Capital de Giro, Análise Horizontal e Objetivos da Administração Financeira - Trabalho Acadêmico

1 Existem dois tipos de investimentos que a empresa recebe quando inicia suas atividades Um é conhecido como investimento fixo e o outro é conhecido como Capital de Giro Pesquise e escreva sobre o capital de giro 2 O objetivo da administração financeira é criar valor para o acionista equilibrando rentabilidade e risco De acordo com a afirmação comente os objetivos gerais da disciplina Análise das Demonstrações Contábeis II 3 De acordo com o Balanço Patrimonial abaixo elabore a análise Horizontal Ativo 2015 2016 Circulante Caixa e Bancos 737527 894881 Aplicações Financeiras Valores a Receber Clientes 2119836 2209271 Estoques 622534 782266 Outras Contas 241314 199059 Soma do Circulante 3721211 4085477 Não Circulante Realizável a Longo Prazo 176446 244376 Investimentos 63 46 Imobilizado 2419737 2830363 Depreciação Acumulada 875535 1185294 Soma do Imobilizado 1544202 1645069 Intangíveis 421797 500244 Soma do NãoCirculante 2142508 2389735 Total do Ativo 5863719 6475212 Passivo Patrimônio Líquido 2015 2016 Circulante Fornecedores 553453 679721 Despesas Operacionais a Pagar 658579 834498 Empréstimos 764119 998772 Impostos a Recolher 93147 157438 Provisão do Imposto de Renda 249829 247322 Soma do Circulante 2319127 2917751 NãoCirculante Obrigações de longo prazo 1233696 577761 Patrimônio Líquido Capital Social 1136124 1178368 Reservas de Lucros 595934 1176274 Lucro do ano 578838 625058 Prejuízo do ano Soma do Patrimônio Líquido 2310896 2979700 Total do Passivo Patrimônio Líquido 5863719 6475212 Balanço Patrimonial Empresa LR 1 Existem dois tipos de investimentos que a empresa recebe quando inicia suas atividades Um é conhecido como investimento fixo e o outro é conhecido como Capital de Giro Pesquise e escreva sobre o capital de giro RESOLUÇÃO O capital de giro é um termo utilizado para descrever os recursos financeiros necessários para financiar as atividades operacionais diárias de uma empresa Ele representa a diferença entre os ativos circulantes recursos disponíveis para a empresa no curto prazo como dinheiro em caixa estoques contas a receber e os passivos circulantes obrigações que vencem no curto prazo como contas a pagar empréstimos de curto prazo CASADO et al 2020 Neste sentido argumentam os autores que o capital de giro é essencial para garantir que a empresa possa manter suas operações contínuas pagar suas despesas operacionais fornecedores salários e outras obrigações enquanto aguarda o recebimento de pagamentos de clientes ou a realização de vendas Nesta linha de raciocínio temse o entendimento do SEBRAEMG 2022 O capital de giro é o dinheiro disponível para fazer sua empresa funcionar Não é fluxo de caixa lucro ou seu fundo de contingência É o dinheiro que você tem disponível a qualquer momento para cobrir as despesas do seu negócio Assim Marion Cardoso e Rios 2019 recomendam que uma gestão eficaz do capital de giro é fundamental para a saúde financeira e o bom funcionamento de uma empresa Pois quando o capital de giro é insuficiente a empresa pode enfrentar problemas de liquidez dificuldades para honrar compromissos financeiros e até mesmo interrupção das atividades Por outro lado um excesso de capital de giro pode indicar uma alocação ineficiente de recursos pois o dinheiro poderia ser utilizado de maneira mais rentável em outras áreas do negócio Casado et al 2020 esclarecem que existem diversas estratégias e ferramentas para gerenciar o capital de giro Algumas medidas comuns incluem a negociação de prazos de pagamento mais favoráveis com fornecedores o controle rigoroso de estoques para evitar excessos e obsolescência o monitoramento e a cobrança eficiente de contas a receber além do planejamento de fluxo de caixa de curto prazo Ressaltase que as necessidades de capital de giro podem variar entre as diferentes