Aula 8 Análise Econômica de Investimentos-2023-2

ENGENHARIA ECONÔMICA Prof. Rafael Ariente Neto, Dr. Eng. UNIVERSIDADE FEDERAL DO PARANÁ DEPARTAMENTO DE ENGENHARIA DE PRODUÇÃO 2 24. ANÁLISE ECONÔMICA DE INVESTIMENTOS No dia a dia nos deparamos, constantemente, com as seguintes questões: a) comprar uma casa para alugar ou deixar o dinheiro aplicado no banco; b) montar uma loja ou deixar o dinheiro aplicado no banco; c) ampliar a variedade de produtos da loja ou aumentar a quantidade de produtos; d) ampliar o espaço da vitrine da loja ou ampliar a área de estocagem; entre outros. 3 24. ANÁLISE ECONÔMICA DE INVESTIMENTOS Em todos os casos, na realidade, nos deparamos com a seguinte questão: investir no empreendimento A ou investir no empreendimento B? Com a finalidade de responder a este questionamento é que fazemos a Análise Econômica de investimentos. Ou seja, respondemos se é viável investir no empreendimento A ou investir no empreendimento B do ponto de vista econômico. 4 24. ANÁLISE ECONÔMICA DE INVESTIMENTOS A representação gráfica geral do fluxo de caixa para análise de investimentos é: Custos ou gastos 1 2 3 0 n Receitas ou rendas ou lucros Investimento Valor de revenda ou residual 5 24. ANÁLISE ECONÔMICA DE INVESTIMENTOS 24.1. Métodos de análise de investimentos Para a análise econômica de investimentos os três métodos mais utilizados são: a) Método do Valor Presente (PV) b) Método da Série Equivalente: Valor Anual Uniforme (VAUE) ou Custo Anual Uniforme (CAUE) c) Método da Taxa Interna de Retorno (TIR) 6 24. ANÁLISE ECONÔMICA DE INVESTIMENTOS 24.2. Qual método utilizar Para escolher o étodo adequado para a análise econômica de investimentos devemos seguir as seguintes regras: a) Se só houvér um empreendimento a ser analisado, qualquer dos três métodos são adequados; b) Se desejo saber qual é o valor máximo a ser investido devo usar o método doVP; c) Se tivermos mais de um empreendimento e todos tiverem o mesmo horizonte de planejamento (período de tempo), podemos usar os métodos VP, VAUE/CAUE (séries equivalentes) 7 24. ANÁLISE ECONÔMICA DE INVESTIMENTOS 24.2. Qual método utilizar d) Se tivermos mais de um empreendimento e eles tiverem horizontes de planejamentos diferentes podemos usar somente o método VAUE/CAUE e) Se tivermos algum empreendimento com horizonte de planejamento infinito (como serviços terceirizados, compra de energia elétrica), devemos utilizar o método VAUE/CAUE. 8 24. ANÁLISE ECONÔMICA DE INVESTIMENTOS 24.3. Como interpretar os resultados Para análise dos resultados para os três métodos mais utilizados, podemos chegar as seguintes conclusões: a) Se o problema informa receitas e/ou lucros: - E se o VP ou o VAUE forem positivos, dizemos que o empreendimento é viável, ou seja, obteríamos ganhos acima do mínimo esperado; - E se o VP ou o VAUE forem negativos, dizemos que o empreendimento é inviável, ou seja, obteríamos ganhos abaixo do esperado (mesmo que isso não represente um prejuízo). 9 24. ANÁLISE ECONÔMICA DE INVESTIMENTOS 24.3. Como interpretar os resultados b) Se o problema não informa receitas e/ou lucros: - Devemos escolher o menor valor de VP ou VAUE como sendo o mais viável (observando que nesse caso todos os resultados serão negativos) 10 24. ANÁLISE ECONÔMICA DE INVESTIMENTOS 24.3. Como interpretar os resultados c) Se utilizamos o método da Taxa Interna de Retorno (TIR): - Se TIR > Taxa Mínima de Atratividade (TMA), dizemos que é viável, pois obteríamos ganhos acima do mínimo esperado. - Se TIR = TMA, dizemos que é indiferente, pois obteríamos o mesmo ganhos que o empreendimentos de referência. - Se TIR < TMA, dizemos que é inviável. - Se TIR < taxa de inflação, dizemos que o empreendimento não só é inviável como também acarretará prejuízo. 11 24. ANÁLISE ECONÔMICA DE INVESTIMENTOS 24.3. Como interpretar os dados calculados Para interpretar os dados calculados pelos métodos de análise de investimento, vamos utilizar um exemplo ilustrativo. Suponhamos que um empreendedor está em dúvida entre quatro investimentos para aplicar seu dinheiro (um montante de R$ 130.000,00). 12 24. ANÁLISE ECONÔMICA DE INVESTIMENTOS 24.3. Como interpretar os dados calculados a) A primeira opção é a compra de um equipamento para alugar. Para esse cenário, os dados são expostos no fluxo de caixa como se segue. 1 2 3 0 n Recebimento aluguel Compra do equip. 130.000,00 200.00,00 Valor estimado no mercado 600,00