Trabalho Relacionado a Empresa Suzano s a

UNA Centro Universitário UNA Graduação em Gestão e Negócio Bruna Pereira Alves 32312496 Eduarda Verginio Barbosa 323212498 Ester Abelha Santos 323132765 Francisco Gabriel Alves de Sousa Pereira 323116375 Gabriel Rezende Souza 32313514 Kaylane Eduarda Costa 323130641 Lívia de Jesus Oliveira 32327623 Samuel Henrique Andrade Silva 32318310 UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION Análise da empresa Suzano SA Belo Horizonte 2024 1 APRESENTAÇÃO Esse estudo tem como finalidade realizar uma análise crítica da situação financeira apresentada pela empresa utilizando da interpretação dos principais indicadores econômicofinanceiros 11 Informações gerais da empresa Nome da empresa Suzano SA Nome Fantasia Suzano Papel e Celulose CNPJ 16404287000155 Atividade Principal Indústria e Comércio de Papel e Celulose Classificação Setorial Materiais Básicos Madeira e Papel Papel e Celulos 2 INTRODUÇÃO A Suzano Papel e Celulose fundada em 1924 em São Paulo cresceu para se tornar uma líder no setor de papel e celulose no Brasil Pioneira na produção industrial de celulose e papéis de fibra de eucalipto a empresa expandiu suas operações globalmente Em 2018 consolidou sua posição no mercado ao fundirse com a Fibria tornandose uma das maiores empresas de celulose do mundo Com foco em sustentabilidade e inovação a Suzano desenvolve constantemente novas tecnologias e produtos para atender às demandas do mercado global Com unidades industriais em vários estados brasileiros e uma forte presença internacional a empresa é reconhecida por seu crescimento contínuo liderança no setor e compromisso com a excelência operacional 21 Produtos e público Os produtos da Suzano SA são utilizados por mais de 2 bilhões de pessoas em diferentes setores incluindo papel higiene Eucafluff celulose e lignina Eles abrangem mais de 20 marcas em papel e sete marcas em higiene além de serem comercializados em mais de 80 países A empresa atende às necessidades dos clientes em todo o mundo desenvolvendo biosoluções e estabelecendo novas parcerias e produtos 22 Missão visão e valores A missão da Suzano Papel e Celulose é liderar globalmente a produção sustentável de celulose e papel fornecendo produtos de alta qualidade que impulsionam o desenvolvimento econômico e social em harmonia com o meio ambiente A visão da Suzano é ser reconhecida como a principal referência mundial em inovação eficiência operacional e sustentabilidade em seu setor gerando valor para seus acionistas colaboradores e comunidades onde opera Os valores fundamentais da Suzano incluem integridade excelência inovação sustentabilidade e comprometimento com o desenvolvimento das comunidades 23 Principal concorrente Entre seus principais concorrentes estão empresas como a Fibria atualmente parte da Suzano após fusão International Paper e Asia Pulp Paper Mercado de Atuação A Suzano atua globalmente fornecendo seus produtos para diversos setores incluindo editorial embalagens higiene pessoal e doméstica entre outros 24 História no Mercado de Capitais A Suzano ingressou no mercado de capitais em 2012 ano do IPO Seu IPO foi um marco significativo proporcionandolhe acesso a recursos financeiros para expandir suas operações e realizar investimentos estratégicos No mercado de capitais a Suzano possui não apenas ações listadas em bolsa mas também emitiu debêntures para financiar projetos específicos e diversificar suas fontes de financiamento A empresa mantém uma presença ativa no mercado de capitais buscando oportunidades de financiamento que sustentem seu crescimento e sua liderança no setor de papel e celulose 3 BALANÇO PATRIMONIAL E DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADO O Balanço Patrimonial é como uma foto da empresa em um determinado período Com ele é possível extrair uma série de análises financeiras e verificar várias situações distintas Por exemplo você pode verificar o saldo dos clientes a receber que sua empresa tem ao término de um exercício social O Balanço fornece o valor contábil dos bens registrados no Imobilizado Carros terrenos máquinas etc Ele mostra a desvalorização desses ativos ao longo do tempo e o seu saldo residual Também é possível analisar o valor de fornecedores em aberto que sua empresa tem além de acompanhar saldos a pagar de empréstimos e financiamentos diversos Em uma análise mais avançada é possível verificar a evolução das finanças e do patrimônio da sua empresa comparando o período atual com os anos anteriores Com a demonstração de resultado é possível saber se o negócio obteve lucro ou prejuízo naquele período Ao detalhar todas as receitas e despesas do negócio é possível obter dados que auxiliam na elaboração de um bom planejamento estratégico e garantem tomadas de decisão