Desempenho da Vale no 1T19 e Sistema Truckless S11D

Sistema truckless S11D Performance da Vale no 3T18 Desempenho da Vale no 1T19 Newly built public school in Macacos MG Brazil 2 wwwvalecom valerivalecom Tel 55 21 34853900 Departamento de Relações com Investidores André Figueiredo André Werner Fernando Mascarenhas Samir Bassil Bruno Siqueira Clarissa Couri Julio Molina Luiza Caetano Renata Capanema Teleconferência e webcast na 6a feira dia 10 de maio Português às 1000h horário do Rio de Janeiro Brasil 55 11 31931001 ou 55 11 28204001 USA e Canada 1 800 4923904 Outros países 1 646 8288246 Código de acesso VALE Inglês às 1200h horário do Rio de Janeiro 1100h em Nova York 1600h em Londres Brasil 55 11 31931001 ou 55 11 28204001 USA e Canada 1 866 2624553 Outros países 1 412 3176029 Código de acesso VALE As informações operacionais e financeiras contidas neste press release exceto quando de outra forma indicado são apresentadas com base em números consolidados de acordo com o IFRS Tais informações são baseadas em demonstrações contábeis trimestrais revisadas pelos auditores independentes As principais subsidiárias da Vale consolidadas são Companhia Portuária da Baía de Sepetiba Mineração Corumbaense Reunida SA Minerações Brasileiras Reunidas SA PT Vale Indonesia Tbk Salobo Metais SA Vale International Holdings GMBH Vale Canada Limited Vale International SA Vale Manganês SA Vale Malaysia Minerals Sdn Bhd Vale Moçambique SA Vale NouvelleCalédonie SAS Vale Oman Pelletizing Company LLC and Vale Oman Distribution Center LLC Este comunicado pode incluir declarações sobre as expectativas atuais da Vale sobre eventos ou resultados futuros estimativas e projeções Muitas dessas estimativas e projeções podem ser identificadas através do uso de palavras com perspectivas futuras como antecipar acreditar poder esperar dever planejar pretender estimar fará e potencial entre outras Todas as estimativas e projeções envolvem vários riscos e incertezas A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas Tais riscos e incertezas incluem entre outros fatores relacionados a a países onde a Vale opera especialmente Brasil e Canadá b economia global c mercado de capitais d negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global que é cíclica por natureza e e elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera A Vale cautela que os resultados atuais podem diferenciar materialmente dos planos objetivos expectativas estimativas e intenções expressadas nesta apresentação A Vale não assume nenhuma obrigação de atualizar publicamente ou revisar nenhuma estimativa e projeção seja como resultado de informações novas ou eventos futuros ou por qualquer outra razão Para obter informações adicionais sobre fatores que podem originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale favor consultar os relatórios arquivados pela Vale na US Securities and Exchange Commission SEC na Comissão de Valores Mobiliários CVM na Autorité des Marchés Financiers AMF e em particular os fatores discutidos nas seções Estimativas e Projeções e Fatores de Risco no Relatório Anual Form 20F da Vale Nota cautelar para investidores norteamericanos A SEC permite companhias mineradoras em seus arquivamentos na SEC fornecer apenas os depósitos minerais que a companhia pode economicamente e legalmente extrair ou produzir Nós apresentamos certas informações nesta apresentação incluindo recursos mensurados recursos indicados recursos inferidos recursos geológicos os quais não seriam permitidos em um arquivamento na SEC Estes materiais não são reservas prováveis ou provadas como definido pela SEC e não podemos assegurar que estes materiais serão convertidos em reservas prováveis ou provadas como definido pela SEC US Investidores norteamericanos devem considerar as informações no Relatório Anual 20K que pode ser obtido através do nosso website ou no site httphttpussecgovedgarshtmlAs informações contidas neste comunicado incluem métricas financeiras que não são preparadas de acordo com o IFRS Essas métricas nãoIFRS diferem das métricas mais diretamente comparáveis determinadas pelo IFRS mas não apresentamos uma reconciliação com as métricas IFRS mais diretamente comparáveis porque as métricas nãoIFRS são prospectivas e uma reconciliação não pode ser preparada sem envolver esforços desproporcionais 3 Desempenho da Vale no 1T19 Rio de Janeiro 9 de maio de 2019 Três meses e meio após a trágica ruptura da Barragem I na mina do Córrego do Feijão em Brumadinho MG toda a organização ainda está de luto e completamente focada em fazer todos os esforços para garantir a segurança das pessoas e a integridade de seus ativos atendendo às necessidades dos afetados e mitigando os danos Eduardo Bartolomeo recentemente confirmado como DiretorPresidente pelo Conselho de Administração comentou Estou comprometido em liderar a Vale no momento mais desafiador de sua história Trabalharemos incansavelmente para garantir a segurança das pessoas e das operações da empresa Nós nunca esqueceremos Brumadinho e não pouparemos esforços para aliviar o sofrimento e reparar as perdas das comunidades impactadas Este enfoque nas pessoas e na segurança impulsionará nossa excelência operacional e fortalecerá nossa licença para operar garantindo resultados sustentáveis através do fornecimento de portfólio de produtos de alta qualidade Os impactos financeiros da ruptura da barragem de Brumadinho levaram ao primeiro EBITDA negativo da Vale em sua história negativo de R 28 bilhões no 1T19 O impacto financeiro da ruptura da barragem de Brumadinho no EBITDA do 1T19 foi de R 190 bilhões devido