazon tinha 125000 livros digitais disponíveis66 e em 2009 já havia 290000 A maior parte custava US 999 ou menos possivelmente mais baratos do que a Amazon tinha pagado às editoras67 Durante a recessão de 20082009 as vendas da Amazon continuaram a melhorar cresceram de US 192 bilhões em 2008 para US 245 bilhões em 2009 e US 342 bilhões em 201068 Em 2008 a Amazon adquiriu a Fabricscom uma varejista de suprimentos de artesanato Em 2009 comprou a Zappos uma empresa online de apetrechos de moda e calçados por US 847 milhões em uma transação de todas as ações Em 2010 a Amazon adquiriu a Diaperscom Quidsi por US 540 milhões uma empresa online de suprimentos para bebês depois de uma guerra brutal de preço em que a Amazon reduziu os preços de suas fraldas em 30 e lançou a Amazon Mom que oferecia frete grátis para fraldas e outros suprimentos para bebês69 Em 2010 a Amazon adquiriu o Woot um site de negociação diária por US 110 milhões70 Em 2011 a Amazon fechou a aquisição da Lovefilm uma empresa de vídeo online e aluguel de DVDs sediada no Reino Unido em que havia investido inicialmente em 200871 Em 2011 a empresa lançou o Kindle Fire uma versão para tablet do Kindle que pretendia competir com o iPad da Apple O Fire custava US 199 em comparação com US 499 do iPad e tinha capacidades para vídeo jogos e internet Em 2014 a Amazon lançou o Fire Phone um smartphone de baixo custo que foi muito mal recebido no mercado72 A Amazon Fire TV uma media player digital de US 99 teve melhor desempenho ela permitia que os usuários transmitissem áudio e vídeo digitais para uma televisão conectada Uma versão básica a Fire TV Stick estava disponível por US 39 A Fire TV concorria diretamente com a Apple TV US 69 o Roku US 79 e o Google Chromecast US 3573 Em 6 de novembro de 2014 a Amazon lançou o Amazon Echo um dispositivo de comando de voz que respondia a perguntas tocava música e agia como um assistente pessoal O Echo custava US 99 para os membros do Amazon Prime74 A Prime Music também foi adicionada em 2014 fornecendo música transmitida para os membros Prime Enquanto isso a Amazon adquiria o Twitch o maior site de transmissão de jogos do mundo por US 970 milhões à vista75 Em 2014 a Amazon contabilizou vendas de US 89 bilhões e lucro operacional de US 178 milhões O preço da ação da empresa caiu em 2014 começando o ano abaixo de US 400 e terminando em US 309 Durante esse período a SP ganhou cerca de 20 Amazon final do exercício de 2015 Em 2015 as vendas pelo ecommerce compunham 92 de todas as vendas de varejo nos Estados Unidos e o mercado interno estava crescendo a uma taxa anual de 127 ver o Anexo 4 A Amazon era a líder varejista na internet nos Estados Unidos com uma participação no mercado de 311 Incluindo todos os canais de varejo a Amazon era a quarta maior varejista nos Estados Unidos com uma participação no mercado de 29 A Walmart era a maior varejista nos Estados Unidos com uma participação no mercado de 118 mas a Amazon tinha 30 vezes mais itens no estoque SKUs do que a Walmart cerca de 230 milhões de itens76 Internacionalmente a Amazon estava no topo das vendas online na Europa e no Japão O progresso tinha sido lento na China diante da feroz concorrência local da Alibaba e da JDcom mas a Amazon estava se saindo bem na Índia onde tinha entrado em 2013 Em 2014 a empresa foi classificada como a nona maior varejista do mundo e previase que se tornaria a número dois em 201877 This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 Amazoncom 2016 10 Enquanto a maior parte das suas vendas era feita pela própria Amazon os vendedores terceirizados no Amazon Marketplace estavam crescendo rapidamente e eram responsáveis por cerca de 50 do total de itens vendidos78 Mais de 2 milhões de terceiros venderam uma estimativa de 2 bilhões de itens em 201579 Esses vendedores estavam localizados em mais de 100 países Durante 2015 a Amazon lançou o Amazon Business um mercado voltado especificamente para clientes comerciais e 200000 empresas firmaram contrato até ao final do ano A Amazon cobrava uma taxa percentual para as vendas e taxas adicionais para frete e manuseio de logística denominadas Fulfillment by Amazon FBA Por meio desse programa os vendedores armazenavam os produtos nos centros de manuseio de pedidos da Amazon e então esta administrava a entrega e o serviço associados aos produtos Os produtos do FBA em geral estavam habilitados para frete grátis Prime de dois dias que de acordo com a Amazon levava cada três dentre quatro membros do FBA a comunicar que as vendas unitárias aumentaram em mais de 20 depois da sua adesão ao FBA80 Em 2015 o número de vendedores usando o FBA cresceu mais de 50 e 1 bilhão de unidades foram despachadas em seu nome81 O pesquisador de mercado Bill Vogel disse que custava aos vendedores terceirizados US 392 para vender um item de US 10 na Amazon em comparação com US 272 no eBay Contudo a Amazon oferecia mais opções de logística do que o eBay82 De acordo com alguns analistas as margens de lucro da Amazon sobre vendas de terceiros eram superiores àquelas de suas próprias vendas83 A Upstream Commerce uma empresa de pesquisas disse que a Amazon monitorava as vendas de terceiros e usava as informações para vender produtos populares e enfraquecer os vendedores84 O setor online do mercado terceirizado nos Estados Unidos tornouse altamente competitivo se comparado aos últimos cinco anos Os concorrentes incluíam o eBay Sears Best Buy Walmart Barnes Noble e Square85 Os mercados em geral cobravam uma taxa de listagem e uma taxa percentual com base no preço final da venda ver os Anexos 5a 5b e 6 Centros de fulfillment manuseio de pedidos e entrega Em 2015 a Amazon operava quase 100 centros de manuseio de pedidos que passavam por programas regulares de kaizen melhoria contínua para modernizar os processos e reduzir o desperdício86 Nos Estados Unidos a Amazon tinha originalmente localizado os seus depósitos nos