indústrias e empresas dependendo de fatores como sazonalidade ciclo de produção prazos de pagamento e características do mercado Portanto é fundamental que cada empresa avalie suas próprias demandas e adote estratégias específicas para garantir um adequado gerenciamento de seu capital de giro De forma geral o capital de giro é o montante de recursos financeiros necessários para financiar as atividades operacionais diárias de uma empresa É uma medida do fluxo de caixa necessário para manter o ciclo operacional em funcionamento abrangendo desde o pagamento de fornecedores até a realização de vendas e recebimento de pagamentos Uma gestão eficiente do capital de giro é essencial para a saúde financeira e o sucesso de longo prazo de uma empresa REFERÊNCIAS CASADO J H M NUNES R V AGUIAR F R CARDOSO JUNIOR L D ANTONI G O SILVA V F Administração do Capital de Giro Porto Alegre SAGAH 2020 MARION J C CARDOSO A RIOS R P Contabilidade para Executivos São Paulo Atlas 2019 SEBRAEMG Erros financeiros que estão prejudicando seus negócios 29112022 Disponível em httpssebraemgcombrerrosfinanceirosestaoprejudicandonegocios Acesso em Mai2023 2 O objetivo da administração financeira é criar valor para o acionista equilibrando rentabilidade e risco De acordo com a afirmação comente os objetivos gerais da disciplina Análise das Demonstrações Contábeis II RESOLUÇÃO A disciplina de Análise das Demonstrações Contábeis tem como objetivo principal fornecer ferramentas e técnicas para a interpretação e análise das informações contidas nas demonstrações financeiras de uma empresa Dentro desse contexto conforme compilação de Alves e Laffin 2018 os objetivos gerais da disciplina incluem a Avaliar a rentabilidade Através da análise das demonstrações contábeis buscase compreender e avaliar a rentabilidade da empresa ou seja sua capacidade de gerar lucros e retornos positivos para os acionistas A análise das demonstrações contábeis permite identificar indicadores de rentabilidade como o retorno sobre o investimento ROI e o retorno sobre o patrimônio líquido ROE que são importantes para medir a eficiência e o desempenho financeiro da empresa b Avaliar o risco A análise das demonstrações contábeis também tem como objetivo avaliar o risco financeiro associado à empresa Isso envolve identificar e analisar indicadores de liquidez endividamento e capacidade de pagamento que fornecem informações sobre a solvência e a saúde financeira da empresa A avaliação do risco é fundamental para os acionistas pois eles precisam entender a capacidade da empresa de cumprir suas obrigações financeiras e enfrentar eventuais adversidades Neste sentido assim se manifesta Amorim Lima e Murcia 2012 as informações contábeis representam um importante estimador dos fluxos de caixa futuros da empresa servindo portanto para fins de avaliação do risco de um investimento em ações Isso porque tais informações refletem a realidade econômicofinanceira da empresa em um dado período possuindo consequentemente relação com o risco sistemático de um investimento o que justifica sua utilização para fins de decisões relacionadas à composição de um portfólio de ações c Identificar oportunidades e desafios A análise das demonstrações contábeis permite identificar tendências pontos fortes e pontos fracos da empresa Com base nessas informações os gestores podem identificar oportunidades de crescimento possíveis áreas de melhoria e desafios a serem enfrentados A análise das demonstrações contábeis busca fornecer uma visão abrangente do desempenho passado e atual da empresa permitindo a identificação de fatores chave que possam afetar seu valor futuro d Apoiar a tomada de decisão A análise das demonstrações contábeis fornece informações valiosas que auxiliam os gestores na tomada de decisões financeiras fundamentadas Com base nas análises realizadas é possível tomar decisões estratégicas relacionadas a