Estudo de Caso Empresa X Reestruturação e Desafios na Demanda de Varejo

Prof Ademar Lucas ESTUDO DE CASO MÓDULO 2 Aplicação Individual EMPRESA CORRE PARA ATENDER LOJA PERDE VENDA E TENTA REAÇÃO Esta matéria foi publicada em um jornal de grande circulação e nos autorizou a utilizála como estudo de caso Modificamos os nomes e alguns dados para preservar a imagem da empresa X é uma empresa em reestruturação que busca há anos voltar a crescer de forma mais rápida para tentar sair do vermelho No próximo ano completa uma década de gestão sob a liderança do seu fundador e presidente do conselho de administração Antônio Carlos da Silva Ele voltou ao negócio a cerca de 9 anos após a conturbada saída dos sócios italianos liderados por Marcelo Espaguete A companhia que se tenta criar porém ainda convive com problemas do passado como o pagamento de dívidas antigas Ao mesmo tempo há dificuldades estruturais Um desse problemas ocorreram no fim do ano passado X não conseguiu atender a demanda do varejo para a venda itens chamados internamente de commodities detergentes desinfetantes água sanitária por exemplo A maioria deles com preços abaixo de R 500 A demanda foi forte e não conseguimos atender tudo em dezembro de 2021 Se tivéssemos estoques e logística mais bem preparadas teríamos vendido mais disse Paulo Esperto diretorpresidente da empresa X A receita mostrou leve queda de 06 para R 115 bilhão no ano passado quando o mercado cresceu 11 segundo a associação do setor Associação BBB O aumento da oferta de itens mais básicos exige linhas de produção preparadas área maior de estocagem e capacidade de distribuição O produto commodity é o que está vendendo mais e tivemos que acelerar a produção mas precisamos reestruturar para isso As máquinas novas compradas para atender a produção das linhas da empresa X foram instaladas mas tivemos que acelerar a colocação de equipamentos que fazem os produtos mais básicos E toda essa mudança teve impacto na fabricação disse o executivo A empresa ainda enfrentou dificuldades na logística e distribuição Foi um problema estrutural Vimos que o melhor a fazer era se preparar para 2022 Um novo galpão de 9000 m² será construído neste ano na Grande São Paulo na mesma cidade em que se localiza a sede da companhia para aumentar em 40 a capacidade de armazenagem de produtos no local Devem ser aplicados R 15 milhões no projeto de um investimento total previsto de R 60 milhões em 2022 O valor total investido no ano passo foi de R 43 milhões quando o orçamento de marketing foi de R 26 milhões Neste ano os três focos anunciados em 2020 continuam para tentar colocar a empresa no rumo aumento da venda por meio de ações voltadas para a consumidora jovem da classe C renovação anual de portfólio e melhoria na infraestrutura Parte desta estratégia de recuperação de resultados envolve ações específicas para aumentar as vendas A companhia tem sentido queda no ritmo de vendas de produtos de preços mais elevados as não commodities por conta da redução de renda disponível para consumo A companhia decidiu a partir do segundo semestre vender combos de produtos juntando num único pacote um item mais básico de menor preço com outro de maior valor e tentar vendelos em ações promocionais Temos que fazer o produto commodity puxar a venda do nãocommodity diz Esperto Em 2021 primeiro ano de reorganização da empresa sob o comando de Esperto o prejuízo da companhia X foi de R 575 milhões No ano anterior foi de R 154 milhões A redução das despesas financeiras ajudou mas o aumento das despesas operacionais foi maior do que a expansão da receita Os últimos cinco relatórios anuais de resultados mostram aumento de 43 na receita líquida passou de R 800 milhões para R 115 bilhão média de 86 ao ano Neste intervalo em apenas um ano houve lucro de R 30 milhões em 2017 Necessidade de pagamento do Programa de Recuperação Fiscal Refis pressão de despesas e efeitos negativos de variação cambial ajudam a explicar os resultados Câmbio também afeta A companhia teve que fazer reajustes de preços nos últimos meses após a valorização do dólar parte de insumos é cotado em moeda estrangeira Além da pressão sobre a matériaprima a empresa não faz hedge de dívidas em dólar Estamos colocando tabela nova com aumentos de quase 10 Tudo mundo está reajustando então ainda mantemos preços abaixo das marcas estrangeiras diz Se o dólar continua a subir teremos que pensar em novos aumentos As negociações do Refis fechadas em 2016 referemse a parte das dívidas relativas à administração anterior dos exsócios italianos Em 2020 após alguns pagamentos juros cobrados e novas inclusões de débitos o saldo