estados sem imposto sobre as vendas devido às leis que a isentavam de cobrar o imposto nos estados sem instalações de fábrica Graças às exigências de cobrar imposto sobre as vendas em mais e mais estados a Amazon começou a construir depósitos mais próximos das principais cidades para oferecer entrega no mesmo dia87 Em 2015 estimavase que isso estivesse disponível para 28 dos clientes88 A Amazon também estava investindo agressivamente em centros de manuseio de pedidos na Europa Ásia e na América89 Em 2015 a empresa gastou US 115 bilhões em custos de despacho e cobrou US 65 bilhõesa em taxas de frete90 Em algumas cidades selecionadas nos EUA a Amazon oferecia entrega aos domingos em parceria com serviço postal norteamericano No Reino Unido a Amazon foi a pioneira numa rede de entrega eficiente no último quilômetro para áreas em que os entregadores tradicionais não poderiam fornecer o suporte adequado Na Índia e na China a Amazon entregava alguns pacotes usando mensageiros em bicicletas Em 2015 a Prime Air estava trabalhando em veículos aéreos ou drones para realizar a entrega eficiente no último quilômetro embora a regulamentação do governo fosse uma preocupação efetiva91 a A receita com o frete incluía parte da receita da Amazon dos associados Prime This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 Amazoncom 2016 716402 11 No final de 2014 a Amazon lançou a Prime Now oferecendo uma variedade limitada de produtos 40000 SKUs para entrega em uma ou duas horas em Manhattan Nova York A entrega em duas horas era gratuita para os sócios Prime enquanto a entrega em uma hora custava US 799 A Prime Now foi ampliada para mais de 20 cidades em 201592 Motoristas independentes faziam as entregas usando os seus próprios veículos chamados através de um aplicativo móvel quase da mesma maneira que as viagens de Uber Esta experiência foi ampliada para incluir itens fora do setor Prime no início de 2016 surgindo rumores de que a Amazon pretendia construir a sua própria rede de logística do tipo da UPS e da FedEx que tinham a Amazon entre as suas maiores clientes93 Funcionários Ao final de 2015 a Amazon empregava 230800 funcionários em tempo integral e em regime de tempo parcial A Amazon tinha uma série de programas instalados para atrair funcionários de primeira linha A empresa pagava antecipadamente 95 dos gastos com instrução para que os funcionários fizessem cursos em setores de maior procura no intuito de ajudálos a encontrar carreiras definitivas e gratificantes A empresa também adotou uma política chamada Pay to Quit demissão voluntária que oferecia aos funcionários entre US 2000 e US 5000 dependendo do tempo de serviço para que se demitissem O programa pretendia encorajar os funcionários insatisfeitos a sair A Amazon também foi a pioneira com um conceito denominado Virtual Contact Center que permitiria que os funcionários trabalhassem de casa94 Em agosto de 2015 o New York Times publicou um relato pormenorizado sobre a Amazon sugerindo que a empresa estava conduzindo uma experiência pouco conhecida sobre o quanto poderia instigar os trabalhadores administrativos95 Eram cobrados dos funcionários padrões que a própria Amazon descrevia como exageradamente altos e a agenda de telefones internos mostrava aos funcionários como enviar feedback confidencial para os seus chefes Um exfuncionário lembrou Vi quase todas as pessoas que trabalharam comigo chorando em suas mesas Susan Harker recrutadora da Amazon observou Esta é uma empresa que se esforça em fazer coisas realmente grandes inovadoras e pioneiras e isso não é fácil Quando você mira alto a natureza do trabalho é de fato desafiadora Para algumas pessoas isso não funciona Bezos refutou a história e disse que a Amazon não toleraria as práticas administrativas tão insensíveis descritas96 Prime O Prime lançado em 2004 por US 79 ao ano oferecia aos membros frete grátis de dois dias por uma taxa anual fixa de US 99 em 2014 Em 2015 a associação ao Prime subiu 51 em comparação com o ano anterior97 Havia mais de 25 milhões de membros do Prime e o serviço Prime estava disponível para 30 milhões de itens cerca de 14 do total dos produtos físicos98 Os membros do Prime tinham acesso à Lending Library ao Prime Instant Video e ao Prime Music dos donos de Kindles Tom Szkutak CFO observou que os membros do Prime compram muito mais do que aqueles que não são membros do Prime99 Scot Wingo dos consultores Channel Advisor estimou que os membros do Prime gastavam quatro vezes o valor dos que não eram membros do Prime e eram responsáveis pela metade de todos os gastos na Amazon100 O Prime Instant Video foi lançado em 2011 com 5000 títulos e cresceu para incluir mais de 40000 filmes e episódios de TV A Amazon também começou a investir em conteúdo original e estimase que tenha pago à HBO entre US 200 milhões e US 250 milhões por um pacote de programas para complementar as ofertas do Prime101 No processo ganhou vários prêmios por seus programas e filmes de TV102 Os principais concorrentes no setor de transmissão e compra de vídeos eram a Netflix o Hulu o Vudu pertencente à Walmart e a Apple iTunes This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 Amazoncom 2016 12 Os membros do Prime Flash pagavam US 299 por ano para a entrega no mesmo dia e bem cedinho de itens frescos de mercearia e mais de 500000 outros itens desde brinquedos até utensílios domésticos A Amazon realizava ela própria parte da oferta e firmou parceria com comerciantes locais para fornecer entrega em domicílio de alguns alimentos preparados e itens especiais O AmazonFresh entregava gêneros alimentícios em Seattle desde 2007 e em Los Angeles e São Francisco desde 2013 Os concorrentes incluíam o Fresh Direct um serviço de entrega de gêneros alimentícios de Nova York o Instacart um serviço de entrega de gêneros alimentícios nacional em 15 cidades e o Peapod um serviço de entrega centralizado na Shop Shop Produtos