principalmente a a provisões para os programas e acordos de compensaçãoremediação R 93 bilhões b provisão para descomissionamento ou descaracterização de barragens de rejeito R 71 bilhões c despesas incorridas diretamente relacionadas a Brumadinho R 392 milhões d volumes perdidos R 11 bilhão e despesas de parada R 605 milhões f outros R 469 milhões As provisões e despesas relacionadas aos itens a b c e f foram registradas no segmento Outros vide Provisões relacionadas à ruptura da barragem de Brumadinho na seção Desempenho operacional e econômicofinanceiro deste relatório enquanto o impacto das paralisações nos volumes de vendas d e nas despesas e foram registrados no segmento de Minerais Ferrosos O EBITDA da Vale também foi impactado pelo menor volume de vendas de minério de ferro e pelotas ficando 30 e 20 inferior ao 4T18 e ao 1T18 respectivamente A redução em relação ao 4T18 foi decorrente dos seguintes efeitos a sazonalidade usual 14 Mt b impacto de paradas de produção após a ruptura da barragem de Brumadinho 7 Mt c novos procedimentos de gerenciamento de estoque nos portos chineses que impactaram o momento de reconhecimento da receita de vendas 6 Mt d chuvas anormais impactando os embarques do porto de Ponta da Madeira no Sistema Norte 5 Mt os quais foram parcialmente compensados pela utilização de estoques nos portos chineses no 1T19 3 Mt O prêmio de qualidade de minério de ferro e pelotas foi impactado pelos menores prêmios do mercado de Carajás e atingiu US 107t no 1T19 ficando US 08t abaixo do 4T18 O menor efeito do prêmio de mercado de Carajás sobre o preço realizado foi compensado por preços do benchmark mais altos e pelo efeito positivo dos novos contratos na venda 4 de pelotas O custo caixa de minério de ferro C1 no 1T19 foi US 12t maior do que no 4T18 principalmente em razão da menor diluição de custos fixos em volumes sazonalmente menores enquanto o impacto das operações interrompidas após a ruptura da barragem de Brumadinho US 27t foi registrado como despesa de parada O EBITDA breakeven foi de US 303t ficando US 30t acima do 4T18 principalmente devido aos efeitos acima mencionados de maior custo caixa C1 US 12t menor prêmio de mercado US 25t e maiores gastos de parada relacionados à ruptura da barragem de Brumadinho US 27t que foram compensados por menores custos de frete US 20t e maior contribuição de pelotas US 17t Nos Metais Básicos o EBITDA totalizou R 19 bilhão no 1T19 ficando R 351 milhões abaixo do 4T18 principalmente em função do menor volume de vendas e maiores custos parcialmente compensados por maiores preços A manutenção programada em PTVI e VNC impactou a produção e portanto os volumes de vendas e a diluição de custo fixo O EBITDA do negócio de carvão foi negativo em R 263 milhões no 1T19 principalmente como resultado de menores preços de referência no mercado e menores volumes Os volumes de carvão diminuíram devido à estação chuvosa severa em Moçambique quando comparado com o 4T18 o que levou a uma menor diluição dos custos fixos A dívida bruta totalizou US 17051 bilhões em 31 de março de 2019 aumentando em US 1585 bilhão em relação a 31 de dezembro de 2018 principalmente como resultado da adição de US 1842 bilhão de novas linhas de crédito captadas para cumprir com a obrigação de manter fundos bloqueados relacionados à ruptura da barragem de Brumadinho A dívida líquida aumentou US 2381 bilhões em comparação com o 4T18 totalizando US 12031 bilhões principalmente como resultado de caixa restrito e dos depósitos judiciais no valor de US 3490 bilhões que foram separados da posição de caixa disponível e do mencionado aumento na dívida bruta O lucro líquido foi negativo em R 64 bilhões no 1T19 o que significou uma diminuição de R 209 bilhões em relação ao 4T18 principalmente em decorrência dos eventos subseqüentes relacionados à ruptura da barragem de Brumadinho e menores volumes de venda 5 Desempenho operacional e econômico financeiro A receita líquida totalizou R 310 bilhões no 1T19 o que significa uma redução de R 66 bilhões em comparação com o 4T18 principalmente devido aos menores volumes de venda R 98 bilhões parcialmente compensados pelos maiores preços de vendas R 33 bilhões Os custos e despesas1 totalizaram R 339 bilhões no 1T19 o que significa um aumento de R 130 bilhões devido principalmente à provisão relacionada ao rompimento da barragem de Brumadinho R 173 bilhões parcialmente compensado por menores volumes de venda R 46 bilhões O EBITDA ajustado2 totalizou um valor negativo de R 28 bilhões no 1T19 uma redução de R 199 bilhões em comparação com o 4T18 principalmente em função do impacto financeiro relacionado ao rompimento da barragem de Brumadinho R 190 bilhões O lucro líquido totalizou um valor negativo de R 64 bilhões no 1T19 contra um lucro líquido de R 145 bilhões no 4T18 principalmente devido à aos impactos da ruptura da barragem de Brumadinho mencionados acima Os investimentos totalizaram US 611 milhões no 1T19 sendo compostos por US 99 milhões em execução de projetos e US 512 milhões na manutenção das operações Provisões relacionadas à ruptura da barragem de Brumadinho No estágio atual das investigações apurações das causas e possíveis ações de terceiros contra a Companhia não é possível determinar todos os custos que podem ser incorridos em decorrência do evento Portanto os valores divulgados no resultado do 1T19 levam em consideração a melhor estimativa da Administração e consideram os fatos e circunstâncias conhecidos até momento Evento Brumadinho R milhões 1T19 Descomissionamento das barragens à montante 7137 Provisões relacionadas à Brumadinho 9317 Acordo com