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Demonstrações financeiras de 31 de dezembro DE 2023 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Índice BALANÇO PATRIMONIAL 1 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO 3 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO ABRANGENTE 4 DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5 DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA 6 DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO 7 1 CONTEXTO OPERACIONAL 8 2 BASE DE PREPARAÇÃO E APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 15 3 RESUMO DAS POLÍTICAS CONTÁBEIS MATERIAIS 16 4 INSTRUMENTOS FINANCEIROS E GERENCIAMENTO DE RISCOS 34 5 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 56 6 APLICAÇÕES FINANCEIRAS 56 7 CONTAS A RECEBER DE CLIENTES 57 8 ESTOQUES 58 9 TRIBUTOS A RECUPERAR 59 10 ADIANTAMENTOS A FORNECEDORES 60 11 PARTES RELACIONADAS 60 12 IMPOSTO DE RENDA PESSOA JURÍDICA IRPJ E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL SOBRE O LUCRO LÍQUIDO CSLL 65 13 ATIVOS BIOLÓGICOS 70 14 INVESTIMENTOS 71 15 IMOBILIZADO 73 16 INTANGÍVEL 74 17 FORNECEDORES 76 18 EMPRÉSTIMOS FINANCIAMENTOS E DEBÊNTURES 77 19 ARRENDAMENTO 83 20 PROVISÃO PARA PASSIVOS JUDICIAIS 86 21 PLANOS DE BENEFÍCIOS A EMPREGADOS 92 22 PAGAMENTO BASEADO EM AÇÕES 95 23 CONTAS A PAGAR DE AQUISIÇÃO DE ATIVOS E CONTROLADAS 98 24 COMPROMISSOS DE LONGO PRAZO CONSOLIDADO 98 25 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 99 26 RESULTADO POR AÇÃO 102 27 RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO 104 28 RECEITA LÍQUIDA 105 29 INFORMAÇÕES POR SEGMENTO 105 30 RECEITAS DESPESAS POR NATUREZA 108 31 COBERTURA DE SEGUROS CONSOLIDADO 109 32 EVENTOS SUBSEQUENTES 109 RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES 110 PARECER DO CONSELHO FISCAL 116 RELATÓRIO ANUAL DO COMITÊ DE AUDITORIA ESTATUTÁRIO CAE 117 PARECER DO COMITÊ DE AUDITORIA ESTATUTÁRIO 121 DECLARAÇÃO DOS DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS E RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES 122 RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 123 COMENTÁRIO DE DESEMPENHO 136 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 Valores expressos em milhares de reais exceto quando indicado de outra forma 1 BALANÇO PATRIMONIAL Controladora Consolidado Nota 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa 5 1893129 1479401 8345871 9505951 Aplicações financeiras 6 5204755 2886277 12823886 7546639 Contas a receber de clientes 7 6683803 3568755 6848454 9607012 Estoques 8 4324219 3886107 5946948 5728261 Tributos a recuperar 9 824638 457430 888539 549580 Instrumentos financeiros derivativos 45 2676526 3048493 2676526 3048493 Adiantamentos a fornecedores 10 90810 87674 113743 108146 Dividendos a receber 11 5570 16917 7334 Outros ativos 873483 946251 925105 1021234 Total do ativo circulante 22576933 16377305 38569072 37122650 NÃO CIRCULANTE Aplicações financeiras 6 443400 419103 443400 419103 Tributos a recuperar 9 1337076 1379969 1373647 1406363 Imposto de renda e contribuição social diferidos 12 813936 4290540 545213 3986415 Instrumentos financeiros derivativos 45 1753928 1825256 1753928 1825256 Adiantamentos a fornecedores 10 2141717 1484975 2242229 1592132 Depósitos judiciais 338212 337152 361693 362561 Outros ativos 138615 227751 182463 279955 Ativos biológicos 13 17613303 14053921 18278582 14632186 Investimentos 14 15344834 23332461 608013 612516 Imobilizado 15 57006173 48400712 59289069 50656634 Direito de uso 191 5101922 5030107 5196631 5109226 Intangível 16 14133278 14659954 14749085 15192971 Total do ativo não circulante 116166394 115441901 105023953 96075318 TOTAL DO ATIVO 138743327 131819206 143593025 133197968 As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 Valores expressos em milhares de reais exceto quando indicado de outra forma 2 BALANÇO PATRIMONIAL Controladora Consolidado Nota 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores 17 4933151 5494489 5572219 6206570 Empréstimos financiamentos e debêntures 181 1868169 2242412 4758247 3335029 Contas a pagar de arrendamentos 192 734275 658592 753399 672174 Instrumentos financeiros derivativos 45 578763 667681 578763 667681 Tributos a recolher 229061 177330 443454 449122 Salários e encargos sociais 709495 616074 766905 674525 Partes relacionadas 11 2359363 19161334 Contas a pagar de aquisição de ativos e controladas 23 93405 1856763 93405 1856763 Juros sobre capital próprio e dividendos a pagar 11 1312561 2720 1316528 5094 Adiantamentos de clientes 157239 100804 172437 131355 Outros passivos 702358 1466797 339683 494230 Total do passivo circulante 13677840 32444996 14795040 14492543 NÃO CIRCULANTE Empréstimos financiamentos e debêntures 181 17577160 11181392 72414445 71239562 Contas a pagar de arrendamentos 192 5412594 5442103 5490383 5510356 Instrumentos financeiros derivativos 45 1857309 4179114 1857309 4179114 Partes relacionadas 11 51447182 41024659 Contas a pagar de aquisição de ativos e controladas 23 93782 205559 93782 205559 Provisão para passivos judiciais 201 2816886 3208379 2860409 3256310 Passivos atuariais 212 810137 671897 833683 691424 Imposto de renda e contribuição social diferidos 12 11377 1118 Pagamento baseado em ações 223 212104 121201 268489 162117 Adiantamentos de clientes 74715 136161 74715 136161 Outros passivos 70848 142713 83093 157339 Total do passivo não circulante 80372717 66313178 83987685 85539060 TOTAL DO PASSIVO 94050557 98758174 98782725 100031603 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 25 Capital social 9235546 9235546 9235546 9235546 Reservas de capital 26744 18425 26744 18425 Ações em tesouraria 1484014 2120324 1484014 2120324 Reservas de lucros 35376198 24207869 35376198 24207869 Ajustes de avaliação patrimonial 1538296 1719516 1538296 1719516 Patrimônio líquido de acionistas controladores 44692770 33061032 44692770 33061032 Participação de acionistas não controladores 117530 105333 Total do patrimônio líquido 44692770 33061032 44810300 33166365 TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 138743327 131819206 143593025 133197968 As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 Valores expressos em milhares de reais exceto quando indicado de outra forma 3 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Controladora Consolidado Nota 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 RECEITA LÍQUIDA 28 28447291 30755701 39755575 49830946 Custo dos produtos vendidos 30 21467264 23023960 25076675 24821288 LUCRO BRUTO 6980027 7731741 14678900 25009658 RECEITAS DESPESAS OPERACIONAIS Vendas 30 1744622 1656205 2596377 2483194 Gerais e administrativas 30 1559872 1421352 1923228 1709767 Resultado de equivalência patrimonial 14 5927178 15672559 19379 284368 Outras receitas operacionais líquidas 30 1818187 921618 2076372 1121716 RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 11420898 21248361 12216288 22222781 RESULTADO FINANCEIRO 27 Despesas 4606858 4688090 4659162 4590370 Receitas 880153 679117 1825649 967010 Instrumentos financeiros derivativos 5526956 6759962 5526714 6761567 Variações monetárias e cambiais líquidas 4443975 4296578 3087727 3294593 RESULTADO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 17665124 28295928 17997216 28655581 Imposto de renda e contribuição social Correntes 12 75184 151957 395392 510896 Diferidos 12 3505092 4762354 3495443 4749798 RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 14084848 23381617 14106381 23394887 Atribuível aos acionistas Controladores 14084848 23381617 14084848 23381617 Não controladores 21533 13270 Resultado do exercício Básico 261 1085794 1757724 1085794 1757724 Diluído 262 1085387 1757305 1085387 1757305 As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 Valores expressos em milhares de reais exceto quando indicado de outra forma 4 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO ABRANGENTE Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Resultado líquido do exercício 14084848 23381617 14106381 23394887 Outros resultados abrangentes Efeito do valor justo de investimentos em instrumentos patrimoniais mensurados ao valor justo por meio do resultado abrangente 1311 3441 1311 3441 IRCSLL sobre o valor justo de investimentos 446 1170 446 1170 Perda atuarial de benefícios pós emprego das Controladas 480 9499 480 9499 IRCSLL sobre a perda atuarial 163 3260 163 3260 Perda atuarial de benefícios pós emprego da Controladora 128047 3182 128047 3182 IRCSLL sobre a perda atuarial 43536 1082 43536 1082 Itens sem efeitos subsequentes no resultado 85693 10610 85693 10610 Efeito cambial na conversão das demonstrações financeiras de controladas no exterior 4707 16035 4707 16035 Realização da variação cambial de investimento no exterior 471 235737 471 235737 Itens com efeitos subsequentes no resultado 5178 251772 5178 251772 Total do resultado abrangente 14004333 23119235 14025866 23132505 Atribuível aos acionistas Controladores 14004333 23119235 14004333 23119235 Não controladores 21533 13270 As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 Valores expressos em milhares de reais exceto quando indicado de outra forma 5 DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO Atribuível aos acionistas controladores Capital social Reservas de capital Reservas de lucros Capital social Custos com emissão de ações Opções de ações outorgadas Ações em tesouraria Reserva de incentivos fiscais Reserva legal Reserva para aumento de capital Reserva estatutária especial Reserva de investimentos Reserva destinada à distribuição de dividendos Ajuste de avaliação patrimonial Resultado do exercício Patrimônio líquido dos acionistas controladores Participação de acionistas não controladores Patrimônio líquido total Saldos em 31 de dezembro de 2021 9269281 33735 15455 218265 812909 235019 2513663 279344 86889 2114907 15075467 99663 15175130 Resultado abrangente total Resultado do exercício 23381617 23381617 13270 23394887 Resultado abrangente do exercício 262382 262382 262382 Transações de capital com os sócios Opções de ações outorgadas nota 223 5335 5335 5335 Ações outorgadas nota 223 2365 2365 Recompra de ações 1904424 1904424 1904424 Reversão de dividendos prescritos 2308 2308 2308 Pagamento de dividendos adicional proposto 719903 80000 799903 799903 Pagamento de dividendos complementares 97 86889 86986 86986 Dividendos mínimos obrigatórios propostos 2256367 2256367 2256367 Dividendo adicional proposto 93633 93633 93633 Participação dos não controladores proveniente de combinação de negócio 7600 7600 Mutações internas do patrimônio líquido Constituição de reservas nota 253 66871 1169080 17937885 1993098 21166934 Reversão da reserva de incentivos fiscais 502 502 Realização de custo atribuído líquido do IRPJ e CSLL 133009 133009 Saldos em 31 de dezembro de 2022 9269281 33735 18425 2120324 879278 1404099 19732050 2192442 1719516 33061032 105333 33166365 Resultado abrangente total Resultado do exercício 14084848 14084848 21533 14106381 Resultado abrangente do exercício 80515 80515 80515 Transações de capital com os sócios Opções de ações outorgadas nota 223 8319 8319 8319 Recompra de ações nota 255 880914 880914 880914 Cancelamento de ações nota 125 1517224 1517224 Juros sobre capital próprio nota 127 1500000 1500000 1500000 Participação dos não controladores proveniente de combinação de negócio 9336 9336 Mutações internas do patrimônio líquido Constituição de reserva nota 256 118959 443010 10911226 1212358 12685553 Constituição de reserva de investimentos nota 253 14972324 14972324 Realização de custo atribuído líquido do IRPJ e CSLL 100705 100705 Saldos em 31 de dezembro de 2023 9269281 33735 26744 1484014 998237 1847109 15670952 1887576 14972324 1538296 44692770 117530 44810300 As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 Valores expressos em milhares de reais exceto quando indicado de outra forma 6 DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 ATIVIDADES OPERACIONAIS Resultado líquido do exercício 14084848 23381617 14106381 23394887 Ajustes por Depreciação exaustão e amortização 6654018 7022352 6999839 7206125 Depreciação do direito de uso nota 191 299564 215647 321271 231966 Subarrendamento de navios 11314 11314 Apropriação de encargos financeiros de arrendamento nota 192 435649 427113 441596 433613 Resultado na alienação e baixa de ativos imobilizado e biológico líquido nota 30 327726 1738 331285 509 Resultado de equivalência patrimonial nota 14 5927178 15672559 19379 284368 Variações cambiais e monetárias líquidas nota 27 4443975 4296578 3087727 3294593 Despesas com juros sobre empréstimos financiamentos e debêntures líquidas nota 27 1621460 1348306 4797094 4007737 Despesas com juros sobre empréstimos financiamentos partes relacionadas líquidas nota 27 3391952 3061408 Custos de empréstimos capitalizados nota 27 1160364 359407 1160364 359407 Rendimentos sobre aplicações financeiras 680247 560537 1352522 707211 Amortização do custo de transação ágio e deságio nota 27 21634 17728 67353 69881 Ganhos com derivativos líquidos nota 27 5526956 6759962 5526714 6761567 Atualização do valor justo dos ativos biológicos nota 13 1945760 1163107 1989831 1199759 Imposto de renda e contribuição social diferidos nota 122 3505092 4762354 3495443 4749798 Juros e custos sobre passivo atuarial nota 212 65450 57656 69231 59258 Provisão de passivos judiciais líquido nota 201 145534 78863 139934 88198 Provisão para perda estimada com créditos de liquidação duvidosa líquida nota 73 31016 1636 35202 1652 Provisão para perda estimada nos estoques líquida nota 81 43445 53672 31419 56060 Provisão para perda de créditos do ICMS líquida nota 91 328881 28222 348628 58003 Reversão de créditos tributários 15108 1324 15108 1324 Outras 66459 12554 51830 2794 Decréscimo acréscimo em ativos Partes relacionadas 2115 8718 Contas a receber de clientes 2949285 4357381 2155448 3267356 Estoques 274779 518936 48673 967995 Tributos a recuperar 501597 320317 666681 381408 Outros ativos 296683 234045 328800 95382 Acréscimo decréscimo em passivos Partes relacionadas 11245 Fornecedores 155692 1492051 463003 1533118 Tributos a recolher 112110 77409 329556 422591 Salários e encargos sociais 70014 77773 73096 83742 Outros passivos 897130 109462 277538 9007 Caixa gerado das operações 7138729 17134155 20510846 25061889 Pagamento de juros sobre empréstimos financiamentos e debêntures nota 183 1594294 1309979 4728998 4019072 Custos de empréstimos capitalizados pagos nota 27 1160364 359407 1160364 359407 Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos partes relacionadas 3373289 3367963 Juros recebidos sobre aplicações financeiras 446708 477526 681268 544849 Pagamento de imposto de renda e contribuição social 45 308002 306453 Caixa líquido gerado nas atividades operacionais 3778218 13293101 17315478 21640620 ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Adições de imobilizado nota 15 11450416 9570562 11674183 9791238 Adições de intangível nota 16 7774 3963 104931 90499 Adições de ativos biológicos nota 13 5507107 4763155 5777952 4957380 Recebimentos por venda de ativo imobilizado e biológico 183576 251183 183576 251183 Aumento de capital em controladas e coligadas nota 143 358992 351452 48462 67020 Redução de capital em controladas e coligadas nota 143 25405 Aplicações financeiras líquidas 2109235 2066703 5296370 67426 Adiantamentos para aquisição de madeira de operações com fomento e parcerias 697553 346171 690908 355362 Dividendos recebidos 14171158 15661501 44789 6604 Aquisição de Ativos nota 23 1615140 2090062 1615140 2090062 Aquisição de controladas notas 123 1060718 1060718 Caixa líquido de aquisiçãoincorporação de controladas 142691 7700 5002 10590 Caixa líquido gerado aplicado nas atividades de investimentos 8284105 861722 26035297 17015758 ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Empréstimos financiamentos e debêntures captados nota 183 9966219 1234263 10944794 1335715 Empréstimos e financiamento partes relacionadas 2859380 541362 Recebimento de operações com derivativos nota 454 3559527 280969 3559286 282225 Pagamento de empréstimos financiamentos e debêntures nota 183 4213094 1669915 4296447 2517934 Pagamento de empréstimos e financiamentos partes relacionadas 4898981 6049672 Pagamento de contratos de arrendamentos nota 192 1190862 1021802 1218399 1044119 Pagamento de dividendos 190158 4148610 192532 4150782 Pagamento de aquisição de ativos e controladas 116924 107888 116924 107888 Recompra de ações nota 255 880914 1904424 880914 1904424 Caixa líquido gerado aplicado nas atividades de financiamentos 4894193 12845717 7798864 8107207 EFEITO DA VARIAÇÃO CAMBIAL EM CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 25422 10434 239125 602480 Acréscimo decréscimo líquido no caixa e equivalentes de caixa 413728 1298672 1160080 4084825 No início do exercício 1479401 180729 9505951 13590776 No final do exercício 1893129 1479401 8345871 9505951 Acréscimo decréscimo líquido no caixa e equivalentes de caixa 413728 1298672 1160080 4084825 As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 Valores expressos em milhares de reais exceto quando indicado de outra forma 7 DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 1 RECEITAS Vendas de mercadorias produtos e serviços nota 28 30483330 32897227 41919038 51999613 Outras receitas 332663 311315 482888 402276 Receitas referentes à construção de ativos próprios nota 15 10530204 11009737 10742118 11220807 Provisão de perda estimada com créditos de liquidação duvidosa líquida nota 73 31016 1636 35202 1652 41315181 44216643 53108842 63621044 2 INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS Custos dos produtos das mercadorias e dos serviços vendidos 13863669 15624297 16907773 16946782 Materiais energia serviços de terceiros e outros 11281909 12478819 12249931 13540608 25145578 28103116 29157704 30487390 3 VALOR ADICIONADO BRUTO 12 16169603 16113527 23951138 33133654 4 DEPRECIAÇÃO EXAUSTÃO E AMORTIZAÇÃO 6953582 7226685 7321110 7426777 5 VALOR ADICIONADO LÍQUIDO 34 9216021 8886842 16630028 25706877 6 VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERÊNCIA Resultado da equivalência patrimonial nota 14 5927178 15672559 19379 284368 Receitas financeiras 880153 679117 1825649 967010 Variações cambiais ativas 4876557 4690811 4633890 4749651 Instrumentos financeiros derivativos 10149730 11961959 10149730 11969288 Outros valores Imposto de renda e contribuição social diferidos 1 3505092 4762354 3495443 4749798 18328526 28242092 13094447 13220519 7 VALOR ADICIONADO PARA DISTRIBUIÇÃO 27544547 37128934 29724475 38927396 Pessoal 3251180 2868689 3694734 3223173 Remuneração direta 2482094 2203769 2843529 2501273 Benefícios 624065 539491 695798 589582 FGTS 145021 125429 155407 132318 Impostos taxas e contribuições 388734 476077 907870 914018 Federais 10199 181708 411604 581599 Estaduais 322944 249915 438156 285464 Municipais 55591 44454 58110 46955 Remuneração do capital de terceiros 9819785 10402551 11015490 11395318 Despesas financeiras 4606858 4688090 4659162 4590370 Instrumentos financeiros derivativos 4622774 5201997 4623016 5207721 Variações cambiais passivas 432582 394233 1546163 1455058 Aluguéis e outros 157571 118231 187149 142169 Remuneração de capitais próprios 14084848 23381617 14106381 23394887 Juros sobre capital próprio e dividendos nota 127 1500000 2350000 1500000 2350000 Resultado do exercício líquido de juros sobre capital próprio e dividendos 12584848 21031617 12584848 21031617 Participação de não controladores 21533 13270 8 DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO 27544547 37128934 29724475 38927396 1 Considerando os efeitos no exercício a Companhia adotou de forma consistente com exercícios anteriores a política contábil de demonstrar o efeito do imposto de renda e contribuição social diferidos dentro do grupo de valor adicionado para distribuição As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 8 1 CONTEXTO OPERACIONAL A Suzano SA Suzano em conjunto com suas controladas coletivamente Companhia é uma sociedade anônima de capital aberto e está sediada no Brasil com matriz localizada na Avenida Professor Magalhães Neto no 1752 10º andar salas 1010 e 1011 Bairro Pituba na cidade de Salvador Estado da Bahia e o principal escritório de negócios localizado na cidade de São Paulo A Suzano possui ações negociadas na B3 SA Brasil Bolsa Balcão B3 listada no segmento do Novo Mercado sob o ticker SUZB3 e American Depositary Receipts ADRs na proporção de 1 uma ação ordinária Nível II negociadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque New York Stock Exchange NYSE sob o ticker SUZ A Companhia possui 13 unidades industriais localizadas nas cidades de Aracruz e Cachoeiro de Itapemirim Espírito Santo Belém Pará Eunápolis e Mucuri Bahia Maracanaú Ceará Imperatriz Maranhão Jacareí Limeira Mogi das Cruzes e 2 unidades em Suzano São Paulo e Três Lagoas Mato Grosso do Sul Adicionalmente possui 4 quatro centros de tecnologia 30 trinta centros de distribuição e 4 quatro portos todos localizados no Brasil Nestas unidades são produzidas celulose de fibra curta de eucalipto papel revestido papel cartão papel não revestido e cut size bobinas de papéis e papéis para fins sanitários bens de consumo tissue para atendimento ao mercado interno e externo A comercialização da celulose e papel no mercado internacional é realizada por meio de vendas pela Suzano e principalmente por meio de suas controladas eou escritórios de representação localizados na Argentina Áustria China Equador Estados Unidos da América e Singapura A Companhia também tem por objeto social a exploração de florestas de eucalipto para uso próprio operação de terminais portuários participação como sócia ou acionista de qualquer outra sociedade ou empreendimento e a geração de energia elétrica no processo produtivo da celulose e a sua comercialização A Companhia é controlada pela Suzano Holding SA por meio de acordo de voto no qual detém 4697 de participação nas ações ordinárias do capital social A emissão dessas demonstrações financeiras foi aprovada pelo Conselho de Administração da Companhia em 28 de fevereiro de 2024 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 9 Participações societárias A Companhia detém participações societárias nas seguintes entidades legais de participação DenominaçãoTipo de participação Atividade principal País 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Consolidado FE Tecnologia do Brasil SA Direta Produção de biocombustíveis exceto álcool Brasil 10000 10000 Fibria Celulose USA Inc Direta Escritório comercial Estados Unidos da América 10000 10000 Fibria Overseas Finance Ltd Direta Captação de recursos financeiros Ilhas Cayman 10000 10000 Fibria Terminal de Celulose de Santos SPE SA Direta Operação portuária Brasil 10000 10000 FuturaGene Ltd Direta Pesquisa e desenvolvimento de biotecnologia Inglaterra 10000 10000 FuturaGene Delaware Inc Indireta Pesquisa e desenvolvimento de biotecnologia Estados Unidos da América 10000 10000 FuturaGene Israel Ltd Indireta Pesquisa e desenvolvimento de biotecnologia Israel 10000 10000 FuturaGene Inc Indireta Pesquisa e desenvolvimento de biotecnologia Estados Unidos da América 10000 10000 Maxcel Empreendimentos e Participações SA Direta Holding Brasil 10000 10000 Itacel Terminal de Celulose de Itaqui SA Indireta Operação portuária Brasil 10000 10000 MMC Brasil Indústria e Comércio Ltda 1 Produção e comercialização de lenços umedecidos produtos de limpeza e papéis sanitários e de higiene pessoal Brasil Mucuri Energética SA Direta Geração e distribuição de energia elétrica Brasil 10000 10000 Paineiras Logística e Transportes Ltda Direta Transporte rodoviário Brasil 10000 10000 Portocel Terminal Espec Barra do Riacho SA Direta Operação portuária Brasil 5100 5100 Projetos Especiais e Investimentos Ltda Direta Comercialização de equipamentos e peças Brasil 10000 10000 SFBC Participações Ltda Direta Produção de embalagens Brasil 10000 10000 Stenfar SA Indl Coml Imp Y Exp Direta Comercialização de papel e materiais de informática Argentina 10000 10000 Suzano Austria GmbH Direta Captação de recursos financeiros Áustria 10000 10000 Suzano Canada Inc Direta Pesquisa e desenvolvimento de lignina Canadá 10000 10000 Suzano Ecuador SAS Direta 2 Escritório comercial Equador 10000 Suzano Finland Oy Direta Produção e comercialização de celulose e celulose microfibrilada e papel Finlândia 10000 10000 Suzano International Finance BV Direta Captação de recursos financeiros Holanda 10000 10000 Suzano International Holding BV Direta 3 Holding Holanda 10000 Suzano International Trade GmbH Direta Escritório comercial Áustria 10000 10000 Suzano Material Technology Development Ltd Direta Pesquisa e desenvolvimento de biotecnologia China 10000 10000 Suzano Netherlands BV Direta 3 Captação de recursos financeiros Holanda 10000 Suzano Operações Industriais e Florestais SA Direta Produção comercialização e exportação de celulose Brasil 10000 10000 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 10 de participação DenominaçãoTipo de participação Atividade principal País 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Suzano Pulp and Paper America Inc Direta Escritório comercial Estados Unidos da América 10000 10000 Suzano Pulp and Paper Europe SA Direta Escritório comercial Suíça 10000 10000 Suzano Shanghai Ltd Direta Escritório comercial China 10000 10000 Suzano Shanghai Trading Ltd Direta 4 Escritório comercial China 10000 Suzano Singapore PTE LTD Direta 5 Escritório comercial Singapura 10000 Suzano Trading International KFT Direta Escritório comercial Hungria 10000 10000 Suzano Ventures LLC Direta Corporate venture capital Estados Unidos da América 10000 10000 Consolidação dos ativos e passivos correspondentes joint operation Veracel Celulose SA Direta Produção comercialização e exportação de celulose Brasil 5000 5000 Equivalência patrimonial Biomas Serviços Ambientais Restauração e Carbono SA Direta 6 Restauração conservação e preservação de florestas Brasil 1666 10000 Ensyn Corporation Direta 7 Pesquisa e desenvolvimento de biocombustível Estados Unidos da América 2553 2659 FE Technologies LLC DiretaIndireta Produção de biocombustíveis exceto álcool Estados Unidos da América 5000 5000 Ibema Companhia Brasileira de Papel Direta Produção e comercialização de papel cartão Brasil 4990 4990 Spinnova Plc Direta Spinnova Pesquisa de matériasprimas sustentáveis para a indústria têxtil Finlândia 1878 1903 Woodspin Oy DiretaIndireta Woodspin Desenvolvimento e produção de fibras fios e filamentos têxteis à base de celulose Finlândia 5000 5000 Valor justo por meio de outros resultados abrangentes Celluforce Inc Direta Pesquisa e desenvolvimento de celulose nanocristalina Canadá 828 828 1 Em 1º de junho de 2023 a Companhia concluiu a aquisição da MMC Brasil e em 1º de novembro de 2023 a entidade legal foi incorporada pela Suzano SA nota 123 2 Em 08 de março de 2023 foi constituída a entidade legal com a participação societária integral da Suzano SA 3 Em 13 de dezembro de 2023 foi constituída a entidade legal com a participação societária integral da Suzano SA DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 11 4 Em 19 de maio de 2023 foi constituída a entidade legal com a participação societária integral da Suzano SA 5 Em 23 de maio de 2023 foi constituída a entidade legal com a participação societária integral da Suzano SA 6 Em 27 de fevereiro e 21 de março de 2023 foram efetuados aportes equivalentes pelos seis acionistas da Biomas nota 126 7 Em 17 maio e 18 de outubro de 2023 percentual de participação foi alterado em decorrência da diluição das ações DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 12 Principais eventos ocorridos no exercício 121 Efeitos decorrentes dos conflitos entre Rússia e Ucrânia e Oriente Médio Em decorrência dos atuais conflitos entre a Rússia e Ucrânia e Oriente Médio a Companhia monitora continuadamente os seus efeitos diretos e indiretos refletidos na sociedade economia e nos mercados internacional e doméstico com o objetivo de avaliar os eventuais impactos e riscos para os seus negócios Dessa maneira podemos separar em 5 cinco as principais áreas de avaliação da Companhia i pessoas a Suzano possui em Israel através de sua subsidiária FuturaGene Israel Ltd colaboradores locais e instalações na cidade de Rehovot A Companhia monitora de forma continua a situação No âmbito do conflito entre Rússia e Ucrânia a Suzano não possui colaboradores tampouco instalações de nenhuma natureza nas localidades relacionadas ao conflito ii insumos não identificou nenhum risco de curto e longo prazo de uma possível interrupção ou escassez no fornecimento de insumos para as suas atividades industriais e florestais Até o momento foi verificado apenas uma maior volatilidade nos preços de insumos energéticos e commodities iii logística no âmbito internacional não houve alteração relevante nas operações logísticas ou seja todas as rotas utilizadas permanecem substancialmente inalteradas e estão mantidas as atracações nas localidades previstas No âmbito doméstico também não foi identificada alteração dos fluxos logísticos iv comercial até o presente momento a Companhia continua com as suas transações conforme planejado mantendo o atendimento a seus clientes em todos os seus setores de atividade Foi determinada apenas a suspensão das vendas para poucos clientes localizados na Rússia sem impacto financeiro significativo v continuidade das operações O conflito em Israel pode resultar em interrupções nas operações de pesquisa e desenvolvimento de biotecnologia na FuturaGene Israel Ltd Por fim é oportuno informar que em decorrência do atual cenário a Companhia tem mantido ações para ampliar o monitoramento em conjunto com suas principais partes interessadas com o objetivo de garantir a atualização necessária e o fluxo de informações tempestivas à dinâmica da conjuntura global para as suas tomadas de decisão 122 Projeto Cerrado Em 28 de outubro de 2021 o Conselho de Administração da Companhia aprovou a realização do Projeto Cerrado que consiste na construção de uma planta de produção de celulose no município de Ribas do Rio Pardo no estado do Mato Grosso do Sul A planta terá capacidade nominal estimada de 2550000 toneladas de produção de celulose de eucalipto ao ano com prazo estimado para o início das operações no primeiro semestre de 2024 O investimento total é de R22200000 com pagamentos substanciais durante os anos de 2021 a 2025 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 13 123 Aquisição de negócio tissue no Brasil Em 1º de junho de 2023 a Companhia adquiriu a totalidade das cotas detidas pela KimberlyClark Brasil Indústria e Comércio de Produtos de Higiene Ltda KC Brasil na MMC Brasil Indústria e Comércio Ltda MMC Brasil localizada em Mogi das Cruzes SP pelo valor de US212029 equivalente a R1072657 pagos em caixa Transação Ao valor citado anteriormente deve ser desconsiderado o valor de R11939 referente ao reembolso que a Suzano recebeu em 15 de setembro de 2023 devido as variações dos valores de fechamento e estimado do estoque capital de giro e caixa que totaliza R1060718 A MMC Brasil não possuía operações até o aporte realizado pela KC Brasil em decorrência da cisão realizada em 25 de maio de 2023 a qual foi constituída como resultado da separação dos ativos relacionados ao negócio de fabricação comercialização distribuição e venda de produtos de papel incluindo papel higiênico toalhas de papel guardanapos lenços bem como outros produtos de papel no Brasil incluindo a propriedade da marca NEVE da KC Brasil A tabela a seguir resume a alocação do preço de compra Total da contraprestação transferida parcela à vista 1072657 Ajuste de preço capital de giro 11939 Total da contraprestação final parcela à vista 1060718 Valor contábil do acervo líquido da MMC Brasil 587226 Mais valia alocada aos ativos Estoque 1 7120 Imobilizado 2 105858 Marcas e patentes 3 189655 Total do valor justo 889859 Ágio por expectativa de rentabilidade futura 4 170859 1 Calculado considerando o saldo dos produtos acabados com base no preço de venda líquido das despesas de venda 2 Apurado com base na análise de dados de mercado nas transações comparáveis e na quantificação do custo a partir da estimativa do valor de substituição ou reposição dos bens 3 Os demais ativos incluem licenciamento de marcas calculados com base nas projeções de receita dos produtos sob as marcas avaliadas conforme a metodologia Refief from Royalties 4 O ágio por expectativa de rentabilidade futura goodwill é atribuído rentabilidade futura esperada do negócio adquirido Considerando que a MMC Brasil foi criada com base na separação de uma parte dos negócios da KC Brasil contraparte da transação não há histórico anterior de receita eou lucros específicos para a entidade adquirida a ser considerada ou incluída em uma receita consolidada próforma e lucro consolidado próforma como se a aquisição tivesse ocorrido em 1º de janeiro de 2023 A alocação dos itens de mais valia não consideram os tributos diferidos uma vez que a incorporação da MMC Brasil ocorreu em 1º de novembro de 2023 Os custos de R22752 relacionados à aquisição estão incluídos nas despesas administrativas no resultado 124 Decisão do STF eficácia da coisa julgada em matéria tributária Em 08 de fevereiro de 2023 o Supremo Tribunal Federal no Brasil concluiu os julgamentos relativos aos Temas 881 e 885 que discutem os efeitos da coisa julgada A Companhia não é parte em nenhum processo em decorrência do qual um tributo não esteja sendo recolhido em razão de decisão passada transitada em julgado portanto a Companhia não teve nenhum ajuste material DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 14 de provisão em função das decisões proferidas 125 Cancelamento de ações em tesouraria Em 28 de fevereiro de 2023 o Conselho de Administração aprovou o cancelamento de 37145969 ações ordinárias com custo médio de R4084 quarenta reais e oitenta e quatro centavos por ação no valor de R1517224 que estavam mantidas em tesouraria sem alteração do capital social e contra os saldos das reservas de lucros disponíveis Após o cancelamento das ações o capital social de R9269281 passa a ser dividido em 1324117615 ações ordinárias todas nominativas escriturais e sem valor nominal 126 Biomas Em 05 de setembro de 2022 a Biomas Serviços Ambientais Restauração e Carbono Ltda Biomas foi constituída inicialmente pela Suzano SA Em 12 de novembro de 2022 a Suzano em parceria com Itaú Unibanco Marfrig Rabobank Santander e Vale anunciou uma aliança durante evento realizado na Conferência do Clima a COP27 no Egito para a criação de uma empresa totalmente dedicada às atividades de restauração conservação e preservação de florestas no Brasil Após a transformação da Biomas em uma sociedade anônima a Suzano em conjunto com Marfrig Rabobank e Vale fizeram em 27 de fevereiro de 2023 um compromisso de investir R20000 cada sócia nos termos dos respectivos acordos de investimento uma vez que foram cumpridas as condições precedentes e realizados os atos de fechamentos estabelecidos em referidos acordos Os aportes do Itaú e Santander foram realizados em 21 de março de 2023 e na mesma proporção Para o exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o montante de R30000 R5000 de cada sócia foi integralizado e remanesceu saldo de R90000 R15000 de cada sócia a integralizar Com os investimentos acima cada empresa passou a deter 1666 de participação societária na Biomas 127 Juros sobre capital próprio Em 01 de dezembro de 2023 o Conselho de Administração aprovou a deliberou sobre o pagamento de juros sobre capital próprio JCP pela Companhia no valor bruto total de R1500000 à razão de R 1163375077 por ação considerando o número de ações extesouraria na presente data a título de remuneração baseada no lucro demonstrado no balanço trimestral da Companhia datado de 30 de setembro de 2023 Os juros sobre capital próprio possuem retenção de 15 de imposto de renda na fonte exceto para os acionistas que sejam comprovadamente imunes ou isentos conforme legislação em vigor Este imposto no valor de R190119 foi retido e pago em dezembro de 2023 Além disso os juros sobre o capital ora declarados foram imputados ao dividendo mínimo obrigatório do exercício social de 2023 deduzidos do montante que for declarado pela Assembleia Geral Ordinária a realizarse em 2024 conforme previsão estatutária e legal vide nota explicativa 252 128 Reforma tributária sobre o consumo Em 20 de dezembro de 2023 foi promulgada a Emenda Constitucional EC nº 132 que estabelece a Reforma Tributária Reforma sobre o consumo Vários temas inclusive as alíquotas dos novos tributos ainda estão pendentes de regulamentação via legislação infraconstitucional em especial Leis Complementares LC que deverão ser encaminhadas para avaliação do Congresso Nacional no prazo de 180 dias DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 15 O modelo da Reforma está baseado num Imposto sobre Valor Agregado IVA repartido IVA dual em duas competências uma federal Contribuição sobre Bens e Serviços CBS e uma subnacional Imposto sobre Bens e Serviços IBS que substituirá os tributos PIS COFINS ICMS e ISS Foi também criado um Imposto Seletivo IS de competência federal que incidirá sobre a produção extração comercialização ou importação de bens e serviços prejudiciais à saúde e ao meio ambiente nos termos de LC Haverá um período de transição entre os anos de 2026 e 2033 em que os dois sistemas tributários antigo e novo coexistirão Os impactos da Reforma na apuração dos tributos acima mencionados a partir do início do período de transição somente serão plenamente conhecidos quando da efetiva regulamentação via legislação infraconstitucional Consequentemente não há qualquer efeito da Reforma nas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2023 129 Aquisição de ativos florestais Em 23 de dezembro de 2023 a Companhia celebrou contratos de compra e venda para a aquisição de 100 do capital social das empresas Timber VII SPE SA e Timber XX SPE SA de propriedade do BTG Pactual Timberland Investment Group LLC O preço a ser pago à vista por estas aquisições é de R1826000 e está sujeito a ajustes usuais em operações desta natureza adicionalmente o preço será convertido para dólar caso o fechamento da operação ocorra após o dia 31 de março de 2024 Esta operação está sujeita à aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica CADE e demais condições precedentes habituais deste tipo de transação Até que todas as condições precedentes sejam concluídas nenhum registro contábil será efetuado 2 BASE DE PREPARAÇÃO E APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram preparadas e estão sendo apresentadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil que compreendem as normas emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários CVM e os pronunciamentos interpretações e orientações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC e em conformidade com as normas internacionais de relatório financeiro International Financial Reporting Standards IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB atualmente denominadas normas contábeis IFRS incluindo as interpretações emitidas pelo IFRS Interpretations Committee IFRIC Interpretations ou pelo seu órgão antecessor Standing Interpretations Committee SIC Interpretations e que evidenciam todas as informações relevantes próprias das demonstrações financeiras e somente elas as quais são consistentes com as utilizadas pela Administração em sua gestão As demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Companhia estão expressas em milhares de reais R e as divulgações de montantes em outras moedas quando necessário também foram efetuadas em milhares exceto se expresso de outra forma A preparação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Companhia requer que a Administração faça julgamentos use estimativas e adote premissas que afetam os valores apresentados de receitas despesas ativos e passivos incluindo a divulgação dos passivos contingentes assumidos Contudo a incerteza relativa a esses julgamentos premissas e estimativas poderia levar a resultados que requeiram um ajuste significativo ao valor contábil de certos ativos e passivos em exercícios futuros As práticas contábeis que requerem maior nível de julgamento e complexidade bem como para as quais estimativas e premissas são significativas estão divulgadas estão divulgadas na nota 3236 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 16 As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram preparadas com base no custo histórico considerando o custo histórico como base de valor e ajustadas para refletir o custo atribuído de terrenos e edificações na data de transição para as normas contábeis IFRS e CPCs com exceção dos seguintes itens materiais reconhecidos nos balanços patrimoniais i instrumentos financeiros derivativos e não derivativos mensurados pelo valor justo ii pagamentos baseados em ações e benefícios a empregados mensurados pelo valor justo e iii ativos biológicos mensurados pelo valor justo As principais políticas contábeis materiais aplicadas na preparação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas estão divulgadas na nota 3 As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas considerando a continuidade de suas atividades operacionais 3 RESUMO DAS POLÍTICAS CONTÁBEIS MATERIAIS As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas utilizando informações da Suzano e de suas controladas na mesma database exceto as coligadas Ensyn e Spinnova bem como políticas e práticas contábeis consistentes As políticas contábeis foram aplicadas de maneira uniforme em todas as empresas consolidadas consistentes com aquelas utilizadas na controladora Não houve mudança de qualquer natureza em relação a tais políticas e métodos de cálculos de estimativas exceto pelas novas políticas contábeis apresentadas na nota 31 adotadas a partir de 1º de janeiro de 2023 Novas políticas contábeis e mudanças nas políticas contábeis As novas normas e interpretações emitidas até a emissão das demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Companhia estão descritas a seguir 311 CPC 26R1IAS 1 e expediente prático 2 do IFRS Divulgação de Políticas Contábeis Aplicável para exercícios anuais ou períodos com início emou após 1º de janeiro de 2023 Alteram os requisitos do CPC 26IAS 1 no que diz respeito à divulgação de políticas contábeis As alterações substituem todas as instâncias do termo políticas contábeis significativas por informações de políticas contábeis materiais As informações de políticas contábeis são materiais se quando consideradas em conjunto com outras informações incluídas nas demonstrações financeiras de uma entidade podese razoavelmente esperar que influenciem as decisões que os principais usuários das demonstrações financeiras Ao aplicar as alterações a entidade divulga suas políticas contábeis relevantes ao invés de suas políticas contábeis significativas Os parágrafos de suporte do CPC 26IAS 1 também foram alterados para esclarecer que a informação da política contábil relacionados a transações outros acontecimentos ou condições irrelevantes são irrelevantes e não precisam ser divulgadas As informações de política contábil podem ser relevantes devido à natureza das transações relacionadas outros eventos ou condições mesmo que os valores sejam imateriais No entanto nem todas as informações de política contábil relacionadas a transações outros eventos ou condições materiais são por si só relevantes A Companhia avaliou o conteúdo deste pronunciamento e não identificou impactos DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 17 312 CPC 23IAS 8 Definição de Estimativas Contábeis Aplicável para exercícios anuais ou períodos com início emou após 1º de janeiro de 2023 A alteração substitui a definição de mudança de estimativa contábil por estimativa contábil De acordo com a nova definição as estimativas contábeis são valores monetários nas demonstrações financeiras que estão sujeitos à incerteza de mensuração A definição de mudança de estimativa contábil foi eliminada No entanto o IASB manteve o conceito de mudanças nas estimativas contábeis na norma com os seguintes esclarecimentos i Uma mudança na estimativa contábil que resulta de novas informações ou novos desenvolvimentos não é a correção de um erro e ii Os efeitos de uma mudança em um dado ou técnica de mensuração usada para desenvolver uma estimativa contábil são mudanças nas estimativas contábeis se não resultarem da correção de erros de períodos anteriores A Companhia avaliou o conteúdo deste pronunciamento e não identificou impactos 313 CPC 32IAS 12 Imposto Diferido Relacionado a Ativos e Passivos Resultantes de uma Única Transação Aplicável para exercícios anuais ou períodos com início emou após 1º de janeiro de 2023 As alterações introduzem uma outra exceção à isenção do reconhecimento inicial De acordo com as alterações uma entidade não aplica a isenção de reconhecimento inicial para transações que resultam diferenças temporárias tributáveis e dedutíveis iguais Dependendo da legislação tributária aplicável diferenças temporárias tributáveis e dedutíveis podem surgir no reconhecimento inicial de um ativo e passivo em uma transação que não seja uma combinação de negócios e não