mais acertadas A DRE é um documento importante para agentes externos à empresa O governo utiliza o relatório para verificar se os impostos foram calculados corretamente e faz o confronto do lucro declarado na DRE com os lucros declarados pelos sócios no Imposto de Renda de Pessoa Física IRPF A seguir serão demonstrados o Balanço Patrimonial e a DRE da empresa Suzano SA no período de 2022 e 2023 Foi levado em consideração os dados referentes aos valores da Consolidada sendo o grupo inteiramente analisado 4 ANÁLISE DE INDICADORES FINANCEIROS 41 Liquidez Para calcular os indicadores de liquidez foram utilizados os dados presentes na Demonstração de Resultado do Exercício DRE referente aos anos de 2022 e 2023 A maneira mais prática de se chegar aos dados é criando uma tabela conforme abaixo Para o Cálculo dos indicadores de liquidez Os indicadores de liquidez são cruciais para avaliar a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de curto prazo convertendo ativos em caixa rapidamente Eles incluem o Índice de Liquidez Corrente Liquidez Seca e Liquidez Imediata fornecendo uma visão da saúde financeira da empresa Uma liquidez adequada é essencial para a sustentabilidade operacional garantindo o pagamento oportuno de dívidas No entanto índices muito altos podem indicar uso ineficiente de ativos Portanto a análise desses indicadores é crucial para evitar crises de liquidez que podem levar à falência 411 Liquidez Corrente Este indicador mostra uma relação de 256 em 2022 e de 261 em 2023 O índice de liquidez corrente mede a capacidade da empresa de pagar suas obrigações de curto prazo com seus ativos correntes Um valor acima de 10 sugere que a empresa tem ativos correntes suficientes para cobrir suas dívidas de curto prazo e a pequena elevação em 2023 indica uma ligeira melhoria na posição de liquidez corrente 412 Liquidez Geral Apresentando valores de 047 em 2022 e de 046 em 2023 a liquidez geral está abaixo de 1 o que pode ser um sinal de alerta Este índice considera tanto os ativos correntes quanto os ativos realizáveis a longo prazo frente ao passivo total indicando que a empresa poderia enfrentar dificuldades se todas as dívidas exigissem pagamento imediato 413 Liquidez Seca O indicador passou de 216 em 2022 e 220 em 2023 a liquidez seca que exclui os estoques do cálculo da liquidez corrente também sugere que a empresa tem mais do que ativos correntes suficientes para cobrir passivos de curto prazo excluindo a necessidade de liquidar estoques O aumento indica uma pequena melhora na capacidade de pagar dívidas sem depender da venda do estoque 414 Liquidez Imediata O indicador passou de 118 em 2022 para 143 em 2023 Este indicador é o mais conservador dentre os índices de liquidez pois considera apenas o caixa e os equivalentes de caixa em relação às dívidas de curto prazo O aumento observado sugere uma melhora significativa na capacidade da empresa de cobrir suas obrigações imediatas com os ativos mais líquidos disponíveis Para concluir a partir do gráfico notase que em geral os indicadores de liquidez não variaram muito de um ano em relação a outro A análise conjunta desses indicadores para a Suzano SA sugere uma posição de liquidez confortável de ativos correntes e líquidos com uma leve tendência de melhoria de 2022 para 2023 O índice de liquidez corrente e o de liquidez seca ambos acima do valor 1 indicam que a empresa não deverá enfrentar dificuldades em cumprir suas obrigações de curto prazo A liquidez imediata que melhorou significativamente reforça essa interpretação mostrando que a empresa aumentou sua capacidade de lidar com passivos imediatos sem a necessidade de recorrer à venda de ativos ou obtenção de novos financiamentos Entretanto o índice de liquidez geral abaixo de 1 pode sinalizar uma necessidade de revisão a longo prazo da estrutura de capital e da estratégia de financiamento da empresa para garantir sustentabilidade financeira especialmente considerando compromissos financeiros de longo prazo 42 Índices de Atividades Os índices de atividade são ferramentas contábeis que servem para medir o desempenho das várias fases do ciclo operacional de uma empresa Esses indicadores de atividade também visam mostrar o desempenho do Ciclo Operacional da empresa Um ciclo operacional mais curto é preferível pois indica eficiência Isso reflete diretamente no Ciclo de Caixa que é positivo quando os valores são baixos ou mesmo negativos o que é benéfico para a empresa PME Prazo Médio de Estoques É o tempo médio em que o estoque permanece na empresa Fórmula PME Estoques x 360 Custos Estoques no ano de 2022 5728261 CPV no ano de 2022 24821288 PME 5728261 x 360 24821288 PME 83 dias A Suzano SA levou em média no ano de 2022 83 dias desde o dia que ela compra até o dia que ela vende o