de hardware A Amazon oferecia seis principais produtos de hardware em 2015 Kindle Fire Tablet Fire Phone Fire TV Echo e Amazon Dash A Amazon não liberou informações sobre as vendas de seus produtos de hardware Dave Limp vicepresidente da Kindle observou Temos uma filosofia pela qual tentamos precificar os nossos dispositivos o mais próximo possível do ponto de equilíbrio Se o colocarmos em uma gaveta não teremos nos beneficiado de nada Uma vez que o cliente tenha um Fire TV na sua sala de estar uma pessoa pode comprar conteúdo à la carte filmes e programas de TV Alguém pode assinar o Prime queremos estar realmente alinhados com o cliente no sentido de só auferirmos dinheiro quando os nossos produtos são usados não quando são comprados103 Desde o seu lançamento em 2007 nove importantes atualizações do Kindle foram lançadas e o preço da versão mais barata caiu para US 7999 A Amazon também lançou as versões para celular PC e Apple do software do Kindle Um estudo de marcas da Consumer Intelligence Research Partners concluiu que os clientes da Amazon que tinham um Kindle gastaram US 443 a mais do que os clientes sem um produto Kindle104 Em 2015 a Amazon tinha uma participação de 74 do mercado de ebooks dos EUA105 Os principais concorrentes nesse setor eram Sony Rakuten e Barnes Noble ver o Anexo 4e Em 2014 o Kindle Fire uma versão para tablet do Kindle foi atualizada para alta definição e custava US 99106 Em 2015 a Amazon reduziu o preço de seu tablet Fire padrão para US 4999 e começou a vendêlo em embalagens com seis por menos de US 250107 Ele tornouse rapidamente o item mais popular na Amazoncom108 No 4 trimestre de 2015 a Amazon foi responsável por 79 do mercado global de tablets em comparação com a parcela de 245 da Apple e de 137 da Samsung109 O Fire Phone lançado em 2014 não se saiu bem e a Amazon foi forçada a contabilizar uma baixa de US 170 milhões em prejuízos durante 2014 A Amazon começou a oferecer o Fire por US 099 com um contrato de dois anos com a ATT Um ano de associação com o Prime era gratuito com a compra de um Fire Phone A Samsung participação de 214 e a Apple 187 eram as participantes globais mais importantes no mercado de smartphones no 4 trimestre de 2015110 A Fire TV da Amazon lançada em 2014 por US 99 e a Fire Stick por US 39 permitia que os usuários transmitissem canais como NBC NBC Sports ESPN YouTube Hulu Plus Pandora e Prime Instant Video pela sua televisão de casa111 Os usuários poderiam também comprar vídeos à la carte de uma relação de mais de 200000 filmes e episódios de TV e divertirse com jogos desenvolvidos pelo Game Studio interno da Amazon Sev Zero o primeiro jogo da Fire TV lançado pela Amazon permitia que os usuários jogassem em parceria no Fire Tablet e na Fire TV Milhares de novos aplicativos foram adicionados em 2015 e a Amazon afirmava que a Fire TV era a media player número 1 em transmissões nos Estados Unidos112 Os principais concorrentes nesse setor eram Roku Apple Microsoft Walmart e Best Buy This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 Amazoncom 2016 716402 13 O Echo dispositivo de reconhecimento de voz da Amazon lançado em 2014 foi aperfeiçoado com mais de 100 novas capacidades em 2015 O Echo foi desenvolvido pelo Amazon Web Services e monitorava a conversa pela sua palavra de comando Alexa Uma vez ativado por esta palavra o Echo executava uma série de funções inclusive responder a perguntas tocar música fazer uma lista da mercearia e marcações em um calendário O Echo custa US 99 para membros do Prime e US 199 para nãomembros A Apple oferecia o seu serviço Siri no iPhone gratuitamente A Amazon Dash Wand foi lançada em abril de 2014 e era gratuita para os usuários do Prime Fresh O scanner do Dash permitia que os clientes escaneassem os itens de mercearia para as suas prateleiras e fizessem o pedido imediatamente através do AmazonFresh113 O Amazon Dash Button foi lançado em março de 2015 O Dash Button também era gratuito para os usuários do Prime Fresh Ele funcionava como um botão físico de pedidos com 1Clique que os usuários poderiam afixar pela sua casa por exemplo perto da sua cafeteira Os botões eram marcados de acordo com o produto os itens qualificados incluíam papel higiênico produtos de limpeza sucos e comida para cachorro114 Produtos de software Em 2015 a loja de aplicativos da Amazon atendia a clientes em mais de 235 países e fornecia 400000 aplicativos e jogos muitos para o tablet e o telefone da Amazon Fire115 Google Play e Apple ofereciam mais de 1 milhão de aplicativos Desde o seu lançamento em 2006 o Amazon Web Services expandiuse para cobrir 12 regiões pelo mundo inclusive uma região privativa só do governo na China A Amazon estava constantemente acrescentando novos dispositivos 722 somente em 2015116 e reduziu os seus preços mais de 30 vezes117 Em 2015 A Amazon divulgou detalhes sobre o desempenho financeiro do AWS pela primeira vez O AWS gerou US 79 bilhões em receitas 74 do total da Amazon e US 19 bilhão de lucro operacional 41 do total118 Os principais concorrentes nesse setor eram Microsoft Google IBM HP VMware e Rackspace119 Amazon Publishing Em 2015 a Amazon era uma força significativa no setor editorial Por meio da Kindle Direct Publishing os autores poderiam ignorar as casas editoriais e publicar diretamente na plataforma de ebooks da Amazon Os autores recebiam 70 dos royalties pela venda desses ebooks retinham o controle dos direitos e poderiam ver os seus ebooks disponíveis no site da Amazon dentro de 24 a 48 horas a partir da entrega do livro A Amazon também operava o seu próprio braço publicitário a Amazon Publishing que teve início em 2009 A Amazon Publishing publicava títulos por meio de 14 marcas voltadas para diferentes gêneros Os principais concorrentes nesse setor eram editoras estabelecidas incluindo Random House Pearson Hachette e Harper Collins O caminho adiante A principal questão para os investidores