investimentos financiamentos distribuição de lucros entre outros aspectos financeiros relevantes O objetivo é maximizar o valor para os acionistas levando em consideração a relação entre rentabilidade e risco Neste aspecto Amorim Lima e Murcia 2012 também se manifestam Por exemplo se os resultados apontarem que a Liquidez possui uma relação estatisticamente significante com o beta de mercado o investidor poderá acompanhar mais de perto este índice e utilizálo em sua tomada de decisão Neste caso empresas que possuíssem maiores indicadores de liquidez tenderiam a apresentar menor risco Também uma melhora de indicadores de liquidez poderia antever uma redução do risco beta no mercado e uma elevação do preço do título Em linhas gerais a disciplina de Análise das Demonstrações Contábeis busca fornecer ferramentas e técnicas para a interpretação e análise das informações contidas nas demonstrações financeiras de uma empresa com o objetivo de avaliar a rentabilidade o risco e identificar oportunidades e desafios Isso apoia a tomada de decisões financeiras estratégicas que visam criar valor para os acionistas equilibrando rentabilidade e risco REFERÊNCIA ALVES A LAFFIN N H F Análise das demonstrações financeiras Porto Alegre SAGAH 2018 AMORIM A L G C LIMA I S MURCIA F D Análise da relação entre as informações contábeis e o risco sistemático no mercado brasileiro Revista Contabilidade Finanças v 23 p 199211 2012 3 De acordo com o Balanço Patrimonial abaixo elabore a análise Horizontal Balanço Patrimonial Empresa LR Ativo 2015 2016 Circulante Caixa e Bancos 737527 894881 Aplicações Financeiras Valores a Receber Clientes 2119836 2209271 Estoques 622534 782266 Outras Contas 241314 199059 Soma do Circulante 3721211 4085477 Não Circulante Realizável a Longo Prazo 176446 244376 Investimentos 63 46 Imobilizado 2419737 2830363 Depreciação Acumulada 875535 1185294 Soma do Imobilizado 1544202 1645069 Intangíveis 421797 500244 Soma do NãoCirculante 2142508 2389735 Total do Ativo 5863719 6475212 Passivo Patrimônio Líquido 2015 2016 Circulante Fornecedores 553453 679721 Despesas Operacionais a Pagar 658579 834498 Empréstimos 764119 998772 Impostos a Recolher 93147 157438 Provisão do Imposto de Renda 249829 247322 Soma do Circulante 2319127 2917751 NãoCirculante Obrigações de longo prazo 1233696 577761 Patrimônio Líquido Capital Social 1136124 1178368 Reservas de Lucros 595934 1176274 Lucro do ano 578838 625058 Prejuízo do ano Soma do Patrimônio Líquido 2310896 2979700 Total do Passivo Patrimônio Líquido 5863719 6475212 RESOLUÇÃO Inicialmente será realizada análise horizontal do ativo Comparando os valores do Ativo Circulante entre os anos de 2015 e 2016 A análise horizontal permite identificar variações percentuais nos itens do balanço indicando o crescimento ou declínio ao longo do tempo Assim calculando as variações percentuais para cada item Caixa e Bancos Variação Percentual 894881 737527 737527 100 Variação Percentual 2134 Valores a receber clientes Variação Percentual 2209271 2119836 2119836 100 Variação Percentual 422 Estoques Variação Percentual 782266 622534 622534 100 Variação Percentual 2566 Outras contas Variação Percentual 199059 241314 241314 100 Variação Percentual 1751 queda Ao analisar os resultados da análise horizontal observase o seguinte O item Caixa e Bancos apresentou um aumento de 2134 em relação a 2015 Isso indica um crescimento nos recursos disponíveis em dinheiro e contas bancárias Os Valores a receber clientes tiveram um aumento de 422 em relação a 2015 Isso sugere um aumento nas vendas a prazo e nas contas a receber dos clientes Os Estoques apresentaram um crescimento significativo de 2566 em relação a 2015 Isso indica um aumento nos níveis de estoque da empresa O item Outras contas teve uma diminuição de 1751 em relação a 2015 Isso pode indicar uma redução nas outras contas do Ativo Circulante No geral a empresa