estoque Estoques no ano de 2023 5946948 CPV no ano de 2023 25076675 PME 5946948 x 360 25076675 PME 85 dias Já no ano de 2023 foram em média 85 dias desde o dia que ela compra até o dia que ela vende o estoque PMR Prazo Médio de Recebimento É o tempo médio que a empresa leva para receber o pagamento de suas vendas a crédito Fórmula PMR Duplicatas a receber x 360 Receita Operacional Líquida Duplicatas a receber no ano de 2022 9607012 Receita Op Líquida no ano de 2022 22222781 PMR 9607012 x 360 22222781 PMR 155 No ano de 2022 a Suzano SA tinha um prazo médio de recebimento pelas vendas de 155 dias Duplicatas a receber no ano de 2023 6848454 Receita Op Líquida no ano de 2023 12216288 PMR 6848454 x 360 12216288 PMR 202 Já em 2023 a Suzano SA possuía um prazo médio de recebimento pelas vendas de 202 dias Tempo maior em relação ao período anterior CO Ciclo Operacional Soma do PME PMR ou seja é o tempo médio que a empresa leva para completar as operações que envolvem suas atividades econômicas Fórmula CO PME PMR CO 2022 83 155 CO 2022 238 dias A Suzano no ano de 2022 apresentou o tempo médio de 238 dias para completar seu ciclo operacional CO 2023 85 202 CO 2023 287 dias Em 2023 ela apresentou o tempo médio de 287 dias para completar seu ciclo operacional PMP Prazo Médio de Pagamento É o tempo médio que as empresas levam para fazer o pagamento aos fornecedores Fórmula PMP Fornecedores x 360 Compras Conta de Fornecedores no ano de 2022 6206570 Compras CPV estoque inicial estoque final CPV no ano de 2022 24821288 Estoque Final no ano de 2022 5728261 Estoque Inicial no ano de 2022 4637485 Compras 25912064 PMP 6206570 x 360 25912064 PMP 86 Em 2022 a Suzano levou 86 dias para realizar o pagamento sobre as compras efetuadas Conta de Fornecedores no ano de 2023 5572219 Compras CPV estoque inicial estoque final CPV no ano de 2023 25076675 Estoque Final no ano de 2023 5946948 Estoque Inicial no ano de 2023 5728261 Compras 25295362 PMP 5572219 x 360 25295362 PMP 79 No ano de 2023 levou 79 dias para realizar o pagamento das compras efetuadas Analisando os dados anteriores em 2022 a empresa Suzano SA apresentava um ciclo operacional de 238 dias definido como o período transcorrido desde a data de compra até a data de recebimento No entanto a empresa deverá efetuar o pagamento das compras realizadas no início desse ciclo em 86 dias No ano de 2023 ela apresentou redução no prazo de pagamento de suas compras possuindo 287 dias para completar seu ciclo operacional com uma média de 79 dias para efetuar os pagamentos 43 Endividamento Os índices de endividamento são indicadores que possuem a finalidade de analisar o nível de dívidas de uma empresa Sendo possível realizar um balanço da saúde financeira do negócio O índice de endividamento geral é um dos indicadores de endividamento mais básicos de uma empresa e representa a proporção do endividamento em comparação ao ativo total do negócio Quanto maior for esse indicador mais endividada uma empresa estará A fórmula para calcular o índice de endividamento geral é simples Basta apenas somar seus passivos sendo eles de curto a longo prazo e dividir pelo total do ativo Observe Capital de terceiros também pode ser considerado o passivo exigível soma do passivo de curto e longo prazo ou o total de dívidas da mesma Ao final do ano de 2022 a empresa Suzano SA apresentou um passivo elegível de 100031603 paralelo a isso seu ativo mostrou um valor de 133197968 Realizando o cálculo na fórmula apresentada identificamos que no ano de 2022 houve um índice geral de endividamento no valor de 75 Já no final de 2023 o passivo elegível apresentou uma queda com relação ao ano anterior com um valor de 98758174 e o ativo obteve um aumento crescendo para 143593025 Seu IGE índice Geral de Endividamento apresentou uma queda para 687 diminuindo 63 com relação ao período antecessor 431 Participação do capital de terceiros Esse é um indicador que mostra o quanto de recursos da organização advém de capital de terceiros Mostra quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada 100 de capital próprio investido Esse indicador é calculado por meio da seguinte fórmula Observe Resultado do PCT dos anos de 2022 e 2023 respectivamente 301 e 220 Dito isso para cada R10000 de capital próprio a empresa tomou R30100 de capitais de terceiros e que em 2023 para cada R10000 próprios tomou R22000 emprestados 432 Garantia do capital próprio frente ao capital de terceiros O indicador da garantia do capital próprio frente ao capital de terceiros nada mais é do que o inverso da PCT Participação do Capital de Terceiros na qual o mesmo apresenta o quanto do patrimônio total da empresa consegue suprir o pagamento da dívida da empresa A fórmula se dá por Realizando os cálculos e apresentando os dados temos 331 