afete nem o lucro contábil nem o lucro tributável Por exemplo isso pode surgir no reconhecimento de um passivo de arrendamento e do ativo de direito de uso correspondente aplicando o CPC 06 R2IFRS 16 Arrendamentos na data de início de um arrendamento Em consonância com as alterações do CPC 32IAS 12 uma entidade é obrigada a reconhecer os respectivos ativos e passivos diferidos sendo que o reconhecimento de ativo fiscal diferido está sujeito aos critérios de recuperabilidade da CPC 32IAS 12 As alterações aplicamse a transações que ocorram no ou após o início do período comparativo mais antigo apresentado Além disso no início do período comparativo mais antigo uma entidade reconhece i um ativo fiscal diferido na medida em que seja provável que o lucro tributável estará disponível contra o qual a diferença temporária dedutível pode ser utilizada e um passivo fiscal diferido para todas as diferenças temporárias dedutíveis e tributáveis associadas a ativos de direito de uso e passivos de arrendamento e desativação restauração e passivos semelhantes e os valores correspondentes reconhecidos como parte do custo do ativo relacionado ii o efeito cumulativo da aplicação inicial das alterações como um ajuste ao saldo inicial dos lucros acumulados ou outro componente do patrimônio líquido conforme aplicável naquela data DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 18 A Companhia avaliou o conteúdo deste pronunciamento e não identificou impactos 314 Alteração ao CPC 32IAS 12 Tributos sobre o Lucro Em dezembro de 2021 a Organização de Cooperação e Desenvolvimento Econômico OCDE anunciou as diretrizes do modelo Pilar Dois buscando uma reforma na tributação corporativa internacional para assegurar que grupos econômicos multinacionais abrangidos por tais normativas contribuam com um imposto mínimo efetivo à taxa de 15 sobre o lucro A alíquota efetiva de impostos sobre o lucro de cada país conforme calculado por esse modelo é denominada alíquota efetiva Global AntiBase Erosion Rules GloBE Estas regras aguardam aprovação nas legislações locais de cada país Em maio de 2023 o IASB emitiu alterações de escopo ao IAS 12 Tributos sobre o Lucro visando conceder uma isenção temporária na contabilização de impostos diferidos resultantes da legislação promulgada ou substancialmente promulgada referente à implementação do Pilar Dois da OCDE A Companhia e suas controladas estão atualmente em processo de avaliação do impacto na implementação das regras do Pilar 2 e no cálculo da receita GloBE Políticas contábeis adotadas 321 Demonstrações financeiras individuais Os investimentos em controladas coligadas e empreendimentos controlados em conjunto são avaliados pelo método da equivalência patrimonial cujo investimento é reconhecido inicialmente pelo custo de aquisição e posteriormente ajustado pelas alterações dos ativos líquidos das investidas Os investimentos em operações controladas em conjunto são reconhecidos proporcionalmente em relação à participação na operação em conjunto Adicionalmente o valor contábil do investimento em controlada é ajustado pelo reconhecimento da participação proporcional da Companhia nas variações de saldo dos componentes dos ajustes de avaliação patrimonial das controladas reconhecidos diretamente em seu patrimônio líquido Tais variações são reconhecidas de forma reflexa em ajuste de avaliação patrimonial diretamente no patrimônio líquido da controladora 322 Demonstrações financeiras consolidadas São elaboradas utilizando informações da Suzano e de suas controladas na mesma database exceto para as coligadas Ensyn e Spinnova bem como políticas contábeis consistentes A Companhia consolida todas as controladas sobre as quais detém o controle de forma direta ou indireta isto é quando está exposta ou tem direito a retornos variáveis de seu investimento com a investida e tem a capacidade de dirigir as atividades relevantes da investida Adicionalmente todas as transações e saldos entre a Suzano e suas controladas coligadas e investimentos controlados em conjunto foram eliminados na consolidação bem como os lucros ou prejuízos não realizados decorrentes destas transações líquidos dos efeitos tributários os investimentos e os respectivos resultados de equivalência patrimonial A participação dos acionistas não controladores está destacada 323 Demonstração do valor adicionado DVA A Companhia elaborou as demonstrações do valor adicionado DVA individual e consolidada como parte integrante das demonstrações financeiras sendo requerida pela legislação societária brasileira e pelas práticas contábeis adotadas no Brasil de acordo com os critérios definidos no DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 19 CPC 09 Demonstração do Valor Adicionado As IFRSs não requerem a apresentação destas demonstrações e portanto são consideradas informações suplementares sem prejuízo do conjunto das demonstrações financeiras Adicionalmente a Companhia adota como política contábil demonstrar o efeito do imposto de renda e contribuição social diferidos ativos dentro do grupo de valor adicionado para distribuição 324 Investimentos em controladas São todas as entidades cujas atividades financeiras e operacionais podem ser conduzidas pela Companhia e nas quais normalmente há uma participação acionária de mais da metade dos direitos de voto A Companhia controla uma entidade quando está exposta ou tem direito a retornos variáveis decorrentes de seu envolvimento com a entidade e tem a capacidade de interferir nesses retornos devido ao poder que exerce sobre a entidade As entidades controladas são consolidadas a partir da data em que o controle é obtido até a data em que esse controle deixa de existir 325 Investimentos em operações em conjunto São todas entidades nas quais a Companhia mantém o compartilhamento do controle contratualmente estabelecido sobre sua atividade econômica e que existe somente quando as decisões estratégicas financeiras e operacionais relativas à atividade exigirem o consentimento unânime das partes que compartilham o controle Na preparação das demonstrações financeiras consolidadas os saldos dos ativos passivos receitas e despesas são reconhecidos proporcionalmente em relação à participação na operação em conjunto 326 Investimentos em coligadas e empreendimentos controlados em conjunto São reconhecidos inicialmente pelo seu custo e posteriormente ajustados pelo método da equivalência patrimonial sendo acrescido ou reduzido da sua participação no resultado da investida após a data de aquisição Nos investimentos em coligadas a Companhia exerce influência significativa que é o poder de participar nas decisões sobre as políticas financeiras e operacionais da investida mas sem que haja o controle individual ou conjunto dessas políticas Nos empreendimentos controlados em conjunto há o compartilhamento contratualmente convencionado do controle de negócio no qual as decisões sobre as atividades relevantes exigem o consentimento unânime das partes que compartilham o controle Em relação às coligadas Ensyn e Spinnova a equivalência é mensurada com base na última informação disponível e não apresenta efeito relevante em relação ao resultado consolidado e caso tivesse ocorrido algum evento significativo até 31 de dezembro de 2023 o efeito seria ajustado na demonstração financeira consolidada 327 Conversão das demonstrações para moeda funcional e de apresentação A Companhia definiu que para a controladora e todas as suas controladas a moeda funcional e de apresentação é o Real Exceto para os investimentos em coligadas no exterior relativos à Ensyn Corporation FE Technologies LLC Spinnova Woodspin e Celluforce as moedas funcionais são diferentes do Real cujos efeitos acumulados de ganho ou perda na conversão das demonstrações financeiras são registrados em outros resultados abrangentes no patrimônio líquido DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 20 As demonstrações financeiras individuais de cada controlada incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas são preparadas utilizandose a moeda local em que a controlada opera e convertidas para a moeda funcional e de apresentação da Companhia 3271 Transações e saldos em moeda estrangeira São convertidas adotandose os seguintes critérios i ativos e passivos monetários convertidos pela taxa de câmbio do final do exercício ii ativos e passivos não monetários convertidos pela taxa histórica da transação iii receitas e despesas são convertidas pela taxa de câmbio média das taxas diárias PTAX e iv os efeitos acumulados de ganho ou perda na conversão dos itens acima são registrados no resultado financeiro do exercício A variação cambial decorrente da conversão de uma operação em moeda estrangeira anteriormente reconhecida em outros resultados abrangentes somente será transferida do patrimônio líquido para a demonstração do resultado no momento da baixa da operação A baixa total ou parcial de participação em subsidiária no exterior ocorre na venda ou encerramento do todo ou parte da operação 328 Economias hiperinflacionárias Entidades sediadas na Argentina país considerado de economia hiperinflacionária são sujeitas aos requerimentos do CPC 42 IAS 29 Economias Hiperinflacionárias Os itens não monetários e o resultado destas entidades são corrigidos pela alteração do índice de correção entre a data inicial de reconhecimento e o fim do exercício de apresentação a fim de que o balanço da controlada esteja registrado ao valor corrente Entretanto a controlada da Companhia sediada na Argentina tem o Real como moeda funcional e desta forma não é considerada uma entidade com moeda hiperinflacionária e não apresenta sua demonstração financeira individual de acordo com o CPC 42 IAS 29 Economias Hiperinflacionárias As demonstrações financeiras são apresentadas ao custo histórico 329 Combinações de negócios São contabilizadas com a utilização do método de aquisição quando há transferência de controle para a adquirente O custo de uma aquisição é mensurado pela soma da contraprestação transferida avaliada com base no valor justo na data de aquisição e o valor de qualquer participação de não controladores na adquirida Para cada combinação de negócios a adquirente deve mensurar a participação de não controladores na adquirida pelo valor justo ou com base na sua participação nos ativos líquidos identificados na adquirida Custos diretamente atribuíveis à aquisição são contabilizados como despesa quando incorridos exceto os custos relacionados à emissão de instrumentos de dívida ou instrumentos de patrimônio os quais são apresentados como redutores da dívida ou no patrimônio líquido respectivamente Na combinação de negócios são avaliados os ativos adquiridos e passivos assumidos com o objetivo de classificálos e alocálos de acordo com os termos contratuais as circunstâncias econômicas e as condições pertinentes na data de aquisição Inicialmente o ágio por expectativa de rentabilidade futura goodwill é mensurado como sendo o excedente da contraprestação transferida em relação ao valor justo dos ativos líquidos adquiridos ativos identificáveis e passivos assumidos líquidos Após o reconhecimento inicial o ágio por DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 21 expectativa de rentabilidade futura goodwill é mensurado pelo custo deduzido de quaisquer perdas acumuladas do valor recuperável Para fins de teste do valor recuperável o ágio por expectativa de rentabilidade futura goodwill é alocado a cada uma das unidades geradoras de caixa que serão beneficiadas pela aquisição Ganhos em uma compra vantajosa são reconhecidos imediatamente no resultado Os custos da transação são registrados no resultado conforme incorridos Passivos contingentes relacionados a assuntos de natureza tributária cível e trabalhista classificados na adquirida como risco de perda possível e remoto são reconhecidos na adquirente pelos seus valores justos As transações de aquisição de investimentos em coligadas e com controle compartilhado são avaliadas conforme aplicamse as orientações complementares do CPC 15IFR 3 Combinação de Negócios CPC 19IFRS11 Negócios em Conjunto e CPC 18IAS28 Investimentos em Coligadas em Controlada e em Empreendimento Controlado em Conjunto para avaliação dos critérios de reconhecimento inicial Para os investimentos definidos com base no método da equivalência patrimonial o investimento é reconhecido inicialmente ao custo O valor contábil do investimento é ajustado para fins de reconhecimento das variações na participação da adquirente no patrimônio líquido da adquirida a partir da data de aquisição Nas demonstrações financeiras individuais o ágio por expectativa de rentabilidade futura goodwill é mensurado e segregado do valor contábil do investimento Outros ativos intangíveis identificados na transação deverão ser alocados proporcionalmente à participação adquirida pela Companhia pela diferença entre os valores contábeis registrados na entidade negociada e seu valor justo apurado mais valia dos ativos os quais são passíveis de serem amortizados O excesso de valor justo dos ativos identificáveis adquiridos e dos passivos assumidos em relação ao patrimônio líquido na data da aquisição das controladas permanece registrado na conta de investimento na rubrica de mais valia de ativos de controladas 3210 Informação por segmento Um segmento operacional é um componente da Companhia que desenvolve atividades de negócio para obter receitas e incorrer despesas Os segmentos operacionais refletem a forma como a Administração da Companhia revisa as informações financeiras para tomada de decisão A Administração da Companhia identificou os segmentos operacionais que atendem aos parâmetros quantitativos e qualitativos de divulgação e representam principalmente canais de venda 3211 Caixa e equivalentes de caixa Compreende os saldos de caixa depósitos bancários e aplicações financeiras de liquidez imediata cujos vencimentos originais na data da aquisição eram iguais ou inferiores a 90 dias prontamente conversíveis em um montante conhecido de caixa e que estão sujeitos a um risco insignificante de mudança de valor 3212 Instrumentos financeiros 32121 Classificação Os instrumentos financeiros são classificados com base nas características individuais e no modelo de gestão do instrumento ou da carteira em que está contido cujas categorias de mensuração e apresentação são DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 22 i custo amortizado ii valor justo por meio do resultado abrangente e iii valor justo por meio do resultado As compras e as vendas regulares de ativos financeiros são reconhecidas na data de negociação ou seja na data em que a Companhia se compromete a comprar ou vender o ativo Os instrumentos financeiros são baixados quando os direitos de receber fluxos de caixa dos investimentos tenham vencido ou sido transferidos significativamente todos os riscos e os benefícios da propriedade 321211 Instrumentos financeiros mensurados ao custo amortizado São instrumentos financeiros mantidos pela Companhia i com o objetivo de recebimento de seu fluxo de caixa contratual e não para venda com realização de lucros ou prejuízos e ii cujos termos contratuais dão origem em datas especificadas a fluxos de caixa que constituam exclusivamente pagamentos de principal e juros sobre o valor do principal em aberto Suas variações são reconhecidas na rubrica de resultado financeiro líquido Compreende o saldo das rubricas de caixas e equivalentes de caixa contas a receber de clientes dividendos a receber e outros ativos classificados como ativos financeiros e o saldo das rubricas de fornecedores empréstimos financiamentos e debêntures contas a pagar de arrendamento contas a pagar de aquisição de ativos e de controladas juros sobre capital próprio e dividendos a pagar e outros passivos classificados como passivos financeiros 321212 Instrumentos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado abrangente São instrumentos financeiros mantidos pela Companhia i tanto para o recebimento de seu fluxo de caixa contratual quanto para a venda com realização de lucros ou prejuízos e ii cujos termos contratuais dão origem em datas específicas a fluxos de caixa que constituam exclusivamente pagamentos de principal e juros sobre o valor do principal em aberto Adicionalmente são classificados nessa categoria os investimentos em instrumentos patrimoniais no qual no reconhecimento inicial a Companhia optou por apresentar as alterações subsequentes do seu valor justo em outros resultados abrangentes Suas variações são reconhecidas na rubrica do resultado financeiro líquido exceto pelo valor justo dos investimentos em instrumentos patrimoniais que são reconhecidos em outros resultados abrangentes Compreende o saldo apresentado na nota 141 como outros investimentos avaliados ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes 321213 Instrumentos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado São classificados nessa categoria os instrumentos financeiros que não sejam mensurados ao custo amortizado ou ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes Suas variações são reconhecidas na rubrica de resultado financeiro líquido para instrumentos financeiros não derivativos e na rubrica resultado dos instrumentos financeiros derivativos para os instrumentos financeiros derivativos Compreende o saldo das rubricas de aplicações financeiras classificado como ativos financeiros e dos instrumentos financeiros derivativos incluindo derivativos embutidos e opções de compra de ações classificados como ativos e passivos financeiros DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 23 32122 Redução ao valor recuperável impairment de ativos financeiros 321221 Ativos financeiros mensurados ao custo amortizado Anualmente a Companhia avalia se há evidência de que o ativo financeiro possa estar sujeito a perda por redução ao valor recuperável impairment sendo que é registrada somente após a verificação do resultado de um ou mais eventos ocorridos posteriormente ao reconhecimento inicial e se impactar nos fluxos de caixa futuros estimados do ativo financeiro que possa ser estimado de maneira confiável Os critérios utilizados para determinar se há evidência de perda por redução ao valor recuperável impairment incluem i dificuldade financeira relevante do emitente ou tomador ii evento de default no contrato como inadimplência ou mora no pagamento dos juros ou principal iii quando a Companhia por razões econômicas ou jurídicas relativas à dificuldade financeira do tomador de empréstimo garante ao tomador uma concessão que o credor não receberia iv tornase provável que o tomador declare falência ou outra reorganização financeira v o desaparecimento de um mercado ativo para aquele ativo financeiro devido às dificuldades financeiras e vi dados observáveis indicando que há uma redução mensurável nos futuros fluxos de caixa estimados a partir de uma carteira de ativos financeiros desde o reconhecimento inicial daqueles ativos embora a diminuição não possa ainda ser identificada com os ativos financeiros individuais na carteira O montante da perda por redução ao valor recuperável impairment é mensurado pela diferença entre o valor contábil e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados descontados à taxa de juros original dos ativos financeiros O valor contábil do ativo financeiro é reduzido e o valor da perda por redução ao valor recuperável impairment é reconhecido na demonstração de resultado Em mensuração subsequente havendo uma melhora na classificação do ativo como por exemplo melhoria no nível de crédito do devedor a perda por redução ao valor recuperável impairment reconhecida anteriormente deve ser revertida na demonstração do resultado 321222 Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado abrangente A Companhia avalia periodicamente na mensuração do valor justo se há evidência de que o ativo financeiro possa estar sujeito a perda por redução ao valor recuperável Para tais ativos financeiros uma redução relevante ou prolongada no valor justo do título abaixo de seu custo é uma evidência de que o ativo está deteriorado e a perda por redução ao valor recuperável mensurada pela diferença entre o custo de aquisição e o valor justo atual menos qualquer perda reconhecida anteriormente em outros resultados abrangentes deverá ser reconhecida na demonstração do resultado DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 24 3213 Instrumentos financeiros derivativos e atividades de hedge Os instrumentos financeiros derivativos são reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato de derivativos é celebrado e subsequentemente são mensurados ao seu valor justo cujas variações são registradas na rubrica resultado dos instrumentos financeiros derivativos na demonstração de resultado Os instrumentos financeiros derivativos embutidos em contratos principais não derivativos são tratados como um derivativo separado quando seus riscos e características não estiverem intrinsicamente relacionados aos dos contratos principais e estes não forem mensurados pelo valor justo por meio do resultado Para os instrumentos financeiros derivativos embutidos que não possuam característica de opções estes são separados do seu contrato principal de acordo com os seus termos substantivos expressos ou implícitos para que o valor justo seja zero no reconhecimento inicial 3214 Contas a receber de clientes São registradas pelo valor nominal faturado na data da venda no curso normal das atividades da Companhia ajustadas pela variação cambial quando denominadas em moeda estrangeira e quando aplicável deduzidas das perdas de crédito esperadas A Companhia utiliza a matriz de provisões por vencimento com o agrupamento apropriado de sua carteira Quando necessário com base em análise individual a provisão para perda esperada é complementada A posição de vencimentos da carteira de clientes é analisada mensalmente e para os clientes que apresentam saldos vencidos é efetuada uma avaliação específica de cada um considerando o risco de perda envolvido a existência de seguros contratados cartas de crédito garantias reais e situação financeira Em caso de inadimplência esforços de cobrança são efetuados por meio de contatos diretos com os clientes e cobrança por meio de terceiros Caso esses esforços não sejam suficientes medidas judiciais são consideradas e é registrada uma perda de crédito esperada em contrapartida à rubrica despesas com vendas na demonstração de resultado Os títulos são baixados contra a provisão à medida que a Administração considera que estes não são mais recuperáveis após ter tomado todas as medidas cabíveis para recebêlos 3215 Estoques São avaliados ao custo médio de aquisição ou formação dos produtos acabados líquido dos tributos recuperáveis e seu valor líquido de realização O custo dos produtos acabados e em elaboração inclui matériasprimas mãodeobra custo de produção transporte e armazenagem e despesas gerais de produção que estão relacionados a todos os processos necessários para a colocação dos produtos em condições de venda As importações em andamento são apresentadas pelo custo incorrido até a data do balanço O custo da madeira transferida da rubrica de ativos biológicos para estoques é mensurado ao valor justo mais os gastos com colheitas e frete Provisões para perda ajustes a valor líquido de realização itens deteriorados e estoques de baixa movimentação são registrados quando necessário As perdas normais de produção integram o custo de produção do respectivo mês enquanto as perdas anormais se houver são registradas diretamente na rubrica de custo dos produtos vendidos sem transitar pelos estoques DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 25 3216 Ativos não circulantes mantidos para venda São mensurados com base no menor montante entre o valor contábil e o valor justo deduzidos das despesas de venda e não são depreciados ou amortizados Tais itens somente são classificados nesta rubrica quando a venda for altamente provável e os itens estiverem disponíveis para venda imediata em suas condições atuais 3217 Ativos biológicos Os ativos biológicos para produção florestas maduras e imaturas são florestas de eucalipto de reflorestamento com ciclo de formação entre o plantio até a colheita de 6 seis a 7 sete anos mensurados ao valor justo menos as despesas de vendas A exaustão é mensurada pela quantidade de ativo biológico exaurido colhido e avaliado ao seu valor justo no momento da sua colheita Para a determinação do valor justo foi aplicada a técnica da abordagem de receita income approach utilizando o modelo de fluxo de caixa descontado de acordo com o ciclo de produtividade projetado para estes ativos As premissas utilizadas na mensuração do valor justo são revistas semestralmente pois a Companhia considera que esse intervalo é suficiente para que não haja defasagem significativa do saldo de valor justo dos ativos biológicos registrado contabilmente As premissas significativas estão apresentadas na nota 13 O ganho ou perda na avaliação do valor justo é reconhecido na rubrica receitas despesas operacionais líquidas Os ativos biológicos em formação com idade inferior a 2 dois anos são mantidos contabilmente pelo seu custo de formação As áreas de preservação ambiental permanente não são registradas contabilmente por não se caracterizarem como ativos biológicos e não são incluídos na mensuração ao valor justo 3218 Imobilizado Mensurado pelo custo de aquisição formação construção ou restauração líquido dos impostos recuperáveis Este custo é deduzido da depreciação acumulada e perda por redução ao valor recuperável impairment quando aplicável que é o maior valor entre o de uso e o de venda menos os custos de venda Os custos de empréstimos e financiamentos são registrados como parte dos custos do imobilizado em andamento considerando a taxa média ponderada ajustada pela equalização dos efeitos cambiais de empréstimos e financiamentos vigente na data da capitalização de acordo com a política da Companhia A depreciação é reconhecida com base na vida útil econômica estimada de cada ativo pelo método linear A vida útil estimada os valores residuais e os métodos de depreciação são revisados anualmente e os efeitos de quaisquer mudanças nas estimativas são contabilizados prospectivamente Os terrenos não sofrem depreciação A Companhia realiza anualmente a análise de indícios de perda no valor recuperável impairment do ativo imobilizado A provisão para perda ao valor recuperável do ativo imobilizado somente é reconhecida se a unidade geradora de caixa UGC à qual o ativo está relacionado sofrer perda por desvalorização Essa condição também se aplica mesmo se o valor recuperável do ativo for menor do que seu valor contábil O valor recuperável do ativo ou UGC é o maior entre o seu valor em uso e o seu valor justo líquido de despesas de vendas O custo das principais reformas é capitalizado quando os benefícios econômicos futuros ultrapassam o desempenho inicialmente estimado para o ativo e são depreciadas ao longo da vida útil restante do ativo relacionado DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 26 Os demais custos com reparos e manutenção são apropriados ao resultado quando incorridos Os ganhos e as perdas em alienações de ativos imobilizados são mensurados pela comparação do valor da venda e o valor contábil residual e são reconhecidos na rubrica de outras receitas despesas operacionais líquidas na data de alienação 3219 Arrendamento Um contrato é de ou contém um arrendamento se por meio dele é transferido o direito de controlar o uso de um ativo identificado por um período em troca de contraprestação para o qual é necessário avaliar se i o contrato envolve o uso de um ativo identificado que pode estar explícito ou implícito e pode ser fisicamente distinto ou representar substancialmente toda a capacidade de um ativo fisicamente distinto Se o fornecedor tiver o direito substancial de substituir o ativo então o ativo não é identificado ii a Companhia tem o direito de obter substancialmente todos os benefícios econômicos do uso do ativo durante o período do contrato e iii a Companhia tem o direito de direcionar o uso do ativo A Companhia tem o direito de tomada de decisão para alterar como e para qual finalidade o ativo é usado se tem o direito de operar o ativo ou projetou o ativo de forma que predetermina como e para qual finalidade será usado No início do contrato a Companhia reconhece um ativo com direito de uso e um passivo de arrendamento que representa a obrigação de efetuar os pagamentos relacionados ao ativo subjacente do arrendamento O ativo de direito de uso é inicialmente mensurado pelo custo e compreende o montante inicial do passivo de arrendamento ajustado por qualquer pagamento efetuado até a data de início do contrato adicionado de qualquer custo direto inicial incorrido e estimativa de custo de desmontagem remoção restauração do ativo no local onde está localizado menos qualquer incentivo recebido O ativo de direito de uso é depreciado subsequentemente usando o método linear desde a data de início até o término do prazo do arrendamento Com exceção aos contratos de terrenos que são prorrogados automaticamente por igual período por meio de notificação ao arrendador para os demais não são permitidas renovações automáticas e por prazo indeterminado assim como o exercício da extinção contratual é um direito de ambas as partes O passivo de arrendamento bruto de PISCOFINS é inicialmente mensurado pelo valor presente descontado com base na taxa nominal de empréstimo incremental O passivo de arrendamento é mensurado pelo custo amortizado utilizando o método dos juros efetivos É remensurado quando existir mudança i nos pagamentos futuros decorrentes de uma mudança em índice ou taxa ii na estimativa do montante esperado a ser pago no valor residual garantido ou iii na avaliação se a Companhia exercerá a opção de compra prorrogação ou rescisão DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 27 Quando o passivo de arrendamento é remensurado o valor do ajuste correspondente é registrado no valor contábil do ativo de direito de uso ou no resultado se o valor contábil do ativo de direito de uso tiver sido reduzido a zero A Companhia não possui registrados contratos de arrendamento com cláusulas de i pagamentos variáveis que sejam baseados na performance dos ativos arrendados ii garantia de valor residual e iii restrições como por exemplo obrigação de manter coeficientes financeiros Os contratos de baixo valor ou de curto prazo enquadrados na isenção da norma cujos valores individuais dos ativos são inferiores a US5 ou com prazo de vencimento inferior a 12 meses são reconhecidos no resultado quando incorridos 3220 Intangível Os ativos intangíveis adquiridos são mensurados ao custo no momento do seu reconhecimento inicial Os ativos intangíveis adquiridos em uma combinação de negócios têm seu custo definido como o valor justo na data de aquisição Após o reconhecimento inicial os ativos intangíveis são apresentados ao custo menos amortização acumulada e perdas por redução do valor recuperável quando aplicável A vida útil de ativo intangível é avaliada como definida ou indefinida Ativos intangíveis com vida útil definida são amortizados ao longo da vida útil econômica e avaliados em relação à perda por redução ao valor recuperável impairment sempre que houver indício de perda de seu valor econômico O período e o método de amortização para um ativo intangível com vida útil definida são revisados no mínimo ao final de cada exercício social A amortização de ativos intangíveis com vida útil definida é reconhecida na demonstração do resultado na categoria de despesa relacionada ao seu uso e consistente com a vida útil econômica do ativo intangível As amortizações de contrato de fornecedores e serviços portuários concessão de portos contratos de arrendamento e cultivares são registrados no custo das vendas a amortização com relacionamento com clientes nas despesas comerciais amortizações de marcas e patentes acordo de não competição acordo de pesquisa e desenvolvimento e desenvolvimento e implantação de sistemas nas despesas administrativas enquanto que as amortizações de softwares são registradas de acordo com a sua utilização podendo ser custo das vendas despesas administrativas ou comerciais Ativos intangíveis com vida útil indefinida não são amortizados mas são testados anualmente em relação às perdas por redução ao valor recuperável impairment individualmente ou no nível da UGC A alocação é feita para a UGC ou grupo de UGCs que representa o menor nível dentro da entidade no qual o ágio é monitorado para propósitos internos da Administração e que se beneficiou da combinação de negócios A Companhia registra neste subgrupo principalmente ágio por expectativa de rentabilidade futura goodwill e servidão de passagem A realização do teste envolveu a adoção de premissas e julgamentos divulgados na nota 16 3221 Imposto de Renda da Pessoa Jurídica IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido CSLL correntes e diferidos e incertezas sobre tratamento de tributos sobre o lucro ICPC 22IFRIC 23 Os tributos sobre o lucro compreendem o imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido correntes e diferidos Esses tributos são reconhecidos na demonstração do resultado exceto na proporção em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 28 patrimônio Nesse caso são reconhecidos no patrimônio líquido na rubrica de ajuste de avaliação patrimonial O encargo corrente é calculado com base nas leis tributárias promulgadas nos países em que a Companhia e suas controladas e coligadas atuam e geram lucro tributável A Administração avalia periodicamente as posições assumidas nas declarações de imposto de renda com relação às situações em que a regulamentação fiscal aplicável dá margem a interpretações e estabelece provisões quando apropriado com base nos valores que deverão ser pagos às autoridades fiscais Os impostos e contribuições diferidos passivos são reconhecidos sobre as diferenças temporárias entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contábeis nas demonstrações financeiras Os impostos e contribuições diferidos são determinados com base nas alíquotas vigentes na data do balanço e que devem ser aplicadas quando forem realizados ou quando forem liquidados Impostos e contribuições diferidos ativos são reconhecidos na extensão em que seja provável que o lucro futuro tributável esteja disponível para ser utilizado na compensação das diferenças temporárias com base em projeções de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenários econômicos futuros que podem portanto sofrer alterações O imposto de renda e a contribuição social diferidos são reconhecidos sobre as diferenças temporárias decorrentes dos investimentos em controladas e coligadas exceto quando o momento da reversão das diferenças temporárias seja controlado pela Companhia e desde que seja provável que a diferença temporária não seja revertida em um futuro previsível Os impostos e contribuições diferidos ativos e passivos são compensados e apresentados pelo montante líquido no balanço sempre que relacionado com a mesma entidade legal e mesma autoridade fiscal 3222 Fornecedores Corresponde às obrigações a pagar por bens ou serviços que foram adquiridos no curso normal das atividades da Companhia reconhecidas pelo valor justo e subsequentemente mensuradas pelo custo amortizado com o uso do método de taxa de juros efetiva e ajustadas pelas variações monetárias e cambiais incorridas quando aplicável 3223 Empréstimos financiamentos e debêntures São reconhecidos inicialmente pelo valor justo líquido dos custos da transação incorridos e são subsequentemente mensurados pelo custo amortizado Qualquer diferença entre os valores captados e liquidados é reconhecida na demonstração do resultado utilizando o método da taxa efetiva de juros durante o período em que os empréstimos e financiamentos estejam em aberto Os custos de empréstimos e financiamentos que sejam diretamente atribuíveis à aquisição construção ou produção de um ativo qualificável de acordo com a política da Companhia são capitalizados como parte do custo do ativo quando for provável que resultará em benefícios econômicos futuros para a entidade e que tais custos possam ser mensurados com confiança A Companhia não possui empréstimos específicos para obtenção de ativos qualificáveis Demais custos de empréstimos são reconhecidos como despesa no período em que são incorridos 3224 Provisões ativos e passivos contingentes Os ativos contingentes não são registrados O reconhecimento somente é realizado quando há garantias reais ou decisões judiciais favoráveis quando os benefícios econômicos decorrentes de ações judiciais são praticamente certos e cujo valor seja possível ser mensurado com segurança DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 29 Os ativos contingentes avaliados como êxitos prováveis são divulgados em nota explicativa quando material Uma provisão é reconhecida na medida em que a Companhia espera desembolsar fluxos de caixa que possa ser mensurada com segurança Os processos tributários cíveis ambientais e trabalhistas são provisionados quando as perdas são avaliadas como prováveis e os montantes envolvidos forem mensurados com suficiente segurança sendo registrados líquidos dos depósitos judiciais na rubrica de provisões para passivos judiciais Quando a expectativa de perda nestes processos é possível uma descrição dos processos e montantes envolvidos é divulgada nas notas explicativas Passivos contingentes avaliados como de perdas remotas não são provisionados nem divulgados Os passivos contingentes de combinações de negócios são reconhecidos se forem decorrentes de uma obrigação presente que surgiu de eventos passados e se o seu valor justo puder ser mensurado com confiabilidade São mensurados pelo maior valor entre i o valor que seria reconhecido de acordo com a política contábil de provisões acima descrita ou ii o valor inicialmente reconhecido deduzido quando for o caso da receita reconhecida de acordo com a política de reconhecimento de receita de contrato com cliente Os valores de principal e multas referentes aos processos tributários cíveis ambientais e trabalhistas são reconhecidos em outras receitas e despesas operacionais e os juros são reconhecidos no resultado financeiro líquido A realização dos passivos judiciais e contingentes decorrentes das combinações de negócios referente aos processos possíveis e remotos são reconhecidos na rubrica de outros resultados operacionais ou caixa a depender da decisão judicial 3225 Provisão para desmobilização de ativos Compreende os custos para a desmobilização de células de aterro industrial e desativação dos ativos vinculados aos aterros O reconhecimento inicial é um passivo de longo prazo em contrapartida ao ativo imobilizado vinculado e corresponde ao valor presente do fluxo de caixa dos pagamentos futuros descontado por uma taxa livre de risco ajustada O passivo de longo prazo é remensurado por uma taxa de desconto de longo prazo reconhecido na rubrica de outros passivos em contrapartida ao resultado financeiro O ativo imobilizado vinculado é depreciado linearmente pela vida útil do bem principal em contrapartida à rubrica de custo de produto vendido na demonstração de resultado 3226 Pagamento baseado em ações Os executivos e administradores da Companhia recebem parcela de sua remuneração por meio de planos de pagamento baseado em ações com liquidação em dinheiro e em ações com alternativa de liquidação em dinheiro As despesas com os planos são reconhecidas no resultado em contrapartida a um passivo financeiro durante o período de aquisição quando os serviços são recebidos O passivo financeiro é mensurado a valor justo a cada data de balanço e a variação é reconhecida na rubrica despesas administrativas na demonstração de resultado Na data de exercício da opção e na situação de tais opções serem exercidas pelo executivo para recebimento de ações da Companhia o passivo financeiro é reclassificado para a rubrica opções DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 30 de ações outorgadas no patrimônio líquido No caso de exercício da opção em dinheiro a Companhia liquida o passivo financeiro em favor do executivo 3227 Benefícios a empregados A Companhia oferece benefícios relativos à plano de aposentadoria suplementar de contribuição definida a todos os funcionários e assistência médica e seguro de vida para determinado grupo de exfuncionários sendo que para os dois últimos benefícios anualmente são elaborados estudos atuariais por profissional independente e são revisados pela Administração O respectivo impacto é reconhecido na rubrica de passivos atuariais As mensurações que compreendem os ganhos e perdas atuariais são reconhecidas na rubrica de ajuste de avaliação patrimonial quando incorridos Os juros incorridos decorrentes das alterações no valor presente do passivo atuarial são registrados na rubrica de despesas financeiras na demonstração de resultado 3228 Outros ativos e passivos circulantes e não circulantes Um ativo é reconhecido somente quando for provável que seu benefício econômico futuro será gerado em favor da Companhia e seu custo ou valor puder ser mensurado com segurança Um passivo é reconhecido quando a Companhia possui uma obrigação legal ou constituída como resultado de um evento passado sendo provável que um recurso econômico seja requerido para liquidálo 3229 Subvenções e assistências governamentais As subvenções e assistências governamentais são reconhecidas a valor justo quando há razoável segurança de que as condições estabelecidas foram cumpridas e o benefício será recebido São registradas como redução de despesa no resultado de fruição do benefício e posteriormente são reclassificadas de lucros acumulados para reserva de incentivos fiscais no patrimônio líquido quando aplicável 3230 Dividendos e juros sobre o capital próprio A distribuição de dividendos ou juros sobre o capital próprio é reconhecida como um passivo apurado com base na legislação societária no estatuto social e na política de dividendos da Companhia que estabelece que o dividendo mínimo anual é o menor valor entre i 25 do lucro líquido ajustado ou ii 10 da geração de caixa operacional consolidado no exercício e desde que declarados antes do final do exercício Qualquer parcela excedente dos dividendos mínimos obrigatórios caso seja declarada após a data do balanço deve ser registrada na rubrica dividendos adicionais propostos no patrimônio líquido até aprovação pelos acionistas em assembleia geral Após aprovação é efetuada a reclassificação para o passivo circulante O benefício fiscal dos juros sobre capital próprio é reconhecido na demonstração do resultado na rubrica de imposto de renda 3231 Capital social As ações ordinárias são classificadas no patrimônio líquido Os custos de transação diretamente atribuíveis à oferta pública são registrados de forma destacada em conta redutora do patrimônio líquido deduzidos dos efeitos fiscais DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 31 3232 Reconhecimento da receita As receitas de contratos com clientes são reconhecidas à medida em que ocorre a transferência do controle dos produtos aos clientes representada pela capacidade de determinar o uso dos produtos e de obter substancialmente a totalidade dos benefícios restantes provenientes dos produtos Para isso a Companhia utiliza o modelo de 5 etapas i identificação dos contratos com os clientes ii identificação das obrigações de desempenho previstas nos contratos iii determinação do preço da transação iv alocação do preço da transação à obrigação de desempenho prevista nos contratos e v reconhecimento da receita quando a obrigação de desempenho é atendida Para o segmento operacional Celulose o reconhecimento da receita ocorre quando da transferência do controle ao comprador que assume os benefícios remanescentes do ativo e baseiase nos parâmetros previstos pelo i Termos Internacionais de Comércio Incoterms correspondente quando destinado ao mercado externo e ii tempo de trânsito lead time quando destinado ao mercado interno Para os segmentos operacionais Papel e Bens de Consumo o reconhecimento da receita ocorre quando da transferência do controle ao comprador que assume os benefícios remanescentes do ativo e baseiase nos parâmetros previstos pelo i Termos Internacionais de Comércio Incoterms correspondente e ii no tempo de trânsito lead time e são produtos destinados aos mercados externo e interno São mensuradas pelo valor justo da contraprestação recebida ou a receber líquida dos impostos incidentes das devoluções dos abatimentos e dos descontos e reconhecida em conformidade com o regime contábil de competência quando o valor é mensurado com segurança A experiência acumulada é usada para estimar e registrar as provisões para abatimentos e descontos por meio do método de valor estimado A receita é reconhecida apenas na medida em que for altamente provável que não irá ocorrer uma reversão significativa Uma provisão para reembolso incluído em contas a receber de clientes é reconhecida para os abatimentos e descontos estimados a pagar a clientes com relação a vendas realizadas até o fim do exercício As vendas são realizadas no