a Defensoria Pública 6834 Acordo TAP 1016 Acordo com o Ministério Público do Trabalho 949 Sanções administrativas IBAMA 250 Doações 268 Despesas incorridas 392 Outros 469 Total 17315 1 Excluindo depreciação e amortização 2 EBITDA LAJIDA ajustado é o EBITDA excluindo itens especiais e incluindo os dividendos recebidos e juros de coligadas e joint ventures 6 Descomissionamento das barragens Em 29 de janeiro de 2019 a Vale informou ao mercado e às autoridades brasileiras sua decisão de acelerar o plano de descomissionamento de todas as barragens de rejeito construídas pelo método à montante localizadas no Brasil o que significa que a barragem e seu conteúdo serão reintegrados ao ambiente local para que a estrutura não seja mais uma barragem Os planos atualizados indicam que para algumas dessas barragens a montante a Vale terá que primeiro reforçar a jusante os maciços dessas barragens e concluir o descomissionamento subsequentemente de acordo com as condições geotécnicas e geográficas de cada uma das barragens a montante Dependendo do nível de segurança de certas barragens de rejeitos também foi considerado se estruturas adicionais de contenção deveriam ser construídas Portanto com base nos estudos atualizados houve uma revisão dos custos totais e do prazo esperado para os desembolsos de caixa Durante o mês de março de 2019 os projetos conceituais para o descomissionamento foram arquivados e o desenvolvimento conceitual deverá ser concluído em agosto de 2019 Esses planos estão sujeitos a análise adicional e eventual aprovação pelas autoridades competentes Assim com base nas informações disponíveis durante a elaboração deste relatório o valor estimado descontado a valor presente dos desembolsos de caixa esperado resultou em uma provisão de R 7137 milhões registrada no 1T19 Além das estruturas acima mencionadas 4 outras estruturas não tiveram suas Declarações de Condição de Estabilidade DCE renovadas devido ao novo fator de segurança estabelecido pela Agência Nacional de Mineração ANM levando à paralisação dessas estruturas Especialistas externos revisaram todas as informações disponíveis das estruturas adotando novas interpretações mais conservadoras para determinação dos fatores de segurança Para garantir a estabilidade dessas estruturas a Companhia está trabalhando para concluir com base nos parâmetros adotados por esses especialistas e seguindo as determinações principalmente emitidas pela ANM se a Companhia precisará adotar qualquer medida para aumentar os fatores de segurança ou realizar a descomissionamento dessas 4 estruturas A Vale também identificou diques que foram construídos pelo método de alteamento a montante que fazem parte da estrutura de algumas barragens a jusante A Vale está avaliando se esses diques devem ser descomissionados também No estágio atual de estudos e análises ainda não é possível estimar a provisão adicional potencial relacionada aos mesmos 7 Estrutura dos acordos A Vale tem trabalhado em conjunto com as autoridades e a sociedade para remediar os impactos ambientais e sociais do evento Como resultado a Vale iniciou negociações e firmou acordos com as autoridades competentes e com as pessoas afetadas Em 15 de fevereiro de 2019 a Vale assinou um acordo preliminar com o Ministério Público do Trabalho para indenizar os empregados diretos e terceirizados da mina do Córrego do Feijão que foram afetados pelo término desta operação Sob os termos do contrato a Vale manterá os empregos de seus funcionários diretos até 31 de dezembro de 2019 e auxiliará no reposicionamento de funcionários terceirizados ou no pagamento de seus salários até 31 de dezembro de 2019 A Vale também continuará pagando salários regularmente às pessoas desaparecidas até que as autoridades as considerem vítimas fatais do evento Caso as fatalidades sejam confirmadas a Vale pagará às famílias um valor equivalente a seus salários até 31 de dezembro de 2019 ou até que a Vale chegue ao acordo final com o Ministério Público do Trabalho Além disso a Vale fornecerá um benefício de seguro médico vitalício para os cônjuges viúvos e um benefício semelhante para os dependentes das vítimas até os 22 anos de idade A Vale estimou a provisão com base nos termos do acordo preliminar e levou em consideração as informações disponíveis até o momento utilizando as seguintes principais premissas a remuneração média b idade e número estimado de parentes das pessoas afetadas pelo evento e c taxa de desconto O valor estimado para atender as obrigações previstas no acordo resultou na provisão de R 949 milhões no 1T19 Em audiência judicial realizada em 20 de fevereiro de 2019 relacionada à Ação Civil Pública no 50107093620198130024 da 6ª Vara da Fazenda Pública de Belo Horizonte a Vale firmou acordo preliminar com o Estado de Minas Gerais Governo Federal e representantes do Poder Público em que a Vale se compromete a efetuar pagamentos emergenciais de indenização aos moradores de Brumadinho e às comunidades localizadas até um quilômetro do leito do rio Paraopeba de Brumadinho à cidade de Pompéu mediante prévio cadastro Devido a este acordo a Vale pagará indenização antecipada a cada membro da família por meio de pagamentos mensais durante um período de 12 meses O valor total desta obrigação pode variar dependendo do número de beneficiários que serão cadastrados e do número de parentes com direito à indenização Portanto a Vale estimou o custo total associado à obrigação assumida com base no número esperado de pessoas e usando premissas demográficas resultando no reconhecimento de uma provisão no valor de R 1016 milhões no 1T19 O acordo ainda