para o ano de 2022 e 453 para o ano de 2023 A Suzano SA apresentou um aumento de 122 entre os dois períodos também concluímos que caso a empresa precisasse vender todo o seu patrimônio ela conseguiria cobrir apenas 453 de sua dívida no ano de 2023 433 Composição da dívida A composição da dívida define a qualidade da dívida concluindo se ela está para ser paga a curto ou a longo prazo visto que se maior parte da dívida estiver para curto pode representar um risco maior para a empresa Ela apresenta qual o percentual de obrigações a curto prazo em relação as obrigações totais A fórmula para descobrirmos essa composição é a seguinte Baseado na fórmula percebemos que a dívida de 2022 era apenas de 144 no curto prazo já no ano de 2023 houve um acréscimo mínimo nesse valor na qual apenas 149 das dívidas se encontravam no curto prazo Diante dos dados apresentados percebemos que apesar do IEG Índice de Endividamento Geral apresentar alta porcentagem com relação a sua dívida geral que a princípio assustam tratandose uma taxa de dívidas tão alta contanto a empresa Suzano SA não apresenta números alarmantes que podem prejudicar a saúde financeira a curto prazo Visto que pequena parte de suas dívidas tanto no ano de 2022 quanto no ano de 2023 se concentram em passivos a curto prazo como no ano de 2023 na qual apenas 149 das dívidas são de curto prazo Notase também uma preocupação com relação a participação do capital de terceiros dado que o PCT apresenta um índice muito alto frente a garantia de capital próprio mas que caso continue sendo bem administrado e continue se igualando como aconteceu de 2022 para 2023 não representará um risco tão grande para a Suzano SA 44 Rentabilidade Analisaremos os resultados dos indicadores de rentabilidade ROE Return on Equity e ROA Return on Assets referentes aos anos de 2022 e 2023 441 Para o ROE Retorno sobre o Patrimônio Líquido ROE LUCRO LÍQUIDO PATRIMÔNIO LÍQUIDO X 100 2022 ROE4983094633166365 X 100 1504 2023 ROE3975557544810300 X 100 888 Em 2022 o ROE foi de 1504 Em 2023 o ROE foi de 888 O ROE representa a capacidade de uma empresa de gerar lucro em relação ao seu capital próprio Essa porcentagem do indicador é positiva para empresa pois ela indica que para cada 1 real de investimento foi totalizado um lucro de 1504 reais no primeiro ano analisado e 888 reais no ano de 2023 Uma queda significativa no ROE como a observada de 2022 para 2023 sugere que a empresa não está obtendo lucros tão altos em relação ao seu ano anterior Essa diminuição pode ser influenciada por diversos fatores como uma diminuição nos lucros líquidos ou um aumento no patrimônio líquido devido a novos investimentos 442 Para o ROA Retorno sobre Ativos ROALUCRO LÍQUIDO ATIVO TOTAL X 100 2022 ROA49830946133197968 X 100 374 2023 ROA39755575143593025 X 100 277 Em 2022 o ROA foi de 374 Em 2023 o ROA foi de 277 O ROA mede a eficiência com que uma empresa utiliza seus ativos para gerar lucro Houve uma diminuição no ROA sugere que a empresa não está gerando tantos lucros em relação ao seu total de ativos como foi em 2022 No qual pode ser resultado também fatores diversos como por exemplo uma redução nos lucros líquidos ou um aumento no total de ativos sem um aumento proporcional aos lucros Assim como o ROE uma queda no ROA de 2022 para 2023 indica um desempenho financeiro menos satisfatório no último ano Com base nos dados fornecidos pelo site da empresa observamos uma queda no desempenho financeiro da empresa de 2022 para 2023 evidenciada pelos indicadores de rentabilidade ROE e ROA Portanto é importante tomar medidas para melhorar a eficiência operacional a rentabilidade e a gestão financeira Como por exemplo Análise detalhada dos custos Identificar e reduzir custos desnecessários ou ineficientes pode ajudar a melhorar a rentabilidade Isso pode incluir revisão de despesas operacionais negociação com fornecedores por melhores termos e otimização de processos internos Melhoria da gestão do capital de giro Gerenciar de forma eficaz os estoques contas a receber e contas a pagar pode liberar capital para investimentos mais lucrativos e reduzir os custos financeiros associados ao capital de giro Aprimoramento da eficiência operacional Buscar maneiras de aumentar a produtividade dos recursos e maximizar a utilização dos ativos pode contribuir para um desempenho financeiro superior Isso pode incluir investimentos em tecnologia automação de processos e capacitação da equipe Monitoramento constante e ajustes Implementar sistemas de monitoramento financeiro contínuo para identificar precocemente quaisquer tendências negativas e tomar medidas proativas para corrigir problemas nas estratégias e operações da empresa Em última análise a intervenção quando o ROE e o ROA estão diminuindo requer uma abordagem holística