curto prazo portanto não têm caráter de financiamento e não são descontadas ao valor presente 3233 Receitas e despesas financeiras Abrangem receitas de juros sobre ativos financeiros pela taxa efetiva de juros que inclui a amortização de custos de captação ganhos e perdas nos instrumentos financeiros derivativos juros sobre empréstimos e financiamentos variações cambiais sobre empréstimos e financiamentos e outros ativos e passivos financeiros e variações monetárias sobre outros ativos e passivos As receitas e despesas de juros são reconhecidas no resultado por meio do método dos juros efetivos 3234 Resultado básico por ação O cálculo do lucro prejuízo básico por ação é efetuado por meio da divisão do lucro prejuízo líquido do exercício atribuído aos detentores de ações ordinárias da Companhia pela quantidade média ponderada de ações ordinárias disponíveis durante o exercício O cálculo do lucro diluído por ação é efetuado por meio da divisão do lucro líquido do exercício atribuído aos detentores de ações ordinárias da Companhia pela quantidade média ponderada de ações ordinárias disponíveis durante o exercício somadas à quantidade média ponderada de ações ordinárias que seriam emitidas na conversão de todas as ações ordinárias potenciais diluidoras DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 32 3235 Participação dos funcionários e administradores no resultado Os funcionários têm direito a uma participação no resultado com base em determinadas metas acordadas anualmente Já para os administradores são utilizadas como base as disposições estatutárias propostas pelo Conselho de Administração e aprovadas pelos acionistas As provisões para participação são reconhecidas na rubrica de salários e encargos sociais em contrapartida a rubrica de despesa administrativa durante o período em que as metas são atingidas 3236 Julgamentos estimativas e premissas contábeis materiais Conforme divulgado na nota 2 a Administração utilizouse de julgamentos estimativas e premissas contábeis com relação ao futuro cuja incerteza pode levar a resultados que requeiram um ajuste significativo ao valor contábil de certos ativos passivos receitas e despesas em exercícios futuros e são apresentados a seguir controle influência significativa e consolidação nota 11 transações com pagamento baseado em ações nota 22 transferência de controle para reconhecimento da receita nota 28 valor justo de instrumentos financeiros nota 4 análise anual do valor recuperável de ativos não financeiros notas 15 e 16 perdas de créditos esperadas no contas a receber nota 7 provisão para perdas nos estoques nota 8 análise anual do valor recuperável de tributos notas 9 e 12 valor justo dos ativos biológicos nota 13 vida útil dos bens do ativo imobilizado e intangíveis com vida útil definida notas 15 e 16 análise anual do valor recuperável do ágio por expectativa de rentabilidade futura goodwill nota 16 arrendamento nota 19 provisão para passivos judiciais nota 20 e benefícios de aposentadoria nota 21 A Companhia revisa continuamente as premissas utilizadas em suas estimativas contábeis e qualquer alteração é reconhecida nas demonstrações financeiras no período em que tais revisões são efetuadas Políticas contábeis ainda não adotadas As normas e interpretações novas e alteradas emitidas mas ainda não adotadas até 31 de dezembro de 2023 estão descritas a seguir A Companhia pretende adotar essas novas normas alterações e interpretações se aplicável quando entrarem em vigor e não espera ter um impacto DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 33 material decorrente de sua aplicação em suas demonstrações financeiras individuais e consolidadas 331 Alterações ao CPC 40 R1IFRS 7 Acordos de financiamentos de fornecedores e no CPC 03 R1IAS 7 Demonstração dos Fluxos de Caixa aplicável para períodos anuais com início em ou após 1º de janeiro de 2024 As alterações passam a requerer que a entidade divulgue informações adicionais sobre seus acordos de financiamento de fornecedores que permita aos usuários avaliar os efeitos desses acordos nos passivos e fluxos de caixa da entidade e na exposição da entidade ao risco de liquidez As divulgações requeridas pelas alterações que permitiriam a compreensão dos efeitos desses acordos sobre os passivos fluxos de caixa e liquidez incluem a os termos e as condições dos acordos b no início e no encerramento do período de reporte i os valores contábeis e as rubricas associadas apresentadas no balanço patrimonial da entidade dos passivos financeiros que fazem parte de um acordo de financiamento de fornecedores ii os valores contábeis e rubricas associadas dos passivos financeiros divulgados de acordo com o item i para os quais os fornecedores já receberam o pagamento dos financiadores e iii a faixa de datas de vencimento c o tipo e o efeito de alterações não caixa nos valores contábeis dos passivos financeiros divulgados de acordo com o item bi 332 Alterações ao CPC 06 R2 IFRS 16 Passivo de arrendamento em uma transação de venda e retroarrendamento sale and leaseback aplicável para períodos anuais com início em ou após 1º de janeiro de 2024 O item 100a do CPC 06 exige que um vendedorarrendatário avalie o ativo de direito de uso resultante de uma transação de venda e retroarrendamento na proporção do saldo contábil anterior do ativo que se relaciona com o direito de uso que o vendedorarrendatário retém Assim numa transação de venda e retroarrendamento o vendedorarrendatário reconhece apenas a quantia de qualquer ganho ou perda relacionado com os direitos transferidos para o compradorarrendador As alterações refletirão na mensuração do passivo de arrendamento do vendedorarrendatário a fim de restringir o reconhecimento de qualquer ganho referente ao direito de uso mantido fazendo com que o vendedorarrendatário reconheça no resultado do exercício a diferença entre os pagamentos efetuados pelo arrendamento e os pagamentos que reduzem o valor contábil do passivo de arrendamento 333 Alterações ao CPC 26 R1 IAS 1 Classificação de passivos como circulante ou não circulantes e passivos não circulantes com covenants aplicável para períodos anuais com início em ou após 1º de janeiro de 2024 As alterações aprimoram as informações fornecidas pela entidade quando o seu direito de diferir a liquidação de um passivo por pelo menos doze meses está sujeito ao cumprimento de cláusulas restritivas covenants A classificação de passivos como circulantes ou não circulantes baseiase no cumprimento de covenants que sejam requeridos na data de reporte ou antes dessa data mas nunca em relação a eventos futuros além de requerer divulgação de informações nas notas explicativas que permitam aos usuários das demonstrações financeiras avaliar o risco de que o passivo possa se tornar exigível dentro de doze meses incluindo as condições pactuadas por exemplo sua natureza e a data em que a entidade deve cumprilas se a entidade teria cumprido as condições com base em suas circunstâncias no final do período de reporte e como a entidade espera cumprir as condições após o final do período de reporte DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 34 334 Alterações do CPC 02 R2 IAS 21 Ausência de permutabilidade aplicável para períodos anuais com início em ou após 1º de janeiro de 2025 As alterações criarão requerimentos para que a entidade aplique uma abordagem consistente para avaliar se uma moeda é permutável por outra moeda e quando não for para determinar a taxa de câmbio apropriada a utilizar e as divulgações a serem realizadas Nesse contexto a permutabilidade é tida como inexistente quando para um determinado fim a entidade não consegue obter mais do que uma quantia insignificante de moeda estrangeira Para tal a entidade avalia i a tempestividade para se obter moeda estrangeira ii a habilidade prática e não intenção de obter moeda estrangeira e iii os mercados ou mecanismos de troca disponíveis que criam direitos e obrigações executáveis 4 INSTRUMENTOS FINANCEIROS E GERENCIAMENTO DE RISCOS Gerenciamento de riscos financeiros 411 Visão geral Em decorrência de suas atividades a Companhia está exposta a diversos riscos financeiros os quais são gerenciados em conformidade com as Políticas de Gestão de Riscos Financeiros de Risco de Contrapartes e Emissores de Endividamento Financeiro de Gestão de Derivativos e de Gestão de Caixa Políticas Financeiras as quais foram aprovadas pelo Conselho de Administração Os principais fatores considerados pela Administração são i liquidez ii crédito iii taxas de câmbio iv taxas de juros v oscilações de preços de commodities e vi capital A Administração foca na geração de resultados consistentes e sustentáveis ao longo do tempo entretanto em decorrência dos fatores de riscos externos níveis indesejados de volatilidade podem influenciar a geração de caixa e resultados da Companhia A Companhia dispõe de políticas e procedimentos para a gestão dos riscos financeiros que visam i reduzir mitigar ou transferir exposições visando proteger o fluxo de caixa e o patrimônio da Companhia contra oscilações de preços de mercado de insumos e produtos taxas de câmbio e de juros índices de preços e de correção riscos de mercado ou ainda outros ativos ou instrumentos negociados em mercados líquidos ou não riscos de liquidez aos quais o valor dos ativos passivos ou geração de caixa estejam expostos DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 35 ii estabelecer limites e instrumentos com o objetivo de alocar o caixa da Companhia dentro de parâmetros aceitáveis de exposição de risco de crédito de instituições financeiras e iii otimizar a contratação de instrumentos financeiros para proteção da exposição em risco considerando e se beneficiando de hedges naturais e das correlações entre os preços de diferentes ativos e mercados evitando o desperdício de recursos com a contratação de operações de modo ineficiente As operações financeiras contratadas pela Companhia visam a proteção das exposições existentes sendo vedada à assunção de novos riscos que não aqueles decorrentes de suas atividades operacionais Instrumentos de hedge são contratados exclusivamente visando proteção e são pautados nos seguintes termos i proteção do fluxo de caixa contra descasamento de moedas ii proteção do fluxo de receita para liquidação e juros de dívidas às oscilações de taxas de juros e moedas e iii oscilações no preço da celulose ou outros insumos relacionados a produção A Tesouraria é a responsável pela identificação avaliação e busca de proteção contra eventuais riscos financeiros O Conselho de Administração aprova as políticas financeiras que estabelecem os princípios e normas para a gestão de risco global as áreas envolvidas nestas atividades o uso de instrumentos financeiros derivativos e não derivativos e a alocação do excedente de caixa A Companhia utiliza os instrumentos financeiros de maior liquidez e i não contrata operações alavancadas ou com outras formas de opções embutidas que alterem sua finalidade de proteção hedge ii não possui dívida com duplo indexador ou outras formas de opções implícitas e iii não tem operações que requeiram depósito de margem ou outras formas de garantia para o risco de crédito das contrapartes A Companhia não adota a modalidade de contabilização hedge accounting Dessa forma os ganhos e perdas mensurados nas operações com derivativos estão integralmente reconhecidos na demonstração do resultado e divulgados na nota 27 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 36 412 Classificação Todas as transações com instrumentos financeiros estão reconhecidas contabilmente e classificadas nas seguintes categorias 1 Não inclui itens não classificados como instrumentos financeiros 413 Valor justo dos empréstimos e financiamentos Os instrumentos financeiros são registrados pelos seus valores contratuais Os contratos de instrumentos financeiros derivativos utilizados exclusivamente com a finalidade de proteção são mensurados ao valor justo Para determinação dos valores de mercado dos instrumentos financeiros negociados em mercados públicos e liquidados foram utilizadas as cotações de mercado de fechamento nas datas dos balanços O valor justo dos swaps de taxas de juros e índices é calculado com base no valor presente dos seus fluxos de caixa futuros descontados às taxas de juros correntes disponíveis para as operações com condições e prazos de vencimento remanescentes similares Este cálculo é feito com base nas cotações da B3 e ANBIMA para transações de taxas de juros em reais e do Federal Reserve Bank of New York e Bloomberg para transações de taxa Secured Overnight Financing Rate SOFR O valor justo dos contratos futuros ou a termo de taxas de câmbio é determinado usando Controladora Consolidado Nota 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Ativos Custo amortizado Caixa e equivalentes de caixa 5 1893129 1479401 8345871 9505951 Contas a receber de clientes 7 6683803 3568755 6848454 9607012 Dividendos a receber 11 5570 16917 7334 Outros ativos 1 692358 862512 737222 931173 9274860 5927585 15931547 20051470 Valor justo por meio de outros resultados abrangentes Investimento Celluforce 141 23606 24917 23606 24917 23606 24917 23606 24917 Valor justo por meio do resultado Instrumentos financeiros derivativos 451 4430454 4873749 4430454 4873749 Aplicações financeiras 6 5648155 3305380 13267286 7965742 10078609 8179129 17697740 12839491 19377075 14131631 33652893 32915878 Passivos Custo amortizado Fornecedores 17 4933151 5494489 5572219 6206570 Empréstimos financiamentos e debêntures 181 19445329 13423804 77172692 74574591 Contas a pagar de arrendamento 192 6146869 6100695 6243782 6182530 Partes relacionadas 11 53806545 60185993 Contas a pagar de aquisição de ativos e controladas 23 187187 2062322 187187 2062322 Juros sobre capital próprio e dividendos a pagar 11 1312561 2720 1316528 5094 Outros passivos 1 94568 114452 116716 147920 85926210 87384475 90609124 89179027 Valor justo por meio do resultado Instrumentos financeiros derivativos 451 2436072 4846795 2436072 4846795 2436072 4846795 2436072 4846795 88362282 92231270 93045196 94025822 68985207 78099639 59392303 61109944 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 37 se as taxas de câmbio forward prevalecentes nas datas dos balanços de acordo com as cotações da B3 Para determinar o valor justo dos instrumentos financeiros negociados em mercados de balcão ou sem liquidez são utilizadas diversas premissas e métodos baseados nas condições normais de mercado e não para liquidação ou venda forçada em cada data de balanço incluindo a utilização de modelos de precificação de opções como GarmanKohlhagen e estimativas de valores descontados de fluxos de caixa futuros O valor justo dos contratos para fixação de preços de bunker de petróleo é obtido com base nas cotações do índice Platts O resultado da negociação de instrumentos financeiros é reconhecido nas datas de fechamento ou contratação das operações onde a Companhia se compromete a comprar ou vender estes instrumentos As obrigações decorrentes da contratação de instrumentos financeiros são eliminadas de nossas demonstrações financeiras apenas quando estes instrumentos expiram ou quando os riscos obrigações e direitos deles decorrentes são transferidos Os valores justos estimados dos empréstimos e financiamentos são apresentados a seguir Controladora Consolidado Curva de desconto Metodologia 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Cotados no mercado secundário Em moeda estrangeira Bonds Mercado secundário 38703379 40309832 Estimados ao valor presente Em moeda estrangeira Créditos de exportação Pré pagamento de exportação SOFR 678667 17783760 17724315 Financiamento de ativos SOFR 278107 138644 278107 138644 IFC International Finance Corporation SOFR 3198761 3198761 BNDES UMBNDES DI 1 10866 Em moeda nacional BNDES TJLP DI 1 160016 224133 215458 292487 BNDES TLP DI 1 2639077 1393010 2712762 1393010 BNDES Fixo DI 1 3903 20642 3903 21656 BNDES Selic Sistema Especial de Liquidação e de Custódia DI 1 686798 575129 686798 575129 Financiamento de ativos DI 1 75622 75622 CRA Certificado de Recebíveis do Agronegócio DI 1IPCA 1835336 1835336 Debêntures DI 1 8881277 5643440 8881277 5643440 NCE Notas de Crédito à Exportação DI 1 1384396 110396 1384396 NCR Nota de Crédito Rural DI 1 2228806 294089 2228806 294089 Créditos de exportação Pré pagamento de exportação DI 1 788186 1320415 824035 1320415 19619220 12829234 75703064 70943615 Os valores contábeis dos empréstimos e financiamentos estão divulgados na nota 18 A Administração considera que para os demais ativos e passivos financeiros mensurados ao custo amortizado os seus valores contábeis se aproximam dos seus valores justos e por isso não está sendo apresentada a informação dos seus valores justos DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 38 Administração de risco de liquidez A Companhia tem como objetivo manter uma posição robusta em caixa e aplicações financeiras de forma a fazer frente aos seus compromissos financeiros e operacionais O montante mantido em caixa tem como objetivo cumprir com os desembolsos previstos no curso normal de suas operações enquanto o excedente é investido em geral em aplicações financeiras de alta liquidez contratadas junto às instituições financeiras com alto grau de investimento de acordo com a Política de Gestão de Caixa O monitoramento da posição de caixa é acompanhado pela Administração da Companhia por meio de relatórios gerenciais e participação em reuniões de desempenho com frequência determinada Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2023 a variação na posição de caixa e aplicações financeiras foi dentro do esperado sendo que o caixa consolidado gerado na operação foi utilizado em sua maior parte para investimentos e pagamentos de juros e amortizações Todos os instrumentos financeiros derivativos foram contratados em mercado de balcão e não necessitam de depósito de margens de garantia Os vencimentos contratuais remanescentes dos passivos financeiros são apresentados na data do balanço Os valores apresentados a seguir representam os fluxos de caixa não descontados e incluem pagamentos de juros e variação cambial portanto não podem ser reconciliados com os valores divulgados no balanço patrimonial Consolidado 31 de dezembro de 2023 Valor contábil Valor futuro Até 1 ano 1 2 anos 2 5 anos Mais que 5 anos Passivos Fornecedores 5572219 5572219 5572219 Empréstimos financiamentos e debêntures 77172692 105526852 7648237 12983542 31355362 53539711 Contas a pagar de arrendamento 6243782 11021519 1172568 1045795 2743793 6059363 Contas a pagar de aquisição de ativos e controladas 187187 215891 94948 18314 87520 15109 Instrumentos financeiros derivativos 2436072 2801258 66433 1278953 1191014 264858 Juros sobre capital próprio e dividendos a pagar 1316528 1316528 1316528 Outros passivos 116716 116716 58955 57761 93045196 126570983 15929888 15384365 35377689 59879041 Consolidado 31 de dezembro de 2022 Valor contábil Valor futuro Até 1 ano 1 2 anos 2 5 anos Mais que 5 anos Passivos Fornecedores 6206570 6206570 6206570 Empréstimos financiamentos e debêntures 74574591 105341912 6823274 7899772 39476527 51142339 Contas a pagar de arrendamento 6182530 11053487 1050947 992379 2668855 6341306 Contas a pagar de aquisição de ativos e controladas 2062322 2203302 1986633 99331 57421 59917 Instrumentos financeiros derivativos 4846795 6515262 728070 1341108 4299970 146114 Dividendos a pagar 5094 5094 5094 Outros passivos 147920 147920 61500 86420 94025822 131473547 16862088 10419010 46502773 57689676 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 39 Administração de riscos de crédito Está relacionado à possibilidade do não cumprimento do compromisso da contraparte em uma transação O risco de crédito é administrado corporativamente e decorre de equivalentes de caixa aplicações financeiras instrumentos financeiros derivativos depósitos em bancos Certificados de Depósitos Bancários CDB box de renda fixa operações compromissadas cartas de crédito Letters of Credit LC seguradoras prazo para recebimento de clientes adiantamentos à fornecedores para novos projetos entre outros 431 Contas a receber de clientes A Companhia possui políticas comerciais e de crédito que visam mitigar eventuais riscos decorrentes da inadimplência de seus clientes principalmente por meio da contratação de apólices de seguro de crédito garantias bancárias fornecidas por bancos de primeira linha e garantias reais avaliadas de acordo com a liquidez Ademais a carteira de clientes é objeto de análise de crédito interna que visa avaliar o risco em relação à performance de pagamento tanto para exportações como para vendas no mercado interno Para a avaliação de crédito dos clientes a Companhia utiliza uma matriz baseada na análise de aspectos qualitativos e quantitativos para determinar os limites individuais de crédito a cada cliente conforme o risco identificado Cada análise é submetida à aprovação conforme hierarquia definida na política de crédito respeitando os níveis de alçada e se aplicável à aprovação da diretoria em reunião e Comitê de Crédito A classificação de risco das contas a receber de clientes é apresentada a seguir Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Baixo 1 6549975 9430244 Médio 2 156883 129900 Alto 3 173558 67977 6880416 9628121 1 Vincendo e em atraso até 30 dias 2 Em atraso entre 30 e 90 dias 3 Em atraso acima de 90 dias Parte dos montantes acima não consideram o valor de perda estimada com crédito de liquidação duvidosa PECLD calculada com base na matriz de provisão nos montantes de R31962 e R21109 em 31 de dezembro de 2023 e 2022 respectivamente DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 40 432 Bancos e instituições financeiras A Companhia com o objetivo de mitigar o risco de crédito mantêm suas operações financeiras diversificadas entre bancos com principal concentração em instituições financeiras de primeira linha classificadas como high grade pelas principais agências de classificação de risco O valor contábil dos ativos financeiros que representam a exposição ao risco de crédito está apresentado a seguir Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Caixa e equivalentes de caixa 1893129 1479401 8345871 9505951 Aplicações financeiras 5648155 3305380 13267286 7965742 Instrumentos financeiros derivativos 1 4199982 4833330 4199982 4833330 11741266 9618111 25813139 22305023 1 Não inclui o derivativo embutido em contrato de parceria florestal e fornecimento de madeira em pé que não é transacionado com instituição financeira As contrapartes substancialmente instituições financeiras com as quais são realizadas operações que se enquadram em caixa e equivalente de caixa aplicações financeiras e instrumentos financeiros derivativos ativos são classificados por agências avaliadoras conforme o risco apresentado a seguir Consolidado Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras Instrumentos financeiros derivativos 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Classificação de risco 1 AAA 878241 AA 1007537 47681 A 136864 1149694 A 55547 1485424 A 1095 brAAA 20856072 17117171 1682513 1418968 brAA 511589 1173 439280 brAA 6565 133030 730468 brAA 2169 47 brA 352 brA 17595 brBBB 3 brBB 1132 brBB 385 2897 Outros 235242 199428 21613157 17471693 4199982 4833330 1 Utilizamos o Brazilian Risk Rating e a classificação é concedida pelas agências Fitch Ratings Standard Poors e Moodys DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 41 Administração de riscos de mercado A Companhia está exposta a uma série de riscos de mercados principalmente relacionados às variações de taxas de câmbio taxas de juros índices de correção e preço de commodities que podem afetar seus resultados e condições financeiras Para mitigar os impactos a Companhia dispõe de processos para monitoramento das exposições e políticas que suportam a implementação da gestão de riscos As políticas estabelecem os limites e os instrumentos a serem implementados com o objetivo de i proteção do fluxo de caixa devido ao descasamento de moedas ii mitigação de exposições a taxas de juros iii redução dos impactos da flutuação de preços de commodities e iv troca de indexadores da dívida A gestão de riscos de mercado realiza a identificação a avaliação e a implementação da estratégia com a efetiva contratação dos instrumentos financeiros adequados 441 Administração de risco de taxas de câmbio A captação de financiamentos e a política de hedge cambial da Companhia são direcionadas considerando que parte substancial da receita líquida é proveniente de exportações com preços negociados em Dólares dos Estados Unidos da América e por outro lado parte substancial dos custos de produção está atrelada ao Real Esta exposição estrutural permite que a Companhia contrate financiamentos de exportação em Dólares dos Estados Unidos da América e concilie os pagamentos dos financiamentos com os fluxos de recebimento das vendas no mercado externo utilizando o mercado internacional de dívida como parte importante de sua estrutura de capital e proporcionando um hedge natural de caixa para estes compromissos Além disso a Companhia contrata operações de venda de Dólares dos Estados Unidos da América nos mercados futuros incluindo estratégias com opções como forma de assegurar níveis atraentes de margens operacionais para uma parcela da receita Estas operações são limitadas a um percentual do excedente líquido de divisas no horizonte de 24 meses e portanto estão atreladas à disponibilidade de câmbio pronto para venda no curto prazo O Conselho de Administração da Companhia aprovou a contratação de hedge extraordinário adicional a estratégia mencionada acima para os investimentos no Projeto Cerrado com prazo de até 36 meses a partir de novembro2021 no montante de até US1000000 Em 27 de julho de 2022 o Conselho de Administração aprovou a ampliação do programa aumentando o montante máximo notional para US1500000 mantendose o prazo estabelecido anteriormente Com o objetivo de proporcionar transparência sobre o programa de hedge do Projeto Cerrado desde 31 de dezembro de 2021 a Companhia passou a divulgar de forma destacada as respectivas operações contratadas DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 42 Os ativos e passivos que estão expostos à moeda estrangeira substancialmente em Dólares dos Estados Unidos da América estão demonstrados a seguir Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Ativos Caixa e equivalentes de caixa 6432557 8039218 Aplicações financeiras 7378277 4510652 Contas a receber de clientes 5049609 7612768 Instrumentos financeiros derivativos 3070594 3393785 21931037 23556423 Passivos Fornecedores 1625011 2030806 Empréstimos e financiamentos 61304673 61216140 Contas a pagar de aquisição de ativos e controladas 127598 2053259 Instrumentos financeiros derivativos 1867882 4698323 64925164 69998528 42994127 46442105 4411 Análise de sensibilidade exposição cambial exceto instrumentos financeiros derivativos Para a análise de risco do mercado a Companhia utiliza cenários para avaliar conjuntamente as posições ativas e passivas indexadas em moeda estrangeira e os possíveis efeitos em seus resultados O cenário provável representa os valores reconhecidos contabilmente uma vez que refletem a conversão em reais na data base do balanço patrimonial RUS R48413 Esta análise assume que todas as outras variáveis em particular as taxas de juros permanecem constantes Os demais cenários consideraram a depreciação do Real em relação ao Dólar dos Estados Unidos da América em 25 e 50 antes dos impostos A tabela a seguir apresenta os possíveis impactos assumindo estes cenários Consolidado 31 de dezembro de 2023 Efeito no resultado Provável valor base Possível 25 Remoto 50 Caixa e equivalentes de caixa 6432557 1608139 3216279 Aplicações financeiras 7378277 1844569 3689139 Contas a receber de clientes 5049609 1262402 2524805 Fornecedores 1625011 406253 812506 Empréstimos e financiamentos 61304673 15326168 30652337 Contas a pagar de aquisição de ativos e controladas 127598 31900 63799 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 43 4412 Análise de sensibilidade exposição cambial de instrumentos financeiros derivativos A Companhia contrata operações de venda de Dólares dos Estados Unidos da América nos mercados futuros incluindo estratégias com opções visando assegurar níveis atraentes de margens operacionais para uma parcela da receita Estas operações são limitadas a um percentual da exposição total em Dólares dos Estados Unidos da América no horizonte de 24 meses ou aos investimentos no Projeto Cerrado conforme aprovação de hedge extraordinário descrito acima e portanto estão atreladas à disponibilidade de câmbio pronto para venda no curto prazo Além da operação descrita acima a Companhia também contrata instrumentos derivativos atrelados ao dólar e sujeitos a variação cambial buscando adequar o indexador cambial da dívida à moeda de geração de caixa conforme previsto em suas políticas financeiras Para o cálculo da marcação a mercado MtM é utilizada a taxa de câmbio do último dia útil do período em análise Estes movimentos de mercado causaram impacto positivo na marcação a mercado da posição contratada A análise de sensibilidade abaixo assume que todas as outras variáveis em particular as taxas de juros permanecem constantes Os demais cenários consideraram a depreciação do Real em relação ao Dólar dos Estados Unidos da América em 25 e 50 antes dos impostos adicionando ao cenário provável no exercício findo em 31 de dezembro de 2023 A tabela a seguir apresenta os possíveis impactos assumindo estes cenários Consolidado 31 de dezembro de 2023 Efeito no resultado Provável valor base Possível 25 Remoto 50 DólarReal Instrumentos financeiros derivativos Derivativos opções 1968337 3436589 7464284 Derivativos swaps 486713 1491613 2981409 Derivativos NDF 162776 596284 1192682 Derivativos embutidos 230471 122510 245021 Derivativos NDF paridade 1 100362 22715 47331 Derivativos commodity 19149 8721 14295 DólarEuro Instrumentos financeiros derivativos Derivativos NDF paridade 1 100362 337711 675423 1 Posições compradas na paridade USEUR com o objetivo de proteger o fluxo de caixa do CAPEX do Projeto Cerrado contra a apreciação do Euro 442 Administração de risco de taxas de juros As oscilações das taxas de juros podem implicar em efeitos de aumento ou redução do custo sobre os novos financiamentos e operações já contratadas A Companhia busca constantemente alternativas para a utilização de instrumentos financeiros a fim de evitar impactos negativos em seu fluxo de caixa devido às oscilações de taxas de juros no Brasil ou no exterior DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 44 Em 01 de julho de 2023 os contratos de empréstimos no total de R15566016 e de derivativos no total de R15150974 passaram a serem indexados pela Secured Overnight Financing Rate SOFR e não mais pela London Interbank Offered Rate LIBOR adotada como nova taxa de juros referencial pelo mercado de capitais Tal negociação não gerou impacto substancial nos saldos apresentados nas rubricas de empréstimos e financiamentos e instrumento financeiro derivativo 4421 Análise de sensibilidade exposição a taxas de juros exceto instrumentos financeiros derivativos Para a análise de risco do mercado a Companhia utiliza cenários para avaliar a sensibilidade das variações das operações impactadas pelas taxas Certificado de Depósito Interbancário CDI a Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP a Taxa Sistema Especial de Liquidação e Custódia SELIC e SOFR e que podem gerar impacto no resultado O cenário provável representa os valores já contabilizados pois refletem a melhor estimativa da Administração Esta análise pressupõe que todas as outras variáveis em particular as taxas de câmbio permanecem constantes Os demais cenários consideraram a desvalorização de 25 e 50 nas taxas de juros de mercado A tabela a seguir apresenta os possíveis impactos assumindo estes cenários Consolidado 31 de dezembro de 2023 Efeito no resultado Provável valor base Possível 25 Remoto 50 CDISELIC Caixa e equivalentes de caixa 1784313 56429 112858 Aplicações financeiras 5889009 186240 372480 Empréstimos e financiamentos 8686026 274696 549391 TJLP Empréstimos e financiamentos 250474 4383 8767 SOFR Empréstimos e financiamentos 19670956 265337 530673 4422 Análise de sensibilidade exposição a taxas de juros de instrumentos financeiros derivativos Esta análise pressupõe que todas as outras variáveis permanecem constantes Os demais cenários consideraram a desvalorização de 25 e 50 nas taxas de juros de mercado DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 45 A tabela a seguir apresenta os possíveis impactos assumindo estes cenários Consolidado 31 de dezembro de 2023 Efeito no resultado Provável valor base Possível 25 Remoto 50 CDI Instrumentos financeiros derivativos Passivo Derivativos opções 1968337 387790 743473 Derivativos swaps 486713 39216 66609 SOFR Instrumentos financeiros derivativos Passivo Derivativos swaps 486713 127655 269490 4423 Análise de sensibilidade para mudanças no índice de preços ao consumidor da economia norteamericana Para a mensuração do cenário provável foi considerado o índice de preços ao consumidor da economia norteamericana United States Consumer Price Index USCPI em 29 de dezembro de 2023 O cenário provável foi extrapolado considerando uma desvalorização de 25 e 50 no USCPI para definição dos cenários possível e remoto respectivamente A tabela a seguir apresenta os possíveis impactos assumindo estes cenários Consolidado 31 de dezembro de 2023 Efeito no resultado Provável valor base Possível 25 Remoto 50 Derivativo embutido em compromisso de compra de madeira em pé proveniente de contrato de parceria florestal 230471 30667 63157 443 Administração de risco de preço de commodities A Companhia está exposta a preços de commodities principalmente no preço de venda da celulose no mercado internacional A dinâmica de abertura e fechamento de capacidades de produção no mercado global e as condições macroeconômicas podem impactar os resultados operacionais da Companhia A Companhia possui equipe especializada que monitora o preço da celulose de fibra curta e analisa as tendências futuras ajustando as projeções que visam auxiliar na tomada de medidas preventivas para conduzir de maneira adequada os distintos cenários Não existe mercado financeiro com liquidez para mitigar suficientemente o risco de parte relevante das operações da Companhia As operações de proteção de preço da celulose de fibra curta disponíveis no mercado têm baixa liquidez e volume e grande distorção na formação do preço DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 46 A Companhia também está exposta ao preço internacional do petróleo refletido nos custos logísticos de comercialização para o mercado externo e indiretamente nos custos de outros suprimentos e contratos de logística e serviços Neste caso a Companhia avalia a contratação de instrumentos financeiros derivativos para mitigar o risco de variação de preço no seu resultado Instrumentos financeiros derivativos A Companhia determina o valor justo dos contratos de derivativos o qual pode divergir dos valores realizados em caso de liquidação antecipada por conta dos spreads bancários e fatores de mercado no momento da cotação Os valores apresentados pela Companhia baseiamse em uma estimativa utilizando fatores de mercado e utilizam dados fornecidos por terceiros mensurados internamente e confrontados com cálculos realizados pelas contrapartes O valor justo não representa a obrigação de desembolso imediato ou recebimento de caixa uma vez que tal efeito somente ocorrerá nas datas de verificação contratual ou de vencimento de cada operação quando será apurado o resultado conforme o caso e as condições de mercado nas referidas datas Para cada um dos instrumentos descrevese a seguir um resumo do procedimento utilizado para a obtenção dos valores justos i Swap o valor futuro da ponta ativa e da ponta passiva é estimado pelos fluxos de caixa projetados pela taxa de juros de mercado da moeda em que a ponta do swap é denominada O valor presente na ponta denominada em US é mensurado por meio do desconto utilizando a curva do cupom cambial a remuneração em Dólares dos Estados Unidos da América dos Reais investidos no Brasil e no caso da ponta denominada em BRL o desconto é feito utilizando a curva de juros do Brasil sendo a curva futura do DI considerando tanto o risco de crédito da Companhia e da contraparte A exceção são os contratos préfixados x US onde o valor presente na ponta denominada em US é mensurado por meio do desconto utilizando a curva da SOFR divulgada pela Bloomberg O valor justo do contrato é a diferença entre essas duas pontas As curvas de taxas de juros foram obtidas da B3 ii Opções Zero Cost Collar para o cálculo do valor justo das opções foi utilizado o modelo de Garman Kohlhagen considerando o risco de crédito da Companhia e da contraparte Os dados de volatilidades e taxas de juros são observáveis e foram obtidos da B3 para apuração dos valores justos iii Nondeliverable forward NDF é efetuada uma projeção da cotação futura da moeda utilizandose das curvas de cupom cambial e a curva futura do DI para cada vencimento A seguir verificase qual a diferença entre esta cotação obtida e a taxa que foi contratada a operação considerandose o risco de crédito da Companhia e da contraparte Esta diferença é multiplicada pelo valor nocional de cada contrato e trazida a valor presente pela curva futura do DI As curvas de taxas de juros foram obtidas da B3 iv Swap de USCPI os fluxos de caixa da ponta passiva são projetados pela curva de inflação norteamericana USCPI obtida pelas taxas implícitas aos títulos americanos indexados à inflação Tesouro Protegido contra a Inflação TIPS divulgada pela Bloomberg Os fluxos de caixa da ponta ativa são projetados pela taxa fixa implícita no derivativo embutido O valor justo do derivativo embutido é a diferença entre as duas pontas trazida a valor presente pela curva do cupom cambial obtida da B3 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 47 v Swap VLSFO combustível marítimo é efetuada uma projeção futura do preço do ativo utilizandose a curva futura de preço divulgada pela Bloomberg A seguir verificase qual a diferença entre esta projeção obtida e a taxa que foi contratada a operação considerando o risco de crédito da Companhia e da contraparte Esta diferença é multiplicada pelo valor nocional de cada contrato e trazida a valor presente pela curva da SOFR divulgada pela Bloomberg As curvas utilizadas para o cálculo do valor justo no exercício findo em 31 de dezembro de 2023 estão apresentadas a seguir Curva de juros Prazo Brasil Estados Unidos da América Cupom de dólar sujo 1M 1165 aa 535 aa 254 aa 6M 1079 aa 515 aa 555 aa 1º ano 999 aa 477 aa 558 aa 2º ano 955 aa 416 aa 518 aa 3º ano 966 aa 389 aa 499 aa 5º ano 1004 aa 376 aa 500 aa 10º ano 1033 aa 402 aa 574 aa 451 Derivativos em aberto por tipo de contrato inclusive derivativos embutidos As posições de derivativos em aberto estão apresentadas a seguir Controladora e Consolidado Valor de referência nocional líquido em US Valor justo em R Tipo do derivativo 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Instrumentos contratados com estratégia de proteção Hedge operacional Zero Cost Collar 4500200 6866800 1968337 1596089 NDF US 505000 248100 162776 2474 NDF x US 262088 544702 100362 161055 Hedge de dívida Swap SOFR para Fixed US 2555626 3200179 741492 1052546 Swap IPCA para CDI nocional em reais 4274397 1741787 47645 278945 Swap IPCA para Fixed US 121003 29910 Swap CDI x Fixed US 1025000 1863534 1081964 2566110 Swap Pré Fixada para US 200000 350000 203045 503605 Swap CDI x SOFR US 125000 25774 Swap SOFR para SOFR US 150961 16615 Hedge de commodities Swap US e USCPI 1 131510 124960 230471 40418 Zero Cost Collar Brent 163100 3148 Swap VLSFOBrent 142794 22297 1994382 26954 Ativo circulante 2676526 3048493 Ativo não circulante 1753928 1825256 Passivo circulante 578763 667681 Passivo não circulante 1857309 4179114 1994382 26954 1 Os derivativos embutidos referemse aos contratos de swap de venda das variações do preço em Dólar dos Estados Unidos da América e USCPI no prazo dos contratos de parceria florestal com fornecimento de madeira em pé DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 48 A seguir são descritos os contratos vigentes e os respectivos riscos protegidos i Swap CDI x Fixed US posições em swaps convencionais trocando a variação da taxa de Depósitos Interbancários DI por taxa prefixada em Dólares dos Estados Unidos da América US O objetivo é alterar o indexador de dívidas em reais para US alinhandose com a exposição natural dos recebíveis em US da Companhia ii Swap IPCA x CDI nocional em reais posições em swaps convencionais trocando variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo IPCA por taxa de DI O objetivo é alterar o indexador de dívidas em reais alinhandose com a posição de caixa em reais da Companhia que também é indexada a DI iii Swap IPCA x Fixed US posições em swaps convencionais trocando variação do IPCA por taxa préfixada em US O objetivo é alterar o indexador de dívidas em reais para US alinhandose com a exposição natural dos recebíveis em US da Companhia iv Swap SOFR x Fixed US posições em swaps convencionais trocando taxa pós fixada SOFR por taxa prefixada em US O objetivo é proteger o fluxo de caixa de variações na taxa de juros norteamericana v Swap Pré Fixed R x Fixed US posições em swaps convencionais trocando taxa prefixada em reais por taxa prefixada em US O objetivo é alterar a exposição de dívidas em reais para US alinhandose com a exposição natural dos recebíveis em US da Companhia vi Swap SOFR x SOFR posição em swap trocando taxa préfixada adicionada à SOFR por outra taxa fixa adicionada à SOFR O objetivo é gerar desconto de taxa para o prépagamento junto à instituição bancária permitindo mecanismos de reversão vii Swap CDI x SOFR posições em swaps convencionais trocando a variação da taxa de Depósitos Interbancários DI por taxa pósfixada SOFR em Dólares dos Estados Unidos da América US O objetivo é alterar o indexador de dívidas em reais para US alinhandose com a exposição natural dos recebíveis em US da Companhia e capturar um menor custo de dívida por meio da flutuação das projeções da taxa SOFR viii Swap Fixed US x SOFR posições em swaps convencionais trocando taxa prefixada em US por taxa pósfixada SOFR também em Dólares dos Estados Unidos da América US O objetivo é capturar um menor custo de dívida por meio da flutuação das projeções da taxa SOFR ix Zero Cost Collar posições em instrumento que consiste na combinação simultânea de compra de opções de venda put e venda de opções de compra call de US com mesmo valor de principal e vencimento com o objetivo de proteger o fluxo de caixa das exportações Nesta estratégia é estabelecido um intervalo onde não há depósito ou recebimento de margem financeira no vencimento das opções O objetivo é proteger o fluxo de caixa das exportações contra queda do real x NonDeliverable Forward NDF Posições vendidas em contratos futuros de US com o objetivo de proteger o fluxo de caixa das exportações contra queda do Real xi Swap US e USCPI O derivativo embutido referese aos contratos de swap de venda das variações do preço em Dólar dos Estados Unidos da América e do US CPI no prazo dos contratos de parceria florestal e com fornecimento de madeira em pé DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 49 xii NonDeliverable Forward Paridade NDF EUR e US Posições compradas na paridade EURUS com o objetivo de proteger o fluxo de caixa do CAPEX do Projeto Cerrado contra a apreciação do euro xiii NDF Very Low Sulphur Fuel Oil Brent VLSFO petróleo Brent posições compradas de petróleo com o objetivo de proteger custos logísticos relacionados aos contratos de frete marítimo e custos de outros derivados de petróleo contra o aumento do preço xiv Zero Cost Collar Brent posições em instrumento que consiste na combinação simultânea de compra de opções de compra call e venda de opções de venda put de petróleo Brent com mesmo valor de principal e vencimento com o objetivo de proteger custos com insumos derivados de petróleo Nessa estratégia é estabelecido um intervalo onde não há depósito ou recebimento de margem financeira no vencimento das opções O objetivo é proteger o custo contra o aumento do preço do petróleo A variação do valor justo dos derivativos em 31 de dezembro de 2023 em comparação com o valor justo mensurado no exercício findo em 31 de dezembro de 2022 é explicada substancialmente pela valorização do Real frente ao Dólar dos Estados Unidos da América e pelas liquidações do exercício Houve também impactos causados pelas variações nas curvas préfixadas cupom cambial e SOFR nas operações Importante destacar que os contratos em aberto em 31 de dezembro de 2023 são operações de mercado de balcão sem nenhum tipo de margem de garantia ou cláusula de liquidação antecipada forçada por variações provenientes de marcação a mercado 452 Cronograma de vencimentos do valor justo Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 2024 2097763 2380812 2025 233073 297156 2026 574871 1225193 2027 em diante 238417 1425821 1994382 