apresentou um crescimento no Ativo Circulante entre os anos de 2015 e 2016 principalmente impulsionado pelo aumento nos itens Caixa e Bancos Valores a receber clientes e Estoques No entanto a diminuição nas Outras contas sugere uma redução em outros recursos circulantes Para os itens do Ativo Não Circulante entre os anos de 2015 e 2016 com base nos valores fornecidos Realizável a Longo Prazo Variação Percentual 244376 176446 176446 100 Variação Percentual 3850 Investimentos Variação Percentual 46 63 63 100 Variação Percentual 2698 queda Imobilizado Variação Percentual 2830363 2419737 2419737 100 Variação Percentual 1697 Depreciação Acumulada Variação Percentual 1185294 875535 875535 100 Variação Percentual 3538 Intangíveis Variação Percentual 500244 421797 421797 100 Variação Percentual 1860 Ao analisar os resultados da análise horizontal para o Ativo Não Circulante podese observar o seguinte O item Realizável a Longo Prazo apresentou um aumento de 3850 em relação a 2015 Isso sugere um crescimento nos recursos de longo prazo da empresa Os Investimentos tiveram uma diminuição de 2698 em relação a 2015 Isso indica uma redução nos investimentos realizados pela empresa O Imobilizado teve um aumento de 1697 em relação a 2015 Isso indica investimentos em ativos fixos como propriedades equipamentos ou veículos A Depreciação Acumulada apresentou um aumento de 3538 em relação a 2015 Isso pode ser resultado do reconhecimento de mais ativos depreciados Os Intangíveis tiveram um aumento de 1860 em relação a 2015 Isso indica um aumento no valor de ativos intangíveis como marcas patentes ou softwares No geral a empresa apresentou um crescimento no Ativo Não Circulante impulsionado principalmente pelos itens Realizável a Longo Prazo Imobilizado e Intangíveis No entanto houve uma diminuição nos Investimentos Por fim a análise horizontal considerando o total do Ativo entre os anos de 2015 e 2016 Variação Percentual 6475212 5863719 5863719 100 Variação Percentual 1043 Observase que o total do Ativo teve um aumento de 1043 em relação a 2015 Isso indica um crescimento geral nos recursos da empresa ao longo desse período Esse aumento pode ser atribuído tanto ao crescimento do Ativo Circulante que teve um aumento de 979 conforme calculado anteriormente quanto ao aumento do Ativo Não Circulante que apresentou um aumento de 1154 conforme calculado anteriormente A análise horizontal mostra que a empresa teve um crescimento global nos ativos refletindo um aumento nos recursos disponíveis para a empresa no período analisado Na próxima etapa será feita análise horizontal do passivo Agora passando para a análise horizontal do Passivo Patrimônio Líquido considerando os valores fornecidos para o Passivo Circulante nos anos de 2015 e 2016 Fornecedores Variação Percentual 679721 553453 553453 100 Variação Percentual 2281 Despesas operacionais a Pagar Variação Percentual 834498 658579 658579 100 Variação Percentual 2671 Empréstimos Variação Percentual 998772 764119 764119 100 Variação Percentual 3071 Impostos a Recolher Variação Percentual 157438 93147 93147 100 Variação Percentual 6902 Provisão do Imposto de Renda Variação Percentual 247322 249829 249829 100 Variação Percentual 100 queda Ao analisar os resultados da análise horizontal para o Passivo Circulante podese observar o seguinte Os Fornecedores tiveram um aumento de 2281 em relação a 2015 Isso indica um aumento nas compras a prazo ou um crescimento nas obrigações com fornecedores As Despesas operacionais a Pagar apresentaram um aumento de 2671 em relação a 2015 Isso indica um aumento nas despesas a serem pagas no curto prazo Os Empréstimos tiveram um aumento de 3071 em relação a 2015 Isso sugere um aumento nas obrigações de curto prazo relacionadas a empréstimos bancários ou financiamentos Os Impostos a Recolher apresentaram um aumento de 6902 em relação a 2015 Isso indica um aumento nas obrigações