que não se limite apenas em analisar os indicadores financeiros mas que inclua a implementação de medidas concretas para aprimorar a eficiência operacional a competitividade da empresa e a gestão financeira 443 ROI Retorno Sobre o Investimento Este é um parâmetro de gestão que visa determinar o desempenho financeiro decorrente de um investimento efetuado Sua natureza pode ser benéfica ou desfavorável refletindo ganhos ou perdas O ROI ou Retorno sobre Investimento destacase em situações onde existe uma relação direta entre os recursos investidos e os resultados alcançados Se houver diversas entradas e saídas de recursos é necessário somar os valores para possibilitar o cálculo dessa relação O cálculo do ROI é realizado subtraindo o valor total dos ganhos obtidos pelo valor inicialmente investido em uma determinada ação e em seguida dividindo esse resultado pelo montante do investimento inicial 2022 ROI receitas custos custos x 100 ROI 49830946 24821288 24801288 x 100 2023 ROI receitas custos custos x 100 ROI 39755575 25076675 25076675 x 100 Um ROI de aproximadamente 10075 em 2022 indica que a empresa obteve um retorno significativo em relação ao investimento inicial realizado naquele ano Esse valor sugere que o ganho foi substancialmente maior do que o investimento inicial o que é uma boa notícia para a empresa Isso pode indicar eficácia nas estratégias de investimento e um desempenho financeiro sólido Já o ROI de aproximadamente 585 em 2023 embora ainda positivo é inferior ao do ano anterior Isso indica que o retorno sobre o investimento de 2023 foi mais moderado em comparação ao ano de 2022 Várias razões podem explicar essa queda como mudanças no mercado estratégias de investimento menos eficazes ou desafios operacionais Entretanto ainda representa um retorno favorável e positivo para a empresa Em síntese ambos os valores de ROI indicam que a empresa está obtendo retornos positivos sobre seus investimentos embora haja uma diminuição no desempenho no segundo ano em comparação com o primeiro 5 ANÁLISE FUNDAMENTALISTA 51 Ativos Totais Os ativos totais representam todos os recursos que a empresa possui Variação Percentual Ativos Totais de 2023 Ativos Totais de 2022 Ativos Totais de 2022 100 Resultado Ativos Totais em 2022 R 122925562 Ativos Totais em 2023 R 131819206 131819206 122925562 122925562 100 724 Houve um aumento de aproximadamente 724 nos ativos totais da Suzano de 2022 para 2023 indicando um crescimento nos recursos da empresa 52 Receita Líquida A receita líquida representa a quantidade de dinheiro que uma empresa ganha com suas operações principais Variação Percentual Receita Líquida de 2023 Receita Líquida de 2022 Receita Líquida de 2022 100 Resultado Receita Líquida em 2022 R 7000738 Receita Líquida em 2023 R 7565485 7565485 7000738 7000738 100 807 Houve um aumento de aproximadamente 807 na receita líquida da Suzano de 2022 para 2023 refletindo um crescimento nas vendas da empresa 53 Lucro Líquido O lucro líquido representa a parte da receita que a empresa mantém após todas as despesas terem sido deduzidas Variação Percentual Lucro Líquido de 2023 Lucro Líquido de 2022 Lucro Líquido de 2022 100 Resultado Lucro Líquido em 2022 R 10304717 Lucro Líquido em 2023 R 5237371 5237371 10304717 10304717 100 4925 Houve uma queda de aproximadamente 4925 no lucro líquido da Suzano de 2022 para 2023 indicando uma diminuição na rentabilidade da empresa Embora os ativos totais e a receita líquida tenham aumentado o lucro líquido da Suzano sofreu uma queda significativa de 2022 para 2023 A análise fundamentalista é uma abordagem que busca avaliar o valor intrínseco de uma empresa com base em uma variedade de fatores incluindo dados financeiros posição competitiva no mercado perspectivas de crescimento e condições macroeconômicas Ao aplicar essa metodologia à Suzano SA uma das maiores empresas de celulose e papel do mundo podemos obter uma compreensão significativa sobre sua performance nos anos de 2022 e 2023 Primeiramente ao examinar os balanços patrimoniais da Suzano notamos um aumento significativo em seus ativos totais durante o período analisado Isso sugere um crescimento substancial em sua base de recursos o que pode ser resultado de investimentos em expansão de capacidade produtiva aquisições estratégicas ou desenvolvimento de novos produtos Esse crescimento é um indicativo positivo da saúde financeira da empresa e de sua capacidade de gerar valor a longo prazo No entanto a análise não se limita apenas aos ativos Também é importante examinar a estrutura de capital da empresa Observamos que o patrimônio líquido da Suzano aumentou ao longo dos anos analisados indicando uma posição financeira mais sólida Isso pode ser resultado de uma combinação de lucros retidos emissão de novas ações