26954 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 50 453 Posição ativa e passiva dos derivativos em aberto As posições de derivativos em aberto estão apresentadas a seguir Consolidado Valor nocional Valor justo Moeda 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Hedge de dívida Ativos Swap CDI para Fixed US R 3898011 7081545 223776 617835 Swap Pré Fixada para US R 738800 1317226 45329 Swap SOFR para Fixed US US 2555626 3200000 1104984 1052546 Swap IPCA para CDI nocional em reais IPCA 4320471 2041327 161542 427417 Swap IPCA para Fixed US IPCA 610960 Swap CDI para SOFR US R 644850 32560 Swap SOFR para SOFR US US 150961 6681 1529543 2143127 Passivos Swap CDI x Fixed US US 1025000 1863534 1305740 3183945 Swap Pré Fixada para US US 200000 350000 203045 548934 Swap SOFR para Fixed US US 2555626 3200000 363492 Swap IPCA para CDI nocional em reais R 4274397 1741787 113897 148472 Swap IPCA para Fixed US US 121003 29910 Swap CDI para SOFR US US 125000 6786 Swap SOFR para SOFR US US 150961 23296 2016256 3911261 486713 1768134 Hedge operacional Zero Cost Collar US x R US 4500200 6866800 1968337 1596089 NDF R x US US 505000 248100 162776 2474 NDF x US US 262088 544702 100362 161055 2231475 1754670 Hedge de commodities Swap US e USCPI 1 US 131510 124960 230471 40418 Zero Cost Collar Brent US 163100 3148 Swap VLSFOBrent US 142794 22297 249620 40418 1994382 26954 1 Os derivativos embutidos referemse aos contratos de swap de venda das variações do preço em Dólar dos Estados Unidos da América e USCPI no prazo dos contratos de parceria florestal com fornecimento de madeira em pé DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 51 454 Valores justos liquidados As posições de derivativos liquidados estão apresentadas a seguir Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Hedge operacional Zero Cost Collar US 2987953 718618 NDF US 155458 8301 NDF x US 84332 7113 3227743 734032 Hedge de commodities Swap VLSFOoutros 80516 80516 Hedge de dívida Swap CDI para Fixed US 438417 261570 Swap IPCA para CDI reais 256683 5180 Swap IPCA para Fixed US 21139 171 Swap Pré Fixada para US 104827 54128 Swap CDI para SOFR US 7729 Swap SOFR para Fixed US 508720 239356 251027 451807 3559286 282225 Hierarquia do valor justo Os instrumentos financeiros são mensurados ao valor justo o qual considera o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado na data de mensuração A depender das premissas utilizadas na mensuração os instrumentos financeiros ao valor justo podem ser classificados em 3 níveis de hierarquia i Nível 1 Baseada em preços cotados não ajustados para ativos ou passivos idênticos em mercados ativos Um mercado é considerado ativo se realizar transações com frequência e volume suficientes para fornecer informações de precificação imediata e continuamente geralmente obtidos a partir de uma bolsa de mercadorias e valores serviço de precificação ou agência reguladora e os preços representam transações de mercado reais as quais ocorrem regularmente em bases comerciais ii Nível 2 Baseada em preços cotados em mercados ativos para ativos ou passivos similares preços cotados para ativos ou passivos idênticos ou similares em mercados que não sejam ativos modelos de precificação para os quais as premissas são observáveis tais como taxas de juros e curvas de rendimentos volatilidades e spreads de crédito e informações corroboradas pelo mercado Os ativos e passivos classificados nesta categoria são mensurados por meio do fluxo de caixa descontado e provisionamento de juros accrual respectivamente para instrumentos financeiros derivativos e aplicações financeiras Os inputs observáveis utilizados são taxas e curvas de juros fatores de volatilidade e cotações de paridade cambial e iii Nível 3 Baseada em dados não cotados para o ativo e o passivo onde a Companhia aplica a técnica da abordagem de receita income approach utilizando o modelo de fluxo de caixa descontado Os inputs observáveis utilizados são IMA taxa de desconto e preços brutos médios de venda do eucalipto DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 52 No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 não houve alteração entre os níveis de hierarquia e não houve transferência entre os níveis 2 e 3 Consolidado 31 de dezembro de 2023 Nível 2 Nível 3 Total Ativos Valor justo por meio do resultado Instrumentos financeiros derivativos 4430454 4430454 Aplicações financeiras 13267286 13267286 17697740 17697740 Valor justo por meio de outros resultados abrangentes Outros investimentos CelluForce 23606 23606 23606 23606 Ativo biológico 18278582 18278582 18278582 18278582 Total do Ativo 17697740 18302188 35999928 Passivo Valor justo por meio do resultado Instrumentos financeiros derivativos 2436072 2436072 2436072 2436072 Total do Passivo 2436072 2436072 Consolidado 31 de dezembro de 2022 Nível 2 Nível 3 Total Ativos Valor justo por meio do resultado Instrumentos financeiros derivativos 4873749 4873749 Aplicações financeiras 7965742 7965742 12839491 12839491 Valor justo por meio de outros resultados abrangentes Outros investimentos CelluForce 24917 24917 24917 24917 Ativo biológico 14632186 14632186 14632186 14632186 Total do Ativo 12839491 14657103 27496594 Passivo Valor justo por meio do resultado Instrumentos financeiros derivativos 4846795 4846795 4846795 4846795 Total do Passivo 4846795 4846795 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 53 Cibersegurança A Suzano possui uma Política Pública de Segurança da Informação que visa estabelecer diretrizes quanto ao gerenciamento e controles de segurança cibernética na Suzano buscando mitigar vulnerabilidades preservar e proteger os ativos principalmente a informação e os dados pessoais conforme leis regulamentações e obrigações contratuais vigentes contemplando a confidencialidade integridade disponibilidade autenticidade e legalidade da informação A Política estabelece responsabilidades para evitar danos que podem representar impactos financeiros à imagem e à reputação exposição de informações paralisação de operações entre outros danos devido a ataques cibernéticos No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 não foram identificados incidentes materiais associados a segurança cibernética que poderiam afetar a confidencialidade integridade eou disponibilidade dos sistemas utilizados pela Companhia Mudanças climáticas 481 Riscos atrelados às mudanças climáticas e à estratégia de sustentabilidade Tendo em vista a natureza das operações da Companhia existe exposição inerente aos riscos relacionados com as mudanças climáticas Os ativos da Companhia notadamente os ativos biológicos que são mensurados ao valor justo nota 13 os ativos imobilizados nota 15 e intangíveis nota 16 podem ser impactados por mudanças climáticas às quais foram avaliadas no contexto da elaboração das demonstrações financeiras No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 a Administração considerou os principais dados e premissas de riscos destacados a seguir i eventuais impactos na determinação do valor justo nos ativos biológicos em virtude de efeitos de mudanças climáticas como por exemplo elevação de temperatura escassez de recursos hídricos podem impactar em algumas premissas utilizadas em estimativas contábeis relacionadas com os ativos biológicos da Companhia conforme abaixo perdas de ativos biológicos devido a incêndios e a impactos decorrentes de maior presença e resistência de pragas e outras doenças florestais favorecidas pelo aumento gradual de temperatura redução de produtividade e de crescimento esperado IMA devido à diminuição de disponibilidade de recursos hídricos em bacias e outros eventos climáticos atípicos como estiagens geadas e chuvas torrenciais e interrupção na cadeia produtiva por eventos climáticos adversos ii escassez de recursos hídricos na indústria embora as nossas unidades sejam eficientes no uso da água há planos de contingência para todas as unidades afetadas por eventual escassez hídrica e planos de ação para enfrentamento da crise hídrica nas regiões críticas iii mudanças estruturais na sociedade e seus impactos nos negócios tais como regulatórias e legais decorrentes de alterações em âmbito brasileiro eou internacional que demandem investimento de capital em novas tecnologias eou custos de operação Entre os temas esperados estão a precificação de DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 54 carbono a taxação de carbono aduaneiro barreiras eou restrições comerciais relacionadas à suposta contribuição mesmo que indireta para intensificação das mudanças climáticas que aumentem o risco de litígio tecnológicas decorrentes do surgimento de melhorias e inovações na direção de uma economia com maior eficiência energética e de baixo carbono A Suzano deve continuar com investimentos em PD para reduzir as emissões de gases do efeito estufa de mercado decorrentes de mudanças na oferta e demanda de certos produtos e serviços à medida em que questões relacionadas ao clima passam a ser consideradas nas tomadas de decisão O mercado deve priorizar cada vez mais a redução das emissões de carbono e práticas de negócios mais sustentáveis o que pode levar à queda na demanda e receita dos produtos descartáveis da Suzano e no aumento da demanda por florestas renováveis e outros produtos sustentáveis e reputacionais relacionadas à percepção dos clientes e da sociedade de maneira geral em relação à contribuição positiva ou negativa de uma organização para uma economia de baixo carbono 482 Cumprimento de cláusulas contratuais relacionadas à sustentabilidade em títulos de dívida e empréstimos sustentáveis Sustainability Linked Bonds SLB e Sustainability Linked Loans SLL A Companhia emitiu títulos de dívida e empréstimos atrelados a metas de performance de sustentabilidade Sustainability Performance Targets SPT relacionadas com a redução da intensidade de nossas emissões de gases do efeito estufa redução da intensidade da captura de água para utilização em processos industriais e o aumento do percentual de mulheres em cargos de liderança até 31 de dezembro de 2025 O não atingimento dessas metas pode gerar incremento futuro no custo das referidas dívidas conforme previsto nos respectivos contratos Em 2020 a Companhia emitiu o seu primeiro título baseado nos SLB Principles Em 2021 a Suzano emitiu dois novos títulos baseados nesse mecanismo e pela primeira vez atrelou além de uma meta ambiental uma meta social no caso uma meta de diversidade equidade e inclusão O seu primeiro Sustainability Linked Loan SLL foi contratado em 2021 e em 2022 a empresa contratou um novo empréstimo com a International Finance Corporation IFC seguindo as diretrizes dos SLL Principles 483 Gestão de riscos climáticos A Companhia possui uma estrutura dedicada à gestão de riscos corporativos incluindo os riscos relacionados às mudanças climáticas com metodologias ferramentas e processos próprios que visam garantir a identificação a avaliação e o tratamento dos seus principais riscos de curto médio e longo prazo Tal estrutura por meio da sua sistemática de gestão permite o monitoramento contínuo dos riscos e seus eventuais impactos o controle das variáveis envolvidas e a definição e implementação de medidas mitigatórias que visam reduzir as exposições identificadas A avaliação da Companhia sobre os potenciais impactos físicos das mudanças climáticas bem como decorrentes da transição para uma economia de baixo carbono é efetuada de forma contínua e seguirá evoluindo DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 55 484 Oportunidades atreladas às mudanças climáticas e à estratégia de sustentabilidade 4841 Biomas Conforme nota 126 a Suzano e outras cinco companhias globais criaram a Biomas com o objetivo de restaurar conservar e preservar florestas nativas no Brasil O objetivo da iniciativa é ao longo de 20 anos restaurar e proteger matas nativas em diferentes biomas brasileiros como Amazônia Mata Atlântica e Cerrado A área é equivalente ao território da Suíça ou do estado do Rio de Janeiro A iniciativa visa promover um modelo de negócio sustentável também do ponto de vista financeiro viabilizando cada projeto de restauração conservação e preservação a partir da comercialização de créditos de carbono entre remoções e emissões evitadas reduzindo da atmosfera toneladas de CO2e A primeira etapa consistirá na identificação e prospecção de áreas fomento a viveiros para produção em escala de árvores nativas engajamento de comunidades locais nas atividades da empresa discussão sobre aplicação do projeto em áreas públicas parceria com plataformas de certificação de créditos de carbono e a implementação de projetos pilotos 4842 Produção de fibra têxtil à base de madeira Em maio de 2023 a Woodspin localizada na Finlândia inaugurou a primeira fábrica produtora da fibra têxtil sustentável reciclável e totalmente biodegradável a partir de madeira cultivada de forma responsável fruto da joint venture entre Spinnova e Suzano Este novo tipo de tecido tem potencial para substituir materiais menos sustentáveis utilizados em diversos produtos Essa unidade será usada para o desenvolvimento de mercado e o aprimoramento desta tecnologia Para a construção e operação de projetos de fibras têxteis a Woodspin usa a celulose microfibrilada MFC da Suzano como matériaprima 4843 Títulos com cláusulas relacionadas à sustentabilidade Conforme divulgado na nota 482 a Suzano tem emissões de Sustainability Linked Bonds SLB e Sustainability Linked Loan SLL atrelados a indicadores de performance ambientais associados a metas de redução de gases do efeito estufa intensidade da captura de recursos hídricos e aspectos de diversidade e inclusão evidenciando o compromisso da Companhia como parte da solução perante a crise climática global e em convergência à implementação de sua meta de longo prazo Essas captações atreladas a metas de sustentabilidade possibilitam taxas diferenciadas Gestão do capital O principal objetivo é fortalecer a estrutura de capital da Companhia buscando manter um nível de alavancagem financeira adequado além de mitigar os riscos que podem afetar a disponibilidade de capital no desenvolvimento de negócios A Companhia monitora constantemente indicadores significativos tais como o índice consolidado de alavancagem financeira que é a dívida líquida total dividida pelo Lucro Antes dos Juros Impostos Depreciação e Amortização ajustado LAJIDA Ajustado equivalente ao termo em inglês EBITDA Ajustado Earnings Before Interest Tax Depreciation and Amortization Adjusted DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 56 5 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Controladora Consolidado Taxa média aa 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Caixa e bancos 1 550 120032 55882 6561558 8064193 Equivalentes de caixa Em moeda nacional Depósito a prazo fixo Compromissadas 10278 do CDI 1773097 1423519 1784313 1441758 1893129 1479401 8345871 9505951 1 Referese substancialmente as aplicações em moeda estrangeira na modalidade Sweep Account que é uma conta remunerada cujo saldo é aplicado e disponibilizado de forma automática e diariamente 6 APLICAÇÕES FINANCEIRAS Controladora Consolidado Taxa média aa 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Em moeda nacional Fundos exclusivos 10987 do CDI 1067268 1089983 1295296 1208975 Títulos privados CDBs 10281 do CDI 4137487 1796294 4150313 1827012 Títulos privados CDBs 1 10465 do CDI 443400 419103 443400 419103 5648155 3305380 5889009 3455090 Em moeda estrangeira Títulos privados 2 671 7333308 4386589 Outros 44969 124063 7378277 4510652 5648155 3305380 13267286 7965742 Circulante 5204755 2886277 12823886 7546639 Não circulante 443400 419103 443400 419103 1 Inclui depósitos em garantia escrow account que serão liberados somente após a obtenção das aprovações governamentais aplicáveis e ao cumprimento pela Companhia das condições precedentes relativas às transações de venda de imóveis rurais 2 Referese as aplicações na modalidade Time Deposit com vencimento superior a 90 dias que é um depósito bancário remunerado com um período específico de vencimento DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 57 7 CONTAS A RECEBER DE CLIENTES Composição dos saldos Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Clientes no país Terceiros 1782016 1970882 1785157 1915745 Partes relacionadas nota 11 1 46010 99628 45650 99608 Clientes no exterior Terceiros 503311 556038 5049609 7612768 Partes relacionadas nota 11 4380214 963132 Perdas estimadas com crédito de liquidação duvidosa PECLD 27748 20925 31962 21109 6683803 3568755 6848454 9607012 1 O saldo consolidado referese às transações com a Ibema Companhia Brasileira de Papel A Companhia realiza cessões de crédito de certos clientes com a transferência de controle à contraparte de todos os riscos e benefícios associados aos ativos de forma que esses títulos são desreconhecidos do saldo de contas a receber de clientes Esta transação se refere a uma oportunidade de geração adicional de caixa classificada como ativo financeiro mensurado ao custo amortizado O impacto dessas cessões de crédito sobre o saldo de contas a receber de clientes em 31 de dezembro de 2023 foi de R4273623 no consolidado R6889492 no consolidado em 31 de dezembro de 2022 Análise dos vencimentos Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Valores a vencer 6362649 3343906 5904402 8652376 Valores vencidos até 30 dias 177691 146226 644644 777150 31 a 60 dias 42812 14643 57395 74253 61 a 90 dias 21386 18958 97639 54784 91 a 120 dias 12862 18034 40533 20975 121 a 180 dias 20971 18563 34708 18945 A partir de 181 dias 45432 8425 69133 8529 6683803 3568755 6848454 9607012 Movimentação da PECLD Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Saldo no início do exercício 20925 25405 21109 34763 Adições 34589 5206 38775 5228 Reversões 3573 3570 3573 3576 Baixas 24230 6116 24230 12355 Variação cambial 37 119 2951 Saldo no final do exercício 27748 20925 31962 21109 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 58 A Companhia mantém garantias para títulos vencidos em suas operações comerciais por meio de apólices de seguro de crédito cartas de crédito e outras garantias Essas garantias evitam a necessidade de parte do reconhecimento de PECLD de acordo com a política de crédito da Companhia Informações sobre os principais clientes A Companhia possui 1 um cliente responsável por 1027 da receita líquida total do segmento operacional celulose em 31 de dezembro de 2023 1067 em 31 de dezembro de 2022 e nenhum principal cliente no segmento operacional papel em 31 de dezembro de 2023 e de 2022 8 ESTOQUES Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Produtos acabados Celulose No Brasil 554247 559388 576774 616557 No exterior 1271335 1440207 Papel No Brasil 568530 359322 569771 359322 No exterior 137653 201868 Produtos em elaboração 93313 93100 93325 93964 Matériasprimas Madeira para produção 1600180 1447541 1666817 1492661 Insumos e embalagens 766598 695244 795274 732140 Materiais de almoxarifado e outros 822868 809495 931052 897531 Provisão para perdas nos estoques 81517 77983 95053 105989 4324219 3886107 5946948 5728261 Movimentação da provisão para perdas Nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 não há estoques oferecidos em garantia Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Saldo no início do exercício 77983 65139 105989 91258 Adições 54824 67064 65085 89552 Reversões 11379 13392 33666 33492 Baixas 39911 40828 42355 41329 Saldo no final do exercício 81517 77983 95053 105989 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 59 9 TRIBUTOS A RECUPERAR Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 IRPJCSLL antecipações e impostos retidos 439217 142310 464188 179812 PISCOFINS sobre aquisição de imobilizado 1 84816 80819 93866 89334 PISCOFINS operações 675542 504551 699717 523970 PISCOFINS exclusão ICMS 2 437493 570945 443210 570945 ICMS sobre aquisição de imobilizado 3 425852 155377 432793 167286 ICMS operações 4 1263178 1228434 1470949 1423375 Programa Reintegra 5 63824 65969 64077 65971 Outros impostos e contribuições 37028 25349 45821 39057 Provisão para perda de créditos de ICMS 6 1265236 936355 1452435 1103807 2161714 1837399 2262186 1955943 Circulante 824638 457430 888539 549580 Não circulante 1337076 1379969 1373647 1406363 1 Programa de Integração Social PIS e Contribuição para Financiamento da Seguridade Social COFINS Créditos cuja realização está atrelada ao período de depreciação do ativo correspondente 2 A Companhia e suas controladas ajuizaram ao longo dos anos ações para reconhecer o direito à exclusão do ICMS da base de cálculo das contribuições ao PIS e COFINS abrangendo períodos desde março de 1992 3 Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços ICMS Os créditos de entrada de bens destinados ao imobilizado são reconhecidos na proporção de 148 da entrada e mensalmente conforme escrituração do ICMS Controle do ativo Imobilizado CIAP 4 Créditos de ICMS acumulados em função do volume de exportações e crédito gerado em operações de entrada de produtos Os créditos estão concentrados nos Estados do Espírito Santo Maranhão Mato Grosso do Sul e São Paulo onde a Companhia busca sua realização por meio da venda a terceiros após aprovação da Secretaria da Fazenda de cada Estado Os créditos também estão sendo realizados por meio do consumo em suas operações de bens e consumo tissue no mercado interno 5 Regime Especial de restituições de impostos para empresas exportadoras Reintegra Referese a um programa que visa restituir os custos residuais dos impostos pagos ao longo da cadeia de exportação aos contribuintes a fim de tornálos mais competitivos nos mercados internacionais 6 Referese à provisão para perda de ICMS com baixa perspectiva de realização Movimentação da provisão para perda 1 Referese substancialmente aos créditos de ICMS acumulados do estado de Mato Grosso do Sul advindo das operações de construção do Projeto Cerrado e do estado do Espírito Santo dos créditos acumulados em função do volume de exportações ICMS Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Saldo no início do exercício 936355 926596 1103807 1064268 Adições 1 365748 184622 399838 221903 Reversões 36867 156400 51210 163900 Baixas 18463 18464 Saldo no final do exercício 1265236 936355 1452435 1103807 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 60 Período estimado de realização A realização dos créditos relativos aos impostos a recuperar ocorrerá de acordo com a projeção orçamentária anual aprovada pela Administração conforme demonstrado a seguir Consolidado 2024 888539 2025 465481 2026 444995 2027 228370 2028 em diante 234801 2262186 10 ADIANTAMENTOS A FORNECEDORES Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Programa de fomento florestal e parcerias 2141717 1484975 2242229 1592132 Adiantamentos a fornecedores outros 90810 87674 113743 108146 2232527 1572649 2355972 1700278 Circulante 90810 87674 113743 108146 Não circulante 2141717 1484975 2242229 1592132 O programa de fomento florestal consiste em um sistema de parceria incentivada à produção florestal regional onde produtores independentes plantam eucalipto em suas próprias terras para o fornecimento do produto agrícola madeira à Companhia A Suzano fornece as mudas de eucalipto subsídio em insumos além de adiantamento em dinheiro não estando estes últimos sujeitos a avaliação pelo valor presente uma vez que serão liquidados em volume de madeira em pé ou cortada Adicionalmente a Companhia apoia os produtores por meio de assessoria técnica em manejo florestal porém não tem controle conjunto nas decisões efetivamente implementadas Ao final dos ciclos de produção a Companhia tem assegurado contratualmente o direito de realizar uma oferta de compra da floresta eou da madeira por valores em bases de mercado entretanto este direito não impede que os produtores negociem a floresta eou madeira com outros participantes do mercado desde que os valores incentivados sejam quitados integralmente 11 PARTES RELACIONADAS As operações comerciais e financeiras da Companhia com acionistas controladores controladas e empresas pertencentes ao acionista controlador Suzano Holding SA Grupo Suzano foram efetuadas a preços e condições específicas bem como as práticas de governança corporativa adotadas e aquelas recomendadas eou exigidas pela legislação As transações referemse basicamente a Valores ativos i contas a receber pela venda de celulose papel tissue e outros produtos ii juros sobre capital próprio e dividendos a receber iii reembolso de despesas e iv serviços sociais Valores passivos i contratos de mútuo ii compra de bens de consumo iii agenciamento de transporte rodoviário iv comissão de agente v serviços portuários vi reembolso de despesas vii serviços sociais viii consultoria imobiliária e ix juros sobre capital próprio e dividendos a pagar Valores no resultado i venda de celulose papel tissue e outros produtos ii encargos com empréstimos e variação cambial iii agenciamento de transporte rodoviário iv serviços portuários DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 61 v concessão de fianças e gastos administrativos vi geração e distribuição de energia vii serviços sociais e viii consultoria imobiliária No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 não houve alterações relevantes nas condições dos contratos acordos e transações celebradas bem como não houve novas contratações acordos ou transações de naturezas distintas celebradas entre a Companhia e suas partes relacionadas DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 62 Saldos patrimoniais e montantes incorridos durante o exercício Controladora Ativo Passivo Resultado financeiro Resultado operacional 31 de 31 de 31 de 31 de 31 de 31 de 31 de 31 de dezembro dezembro dezembro dezembro dezembro dezembro dezembro dezembro de 2023 de 2022 de 2023 de 2022 de 2023 de 2022 de 2023 de 2022 Transações com acionistas controladores Administradores e pessoas vinculadas 31748 Alden Fundo de Investimento em Ações 30428 Controladores 193883 Suzano Holding SA 24 5 363520 9 91 24 5 619579 9 91 Transações com empresas controladas e operações em conjunto Fibria Celulose USA INC 51124 7 56561 Fibria Terminal de Celulose de Santos SPE SA 324 105 1223 5 9 76 3907 Fibria Overseas Finance Ltd 2 70 Itacel Terminal de Celulose de Itaqui SA 415 12443 6701 9 71070 26148 Maxcel Empreendimentos e Participações SA 1441 1847 Mucuri Energética SA 341 133 7 30 2 555 MMC Brasil Indústria e Comércio Ltda 137949 Paineiras Logística e Transporte Ltda 39 71 15772 6426 120188 151117 Portocel Terminal Espec Barra do Riacho SA 7128 3752 4164 2715 23 81 84430 82214 SBFC Participações Ltda 16 498 8 43 3435 Stenfar SA Indl Coml Imp Y Exp 45374 52339 1198 1848 28386 29336 123371 170571 Suzano Austria GmbH 35921119 38710441 817107 2033305 Suzano Ecuador SAS 4894 79 4974 Suzano International Finance BV 11777223 384001 Suzano International Trading GmbH 4278833 678170 6110056 8801605 29051 210520 18397142 18762783 Suzano Pulp and Paper Europe SA 232623 12675943 277443 999859 392 1516490 Suzano Trading Ltd 96054 11067 Suzano Ventures LLC 168 3 527 Suzano Singapore PTE LTD 1 Veracel Celulose SA 5271 5 453 2471 4389914 974327 53842143 60207405 866093 1310632 18444580 20197116 Transações com empresas do Grupo Suzano e outras partes relacionadas Administradores exceto remuneração nota 112 61 5 906 47 Bexma Participações Ltda 1 9 38 Bizma Investimentos Ltda 1 7 10 Civelec Participações Ltda 4575 4825 Fundação Arimax 3 4 Ibema Companhia Brasileira de Papel 45659 106940 1023 3705 168621 218226 Instituto Ecofuturo Futuro para o Desenvolvimento Sustentável 2 3 66 5549 4603 IPLF Holding SA 23 5 38 Mabex Representações e Participações Ltda 817 Nemonorte Imóveis e Participações Ltda 178 194 50297 106968 1023 3776 166020 213472 4440235 1081300 54462745 60211181 866093 1310632 18610609 20410679 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 63 1 O montante de R619579 referese aos juros sobre capital próprios a pagar para os acionistas controladores e o montante de R692982 referese aos outros acionistas não controladores pulverizados totalizando R1312561 nota 127 Controladora Ativo Passivo 31 de 31 de 31 de 31 de dezembro dezembro dezembro dezembro de 2023 de 2022 de 2023 de 2022 Ativo Contas a receber de clientes nota 7 4426224 1062760 Dividendos a receber 5570 16917 Outros ativos 8441 1623 Passivo Fornecedores nota 17 36621 25181 Juros sobre capital próprio e dividendos a pagar 1 619579 Partes relacionadas circulante 2359363 19161334 Partes relacionadas não circulante 51447182 41024659 Outros passivos 7 4440235 1081300 54462745 60211181 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 64 Consolidado Ativo Passivo Resultado operacional 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Transações com acionistas controladores Administradores e pessoas vinculadas 31748 Alden Fundo de Investimento em Ações 30428 Controladores 193883 Suzano Holding 24 5 363520 9 91 24 5 619579 9 91 Transações com empresas controladas e operações em conjunto Administradores exceto remuneração nota 112 61 5 906 47 Bexma Participações Ltda 1 9 38 Bizma Investimentos Ltda 1 7 10 Civelec Participações Ltda 4575 4825 Fundação Arymax 3 4 Ibema Companhia Brasileira de Papel 1 45659 106940 1023 3705 168621 218226 Instituto Ecofuturo Futuro para o Desenvolvimento Sustentável 2 3 66 5549 4603 IPLF Holding SA 23 5 38 Mabex Representações e Participações Ltda 817 Nemonorte Imóveis e Participações Ltda 178 194 50297 106968 1023 3776 166020 213472 50321 106973 620602 3776 166029 213563 Ativo Contas a receber de clientes nota 7 45650 99608 Dividendos a receber 7334 Outros ativos 4671 31 Passivo Fornecedores nota 17 1023 3776 Juros sobre capital próprio e dividendos a pagar 2 619579 50321 106973 620602 3776 1 Referese principalmente a venda de celulose 2 O montante de R619579 referese aos juros sobre capital próprios a pagar para os acionistas controladores e o montante de R696949 referese aos outros acionistas não controladores pulverizados totalizando R1316528 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 65 Remuneração dos administradores As despesas relacionadas à remuneração do pessoalchave da Administração incluindo o Conselho de Administração o Conselho Fiscal e a Diretoria Executiva Estatutária reconhecidas no resultado estão apresentadas no quadro a seguir Controladora e Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Benefícios de curto prazo Salário ou prólabore 49165 50228 Benefícios direto ou indireto 2286 1099 Bônus 10829 7031 62280 58358 Benefícios de longo prazo Pagamento baseado em ações 42130 36390 42130 36390 104410 94748 Os benefícios de curto prazo incluem remuneração fixa salários e honorários férias gratificação obrigatória e 13º salário encargos sociais contribuições para seguridade social INSS parte empresa e remuneração variável como participação nos lucros bônus e benefícios veículo assistência médica valerefeição valealimentação seguro de vida e plano de previdência privada Os benefícios de longo prazo incluem o plano de opção de compra de ações e ações fantasmas para executivos e membroschave da Administração de acordo com as regulamentações específicas conforme divulgado na nota 22 12 IMPOSTO DE RENDA PESSOA JURÍDICA IRPJ E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL SOBRE O LUCRO LÍQUIDO CSLL A Companhia calcula o IRPJ e a CSLL corrente e diferido com base nas alíquotas de 15 acrescida do adicional de 10 sobre o lucro tributável excedente de R240 para IRPJ e 9 para CSLL sobre o lucro líquido auferido Os saldos são reconhecidos no resultado da Companhia pelo regime de competência As controladas sediadas no Brasil tem seus tributos calculados e provisionados de acordo com a legislação vigente e seu regime tributário específico incluindo em alguns casos o lucro presumido As controladas sediadas no exterior são sujeitas à tributação de acordo com as legislações fiscais de cada país Os valores de IRPJ e CSLL diferidos são reconhecidos pelos montantes líquidos no ativo ou no passivo não circulante No Brasil a Lei nº 1297314 revogou o artigo 74 da Medida Provisória nº 215801 e determina que a parcela do ajuste do valor do investimento em controlada direta ou indireta domiciliada no exterior equivalente aos lucros por ela auferidos antes do imposto sobre a renda excetuando a variação cambial deverá ser computada na determinação do lucro real e na base de cálculo da contribuição social sobre o lucro líquido da pessoa jurídica controladora domiciliada no Brasil ao fim de cada ano A Administração da Companhia acredita na validade das previsões dos tratados internacionais assinados pelo Brasil para evitar a dupla tributação De modo a garantir seu direito à não bitributação a Companhia ingressou em abril de 2019 com ação judicial que tem por objetivo a não tributação no Brasil do lucro auferido por sua controlada situada na Áustria de acordo com a Lei DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 66 nº 1297314 Em razão da decisão liminar concedida em favor da Companhia nos autos da referida ação judicial a Companhia decidiu por não adicionar o lucro da Suzano International Trading GmbH sediada na Áustria na determinação do lucro real e na base de cálculo da CSLL sobre o lucro líquido da Companhia para o exercicio findo em 31 de dezembro de 2023 Não há provisão quanto ao imposto relativo a não bitributação ao lucro da referida controlada em 2023 As divulgações sobre posições tributárias incertas de imposto de renda e contribuição social ICPC 22IFRIC 23 estão apresentadas na nota 2021 Impostos diferidos 1211 Composição do imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido diferidos Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Prejuízo fiscal do imposto de renda 1204641 1204911 1209968 1207096 Base negativa da contribuição social 455088 444463 457030 445250 Diferenças temporárias ativas Provisão para passivos judiciais 309966 253146 324158 268596 Provisões operacionais e para perdas diversas 1127364 918892 1214807 999028 Variação cambial 2384153 4297503 2384153 4297503 Amortização da mais valia decorrente de combinação de negócios 654358 680142 654358 680142 Lucro não realizado nos estoques 151578 363052 151578 363052 Arrendamento 355282 364000 356110 364838 6642430 8526109 6752162 8625505 Diferenças temporárias passivas Ágio aproveitamento fiscal sobre ágio não amortizado contabilmente 1301654 1023103 1301654 1023103 Imobilizado custo atribuído 1134949 1214347 1137483 1217349 Depreciação incentivada pelo lucro na exploração 1 799857 869997 799857 869997 Juros capitalizados 640063 210834 640063 210834 Valor justo dos ativos biológicos 1110360 700400 1115432 703274 Imposto de renda e contribuição social diferido sobre maismenos valia alocado líquido 370947 398950 Créditos sobre exclusão do ICMS da base do PISCOFINS 148747 194121 150691 194121 Ganhos com derivativos MtM 678090 9164 678090 9164 Demais diferenças temporárias 14774 13603 24109 13416 5828494 4235569 6218326 4640208 Ativo não circulante 813936 4290540 545213 3986415 Passivo não circulante 11377 1118 1 A depreciação incentivada é atribuída somente pelo IRPJ 1212 Composição do prejuízo fiscal acumulado e da base negativa da contribuição social Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Prejuízo fiscal do imposto de renda a compensar 4818564 4819644 4839872 4828384 Base negativa da contribuição social a compensar 5056533 4938478 5078111 4947222 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 67 1213 Movimentação do saldo líquido das contas de impostos diferidos Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 No início do exercício 4290540 9079005 3985297 8729929 Prejuízo fiscal do imposto de renda 270 49880 2872 50220 Base negativa da contribuição social 10625 34101 11780 34176 Provisão para passivos judiciais 56820 15373 55562 19251 Provisões operacionais e para perdas diversas 208472 19417 215779 33898 Variação cambial 1913350 2257699 1913350 2257699 Ganhos com derivativos MtM 668926 2202857 668926 2202857 Amortização da mais e menos valia decorrente de combinação de negócios 25784 19393 2219 8970 Lucro não realizado nos estoques 211474 64164 211474 64164 Arrendamento 8718 7891 8728 8534 Aproveitamento fiscal sobre ágio não amortizado contabilmente 278551 276614 278551 276614 Imobilizado custo atribuído 79398 98779 79866 99510 Depreciação incentivada pelo lucro na exploração 70140 74952 70140 74952 Juros capitalizados 429229 111435 429229 111435 Valor justo do ativo biológico 409960 272199 412158 272308 Créditos sobre exclusão do ICMS da base do PISCOFINS 45374 3906 43430 3906 Demais diferenças temporárias 1171 949 10693 4232 No final do exercício 813936 4290540 533836 3985297 1214 Período estimado de realização A projeção de realização dos impostos diferidos de natureza ativa foi preparada com base nas melhores estimativas da Administração que são baseadas em premissas significativas como preço de venda médio líquido da celulose e do papel e preço de transferência com sua controlada na Áustria Todavia há outras premissas que não estão sob o controle da Companhia como índices de inflação câmbio preços de celulose praticados no mercado internacional e demais incertezas econômicas do Brasil os resultados futuros podem divergir daqueles considerados na preparação da projeção consolidada conforme apresentado a seguir Consolidado 2024 1419406 2025 1426416 2026 1154559 2027 198722 2028 116103 2029 a 2031 896292 2032 a 2033 1540664 6752162 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 68 Conciliação do imposto de renda e contribuição social sobre o resultado líquido Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Resultado antes do imposto de renda e da contribuição social sobre o resultado 17665124 28295928 17997216 28655581 Imposto de renda e contribuição social pela alíquota nominal de 34 6006142 9620616 6119053 9742898 Efeito tributário sobre diferenças permanentes Tributação diferença de resultado de controladas no Brasil e no exterior 1 132260 88155 1688656 4915243 Resultado de equivalência patrimonial 2015241 5328670 6589 96685 Juros pagos e não dedutíveis em transações com controladas Subcapitalização 2 46796 505553 46796 505553 Juros sobre capital próprio 510000 510000 Crédito Programa Reintegra 6852 7514 7176 7829 Gratificações dos diretores 4839 11602 4907 12208 Incentivos fiscais aplicáveis 112123 36068 128650 51839 Baixa de créditos tributários doações multas e outros 34455 60637 47972 71631 3580276 4914311 3890835 5260694 Imposto de renda Corrente 49715 117364 352577 464312 Diferido 2566592 3493762 2561991 3485267 2616307 3611126 2914568 3949579 Contribuição social Corrente 25469 34593 42815 46584 Diferido 938500 1268592 933452 1264531 963969 1303185 976267 1311115 Resultado com imposto de renda e contribuição social no exercício 3580276 4914311 3890835 5260694 Alíquota efetiva da despesa com IRPJ e CSLL 2027 1737 2162 1836 1 O efeito da diferença de tributação de empresas controladas devese substancialmente à diferença entre as alíquotas nominais do Brasil e controladas no exterior 2 As regras brasileiras de subcapitalização thin capitalization estabelecem que os juros pagos ou creditados por uma entidade brasileira a uma parte relacionada no exterior só podem ser deduzidos para fins de imposto de renda e para contribuição social se a despesa de juros for vista como necessária para as atividades da entidade local e quando determinados limites e requisitos forem atendidos Em 31 de dezembro de 2023 e de 2022 a Companhia não atendia a todos os limites e requisitos para a dedutibilidade DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 69 Incentivos Fiscais A Companhia possui incentivo fiscal de redução parcial do imposto de renda obtido pelas operações conduzidas em áreas da Superintendência do Desenvolvimento do Nordeste SUDENE e em áreas da Superintendência do Desenvolvimento da Amazônia SUDAM O incentivo de redução do IRPJ é calculado com base no lucro da atividade lucro da exploração e considera a alocação do lucro operacional pelos níveis de produção incentivada para cada produto ÁreaRegião Companhia Vencimento Superintendência do Desenvolvimento do Nordeste SUDENE Eunápolis BA Veracel 2025 Aracruz ES Portocel 2030 Aracruz ES Suzano 2031 Imperatriz MA Suzano 2032 Mucuri BA Suzano 2032 Superintendência do Desenvolvimento da Amazônia SUDAM Belém PA Suzano 2025 Aplicação das regras fiscais do Modelo Pilar Dois da OCDE A Suzano se encontra no escopo das regras do modelo do Pilar Dois da OCDE uma vez que possui controladas que comercializam seus produtos nas regiões geográficas sujeitas à referida regulação A Companhia aplicou a exceção ao reconhecimento de ativos e passivos fiscais diferidos relacionados com tributos sobre o lucro do Pilar Dois conforme previsto nas alterações ao IAS 12 emitidas em maio de 2023 e por isso não há qualquer impacto da legislação do Pilar Dois no cálculo dos tributos sobre o lucro diferidos no exercício de 2023 A Companhia e suas controladas estão atualmente em processo de avaliação do impacto na implementação das regras do Pilar 2 e no cálculo da receita GloBE Nesse contexto a Companhia está contando com o suporte de especialistas tributários para orientála na aplicação eficaz dessa legislação DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 70 13 ATIVOS BIOLÓGICOS A movimentação dos ativos biológicos está demonstrada a seguir O cálculo do valor justo dos ativos biológicos se enquadra no nível 3 da hierarquia estabelecida no CPC 46IFRS 13 Mensurações do Valor Justo devido à complexidade e estrutura do cálculo As premissas de Incremento Médio Anual IMA taxa de desconto e preço bruto médio de venda do eucalipto destacamse como sendo as principais notadamente pela maior sensibilidade ou seja onde aumentos ou reduções geram ganhos ou perdas relevantes na mensuração do valor justo As premissas e dados utilizados na mensuração do valor justo dos ativos biológicos foram i Ciclo médio de formação florestal de 6 e 7 anos ii Áreas úteis plantadas de florestas a partir do 3º ano de plantio iii O IMA que consiste no volume estimado de madeira com casca em m3 por hectare apurado com base no material genético aplicado em cada região práticas silviculturais e de manejo florestal potencial produtivo fatores climáticos e de condições do solo iv O custopadrão médio por hectare estimado contempla gastos com silvicultura e manejo florestal aplicados a cada ano de formação do ciclo biológico das florestas acrescidos do custo dos contratos de arrendamento de terras e do custo de oportunidade das terras próprias v Os preços brutos médios de venda do eucalipto que foram baseados em pesquisas especializadas em transações realizadas pela Companhia e com terceiros independentes e vi A taxa de desconto utilizada nos fluxos de caixa é calculada com base em estrutura de capital e demais premissas econômicas para um participante de mercado independente de comercialização de madeira em pé florestas Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Saldo no início do exercício 14053921 11736626 14632186 12248732 Adições 5507107 4763155 5777952 4957380 Exaustão 3455721 3499913 3680997 3665057 Transferências 136297 136297 Ganho na atualização do valor justo 1945760 1163107 1989831 1199759 Alienações 128370 82331 128370 82331 Outras baixas 173097 26723 175723 26297 Saldo no final do exercício 17613303 14053921 18278582 14632186 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 71 A mensuração das premissas consolidadas utilizadas é apresentada a seguir 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Área útil plantada hectare 1094611 1097081 Ativos maduros 144942 134752 Ativos imaturos 949669 962329 Incremento médio anual IMA m3hectareano 3792 3707 Preço médio de venda do eucalipto Rm3 9604 9016 Taxa de desconto após os impostos 880 910 O modelo de precificação considera os fluxos de caixa líquidos após a dedução dos tributos sobre o lucro com base nas alíquotas vigentes A variação do valor justo dos ativos biológicos justificada pela variação dos indicadores acima mencionados que combinados resultaram em uma variação positiva de R1989831 no consolidado reconhecida na rubrica outras receitas despesas operacionais líquidas nota 30 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Mudanças físicas e taxa de desconto 1 1575017 37088 Preço 414814 1236847 1989831 1199759 1 Inclui a variação dos indicadores IMA taxa de desconto e área A Companhia administra os riscos financeiros e climáticos relacionados com a atividade agrícola de forma preventiva Para redução dos riscos decorrentes de fatores edafoclimáticos é realizado monitoramento por meio de estações meteorológicas e nos casos de ocorrência de pragas e doenças o Departamento de Pesquisa e Desenvolvimento Florestal uma área da Companhia especializada em fisiologia e fitossanidade adota procedimentos para diagnóstico e ações rápidas contra as possíveis ocorrências e perdas nota 48 A Companhia não possui ativos biológicos oferecidos em garantia nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 14 INVESTIMENTOS Composição dos investimentos líquidos Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Investimentos em controladas coligadas operações em conjunto e negócios em conjunto líquidos 