Caso Watson Estikets: Análise de Investimentos em RFID para o Setor Financeiro

Prof Roberto Gil Uchôa Análise de Investimentos CASO WATSON ESTIKETS Envolvendo alta tecnologia barreiras elevadas de penetração e poucos fabricantes globais parece que entre o mercado do setor publicitário mais especificamente o de adesivos para produtos vendidos no atacado ocorreu um movimento de concentração e a distribuição de produtos e portanto a maior negociação ocorreu com algumas redes de supermercados A estratégia a usar no lançamento de setors alternativhos para seus investidores O objetivo da empresa Estikets é o de proporcionar um produto com excelente qualidade alta durabilidade e baixo custo O produto é um identificador que permite o reconhecimento e o rastreamento da mercadoria através do ciclo de vida do produto o principal diferencial é o seu sistema de ráfios de rádio frequência RFID O produto objeto é o setor financeiro A empresa estabeleceu os seguintes parâmetros para o ano 1 a empresa possui um ativo total de R 540 milhões envolvendo R 180 milhões em recursos imobilizados e intangíveis com depreciação estimadas para 1 ano o restante recursos de capital social total de R 240 milhões Uma consultoria especializada tabulou as áreas de Finanças Marketing Produção e Logística da empresa definindo uma intenção de implantar um projeto de toda a área de circulação ao fluxo das atividades operacionais para o trimestre do ano que vem 9O total previsto Visão do mercado como total combinado com crescimento exponencial de 20 aa EBIT DA área de 13 do lucro líquido ou 35 maior do que o investi Alíquota do imposto de renda de 34 sobre lucro operacional Os critérios adotados para a aprovação do projeto Consiste o levantamento a taxa mínima de atratvi matcher ial da empresa para suportar o projeto Sua referência como consultores do Watson Group 1 Identificar o mercado e o investimento inicial do projeto 2 Taxa mínima atração fluxo de caixa livre FCL do projeto 3 Taxa Interna de Retorno Bacia escalar prazo de recuperação do projeto pay back análise qualitativa e decisão 4 A taxa de capital dos capitais e custo de capitais taxa equivalentes assumidos ou não pela adoçao do projeto Resolução Investimento inicial R 180 000 mil Gastos de capital 60 000 mil Capital de giro 240 000 mil Total a investir Custo de capital aa Custo médio ponderado kcp WVG x kwo OS x Kos Custo do capital Proporção Custo aa kcp 060 x 025 040 x 005 015 002 017 23 ao ano Fonte R mil Watson Group 144 000 25 Outros sócios 96 000 40 Capital Social 640 000 10000 1