e retenção de valor pelos acionistas Uma estrutura de capital saudável é essencial para sustentar o crescimento e a expansão dos negócios no longo prazo No que diz respeito à demonstração do resultado vemos que a Suzano registrou um aumento significativo na receita líquida e no lucro bruto em 2023 em comparação com 2022 Esse aumento na receita pode ser atribuído a uma combinação de fatores como aumento nas vendas preços mais altos ou diversificação de produtos Além disso o aumento no lucro bruto sugere uma melhoria na eficiência operacional da empresa No entanto é importante notar que o lucro líquido da Suzano diminuiu em 2023 em relação ao ano anterior Essa queda pode levantar preocupações possíveis fatores que contribuíram para essa redução incluem aumento nos custos operacionais despesas extraordinárias ou impactos macroeconômicos adversos Em suma ao analisar os dados financeiros da Suzano SA utilizando uma abordagem fundamentalista podemos obter informações valiosas sobre a saúde e o desempenho da empresa Embora o crescimento nos ativos e na receita seja positivo a queda no lucro líquido destaca a importância de uma avaliação abrangente e contínua dos fatores que influenciam a performance da empresa Essa análise criteriosa pode informar as decisões de investimento e estratégia de longo prazo dos stakeholders da Suzano 6 ANÁLISE DO PERFIL DE INVESTIMENTO E ENDIVIDAMENTO O investimento para uma determinada empresa tem como objetivo impulsionar as atividades maximizando os resultados a médio eou longo prazo dependendo de sua estratégia O investimento pode ser feito pelo capital dos sócios capital de terceiros ou mesmo por empréstimos e financiamentos sabendo disso podese dizer que investimento e financiamento tem correlação embora um não dependa do outro Para entender o perfil de investimento da empresa de papéis Susano foi feita uma análise dos indicadores de liquidez e endividamento e rentabilidade além de uma pesquisa ativa sobre notícias das últimas atividades de investimento e financiamento da empresa 61 Investimento e Financiamento de Suzano A empresa de papel Suzano é referência em temas de sustentabilidade investindo fortemente em Governança ambiental social e corporativa ESG sendo uma líder e nesse meio ela investe em pesquisas no seu ramo de negócios PP com objetivo de fazer suas atividades de forma sustentável A Suzano opera em inúmeros países do mundo possuindo aproximadamente 30 de market share no ramo de celulose de fibra curta sendo considerada a maior empresa do Brasil e entre as maiores do mundo nesse ramo Por ser uma empresa de grande porte há um forte investimento em expansão de armazéns e criação de novas fábricas dentre esses investimentos podese destacar o Projeto Cerrado de cerca de R 222 bilhões investidos que tem como previsão de início o 2 semestre de 2024 Esse projeto visa fazer a empresa ter crescimento de mais de 23 da sua capacidade de celulose que atualmente é de 255 milhões de toneladas por ano Para financiar esse projeto a empresa concluiu a contratação de uma linha de crédito de US 600 milhões R 31 bilhões essa linha de crédito foi fornecida pelo Internacional Finance Corporation IFC e um sindicato de bancos comerciais A Suzano também captou um financiamento de US 157 bilhão vinculado a metas ambientais relacionadas à redução das emissões de gases de efeito estufa e à captação de água Caso as metas sejam alcançadas haverá redução no custo do contrato Com esse financiamento a empresa espera liquidar antecipadamente uma dívida e melhorar o cronograma de pagamento da empresa Com essa operação a Suzano se torna a primeira empresa no Brasil a vincular as taxas de financiamento a indicadores ambientais Essa estratégia de financiamento da Suzano reflete seu compromisso com o crescimento sustentável ao destinar recursos para a modernização industrial e o cultivo responsável de eucalipto Essa abordagem demonstra a preocupação da empresa em equilibrar o desenvolvimento econômico com a proteção ambiental buscando aumentar sua produtividade e competitividade no setor de papel e celulose ao mesmo tempo em que promove a redução de emissões de gases de efeito estufa Esses investimentos em infraestrutura e práticas ambientalmente conscientes posicionam a Suzano como uma líder do setor alinhada às demandas da sustentabilidade global Embora as notícias indiquem que a empresa tem boas estratégias em relação a investimentos e financiamentos a empresa deve ficar atenta em relação aos índices de liquidez e endividamento Os índices de liquidez mostram que a empresa possui estabilidade financeira mas se pegarmos o indicador de liquidez seca por exemplo podemos notar que a empresa não conseguiria honrar com suas dívidas caso o pagamento fosse de curto prazo Como esse não é