fiscais a serem pagas no curto prazo A Provisão do Imposto de Renda teve uma queda de 100 em relação a 2015 Isso pode ser resultado de ajustes na estimativa de impostos a pagar ou na utilização de créditos fiscais Esses resultados destacam um crescimento nas obrigações de curto prazo da empresa representadas pelos itens do Passivo Circulante No que se refere as Obrigações de Longo Prazo no Passivo Não Circulante nos anos de 2015 e 2016 Variação Percentual 577761 1233696 1233696 100 Variação Percentual 5317 queda Observase que as Obrigações de Longo Prazo apresentaram uma diminuição significativa de 5317 em relação a 2015 Tal situação pode ser resultado de diversos fatores tais como a Pagamento de dívidas A empresa pode ter liquidado parte de suas obrigações de longo prazo o que resultou na diminuição do valor registrado no balanço patrimonial b Renegociação de dívidas A empresa pode ter renegociado suas obrigações de longo prazo resultando em novos termos de pagamento incluindo prazos mais curtos c Conversão de dívidas em capital próprio A empresa pode ter convertido parte de suas obrigações de longo prazo em patrimônio líquido reduzindo assim o valor das obrigações É essencial analisar a razão dessa diminuição para entender completamente o impacto nas finanças da empresa Uma redução nas obrigações de longo prazo pode melhorar a posição financeira da empresa pois reduz os encargos financeiros e a dependência de financiamento externo Em relação ao Patrimônio Líquido nos anos de 2015 e 2016 Capital Social Variação Percentual 1178368 1136124 1136124 100 Variação Percentual 372 aumento Reservas de Lucros Variação Percentual 1176274 595934 595934 100 Variação Percentual 9738 aumento bem expressivo Lucro do Ano Variação Percentual 625058 578838 578838 100 Variação Percentual 798 aumento Ao analisar os resultados da análise horizontal para o Patrimônio Líquido podese observar o seguinte O Capital Social apresentou um aumento de 372 em relação a 2015 Isso indica um aumento no valor nominal das ações emitidas pela empresa ou uma injeção adicional de capital pelos acionistas As Reservas de Lucros tiveram um aumento significativo de 9738 em relação a 2015 Isso sugere um crescimento substancial nas reservas acumuladas ao longo do tempo seja devido a lucros retidos ou outras fontes de capitalização O Lucro do Ano teve um aumento de 798 em relação a 2015 Isso indica que a empresa obteve um lucro líquido maior durante o período analisado No geral a análise horizontal mostra um aumento no Patrimônio Líquido da empresa refletindo o crescimento das reservas de lucros do capital social e do lucro do ano Esse aumento pode indicar uma maior solidez financeira e uma base patrimonial mais robusta No que se refere ao Total do Passivo Patrimônio Líquido nos anos de 2015 e 2016 Variação Percentual 6475212 5863719 5863719 100 Variação Percentual 1043 aumento Ao analisar o resultado da análise horizontal para o Total do Passivo Patrimônio Líquido podese observar que houve um aumento de 1043 em relação a 2015 Esse aumento indica que no período analisado houve um crescimento no total dos recursos financeiros da empresa representados pelo somatório do Passivo e do Patrimônio Líquido Esse crescimento pode ser resultado de diversos fatores como a Aumento nas obrigações de curto prazo Passivo Circulante Como observado anteriormente diversas contas do Passivo Circulante tiveram aumento o que contribui para o crescimento total do Passivo b Diminuição nas obrigações de longo prazo Passivo Não Circulante As Obrigações de Longo Prazo apresentaram uma queda acentuada o que também influencia na variação total do Passivo c Aumento no Patrimônio Líquido O Patrimônio Líquido teve um aumento principalmente devido ao crescimento das Reservas de Lucros e do Lucro do Ano REFERÊNCIA MARION J C CARDOSO A RIOS R P Contabilidade para Executivos São Paulo Atlas 2019