14380070 22312272 355520 354200 Mais valia de ativos na aquisição de controladas 712271 761873 Investimentos ágio 228887 233399 228887 233399 Outros investimentos avaliados ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes Celluforce 23606 24917 23606 24917 15344834 23332461 608013 612516 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 72 Investimentos em controladas coligadas operações em conjunto e negócios em conjunto líquidos Informações das entidades em 31 de dezembro de 2023 Participação da Companhia No patrimônio líquido No resultado do exercício Patrimônio líquido Resultado do exercício Participação societária 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Controladas coligadas operações em conjunto No Brasil Caravelas Florestal SA 2 21 FE Tecnologia do Brasil SA 199 10000 199 199 Fibria Terminal de Celulose de Santos SPE SA 245748 24539 10000 245748 166087 24539 20426 Maxcel Empreendimentos e Participações SA 392645 6067 10000 392645 404019 6067 7776 MMC Brasil Indústria e Comércio Ltda 3 31968 Mucuri Energética SA 98558 14499 10000 98558 84059 14499 19777 Paineiras Logística e Transportes Ltda 31679 9206 10000 31679 22473 9206 1933 Parkia BA Participações SA 2 77 Parkia SP Participações SA 2 9 Parkia MS Participações SA 2 11 Parkia ES Participações SA 2 7 Portocel Terminal Espec Barra do Riacho SA 217922 43957 5100 111140 92853 22419 13810 Projetos Especiais e Investimentos Ltda 1155 45 10000 1155 1110 45 3204 Rio Verde Participações e Propriedades Rurais SA 10000 2 SFBC Participações Ltda 6382 8802 10000 6382 15184 8802 2856 Veracel Celulose SA 2851928 12975 5000 1425964 1419795 6489 31991 Vitex BA Participações SA 2 227 Vitex SP Participações SA 2 25 Vitex MS Participações SA 2 25 Vitex ES Participações SA 2 23 No exterior Ensyn Corporation 1515 29648 2553 387 1250 12448 1036 Fibria Celulose USA Inc 206684 18688 10000 206684 258564 18688 19627 Fibria Overseas Finance Ltd 9168 10000 66950 9168 4854 FuturaGene Ltd 15329 47543 10000 15332 20981 47543 34591 Spinnova Plc 1 509777 56567 1878 95736 113079 20109 2871 Stenfar SA Indl Coml Imp Y Exp 173427 46770 10000 173427 186551 46770 128461 Suzano Austria GmbH 440143 149130 10000 440143 291013 149130 159659 Suzano Canada Inc 17821 18352 10000 17821 21497 18352 17304 Suzano Ecuador SAS 170 922 10000 170 922 Suzano Finland Oy 103872 25282 10000 103872 78148 25282 10313 Suzano International Finance BV 22137 51840 10000 22137 51840 Suzano International Trade GmbH 10473720 5715528 10000 10473720 18343460 5715528 15251218 Suzano Material Technology Development Ltd 23176 6306 10000 23176 19310 6306 1820 Suzano Pulp and Paper America Inc 103476 468 10000 103476 103008 468 506 Suzano Pulp and Paper Europe SA 108770 98392 10000 108770 346833 98392 3101 Suzano Shanghai Ltd 7530 2752 10000 7530 4778 2752 2084 Suzano Shanghai Trading 2601 1592 10000 2601 1592 Suzano Singapore PTE LTD 775 27 10000 775 27 Suzano Trading International KFT 81 92 10000 81 172 92 141 Suzano Trading Ltd 10000 111211 Suzano Ventures LLC 11705 2973 10000 11705 11028 2973 601 14120673 22072401 5914000 15390026 Negócios em conjunto No Brasil Bioma Serviços Ambientais Restauração e Carbono Ltda 16782 13218 1666 2797 2203 Ibema Companhia Brasileira de Papel 314033 103399 4990 156703 158996 35161 48891 No exterior FE Technologies LLC 9973 5000 4987 5230 Woodspin Oy 189821 39560 5000 94910 75645 19780 2220 259397 239871 13178 46671 Maisvalia de ativos na aquisição de controladas 712271 761873 Ágio 228887 233399 Outros investimentos e movimentações 23606 24917 235862 964764 1020189 235862 Total do investimento da controladora 15344834 23332461 5927178 15672559 1 Em 31 de dezembro de 2023 o preço da ação cotado na Nasdaq First North Growth Market NFNGM era de EUR240 dois euros e quarenta centavos e de EUR544 cinco euros e quarenta e quatro centavos em 31 de dezembro de 2022 2 Em 30 de setembro de 2022 ocorreu a incorporação das entidades pela Suzano SA devido a reestruturação societária 3 Em 1º de novembro de 2023 ocorreu a incorporação da entidade pela Suzano SA devido a reestruturação societária DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 73 Movimentação dos investimentos líquidos Controladora 1 Saldo não considera a realização de outros resultados abrangentes 2 Em 1º de junho de 2023 a Companhia concluiu a aquisição da MMC Brasil e em 1º de novembro de 2023 a entidade legal foi incorporada pela Suzano SA nota 123 15 IMOBILIZADO Controladora Consolidado Total Terrenos Imóveis Máquinas equipamentos e instalações Imobilizado em andamento Outros 1 Total Taxa de depreciação 357 636 1775 média aa Custo acumulado 61720810 9791102 9415818 43949632 1603915 1104601 65865068 Depreciação acumulada 26134703 3577097 23344836 773432 27695365 Saldo em 31 de dezembro de 2021 35586107 9791102 5838721 20604796 1603915 331169 38169703 Adições 11403308 5089 516 381741 11220806 15832 11623984 Adições de incorporadas 4191120 3829344 3829344 Baixas 139419 69773 10613 58435 3384 142205 Depreciação 2620962 310429 2367163 124464 2802056 Transferências 19442 930646 246782 1057714 2451570 194292 22136 Custo acumulado 76950221 14486408 9644875 45160365 10373151 1281328 80946127 Depreciação acumulada 28549509 3879898 25541712 867883 30289493 Saldo em 31 de dezembro de 2022 48400712 14486408 5764977 19618653 10373151 413445 50656634 Adições 2 11057374 54027 15 467032 10742118 17949 11281141 Valor proveniente da aquisição da MMC Brasil 3 564963 4572 111495 453617 8306 11175 589165 Baixas 243966 25090 36184 133249 56869 251392 Depreciação 2828521 313304 2570734 145092 3029130 Transferências 4 55611 339272 379495 2702633 3638466 259717 42651 Custo acumulado 88160426 14859189 10032317 48456537 17485109 1491663 92324815 Depreciação acumulada 31154253 4125823 27918585 991338 33035746 Saldo em 31 de dezembro de 2023 57006173 14859189 5906494 20537952 17485109 500325 59289069 1 Inclui veículos móveis e utensílios e equipamentos de informática 2 Em 31 de dezembro de 2023 a adição de imobilizado em andamento referese substancialmente ao Projeto Cerrado dos quais R393042 é efeito caixa de períodos anteriores R1832746 com efeito não caixa em 31 de dezembro de 2022 3 Em 1º de junho de 2023 a Companhia concluiu a aquisição da MMC Brasil e em 1º de novembro de 2023 a entidade legal foi incorporada pela Suzano SA nota 123 4 Transferência entre estoques intangível e outros dentro do exercício No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 a Companhia avaliou os impactos de negócio mercado e climático e não identificou nenhum evento que indicasse a necessidade de efetuar um 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Saldo no início do exercício 23332461 23986013 Resultado de equivalência patrimonial 1 5927649 15437226 Aumento de capital em controladas 358992 351452 Redução de capital em controladas 25405 Amortização de mais valia de controladas 66920 68770 Aquisição de controladas 2 1060718 3830263 Dividendos a receber 14160518 15653945 Investimentos avaliados ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes 1311 3441 Passivo atuarial 317 6239 Outros resultados abrangentes efeito cambial 4707 16035 Outras movimentações 146 407 Incorporação de controladas 2 1085368 4523656 Saldo no final do exercício 15344834 23332461 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 74 teste para verificação e qualquer provisão referente ao valor recuperável impairment do ativo imobilizado nota 48 Bens oferecidos em garantia No exercício findo em 31 de dezembro 2023 os bens do ativo imobilizado que foram oferecidos em garantia em operações de empréstimos e processos judiciais composto substancialmente pelas unidades de Três Lagoas e Imperatriz totalizaram R16332447 na controladora e no consolidado R12773662 na controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2022 Custos de empréstimos capitalizados O montante dos custos de empréstimos capitalizados no exercício findo em 31 de dezembro de 2023 foi de R1160364 na controladora e no consolidado R359407 na controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2022 A taxa média ponderada ajustada pela equalização dos efeitos cambiais utilizada para determinar o montante dos custos de empréstimos passíveis de capitalização foi 1098 aa na controladora e no consolidado 1249 aa na controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2022 16 INTANGÍVEL Ativos intangíveis com vida útil indefinida Controladora e Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Ágio Facepa 119332 119332 Ágio Fibria 7897051 7897051 Ágio MMC Brasil 1 170859 Outros 2 4834 3405 8192076 8019788 1 Referese ao ágio da combinação de negócios da MMC Brasil nota 123 2 Referemse a outros ativos intangíveis com vida útil indefinida tais como servidão de passagem de estrada e energia elétrica Os ágios apresentados acima estão fundamentados na expectativa de rentabilidade futura suportados por laudos de avaliações após alocação dos ativos identificados O valor do ágio por expectativa de rentabilidade futura foi alocado às unidades geradoras de caixa e estão divulgados na nota 294 O teste de recuperabilidade dos ativos é efetuado anualmente com base no método de fluxo de caixa descontado Em 2023 foram utilizados como base o planejamento orçamentário estratégico e financeiro da Companhia com projeções de crescimento até o ano de 2028 e perpetuidade média da unidade geradora de caixa considerando uma taxa nominal de 35 aa a partir desta data baseados no histórico dos últimos anos bem como as projeções econômicofinanceiras de cada mercado em que a Companhia atua além de informações oficiais de instituições independentes e governamentais A taxa de desconto nominal depois dos impostos utilizada pela Administração para a elaboração do fluxo de caixa descontado foi de 89 aa sendo calculada com base no custo médio ponderado de capital Weighted Average Cost of Capital WACC DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 75 Adicionalmente foram adotadas as premissas apresentadas na tabela a seguir Preço líquido médio da celulose Mercado externo UStonelada 6621 Preço líquido médio da celulose Mercado interno UStonelada 6487 Taxa de câmbio médio RUS 515 Taxa de desconto depois dos impostos 89 aa Taxa de desconto antes dos impostos 1225 aa Com base nas análises efetuadas pela Administração em 2023 o valor recuperável é superior ao valor contábil e consequentemente não foi identificado ajuste para redução dos saldos dos ativos ao valor recuperável impairment Se a taxa de desconto depois dos impostos aplicada às projeções de fluxo de caixa de ambas as unidades geradoras de caixa tivesse sido 1 superior às estimativas da administração 99 ao invés de 89 a Companhia ainda não precisaria registrar uma provisão para redução ao valor recuperável A Companhia avaliou possíveis mudanças em outras principais premissas e não identificou quaisquer casos que pudessem fazer com que o valor contábil das unidades geradoras de caixa excedesse o seu valor recuperável Ativos intangíveis com vida útil definida Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 No início do exercício 6640166 7555584 7173183 8014740 Adições 7774 3963 104931 90499 Mais valia MMC Brasil 1 183252 189655 Baixas 2 2 51 Amortização 956732 951482 990432 966796 Transferências e outros 66744 32101 79674 34791 No final do exercício 5941202 6640166 6557009 7173183 Representados por Taxa média aa Acordo de não competição 500 105 4818 5128 Concessão de portos 430 43737 45884 537179 554832 Contratos arrendamentos 1690 6875 14374 6875 14374 Contratos de fornecedores 1290 40739 55554 40739 55554 Contratos serviços portuários 420 547778 577141 549821 579289 Cultivares 1430 40784 61176 40784 61176 Marcas e patentes 1 905 188349 10788 188723 10935 Relacionamento com clientes 910 4925879 5746860 4925879 5746860 Relacionamento com fornecedor 1760 10312 20624 10861 21427 Softwares 2000 130884 105119 141178 113946 Outros 575 5865 2541 110152 9662 5941202 6640166 6557009 7173183 Custo 11580000 11315833 12378761 12004503 Amortização 5638798 4675667 5821752 4831320 No final do exercício 5941202 6640166 6557009 7173183 1 Em 1º de junho de 2023 a Companhia concluiu a aquisição da MMC Brasil e em 1º de novembro de 2023 a entidade legal foi incorporada pela Suzano SA nota 123 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 76 17 FORNECEDORES Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Em moeda nacional Terceiros 1 2 3720027 3932718 3946185 4171988 Partes relacionadas nota 11 3 33402 22464 1023 3776 Em moeda estrangeira Terceiros 2 1176503 1536590 1625011 2030806 Partes relacionadas nota 11 3219 2717 4933151 5494489 5572219 6206570 1 Dentro do saldo de fornecedores existem valores que foram objeto de antecipação com instituições financeiras por opção exclusiva de determinados fornecedores Risco Sacado sem alteração das condições de compra originalmente definidas prazos de pagamentos e preços negociados O saldo referente a tais operações em 31 de dezembro de 2023 era de R281350 R416643 em 31 de dezembro de 2022 na controladora e no consolidado 2 Dentro do saldo de fornecedores os seguintes saldos referemse ao Projeto Cerrado R523408 R625645 em 31 de dezembro de 2022 em moeda nacional e R1080028 R1370833 em 31 de dezembro de 2022 em moeda estrangeira 3 O saldo consolidado referese substancialmente as transações com a Ibema Companhia Brasileira de Papel DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 77 18 EMPRÉSTIMOS FINANCIAMENTOS E DEBÊNTURES Abertura por modalidade Controladora Circulante Não circulante Total Modalidade Indexador Encargo médio aa 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Em moeda estrangeira Créditos de exportação Prépagamento de exportação SOFRFixo 62 677488 677488 Financiamento de ativos SOFR 31 61924 26755 220199 113217 282123 139972 IFC International Finance Corporation SOFR 55 731 2871399 2872130 Outros 2420 2611 2420 2611 742563 29366 3091598 113217 3834161 142583 Em moeda nacional BNDES TJLP 85 23135 55708 164569 185184 187704 240892 BNDES TLP 132 56820 41640 3031862 1775991 3088682 1817631 BNDES Fixo 40 4020 17627 4011 4020 21638 BNDES SELIC 127 65013 67115 857419 814320 922432 881435 CRA Certificado de Recebíveis do Agronegócio CDIIPCA 116 1829966 1829966 Financiamento de ativos CDI 123 17037 71235 88272 NCE Nota de crédito à exportação CDI 121 76463 1277616 1354079 NCR Nota de Crédito Rural CDI 103 101739 13144 1998270 274127 2100009 287271 Créditos de exportação Prépagamento de exportação Fixo 84 791306 77694 1315813 791306 1393507 Debêntures CDIIPCA 117 66536 33689 8362207 5421113 8428743 5454802 1125606 2213046 14485562 11068175 15611168 13281221 1868169 2242412 17577160 11181392 19445329 13423804 Juros sobre financiamento 273049 250510 273049 250510 Financiamentos captados a longo prazo 1595120 1991902 17577160 11181392 19172280 13173294 1868169 2242412 17577160 11181392 19445329 13423804 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 78 Consolidado Circulante Não circulante Total Modalidade Indexador Encargo médio aa 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Em moeda estrangeira BNDES UMBNDES 75 11207 11207 Bonds Fixo 50 841625 907059 40122749 43218286 40964374 44125345 Créditos de exportação Prépagamento de exportação SOFRFixo 58 2690891 156156 14487252 16779064 17178143 16935220 Financiamento de ativos SOFR 31 61924 26755 220199 113217 282123 139972 IFC International Finance Corporation SOFR 55 731 2871399 2872130 Outros 7903 5980 7903 5980 3603074 1107157 57701599 60110567 61304673 61217724 Em moeda nacional BNDES TJLP 84 49348 69495 199988 246004 249336 315499 BNDES TLP 132 57060 41640 3123727 1775991 3180787 1817631 BNDES Fixo 40 4020 18666 4011 4020 22677 BNDES SELIC 127 65013 67115 857419 814320 922432 881435 CRA Certificado de Recebíveis do Agronegócio CDIIPCA 116 1829966 1829966 Financiamento de ativos CDI 123 17037 71235 88272 NCE Nota de Crédito à Exportação CDI 121 3114 76463 100000 1277616 103114 1354079 NCR Nota de Crédito Rural CDI 103 101739 13144 1998270 274127 2100009 287271 Créditos de exportação Prépagamento de exportação Fixo 84 791306 77694 1315813 791306 1393507 Debêntures CDIIPCA 117 66536 33689 8362207 5421113 8428743 5454802 1155173 2227872 14712846 11128995 15868019 13356867 4758247 3335029 72414445 71239562 77172692 74574591 Juros sobre financiamento 1232810 1238623 1232810 1238623 Financiamentos captados a longo prazo 3525437 2096406 72414445 71239562 75939882 73335968 4758247 3335029 72414445 71239562 77172692 74574591 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 79 Cronograma de vencimentos não circulante Controladora 2025 2026 2027 2028 2029 2030 em diante Total Em moeda estrangeira Financiamento de ativos 62740 65170 64944 27345 220199 IFC International Finance Corporation 188273 887572 1291013 504541 2871399 62740 65170 253217 914917 1291013 504541 3091598 Em moeda nacional BNDES TJLP 79122 81934 3513 164569 BNDES TLP 69785 92134 152944 150111 135949 2430939 3031862 BNDES Selic 231793 230625 30406 30405 30406 303784 857419 NCR Nota de Crédito Rural 1998270 1998270 Financiamento de ativos 17302 17644 17997 18292 71235 Debêntures 2340550 2335130 748466 2938061 8362207 2738552 2757467 204860 947274 166355 7671054 14485562 2801292 2822637 458077 1862191 1457368 8175595 17577160 Consolidado 2025 2026 2027 2028 2029 2030 em diante Total Em moeda estrangeira Bonds 1638631 2511857 3364504 2390464 8460351 21756942 40122749 Créditos de exportação Prépagamento de exportação 5303913 4684879 3772028 726432 14487252 Financiamento de ativos 62740 65170 64944 27345 220199 IFC International Finance Corporation 188273 887572 1291013 504541 2871399 7005284 7261906 7389749 3305381 10477796 22261483 57701599 Em moeda nacional BNDES TJLP 99525 85538 7117 3604 3604 600 199988 BNDES TLP 69785 92134 152944 150111 135949 2522804 3123727 BNDES Selic 231793 230625 30406 30405 30406 303784 857419 Financiamento de ativos 17302 17644 17997 18292 71235 NCE Nota de crédito à exportação 25000 25000 25000 25000 100000 NCR Nota de Crédito Rural 1998270 1998270 Debêntures 2340550 2335130 748466 2938061 8362207 2758955 2761071 233464 975878 194959 7788519 14712846 9764239 10022977 7623213 4281259 10672755 30050002 72414445 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 80 Movimentação dos empréstimos financiamentos e debêntures Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 No início do exercício 13423804 13590791 74574591 79628629 Captações líquidas de custo de transação ágio e deságio 9966219 1234263 10944794 1335715 Juros apropriados 1621460 1348306 4797094 4007737 Variações monetárias e cambiais líquidas 219600 212800 4185675 3949020 Pagamento de principal 4213094 1669915 4296447 2517934 Pagamento de juros 1594294 1309979 4728998 4019072 Amortização de custo de transação ágio e deságio 21634 17538 67333 69649 Outras menos valia de combinação de negócios 18887 No fim do exercício 19445329 13423804 77172692 74574591 Abertura por moeda Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Real 15868019 13347244 Dólar dos Estados Unidos da América 61304673 61216140 Cesta de moedas 11207 77172692 74574591 Custos de captação O custo de captação é amortizado com base nas vigências dos contratos e taxa de juros efetiva Consolidado Modalidade Custo Amortização Saldo a amortizar 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Bonds 434970 270145 164825 210822 NCE 125222 122526 2696 10838 Créditos de exportação Pré pagamento de exportação 196526 144364 52162 75520 Debêntures 123216 20981 102235 9984 BNDES 63588 53734 9854 12016 IFC International Finance Corporation 41943 3032 38911 Outros 18147 17549 598 873 1003612 632331 371281 320053 Garantias Alguns contratos de empréstimos e financiamentos possuem cláusulas de garantia nas quais são oferecidos os próprios equipamentos financiados ou outros ativos imobilizados são indicados pela Companhia conforme divulgado na nota 151 A Companhia não possui contratos com cláusulas restritivas financeiras covenants financeiros a serem cumpridos DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 81 Operações relevantes contratadas no exercício 1871 BNDES Em 27 de junho de 2023 a Companhia captou junto ao BNDES o valor de R500000 indexados pela taxa de juros Taxa de Longo Prazo TLP mais juros fixos de 523 aa com 7 sete anos de carência de principal e vencimento em dezembro de 2037 Os recursos foram destinados a projetos da área florestal Em 20 de outubro de 2023 a Companhia captou junto ao BNDES o valor de R539000 indexados pela taxa de juros Taxa de Longo Prazo TLP mais juros fixos de 697 aa com 6 seis anos de carência de principal e vencimento em dezembro de 2037 Os recursos foram destinados a projetos da área florestal Em 30 de outubro de 2023 a Companhia captou junto ao BNDES o valor de R100000 indexados pela taxa de juros Taxa de Longo Prazo TLP mais juros fixos de 711 aa com 1 um ano de carência de principal e vencimento em outubro de 2042 Os recursos foram destinados a projetos da área industrial Em 28 de dezembro de 2023 a Companhia captou junto ao BNDES o valor de R100000 indexados pela taxa de juros Taxa de Longo Prazo TLP mais juros fixos de 741 aa com 2 dois anos de carência de principal e vencimento em dezembro de 2043 Os recursos foram destinados a projetos da área industrial 1872 International Finance Corporation IFC Em 22 de dezembro de 2022 a Companhia concluiu a contratação de uma nova linha de crédito AB Loan que será financiada pelo IFC e um sindicato de bancos comerciais em um montante total de US600000 equivalentes a R 2891520 O financiamento é composto pelas seguintes partes i Aloan no montante de US250000 equivalentes a R1204800 com recursos próprios do IFC ao custo de Term SOFR 180 aa e prazo total de oito anos com carência de principal de seis anos e ii BLoan um empréstimo sindicalizado no valor de US350000 equivalentes a R1686720 ao custo de Term SOFR 160 aa e prazo total de sete anos com carência de principal de cinco anos Essa linha de crédito foi totalmente utilizada até 30 de junho de 2023 A operação de crédito possui indicadores de performance de sustentabilidade KPIs associados a metas de a redução de intensidade de emissões de gases de efeito estufa GEE e b aumento da representatividade de mulheres ocupando posição de liderança na Companhia Os recursos serão destinados ao Projeto Cerrado No dia 14 de dezembro de 2023 a Companhia concluiu a contração de um valor adicional denominado como BLoan Tranche 2 um empréstimo sindicalizado no valor de US195000 equivalentes a R953784 ao custo de Term SOFR 180 aa e prazo total de oito anos com carência de principal de seis anos Em 31 de dezembro de 2023 o valor ainda não havia sido sacado 1873 Adiantamento sobre contrato de câmbio ACC Em 19 de maio de 2023 a Companhia captou junto ao BNP Paribas o valor de US100000 equivalentes a R481920 préfixado em dólar de 600 aa com vencimento em maio de 2024 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 82 Em 21 de junho de 2023 a Companhia captou junto ao BNP Paribas o valor de US35000 equivalentes a R168672 préfixado em dólar de 652 aa com vencimento em junho de 2024 1874 Debêntures Em 29 de junho de 2023 a Companhia captou debêntures simples não conversíveis em ações da espécie quirografária em duas séries as quais foram objeto de oferta pública de distribuição no valor total de R1000000 A debênture é composta por duas partes i montante R500000 ao custo de IPCA 60188 aa e prazo total de sete anos com vencimento único em 15 de junho de 2030 e ii montante R500000 ao custo de IPCA 62477 aa e prazo total de dez anos com vencimento único em 15 de julho de 2033 Em 18 de setembro de 2023 a Companhia captou debêntures simples não conversíveis em ações da espécie quirografária em série única as quais foram objeto de oferta pública de distribuição no valor total de R2000000 com taxa correspondente a IPCA 61889 aa com prazo de 15 anos com vencimento em 15 de setembro de 2038 1875 Nota de crédito rural Em 9 de agosto de 2023 a Companhia efetuou junto ao banco Safra a captação de uma nota de crédito rural no valor de R2000000 com taxa pósfixada em CDI 125 aa com vencimento final em agosto de 2030 1876 Prépagamento de exportação Em 25 de agosto de 2023 a Companhia efetuou junto ao banco JP Morgan a captação de um prépagamento de exportação com valor de US150961 equivalentes a R736266 com taxa flutuante em Term SOFR 6M 193 aa com vencimento final em janeiro de 2029 Operações relevantes liquidadas no exercício Em 22 de junho de 2023 a Companhia liquidou um contrato de CRA no valor de R685239 principal e juros com vencimento original em junho de 2023 e ao custo de IPCA 59844 aa Em 9 de agosto de 2023 a Companhia liquidou de forma antecipada uma nota de crédito rural e duas notas de crédito de exportação junto ao banco Safra no valor total de R1616500 principal e juros como parte da estratégia de rolagem de dívida Os vencimentos originais das dívidas eram em junho e agosto de 2026 e as taxas entre CDI 099 aa e CDI 103 aa Em 15 de agosto de 2023 a Companhia liquidou um contrato de CRA no valor de R561502 principal e juros com vencimento original em agosto de 2023 e ao custo de IPCA 59844 aa Em 25 de agosto de 2023 a Companhia liquidou de forma antecipada um prépagamento de exportação junto ao banco JP Morgan no valor total de US118653 equivalentes a R587333 principal e juros O vencimento original da dívida era em junho de 2024 com taxa préfixada em reais de 770 aa DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 83 Em 14 de dezembro de 2023 a Companhia liquidou um contrato de CRA no valor de R741228 principal e juros com vencimento original em dezembro de 2023 e ao custo de IPCA 61346 aa 19 ARRENDAMENTO Direito de uso A movimentação é apresentada a seguir 1 O montante de depreciação relativo aos arrendamentos de terras e terrenos foram substancialmente reclassificados para a rubrica de ativos biológicos para composição do custo de formação 2 Baixas decorrentes de cancelamentos de contratos 3 Em 1º de novembro de 2023 a entidade legal foi incorporada pela Suzano SA 1 O montante de depreciação relativo aos arrendamentos de terras e terrenos foi reclassificado para a rubrica de ativos biológicos para composição do custo de formação 2 Baixas decorrentes de cancelamentos de contratos Nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 a Companhia não está comprometida com contrato de arrendamento ainda não iniciado Controladora Terrenos Máquinas e equipamentos Imóveis Navios e embarcações Veículos Total Saldo em 31 de dezembro de 2021 2853022 53793 77869 1727901 4712585 Adiçõesatualizações 846345 64140 55878 139 966502 Depreciações 1 358047 38014 59229 118623 41 573954 Baixas 2 75026 75026 Saldo em 31 de dezembro de 2022 3266294 79919 74518 1609278 98 5030107 Adiçõesatualizações 487861 199801 72998 3586 764246 Depreciações 1 384060 131817 49009 118623 115 683624 Baixas 2 12604 6139 18743 Incorporação MMC 3 7024 2912 9936 Saldo em 31 de dezembro de 2023 3357491 154927 98507 1490655 342 5101922 Consolidado Terrenos Máquinas e equipamentos Imóveis Navios e embarcações Veículos Total Saldo em 31 de dezembro de 2021 2868411 86464 88410 1748008 2730 4794023 Adiçõesatualizações 849996 66821 61647 4216 982680 Depreciações 1 360225 40732 64301 124890 2303 592451 Baixas 2 75026 75026 Saldo em 31 de dezembro de 2022 3283156 112553 85756 1623118 4643 5109226 Adiçõesatualizações 496236 206847 101124 9702 813909 Depreciações 1 386436 134587 59448 124890 2346 707707 Baixas 2 12658 6139 18797 Saldo em 31 de dezembro de 2023 3380298 184813 127432 1498228 5860 5196631 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 84 Contas a pagar de arrendamento O saldo de contas a pagar de arrendamento no exercício findo em 31 de dezembro de 2023 mensurados a valor presente e descontados pelas respectivas taxas de descontos são apresentados a seguir Controladora Consolidado Natureza dos contratos Taxa média de desconto aa 1 Vencimento final 2 Valor presente do passivo Valor presente do passivo Terras e terrenos 1252 setembro2051 3687828 3711023 Máquinas e equipamentos 1143 abril2035 228993 259482 Imóveis 1084 dezembro2033 93383 122066 Navios e embarcações 1139 fevereiro2039 2136214 2145682 Veículos 1129 novembro2028 451 5529 6146869 6243782 1 Para determinação das taxas de desconto foram obtidas cotações junto a instituições financeiras para contratos com características e prazos médios semelhantes aos contratos de arrendamento 2 Referemse aos vencimentos originais dos contratos e portanto não consideram eventuais cláusulas de renovação A movimentação é apresentada a seguir 1 No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o montante de R221126 na controladora e R223055 no consolidado R178429 na controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2022 foi reclassificado para a rubrica de ativos biológicos para a composição do custo de formação 2 Em 1º de novembro de 2023 a entidade legal foi incorporada pela Suzano SA O cronograma de desembolsos futuros não descontados a valor presente relativos ao passivo de arrendamento está divulgado na nota 42 Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Saldo no início do exercício 6100695 5806383 6182530 5893194 Adições 764246 966502 813909 982680 Baixas 18743 75026 18797 75026 Pagamentos 1190862 1021802 1218399 1044119 Apropriação de encargos financeiros 1 656775 605542 664651 612042 Variação cambial 175413 180904 180112 186241 Incorporação MMC 2 10171 Saldo no final do exercício 6146869 6100695 6243782 6182530 Circulante 734275 658592 753399 672174 Não circulante 5412594 5442103 5490383 5510356 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 85 1921 Valores reconhecidos no resultado do exercício A posição dos saldos é apresentada a seguir Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Ativos de curto prazo 4277 4216 8005 6836 Ativos de baixo valor 918 345 2611 1580 5195 4561 10616 8416 1922 Fluxo projetado com inflação Os saldos comparativos do passivo de arrendamento do direito de uso da despesa financeira e da despesa de depreciação considerando o efeito da inflação futura projetada nos fluxos dos contratos de arrendamento descontados pela taxa nominal são apresentados a seguir Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Fluxo real Direito de uso 5196631 5109226 Passivo de arrendamento 11021519 11054273 Encargos financeiros 4777737 4871743 6243782 6182530 Fluxo inflacionado Direito de uso 6338626 6245835 Passivo de arrendamento 12979831 12895701 Encargos financeiros 5594936 5576562 7384895 7319139 1923 Direito potencial de PISCOFINS a recuperar O quadro a seguir demonstra o direito potencial de PISCOFINS a recuperar embutido na contraprestação de arrendamento conforme os períodos previstos para pagamento Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Fluxos de caixa Nominal Ajustado a valor presente Nominal Ajustado a valor presente Contraprestação a pagar 11021519 6243782 11053487 6182530 PISCOFINS potencial 925 1 495181 276814 425055 245170 1 Incidente sobre os contratos estabelecidos com pessoas jurídicas DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 86 20 PROVISÃO PARA PASSIVOS JUDICIAIS A Companhia está envolvida em determinados assuntos legais decorrentes do curso normal de seus negócios que incluem processos tributários previdenciários trabalhistas cíveis ambientais e imobiliários A Companhia classifica o risco de perda dos processos legais com base na análise de seus assessores jurídicos as quais refletem razoavelmente as perdas prováveis estimadas A Administração da Companhia acredita que com base nos elementos existentes na data base destas demonstrações financeiras individuais e consolidadas as provisões para riscos tributários previdenciários trabalhistas cíveis ambientais e imobiliários constituídas de acordo com o CPC 25IAS 37 são suficientes para cobrir eventuais perdas com processos administrativos e judiciais conforme apresentado a seguir Saldos e movimentação da provisão por natureza dos processos com risco de perda provável líquido dos depósitos judiciais Consolidado 31 de dezembro de 2023 Tributários e previdenciários Trabalhistas Cíveis ambientais e imobiliários Passivos contingentes assumidos 1 2 Total Saldo no início do exercício 419915 255805 118729 2645705 3440154 Pagamentos 1717 37172 3014 41903 Reversões 18035 101375 11337 490160 620907 Adições 37656 211690 21335 270681 Atualização monetária 31020 20110 13722 64852 Saldo de provisão 468839 349058 139435 2155545 3112877 Depósitos judiciais 154469 82305 15694 252468 Saldo no final do exercício 314370 266753 123741 2155545 2860409 1 Montantes decorrentes de processos com probabilidade de perda possível e remota de naturezas tributária no montante de R2015075 e cível no montante de R140470 mensurados e registrados pelo valor justo estimado resultante da combinação de negócios com a Fibria 2 Reversão decorrente da alteração de probabilidade cancelamento eou liquidação O valor de R 372541 é referente ao cancelamento da multa do passivo contingente assumido da combinação de negócios com a Fibria descrito na nota 2021 i Consolidado 31 de dezembro de 2022 Tributários e previdenciários Trabalhistas Cíveis ambientais e imobiliários Passivos contingentes assumidos 1 2 Total Saldo no início do exercício 477096 178925 82592 2694541 3433154 Pagamentos 14948 44516 20497 79961 Reversões 71446 53211 15577 48836 189070 Adições 14036 157562 56834 228432 Atualização monetária 15177 17045 15377 47599 Saldo de provisão 419915 255805 118729 2645705 3440154 Depósitos judiciais 149951 12270 21623 183844 Saldo no final do exercício 269964 243535 97106 2645705 3256310 1 Montantes decorrentes de processos com probabilidade de perda possível e remota de naturezas tributária de R2448564 e cível de R197141 mensurados e registrados pelo valor justo estimado resultante da combinação de negócios com a Fibria 2 Reversão decorrente de mudança de prognóstico eou encerramento de processos DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 87 2011 Tributários e previdenciários No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 a Companhia possuía 32 trinta e dois 31 trinta e um em 31 de dezembro de 2022 processos administrativos e judiciais de natureza tributária e previdenciária nos quais são discutidas matérias relativas diversos tributos tais como IRPJ CSLL PIS COFINS ICMS entre outros cujos valores são provisionados quando a probabilidade de perda é considerada provável pela assessoria jurídica externa da Companhia e pela Administração 2012 Trabalhistas No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 a Companhia possuía 1241um mil duzentos e quarenta e um 1117 um mil cento e dezessete em 31 de dezembro de 2022 processos trabalhistas Em geral os processos trabalhistas provisionados estão relacionados principalmente a questões frequentemente contestadas por empregados de empresas agroindustriais como certas verbas salariais eou rescisórias além de ações propostas por empregados de empresas contratadas para prestação de serviços para a Companhia 2013 Cíveis ambientais e imobiliários No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 a Companhia possuía 76 setenta e seis 66 sessenta e seis em 31 de dezembro de 2022 processos cíveis ambientais e imobiliários Os processos cíveis ambientais e imobiliários provisionados estão relacionados principalmente a matérias de natureza indenizatória inclusive decorrentes de obrigações contratuais acidente de trânsito ações possessórias obrigações de restauração ambiental dentre outras Processos com risco de perda possível A Companhia possui contingências de natureza tributária cível e trabalhista cuja expectativa de perda avaliada pela Administração e suportada pelos assessores jurídicos está classificada como possível e portanto nenhuma provisão foi constituída Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Tributários e previdenciários 1 9308107 7780979 9775068 8201246 Trabalhistas 162596 291759 194883 321428 Cíveis ambientais e imobiliários 1 3942878 3889464 4462964 4414877 13413581 11962202 14432915 12937551 1 Valores líquidos do saldo de menos valia alocado aos processos com probabilidade de perda possível no montante de R2135869 na controladora e no consolidado R2614518 na controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2022 que foram registradas pelo valor justo resultante das combinações de negócios com a Fibria conforme apresentado na nota 2011 acima 2021 Tributários e previdenciários No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 a Companhia possuía 733 setecentos e trinta e três processos tributários e previdenciários no total de R9775068 766 setecentos e sessenta e seis processos no total de R8201246 em 31 de dezembro de 2022 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 88 Os demais processos tributários e previdenciários referemse a diversos tributos tais como Imposto de Renda para Pessoas Jurídicas IRPJ Contribuição Social sobre o Lucro Líquido CSLL Programa de Integração Social PIS Contribuição para Financiamento da Seguridade Social COFINS Contribuição Previdenciária Imposto sobre Operações relativas à Circulação de Mercadorias e Prestação de Serviços de Transporte Interestadual e Intermunicipal e de Comunicação ICMS Imposto Sobre Serviço ISS Imposto de Renda Retido na Fonte IRRF principalmente devido a divergências na interpretação das normas tributárias aplicáveis e informações fornecidas em obrigações acessórias A seguir são divulgadas as contingências relevantes referentes às seguintes matérias i Auto de infração IRPJCSLL permuta de ativos industriais e florestais em dezembro de 2012 a Companhia foi autuada pela Receita Federal do Brasil para cobrança de Imposto de Renda para Pessoa Jurídica IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido CSLL sob a suposta alegação de existência de ganho de capital não tributado em fevereiro de 2007 data de fechamento da operação onde a Companhia efetuou uma permuta de ativos industriais e florestais com a International Paper Em 19 de janeiro de 2016 o Conselho Administrativo de Recursos Fiscais CARF julgou improcedente por voto de qualidade do Presidente do CARF o recurso apresentado pela Companhia no processo administrativo A Companhia foi intimada da decisão em 25 de maio de 2016 de forma que tendo em vista a impossibilidade de novos recursos e o consequente encerramento do caso na esfera administrativa decidiu prosseguir com a discussão perante o Poder Judiciário que está devidamente garantida A ação judicial foi julgada de maneira favorável aos interesses da Companhia e atualmente aguardase o julgamento do recurso de apelação da Fazenda Nacional Em dezembro de 2023 tendo em vista os termos do artigo 25 9ºA da Lei nº 1468923 as Certidões de Dívida Ativa foram retificadas de modo a cancelar definitivamente os valores relacionados a multa de ofício e seus encargos Na opinião da Companhia e de seus assessores jurídicos externos a probabilidade de perda da causa é possível exceto pelo provisionamento do valor equivalente ao passivo contingente assumido decorrente da combinação de negócios No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o montante estimado da exposição é de R1630537 R2505970 em 31 de dezembro de 2022 ii Auto de infração IRPJCSLL Tratase de processo administrativo instaurado em outubro de 2023 decorrente de autos de infração de IRPJ e CSLL lavrados em face de Suzano SA relativamente ao anocalendário de 2019 Imputamse infrações sobre i despesas indedutíveis ii indevida dedução de despesas operacionais iii lucros auferidos no exterior por empresa subsidiária iv amortização de ágio v falta de adição de gratificação paga a diretores à base de cálculo da CSLL e vi prejuízo fiscal e base negativa da CSLL A Companhia apresentou Impugnação administrativa atualmente pendente de julgamento na primeira instância administrativa No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o montante estimado da exposição é de R845164 iii Auto de infração IRPJCSLL glosa da depreciação amortização e exaustão período 2010 em dezembro de 2015 a Companhia foi autuada para cobrança de Imposto de Renda para Pessoa Jurídica IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido CSLL sob a suposta alegação de indedutibilidade das despesas de depreciação amortização e exaustão utilizadas pela Companhia em sua apuração no anocalendário de 2010 A Companhia apresentou Impugnação administrativa julgada parcialmente procedente Referida decisão foi objeto de DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 89 recurso voluntário apresentado pela Companhia em novembro de 2017 O julgamento foi convertido em diligência e atualmente aguardase a conclusão da diligência determinada pelo CARF No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o montante estimado da exposição é de R827186 R777362 em 31 de dezembro de 2022 iv Auto de infração Créditos de IRPJ e CSLL em 05 de outubro de 2020 a Companhia foi notificada acerca do Auto de Infração lavrado pela Receita Federal do Brasil RFB visando a cobrança de créditos de IRPJ e CSLL decorrentes da reapuração dos lucros de sua controlada Suzano Trading Ltd nos anos de 2014 2015 e 2016 Além da Companhia também foram incluídos como corresponsáveis solidários pelas referidas apurações os Diretores Estatutários da referida controlada nos anos autuados A Companhia com base nos assessores jurídicos contratados para apresentação da defesa classifica o prognóstico como perda possível quanto à alegação referente à Companhia e possível com viés de remoto quanto à responsabilidade dos Diretores Estatutários indicados A Companhia apresentou a defesa administrativa e atualmente por meio da Resolução nº 104000033 o julgamento foi convertido em diligência a qual se aguarda o início No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o montante estimado da exposição é de R563723 R516433 em 31 de dezembro de 2022 v PISCOFINS Bens e Serviços 2009 a 2011 em dezembro de 2013 a Companhia foi autuada pela Receita Federal do Brasil exigindo a cobrança de créditos de PIS e COFINS glosados por não estarem supostamente vinculados às suas atividades operacionais Em primeira instância a impugnação apresentada pela Companhia foi julgada improcedente Interposto o Recurso Voluntário este foi provido parcialmente em abril de 2016 Desta decisão a Fazenda Nacional interpôs Recurso Especial à Câmara Superior ainda pendente de julgamento e a Companhia opôs Embargos de Declaração parcialmente admitidos No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o montante estimado da exposição é de R190875 R180219 em 31 de dezembro de 2022 vi Auto de Infração tributação em bases universais ano 2015 em 3 de novembro de 2020 a Companhia foi notificada acerca do Auto de Infração lavrado pela Receita Federal do Brasil RFB sob a acusação de que teria deixado de recolher IRPJ e CSLL no anocalendário 2015 em razão da falta de adição na determinação do lucro real e da base de cálculo da CSLL de lucros auferidos pelas controladas no exterior A Companhia com base nos assessores jurídicos contratados para apresentação da defesa classifica o prognóstico como perda possível A Companhia apresentou a defesa administrativa Em primeira instância a impugnação apresentada pela Companhia foi julgada parcialmente procedente Assim face à decisão foi interposto o Recurso Voluntário atualmente pendente de julgamento No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o montante estimado da exposição é de R176917 R163059 em 31 de dezembro de 2022 vii Incentivos fiscais Agência de Desenvolvimento do Nordeste ADENE em 2002 a Companhia pleiteou e teve reconhecido pela Secretaria da Receita Federal SRF sob a condição de realizar novos investimentos em suas unidades localizadas na área de abrangência da ADENE o direito de usufruir do benefício da redução do IRPJ e adicionais não restituíveis apurados sobre o lucro da exploração para as fábricas A e B período de 2003 a 2013 e fábrica C período de 2003 a 2012 todas da unidade Aracruz depois de ter aprovado com a SUDENE os devidos laudos constitutivos DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 90 Em 2004 a Companhia recebeu ofício do inventariante extrajudicial da extinta Superintendência do Desenvolvimento do Nordeste SUDENE informando que o direito à fruição do benefício anteriormente concedido foi julgado improcedente de forma que providenciaria a sua revogação Em 2005 foi lavrado auto de infração exigindo supostos valores relativos ao incentivo fiscal até então usufruído Após discussão administrativa o auto de infração foi julgado parcialmente procedente no sentido de reconhecer o direito da Companhia de usufruir do incentivo fiscal devido até o ano de 2003 A Administração da Companhia assessorada por seus consultores jurídicos acredita que a decisão de cancelamento dos referidos benefícios fiscais é equivocada e não deve prevalecer seja com respeito aos benefícios já usufruídos seja em relação aos benefícios não usufruídos até os respectivos prazos finais Atualmente a contingência é discutida na esfera judicial Atualmente aguardase a publicação da decisão que negou provimento aos Embargos de Declaração No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o montante estimado da exposição é de R143912 R136733 em 31 de dezembro de 2022 viii