prevê as seguintes medidas a contratação de assessoria técnica independente para que auxiliem aos atingidos que assim desejarem na avaliação das suas indenizações individuais e b reembolso ou custeio direto das despesas extraordinárias do Estado de Minas Gerais seus órgãos e sua Administração indireta em razão do rompimento inclusive despesas de transporte alojamento e alimentação dos servidores envolvidos nos trabalhos de resgate e demais ações emergenciais 8 Em 5 de abril de 2019 a Vale e a Defensoria Pública do Estado de Minas Gerais formalizaram um acordo pelo qual os afetados pela ruptura da barragem de Brumadinho podem ingressar em um acordo extrajudicial individual ou familiar para a indenização de danos materiais econômicos e morais incluindo indenização por fatalidades Este contrato estabelece os critérios para uma ampla gama de pagamentos de indenização que foram definidos de acordo com as melhores práticas e jurisprudência dos tribunais brasileiros para cada dano O montante estimado de provisão leva em consideração o volume esperado de reivindicações para cada item e o prazo esperado para resolução dos acordos de indenização para os indivíduos e suas famílias Esta provisão também leva em consideração premissas demográficas taxa de desconto e o valor de mercado atual de determinados itens que estão no escopo do termo de compromisso Portanto com base na melhor estimativa e considerando as incertezas relacionadas aos possíveis desfechos tendo em vista que os acordos firmados podem ser diferentes em relação às premissas adotadas pela Administração a Vale estimou uma provisão de R 6834 milhões A Vale está tomando várias medidas em relação ao impacto ambiental e da fauna Estamos construindo um dique de contenção para os rejeitos nas áreas afetadas instalamos barreiras antiturbidez para retenção de sedimentos ao longo do rio Paraopeba mobilizamos a limpeza desaguamento e dragagem do canal do rio Paraopeba instalamos pontos de coleta diários de água e barreiras para retenção de sedimentos ao longo do rio Paraopeba reservatório de Três Marias e rio São Francisco Além disso estamos realizando estudos para a construção de estações de captação e tratamento de água e infraestrutura de distribuição A Vale também criou uma estrutura exclusiva para o tratamento dos animais resgatados permitindo atendimento de emergência e recuperação antes que os animais sejam autorizados após avaliação do veterinário a serem devolvidos aos seus responsáveis Na data deste relatório não foi possível estimar de maneira razoável o tamanho de possíveis perdas ou liquidações ou o momento do valor total relacionado a danos coletivos e obrigações ambientais devido ao estágio inicial das negociações com autoridades relevantes Despesas incorridas R milhões 1T19 Sanções administrativas 100 Doações às pessoas afetadas e municípios 68 Perfuração e infraestrutura 7 Recuperação Ambiental 62 Assistência médica e outros materiais 18 Combustível e transporte 14 Outros1 123 Total 392 1 Incluem gastos com comunicação realocações assistência humanitária equipamentos serviços jurídicos água ajuda alimentícia impostos entre outros 9 A Vale pagou as multas administrativas impostas pela Secretaria Estadual de Meio Ambiente e Desenvolvimento Sustentável SEMADMG no valor total de R 100 milhões Também fomos notificados sobre a imposição de multas administrativas pelo Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis IBAMA no valor de R 250 milhões que a Vale espera liquidar por meio de projetos ambientais Adicionalmente a Vale foi notificada de uma multa diária de R100 mil até que IBAMA concorde que a Vale executou de forma integral e satisfatória o plano de salvamento de fauna Além disso a Secretaria Municipal do Meio Ambiente de Brumadinho também impôs multas no total de aproximadamente R 108 milhões Estamos nos defendendo administrativamente contra essas notificações A Vale assinou um acordo com o município de Brumadinho no qual a Vale doará à cidade um montante de aproximadamente R 80 milhões nos próximos dois anos A Vale também assinou um acordo para doar R 100 milhões à Associação de Municípios Mineradores de Minas Gerais AMIG e acordos para fazer doações a outras instituições no valor total de R 114 milhões Além disso a Companhia ofereceu doações para as famílias com membros desaparecidos ou afetadas por fatalidade para famílias que residiam na Zona de Auto Salvamento ZAS próxima à barragem de Brumadinho e aos empresários da região 10 Indicadores de endividamento A dívida bruta totalizou US 17051 bilhões em 31 de março de 2019 aumentando em US 1585 bilhão contra US 15466 bilhões em 31 de dezembro de 2018 principalmente como resultado da adição líquida de US 1626 bilhão o qual é composto de novas linhas de crédito captadas para suportar o congelamento de recursos relacionado à ruptura da barragem de Brumadinho no valor de US 1842 bilhão e do repagamento de principal no valor de US 216 milhões Os recursos de caixa bloqueados e depósitos judiciais no valor de US 3490 bilhões foram removidos de caixa e equivalentes de caixa e portanto impactaram a dívida líquida que aumentou em US 2381 bilhões em relação ao final do trimestre anterior totalizando US 12031 bilhões com base na posição de caixa de US 5020 bilhões em 31 de março de 2019 Embora a posição financeira robusta da Vale ofereça uma boa proteção contra possíveis passivos financeiros em 27 de fevereiro de 2019 a Vale teve seu rating rebaixado para Ba1 pela Moodys devido às incertezas relacionadas ao evento de Brumadinho O prazo médio da dívida reduziu para 796 anos em 31 de março de 2019 quando