em 2016 era se o mais recente aumento dos lucros da Amazon ver o Anexo 7 era um sinal de novidades Um ano antes David Einhorn gerente do fundo de hedge Greenlight Capital escreveu em um relatório para os investidores Durante anos a história tem sido que a Amazon não é lucrativa devido ao seu rápido crescimento Agora o crescimento está ficando lento mas em vez de se expandir em lucros mais altos o crescimento mais lento está levando a prejuízos até maiores Uma das principais suposições otimistas que dá suporte a muitas ações é que A empresa está crescendo muito rapidamente para ser lucrativa Achamos que a Amazon é apenas uma de muitas ações para as quais a narrativa acabará se comprovando falsa120 This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 Amazoncom 2016 14 O CEO Bezos contestou essas reclamações e insistiu que a Amazon poderia ser lucrativa E afirmou Sim de fato fomos lucrativos no passado É preciso entender que há várias formas de se pensar sobre isso mas a realidade é que a Amazon é um conjunto de várias empresas e iniciativas E temos alguns negócios muito significativos muito lucrativos e mais estabelecido que não geram fluxo de caixa de modo muito significativo E então por sorte é minha opinião temos muitas oportunidades de investir em novas iniciativas e tiramos vantagem dessas oportunidades É como se tivéssemos construído uma barraquinha de limonada há 20 anos A barraquinha de limonada tornou se muito lucrativa ao longo do tempo mas também decidimos usar as nossas habilidades e os ativos que adquirimos ao longo do tempo para abrir uma barraquinha de hambúrguer e uma barraquinha de cachorro quente e assim por diante121 This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 15 Anexo 1a Informações financeiras da Amazon 19962005 em milhões de dólares 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Total da Receita 16 148 610 1640 2762 3122 3933 5264 6921 8490 Custo de Mercadorias Vendidas 12 119 476 1349 2106 2324 2940 4007 5319 6451 Lucro Bruto 3 29 134 291 656 799 993 1257 1602 2039 Despesas de Vendas Gerais e Administrativas SGA 7 46 149 488 700 604 630 726 887 1109 Lucro Operacional 6 29 62 598 664 231 106 271 431 472 Lucro Líquido 6 28 125 720 1411 567 149 35 102 359 Lucro Bruto da Receita 220 195 219 177 237 256 252 239 231 240 SGA da Receita 452 308 244 298 253 194 160 138 128 131 Lucro Operacional da Receita 381 198 101 364 240 74 27 51 62 56 Balanço patrimonial Total de Caixa e Investimentos de Curto Prazo 6 125 373 706 1101 997 1301 1395 1779 2000 Estoque 1 9 30 221 175 144 202 294 480 566 Total do Ativo Circulante 7 137 424 1012 1361 1208 1616 1821 2539 2929 Total do Ativo 8 149 648 2472 2135 1638 1990 2162 3249 3696 Total do Passivo Circulante 5 44 162 739 975 921 1066 1253 1620 1929 Passivo Exigível a Longo Prazo 77 348 1445 2114 2096 2233 1924 1847 1511 Total do Passivo 5 121 510 2205 3102 3078 3343 3198 3476 3450 Capital de Giro 2 94 263 273 386 287 550 568 919 1000 Total do Patrimônio Líquido 3 28 139 266 967 1440 1353 1036 227 246 Fluxo de Caixa Caixa de Operações 2 4 31 91 130 120 174 392 567 733 Despesas de Capital 1 7 28 287 135 50 39 46 89 204 Aquisições de Caixa 19 370 71 24 Caixa de Atividades de Investimento 1 23 262 922 164 253 122 237 318 778 Emissão de Ações Ordinárias 02 50 14 64 45 116 122 163 60 66 Dívida Líquida Emitida 75 248 1075 665 10 15 495 157 259 Mudanças Líquidas em Caixa 5 104 24 91 689 282 198 364 200 290 Funcionários em Tempo Integral 151 614 2100 7600 9000 7800 7500 7800 9000 12000 Fonte o autor do caso baseado nas informações financeiras da Amazon Capital IQ Inc uma divisão da Standard Poors Obs exercícios financeiros da Amazon encerrados em 31 de dezembro A Amazon captou US 50 milhões em uma IPO oferta pública inicial em 1997 todas as outras emissões foram para os funcionários This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 16 Anexo 1b Informações financeiras da Amazon 20062015 em milhões de dólares 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Total da Receita 10711 14835 19166 24509 34204 48077 61093 74452 88988 107006 Custo de Mercadorias Vendidas 8255 11482 14896 18978 26561 37288 45971 54181 62752 71651 Lucro Bruto 2456 3353 4270 5531 7643 10789 15122 20271 26236 35355 Despesas de Vendas Gerais e Administrativas SGA 1395 1871 2419 3060 4397 6864 9723 12847 16650 20411 Lucro Operacional 389 655 789 1180 1406 862 676 745 178 2233 Lucro Líquido 190 476 645 902 1152 631 39 274 241 596 Lucro Bruto da Receita 229 226 223 226 223 224 248 272 295 330 SGA da Receita 130 126 126 125 129 143 159 173 187 191 Lucro Operacional da Receita 36 44 41 48 41 18 11 10 02 21 Balanço Patrimonial Total de Caixa e Investimentos de Curto Prazo 2019 3112 3727 6366 8762 9576 11448 12447 17416 19808 Estoque 877 1200 1399 2171 3202 4992 6031 7411 8299 10243 Total do Ativo Circulante 3373 5164 6157 9797 13747 17490 21296 24625 31327 36474 Total do Ativo 4363 6485 8314 13813 18797 25278 32555 40159 54505 65444 Total do Passivo Circulante 2532 3714 4746 7364 10372 14896 19002 22980 28089 33899 Passivo Exigível a Longo Prazo 1247 1282 409 109 184 255 3084 3191 8265 8235 Total do Passivo 3932 5288 5642 8556 11933 17521 24363 30413 43764 52060 Capital de Giro 841 1450 1411 2433 3375 2594 2294 1645 3238 2575 Total do Patrimônio Líquido 431 1197 2672 5257 6864 7757 8192 9746 10741 13384 Fluxo de Caixa Caixa de Operações 702 1405 1697 3293 3495 3903 4180 5475 6842 11920 Despesas de Capital 216 224 333 373 979 1811 3785 3444 4893 4589 Aquisições de Caixa 32 75 494 40 352 705 745 312 979 795 Caixa de Atividades de Investimento 333 42 1199 2337 3360 1930 3595 4276 5065 6450 Emissão de Ações Ordinárias 35 91 11 Dívida Líquida Emitida 285 50 268 385 78 267 2790 617 4426 3882 Mudanças Líquidas em Caixa 9 1517 230 675 333 1492 2815 574 5899 1333 Funcionários em Tempo Integral 13900 17000 20700 24300 33700 56200 88400 117300 154100 230800 Fonte o autor