o caso a empresa possui um índice de endividamento de curto prazo de apenas de 149 em 2023 com crescimento mínimo em relação ao ano anterior A maioria de seu endividamento é referente ao longo prazo Já na análise de endividamentos vemos que a empresa possui dívidas altíssimas em diversos setores além disso a empresa depende mais dos capital de terceiros do que do próprio capital dos sócios indicando que em caso de recessão muitos investidores podem retirar seus investimentos da empresa causando uma crise interna na empresa Se caso a empresa precisasse vender todo o seu patrimônio para pagar as dívidas ela conseguiria cobrir apenas 453 de sua dívida no ano de 2023 Podese concluir então que a empresa está sempre em busca de inovações e formas de se manter competitiva no mercado grandes investimentos são feitos fazendo com que inevitavelmente seus índices de endividamento acabem aumentando Vale ressaltar que existe uma estratégia por trás dessas dívidas grande parte das dívidas serão pagas ao longo de vários anos Considerando seu fluxo de caixa e outros indicadores como o de liquidez podese dizer que a empresa está financeiramente estável 7 ANÁLISE DE DESENVOLVIMENTO DA EMPRESA DO ÚLTIMO ANO ATÉ O CONTEXTO ATUAL Até abril de 2023 a Suzano SA demonstrou um desenvolvimento econômico significativo Seu desenvolvimento econômico tem influência direta de alguns fatores Preço da celulose impulsionada principalmente pela alta demanda global por celulose e pela valorização do dólar frente ao real o que tende a favorecer as exportações brasileiras A empresa se beneficiou do aumento dos preços da celulose no mercado internacional além de avançar em suas práticas de sustentabilidade e eficiência operacional Taxa de Câmbio Como uma exportadora significativa a Suzano beneficiase de um real mais fraco em relação ao dólar que aumenta a competitividade de seus produtos no mercado internacional e eleva os rendimentos das exportações quando convertidos para a moeda brasileira Sustentabilidade e Inovação Investimentos em práticas sustentáveis e inovadoras podem abrir novos mercados e melhorar a eficiência operacional reduzindo custos e aumentando a atratividade para investidores conscientes do impacto ambiental Mercados Internacionais A expansão e a consolidação em mercados internacionais são estratégicas para o crescimento da empresa ajudando a diversificar riscos econômicos e aproveitar novas oportunidades de receita Dinâmica Competitiva A posição da Suzano no mercado global e a sua capacidade de manter ou aumentar a quota de mercado frente a concorrentes também são cruciais para seu desenvolvimento econômico Condições Econômicas Globais A economia global afeta a demanda por produtos de papel e celulose com períodos de recessão podendo reduzir a demanda enquanto o crescimento econômico tende a aumentála 8 ANÁLISE DO DESENVOLVIMENTO DA EMPRESA DESDE O ÚLTIMO ANO ATÉ O CONTEXTO ATUAL ECONÔMICO Até abril de 2023 a Suzano SA demonstrou um desenvolvimento econômico significativo Seu desenvolvimento econômico tem influência direta de alguns fatores Preço da celulose impulsionada principalmente pela alta demanda global por celulose e pela valorização do dólar frente ao real o que tende a favorecer as exportações brasileiras A empresa se beneficiou do aumento dos preços da celulose no mercado internacional além de avançar em suas práticas de sustentabilidade e eficiência operacional Taxa de Câmbio Como uma exportadora significativa a Suzano beneficiase de um real mais fraco em relação ao dólar que aumenta a competitividade de seus produtos no mercado internacional e eleva os rendimentos das exportações quando convertidos para a moeda brasileira Sustentabilidade e Inovação Investimentos em práticas sustentáveis e inovadoras podem abrir novos mercados e melhorar a eficiência operacional reduzindo custos e aumentando a atratividade para investidores conscientes do impacto ambiental Mercados Internacionais A expansão e a consolidação em mercados internacionais são estratégicas para o crescimento da empresa ajudando a diversificar riscos econômicos e aproveitar novas oportunidades de receita Dinâmica Competitiva A posição da Suzano no mercado global e a sua capacidade de manter ou aumentar a quota de mercado frente a concorrentes também são cruciais para seu desenvolvimento econômico Condições Econômicas Globais A economia global afeta a demanda por produtos de papel e celulose com períodos de recessão podendo reduzir a demanda enquanto o crescimento econômico tende a aumentála 9 COMPARAÇÃO DOS ÍNDICES COM O SETOR DE ATUAÇÃO Crescimento do PIB Inflação Cotação do Dólar Dívida Pública 91 PIB O Produto Interno Bruto é representado pela soma do Consumo Familiar Investimento Privado Gasto das empresas Gastos Governamentais