a pagar era de R 2415 milhões Em 2021 o valor era de R 237 milhões segundo as demonstrações financeiras Quando isso acabar iremos recuperar algum fôlego é muito dinheiro que sai do caixa diz o diretor presidente Foram R 382 milhões pagos em 2020 Sem isso será mais fácil atingirmos a meta de nos próximos três anos voltarmos ao lucro afirmou Pedese 1 Leia atentamente a matéria e identifique todos os aspectos que levaram a empresa a passar por tal situação 2 A aquisição conturbada relatada teve algum reflexo no processo de geração de valor da empresa Como e em que medida 3 Considere os pontos positivos e negativos relativos a 31 Decisões tempestivas ou intempestivas 32 Problemas oriundos de decisões operacionais negligência e incompetência por exemplo 33 Aspectos logísticos e de infraestrutura 34 Vantagens desvantagens e riscos pela não contratação de hedge cambial 35 O fato de se fazer o Refis garante sempre a melhor alternativa em termos tributários Você acha que é uma forma sustentável de se fazer planejamento Qual seria o melhor caminho para pagamento dos tributos 36 A gestão foi boa um ruim 37 Um eficaz plano orçamentário ajudaria a empresa De que maneira 4 Faça uma ampla pesquisa acerca das decisões e reestruturações efetivadas desde então e apresente uma conclusão daquilo que você considera como erros ou acertos 5 O que você faria à época para garantir retornos acima da média e geração de valor E nos dias atuais Avalie a evolução dos resultados contábeisfinanceiros relatados no case e comente sobre os mesmos Nota não se esqueça de citar e fazer referência a toda bibliografia consultada livros sites artigos publicações etc Bom trabalho Prof Ademar Lucas Análise da Empresa X 1 Aspectos que levaram a empresa a passar por tal situação a Reestruturação contínua A empresa X passou por uma década de reestruturação após a saída dos sócios italianos indicando uma falta de estabilidade e direção clara nos negócios b Dívidas antigas A empresa ainda enfrenta problemas relacionados ao pagamento de dívidas antigas o que pode ter impactado sua capacidade financeira c Dificuldades estruturais A falta de infraestrutura adequada incluindo linhas de produção estocagem e distribuição afetou a capacidade da empresa de atender à demanda do mercado d Problemas de logística e distribuição A empresa enfrentou problemas na logística e distribuição o que levou a atrasos na entrega de produtos e Dependência de produtos commodities A empresa depende fortemente da venda de produtos de baixo valor chamados de commodities o que pode limitar sua margem de lucro 2 Reflexo da aquisição conturbada A aquisição conturbada relatada que envolveu a saída dos sócios italianos pode ter afetado negativamente o processo de geração de valor da empresa X Isso pode ter levado a conflitos internos instabilidade na gestão e potencialmente contribuído para a acumulação de dívidas antigas 3 Pontos positivos e negativos 31 Decisões tempestivas ou intempestivas A falta de investimentos em infraestrutura e logística foi intempestiva pois a empresa não estava preparada para atender à crescente demanda 32 Problemas oriundos de decisões operacionais A negligência em relação à infraestrutura e logística bem como a dependência excessiva de produtos de baixo valor foram problemas operacionais 33 Aspectos logísticos e de infraestrutura A falta de investimento em logística e infraestrutura prejudicou a capacidade da empresa de atender à demanda 34 Vantagens desvantagens e riscos pela não contratação de hedge cambial A empresa enfrentou riscos cambiais devido à falta de hedge o que levou a aumentos de preços e pressão sobre a margem de lucro 35 Refis como alternativa tributária O Refis pode ter aliviado o caixa da empresa mas não é uma solução sustentável a longo prazo para problemas financeiros Pagamentos tributários adequados e planejamento tributário eficiente seriam melhores 36 Avaliação da gestão A gestão da empresa parece ter sido inconsistente e enfrentou desafios na tomada de decisões estratégicas 37 Plano orçamentário Um plano orçamentário eficaz poderia ter ajudado a empresa a prever e lidar com os desafios operacionais e financeiros 4 Decisões e reestruturações desde então Com base em reestruturações e decisões tomadas por outras empresas em situações semelhantes à da empresa X é possível traçar um comportamento médio para a resolução de problemas financeiros e operacionais Aqui estão algumas estratégias comuns que as empresas costumam adotar 1 Investimento em Infraestrutura e Logística Empresas frequentemente investem em melhorias em suas operações logísticas e infraestrutura para atender à demanda