do caso baseado nas informações financeiras da Amazon Capital IQ Inc uma divisão da Standard Poors Obs exercícios financeiros da Amazon encerrados em 31 de dezembro A Amazon captou US 50 milhões em uma IPO oferta pública inicial em 1997 todas as outras emissões foram para os funcionários This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 17 Anexo 2 Preço das ações da Amazon 0 100 200 300 400 500 600 700 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Fonte o autor do caso baseado nas informações financeiras da Amazon Capital IQ Inc uma divisão da Standard Poors Obs o preço das ações mostrado vai de 15 de maio de 1997 até 8 de abril de 2016 As linhas verticais demarcam os anos do calendário O valor máximo mostrado é de US 69397 para 29 de dezembro de 2015 This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 Amazoncom 2016 18 Anexo 3 Cronograma empresarial da Amazon Ano Evento 1995 Julho A Amazon foi lançada oficialmente em 16 de julho de 1995 Julho A Amazoncom vende o seu primeiro livro Fluid Concepts and Creative Analogies Computer Models of the Fundamental Mechanisms of Thought por Douglas Hofstadter 1996 Julho A Amazoncom lança o Associate Program programa de associação que permite que os usuários insiram um link para o site da Amazon e recebam uma comissão sobre as vendas geradas 1997 Maio A Amazon anuncia a IPO A Amazon começa a negociar na bolsa NASDAQ sob o símbolo AMZN a um preço de US 18 por ação Setembro A Amazon apresenta o 1Click Shopping compras com 1Clique que permite que os clientes façam uma compra com um clique 1998 Fevereiro A Amazon lança o Advantage Program programa de vantagens Outubro São lançados os primeiros sites internacionais Amazoncouk Reino Unido e Amazonde Alemanha Novembro Abre a DVDVideo Store loja de DVDVídeo 1999 Março É lançado o Auctions leilões da Amazoncom Outubro Lançamento da Camera Photo Store loja de câmeras e fotografias Setembro A Amazoncom lança o zShops Dezembro Jeff Bezos é nomeado Pessoa do Ano pelo Time Magazine 2000 Maio Abre a Kitchen Store loja de utensílios para cozinha Agosto A Amazon anuncia a Toys R Us Alliance que deu início à Toy Store loja de brinquedos da Amazon Novembro O Amazon Marketplace é lançado A Amazoncom apresenta a First Free Super Saver Shipping Offer primeira oferta de frete grátis supereconômico para pedidos acima de US 100 2001 Abril A Amazon anuncia a Borders Group Alliance aliança com o Borders Group em que os pedidos da Amazon são colocados através da Borderscom Agosto A Amazoncom apresenta o InStore Pick Up coleta na loja para Toys R Us Borders e outros membros da aliança Setembro A loja Travel viagens da Amazoncom é aberta Setembro A Amazon anuncia a Target Stores Alliance aliança com as lojas Target 2002 Junho A Amazonca é lançada Julho Os Amazon Web Services AWS são lançados Agosto Baixa o Limite do Free Super Saver Shipping para US 25 Novembro Abre a Apparel Accessories Store loja de apetrechos e acessórios 2003 Setembro Abre a Sports Outdoor Store loja de esportes e produtos para jardim Dezembro Abre a Health Personal Care Store loja de saúde e cuidados pessoais 2004 Abril Abre a Jewelry Store loja de joias Setembro A Amazon adquire a Joyocom Limited como primeira entrada no mercado chinês 2005 Fevereiro A Amazon apresenta o Amazon Prime frete expresso ilimitado por US 79 ao ano Maio A Amazon apresenta o Amazon Wedding para casamentos 2006 Fevereiro A Amazon adquire a loja Shopbopcom Março Lançamento do Amazon Simple Storage Service S3 Julho A Amazoncom lança a Grocery Store loja de produtos de mercearia Setembro O serviço Amazon Unbox está disponível um serviço para baixar vídeos digitais com imagem de qualidade de DVD A Amazoncom lança o Fulfillment by Amazon manuseio de pedidos This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 Amazoncom 2016 716402 19 Ano Evento para pequenas e médias empresas 2007 Janeiro A Amazon lança o Endlesscom um site de sapatos e bolsas que oferece mais de 15000 estilos e frete noturno grátis para todos os produtos Setembro O Public Beta de MP3 da Amazon é lançado Novembro A Amazon apresenta o primeiro Kindle 2008 Janeiro A Amazon compra a Audiblecom por US 300 milhões 2009 Julho A Amazon adquire a Zapposcom por US 12 bilhão apresenta o AmazonWireless sem fio da Amazon e lança a Outdoor Recreation Store loja para recreação ao ar livre Outubro A Amazon lança a Local Express Delivery entrega expressa local Novembro Anuncia a expansão do Amazon Web Services AWS para a Ásia 2010 Novembro Lançamento do Amazon Studios estúdios da Amazon e apresentação do Price Check by Amazon verificação de preço pela Amazon Dezembro A Amazon investe US 175 milhões no site de negociação local LivingSocial 2011 Janeiro A Amazoncom adquire a LoveFilm International Limited Fevereiro A Amazoncom anuncia a Prime Instant Videos vídeos instantâneos da Prime uma nova vantagem para os membros Prime Março Apresenta o Amazon Cloud Drive unidade da nuvem da Amazon o Amazon Cloud Player for Web Cloud Player para internet e o Amazon Cloud Player for Android Cloud Player para Android A Amazon Appstore for Android loja de aplicativos para Android da Amazon é disponibilizada Abril Anuncia a Amazon Deals App aplicativo de transações da Amazon Maio A Amazoncom agora vende mais livros para o Kindle do que livros impressos Junho A AmazonLocal é lançada Setembro A Amazon lança o Kindle Fire o Kindle Touch e o Kindle Touch 3G A Amazon apresenta o Amazon Silk um navegador da web desenvolvido para o Kindle Fire Novembro A Amazon apresenta The Kindle Ownerss Lending Library biblioteca para empréstimos dos donos de Kindle 2012 Março A Amazoncom concorda em adquirir a Kiva por US 775 milhões Junho A Amazon Publishing adquire a Avalon Books 2013 Agosto Lançamento da Amazon Art 2014 Junho Lançamento do Amazon Fire Phone e da Prime Music Agosto Adquire o Twitch um serviço de transmissão de videogames Setembro Lançamento