Balança Comercial exportações importações O setor de papel e celulose tem demonstrado notável crescimento e atividade no PIB do Brasil desde 2019 fazendo parte da fração de Investimentos Privado do cálculo Na última linha do balanço a empresa Suzano registrou resultado líquido positivo de R 141 bilhões a receita líquida somou R 398 bilhões e o EBITDA ajustado totalizou R 183 bilhões atingindo o marco de Investimento anual recorde da empresa em seus 100 anos de atividade 92 Inflação O aumento dos preços dos bens e serviços da economia conhecido como Inflação corresponde a uma redução no poder de compra dos consumidores O IPCA índice que mede a perda do poder de compra atual é de 008 acumulando 316 em 12 meses Em 2023 acumulou 287 enquanto em 2022 foi de 578 As atividades de papel e celulose marcaram as maiores variações de IPP no acumulado do ano em dezembro de 2023 com 1523 de inflação A Suzano elevou suas estimativas de desembolso total operacional nos negócios de celulose por tonelada até 2027 com elevação de custo de produção custos e despesas logísticas e investimento em manutenção Segundo a empresa foram considerados atualização monetária para 2024 variação dos índices de inflação variação cambial atualizações de custos operacionais e iniciativas de gestão nas novas estimativas 93 Cotação do Dólar A cotação do Dólar é a verificação de preços de um ativo no mercado estadunidense Ela traz dados relevantes ao investidor para que ele consiga decidir pelo ativo que tem as melhores condições para o investimento A cotação atual da Suzano é de 6260 em BRL e 1246 em USD Desde o início do ano a empresa teve uma crescente bem significativa na sua cotação resultado este proveniente do recorde de investimento citado no PIB Atualmente essa cotação encontrase em um nível neutro justificando uma positividade de compra das ações da empresa 94 Dívida Pública Dívida pública é o montante obtido pelo governo junto ao setor privado ou às agências multilaterais para financiar suas ações Tratase do dinheiro que o governo toma emprestado para cobrir o déficit fiscal O nível de endividamento de empresas de papel e celulose é expressivo resultando em um patrimônio líquido abaixo do custo de capital o que tecnicamente significa uma desvantagem na tomada de financiamentos para novos investimentos A Suzano costuma ter uma alta dívida mas vem reduzindo desde 2019 No primeiro trimestre de 2023 estava em 19 vezes a relação entre a dívida líquida e o lucro antes de juros impostos depreciação e amortização EBITDA Esperase que em 2024 essa relação aumente para 410 vezes devido a grandes investimentos e preços mais baixos da celulose A partir de 2025 a empresa planeja reduzir gradualmente sua dívida atingindo 19 vezes em 2028 10 REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS httpsrisuzanocombrPortugueseInformacoesFinanceirasCentraldeResultadosd efaultaspx httpswwwfundamentuscombrdetalhesphppapelSUZB3 httpsinvestidoremvalorcomindicesdeatividadetextO20estudo20dos20 C3ADndices20dede20estoque2C20pagamento20e20recebimento httpsrisuzanocombrPortugueseInformacoesFinanceirasCentraldeResultadosd efaultaspx httpsmundoeducacaouolcombrgeografiapibprodutointernobrutohtmtextPI B203D20CF202B20IP202B20GG202B20BCtextDessa 20forma2C20o20PIB20nadadiminuC3ADdo20pelo20valor20das 20importaC3A7C3B5es httpsptlinkedincompulseoquevocC3AAprecisasabersobresetordepapel ecelulosebrasil httpswwwsuzanocombrnoticiasuzanototalizar186bilhoeseminvestimentose m2023textNa20C3BAltima20linha20do20balanC3A7opor20 tonelada20no20C3BAltimo20trimestre httpsagenciadenoticiasibgegovbragencianoticias2012agenciadenoticiasnotici as39033precosnaindustriacaem018emdezembroefecham2023comquedade 498textIPP202D20VariaC3A7C3A3o20acumulada20no20 ano2025textAs20atividades20que2C20em20dezembrometalurgia 202D92C7725 httpswwwportaldaindustriacombrindustriadeazinflacaotextInflaC3A 7C3A3o20C3A920o20aumento20contC3ADnuofoi20de205 2C7825 httpsvalorglobocomempresasnoticia20240229suzanoelevaestimativadedes embolsosnosnegciosdeceluloseparar1753portoneladaat2027ghtmlhttps Suzano Informações Financeiras Central de Resultados Disponível em httpsrisuzanocombrPortugueseInformacoesFinanceirasCentraldeResultadosd efaultaspx Acesso em data de acesso FUNDAMENTUS SUZB3 Invista consciente Indicadores Fundamentalistas Disponível em httpswwwfundamentuscombrdetalhesphppapelSUZB3 Acesso em data de acesso Índices de Atividade Como os Ativos se Transformam em Receita Disponível em httpsinvestidoremvalorcomindicesdeatividadetextO20estudo20dos20 C3ADndices20dede20estoque2C20pagamento20e20recebimento Acesso em data de acesso Suzano Informações Financeiras Central de Resultados Disponível em httpsrisuzanocombrPortugueseInformacoesFinanceirasCentraldeResultadosd efaultaspx Acesso em data de acesso