Compensação IRRF período 2000 a Companhia deu entrada em processo de compensação de créditos oriundos de IRRF apurados no exercício findo em 31 de dezembro de 2000 com débitos devidos à Receita Federal do Brasil Em abril de 2008 a Receita Federal do Brasil reconheceu parcialmente o crédito em favor da Companhia Desta decisão a Companhia interpôs Recurso Voluntário ao CARF e o julgamento foi convertido em diligência Atualmente aguardase o início da diligência No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o montante estimado da exposição é de R120871 R116105 em 31 de dezembro de 2022 ix IRPJCSLL homologação parcial período 1997 a Companhia deu entrada em processo de compensação de créditos oriundos de saldo negativo apurado no ano de 1997 com débitos devidos à Receita Federal do Brasil RFB Em março de 2009 a RFB homologou apenas R83000 gerando uma diferença de R51000 A Companhia aguarda ainda conclusão da análise dos créditos discutidos em esfera administrativa após decisão favorável do CARF em agosto de 2019 que deu provimento ao recurso voluntário interposto pela Companhia Para a outra parte do crédito a Companhia ajuizou ação para discutir a exigibilidade do saldo devedor a qual aguarda julgamento em segunda instância do seu Recurso de Apelação interposto após sentença de julgamento improcedente a ação No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o montante estimado da exposição é de R117130 R111775 em 31 de dezembro de 2022 x Auto de infração IRPJCSLL Processo administrativo exigindo a cobrança de IRPJ e CSLL relativos ao anocalendário de 2015 Imputamse infrações sobre i preços de transferência e ii despesas indedutíveis A Companhia apresentou impugnação em janeiro de 2020 a qual foi julgada parcialmente procedente Atualmente aguardase o julgamento do Recurso Voluntário apresentado pela Companhia No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o montante estimado da exposição é de R R106477 R97515 em 31 de dezembro de 2022 xi Auto de Infração IRPJ e Saldo Negativo Tratase de Despacho Decisório que homologou parcialmente a compensação realizada pela Companhia em razão da utilização de créditos proveniente de Saldo Negativo oriundo de retenção na fonte apurado no período de janeiro de 2016 a dezembro de 2016 A Companhia apresentou impugnação administrativa atualmente pendente de julgamento na primeira instância administrativa No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 91 o montante estimado da exposição é de R102496 R93232 em 31 de dezembro de 2022 2022 Trabalhistas No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 a Companhia possui 1034 hum mil e trinta e quatro processos de natureza trabalhista no total de R194883 1248 hum mil duzentos e quarenta e oito processos no total de R321428 em 31 de dezembro de 2022 A Companhia possui ainda diversos processos em que figuram como parte os sindicatos dos trabalhadores nos Estados da Bahia Espírito Santo Maranhão São Paulo e Mato Grosso do Sul 2023 Cíveis ambientais e imobiliários No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 a Companhia possuía 219 duzentos e dezenove processos de natureza cível ambiental e imobiliário no total de R4462964 221 duzentos e vinte e um processos no total de R4414877 em 31 de dezembro de 2022 De maneira geral os processos cíveis e ambientais nos quais a Companhia inclusive suas controladas figura como ré estão relacionados principalmente a discussão acerca da competência para licenciamento ambiental reparação de danos ambientais matérias de natureza indenizatória inclusive decorrentes de discussões sobre obrigações contratuais medidas cautelares ações possessórias ações de reparação de danos e revisionais ações visando à recuperação de créditos ações de cobrança monitórias execuções habilitações de crédito em falência e recuperações judiciais ações de interesse de movimentos sociais tais como trabalhadores semterra comunidades quilombolas indígenas e pescadores e ações decorrentes de acidentes de trânsito A Companhia possui apólice de seguro de responsabilidade civil geral que visa a amparar dentro de limites contratados na apólice eventuais condenações judiciais a título de danos causados a terceiros incluindo também empregados Dentre os processos de natureza cível destacamse i 2 duas Ações Civis Públicas ACPs movidas pelo Ministério Público Federal MPF em que requer i liminarmente que os caminhões da Companhia deixem de transportar madeira em rodovias federais acima de restrições legais de peso ii o aumento da multa por excesso de peso a ser aplicada à Suzano e iii indenização por danos materiais causados às rodovias federais meio ambiente e ordem econômica e indenização por danos morais Uma das ACPs foi julgada parcialmente procedente e a Companhia apresentou apelação ao tribunal competente com pedido de efeito suspensivo dos efeitos da sentença o qual ainda está pendente de apreciação A outra ACP foi julgada improcedente e aguardase julgamento de apelação Em setembro de 2021 ambas foram suspensas por decisão do STJ de avaliar os pontos de discussão na forma de recurso repetitivo Ainda sem previsão para julgamento ii A Companhia demandou um concorrente da região centrooeste em razão da utilização indevida e desautorizada de uma variedade de eucalipto protegida por direitos de propriedade intelectual cultivar da controlada incorporada Fibria A proibição de cultivo deste ativo biológico pelo concorrente é protegida por decisão liminar ainda em vigor a qual fora confirmada em sentença favorável à Companhia sendo que atualmente fora iniciado o procedimento de liquidação de sentença pela Companhia Ressaltase que antes mesmo da referida sentença o concorrente manejou ação de anulação do registro de cultivar mas até o momento não houve qualquer decisão neste processo capaz de restringir o direito da Companhia DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 92 iii Em novembro de 2020 um fornecedor de logística marítima iniciou um processo de arbitragem contra a Companhia após a rescisão antecipada do contrato A contraparte pleiteia a execução de cláusula de opção de venda ou put impondo a titularidade e aquisição de barcaças supostamente prevista no contrato como penalidade pela rescisão antecipada bem como o pagamento de supostas perdas e danos sofridos em decorrência da rescisão A Suzano por sua vez alega que a opção de venda não é devida e mesmo que fosse devida a cláusula de opção de venda é abusiva na relação econômica do contrato A demanda foi julgada parcialmente procedente e as partes resolveram celebrar acordo o qual já fora homologado em 11 de setembro de 2023 pelo Tribunal Arbitral dando por encerrada a presente arbitragem iv A Companhia ainda figura como ré em 2 duas ACPs ajuizadas em 2015 pelo MPF Ministério Público Federal MPF e Instituto Nacional de Colonização e Reforma Agrária INCRA em face da controlada incorporada Fibria do Estado do Espírito Santo e do BNDES visando a nulidade de alguns títulos de propriedade outorgado pelo Estado à Companhia nos municípios de Conceição da Barra e São Mateus As decisões proferidas pelo juiz de 1ªinstância da Justiça Federal declaram a nulidade desses títulos e determinam o retorno desses imóveis à propriedade do Estado As decisões proferidas não são definitivas e a Companhia apresentou recursos cabíveis para reversão dessa decisão em 2ª instância Importante destacar que os imóveis cujos títulos são discutidos nas ACPs somam um total de aproximadamente 10500 hectares sendo que desse total na melhor informação da Suzano apenas aproximadamente 4000 hectares estão incluídos em procedimentos de demarcação iniciados no INCRA em favor de comunidades quilombolas da região Nenhum desses procedimentos demarcatórios está finalizado A Suzano é legítima possuidora dos imóveis em discussão e seguirá discutindo judicialmente a questão para comprovar no judiciário a legalidade das aquisições realizadas no momento da aquisição v Dentre os processos ambientais destacase 1 uma ACPs ajuizadas pelo MPF na região nordeste do Brasil desafiando a jurisdição do órgão ambiental do estado para conceder licenças ambientais O MPF alega que os procedimentos de licenciamento ambiental relacionados à nossa planta industrial no estado do Maranhão devem ser realizados pela Agência Federal do Meio Ambiente IBAMA Os riscos envolvidos são atrasos em nosso cronograma de plantio e a suspensão das atividades da unidade industrial do Maranhão até a emissão de nova licença Acreditamos que há boas chances de defesa neste caso uma vez que o IBAMA não reconhece ter competência para executar o processo de licenciamento e não existe nenhum fundamento legal claro para sustentar tal jurisdição vi Além disso a Companhia está envolvida em 1 uma ACP ajuizada pelo MPF no estado dos impactos negativos da operação na Região do Baixo Parnaíba O MPF alega que a ocupação destas áreas causou impactos socioambientais no leste maranhense Atualmente a ação se encontra em fase instrutória com início dos procedimentos periciais Há boas chances de defesa nesse caso uma vez que o relatório usado para fundamentar os pedidos foi realizado de forma unilateral e serão questionados durante a instrução pericial 21 PLANOS DE BENEFÍCIOS A EMPREGADOS A Companhia oferece a seus funcionários planos suplementares de aposentadoria de contribuição definida e planos de benefícios definidos tais como assistência médica e seguro de vida os quais são detalhados a seguir DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 93 Planos de aposentadoria suplementar Contribuição definida A Companhia possui um plano de aposentadoria suplementar vigente conforme detalhado a seguir 2111 Suzano Prev Em 2005 a Companhia instituiu o plano de previdência Suzano Prev administrado pela BrasilPrev entidade aberta de previdência complementar que atende a empregados de empresas do Grupo Suzano no modelo de contribuição definida Nos termos do contrato do plano de benefícios para os colaboradores que possuem o salário acima das 10 unidades de referência Suzano URS além da contribuição de 05 as contribuições da parte empresa acompanham as contribuições dos empregados e incidem sobre a parcela do salário que excede as 10 URSs podendo variar de 1 a 6 do salário nominal Este plano é denominado Contribuição Básica 1 As contribuições da Companhia ao colaborador são de 05 do salário nominal que não exceder a 10 URSs mesmo não havendo contrapartida de contribuição por parte do colaborador Este plano é denominado Contribuição Básica 2 A partir de agosto de 2020 para os colaboradores que possuem salário menor que as 10 URSs poderão investir 05 ou 10 do salário nominal e a Companhia acompanhará as contribuições do colaborador O colaborador poderá livremente optar por investir até 12 do salário na previdência Suzano Prev sendo que o excedente da Contribuição Básica 1 ou 2 poderá ser investido na contribuição suplementar onde não há contrapartida da Companhia e o colaborador deverá considerar as duas contribuições para limitar a 12 do salário O acesso ao saldo formado pelas contribuições da Companhia ocorre somente no desligamento e está diretamente relacionado ao tempo do vínculo empregatício As contribuições realizadas pela Companhia para plano de previdência Suzano Prev administrado pela BrasilPrev no exercício findo em 31 de dezembro de 2023 totalizaram R18342 reconhecidos nas rubricas custo dos produtos vendidos despesas com vendas e gerais e administrativas R15248 em 31 de dezembro de 2022 Planos de benefícios definidos A Companhia tem como política de recursos humanos oferecer assistência médica e seguro de vida adicionalmente ao plano de aposentadoria complementar sendo os valores apurados por meio de cálculo atuarial e reconhecidos no resultado conforme detalhado a seguir 2121 Assistência médica A Companhia garante cobertura de custos com programa de assistência médica para determinado grupo de exfuncionários que se aposentaram até 2007 bem como para seus cônjuges e dependentes até completarem a maioridade Para outro determinado grupo de exfuncionários que excepcionalmente por critério e deliberação da Companhia ou segundo critérios e direitos associados ao cumprimento da legislação pertinente a Companhia assegura o programa de assistência médica Os principais riscos atuariais associados são i redução da taxa de juros ii sobrevida superior ao previsto nas tábuas de mortalidade iii rotatividade superior à esperada e iv crescimento dos custos médicos acima do esperado DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 94 2122 Seguro de vida A Companhia oferece o benefício do seguro de vida para determinado grupo de ex funcionários que se aposentaram até 2005 nas unidades de Suzano e escritório administrativo de São Paulo e que não optaram pelo plano de aposentadoria complementar Os principais riscos atuariais relacionados são i redução da taxa de juros e ii mortalidade superior à esperada 2123 Movimentação do passivo atuarial As movimentações das obrigações atuariais preparadas com base em laudo atuarial estão apresentadas a seguir 2124 Hipóteses atuariais econômicas e biométricas As principais hipóteses e dados biométricos utilizados na elaboração dos cálculos atuariais são apresentados a seguir 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Econômicas Taxa de desconto nominal plano médico e seguro de vida 914 aa 1007 aa Taxa de crescimento dos custos médicos 686 aa 686 aa Inflação econômica 350 aa 350 aa Fator de envelhecimento 0 a 24 anos 150 aa 25 a 54 anos 250 aa 55 a 79 anos 450 aa Acima de 80 anos 250 aa 0 a 24 anos 150 aa 25 a 54 anos 250 aa 55 a 79 anos 450 aa Acima de 80 anos 250 aa Biométricas Tábua de mortalidade geral AT2000 AT2000 Tábua de mortalidade de inválidos IAPB 57 IAPB 57 Rotatividade 100 aa 100 aa Outras Idade de aposentadoria 65 anos 65 anos Composição familiar Homem 4 anos velho e 90 casados Homem 4 anos velho e 90 casados Permanência no plano 100 100 Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Saldo no início do exercício 671897 665552 691424 675158 Juros sobre passivo atuarial 65428 57635 67272 58420 Custo do serviço corrente 22 21 1959 838 Perda atuarial experiência 57765 65744 57765 74794 Perda ganho atuarial hipóteses econômicas 70282 62562 70762 62563 Variação cambial 577 Benefícios pagos diretamente pela empresa 55257 54493 55499 54646 Saldo no final do exercício 810137 671897 833683 691424 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 95 2125 Análise de sensibilidade As análises de sensibilidade quantitativas em relação às hipóteses significativas para os seguintes benefícios demonstram o impacto no saldo Taxa de desconto Taxa de crescimento dos custos médicos 050 852688 100 896842 2126 Previsão de pagamentos e duração média das obrigações Os pagamentos de benefícios esperados para os exercícios futuros 10 anos a partir da obrigação dos benefícios concedidos são demonstrados a seguir Pagamentos Assistência médica e seguro de vida 2024 50482 2025 53893 2026 57429 2027 61010 2028 64717 2029 a 2033 376635 22 PAGAMENTO BASEADO EM AÇÕES A Companhia tem 3 três planos de remuneração de longo prazo baseados em ações sendo i Plano de ações fantasmas Phantom Shares PS e ii Plano de apreciação do valor das ações Share Appreciation Right SAR ambos liquidados em moeda corrente e iii ações restritas liquidado em ações As características e os critérios de mensuração de cada plano oferecido pela Companhia estão divulgados a seguir Plano de remuneração de longo prazo PS e SAR Determinados executivos e membros chave da Administração possuem plano de remuneração de longo prazo atrelado ao preço da ação com liquidação em dinheiro No plano PS o beneficiário não faz investimento e no plano SAR o beneficiário deverá investir 5 cinco do valor total correspondente ao número de opções de ações fantasmas no momento da outorga e 20 vinte após 3 três anos para efetivar a aquisição da opção Também outorgamos planos de remuneração de longo prazo para membros chaves da Companhia como forma de retenção O prazo de carência e de vencimento dos planos podem variar de 3 três até 5 cinco anos a partir da data de outorga de acordo com as características de cada plano O valor da ação é mensurado com base na média da cotação das ações dos últimos 90 pregões a partir do fechamento do último dia útil de pregão do mês anterior ao mês da outorga Para o SAR a mensuração também considera o Total Shareholder Return TSR utilizado para medir o desempenho de ações de diferentes empresas em certo intervalo de tempo combinando o preço da ação para demonstrar o retorno proporcionado ao acionista As parcelas destes planos são reajustadas com base na variação da cotação das ações SUZB3 na B3 entre a data de outorga e a data de pagamento Nas datas em que não ocorra negociação das ações SUZB3 prevalecerá o valor da última negociação DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 96 As opções de ações fantasmas somente serão pagas caso o beneficiário mantenha o vínculo empregatício na data do pagamento No caso de rescisão pelo beneficiário antes de completar o prazo de carência o beneficiário perde o direito ao recebimento de todos os valores exceto quando estabelecido de outra forma em contrato A movimentação está apresentada a seguir Quantidade de opções em aberto 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 No início do exercício 7583185 5415754 Outorgadas 3391581 4152200 Exercidas 1 871208 1474506 Exercidas por desligamento 1 30800 175552 Abandonadas prescritas por desligamento 344333 334711 No final do exercício 9728425 7583185 1 O preço médio das ações exercidas e exercidas por desligamento em 31 de dezembro 2023 foi de R5807 cinquenta e oito reais e sete centavos R4879 quarenta e oito reais e setenta e nove centavos em 31 de dezembro de 2022 No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 a posição consolidada dos planos de opções de ações fantasmas em aberto está apresentadas a seguir Data da outorga Valor justo na outorga 1 Quantidade de opções outorgadas em aberto 01042019 4281 39461 01042020 3850 93619 01052020 3834 890542 01032021 5788 545861 01042021 6412 1163149 01072021 6772 8516 02082021 6373 3969 01102021 5805 2524 17012022 5518 68099 01032022 5652 794178 01042022 5864 2624219 02062022 5543 3789 01082022 5100 3832 01102022 4771 192605 09012023 4969 15094 01022023 5046 1328 01032023 5059 1050901 01042023 4806 2152208 01062023 4718 1842 01072023 4407 20751 10072023 4386 9120 11072023 4382 34231 01102023 4579 6552 03102023 4815 2035 9728425 1 Valores expressos em Reais Plano de ações restritas A Companhia também oferece plano de ações restritas baseado no desempenho da Companhia Programa Ações Restritas Este plano associa a quantidade de ações restritas outorgadas ao desempenho da Companhia que em 2023 foi em relação às metas de geração de caixa operacional cultura diversidade e inclusão A quantidade de ações restritas é DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 97 definida em termos financeiros sendo posteriormente convertida em ações com base nos últimos 60 pregões antecedentes a 31 de dezembro de 2023 da SUZB3 na B3 Após a medição das metas que ocorre 12 meses posteriores à celebração do contrato as ações restritas serão outorgadas imediatamente condicionadas ao atingimento das metas estabelecidas pois não possuem período de carência vesting period No entanto os beneficiários da outorga devem atender ao período de lockup de 36 trinta e seis meses durante o qual não poderão comercializar as ações Caso os beneficiários deixem a Companhia antes do término do exercício fiscal de referência para a medição das metas perderão direito à outorga de ações restritas A posição do plano é apresentada a seguir Data da outorga Valor justo na outorga 1 Ações outorgadas Término do período de lockup 02012021 5170 111685 02012024 02012022 5381 113161 02012025 02012023 5200 101164 02012026 02012023 4958 161355 02012026 02012024 5363 105384 02012027 592749 1 Valores expressos em Reais Saldos patrimoniais e de resultado Os planos de opções de ações fantasmas por serem liquidados em caixa têm os seus valores justos mensurados ao término de cada período com base no método Monte Carlo O valor justo é multiplicado pelo TSR observado no período o qual varia entre 75 e 125 e depende do desempenho da ação SUZB3 em relação às ações de empresas do mesmo setor no Brasil O plano de ações restritas considera as seguintes premissas i a expectativa de volatilidade foi calculada para cada data de exercício considerando o tempo remanescente para completar o período de aquisição e a volatilidade histórica dos retornos utilizando o modelo GARCH de cálculo de volatilidade ii a expectativa de vida média das ações fantasmas e opções de ação foi definida pelo prazo remanescente até a data limite de exercício iii a expectativa de dividendos foi definida com base no lucro por ação histórico da Companhia e iv a taxa de juros média ponderada livre de risco utilizada foi a curva pré de juros em Reais expectativa do DI observada no mercado aberto que é a melhor base para comparação com a taxa de juros livre de risco do mercado brasileiro A taxa usada para cada data de exercício altera de acordo com o período de aquisição DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 98 Os valores correspondentes aos serviços recebidos e reconhecidos estão apresentados a seguir Consolidado Passivo e Patrimônio líquido Resultado e Patrimônio líquido 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Passivo não circulante Provisão com plano de ações fantasmas 268489 162117 154318 75542 Patrimônio líquido Opções de ações outorgadas 26744 20790 8319 5335 Realização de ações outorgadas 2365 2365 26744 18425 8319 2970 162637 78512 23 CONTAS A PAGAR DE AQUISIÇÃO DE ATIVOS E CONTROLADAS Controladora e Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Aquisição de controladas VitexParkia 1 1758365 1758365 Combinação de negócios Facepa 2 25924 42655 Vale Florestar Fundo de Investimento em Participações VFFIP 3 161263 261302 187187 303957 187187 2062322 Circulante 93405 1856763 Não circulante 93782 205559 1 Em 22 de junho de 2022 a Companhia adquiriu a totalidade das ações das sociedades da estrutura Parkia pelo montante de US667000 equivalente a R3444255 na data da assinatura do contrato mediante pagamento de US330000 equivalente a R1704054 na data da transação e em 22 de junho de 2023 efetuou o pagamento da segunda parcela no valor de US337000 equivalente a R1615140 na data da transação 2 Adquirido em março de 2018 pelo montante de R307876 mediante pagamento de R267876 e o saldo remanescente atualizado pelo IPCA ajustado pelas possíveis perdas incorridas até a data de pagamento com vencimento em março de 2028 3 Em agosto de 2014 a Companhia adquiriu a Vale Florestar SA por meio da VFFIP pelo montante de R528941 mediante pagamento de R44998 e saldo remanescente com vencimentos até agosto de 2029 As liquidações anuais efetuadas no mês de agosto estão sujeitas a juros e atualizadas pela variação da taxa de câmbio do Dólar dos Estados Unidos da América e parcialmente atualizada pelo IPCA 24 COMPROMISSOS DE LONGO PRAZO CONSOLIDADO No curso normal de seus negócios a Companhia celebra contratos de longo prazo na modalidade take or pay com fornecedores de produtos químicos transporte e gás natural Os contratos preveem cláusulas de rescisão e suspensão de fornecimento por motivos de descumprimento de obrigações essenciais Geralmente é adquirido o mínimo acordado contratualmente e por essa razão não existem passivos registrados em adição ao montante que é reconhecido mensalmente No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 esses DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 99 compromissos de longo prazo totalizam R14606380 R14875422 em 31 de dezembro de 2022 25 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o capital social da Suzano era de R9269281 dividido em 1324117615 ações ordinárias todas nominativas escriturais e sem valor nominal Os gastos com oferta pública foram de R33735 totalizando um capital social líquido de R9235546 A composição do capital social é apresentada a seguir 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Quantidade Quantidade Acionistas controladores Suzano Holding SA 367612329 2776 367612329 2701 Controladores 196065636 1481 195064797 1433 Administradores e pessoas vinculadas 32105783 242 34102309 251 Alden Fundo de Investimento em Ações 26154744 198 26154744 191 621938492 4697 622934179 4576 Tesouraria nota 255 34765600 263 51911569 381 Outros acionistas 667413523 5040 686417836 5043 1324117615 10000 1361263584 10000 No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 as ações ordinárias SUZB3 foram cotadas a R5563 cinquenta e cinco reais e sessenta e três centavos e em 31 de dezembro de 2022 a R4824 quarenta e oito reais e vinte e quatro centavos Dividendos e cálculo de reservas O estatuto social da Companhia estabelece que o dividendo mínimo anual é o menor valor entre i 25 do lucro líquido do exercício ajustado nos termos do artigo 202 da Lei no 640476 ou ii 10 da geração de caixa operacional consolidado GCO da Companhia no exercício DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 100 No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 com base nos critérios estabelecidos pelo estatuto social apurouse dividendos mínimos obrigatórios em consonância ao item ii acima conforme apresentado a seguir 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 EBITDA Contábil 19537398 29630671 Itens não recorrentes eou não caixa 1264428 1435769 EBTIDA Ajustado 18272970 28194902 Capex Manutenção Sustain 6706367 5631234 GCO EBTIDA Ajustado Capex Manutenção 11566603 22563668 Dividendos 10 Art 26º c do Estatuto Social 1156660 2256367 Juros sobre capital próprio distribuído e dividendos 1 1500000 2350000 Imposto de renda retido na fonte 190119 Juros sobre capital próprio distribuído a maior 2 153221 Dividendos adicionais 93633 1 Em 31 de dezembro de 2023 referese aos juros sobre capital próprio nota 127 2 Considerando que a distribuição de juros sobre capital próprio no exercício findo em 31 de dezembro de 2023 ultrapassou os dividendos mínimos obrigatórios não está prevista a deliberação de dividendos adicionais Reservas 2531 Reservas de capital São constituídas por valores recebidos pela Companhia decorrentes de transações com acionistas e que não transitam pela demonstração de resultado bem como podem ser utilizadas para absorção de prejuízos quando estes ultrapassarem as reservas de lucros e resgate reembolso e compra de ações 2532 Reservas de lucros São constituídas pela apropriação de lucros da Companhia após a destinação para pagamentos dos dividendos mínimos obrigatórios e após a destinação para as diversas reservas de lucros conforme apresentado a seguir i legal constituída na base de 5 do lucro líquido do exercício nos termos do artigo 193 da Lei no 640476 e limitado a 20 do capital social considerando que no exercício em que o saldo da reserva legal acrescido dos montantes das reservas de capital exceder a 30 do capital social não será obrigatória a destinação de parte do lucro líquido do exercício social para a reserva legal A utilização desta reserva está restrita à compensação de prejuízos e ao aumento de capital social e visa assegurar a integridade do capital social No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o saldo dessa reserva é de R1847109 e em 31 de dezembro de 2022 o saldo dessa reserva era de R1404099 ii Para aumento de capital constituída na base de até 90 do saldo remanescente do lucro líquido do exercício e limitado a 80 do capital social nos termos do Estatuto Social da Companhia após a destinação à reserva legal e aos dividendos mínimos obrigatórios A constituição desta reserva visa assegurar à Companhia adequadas condições operacionais No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o saldo dessa reserva é de R15670952 e em 31 de dezembro de 2022 o saldo dessa reserva era de R19732050 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 101 iii estatutária especial constituída na base de 10 do saldo remanescente do lucro líquido do exercício e objetiva de garantir a continuidade da distribuição de dividendos até atingir o limite de 20 do capital social No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o saldo dessa reserva é de R1887576 e em 31 de dezembro de 2022 o saldo dessa reserva era de R2192442 iv incentivos fiscais constituída nos termos do artigo 195A da Lei no 640476 alterada pela Lei no 1163807 e por proposta dos órgãos da administração destinará a parcela do lucro líquido decorrente de doações ou subvenções governamentais para investimentos sendo excluída da base de cálculo do dividendo obrigatório Em determinação do artigo 30 da Lei no 1297314 e do artigo 19 do Decreto no 159877 a Companhia pelo lucro apurado no exercício constituiu sua reserva de incentivos fiscais incluindo os incentivos que i foram absorvidos com prejuízo ii teriam sido reconhecidos nos exercícios anteriores caso tivesse apurado lucro e iii do exercício corrente No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o saldo dessa reserva é de R998237 e em 31 de dezembro de 2022 o saldo dessa reserva era de R879278 v reserva de investimentos constituída de acordo com o artigo 196 da Lei nº 640476 modificado pela Lei nº 1163807 a retenção de lucros é realizada com base em um orçamento de capital Essa prática visa atender às necessidades do plano de investimentos da Companhia previamente aprovado em Assembleia Geral Ordinária No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o saldo dessa reserva é de R14972324 Em virtude do saldo acumulado de reserva de lucros superar os limites estabelecidos no estatuto da Companhia haverá na próxima assembleia a deliberação do saldo excessivo Ajuste de avaliação patrimonial São alterações que ocorrem no patrimônio líquido oriundas de transações e outros eventos que não são originados com os acionistas e é apresentado líquido dos efeitos tributários conforme a seguir Conversão de debêntures 5ª emissão Perdas atuariais Efeito cambial e valor justo de ativos financeiros Efeito cambial em investimento no exterior Custo atribuído Total Saldo em 31 de dezembro de 2021 45746 137191 7844 252311 2037689 2114907 Perda atuarial 7608 7608 Perda na conversão do ativo financeiro a valor justo 5681 5681 Perdarealização na conversão de operações no exterior 249093 249093 Realização parcial do custo atribuído líquido de efeitos tributários 133009 133009 Saldo em 31 de dezembro de 2022 45746 144799 2163 3218 1904680 1719516 Perda atuarial 84828 84828 Perda na conversão do ativo financeiro a valor justo 865 865 Ganho na conversão de operações no exterior 5178 5178 Realização parcial do custo atribuído líquido de efeitos tributários 100705 100705 Saldo em 31 de dezembro de 2023 45746 229627 1298 8396 1803975 1538296 Ações em tesouraria No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 a Companhia possuía 34765600 ações ordinárias de sua própria emissão em tesouraria 51911569 em 31 de dezembro de 2022 com custo médio de R4269 por ação R4084 em 31 de dezembro de 2022 com valor DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 102 histórico de R1484014 R2120324 em 31 de dezembro de 2022 e de mercado correspondente à R1934010 R2504214 em 31 de dezembro de 2022 Em 28 de fevereiro de 2023 foram canceladas 37145969 ações ordinárias conforme descrito na nota 125 No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 a Companhia recomprou 20000000 ações ordinárias que totalizaram R880914 ao custo médio de R4405 Quantidade Custo médio por ação Valor histórico Valor de mercado Saldo em 31 de dezembro de 2021 12042004 1813 218265 656530 Exercidas 130435 1813 2365 8156 Recompra 40000000 4761 1904424 1904424 Saldo em 31 de dezembro de 2022 51911569 4084 2120324 2504214 Recompra 20000000 4405 880914 880914 Canceladas 37145969 4084 1517224 1570532 Saldo em 31 de dezembro de 2023 34765600 4269 1484014 1934010 Destinação do resultado limite sobre o capital social Destinação do resultado Saldo de reservas 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Realização do custo atribuído líquido de efeitos tributários 100705 133009 Reserva de incentivos fiscais 118959 66871 998237 879278 Reserva legal 20 443010 1169080 1847109 1404099 Reserva para aumento de capital 80 10911226 17937885 15670952 19732050 Reserva estatutária especial 20 1212358 1993098 1887576 2192442 Reserva de investimento 14972324 Reserva de capital 26744 18425 Reversão de dividendos prescritos 2308 Dividendos mínimos obrigatórios propostos 2256367 Dividendo adicional proposto 93633 Juros sobre capital próprio 1500000 14084848 23381617 35402942 24226294 26 RESULTADO POR AÇÃO Básico O resultado básico por ação é calculado mediante a divisão do resultado atribuível aos acionistas da Companhia pela quantidade média ponderada de ações ordinárias emitidas durante o período excluindo as ações ordinárias adquiridas pela Companhia e mantidas como ações em tesouraria 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Resultado atribuível aos acionistas controladores 14084848 23381617 Quantidade média ponderada de ações em circulação no período em milhares 1330020 1361264 Média ponderada das ações em tesouraria em milhares 32827 31043 Média ponderada da quantidade de ações em circulação em milhares 1297193 1330221 Resultado básico por ação ordinária R 1085794 1757724 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 103 Diluído O resultado diluído por ação é calculado mediante o ajuste da média ponderada das ações ordinárias em circulação presumindose a conversão de todas as ações ordinárias que causariam a diluição 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Resultado atribuível aos acionistas controladores 14084848 23381617 Quantidade média ponderada de ações em circulação no período exceto ações em tesouraria em milhares 1297193 1330221 Número médio de ações potenciais opções de compra de ações em milhares 487 317 Média ponderada da quantidade de ações diluída em milhares 1297680 1330538 Resultado diluído por ação ordinária R 1085387 1757305 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 104 27 RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Despesas financeiras Juros sobre empréstimos e financiamentos 1 461096 988899 3636730 3648330 Juros sobre empréstimos e financiamentos partes relacionadas 3391952 3061408 Amortização de custos de transação ágio e deságio 2 21634 17728 67353 69881 Apropriação de encargos financeiros de arrendamento 3 435649 427113 441596 433613 Amortização de mais valia 18887 Outras 296527 192942 513483 419659 4606858 4688090 4659162 4590370 Receitas financeiras Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras 724210 588054 1668408 818780 Juros sobre outros ativos 155943 91063 157241 148230 880153 679117 1825649 967010 Instrumentos financeiros derivativos Receitas 10149730 11961959 10149730 11969288 Despesas 4622774 5201997 4623016 5207721 5526956 6759962 5526714 6761567 Variações monetárias e cambiais líquidas Empréstimos financiamentos e debêntures 219600 212800 4185675 3949020 Empréstimos e financiamentos partes relacionadas 4368033 4440342 Arrendamento 175413 180904 180112 186241 Outros ativos e passivos 4 120129 111868 1278060 840668 4443975 4296578 3087727 3294593 Resultado financeiro líquido 6244226 7047567 5780928 6432800 1 Exclui R1160364 na controladora e no consolidado referente a custos de empréstimos capitalizados relacionado substancialmente ao imobilizado em andamento do Projeto Cerrado R359407 na controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2022 2 Inclui despesa de R19 no consolidado referentes aos custos de transação com empréstimos e financiamentos que foram reconhecidos diretamente no resultado R232 no consolidado em 31 de dezembro de 2022 3 Inclui R221126 na controladora e R223055 no consolidado R178429 na controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2022 referente à reclassificação para a rubrica de ativos biológicos para a composição do custo de formação 4 Incluem efeitos das variações cambiais de clientes fornecedores caixa e equivalentes de caixa aplicações financeiras e outros DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 105 28 RECEITA LÍQUIDA Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Receita bruta de vendas 30922263 33175601 47601020 59550424 Deduções Devoluções e cancelamentos 115751 87503 155950 91291 Descontos e abatimentos 323182 190871 5526032 7459520 30483330 32897227 41919038 51999613 Impostos sobre vendas 2036039 2141526 2163463 2168667 Receita líquida 28447291 30755701 39755575 49830946 29 INFORMAÇÕES POR SEGMENTO Critérios de identificação dos segmentos operacionais O Conselho de Administração e a Diretoria Executiva Estatutária avaliam o desempenho de seus segmentos de negócio por meio do EBITDA Os segmentos operacionais definidos pela Administração são os seguintes i Celulose compreende a produção e comercialização de celulose de eucalipto de fibra curta e fluff principalmente para abastecer o mercado externo ii Papel compreende a produção e venda de papel para atender às demandas dos mercados interno e externo As vendas de bens de consumo tissue estão classificadas nesse segmento devido a sua imaterialidade As informações referentes aos ativos e passivos totais por segmentos não são apresentadas pois não compõem o conjunto de informações disponibilizadas aos Administradores da Companhia que por sua vez tomam decisões sobre investimentos e alocação de recursos considerando as informações dos ativos em bases consolidadas Adicionalmente com relação às informações geográficas relacionadas a ativos não circulantes não divulgamos tais informações visto que todos os nossos ativos imobilizados ativos biológicos e intangíveis estão localizados no Brasil DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 106 Informações dos segmentos operacionais Consolidado 31 de dezembro de 2023 Celulose Papel Total Receita líquida 30677265 9078310 39755575 Mercado interno Brasil 2144199 6719093 8863292 Mercado externo 28533066 2359217 30892283 Ásia 13588032 72133 13660165 Europa 8701141 302131 9003272 América do Norte 5682010 476429 6158439 América do Sul e Central 558601 1437181 1995782 África 3282 71343 74625 EBITDA 16052028 3485370 19537398 Depreciação exaustão e amortização 7321110 Resultado operacional EBIT 1 12216288 Margem EBITDA 5233 3839 4914 1 Lucro Antes dos Juros e Impostos LAJIR equivalente ao termo em inglês EBIT Earnings Before Interest and Tax Consolidado 31 de dezembro de 2022 Celulose Papel Total Receita líquida 41384322 8446624 49830946 Mercado interno Brasil 2665746 5858892 8524638 Mercado externo 38718576 2587732 41306308 Ásia 18294046 4059 18298105 Europa 12768321 325503 13093824 América do Norte 7055625 608734 7664359 América do Sul e Central 592360 1641277 2233637 África 8224 8159 16383 EBITDA 26098309 3532362 29630671 Depreciação exaustão e amortização 7407890 Resultado operacional EBIT 1 22222781 Margem EBITDA 6306 4182 5946 1 Lucro Antes dos Juros e Impostos LAJIR equivalente ao termo em inglês EBIT Earnings Before Interest and Tax Receita líquida por produto Consolidado Produtos 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Celulose de mercado 1 30677265 41384322 Papel para impressão e escrita 2 7567320 6912984 Papel cartão 1417075 1421338 Outros 93915 112302 39755575 49830946 1 A receita líquida da celulose fluff representa aproximadamente 078 do total da receita líquida consolidada e portanto foi incluída na receita líquida de celulose de mercado 08 em 31 de dezembro de 2022 2 A receita líquida de tissue representa aproximadamente 514 do total da receita líquida consolidada e portanto foi incluída na receita líquida de papel de impressão e escrita 23 em 31 de dezembro de 2022 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 107 Com relação às receitas do mercado externo do segmento operacional celulose China e Estados Unidos da América são os principais países em relação à receita líquida representando 4136 e 1532 respectivamente para o exercício findo em 31 de dezembro de 2023 China e EUA representaram 4212 e 1408 respectivamente em 31 de dezembro de 2022 Com relação às receitas do mercado externo do segmento operacional papel Argentina e Estados Unidos da América são os principais países representando 2368 e 1949 do mercado externo respectivamente no exercício findo em 31 de dezembro de 2023 Estados Unidos da América Peru e Argentina representaram 2349 904 e 1981 em 31 de dezembro de 2022 Não há nenhum outro país estrangeiro individual que represente mais do que 10 da receita líquida no mercado externo para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 Ágio por expectativa de rentabilidade futura goodwill Os ágios por expectativa de rentabilidade futura goodwill decorrentes de combinações de negócios foram alocados aos segmentos divulgáveis correspondem às unidades geradoras de caixa UGC da Companhia considerando os benefícios econômicos gerados por tais ágios e são apresentados a seguir Controladora e Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Celulose 7897051 7897051 Papel 290191 119332 8187242 8016383 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 108 30 RECEITAS DESPESAS POR NATUREZA Controladora Consolidado 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022 Custo dos produtos vendidos Gastos com pessoal 1304217 1263957 1450428 1467896 Custos com matériasprimas materiais e serviços 10171683 11069172 10981883 11463862 Custos logísticos 3198270 3782269 4341369 4795161 Depreciação exaustão e amortização 6299378 6135708 6718474 6406610 Outros 1 2 493716 772854 1584521 687759 21467264 23023960 25076675 24821288 Despesas com vendas Gastos com pessoal 171529 159209 281673 244681 Serviços 132434 94279 173494 146184 Despesas com logística 397896 396692 1067031 1065416 Depreciação e amortização 949395 949407 952033 951626 Outros 3 93368 56618 122146 75287 1744622 1656205 2596377 2483194 Despesas gerais e administrativas Gastos com pessoal 969687 860673 1172538 1039733 Serviços 315703 317333 406001 378986 Depreciação e amortização 97900 91197 118771 101764 Outros 4 176582 152149 225918 189284 1559872 1421352 1923228 1709767 Outras receitas despesas operacionais líquidas Aluguéis e arrendamentos 3971 2164 3971 2164 Resultado na venda de outros produtos líquido 10664 12356 79046 58880 Resultado na alienação e baixa de ativos imobilizado intangível e biológico líquido 327726 1738 331285 509 Resultado na atualização do valor justo do ativo biológico 1945760 1163107 1989831 1199759 Depreciação amortização e outras realizações de PPA 5 393091 50373 468168 52110 Provisão para passivos judiciais 159517 145504 167563 156243 Outras receitas despesas operacionais líquidas 26728 37158 34204 34445 1818187 921618 2076372 1121716 1 Inclui R650592 referentes aos gastos com parada de manutenção R525882 em 31 de dezembro de 2022 2 O efeito da eliminação do lucro dos estoques a realizar nas vendas da controladora para suas controladas que é ajustado nas demonstrações consolidadas também foi ajustado no resultado individual da controladora para manter o patrimônio líquido igual entre controladora e consolidado com reflexo em outros passivos circulantes R620372 em 31 de dezembro de 2023 e R249499 em 31 de dezembro de 2022 3 Inclui PECLD seguros materiais de uso e consumo viagens hospedagem feiras e eventos 4 Inclui substancialmente despesas corporativas seguros materiais de uso e consumo projetos sociais e doações viagem e hospedagem 5 No consolidado referese substancialmente a baixa de passivos contingentes assumidos no PPA da Fibria conforme nota 201 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022 109 31 COBERTURA DE SEGUROS CONSOLIDADO A Companhia mantém cobertura de seguro para risco operacional com limite máximo para indenização de US1000000 equivalente a R4841300 Adicionalmente mantém cobertura de seguro de responsabilidade civil geral no montante de US20000 equivalente a R96826 no exercício findo em 31 de dezembro de 2023 A Administração da Companhia considera esse valor suficiente para cobrir possíveis riscos de responsabilidades sinistros com seus ativos e lucros cessantes A Suzano não tem seguro para suas florestas Visando minimizar o risco de incêndio são mantidos pela brigada interna de incêndio um sistema de torres de observações e uma frota de caminhões A Companhia não apresenta histórico de perdas relevantes com incêndio de florestas A Companhia dispõe de apólice de seguro de transporte nacional com limite máximo para indenização de R60000 e internacional no montante de US75000 equivalente a R363098 com vigência até maio de 2024 com renovação prevista para um período de 18 meses Além das coberturas mencionadas anteriormente são mantidas em vigor apólices de responsabilidade civil dos executivos e diretores em montantes considerados adequados pela Administração A avaliação da suficiência das coberturas de seguro não faz parte do escopo do exame das demonstrações financeiras por parte dos auditores independentes 32 EVENTOS SUBSEQUENTES Cancelamento de ações em tesouraria e novo programa de recompra de ações Em 26 de janeiro de 2024 o Conselho de Administração aprovou o cancelamento de 20000000 ações ordinárias com custo médio de R4269 