da primeira série de TV Transparent Outubro Lançamento do Amazon Fire TV Stick um media stick de transmissão Dezembro Lançamento do Prime Now entrega em uma hora de determinados produtos diários essenciais Fonte gráfico do autor do caso modificado de History Timeline sala de imprensa da Amazon httpphxcorporate irnetphoenixzhtmlpirolcorporateTimelinec176060 acessado em junho de 2015 This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 20 Anexo 4a Tamanhos do mercado varejista dos EUA e seus canais principais 20062015 em milhões de dólares 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Varejo 2507669 2564536 2565323 2509648 2552890 2633205 2721439 2800720 2878609 2948165 Varejo em Loja 2280244 2316740 2310936 2254560 2285459 2344294 2413127 2467457 2517931 2560339 Varejo fora de Loja 227425 247796 254387 255088 267431 288912 308312 333263 360679 387827 Detalha mento fora de Loja Varejo na internet 84885 102404 110361 115746 133557 158375 181657 211993 240429 270969 Homesho pping compras de casa 109830 113308 112424 109884 104829 102208 97098 91272 89994 86187 Venda Direta 27025 26358 25966 24301 23815 23053 24242 24641 24879 25256 Venda Automátic a 5685 5726 5636 5158 5230 5275 5316 5356 5376 5414 Canais da internet selecionados Internet Pure Play Retailers 30064 39617 44391 53311 66216 85425 103893 127370 151104 173344 Varejo de celular na internet 13620 20164 30951 53327 74923 Fonte tamanhos do mercado varejista Euromonitor International acessado em abril de 2016 This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 Amazoncom 2016 716402 21 Anexo 4b Participações no mercado de varejistas çíderes nos Estados Unidos 20062015 Clas sifica ção em 2015 Empresa 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1 WalMart Stores Inc 100 106 113 120 118 118 118 117 117 118 2 CVS Health Corp 17 22a 25 29 29 30 32 32 34b 34 3 Kroger Co 23 23 25 26 27 27 27 27 32 33 4 Amazoncom Inc 02 03 04 06 08 12 17 21 26 29 5 Walgreens Boots Alliance Inc 20 22 22 25 27 28 26 26 29c 29 6 Target Corp 23 25 25 26 26 26 26 25 25 25 7 Costco Wholesale Corp 17 18 19 20 20 21 22 23 24 24 8 Albertsons Inc 05 02 02 02 02 01 01 08 08 20 9 Home Depot Inc The 18 18 17 16 16 16 16 17 17 17 10 Lowes Cos Inc 13 14 13 13 13 13 12 12 12 12 11 Best Buy Co Inc 12 13 14 14 14 13 12 12 12 12 12 Publix Super Markets Inc 09 09 09 10 10 10 10 10 11 11 13 Sears Holdings Corp 17 18 17 17 16 15 14 13 11 10 14 Rite Aid Corp 07 09 10 10 10 10 10 09 09 09 15 eBay Inc 02 03 03 04 05 05 06 08 09 09 16 Macys Inc 11 10 10 09 10 10 10 10 10 09 17 Apple Inc 02 02 03 04 05 06 07 08 09 09 18 Royal Ahold NV 08 08 08 09 09 10 09 09 08 08 19 TJX Cos Inc The 05 05 06 06 07 07 07 07 08 08 20 HE Butt Grocery Co 04 04 05 05 06 06 07 07 07 08 Fonte o autor do caso baseado nas ações das empresas varejistas Euromonitor International acessado em abril de 2016 Obs esta tabela inclui todas as empresas que faziam parte das Top 20 em 2015 a Em 2007 a CVS adquiriu a Caremark RX para tornarse a CVSCaremark Corporation b Em 2014 a CVSCaremark Corporation parou de vender produtos de tabaco e mudou a sua denominação social para CVS Health Corporation c Em 2014 a Walgreen Company incorporouse à Alliance Boots GmbH This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 Amazoncom 2016 22 Anexo 4c Participações no mercado de lojas nãovarejistas líderes nos Estados Unidos 20062015 Clas sifi cação em 2015 Empresa 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1 Amazoncom Inc 27 35 42 59 77 114 146 176 204 217 2 CVS Health Corp 11 45a 59 66 65 67 76 77 88b 83 3 eBay Inc 25 27 30 35 43 48 55 64 70 68 4 Apple Inc 10 06 08 18 21 24 29 34 34 35 5 WalMart Stores Inc 06 06 07 08 11 12 14 15 18 21 6 Liberty Interactive Corp 22 22 22 23 23 22 22 22 21 20 7 Valve Corp 01 01 01 02 04 06 07 09 11 14 8 Macys Inc 03 03 04 04 05 07 09 10 11 12 9 Walgreens Boots Alliance Inc 06 07 08 09 10 12 12 12 12c 12 10 Best Buy Co Inc 05 05 06 07 08 09 10 10 10 10 11 Home Depot Inc The 02 02 03 03 03 03 04 06 08 10 12 Sears Holdings Corp 12 11 11 12 13 12 12 12 09 09 13 HSN Inc 16 16d 11 10 11 11 10 10 10 09 14 Target Corp 06 06 06 07 07 07 08 08 08 08 15 Costco Wholesale Corp 03 04 05 05 05 05 05 06 06 07 16 Williams Sonoma Inc 07 07 05 05 05 05 06 06 06 06 17 Neweggcom Inc 06 06 07 07 07 07 07 06 06 06 18 Office Depot Inc 05 05 05 04 04 04 04 07 06 06 19 Nordstrom Inc 02 02 03 03 03 03 04 05 05 06 20 Kohls Corp 01 01 01 02 03 03 05 05 06 06 Fonte o autor do caso baseado nas ações das empresas varejistas sem loja Euromonitor International acessado em abril de 2016 Obs esta tabela inclui todas as empresas que faziam parte das Top 20 em 2015 A categoria de Varejo sem Loja do Euromonitor é composta de vendas automáticas vendas diretas vendas de casa e varejo na internet a Em 2007 a CVS adquiriu a Caremark RX para tornarse a CVSCaremark Corporation b Em 2014 a CVSCaremark Corporation parou de vender produtos de tabaco e mudou a sua denominação social para CVS Health Corporation c Em 2014 a Walgreen Company incorporouse à Alliance Boots GmbH d Os dados para 2006 e 2007 são para a IACInterActive Corporation que era a proprietária da HSN até 2008 This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 Amazoncom 2016 716402 23 Anexo 4d Participações no mercado de varejistas líderes na Internet nos Estados Unidos 20062015 Clas sifi cação em 2015 Empresa 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1 Amazoncom Inc 74 85 97 130 154 208 248 276 305 311 2 eBay Inc 66 66 69 78 86 88 93 100 104 98 3 Apple Inc 26 14 18 39 42 44 50 53 52 50 4 WalMart Stores Inc 15 15 16 18 21 22 24 24 27 30 5 Valve Corp 01 02 03 04 07 10 13 14 17 21 6 Macys Inc 06 07 08 09 10 12 15 16 16 17 7 Liberty Interactive Corp 14 15 18 21 20 20 19 19 18 16 8 Best Buy Co Inc 12 12 14 16 16 17 17 16 15 14 9 Home Depot Inc The 06 06 06 06 06 06 07 10 12 14 10 Sears Holdings Corp 23 21 21 22 21 20 19 17 13 13 11 Target