comparado a 89 anos em 31 de dezembro de 2018 O custo médio da dívida após swaps cambiais e de juros foi de 508 ao ano em 31 de março de 2019 ficando em linha com 507 por ano em 31 de dezembro de 2018 A alavancagem medida pela relação da dívida líquidaLTM EBITDA ajustado aumentou para 10x enquanto o índice de cobertura de juros medido pelo indicador LTM EBITDA ajustadoLTM juros brutos foi de 109x em 31 de março de 2019 contra 140x em 31 de dezembro de 2018 Adicionalmente de acordo com o IFRS 16 a Vale reconheceu o passivo de arrendamentos leasing no valor de US 1746 bilhão conforme detalhado em IFRS 16 Alterações nos padrões contábeis sobre arrendamento abaixo 11 Posição da dívida 12 IFRS 16 Alterações nas normas contábeis sobre arrendamento A Vale adotou o IFRS 16 a partir da data inicial de sua aplicação 1º de janeiro de 2019 o que resultou em mudanças na política contábil aplicada para os seguintes contratos de arrendamento Terminais marítimos de Ponta da Madeira e Itaguaí no Brasil e um terminal marítimo em Omã utilizados principalmente para movimentação de minério de ferro e pelotas com o prazo de arrendamento remanescente de respectivamente 4 e 7 anos para os portos no Brasil e 24 anos para o porto em Omã Contratos de afretamento na modalidade timecharter 5 com armadores de embarcações de minério com período contratual remanescente médio de 11 anos Contratos de longo prazo para a exploração e processamento de minério de ferro com joint ventures por exemplo os contratos de arrendamento de usinas de pelotização no Brasil Planta de oxigênio para suportar a operação de níquel no Canadá com o prazo remanescente de arrendamento de 11 anos Contratos de arrendamento de propriedades para instalações operacionais e escritórios onde a Vale opera Até 31 de dezembro de 2018 os contratos de arrendamento eram classificados como arrendamentos operacionais e não eram reconhecidos no balanço patrimonial da Vale Os pagamentos contratuais eram reconhecidos na demonstração do resultado de forma linear pelo período contratual Em 1º de janeiro de 2019 os contratos de arrendamento foram mensurados descontando ao valor presente os pagamentos contratuais remanescentes utilizando a taxa incremental de captação da Vale que varia de acordo com o prazo contratual remanescente O passivo de arrendamento é apresentado no balanço patrimonial na rubrica Arrendamentos e totalizou US 1746 bilhão US 219 milhões do Passivo Circulante e US 1527 bilhão do Passivo Não Circulante em 31 de março de 2019 13 Investimentos Os investimentos totalizaram US 611 milhões no 1T19 sendo compostos por US 99 milhões em execução de projetos e US 512 milhões na manutenção das operações Investimento total por área de negócio US milhões 1T19 4T18 1T18 Minerais ferrosos 365 597 837 559 655 736 Carvão 50 82 60 40 33 37 Metais básicos 193 316 598 399 197 221 Energia 3 05 3 02 4 04 Outros 1 01 Total 611 1000 1498 1000 890 1000 Execução de projetos Os investimentos em execução de projetos totalizaram US 99 milhões no 1T19 sendo os projetos Sistema Norte 240 Mtpa e Salobo II os principais projetos em desenvolvimento O projeto Salobo III concluiu a supressão vegetal o acesso de serviço à usina e iniciou o trabalho de terraplenagem nas áreas de britagem e da usina O projeto Sistema Norte 240 Mtpa começou no 1T19 O projeto consistirá na substituição de seis britadores para o sistema de britagem secundária melhorias no pátio de homogeneização de ROM e na britagem terciária um novo pátio de produto final e uma expansão do sistema de carregamento ferroviário Indicadores de progresso de projetos de capital3 3 Na tabela não incluímos as despesas préoperacionais no capex estimado para o ano embora estas despesas estejam incluídas na coluna de capex estimado total em linha com o nosso processo de aprovação pelo Conselho de Administração Além disso nossa estimativa para o capex é revisada apenas uma vez por ano Projeto Capacidade Mtpa Data de startup Capex realizado US milhões Capex estimado US milhões Avanço físico 2019 Total 2019 Total Projetos de Minerais Ferrosos Sistema Norte 240 Mtpa 240 10a 2S22 1 1 50 770 0 Projetos de Metais Básicos Salobo III 3040a kt 1S22 8 11 193 1128 7 a Capacidade líquida adicional 14 Execução de projetos por área de negócio US milhões 1T19 4T18 1T18 Minerais ferrosos 86 869 198 990 333 922 Carvão 9 25 Metais básicos 11 111 15 42 Energia 2 20 2 10 4 11 Outros 1 03 Total 99 1000 200 1000 361 1000 Investimentos de manutenção das operações existentes Os investimentos na manutenção das operações totalizaram US 512 milhões no 1T19 compostos principalmente por US 350 milhões em melhorias nas operações US 58 milhões em investimentos em barragens e pilhas de estéril dos quais US 34 milhões 59 estão relacionados para a gestão de barragens e US 54 milhões em saúde e segurança Indicadores de progresso de projetos de reposição4 Investimentos em barragens e pilhas de estéril 1T19 US milhões 1T19 Gestão de barragens 34 Novas barragens convencionais 9 Empilhamento a seco 3 Alteamentos 7 Pilhas de estéril 5 Outros Total 58 Investimento realizado por tipo 1T19 US milhões Minerais Ferrosos Carvão Metais Básicos TOTAL Operações 167 47 136 350 Gestão de barragens 13 21 34 Outros investimentos em barragens e pilhas de estéril 17 6 24 Saúde Segurança 41 12 53 Investimentos sociais e proteção ambiental 12 1 2 16 Administrativo Outros 28 1 5 34 Total 280 49 182 512 4 Na tabela não incluímos as despesas préoperacionais no capex estimado para o ano embora estas despesas estejam incluídas na coluna de capex estimado total em linha com o nosso processo de aprovação pelo