quarenta e dois reais e sessenta e nove centavos por ação no valor de R853725 que estavam mantidas em tesouraria sem alteração do capital social e contra os saldos das reservas de lucros disponíveis Após o cancelamento das ações o capital social de R9269281 passa a ser dividido em 1304117615 ações ordinárias todas nominativas escriturais e sem valor nominal A Companhia deliberou um novo programa de recompra de ações no qual poderá adquirir até o máximo de 40000000 quarenta milhões ações ordinárias de sua própria emissão com prazo máximo para realização de 18 dezoito meses Arvelino Cassaro Marcelo Feriozzi Bacci Contador CRC ES007400O4 Diretor Executivo de Finanças e Relações com Investidores DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F 110 RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES Relatório do auditor independente sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas Aos Administradores e Acionistas Suzano SA Opinião Examinamos as demonstrações financeiras individuais da Suzano SA Companhia que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2023 e as respectivas demonstrações do resultado do resultado abrangente das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data assim como as demonstrações financeiras consolidadas da Suzano SA e suas controladas Consolidado que compreendem o balanço patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2023 e as respectivas demonstrações consolidadas do resultado do resultado abrangente das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data bem como as correspondentes notas explicativas incluindo as políticas contábeis materiais e outras informações elucidativas Em nossa opinião as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente em todos os aspectos relevantes a posição patrimonial e financeira da Suzano SA e da Suzano SA e suas controladas em 31 de dezembro de 2023 o desempenho de suas operações e os seus respectivos fluxos de caixa bem como o desempenho consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa consolidados para o exercício findo nessa data de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e as normas internacionais de relatório financeiro IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB atualmente denominadas pela Fundação IFRS como normas contábeis IFRS Base para opinião Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria Nossas responsabilidades em conformidade com tais normas estão descritas na seção intitulada Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas Somos independentes em relação à Companhia e suas controladas de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade e cumprimos com as demais responsabilidades éticas conforme essas normas Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião Principais Assuntos de Auditoria Principais Assuntos de Auditoria PAA são aqueles que em nosso julgamento profissional foram os mais significativos em nossa auditoria do exercício corrente Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas como um todo e na formação de nossa opinião sobre essas demonstrações financeiras individuais e consolidadas e portanto não expressamos uma opinião separada sobre esses assuntos Assuntos Por que é um PAA Como o assunto foi conduzido DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F 111 Porque é um PAA Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria Valor justo dos ativos biológicos Notas 3217 e 13 Os ativos biológicos da Controladora e do Consolidado correspondem a florestas de eucalipto e são mensurados ao valor justo menos as despesas de venda necessárias para colocar o ativo em condições de uso ou venda no montante de R 17613303 mil controladora e de R 18278582 mil consolidado em 31 de dezembro de 2023 aplicandose a metodologia de fluxo de caixa descontado Esse método faz uso de dados e premissas que envolvem julgamento significativo por parte da administração incluindo taxa de incremento médio anual das florestas e principalmente o preço de venda da madeira em pé em diferentes regiões Este é um assunto que permanece sob atenção da nossa auditoria considerando especialmente os riscos inerentes à subjetividade de determinadas premissas que requerem o exercício de julgamento da administração e podem ter impacto relevante na determinação do valor justo e por consequência no resultado do exercício Nossos procedimentos de auditoria incluíram entre outros o entendimento e testes dos controles internos estabelecidos pela administração para mensurar o valor justo bem como a metodologia de avaliação premissas e a totalidade e acuracidade dos dados utilizados no cálculo Avaliamos o modelo do fluxo de caixa descontado bem como sua coerência geral lógica e aritmética Definimos as principais premissas na perspectiva da auditoria e efetuamos comparações com fontes externas avaliamos a competência objetividade e capacidade de especialistas externos e internos contratados pela administração para apoio no cálculo do valor justo Em relação às premissas consideradas significativas no âmbito da auditoria como o preço de venda da madeira em pé em diferentes regiões e a taxa de incremento médio anual das florestas efetuamos comparações com publicações externas especializadas quando aplicável bem como avaliamos o comportamento histórico respectivas tendências e dados utilizados Avaliarmos se as informações divulgadas nas notas explicativas estavam consistentes com os requisitos da norma contábil e com as premissas utilizadas nos cálculos Com base no resultado dos procedimentos realizados consideramos que o modelo de avaliação está consistente com as práticas de mercado e que as premissas e dados utilizados estão devidamente suportados bem como com os requisitos de divulgação estabelecidos pela norma contábil foram atendidos Ágio por rentabilidade futura Nota 3220 e 161 A Companhia apresenta registrado em seu ativo intangível ágio fundamentado em expectativa de rentabilidade futura oriundo da aquisição da Fibria Celulose SA ocorrida em janeiro de 2019 no montante de R7897051 mil em 31 de dezembro de 2023 o qual foi alocado ao segmento de celulose O referido saldo tem cálculo de recuperabilidade tendo como referência projeções que incluem premissas e dados que envolvem julgamentos significativos da administração incluindo preço médio líquido de celulose e taxa de desconto entre Nossos procedimentos de auditoria incluíram entre outros o entendimento e testes dos controles internos estabelecidos pela administração para mensurar o valor recuperável da metodologia de avaliação das premissas e dados utilizados no cálculo Avaliamos o modelo do fluxo de caixa descontado bem como sua coerência geral lógica e aritmética Envolvemos nossos especialistas na área de avaliação de negócios para nos apoiar na análise e teste da taxa de desconto DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F 112 Porque é um PAA Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria outras Para efetuar o cálculo do valor recuperável a administração contratou especialistas para calcular o valor em uso por meio da metodologia do fluxo de caixa descontado Assim como no exercício anterior consideramos essa área como de foco para nossa auditoria tendo em vista a relevância do saldo bem como que variações na determinação das premissas e dados adotadas pela administração podem impactar a recuperação dos saldos registrados e por consequência os resultados das operações e a posição patrimonial e financeira da Companhia Em relação às principais premissas e dados na perspectiva da auditoria como o preço médio líquido de celulose e taxa de desconto efetuamos comparações com publicações externas especializadas quando aplicável bem como avaliamos por meio de revisão das análises de sensibilidade elaboradas pelos especialistas da administração se variações individuais ou cumulativas aproximariam o valor recuperável do valor contábil Para as demais premissas levamos em consideração o comportamento histórico respectivas tendências e outras evidências que corroboram os dados utilizados Avaliamos também a competência objetividade e capacidade de especialistas externos contratados pela administração envolvidos no cálculo do valor recuperável Com base nos trabalhos de auditoria acima resumidos consideramos que as premissas e dados utilizados e a metodologia de avaliação do valor recuperável estão consistentes com as práticas de mercado Assim como as divulgações efetuadas sobre o tema estão adequadas em relação às evidências por nós obtidas Passivos judiciais tributários previdenciários e incertezas sobre tratamento de tributos sobre o lucro Nota 3224 e 20 A Companhia e suas controladas são parte passiva em processos judiciais decorrentes do curso normal de suas operações Especialmente nos casos daqueles de natureza tributária previdenciária e incertezas sobre tratamento de tributos sobre o lucro tratamse de divergências na interpretação de leis autos de infração entre outros A administração com o apoio de seus assessores jurídicos internos e externos estima os desfechos para esses diversos assuntos provisiona aqueles considerados como de perda provável no montante de R 2329445 mil consolidado liquido dos depósitos judiciais e divulga aqueles considerados como incertos com risco de materialização não provável ou remoto no montante de R 9775068 mil consolidado A determinação das chances de perda assim como dos valores objetos das disputas envolvem julgamento da administração considerando aspectos subjetivos e evoluções jurisprudenciais que podem mudar ao longo do processo e que não estão sob o controle da administração Por essa razão mantivemos esse tema como uma área de foco Nossos procedimentos de auditoria incluíram entre outros o entendimento e testes dos controles internos estabelecidos pela administração para identificar e constituir provisões monitorar o andamento dos processos judiciais tributários previdenciários e das incertezas sobre tratamento de tributos sobre o lucro bem como as respectivas divulgações em notas explicativas Em conjunto com os nossos especialistas da área tributária entendemos o objeto dos principais processos em andamento obtivemos a documentação suporte da avaliação da administração incluindo a determinação de valores e opinião de especialistas externos contratados bem como avaliamos e discutimos a razoabilidade das conclusões da administração bem como prognóstico de perda determinada pela Companhia e suas controladas Obtivemos confirmação direta dos assessores jurídicos externos responsáveis pelos processos na esfera judicial Testamos por amostragem os cálculos dos valores utilizados para o provisionamento e avaliamos se as divulgações realizadas estão alinhadas com as DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F 113 Porque é um PAA Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria normas contábeis relevantes e documentação suporte Observamos que as conclusões da administração e a documentação suporte incluindo as posições dos assessores jurídicos internos e externos estão consistentes entre si e com nosso entendimento sobre os objetos das disputas judiciais bem como com os valores e as divulgações incluídas nas notas explicativas Outros assuntos Demonstrações do Valor Adicionado As Demonstrações do Valor Adicionado DVA individuais e consolidadas referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023 elaboradas sob a responsabilidade da administração da Companhia e apresentadas como informação suplementar para fins de normas contábeis IFRS foram submetidas a procedimentos de auditoria executados em conjunto com a auditoria das demonstrações financeiras da Companhia Para a formação de nossa opinião avaliamos se essas demonstrações estão conciliadas com as demonstrações financeiras e registros contábeis conforme aplicável e se a sua forma e conteúdo estão de acordo com os critérios definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 Demonstração do Valor Adicionado Em nossa opinião essas demonstrações do valor adicionado foram adequadamente elaboradas em todos os aspectos relevantes segundo os critérios definidos nesse Pronunciamento Técnico e são consistentes em relação às demonstrações financeiras individuais e consolidadas tomadas em conjunto Outras informações que acompanham as demonstrações financeiras individuais e consolidadas e o relatório do auditor A administração da Companhia é responsável por essas outras informações que compreendem o Relatório da Administração Nossa opinião sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas não abrange o Relatório da Administração e não expressamos qualquer forma de conclusão de auditoria sobre esse relatório Em conexão com a auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas nossa responsabilidade é a de ler o Relatório da Administração e ao fazêlo considerar se esse relatório está de forma relevante inconsistente com as demonstrações financeiras ou com nosso conhecimento obtido na auditoria ou de outra forma aparenta estar distorcido de forma relevante Se com base no trabalho realizado concluirmos que há distorção relevante no Relatório da Administração somos requeridos a comunicar esse fato Não temos nada a relatar a este respeito Responsabilidades da administração e da governança pelas demonstrações financeiras individuais e consolidadas A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB atualmente denominadas pela Fundação IFRS como normas contábeis IFRS e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante independentemente se causada por fraude ou erro Na elaboração das demonstrações financeiras individuais e consolidadas a administração é DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F 114 responsável pela avaliação da capacidade de a Companhia e suas controladas em seu conjunto continuar operando divulgando quando aplicável os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações financeiras a não ser que a administração pretenda liquidar a Companhia e suas controladas em seu conjunto ou cessar suas operações ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações Os responsáveis pela governança da Companhia são aqueles com responsabilidade pela supervisão do processo de elaboração das demonstrações financeiras Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras individuais e consolidadas tomadas em conjunto estão livres de distorção relevante independentemente se causada por fraude ou erro e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião Segurança razoável é um alto nível de segurança mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando individualmente ou em conjunto possam influenciar dentro de uma perspectiva razoável as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações financeiras Como parte de uma auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria Além disso Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas independentemente se causada por fraude ou erro planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente para fundamentar nossa opinião O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos conluio falsificação omissão ou representações falsas intencionais Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias mas não com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos da Companhia e suas controladas Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela administração Concluímos sobre a adequação do uso pela administração da base contábil de continuidade operacional e com base nas evidências de auditoria obtidas se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de continuidade operacional da Companhia e suas controladas em seu conjunto Se concluirmos que existe incerteza relevante devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas ou incluir modificação em nossa opinião se as divulgações forem inadequadas Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório Todavia eventos ou condições futuras podem levar a Companhia e suas controladas em seu conjunto a não mais se manter em continuidade operacional Avaliamos a apresentação geral a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras individuais e consolidadas inclusive as divulgações e se essas demonstrações financeiras representam as correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada Obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente referente às informações financeiras das entidades ou atividades de negócio do grupo para expressar uma opinião sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas Somos responsáveis pela direção supervisão e desempenho da auditoria do grupo e consequentemente pela opinião de DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F 115 auditoria Comunicamonos com os responsáveis pela governança a respeito entre outros aspectos do alcance e da época dos trabalhos de auditoria planejados e das constatações significativas de auditoria inclusive as deficiências significativas nos controles internos que eventualmente tenham sido identificadas durante nossos trabalhos Fornecemos também aos responsáveis pela governança declaração de que cumprimos com as exigências éticas relevantes incluindo os requisitos aplicáveis de independência e comunicamos todos os eventuais relacionamentos ou assuntos que poderiam afetar consideravelmente nossa independência incluindo quando aplicável as ações tomadas para eliminar ameaças à nossa independência ou salvaguardas aplicadas Dos assuntos que foram objeto de comunicação com os responsáveis pela governança determinamos aqueles que foram considerados como mais significativos na auditoria das demonstrações financeiras do exercício corrente e que dessa maneira constituem os Principais Assuntos de Auditoria Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de auditoria a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto ou quando em circunstâncias extremamente raras determinarmos que o assunto não deve ser comunicado em nosso relatório porque as consequências adversas de tal comunicação podem dentro de uma perspectiva razoável superar os benefícios da comunicação para o interesse público São Paulo 28 de fevereiro de 2024 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Ltda CRC 2SP000160O5 José Vital Pessoa Monteiro Filho Contador CRC 1PE016700O0 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA 116 PARECER DO CONSELHO FISCAL Prezados Senhores Acionistas Os membros do Conselho Fiscal da Suzano SA Companhia em reunião iniciada em 26 de fevereiro e concluída em 28 de fevereiro de 2024 no uso de suas atribuições legais e estatutárias examinaram o relatório da administração e as demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Companhia e suas respectivas notas explicativas todos referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023 acompanhadas do relatório da PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Ltda sem ressalvas e tendo encontrado tais documentos em conformidade com as prescrições legais aplicáveis opinaram favoravelmente à sua aprovação pela Assembleia Geral São Paulo 28 de fevereiro de 2024 Rubens Barletta Membro Luiz Augusto Marques Paes Membro Eraldo Soares Peçanha Membro DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA 117 RELATÓRIO ANUAL DO COMITÊ DE AUDITORIA ESTATUTÁRIO CAE Sobre o Comitê O CAE da Suzano SA Companhia é um órgão estatutário de funcionamento permanente instituído em abril de 2019 dentro das melhores práticas de governança corporativa De acordo com o seu Regimento Interno e o Estatuto Social da Companhia o CAE funcionará em caráter permanente reportará ao Conselho de Administração e será composto por no mínimo 3 três e no máximo 5 cinco membros eleitos pelo Conselho de Administração da Companhia devendo i pelo menos um dos membros do CAE ser também membro independente do Conselho ii ao menos um dos membros do CAE ter comprovada capacitação em finanças financial literacy conforme estabelecido neste Regimento e na legislação aplicável especialmente na Seção 10A do Securities Exchange Act de 1934 e respectivas regras e nas normas expedidas pelos órgãos reguladores do mercado de capitais e bolsas de valores em que estejam listados valores mobiliários da Companhia iii todos os membros atender aos requisitos previstos no Artigo 147 da Lei nº 640476 Atualmente o CAE é composto por 4 quatro membros com mandato de 2 dois anos sendo a última eleição realizada em 04 de maio de 2022 ou seja todos os membros possuem mandato válido até a primeira reunião do Conselho de Administração a ser realizada após a Assembleia Geral da Companhia que deliberar sobre as contas referentes ao exercício social a se encerrar em 31 de dezembro de 2023 A maioria dos membros é independente São membros do CAE a Sra Ana Paula Pessoa atua como coordenadora e integra também o Conselho de Administração da Companhia juntamente com o Sr Paulo Rogerio Caffarelli também membro do Conselho de Administração Sr Carlos Biedermann como especialista financeiro e o Sr Marcelo Moses de Oliveira Lyrio De acordo com o seu Regimento Interno compete ao CAE dentre outras funções revisar supervisionar e zelar i pela qualidade e integridade das informações financeiras trimestrais demonstrações intermediárias e demonstrações financeiras da Companhia ii pelo cumprimento das exigências legais e regulamentares iii avaliar em conjunto com os auditores independentes as políticas e práticas contábeis críticas adotadas pela Companhia iv Avaliar e recomendar ao Conselho de Administração a Política de Alçadas da Companhia v pela atuação independência e qualidade dos trabalhos das empresas de auditoria independente e da auditoria interna e vi pela qualidade e efetividade do sistema de controles internos e da administração de riscos As avaliações do CAE baseiamse nas informações recebidas da Administração dos auditores independentes da auditoria interna dos responsáveis pelo gerenciamento de riscos e de controles internos dos gestores dos canais de denúncia e ouvidoria e em suas próprias análises decorrentes de observação direta A PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Ltda é a empresa responsável pela auditoria das demonstrações contábeis conforme normas profissionais emanadas do Conselho Federal de Contabilidade CFC e certos requisitos específicos da Comissão de Valores Monetários CVM Os auditores independentes são igualmente responsáveis pela revisão especial dos informes trimestrais ITRs arquivados junto à CVM O relatório dos auditores independentes reflete o resultado de suas verificações e apresenta a sua opinião a respeito da fidedignidade das demonstrações contábeis do exercício em relação aos princípios de contabilidade oriundos do CFC em consonância com as normas emitidas pelo International Accounting Standard Board IASB normas da CVM e preceitos da legislação societária brasileira Com relação ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023 os referidos auditores independentes emitiram relatório em 28 de fevereiro de 2024 contendo opinião sem ressalvas DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA 118 Os trabalhos de auditoria interna são realizados por equipe própria O CAE é responsável pela recomendação de aceitação ou rejeição do plano anual de auditoria interna que posteriormente é aprovado pelo Conselho de Administração que na sua execução é acompanhado e orientado pelo Diretor de Auditoria Interna vinculado diretamente ao Conselho de Administração e ainda é responsável pela revisão da estrutura organizacional e qualificações dos membros da Auditoria Interna e resultados alcançados no desenvolvimento de suas funções No mais o CAE desenvolve sua atuação de forma ampla e independente observando principalmente a cobertura das áreas processos e atividades que apresentam os riscos mais sensíveis à operação e impactos mais significativos na implementação da estratégia da Companhia Temas discutidos pelo CAE O CAE reuniuse 10 dez vezes sendo 7 sete ordinariamente e 3 três vezes extraordinariamente no período de fevereiro de 2023 a fevereiro de 2024 Dentre as atividades realizadas durante o exercício cabe destacar os seguintes aspectos i reuniões individuais com a Auditoria Interna e Auditoria Externa para acompanhamento dos principais assuntos relacionados aos trabalhos do ano vigente mantendo a independência e reforçando a transparência do processo ii agendas individuais com o CEO e CFO e demais administradores para alinhamento e acompanhamento de assuntos estratégicos para o comitê iii aprovação e acompanhamento do Programa Anual de Trabalho da Auditoria Interna e de sua execução iv conhecimento e acompanhamento dos pontos de atenção e das recomendações decorrentes dos trabalhos da Auditoria Interna e da Auditoria Independente bem como fazer o acompanhamento das providências saneadoras adotadas pela Administração v monitoramento do sistema de controles internos quanto à sua efetividade e processos de melhoria monitoramento de riscos de fraudes com base nas manifestações e reuniões com os Auditores Internos e com os Auditores Independentes com a área de Controles Internos Compliance e Ouvidoria vi análise do processo de certificação dos Controles Internos SarbanesOxley SOX junto aos Administradores e aos Auditores Independentes vii análise aprovação e acompanhamento do Programa Anual de Trabalho da Auditoria Independente e sua execução tempestiva viii acompanhamento do processo de elaboração e revisão das demonstrações financeiras da Companhia do Relatório da Administração e dos Releases de Resultados notadamente mediante reuniões com os administradores e com os auditores independentes para discussão das ITRs e das demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2023 ix acompanhamento do programa de Compliance da Companhia e as ações mitigatórias x acompanhamento da metodologia adotada para gestão de riscos da companhia e dos resultados obtidos de acordo com o trabalho apresentado e desenvolvido pela área especializada e por todos os gestores responsáveis pelos riscos sob sua DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA 119 gestão Deep dive dos principais riscos monitorados pela companhia com acompanhamento do grau de risco e entrega dos planos de mitigação com o objetivo de garantir a evidenciação e o monitoramento dos riscos relevantes para a Companhia xi acompanhamento da evolução do programa de cybersegurança durante o exercício de 2023 xii acompanhamento dos principais indicadores de enquadramento das políticas financeiras da companhia e dos indicadores de atingimento das principais metas ESG atreladas a contratos financeiros xiii análise das provisões e contingências judiciais bem como acompanhamento de temas jurídicos como Reforma Tributária exaustão incentivada e fiscalizações Receita Federal do Brasil xiv revisão e recomendação de aprovação pelo Conselho de Administração de políticas corporativas como Política de Gestão de Riscos Partes Relacionadas Política Anticorrupção Código de Ética xv acompanhamento do canal de denúncias aberto a acionistas colaboradores emissores fornecedores e ao público em geral com responsabilidade da Ouvidoria no recebimento e apuração das denúncias ou suspeitas de violação ao Código de Ética respeitando a confidencialidade e independência do processo e ao mesmo tempo garantindo os níveis apropriados de transparência xvi reuniões com os atuais auditores independentes da Companhia a PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Ltda em diversos momentos para discussão das ITRs submetidas à sua revisão e tomou conhecimento do relatório de auditoria contendo a opinião sobre as demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2023 dandose por satisfeito com as informações e esclarecimentos prestados e xvii atenção às transações com partes relacionadas com a sua recomendação para aprovação pelo CA aos critérios adotados para avaliação do valor justo do ativo biológico e aos critérios adotados nas demais estimativas contábeis com objetivo de garantir a qualidade e transparência das informações Os temas acima foram submetidos à apreciação e ou aprovação de outros órgãos da administração inclusive do Conselho de Administração conforme estatuto e regimentos internos da Companhia Conclusão Os membros do CAE da Companhia no exercício de suas atribuições e responsabilidades legais bem como daquelas previstas no seu Regimento Interno do próprio Comitê procederam ao exame e à análise das demonstrações financeiras acompanhadas do relatório de auditoria contendo opinião sem ressalvas dos auditores independentes do relatório anual da Administração e da proposta de destinação do resultado todos relativos ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023 Considerando as informações prestadas pela Administração da Companhia e o exame de auditoria realizado pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Ltda recomendam por unanimidade a aprovação pelo Conselho de Administração da Companhia dos documentos acima citados São Paulo 28 de fevereiro de 2024 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA 120 Ana Paula Pessoa Coordenadora Carlos Biedermann Especialista financeiro Marcelo Moses de Oliveira Lyrio Membro Paulo Rogerio Caffarelli Membro DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA 121 PARECER DO COMITÊ DE AUDITORIA ESTATUTÁRIO O Comitê de Auditoria da Suzano SA no exercício de suas atribuições legais e estatutárias em atendimento ao disposto no inciso VIII do artigo 27 da Instrução CVM nº 8022 examinou as demonstrações financeiras da controladora e consolidado referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023 o Relatório da Administração e o relatório emitido sem ressalvas pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Ltda Não houve situações de divergências significativas entre a Administração da Companhia os auditores independentes e o Comitê de Auditoria em relação às Demonstrações Financeiras da Companhia Com base nos documentos examinados e nos esclarecimentos prestados os membros do Comitê de Auditoria abaixo assinados opinam que as demonstrações financeiras se encontram em condições de serem aprovadas São Paulo 28 de fevereiro de 2024 Ana Paula Pessoa Coordenadora Carlos Biedermann Especialista financeiro Marcelo Moses de Oliveira Lyrio Membro Paulo Rogerio Caffarelli Membro DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Suzano SA 122 DECLARAÇÃO DOS DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS E RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES Em atendimento ao disposto nos incisos V e VI do artigo 27 da Instrução CVM nº 8022 a diretoria executiva da Suzano SA declara que i revisaram discutiram e concordam com as demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Companhia referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023 e ii revisaram discutiram e concordam com as opiniões expressas no relatório da PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Ltda relativamente às demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Companhia referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023 São Paulo 28 de fevereiro de 2024 Walter Schalka Diretor Presidente Marcelo Feriozzi Bacci Diretor Executivo de Finanças e Relações com Investidores Aires Galhardo Diretor Executivo de Operação Celulose Carlos Aníbal de Almeida Jr Diretor Executivo de Florestal e Suprimentos Christian Orglmeister Diretor Executivo de Novos Negócios Estratégia TI e Digital Fernando de Lellis Garcia Bertolucci Diretor Executivo de Sustentabilidade Pesquisa e Inovação Leonardo Barreto de Araújo Grimaldi Diretor Executivo de Comercial Celulose e Logística RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO COMENTÁRIO DE DESEMPENHO DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F 123 Relatório da administração 2023 Relatório da Administração MENSAGEM DA DIRETORIA O ano de 2023 foi repleto de marcos estruturantes para o futuro da Companhia e de seu negócio Em meio a uma maior volatilidade internacional nos preços da celulose que no início do ano registraram aguda queda em velocidade nunca vista bem como a uma forte influência na demanda causada pelas relevantes variações de estoques nas cadeias de papel na Europa e na China conduzimos nossas decisões de gestão visando maximizar a geração de valor no longo prazo Na esteira dessa forte volatilidade a evolução dos fundamentos a partir de meados de 2023 suportou uma sequência de aumentos de preço da celulose resultando na recuperação do EBITDA Ajustado ao longo do ano A unidade de negócios de papel e embalagem por sua vez apresentou novamente sólidos resultados no período Como consequência o EBITDA Ajustado consolidado de 2023 atingiu R 183 bilhões A conjuntura de mercado associada à execução do maior ciclo de investimento de nossa história centenária R 186 bilhões em projetos de competitividade e crescimento em 2023 nos exigiu disciplina financeira na gestão de nosso balanço Seguimos gerando caixa e criando condições que nos permitissem conquistar avanços significativos em nossas avenidas estratégicas Um dos principais focos de gestão ao longo do ano e que representa as avenidas Ser best inclass na visão de custo total de celulose e Manter a relevância em celulose via bons projetos foi direcionado à evolução do Projeto Cerrado em Ribas do Rio Pardo MS que constitui um dos maiores investimentos privados em andamento no Brasil Com sucesso na execução dos cronogramas físico e financeiro que seguiram conforme planejado no decorrer do ano já planejamos a partida da nova planta prevista para entrar em operação até junho de 2024 Além de ser futuramente a maior e mais competitiva fábrica de celulose de nosso portfólio o empreendimento e sua operação contemplam os mais avançados parâmetros socioambientais Também aceleramos em 2023 nossa expansão de base florestal ao plantarmos a um ritmo de 13 milhão de mudas de eucalipto por dia e capturamos oportunidades na aquisição de ativos florestais uma vez que entendemos ser a biomassa de eucalipto componentechave da nossa competitividade estrutural e opcionalidade de crescimento futuro Por acreditarmos que a ampliação do mercado endereçável da Suzano está associada ao aumento do consumo de fibra curta de eucalipto aprovamos na avenida estratégica de Manter a relevância em celulose via bons projetos um importante projeto de expansão da nossa capacidade de produção de Eucafluff material pioneiro desenvolvido pela Suzano A nova linha na Unidade Limeira SP terá capacidade de 340 mil toneladas por ano levando a nossa capacidade total de produção para 440 mil toneladas por ano com início de produção previsto para 2025 Na avenida estratégica de Avançar nos elos da cadeia sempre com vantagem competitiva concluímos com êxito a aquisição e incorporação dos ativos de tissue da KimberlyClark no Brasil passando também a ter a marca Neve em nosso portfólio de bens de consumo Anunciamos ainda a construção de uma fábrica de papéis sanitários em Aracruz ES com capacidade de 60 mil toneladas por ano e início das operações em 2026 Em adição a todos esses movimentos a geração de caixa e o forte balanço de 2023 viabilizaram como remuneração aos acionistas a conclusão do terceiro programa consecutivo de recompra de ações executado ao preço médio de R4402ação bem como a deliberação de pagamento de R 15 bilhão na forma de Juros sobre Capital Próprio JCP evidenciando mais uma vez o compromisso da Companhia na alocação de capital Para garantir o nosso sucesso futuro mantemos a forte crença em duas principais frentes de atuação alocação de capital com disciplina financeira e preparação de pessoas para construir nosso futuro com excelência Encerramos o ano com o espírito empreendedor aperfeiçoando a Companhia todos os dias para termos impacto social ambiental e econômico ainda mais positivo e cada vez mais relevância no setor e na sociedade É este círculo virtuoso que vem transformando nossa Companhia ao longo desses 100 anos celebrados em janeiro de 2024 inspirado em nosso propósito de Renovar a vida a partir da árvore A Diretoria DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Relatório da Administração 124 VISÃO GERAL A Suzano tem o compromisso de ser referência global no desenvolvimento de soluções sustentáveis e inovadoras a partir da árvore plantada recurso natural que é a base de nosso negócio atual e futuro Líder mundial na fabricação de celulose de mercado e uma das maiores fabricantes de papéis da América Latina a Companhia exporta seus produtos para mais de 100 países que são essenciais para a higiene educação e bem estar da sociedade Com operações de treze fábricas incluindo a joint operation Veracel possui capacidade instalada de 109 milhões de toneladas de celulose de mercado e 13 milhão de toneladas de papéis e 280 mil toneladas de bens de consumo por ano Em 2023 a Companhia anunciou a expectativa de startup do Projeto Cerrado até junho de 2024 A nova planta de celulose de mercado terá capacidade de produção anual de 255 milhões de toneladas sendo que aproximadamente 07 milhões de toneladas já devem ser vendidas em 2024 Ao final de 2023 a Companhia possuía mais de 49 mil colaboradores diretos e indiretos e investe há 100 anos em soluções inovadoras e sustentáveis a partir do plantio de árvores INOVAÇÃO Em 2023 a Companhia atuou de forma importante para suportar suas avenidas estratégicas e os compromissos assumidos para renovar a vida a partir da árvore A Diretoria de Sustentabilidade Pesquisa e Inovação investiu em um extenso portfólio com desenvolvimentos avançados para garantir a sustentabilidade de suas florestas e operações o crescimento e a transformação dos negócios visando ampliar seu mercado para além da celulose e papel além de fortalecer o posicionamento como uma empresa inovadora e comprometida com os ODSs O projeto Desenvolvimento Clonal trouxe avanço na recombinação das populações de melhoramento e seleção de novos parentais resultando no plantio de 118 mil mudas de alto potencial para seleção em grande escala Com o uso do sistema de alocação clonal Tetrys foram alocados clones para aproximadamente 15 do total plantado pela Suzano em 2023 correspondendo a mais de 300 milhões de árvores E através do projeto Viveiros de Transição tem sido possível ampliar a área de experimentação de materiais genéticos superiores e consequentemente acelerar a recomendação de novos clones em escala operacional com maior segurança genética e fitossanitária Em 2023 a FuturaGene recebeu aprovação comercial da Comissão Técnica Nacional de Biossegurança CTNBio para quatro novos eucaliptos geneticamente modificados GM As aprovações incluem dois novos eucaliptos GM tolerantes a herbicida o primeiro eucalipto GM resistente a insetos e a primeira variedade de eucalipto GM que combina duas características aumento de produtividade e tolerância a herbicida Atualmente a FuturaGene possui oito aprovações para eucaliptos GM Após a aprovação os eucaliptos GM são incorporados aos programas de melhoramento genético da Suzano para a realização de testes expandidos em diferentes condições ambientais seguindo as mais altas diretrizes de segurança e ética conforme estabelecido na Política de Árvores Geneticamente Modificadas da Suzano e com base nas práticas de manejo florestal da empresa Durante este ano o foco foi ampliar os ensaios de campo expandidos com eucalipto GM que confere característica de aumento de produtividade e tolerância a herbicida O projeto FenomicS continuou a trazer resiliência para as florestas do futuro com a missão de caracterizar em larga escala com segurança de genótipos para sensibilidade à pesticidas resistência a doenças e pragas e tolerância aos estresses abióticos acelerando o programa de melhoramento e minimizando perdas ao identificar precocemente clones que não devem prosseguir para as fases seguintes No último ano foram disponibilizados à operação algoritmos de previsibilidade climática e de risco de erosão além de uma solução de sensoriamento do solo e planta Com isso hoje a operação consegue se planejar melhor ao acompanhar cenários operacionais antes imprevisíveis sendo capaz de selecionar e priorizar as áreas para plantio e reduzir tempo e custo de análises de solo e planta além de eliminar a geração de resíduos dessa atividade De modo a suportar os desafios e as ambições da Companhia em 2023 o portfólio de inovação em celulose contemplou projetos em processos e desenvolvimento de novos produtos além da evolução e consolidação em novos serviços Visando avançar na estratégia Fiber to Fiber houve a expansão do portfólio com o desenvolvimento de novos produtos de celulose de eucalipto com diferentes características e propriedades físicas as quais permitirão à Companhia entregar para o mercado produtos de alta performance e competitivos para a substituição de outras fibras concorrentes bem como para entrarmos em novos mercados como especialidades e embalagens A conversão desses produtos em papel e embalagens vêm demonstrando diversos benefícios em toda a cadeia de valor como a substituição de fibras concorrentes que vêm se tornando escassas e possuem aspectos de sustentabilidade inferiores redução de gramatura dos DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Relatório da Administração 125 papéis produzidos tendo como benefício o incremento de produtividade e redução do consumo específico de energia no processo de fabricação de papel contribuindo assim para uma maior eficiência energética e levando sustentabilidade para os consumidores finais Para melhor gestão e controle do consumo específico de madeira nas unidades industriais da Suzano foram desenvolvidos trabalhos de diagnósticos implementação de novas metodologias de mensuração identificação profunda dos principais fatores que influenciam o comportamento deste indicador e integração dos especialistas das fábricas na construção de conhecimento e geração de valor para este que é o principal componente do custo caixa de produção de celulose da empresa Tais trabalhos conduziram à integração de pessoas e tecnologias estratégicas na gestão de qualidade de madeira e geraram importantes resultados para a companhia ao longo do ano Entre os projetos desenvolvidos pela unidade de negócios de bens de consumo em 2023 destacamse o lançamento dos papeis higiênicos folha dupla Mimmo e Max em rolos de 40m esses produtos representam um significativo ganho de sustentabilidade porque geram 24 menos resíduo plástico de embalagem e 50 menos resíduo de tubete interno dos rolinhos quando comparados com os produtos similares do mercado Nos desenvolvimentos de celulose Fluff em 2023 a maior parte dos recursos foram usados no apoio ao projeto de expansão acompanhando junto ao time de engenharia corporativa os testes e ajustes para produção de Eucafluff na Unidade Limeira cujo startup está previsto para 2025 Na unidade de negócios de papel e embalagem o desenvolvimento da linha de Flexíveis avançou através da homologação do envoltório de papel para cut size Report 500 folhas em substituição ao envoltório de plástico seguindo o compromisso da Suzano de substituição de produtos de fonte fóssil Por fim vale destaque em 2023 do Prêmio Valor Inovação Brasil um dos mais relevantes rankings de inovação do país conduzido pelo jornal Valor Econômico em parceria com a Strategy consultoria da PwC que indicou a Suzano pelo terceiro ano consecutivo como a empresa mais inovadora do setor de celulose e papel e pela primeira vez como a Empresa Mais Inovadora do Brasil Além deste importante reconhecimento a Suzano também foi consagrada com a empresa mais inovadora do Prêmio Nacional de Inovação da CNI na categoria grandes empresas Inovação em processo além do Prêmio Destaques do setor da ABTCP nas categorias Fabricante de Celulose de Mercado Inovação PD e Tecnologia Sustentabilidade e Responsabilidade Social UNIDADE DE NEGÓCIO CELULOSE O mercado de celulose de fibra curta foi regido por diferentes dinâmicas a cada trimestre de 2023 O primeiro trimestre registrou na esteira de 2022 preços altos e ao final do período observouse a queda dos preços de celulose os quais apresentaram patamares menores ao longo do segundo trimestre Entretanto ao final do semestre foi observada uma evolução gradual dos preços até alcançarem níveis mais estáveis no quarto trimestre Múltiplos fatores impactaram a queda observada dentre eles a normalização do cenário logístico o movimento de desestocagem de produto acabado na Europa bem como o início de novas fábricas de celulose de fibra curta de mercado Observouse também o preço da celulose abaixo do custo caixa marginal dos produtores o que contribuiu com diversas paradas não programadas Quanto à demanda de celulose na China vale mencionar fatores relevantes que marcaram o ano de 2023 i a queda do preço de celulose abaixo do custo marginal de produtores integrados durante os primeiros meses do ano o que os incentivou ao movimento de compra por celulose de mercado ii aumento das taxas de exportação de papel e iii reabertura econômica após a pandemia resultando em altos níveis de produção a partir do segundo trimestre de papeis sanitários papelcartão e papeis de imprimir e escrever bem como no processo de reestocagem principalmente de papéis sanitários em toda cadeia de valor Já no mercado europeu o processo de desestocagem da cadeia do papel durou mais