Corp 16 15 15 15 14 13 14 13 12 11 12 Costco Wholesale Corp 08 09 11 10 10 09 09 09 10 10 13 Office Depot Inc 13 13 11 09 08 07 06 11 10 09 14 Williams Sonoma Inc 11 10 09 08 09 09 09 09 09 09 15 Kohls Corp 02 02 03 04 05 06 08 08 09 09 16 Groupon Inc 02 04 05 09 17 Neweggcom Inc 15 16 16 16 15 13 12 10 09 08 18 Nordstrom Inc 06 05 05 06 05 05 06 07 08 08 19 Dell Inc 40 32 32 26 21 17 12 09 07 07 20 Wayfair LLC 01 02 02 02 03 03 03 04 05 07 Fonte o autor do caso baseado nas ações das empresas varejistas na internet Euromonitor International acessado em abril de 2016 Obs esta tabela inclui todas as empresas que faziam parte das Top 20 em 2015 Anexo 4e Participações no mercado de marcas líderes de Player portátil nos Estados Unidos 2006 2015 Marca Empresa 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 iPod Apple Inc 358 403 422 420 384 325 395 400 347 329 Kindle Amazoncom Inc 00 07 38 134 230 174 179 219 240 Sony Sony Corp 26 41 55 48 58 56 64 62 61 57 Kobo Rakuten Inc 12 24 40 47 51 SanDisk SanDisk Corp 92 77 74 71 58 50 47 46 49 49 Samsung Samsung Corp 28 34 42 24 27 29 43 32 32 33 Nook Barnes Noble Inc 05 31 36 47 34 22 08 GoGear Koninklijke Philips NV 12 16 28 25 11 08 08 07 07 07 Creative Creative Technology Ltd 36 50 30 15 09 04 02 01 01 00 Fonte o autor do caso baseado nas ações das marcas de players portáteis Euromonitor International acessado em abril de 2016 Obs a categoria Portable Players players portáteis da Euromonitor é composta por ereaders e media players portáteis This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 24 Anexo 5a Concorrentes da Amazon informações financeiras em milhões de dólares Empresa Receita GMV Receita Bruta das Vendas Lucro Operac Margem Operac Lucro Líquido Capitalização do Mercado Serviços Amazon 107006 225600 2233 21 596 292740 A Amazon era principalmente uma varejista online e mercado para terceiros varejistas Também fabricava e fazia varejo de hardware livros publicados e outras mídias oferecia serviços de computação e dados serviços de publicidade e pagamento assim como hospedava conteúdo para transmissão Walmart 482130 485000 12 mercearia 24105 50 14694 216330 A Walmart era uma varejista com descontos para mercado de massa que também oferecia serviços financeiros e de abastecimento Operava 11865 lojas em 28 países e sites de ecommerce em 11 países Apple 233715 NA 71230 305 53394 621548 A Apple projetava fabricava comercializava e vendia no varejo dispositivos incluindo telefones celulares tablets computadores e media players digitais Também vendia softwares serviços que incluíam armazenamento na nuvem e pagamento digitalizado acessórios e conteúdo digital Microsoft 93580 NA 28172 301 12193 437859 A Microsoft desenvolvia licenciava e comercializava software serviços e hardware As ofertas incluíam telefones a Windows Store para aplicativos publicidade e lojas de varejo Licenciava produtos de servidor e sistemas operacionais e fornecia serviços na nuvem Alphabet Google 74989 NA 19360 258 16348 526049 A maior parte da receita da Alphabet vinha do Google que fornecia publicidade para empresas voltadas para ferramentas de pesquisa na internet Ela administrava o sistema operacional móvel Android e oferecia vídeos pelo YouTube processamento de pagamentos Google Apps aplicativos do Google e hardware incluindo computadores Best Buy 39528 NA 1633 41 897 10454 A Best Buy fazia varejo de aparelhos eletrônicos e utensílios por intermédio de 1600 lojas na América do Norte assim como através do seu site Também prestava serviços JDcom 27923 71400 571 20 1444 40965 A JDcom era uma varejista online chinesa e mercado terceirizado com serviços que incluíam publicidade processamento da transação financiamento e manuseio de pedidos para terceiros This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 25 Empresa Receita GMV Receita Bruta das Vendas Lucro Operac Margem Operac Lucro Líquido Capitalização do Mercado Serviços Facebook 17928 NA 6294 351 3688 325131 O Facebook operava o seu site de mídia social do mesmo nome assim como o Instagram e o WhatsApp Também desenvolvia tecnologia de realidade virtual pelo Oculus Alibaba 12292 394000 3760 306 3913 200014 A Alibaba operava vários mercados online Também prestava serviços de B2B inclusive marketing publicidade gestão de dados computação na nuvem e pagamentos eBay 8592 81700 2259 263 1725 28806 O eBay operava plataformas de ecommerce inclusive o mercado terceirizado eBaycom Era dono do PayPal desde 2015 Netflix 6780 NA 306 45 123 47269 O Netflix entregava programas e filmes de TV para os assinantes através da internet e do correio Fonte o autor do caso baseado nas descrições e informações financeiras de empresas Capital IQ Inc uma divisão da Standard Poors e fontes publicadas receitas brutas das vendas Obs os dados de capitalização do mercado são de 15 de abril de 2016 As informações financeiras são para o exercício financeiro mais próximo do calendário de 2015 salvo para a Microsoft para o exercício financeiro encerrado em 30 de junho de 2015 e para a Alibaba para o exercício financeiro encerrado em 31 de março de 2015 This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 26 Anexo 5b Concorrentes da Amazon setores da concorrência Empresa Vare jista online Mercado terceirizado Downloads de música Downloadstransmissão de vídeo Fabricaçãoprojeto de hardware Processamento de pagamento Amazon Sim Amazon Marketplace Amazon Music O Amazon Prime oferecia transmissão gratuita de vídeos para os membros transmissão paga para novos lançamentos e downloads pagos Ereaders tablets media players digitais dispositivos por comando de voz e telefones celulares Amazon Payments Walmart Sim Walmart Marketplace Encerrado em 2011 Em 2010 a Walmart comprou o Vudu que permitia a transmissão direta para a TV VUDU Spark Streaming Media Player Walmart Pay Apple Sim Não iTunes Apple Music para transmis são O iTunes oferecia programas e