Conselho de Administração Além disso nossa estimativa para o capex é revisada apenas uma vez por ano Projeto Capacidade Ktpa Data de startup Capex realizado US milhões Capex estimado US milhões Avanço físico 2019 Total 2019 Total Expansão da mina de Voiseys Bay 40 1S21 24 247 311 1694 22 Gelado 9700 2S21 6 11 87 428 9 15 Investimento em manutenção realizado por área de negócio US milhões 1T19 4T18 1T18 Minerais ferrosos 279 545 641 494 322 609 Carvão 50 98 59 45 24 46 Metais básicos 182 355 597 460 181 342 Níquel 155 303 536 413 138 261 Cobre 27 53 61 47 43 81 Energia 1 02 4 03 0 01 Total 512 1000 1298 1000 529 1000 Segurança das barragens A Vale está tomando diversas medidas para aumentar seus padrões de segurança na gestão de barragens Um adicional de 626 piezômetros e 234 inclinômetros estão sendo adquiridos o que contribuirá para elevar o nível de segurança Além disso a empresa acelerou os investimentos em sistemas de videomonitoramento radares instalação de geofones em estruturas para monitoramento microssimétrico sistemas de rastreamento por satélite drones para monitoramento visual do maciço dreno de fundo e vertedouros entre outros No final de fevereiro foi lançado o Centro de Monitoramento Geotécnico Atualmente o Centro coleta dados disponíveis de 19 estruturas com planos de expansão para todas as estruturas geotécnicas no Brasil Existem 24 profissionais monitorando informações 24 horas por dia 7 dias por semana para garantir um processo de tomada de decisão informado rápido e seguro O centro pretende fornecer redundância ao processo já existente de identificação de riscos e anomalias pelos proprietários de risco no local da barragem Além disso foi criado o Núcleo Técnico e Regulatório de Integridade e Gestão de Riscos que atuará de forma independente nas áreas de Segurança Riscos Operacionais Gestão de Ativos e Excelência Operacional fortalecendo as três linhas de defesa da empresa Como tem sido o caso antes da quebra da Barragem em Brumadinho a primeira linha de defesa continua a ser de responsabilidade do proprietário do ativo ou seja a equipe operacional e técnica responsável por sua operação e manutenção Desenvolve implementa e garante a integridade e o desempenho dos ativos Projetos e Operações e identifica avalia e trata os possíveis eventos de risco Tem o dever de tratar os riscos iminentes e interromper a operação do ativo em caso de desvios críticos dos padrões Como proprietária dos riscos de suas operações e ativos a primeira linha de defesa também tem o dever de identificar e reportar aos riscos relevantes a Administração de acordo com as políticas de governança da empresa A segunda linha de defesa que anteriormente era conduzida por áreas especializadas separadas como Saúde e Segurança para segurança pessoal e Governança Risco e Conformidade para suporte de metodologia e relatórios padronizados de riscos da 16 empresa está agora consolidada na Diretoria Executiva recémcriada de Segurança e Excelência Operacional Respondendo diretamente ao Presidente a Diretoria Executiva de Segurança e Excelência Operacional tem como meta estabelecer padrões técnicos tecnológicos e de gerenciamento mínimos para assuntos críticos barragens fornos usinas etc a partir de um forte conjunto de capacidades técnicas e inspecionar e auditar a aplicação dessas normas e indicadores suportando a identificação de desvios riscos e recomendações tendo também o poder de interromper a operação do ativo em caso de desvios críticos A terceira linha de defesa continua a ser executada pela Auditoria interna subordinada ao conselho de administração os auditores externos e os canais de ouvidoria garantem o cumprimento das políticas e diretrizes da empresa Finalmente para apoiar o diagnóstico das condições de segurança gestão e mitigação de riscos relacionados às barragens de rejeitos da Vale e também para fornecer recomendações para fortalecer as condições de suas operações o Conselho de Administração criou o Comitê Consultivo Independente para a Segurança Consultiva Extraordinária de Barragens CIAESB As primeiras reuniões realizadas pelo CIAESB focaram a a discussão de critérios técnicos para barragens no Brasil b a avaliação dos documentos geotécnicos das estruturas da Vale c a situação de operações interrompidas d a contratação de empresas para apoio à engenharia controle de logística e manuseio de documentação e a contratação de consultores para engenharia técnica e análises geológicas 17 Visão de Mercado MINÉRIO DE FERRO O preço de referência do minério de ferro 62 Fe foi de US 827dmt no 1T19 significando um aumento de 11 em relação ao 1T18 e de 16 em relação ao 4T18 respondendo à maior produção de aço na China e um gargalo na oferta de minério de ferro Na China a combinação de negociações amigáveis com os EUA durante o 1T19 e um pacote de estímulo adotado pelo governo trouxeram um melhor sentimento ao mercado O Ano Novo Chinês mais cedo também significou que as siderúrgicas tiveram que reabastecer assim que retornaram do feriado já prevendo antecipadamente os efeitos positivos da recuperação da demanda A WSA informou que a produção de aço bruto na China de 231Mt no 1T19 representando um aumento de 99 em relação ao 1T18 e refletindo também cortes de produção de inverno menos restritivas Já a produção mundial de aço excluindo China foi de 213Mt e ficou 08 menor em relação ao 1T18 Os EUA Vietnã e Egito foram os países com maior crescimento na produção já a Europa Turquia e América do Sul sofreram quedas na produção O preço do minério de ferro no 1T19 também respondeu a interrupções no fornecimento da Vale após a ruptura