crescente e garantir a eficiência na distribuição de produtos Isso pode incluir a construção de novos armazéns atualização de sistemas de transporte e logística e aquisição de equipamentos modernos 2 Diversificação de Produtos e Segmentos de Mercado Para reduzir a dependência de um único produto ou mercado as empresas buscam diversificar seu portfólio Isso pode envolver o lançamento de novos produtos a expansão para mercados geograficamente diferentes ou a segmentação de novos grupos de clientes 3 Planejamento Tributário Eficiente Empresas procuram otimizar sua carga tributária explorando estratégias legais e fiscais para reduzir seus encargos tributários Isso inclui a escolha de estruturas tributárias adequadas e o aproveitamento de incentivos fiscais disponíveis 4 Gestão de Riscos Cambiais Empresas que enfrentam riscos cambiais devido à exposição a moedas estrangeiras podem implementar políticas de hedge cambial para proteger seus resultados financeiros contra flutuações cambiais 5 Monitoramento de Custos Operacionais Manter um controle rigoroso sobre os custos operacionais é fundamental Isso envolve identificar áreas de ineficiência e implementar medidas para reduzir desperdícios e custos não essenciais 6 Reestruturação Financeira Empresas podem buscar a renegociação de dívidas antigas como foi feito com o Refis no caso da empresa X para aliviar a pressão sobre o caixa No entanto essa não deve ser uma solução de longo prazo 7 Foco em Inovação e Qualidade Investir em inovação e melhorias na qualidade dos produtos pode ajudar a empresa a se destacar no mercado e justificar preços mais elevados para produtos nãocommodities 8 Avaliação Contínua e Aprendizado Empresas devem aprender com erros passados e manter uma abordagem de avaliação e adaptação contínuas Isso inclui monitorar de perto os resultados financeiros e operacionais e ajustar as estratégias conforme necessário Lembrando que a abordagem específica adotada por cada empresa dependerá de sua situação única incluindo sua indústria tamanho recursos disponíveis e mercadoalvo É importante também contar com a orientação de especialistas financeiros e consultores para tomar decisões informadas durante o processo de reestruturação 5 Estratégias para garantir retornos acima da média Na época a empresa poderia ter focado em Investir em infraestrutura e logística para atender à demanda do mercado Diversificar o portfólio de produtos para reduzir a dependência de commodities Implementar um planejamento tributário eficaz para reduzir a carga tributária Realizar hedge cambial para mitigar riscos relacionados à variação cambial Nos dias atuais as estratégias poderiam incluir Continuar a investir em infraestrutura para sustentar o crescimento Explorar novos mercados e segmentos de clientes Diversificar o portfólio de produtos ainda mais Manter um planejamento tributário eficiente Monitorar de perto os custos operacionais e tomar decisões com base em dados financeiros sólidos É importante observar que os resultados contábeisfinanceiros podem ter evoluído desde a publicação da matéria e a empresa deve ter implementado medidas para corrigir os problemas identificados Uma análise atualizada dos resultados financeiros pode ser necessária para avaliar a situação atual da empresa Referências FIRMO Ana Carolina Cardoso Gerenciamento da cadeia de suprimentos no setor automobilístico um estudo de caso no consórcio modular Dissertação de Mestrado Programa de PósGraduação Mestrado Engenharia de Produção IEPG Instituto de Engenharia de Produção e Gestão Universidade Federal de Itajubá UNIFEI 2005 Disponível em httpsrepositoriounifeiedubrjspuihandle1234567892556 Acesso em 08 set 2023 PUGA Fernando Pimentel Sistema financeiro brasileiro reestruturação recente comparações internacionais e vulnerabilidade à crise cambial Rio de Janeiro Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social 1999 51 p Textos para discussão 68 Disponível em httpswebbndesgovbrbibjspuihandle140813510 Acesso em 08 set 2023 PAZ Carla Canha SANDES Augusto OLIVEIRA Isaac Diniz FERNANDES Enio STETTNER Caio Flavio Uso do Benchmarking em gestão de armazenagem e movimentação de materiais em uma linha de montagem da Linha Amarela Espacios Vol 37 Nº 02 Ano 2016 Pág 9 Disponível em httpswwrevistaespacioscoma16v37n0216370209html Acesso em 08 set 2023 THENÓRIO Danilo Mendonça Gestão do risco cambial Uma análise entre empresas brasileiras de capital aberto Monografia Trabalho de conclusão de curso Instituto de Economia da Universidade Estadual de Campinas 2020 Disponível em httpsrepositoriounicampbrBuscaDownloadcodigoArquivo516276 Acesso em 08 set 2023