filmes de TV para download ou para alugar Telefones celulares tablets computadores media players digitais relógios e acessórios Apple Pay Microsoft Sim Não Não Não Consoles de videogame telefones celulares computadores tablets PayPal Here Alphabet Google Sim O Google Shopping permitia que os clientes comparassem os preços e clicassem diretamente nos sites das outras varejistas Google Play Chromecast Telefones celulares media players digitais computadores Google Wallet Best Buy Sim O Best Buy Marketplace fechou em 2016 Não A Best Buy liquidou o CinemaNow em 2014 Não Não aceitava o Apple Pay e o Android Pay JDcom Sim Sim Não Não Não Sim Facebook Não O aplicativo Marketplace on Facebook mercado no Facebook para classificados locais foi fechado em 2014 a Oodle operava o toGather Não Não Não Os usuários poderiam enviar os pagamentos digitais pelo Facebook Messenger Alibaba Não Sim Não Tmall Box Office lançado em 2015 Não Alipay Não Sim Não Não Não o eBay e o PayPal This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 71640227 Empresa Vare jista online Mercado terceirizado Downloads de música Downloadstransmissão de vídeo Fabricaçãoprojeto de hardware Processamento de pagamento eBay se separaram em 2015 mas o eBay ainda aceitava PayPal Netflix Não Não Não Sim Não Não Fonte o autor do caso baseado nas descrições de empresas Capital IQ Inc uma divisão da Standard Poors e em fontes públicas This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 Amazoncom 2016 28 Anexo 6 Contagem de itens da Amazon e dados de vendas de terceiros Total de SKUs Itens em estoque 525946546 Itens qualificados para o Prime Shipping 36615488 Receita bruta das vendas em 2015 bilhões Da própria US 938 De terceiro US 1318 Unidades à venda na Amazoncom detalhamento por categoria 1 trim 2016 Percentual de Itens vendidos por vendedores terceirizadosa Telefones celulares e acessórios 18 Geral 83 Casa e Cozinha 15 Computadores Aparelhos Eletrônicos e Software 99 Livros 13 Pátio Gramado e Jardim 90 Música em MP3 11 Utensílios 89 Vestimentas e acessórios 7 Ferramentas e benfeitorias residenciais 87 Esportes e vida ao ar livre 6 Automotivos 86 Aparelhos Eletrônicos incl computadores 5 Instrumentos musicais 81 Produtos industriais e científicos 5 Suprimentos para pets 79 Colecionáveis 4 Cartõespresente 63 Automotivos 4 Ferramentas e benfeitorias residenciais 2 Música 2 Produtos de escritório 2 Brinquedos e jogos 1 Saúde e cuidados pessoais 1 Loja do Kindle 1 Pátio Gramado e Jardim 1 Outros 3 Fonte compilado de Amazoncom Statistics April 2016 Scrapehero 8 de abril de 2016 httpslearnscrapeherocomamazoncom statisticsapril2016 acessado em abril de 2016 Scot Wingo Deep Dive into Amazons Results for Sellers ChannelAdvisor 1 de fevereiro de 2016 httpwwwchanneladvisorcomblogpnscotdeepdiveintoamazonsq4resultsforsellerswhatscool100b and200b acessado em abril de 2016 Dados da R W Baird conforme informado em Amazon Accelerates Product Selection in Key Categories de Ina Steiner EcommerceBytes 15 de abril de 2016 httpwwwecommercebytescomcababny16m04i15s02 acessado em abril de 2016 e Dados da R W Baird conforme informado em Third Party Merchants Drive Amazon Growth de Ina Steiner EcommerceBytes 15 de outubro de 2015 httpwwwecommercebytescomcababny15m10i15s02 acessado em maio de 2016 e Bloomberg Percentage of Amazoncom products sold by Amazon as opposed to thirdparty marketplace sellers as of May 2015 httpwwwstatistacomezpprod1hulharvardedustatistics537435directusamazoncomsalessharecategory acessado em maio de 2016 Obs os dados detalhados por categoria são apenas da Amazoncom e não cobrem os sites da Amazon para os outros países a Os números são do 3 trimestre de 2015 exceto para os números de cartõespresente e computadores aparelhos eletrônicos e software que são de maio de 2015 This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 Amazoncom 2016 716402 29 Anexo 7a Receita e lucro operacional da Amazon 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 Revenue mil USD 1000 500 0 500 1000 1500 2000 2500 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 Operating Profit mil USD Receita em milhões de US Lucro operacional em milhões de US This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 Amazoncom 2016 30 Anexo 7b Margem operacional e lucro operacional da Amazon do capital utilizado 60 50 40 30 20 10 0 10 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 Operating Profit of Revenue 180 150 120 90 60 30 0 30 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 Operating Profit of Capital Employed Lucro operacional da receita Lucro operacional do capital utilizado This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 Amazoncom 2016 716402 31 Anexo 7c Lucro líquido da Amazon e lucro líquido do patrimônio 1500 1000 500 0 500 1000 1500 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 Net Income mil USD 300 250 200 150 100 50 0 50 100 150 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 Net Income of Equity Lucro líquido em milhões de US Lucro líquido do patrimônio This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 716402 Amazoncom 2016 32 Anexo 7d Capital de giro da receita e quociente entre capital de terceiros e capital próprio Fonte o autor do caso baseado nas informações financeiras da Amazon Capital IQ Inc uma divisão da Standard Poors 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 Working Capital of Revenue 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18 20 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 DebttoCapital Ratio Capital de giro da receita Quociente entre capital de terceiros e capital próprio This document is authorized for use only in Rodrigo Lamass Gestão de Canais e Distribuição GRADTECNOLOGO at Fundacao Getulio VargasFGV EBAPE from Nov 2021 to Jan 2022 Amazoncom 2016 716402 33 Notas finais 1 Alibabas Ma Visiting New York 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