da barragem em janeiro e aos ciclones que atingiram a Austrália em março O minério de ferro de mais alto teor ampliou sua atratividade à medida que o índice de 65 aumentou 4 em relação ao 4T18 e 5 em relação ao 1T18 uma vez que há uma maior conscientização global em relação às emissões de CO2 o que permite suportar o maior prêmio para produtos com maior teor de Fe Esperamos estabilidade na produção de aço tendo em vista que o governo chinês acomoda políticas para manter o crescimento econômico desejado enquanto os demais países fora China passarão por um crescimento moderado à medida que surgem novos projetos siderúrgicos e os governos mantêm uma política fiscal frouxa CARVÃO O preço médio do carvão metalúrgico seaborne de US 2058t no 1T19 representou uma redução de 10 em relação ao 1T18 e um decréscimo de 7 em relação ao 4T18 sendo influenciado pela menor demanda de coque da China e maior oferta após um mercado com balanço ofertademanda mais apertado no 4T18 devido a manutenção do porto em Queensland O ano começou com o preço caindo de US 2273t em dezembro de 2018 para US 1987t em janeiro de 2019 devido à fraca demanda da China combinada com restrições portuárias No entanto a recuperação dos preços para US 2071t em fevereiro de 2019 foi resultante de interrupções na produção em Queensland provocada por vários fatores clima mais úmido greve dos funcionários da Aurizon e demanda firme do mercado chinês No mercado de carvão térmico o preço Richards Bay FOB no 1T19 foi em média de US 829t significando reduções de 12 em relação ao 1T18 e 13 em relação ao 4T18 As 18 razões para a tendência de baixa foram os estoques elevados nas usinas na China Europa e África do Sul menor utilização de carvão em um inverno mais ameno na China e na Europa maior oferta da Rússia e China preço de pet coke mais competitivo reduzindo a demanda de carvão dos produtores de cimento e restrições de importação na China O único suporte para os preços do carvão térmico veio da menor oferta de carvão CV na Indonésia já que a produção foi impactada por fortes chuvas NÍQUEL Os preços LME do níquel aumentaram 7 durante o 1T19 alcançando a uma média de US 12369t contra US 11516t no 4T18 Os estoques totais nas bolsas de metais LME e SHFE continuaram caindo para próximo de 193kt no final do 1T19 ou seja uma queda de quase 30kt desde o 4T18 Os estoques da LME no final do 1T19 eram de 183kt representando um declínio de 25kt desde o final do 4T18 Os estoques de SHFE também caíram para 11kt no final do 1T19 verificandose uma diferença de 4kt desde o 4T18 A produção global de aço inoxidável aumentou 13 no 1T19 em relação ao 1T18 enquanto as vendas de veículos elétricos VE no mundo cresceram 66 no 2M19 em relação ao 2M18 A demanda por níquel em outras aplicações é mista com o setor de super alloy positivo e o setor de plating com menor desempenho A oferta aumentou aproximadamente 116 no 1T19 em relação ao 1T18 com o crescimento do níquel Classe II NPI e Classe I de 75 e 149 respectivamente Nossa visão de curto prazo para o níquel é relativamente positiva devido aos contínuos déficits de mercado No entanto a produção de NPI chinês acima do esperado ameaça reduzir os déficits para o ano devido ao início de novas capacidades bem como um aumento na disponibilidade de minério da Indonésia e da Nova Caledônia Este aumento na produção de NPI um produto Classe II está reduzindo os déficits observados no mercado de aço inoxidável que é um mercado Classe II Enquanto isso os mercados Classe I como a bateria para VE plating alloys e outros permanecem bem ofertados por enquanto Pelo lado da demanda a produção de inoxidáveis deverá continuar crescendo enquanto a demanda por produtos de aço inoxidável diminuiu o que provavelmente pressionará esse mercado Já as vendas de veículos elétricos devem continuar crescendo apesar da desaceleração nas vendas de automóveis No geral esperamos que o mercado permaneça com déficit em 2019 porém um déficit menor do que o que foi observado em 2018 com alto risco de déficit decrescente Uma consideração importante para todas as commodities diz respeito aos fatores macroeconômicos abrangentes como a disputa comercial em curso e a desaceleração da economia global Tais considerações têm o potencial de impactar negativamente as commodities incluindo o níquel 19 Nossas perspectivas de longo prazo para o níquel continuam positivas O níquel em baterias para veículos elétricos se tornará uma fonte cada vez mais importante de crescimento da demanda especialmente porque a química da bateria favorece o aumento do teor de níquel devido ao menor custo e à maior densidade de energia contra o cenário de crescimento robusto da demanda em outras aplicações de níquel COBRE O preço LME do cobre na foi em média de US 6215t no 1T19 representado um aumento de 1 em relação ao 4T18 US 6172t Os estoques de cobre na LME e na SHFE aumentaram no 1T19 em relação ao 4T18 em 36kt e 143kt respectivamente com os estoques de COMEX diminuindo em 67kt No geral os estoques nas três Bolsas aumentaram 113kt no mesmo período A demanda global cresceu aproximadamente 07 no 1T19 em relação ao 1T18 Na China a demanda aumentou 22 no mesmo período e foi parcialmente impulsionada por um pacote de estímulos à indústria de transformação Do lado da oferta a produção mundial de cobre refinado aumentou 32 no 1T19 em relação ao 1T18 Nossa perspectiva de curto prazo para o cobre é moderadamente positiva Esperamos que o mercado permaneça essencialmente equilibrado com algum risco ascendente de déficits em 2019 e com fatores macroeconômicos como a disputa comercial entre a China e os EUA