Estudo de Caso - Reestruturação da Empresa X e Demanda de Varejo

Prof Ademar Lucas ESTUDO DE CASO MÓDULO 2 Aplicação Individual EMPRESA CORRE PARA ATENDER LOJA PERDE VENDA E TENTA REAÇÃO Esta matéria foi publicada em um jornal de grande circulação e nos autorizou a utilizála como estudo de caso Modificamos os nomes e alguns dados para preservar a imagem da empresa X é uma empresa em reestruturação que busca há anos voltar a crescer de forma mais rápida para tentar sair do vermelho No próximo ano completa uma década de gestão sob a liderança do seu fundador e presidente do conselho de administração Antônio Carlos da Silva Ele voltou ao negócio a cerca de 9 anos após a conturbada saída dos sócios italianos liderados por Marcelo Espaguete A companhia que se tenta criar porém ainda convive com problemas do passado como o pagamento de dívidas antigas Ao mesmo tempo há dificuldades estruturais Um desse problemas ocorreram no fim do ano passado X não conseguiu atender a demanda do varejo para a venda itens chamados internamente de commodities detergentes desinfetantes água sanitária por exemplo A maioria deles com preços abaixo de R 500 A demanda foi forte e não conseguimos atender tudo em dezembro de 2021 Se tivéssemos estoques e logística mais bem preparadas teríamos vendido mais disse Paulo Esperto diretorpresidente da empresa X A receita mostrou leve queda de 06 para R 115 bilhão no ano passado quando o mercado cresceu 11 segundo a associação do setor Associação BBB O aumento da oferta de itens mais básicos exige linhas de produção preparadas área maior de estocagem e capacidade de distribuição O produto commodity é o que está vendendo mais e tivemos que acelerar a produção mas precisamos reestruturar para isso As máquinas novas compradas para atender a produção das linhas da empresa X foram instaladas mas tivemos que acelerar a colocação de equipamentos que fazem os produtos mais básicos E toda essa mudança teve impacto na fabricação disse o executivo A empresa ainda enfrentou dificuldades na logística e distribuição Foi um problema estrutural Vimos que o melhor a fazer era se preparar para 2022 Um novo galpão de 9000 m² será construído neste ano na Grande São Paulo na mesma cidade em que se localiza a sede da companhia para aumentar em 40 a capacidade de armazenagem de produtos no local Devem ser aplicados R 15 milhões no projeto de um investimento total previsto de R 60 milhões em 2022 O valor total investido no ano passo foi de R 43 milhões quando o orçamento de marketing foi de R 26 milhões Neste ano os três focos anunciados em 2020 continuam para tentar colocar a empresa no rumo aumento da venda por meio de ações voltadas para a consumidora jovem da classe C renovação anual de portfólio e melhoria na infraestrutura Parte desta estratégia de recuperação de resultados envolve ações específicas para aumentar as vendas A companhia tem sentido queda no ritmo de vendas de produtos de preços mais elevados as nãocommodities por conta da redução de renda disponível para consumo A companhia decidiu a partir do segundo semestre vender combos de produtos juntando num único pacote um item mais básico de menor preço com outro de maior valor e tentar vendelos em ações promocionais Temos que fazer o produto commodity puxar a venda do nãocommodity diz Esperto Em 2021 primeiro ano de reorganização da empresa sob o comando de Esperto o prejuízo da companhia X foi de R 575 milhões No ano anterior foi de R 154 milhões A redução das despesas financeiras ajudou mas o aumento das despesas operacionais foi maior do que a expansão da receita Os últimos cinco relatórios anuais de resultados mostram aumento de 43 na receita líquida passou de R 800 milhões para R 115 bilhão média de 86 ao ano Neste intervalo em apenas um ano houve lucro de R 30 milhões em 2017 Necessidade de pagamento do Programa de Recuperação Fiscal Refis pressão de despesas e efeitos negativos de variação cambial ajudam a explicar os resultados Câmbio também afeta A companhia teve que fazer reajustes de preços nos últimos meses após a valorização do dólar parte de insumos é cotado em moeda estrangeira Além da pressão sobre a matériaprima a empresa não faz hedge de dívidas em dólar Estamos colocando tabela nova com aumentos de quase 10 Tudo mundo está reajustando então ainda mantemos preços abaixo das marcas estrangeiras diz Se o dólar continua a subir teremos que pensar em novos aumentos As negociações do Refis fechadas em 2016 referemse a parte das dívidas relativas à administração anterior dos exsócios italianos Em 2020 após alguns pagamentos juros cobrados e novas inclusões de débitos o saldo a pagar era de R 2415 milhões Em 2021 o valor era de R 237 milhões segundo as demonstrações financeiras Quando isso acabar iremos recuperar algum fôlego é muito dinheiro que sai do caixa diz o diretorpresidente Foram R 382 milhões pagos em 2020 Sem isso será mais fácil atingirmos a meta de nos próximos três anos voltarmos ao lucro afirmou Pedese Leia atentamente a matéria e identifique todos os aspectos que levaram a empresa a passar por tal situação A aquisição conturbada relatada teve algum reflexo no processo de geração de valor da empresa Como e em que medida Considere os pontos positivos e negativos relativos a Decisões tempestivas ou intempestivas Problemas oriundos de decisões operacionais negligência e incompetência por exemplo Aspectos logísticos e de infraestrutura Vantagens desvantagens e riscos pela não contratação de hedge cambial O fato de se fazer o Refis garante sempre a melhor alternativa em termos tributários Você acha que é uma forma sustentável de se fazer planejamento Qual seria o melhor caminho para pagamento dos tributos A gestão foi boa um ruim Um eficaz plano orçamentário ajudaria a empresa De que maneira Faça uma ampla pesquisa acerca das decisões e reestruturações efetivadas desde então e apresente uma conclusão daquilo que você considera como erros ou acert os O que você faria à época para garantir retornos acima da média e geração de valor E nos dias atuais Avalie a evolução dos resultados contábeisfinanceiros relatados no case e comente sobre os mesmos Nota não se esqueça de citar e fazer referência a toda bibliografia consultada livros sites artigos publicações etc Bom trabalho Prof Ademar Lucas