continuando a influenciar os preços como ocorreu no último trimestre Já nossa perspectiva de longo prazo é positiva Esperase que a demanda por cobre cresça parcialmente impulsionada por veículos elétricos e energia renovável bem como pelos investimentos em infraestrutura enquanto o crescimento futuro da oferta é desafiador tendo em vista o declínio nos níveis de minério e a necessidade de investimento greenfield o que cria uma perspectiva de mercado positiva COBALTO O preço de referência do cobalto foi na média de US 34468t no 1T19 representando uma queda de 38 quando comparado ao 4T18 US 55965t A retração de preços está ligada ao forte crescimento da oferta na República Democrática do Congo RDC e ao aumento resultante na produção de químicos de cobalto na China levando o mercado a um superávit O cobalto é um dos principais metais além do níquel na produção de baterias com alta densidade energética para utilização em carros elétricos O mercado de cobalto necessita de um crescimento significativo para atender à demanda das baterias mas diferentemente dos outros metais o cobalto é predominantemente um subproduto das minas de níquel e cobre Isto significa que não há flexibilidade para responder às pressões de demanda de forma rápida como caso de outros metais Além disso muito do cobalto vem da RDC o que introduz questões éticas de fornecimento assim como de confiança nas operações sob uma jurisdição 20 instável Nossas expectativas de curto prazo em relação ao cobalto são para um mercado em superávit continuado dado o crescimento da produção na RDC parcialmente compensado pela produção artesanal Ao passo que a demanda por cobalto aumenta com o crescimento das vendas de veículos elétricos esperase que o mercado entre gradualmente em déficit fornecendo suporte para o mercado de cobalto No longo prazo apesar da demanda suportada pelo mercado de baterias desenvolvimentos em química estão mudando a tendência para materiais ricos em níquel que trazem menores custos e maior densidade energética Como resultado do crescimento da demanda o mercado precisará ver um crescimento significativo pelo lado da oferta Dada a necessidade de crescer em níquel para também apoiar o mercado de veículos elétricos prevemos que a indústria de níquel aumente sua contribuição de unidades de cobalto no futuro 21 Indicadores financeiros selecionados R milhões Variação percentual 1T19 4T18 1T18 1T194T18 1T191T18 Receita operacional líquida 30952 37455 27932 174 108 EBIT LAJIR ajustado1 5827 14141 9904 1412 1588 Margem EBIT ajustado1 188 378 355 1497 1530 EBITDA LAJIDA ajustado2 2798 17059 12738 1164 1220 Lucro prejuízo líquido 6422 14485 5112 1452 2281 ¹ Excluindo efeitos não recorrentes e nãocaixa Reconciliação LAJIDA R milhões 1T19 4T18 1T18 Consolidado das operações continuadas Lucro líquido prejuízo das operações continuadas 6546 14660 5445 Depreciação amortização e exaustão 3029 2918 2834 Tributos sobre lucro 2444 3462 2339 Resultado financeiro líquido 2590 100 2071 LAJIDA EBITDA 3371 14216 12689 Itens para reconciliação de LAJIDA EBITDA ajustado Eventos especiais 781 2774 52 Resultado de participações em coligadas e joint ventures 397 561 273 Redução ao valor recuperável e outros resultados na participação em coligadas e joint ventures 83 167 44 Dividendos recebidos e juros de empréstimos de coligadas e joint ventures 106 463 226 LAJIDA EBITDA ajustado das operações continuadas 2798 17059 12738 22 Informações contábeis Demonstrações do resultado R milhões 1T19 4T18 1T18 Receita de vendas líquida 30952 37455 27932 Custos dos produtos vendidos e serviços prestados 17750 21941 16970 Lucro bruto 13202 15514 10962 Margem bruta 426 414 392 Despesas com vendas e administrativas 418 540 402 Despesas com pesquisa e desenvolvimento 269 477 223 Despesas com préoperacionais e paradas de operação 815 248 253 Outras despesas operacionais líquidas 318 571 406 Evento de Brumadinho 17315 Redução ao valor recuperável e baixa de ativos não circulantes 781 2774 52 Lucro prejuízo operacional 6714 10904 9626 Receitas financeiras 364 435 382 Despesas financeiras 2961 1863 2110 Outros itens financeiros 7 1328 343 Resultado de participações em joint ventures e coligadas 314 394 229 Lucro prejuízo antes dos tributos sobre o lucro 8990 11198 7784 Tributo corrente 961 2331 295 Tributo diferido 3405 5793 2044 Lucro líquido prejuízo das operações continuadas 6546 14660 5445 Lucro líquido prejuízo atribuído aos acionistas não controladores 124 175 62 Lucro líquido prejuízo das operações continuadas atribuído aos acionistas da Vale 6422 14485 5383 Operações descontinuadas Prejuízo proveniente das operações descontinuadas 271 Prejuízo das operações descontinuadas atribuídos aos acionistas da Vale 271 Lucro líquido prejuízo 6546 14660 5174 Lucro líquido prejuízo atribuído aos acionistas não controladores 124 175 62 Lucro líquido prejuízo atribuído aos acionistas da Vale 6422 14485 5112 Resultado de participações societárias R milhões 1T19 4T18 1T18 Minerais Ferrosos 312 473 248 Carvão 21 11 13 Metais Básicos 2 1 3 Outros 108 78 9 Total 397 561 273 Balanço patrimonial consolidado R milhões 1T19 4T18 1T18 Ativo Circulante 58742 59256 50650 Não circulante 67649 51631 42151 Investimentos 12751 12495 12367 Intangíveis 33279 30850 28560 Imobilizado 194455 187481 179979 Total 366876 341713 313707 Passivo Circulante 48573 35285 33205 Não circulante 150043 132745 128275 Patrimônio líquido 168260 173683 152227 Capital social 77300 77300 77300 Reservas 36080 42502 29651 Outros 51712 50601 41606 Participação dos acionistas não controladores 3168 3280 3670 Total 366876 341713 313707