do que o inicialmente previsto estendendose até o início do segundo semestre e naturalmente impactou a demanda de celulose no período Não obstante a demanda arrefecida e a conjuntura macroeconômica desafiadora o mercado europeu iniciou uma retomada das taxas de utilização da indústria do papel e da demanda por celulose nos dois últimos trimestres do ano Notouse também um alto diferencial dos preços de fibras longa e curta bem como fechamentos de capacidade de fibra longa na região e redução dos estoques nos portos especialmente no segundo semestre do ano fatores que favoreceram a demanda de fibra curta Tanto no mercado europeu quanto no norteamericano destacase a resiliência e estabilidade de papeis sanitários durante o período DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Relatório da Administração 126 Do lado da oferta o ano de 2023 foi marcado pela entrada de projetos de magnitude relevante Contudo paradas não programadas majoritariamente de cunho mercadológico e o anúncio de fechamentos definitivos em unidades fabris menos competitivas contribuíram para suavizar o efeito destas novas entradas de capacidade no mercado Para 2024 a prioridade seguirá sendo o atendimento e o nível de serviço aos nossos clientes em todo globo assim como o apoio ao movimento de substituição de fibras fiber to fiber suportando a estratégia comercial para a entrada dos novos volumes de Cerrado que estão planejados para chegar aos mercados no final do ano UNIDADE DE NEGÓCIO PAPEL E EMBALAGEM De acordo com os dados publicados pelo IBÁ Indústria Brasileira de Árvores a demanda de Imprimir Escrever no Brasil considerando importações apresentou uma queda de 11 em 2023 em comparação com 2022 As vendas de papel da Suzano incluindo unidade de bens de consumo totalizaram 1291 mil toneladas redução de 1 em relação ao volume vendido em 2022 As vendas de papel de Imprimir Escrever tiveram maior redução em razão da menor demanda causada principalmente pelo ajuste dos níveis de estoque na cadeia e digitalização sobretudo na linha de papéis revestidos Além disso o volume de papelcartão também foi impactado pelos ajustes de estoque na cadeia O segmento de papéis sanitários seguiu com performance sólida desde a aquisição dos negócios de tissue da Kimberly Clark no Brasil no 2T23 Em 2023 a receita líquida obtida com as vendas de papel da Suzano totalizou R 9078 milhões 7 superior ao ano anterior A receita líquida do mercado interno apresentou aumento de 15 na comparação anual enquanto a receita para o mercado externo teve retração de 9 vs 2022 Da receita total 74 foram provenientes das vendas no mercado interno e 26 do mercado externo No que se refere à composição da receita com venda de papel os principais destinos em 2023 foram o Brasil e América Latina 90 seguido pela América do Norte 5 tendo as demais regiões uma menor participação 5 O preço líquido médio de papel em 2023 foi de R 7030ton 9 superior ao preço em 2022 Para 2024 a Companhia planeja um sólido desempenho operacional nas linhas de papel e bens de consumo com a normalização do nível de estoques na cadeia global além do aprimoramento das ações voltadas ao nosso portfólio de produtos de inovação com foco em sustentabilidade bem como outras iniciativas ligadas a expansão do modelo de gotomarket Suzano ecommerce e a estratégia de conquista de novos clientes garantindo assim a sustentabilidade do negócio DESEMPENHO ECONÔMICOFINANCEIRO Resultados As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas de acordo com as normas da Comissão de Valores Mobiliários CVM e os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC e estão em conformidade com as normas internacionais de contabilidade IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB As informações operacionais e financeiras são apresentadas com base em números consolidados em Reais R da Suzano SA Receita Líquida A receita líquida da Companhia em 2023 foi de R 39756 milhões 20 inferior à receita líquida registrada em 2022 de R 49831 milhões em função principalmente do menor preço líquido da celulose durante o ano Custo dos Produtos Vendidos CPV O custo dos produtos vendidos em 2023 totalizou R 25077 milhões 1 superior ao registrado em 2022 de R 24821 milhões O CPV foi impactado positivamente pelo menor volume de vendas bem como pela redução no custo de commodities como brent e soda por exemplo mas compensado por maiores custos fixos além de maiores dispêndios com paradas programadas maior número de paradas e inflação do período e maior custo de depreciação amortização e exaustão Lucro Bruto A diminuição do lucro bruto de R 25010 milhões em 2022 para R 14679 milhões em 2023 é explicada principalmente pela queda do preço da celulose conforme acima exposto DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Relatório da Administração 127 Despesas com Vendas e Administrativas As despesas com vendas totalizaram R 2596 milhões em 2023 5 superior ao valor registrado em 2022 de R 2483 milhões Este aumento devese principalmente aos gastos com pessoal e serviços dada a incorporação do negócio de tissue da Kimberly Clark no Brasil e outros itens de menor relevância As despesas administrativas totalizaram R 1923 milhões em 2023 12 superior ao montante registrado em 2022 de R 1710 milhões explicadas principalmente pela elevação em gastos com pessoal EBITDA Ajustado O EBITDA Ajustado de 2023 totalizou R 18273 milhões 35 inferior ao valor de R 28195 milhões em 2022 Esta redução se deve sobretudo pela queda do preço médio líquido da celulose em dólares 21 Resultado Financeiro Líquido O resultado financeiro líquido foi positivo em R 5781 milhões em 2023 10 abaixo do resultado positivo de R 6433 milhões em 2022 O desempenho de 2023 reflete a valorização do real frente ao dólar além do resultado de derivativos também positivo As variações cambiais e monetárias impactaram o resultado de 2023 positivamente em R 3088 milhões mantendo o impacto positivo de R 3295 milhões em 2022 O resultado de operações com derivativos hedge de dívida e de fluxo de caixa foi positivo em R 5527 milhões em 2023 versus o resultado positivo de R 6762 milhões em 2022 em função principalmente da valorização do real frente ao dólar e da boa adequação dos patamares de strike do portfólio Resultado Líquido Com a queda do preço líquido da celulose a Companhia obteve lucro líquido de R 14106 milhões em 2023 em comparação ao lucro líquido de R 23395 milhões do ano anterior Endividamento Em 31 de dezembro de 2023 o total da dívida bruta era de R 77173 milhões sendo 94 dos vencimentos concentrados no longo prazo e 6 no curto prazo A dívida em moeda estrangeira representava no final do ano 79 da dívida total da Companhia Já o percentual da dívida bruta em moeda estrangeira considerando o efeito do hedge de dívida ficou em 87 A Suzano realiza a contratação dívida em moeda estrangeira como estratégia de hedge natural uma vez que a geração de caixa operacional líquida é denominada em sua maior parte em moeda estrangeira dólar devido à sua condição predominantemente exportadora Essa exposição estrutural permite que a Companhia concilie os pagamentos dos empréstimos e financiamentos em dólar com o fluxo de recebimento das vendas Em 31 de dezembro de 2023 o custo médio total da dívida era de 50 aa em dólar dívida em BRL ajustada pela curva de swap de mercado marginalmente superior ao custo médio de 47 em dólar observado no encerramento de 2022 O prazo médio da dívida consolidada no encerramento de 2023 era de 75 meses versus 80 meses no final de 2022 A posição de caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras em 31 de dezembro de 2023 era de R 21613 milhões dos quais 65 aplicados em investimentos de renda fixa em moeda estrangeira e de curto prazo O percentual remanescente de 35 estava aplicado em moeda nacional em títulos públicos e outros de renda fixa com remuneração em percentual do DI Em 31 de dezembro de 2023 a Companhia possuía também uma linha de crédito rotativo Revolver Credit Facility no valor total de US 1275 milhão correspondente a R 6173 milhões e com prazo de disponibilidade até fevereiro de 2027 Desta forma a posição de caixa e equivalentes de R 21613 milhões somada à linha de crédito rotativo totalizava ao final de 2023 uma posição de liquidez imediata no valor de R 27786 milhões Adicionalmente a Companhia tem um contrato de financiamento com a Finnvera US 800 milhões relacionado ao Projeto Cerrado ainda não sacado fortalecendo ainda mais sua condição de liquidez Em 31 de dezembro de 2023 a dívida líquida era de R 55560 milhões US 11476 milhões versus R 57103 milhões US 10944 milhões observados em 31 de dezembro de 2022 O principal fator que explica a redução da dívida líquida referese à valorização do real frente ao dólar O índice de alavancagem financeira medido pela relação dívida líquidaEBITDA Ajustado em Reais ficou em 30x em 31 de dezembro de 2023 20x em 2022 Esse mesmo indicador apurado em USD medida estabelecida na política financeira da Suzano ficou em 31x em 31 de dezembro de 2023 20x em 2022 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Relatório da Administração 128 GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL A geração de caixa operacional da Suzano EBITDA Ajustado menos Capex de Manutenção foi de R 11567 milhões em 2023 queda de 49 quando comparada ao ano de 2022 em função do menor EBITDA Ajustado e maior capex de manutenção Geração de caixa operacional R milhões 2023 2022 EBITDA Ajustado¹ 18273 28195 Capex Manutenção² 6706 5632 Geração de Caixa Operacional 11567 22563 Geração de Caixa Operacional Rton 1005 1895 ¹Desconsidera itens não recorrentes ²Em regime caixa DIVIDENDOS O Estatuto Social da Suzano estabelece como dividendo mínimo obrigatório o equivalente ao menor valor entre 25 do lucro líquido após constituição de reservas legais do exercício ou 10 da Geração de Caixa Operacional GCO do respectivo ano fiscal sendo GCO o resultado do Ebitda Ajustado deduzido do capex de manutenção Em 01 de dezembro de 2023 conforme Aviso aos Acionistas foi aprovada a distribuição de juros sobre capital próprio JCP pela Companhia no valor bruto total de R 150000000000 um bilhão e quinhentos milhões de reais à razão de R 1163375077 por ação da Companhia considerando o número de ações extesouraria na presente data a título de remuneração baseada no lucro demonstrado no balanço trimestral da Companhia datado de 30 de setembro de 2023 Os JCP acima mencionados foram imputados ao valor integral de dividendo mínimo obrigatório conforme previsto no Artigo 27 no Estatuto Social da Companhia 10 da Geração de Caixa Operacional e o valor residual aos dividendos adicionais 3 da Geração de Caixa Operacional referentes ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2023 O pagamento dos JCP foi efetuado em 10 de janeiro de 2024 fazendo jus ao recebimento da remuneração os acionistas detentores de ações de emissão da Companhia no encerramento dos negócios da B3 SA Brasil Bolsa Balcão B3 em 07 de dezembro de 2023 database no Brasil PROGRAMA DE RECOMPRA DE AÇÕES Em 2023 a Companhia deu seguimento ao seu terceiro programa consecutivo de recompra Programa Outubro2022 com o objetivo maximizar a geração de valor para seus acionistas permitindo que a Companhia faça alocação de capital eficiente considerando o potencial de rentabilidade de suas ações de forma a proporcionar maiores retornos futuros para seus acionistas Adicionalmente a recompra sinaliza ao mercado a confiança da administração na performance da Companhia Foram adquiridas 20000000 vinte milhões ações em pregão regular da bolsa de valores ao preço médio de R 4402ação perfazendo R 880 milhões na execução do programa que foi concluído em 7 de julho de 2023 Também em 2023 o Conselho de Administração da Companhia deliberou pelo cancelamento de 37145969 ações ordinárias então mantidas em tesouraria adquiridas no âmbito dos programas de recompra de ações da Companhia aprovados em reuniões do Conselho de Administração realizadas em 4 de maio de 2022 e em 27 de julho de 2022 e executados totalmente entre os meses de maio e setembro do mesmo ano Com base na posição acionária de 31 de dezembro de 2023 a Companhia possuía a 621938492 ações de sua emissão em circulação de acordo com a definição dada pelo artigo 67 da Resolução CVM nº 8022 e b 34765600 ações de sua emissão em tesouraria representativas de aproximadamente 52 do total de suas ações em circulação DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Relatório da Administração 129 INVESTIMENTOS DE CAPITAL Os investimentos de capital totalizaram R 18577 milhões em 2023 sendo R 6707 milhões com manutenção florestal e industrial Os investimentos em Terras e Florestas foram de R 2610 milhões destinados principalmente ao aumento de competitividade florestal estrutural da Companhia Os investimentos em Expansão e Modernização foram de R 694 milhões principalmente em projetos para ganho de competitividade das unidades industriais além de R 55 milhões destinados à terminais portuários e outros Para o Projeto Cerrado os desembolsos foram de R 8511 milhões Para 2024 a Administração aprovou um Orçamento de Capital de R 165 bilhões sendo R 77 bilhões destinados à manutenção industrial e florestal e R 46 bilhões de investimentos no Projeto Cerrado dentre outros MERCADO DE CAPITAIS As ações da Suzano integram o Novo Mercado mais alto nível de governança corporativa da B3 Brasil Bolsa e Balcão e são negociadas na Bolsa de Valores de Nova York NYSE ADR Nível II sob os códigos SUZB3 e SUZ respectivamente Em 31 de dezembro de 2023 o capital social da Companhia era representado por 1324117615 ações ordinárias SUZB3 e SUZ sendo 34765600 ações ordinárias mantidas em tesouraria As ações da Suzano fecharam o ano cotadas a R 5563ação SUZB3 e US 1136ação SUZ RATING Ao longo do ano de 2023 as agências de rating Fitch Moodys e SP em março maio e julho respectivamente confirmaram o rating BBBBaa3 com perspectiva Estável para a Suzano As agências destacaram a posição de liderança da Companhia nos setores de celulose e de produção de papel para imprimir e escrever e de papel cartão além da crescente participação no segmento de tissue Foi mencionado ainda o modelo de negócio de baixo custo da Suzano além da gestão financeira e posição de liquidez sólidas durante período de investimento relativo ao Projeto Cerrado SUSTENTABILIDADE Mudanças Climáticas Nas Unidades Industriais a empresa tem reduzido as emissões através de projetos de modernização e aumento de eficiência de fornos caldeiras e turbogeradores em um movimento gradativo de redução e substituição de combustíveis de alta intensidade de emissões como óleo combustível e gás natural para combustíveis menos emitentes como biomassa e licor negro e através da adoção de novas tecnologias como a gaseificação de biomassa Syngas como ocorrerá na futura Unidade em Ribas do Rio Pardo MS atualmente em construção e previsão de startup em 2024 Após a adesão ao Science Based Targets Initiative SBTi em 2021 em 2023 a Suzano submeteu a ambição de emissões de gases de efeito estufa GEE à avaliação da iniciativa Esse comprometimento com diretrizes baseadas na ciência reflete o esforço em alinhar as metas de sustentabilidade aos padrões internacionalmente reconhecidos Olhando para o ano de 2024 o foco será em aprofundar as alavancas de descarbonização identificadas buscando detalhamento técnico para viabilizar alternativas eficazes O processo de estabelecer metas baseadas na SBTi será continuado enquanto o roteiro de descarbonização será refinado especialmente após a aprovação das metas pela iniciativa Créditos de Carbono A Companhia possui certificação de projetos de crédito de carbono em andamento que visa a recuperação de áreas degradadas por meio do reflorestamento de árvores nativas e de eucalipto Em março de 2023 a Companhia obteve a aprovação de 17MM t de créditos de carbono pela certificadora Verra em um pipeline DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Relatório da Administração 130 potencial com mais de 30MM t créditos de carbono de origem florestal ARR Afforestation Reforestation and Revegetation Biodiversidade Na frente de biodiversidade a Suzano avançou na implementação do compromisso de conectar 500 mil hectares de fragmentos florestais nos 3 biomas em que opera Em 2023 a empresa avançou no plantio e conexão dos fragmentos de vegetação nativa através de corredores ecológicos por meio da implantação de modelos biodiversos e de ações de restauração ecológica nos três corredores Mata Atlântica Cerrado e Amazônia O resultado do ano de 2023 deste compromisso será divulgado no Relatório de Sustentabilidade 2023 A Suzano está entre as 40 instituições que compõem o grupo de trabalho da Task Force on NatureRelated Financial Disclosures TNFD que tem o objetivo de criar um instrumento de gerenciamento e divulgação de riscos para que as organizações relatem e atuem sobre as ameaças relacionadas à natureza A Companhia integrou o fórum multidisciplinar da iniciativa atuando diretamente na elaboração e construção das diretrizes e dos indicadores Com o anúncio formal das recomendações da TNFD realizado em setembro de 2023 a Companhia assumiu o compromisso de adotar o padrão de divulgação financeira a partir do ano 2025 reforçando o comprometimento em atuar na proteção das florestas da biodiversidade Em 2023 a Companhia tornouse membro da Coalização Florestal Sustentável Internacional em inglês International Sustainable Forestry Coalition ISFC lançada por um grupo de empresas líderes do setor de florestas sustentáveis de todo o mundo que buscará trabalhar coletivamente na resolução de desafios ambientais globais Novos Negócios Em maio de 2023 Suzano e Spinnova inauguram Woodspin na Finlândia a primeira fábrica para produção de Fibra Spinnova à base de celulose microfibrilada sendo uma planta précomercial com capacidade de até 1000 toneladas de fibra têxtil sustentável reciclável e totalmente biodegradável A nova planta tem por objetivo ampliar os testes para amadurecimento da tecnologia e sua escalabilidade No Brasil a Suzano realizou o startup da planta de MFC localizada em Limeira que possui capacidade de 20ktano A celulose microfibrilada além de ser usada na produção de fibra têxtil também está sendo explorada para aplicação em papéis em geral higiene pessoal e construção civil A estrutura de corporate venture capital da Suzano a Suzano Ventures efetuou seus dois primeiros investimentos O primeiro de até US 67 milhões na startup britânica Allotrope Energy cuja tecnologia foca no desenvolvimento de uma tecnologia de carbono baseado em biomateriais para aplicação em baterias de lítiocarbono e o segundo de até US 10 milhões na israelense Marvin Blue que atua no segmento agroflorestal utilizando de tecnologia de ponta para análise de uso do solo mensuração do sequestro de carbono e uso de recursos hídricos trazendo mais transparência e confiabilidade à essas operações Foram também executados dois Programas de Aceleração de Startups em Biossoluções com o objetivo de identificar e impulsionar negócios com base na floresta plantada Uma edição global em colaboração com a canadense Cycle Momentum e outra no Brasil em parceria com a Emerge As iniciativas apoiaram ao todo doze startups deep tech proporcionando acesso à recursos técnicos mentorias e conexões com parceiros do ecossistema de inovação sendo quatro selecionadas para investimento Desenvolvimento Social A Suzano está em mais de 200 municípios brasileiros em que 33 milhões de pessoas estão em situação de pobreza Nesse contexto sua estratégia social desempenha papelchave com o fomento a diferentes abordagens de desenvolvimento local que buscam combater a pobreza promover a educação de qualidade e manter um bom relacionamento e diálogo permanente com as comunidades vizinhas Em 2023 o investimento em projetos sociais foi o maior volume histórico de recursos destinados às agendas sociais prioritárias relacionamento educação e redução da pobreza no Brasil O ano também foi marcado por diversas parcerias de forma a alavancar as ações em Desenvolvimento Social Na região Amazônica em 2023 foi formalizado o investimento de R 16 milhão em conjunto com a Plataforma Parceiros pela Amazônia PPA e com o apoio da Agência dos Estados Unidos para o Desenvolvimento Internacional Usaid no projeto Desenvolvimento Sustentável Territorial no Sudeste Paraense O objetivo é contribuir para o fortalecimento da agricultura familiar e o extrativismo sustentável na Amazônia Legal beneficiando 420 famílias DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Relatório da Administração 131 China Em março de 2023 foi inaugurado o Hub de Inovabilidade em Xangai na China reforçando os esforços estratégicos de longo prazo para criar uma plataforma de inovação aberta e transformadora A iniciativa tem como objetivo endereçar a crescente demanda dos clientes por materiais e aplicações desenvolvidos a partir da celulose de eucalipto e de novos biomateriais e atuar como uma base de colaboração para vários participantes do setor e outras partes interessadas no país asiático e no exterior para estimular o desenvolvimento sustentável por meio da inovabilidade Com o hub a Suzano pretende contribuir para a agenda de carbono neutro da China que tem demonstrado uma acelerada transição de um crescimento de alta velocidade para um crescimento de alta qualidade o que foi possível devido à grande expertise em PD e inovação obtida nas últimas décadas Cadeia de Valor É feito o acompanhamento constante do Índice de Desempenho de Fornecedores IDF que avalia fornecedores críticos em especial com relação a requisitos sociais ambientais e de segurança com uma média de aprovação de 96 Para aqueles que ficam abaixo do índice desejado são definidos planos de ação buscando a recuperação desse índice Além da realização de processos incluindo a análise socioambiental na fase de contratação além das avaliações econômicofinanceiras e técnicas Em 2023 terceiro ciclo desse programa foram convidados 200 fornecedores o dobro do número de convidados em 2022 com oportunidades relacionadas a emissões de GEE para participar do programa Mudanças Climáticas na Cadeia de Valor Buscando assim aprimorar a gestão desse tema e incentivar a redução das emissões de GEE na cadeia de suprimentos ano a ano em linha com nosso compromisso de nos tornarmos ainda mais positivos para o clima Para o desenvolvimento do programa foi estabelecida uma parceria com o CDP organização internacional independente Dos 200 fornecedores convidados 152 representantes de categorias consideradas críticas em termos de emissões de gases de efeito estufa participaram um engajamento superior à média de 61 quando comparado com as demais empresas que também utilizam a plataforma do CDP Supply Chain Finanças Sustentáveis Atualmente a Suzano tem 39 de sua dívida total atrelada à instrumentos de dívida ESG incluindo sustainabilitylinked bonds e sustainabilitylinked loans e reporta anualmente os avanços dos Compromissos para Renovar a Vida no relatório de sustentabilidade e na Central de Sustentabilidade de forma a garantir a transparência de seus indicadores CAPEX de Modernização Foram feitos ajustes nas definições de alocação de capital para projetos de modernização e agora os parâmetros financeiros têm peso de 75 e os impactos nos Compromissos para Renovar a Vida que representam as metas de longo prazo de sustentabilidade da Suzano representam 25 Nos investimentos de expansão também há análise do impacto nesses compromissos Precificação de carbono O custo das emissões de carbono começou a ser incorporado na análise financeira dos projetos para avaliar riscos de futuras políticas públicas que possam aumentar os custos para a Companhia como taxações de carbono ou limite máximo de emissões O Preço Interno de Carbono instrumento que quantifica o potencial de um projeto de reduzir as emissões de gases de efeito estufa e monetiza esse benefício passou a ser incorporado orientando decisões de negócios e investimentos Na prática o Preço Interno de Carbono passa a ser incorporado no Valor Presente Líquido VLP dos projetos contribuindo para viabilizar investimentos em descarbonização Além da incorporação da avaliação de viabilidade para determinar em que cenário do mercado de carbono o projeto em análise torna se promissor Índices e Ratings ESG Em janeiro de 2023 a Suzano conquistou upgrade no rating do MSCI de B para BB consolidando a tendência de melhora nos últimos anos e reforçada pelo aumento de 43 para 45 no score durante o ano de 2023 A Suzano entende que seu atual score no MSCI não reflete adequadamente as práticas e o desempenho da companhia em sustentabilidade que na sua avaliação está dentre as mais avançadas no setor de papel celulose no mundo DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Relatório da Administração 132 Adicionalmente a Companhia recebeu o selo Platinum no EcoVadis Sustainability Rating 2023 que mensura a qualidade do processo de gestão de Responsabilidade Social Empresarial de companhias em todo o mundo Com a nota de 78 pontos nove pontos acima de 2022 a empresa foi classificada entre 1 das empresas mais bemavaliadas entre as 100 mil que participaram do processo em mais de 175 países Houve também a revisão anual da Sustainalytics mantendo a Suzano na categoria de Low Risk Por fim novamente a Companhia foi selecionada para incorporar o Índice de Sustentabilidade Empresarial ISE para o ciclo 2024 e foi classificada em segundo lugar do setor no mundo no Dow Jones Sustainability Index DJSI mais uma vez evidenciando a qualidade de sua gestão dos temas relativos à sustentabilidade GOVERNANÇA A Companhia é parte desde 2017 do segmento especial de listagem Novo Mercado da B3 SA Brasil Bolsa Balcão e desde 2018 suas ações são também negociadas por meio de American Depositary Receipts ADRs Nível II na Bolsa de Valores de Nova Iorque NYSE Diante desse amplo ambiente regulatório em que a Companhia está inserida a Suzano é comprometida com as melhores práticas de governança corporativa como por exemplo do Instituto Brasileiro de Governança Corporativa IBGC da Comissão de Valores Mobiliários da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos e da própria B3 e NYSE A Suzano apresenta uma estrutura de governança consistente e efetiva que atua de maneira clara transparente e fundamentada para amparar o processo decisório e para tratamento equânime e de proteção de seus acionistas da Companhia e do mercado em geral A governança corporativa da Suzano teve como principal destaque a nova composição do Conselho de Administração para o biênio 20222024 com mais de 30 de diversidade de gênero e majoritariamente independente Cabe destaque também a formalização e aprovação em 2023 da Política Específica de Clawback referente ao management da Companhia em atendimento à recente exigência da NYSE A Companhia já adotava de forma voluntária tal mecanismo através das cláusulas Malus e Clawback tendo configurado portanto este ano uma evolução de governança no que tange à remuneração de seus executivos Em sua missão o Conselho de Administração mantém uma ampla visão da Companhia contando com a valiosa participação e apoio de outros órgãos da estrutura de governança da Suzano a saber a Assembleia Geral de Acionistas a Diretoria Executiva o Comitê de Auditoria Estatutário o Conselho Fiscal a Auditoria externa e interna e ainda comitês não estatutários de assessoramento do Conselho de Administração sendo estes os Comitês de Sustentabilidade Gestão e Finanças Estratégia e Inovação Pessoas Nomeação e Remuneração O Conselho de Administração ainda conta com diversas ferramentas que o auxiliam em suas atividades de governança com destaque para o Código de Conduta da Companhia que foi revisado e aprovado pelo Conselho de Administração em 2023 e as diversas políticas adotadas pela Companhia todas em linha com o Estatuto Social que procuram sintetizar os princípios adotados em termos de governança corporativa ao mesmo tempo em que promovem a disseminação desses princípios e práticas nas mais diversas frentes de governança São exemplos dessas políticas a Política de Governança Corporativa a Política de Partes Relacionadas a Política de Gestão Integrada de Riscos a Política Anticorrupção a Política de Divulgação de Ato ou Fato Relevante a Política de Negociação de Valores Mobiliários a Política de Endividamento Financeiro e a Política de Gestão de Derivativos Por meio desse modelo de gestão e controle com a participação de todos os órgãos e a utilização dos mecanismos e ferramentas acima citados assim como do disclosure e garantia de transparência de informações por meio do Formulário de Referência Formulário 20F Informe de Governança e diversos materiais divulgados no website de Relações com Investidores a Companhia busca preservar a observância dos princípios fundamentais de transparência equidade prestação de contas e responsabilidade corporativa perante suas partes interessadas e simultaneamente promover o aperfeiçoamento contínuo de sua governança corporativa No ano de 2023 a jornada de evolução contínua da Companhia teve como destaque a revisão das seguintes políticas corporativas i Política de Gerenciamento de Riscos ii Política de Negociação de Valores Mobiliários iii Política de Divulgação de Ato ou Fato Relevante para adequação as menções as alterações das legislações vigentes aplicáveis bem como foram objeto de revisão e atualização também i a Política de Endividamento Financeiro ii a Política de Gestão de Derivativos iii a Política de Partes Relacionadas iv Política Anticorrupção e v o Regimento Interno do Conselho de Administração DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Relatório da Administração 133 Destacase o aprimoramento da Política de Anticorrupção que ajustou sua linguagem para refletir diretrizes de aplicabilidade global e simplificação de conceitos traduzindoos de forma mais sucinta e objetiva passando a incorporar a diretriz sobre contribuições políticas aderente às boas práticas de mercado b redefinição das diretrizes envolvendo a contratação e monitoramento de terceiros tendo em vista que o escopo do processo de background check BKG foi aprimorado e ampliado para todos os terceiros c previsão expressa da definição de corrupção privada e a inclusão dos cuidados necessários na relação com entidades privadas d inclusão de definição e os cuidados necessários em transações envolvendo Pessoas Expostas Politicamente PEP e e previsão expressa de definição e diretrizes sobre Lavagem de Dinheiro Em 2023 o programa de governança em privacidade e proteção de dados pessoais PPD da Companhia buscou evoluir o seu nível de maturidade quanto aos requisitos legais e critérios do NIST Privacy através das seguintes atividades i divulgação e execução da Política Gestão dos Riscos em PPD ii avaliação Riscos dos Processos envolvendo tratamento de dados pessoais com a elaboração do Relatório Impacto à Proteção Dados RIPD quando aplicável iii avaliação dos projetos estratégicos envolvendo dados pessoais Privacy by Design iv avaliação Maturidade dos Fornecedores quanto aos requisitos de PPD e Segurança Informação v Central Privacidade localizado no site institucional da Companhia vi realização de Treinamentos Presenciais junto as áreas industriais Execução do Treinamento Obrigatório sobre a temática de PPD vii avaliação anual do nível de maturidade em PPD da Companhia por uma consultoria independente Vale mencionar que todas as metas de longo prazo assumidas pela Companhia denominadas de Compromissos para Renovar a Vida se mantiveram como parte integrante da remuneração variável individual de pelo menos um diretor executivo tendo sido as metas de Diversidade e Inclusão também se mantido como meta coletiva para toda a liderança AUDITORIA E CONTROLES INTERNOS O processo de Gestão de Controles Internos da Suzano é estruturado e abrange a Administração incluindo os Comitês e Comissões que assessoram o Conselho de Administração e a Diretoria as Gerências e todos os colaboradores da Companhia com o propósito de permitir a condução mais segura adequada e eficiente dos negócios em linha com as regulamentações estabelecidas Baseados na revisão anual ou quando requerida os fluxos de processos são continuamente validados e os testes de aderência regularmente aplicados para aferir a efetividade dos controles internos chaves existentes versus os riscos a que a Suzano está exposta A Companhia sistemicamente aplica a metodologia do Control Self Assessment CSA uma solução integrada que auxilia a documentar periodicamente o desempenho dos controles relacionados às demonstrações financeiras e à gestão focando nas obrigações chaves ao negócio contribuindo com o monitoramento permanente ao estrito respeito às leis normas e regulamentos políticas e procedimentos assim como na implementação dos planos de contingência garantindo a devida segregação de função e evitando eventuais conflitos de interesses Anualmente a Companhia revisa os seus processos e controles atualizando 100 da matriz de riscos e controles associados à exposição de eventuais fragilidades na recertificação SOx nos processos chaves de Gestão e de Compliance São realizados continuamente os treinamentos presenciais e elearning revisando sempre que pertinente reforçando o comportamento esperado à luz da Cultura de Controles Internos com foco nas leis SarbanesOxley SOx Lei das SAs e nas regras específicas às FPIs considerando os temas de Anticorrupção e de Prevenção à Perdas e Fraude Adicionalmente ao fluxo do CSA a empresa possui rotina de checagem prévia pela equipe de Gestão de Controles Internos que corrobora com o quality assurance do Ambiente de Controles sempre atualizado e refletindo a realidade dos processos da Companhia no que tange à avaliação ICE Internal Control Evaluation e adicionalmente a área de Auditoria Interna afere com independência a efetividade dos mesmos o que reforça a maturidade a consistência na execução dos controles e a mitigação dos riscos associados Com o objetivo de dar mais agilidade e assertividade no andamento das ações relacionadas ao ambiente de controles são monitorados e reportados tempestivamente o status à Alta Administração dos principais temas que possam ter algum impacto na recertificação SOx da Companhia através de uma ferramenta desenvolvida internamente que corrobora com uma visão consolidada favorecendo a gestão dos prazos e priorização das ações pertinentes junto aos responsáveis das áreas de negócios para que os riscos sejam mitigados no tempo e na qualidade requerida DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Relatório da Administração 134 Desta forma e corroborando com a conformidade do ambiente os controles internos são revisados e avaliados pela área de Gestão de Controles Internos testados de forma independente tanto pela Auditoria Interna Suzano como pela Auditoria Externa com resultados reportados periodicamente à Diretoria Executiva ao Conselho de Administração ao Comitê de Auditoria Estatutário e ao Conselho Fiscal através de agenda mínima anual estabelecida com estes órgãos de governança No caso de violação às regras internas e às exigências externas são aplicadas orientações disciplinares eou medidas corretivas de acordo com política específica estabelecida e por área independente Se necessário estas violações são submetidas ao Comitê de Gestão de Conduta órgão de assessoramento à Administração Em atendimento à Seção 404 da Lei SarbanesOxley a eficácia dos controles internos relacionados às informações financeiras é baseada nos critérios estabelecidos no Internal Control Integrated Framework definido pelo The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission COSO As avaliações são realizadas internamente pela Companhia e suportadas por auditor independente PwC PricewaterhouseCoopers o qual avaliou os controles chaves e estes encontramse adequados e não foram identificadas deficiências significativas eou materiais ou observações que comprometam a certificação da Companhia Tais resultados são apresentados sistematicamente aos órgãos de governança estabelecidos na Companhia PESSOAS Cultura organizacional e estratégia de pessoas A Suzano atua não apenas para promover um ambiente de trabalho cada vez mais diverso inclusivo respeitoso e plural Ela também busca construir uma jornada de cultura que valorize todos esses preceitos com base na legislação vigente em normas convencionais coletivas e no Código de Conduta Em 2023 foi trabalhada a iniciativa Jornada de Cultura que é um movimento circular permeando a liderança e a operação de modo colaborativo Alinhada com o direcionador Gente que inspira e transforma a Jornada de Cultura enfatizou ao longo do ano o líder que inspira e forma pessoas aquele que não complica o simples e atua para desenvolver o time Além disso teve papel fundamental na iniciativa o processo de escuta nas unidades e escritórios internacionais servindo de fonte de aprendizado para oportunidades de melhoria em relação a todosas osas colaboradoresas Através dos grupos focais aproximadamente 1500 colaboradores foram ouvidos representando todas as áreas do negócio Com uma governança estabelecida a iniciativa busca dar suporte às lideranças em desburocratização de processos monitorando o avanço das ações e dos projetos e definindo novas iniciativas Liderança desenvolvimento e treinamento Em 2023 a avaliação de desempenho dosas colaboradoresas passou por um processo de mudança aumentando o peso atribuído aos elementos comportamentais do desempenho ao lado dos aspectos técnicos O objetivo é olhar para a presença dos direcionadores de cultura entre os times ao invés de fazer uma avaliação apenas sobre resultados técnicos obtidos ao longo do ano Como ferramenta de suporte à análise de desempenho utilizase o Sommos que inclui avaliações 360 graus não apenas da liderança mas também de colegas parceirosas e integrantes da equipe sendo aplicada em cargos de consultores e acima A iniciativa é o principal marco da jornada de evolução cultural pois simplifica e amplia oportunidades de aprendizado Em 2023 o sistema avaliou 6854 pessoas Mais uma importante realização em 2023 foi a aplicação da pesquisa de engajamento ao final do ciclo de 2023 utilizando a metodologia Korn Ferry e com 85 de participação geral da empresa O resultado geral foi de favorabilidade da Suzano ou seja a percepção positiva das pessoas em relação às perguntas foi de 84 sendo o mesmo percentual da última pesquisa aplicada em 2021 Esse resultado coloca a Suzano entre as empresas com a melhor performance do mercado Diversidade equidade e inclusão Para a Suzano promover diversidade equidade e inclusão é tanto uma responsabilidade como uma estratégia de negócio Em um ambiente de trabalho plural as pessoas são mais engajadas criativas e colaborativas o que amplia a atração e a retenção de talentos Entre os Compromissos para Renovar a Vida há metas até 2025 alcançar 30 de mulheres e pessoas negras em posições de liderança ter ambiente 100 inclusivo para pessoas LGBTQIAPN e para pessoas com DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Relatório da Administração 135 deficiência bem como garantir 100 de acessibilidade Os resultados de 2023 referentes a esses compromissos serão divulgados no Relatório da Sustentabilidade A Companhia tem avançado a cada ano mas está ciente dos desafios No que diz respeito à meta de mulheres em cargos de gerência e acima houve um aumento de 192 em 2020 para 249 em 2023 Já em relação a pessoas negras nessas posições o avanço foi de 183 em 2020 para 204 em 2023 Com o objetivo de promover o desenvolvimento de carreira de grupos de diversidade mulheres pessoas pretas e PCDs foi lançado o Programa D baseado em sponsorship e exposição a oportunidades internas com a garantia de construção de plano de desenvolvimento Em 2023 mais de 300 pessoas foram mapeadas para participação no programa cuja estrutura é baseada em avaliações sessões de mentoria e trilha de desenvolvimento Em 2023 a Suzano foi premiada no 30 Club Brazil Award que reconhece empresas brasileiras listadas na Bolsa de Valores que contribuem para o crescimento da paridade de gênero em seus Conselhos de Administração Para assegurar um ambiente de trabalho inclusivo a Companhia atua em sinergia com os grupos de afinidade do Plural programa cujo objetivo é promover espaços de reflexão e acolhimento além de sensibilização e engajamento de toda a Suzano DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F 136 RESULTADOS 4T23 Custo caixa atinge menor nível desde o 4T21 2023 marcado pela evolução on time and on budget do Projeto Cerrado São Paulo 28 de fevereiro de 2024 Suzano SA B3 SUZB3 NYSE SUZ uma das maiores produtoras de celulose e integradas de papel do mundo anuncia hoje os resultados consolidados do 4º trimestre de 2023 4T23 DESTAQUES Vendas de celulose de 2761 mil ton estável vs 4T22 Vendas de papel³ de 386 mil ton 14 vs 4T22 EBITDA Ajustado1 e Geração de caixa operacional² R 45 bilhões e R 28 bilhões respectivamente EBITDA Ajustado1ton de celulose em R 1360ton 48 vs 4T22 EBITDA Ajustado1ton3 de papel em R 1936ton 27 vs 4T22 Preço médio líquido de celulose mercado externo US 572ton 31 vs 4T22 Preço médio líquido de papel3 de R 6732ton 5 vs 4T22 Custo caixa de celulose sem paradas de R 816ton 13 vs 4T22 Alavancagem em USD em 31x e 30x em BRL Projeto Cerrado atinge 86 de progresso físico e 78 de progresso financeiro Dados Financeiros Consolidados R milhões 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY Receita Líquida 10372 8948 16 14370 28 39756 49831 20 EBITDA Ajustado1 4505 3695 22 8175 45 18273 28195 35 Margem EBITDA Ajustado1 43 41 2 pp 57 13 pp 46 57 11 pp Resultado Financeiro Líquido 2269 3494 2000 13 5781 6433 10 Resultado Líquido 4515 729 7459 39 14106 23395 40 Geração de Caixa Operacional2 2779 1896 47 6463 57 11566 22563 49 Dívida LíqEBITDA Ajustado1 x R 30 x 26 x 04 x 20 x 10 x 30 x 20 x 10 x Dívida LíqEBITDA Ajustado1 x US 31 x 27 x 04 x 20 x 11 x 31 x 20 x 11 x Dados Operacionais mil ton 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY Vendas 3148 2817 12 3097 2 11507 11906 3 Celulose 2761 2486 11 2759 0 10215 10600 4 Papel3 386 331 17 338 14 1291 1306 1 ¹Desconsidera itens não recorrentes 2Considera o EBITDA Ajustado menos o capex de manutenção regime caixa 3Considera os resultados da Unidade Bens de Consumo tissue DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 137 As informações trimestrais consolidadas foram preparadas de acordo com as normas da CVM e os CPCs e estão em conformidade com as normas internacionais de contabilidade IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB As informações operacionais e financeiras são apresentadas com base em números consolidados em Reais R Os somatórios podem divergir devido a arredondamentos SUMÁRIO SUMÁRIO EXECUTIVO 138 DESEMPENHO DO NEGÓCIO DE CELULOSE 138 VOLUME DE VENDAS E RECEITA DE CELULOSE 138 CUSTO CAIXA DE CELULOSE 140 EBITDA DO SEGMENTO CELULOSE 142 GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL DO SEGMENTO CELULOSE 143 DESEMPENHO DO NEGÓCIO DE PAPEL 144 VOLUME DE VENDAS E RECEITA DE PAPEL 144 EBITDA DO SEGMENTO PAPEL 146 GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL DO SEGMENTO PAPEL 147 DESEMPENHO ECONÔMICOFINANCEIRO 148 RECEITA LÍQUIDA 148 CALENDÁRIO DE PARADAS PROGRAMADAS PARA MANUTENÇÃO 149 CUSTO DO PRODUTO VENDIDO 149 DESPESAS DE VENDAS 150 DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS 150 EBITDA AJUSTADO 151 RESULTADO FINANCEIRO 152 OPERAÇÕES COM DERIVATIVOS 153 RESULTADO LÍQUIDO 156 ENDIVIDAMENTO 157 INVESTIMENTOS DE CAPITAL 159 PROJETO CERRADO 160 GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL 160 FLUXO DE CAIXA LIVRE 161 EVOLUÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA 162 ESG 162 DESEMBOLSO TOTAL OPERACIONAL CELULOSE 162 MERCADO DE CAPITAIS 163 RENDA FIXA 164 RATING 164 PRÓXIMOS EVENTOS 165 ANEXOS 166 ANEXO 1 Dados Operacionais 166 ANEXO 2 Demonstração de Resultado Consolidado e Amortização da Mais Valia 168 ANEXO 3 Balanço Patrimonial Consolidado 169 ANEXO 4 Demonstração de Fluxo de Caixa Consolidado 170 ANEXO 5 EBITDA 171 ANEXO 6 Demonstração de Resultado Segmentado 172 Afirmações sobre Expectativas Futuras 174 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 138 SUMÁRIO EXECUTIVO O ano de 2023 foi mais um ano em que a Companhia seguiu consistente no avanço de sua estratégia e que apesar de um primeiro semestre desafiador marcado pela queda do preço da celulose tivemos uma melhora significativa no sentimento de mercado principalmente na segunda metade do ano A evolução dos fundamentos suportou uma sequência de aumentos de preço que resultou numa elevação do EBITDA ajustado neste segmento no 4T23 No que diz respeito ao desempenho do custo caixa de produção sem o efeito das paradas programadas para manutenção observouse uma importante redução na comparação do 4T23 com o 4T22 13 e o indicador atingiu seu menor patamar desde do 4T21 Na unidade de negócios de papel o EBITDA superou novamente R 3 bilhões no período de um ano beneficiado também pelo efeito da aquisição do negócio de tissue da Kimberly Clark no segundo semestre e ficando praticamente em linha com o recorde observado em 2022 Dessa forma o EBITDA ajustado consolidado de 2023 atingiu R 183 bilhões com o mesmo indicador no 4T23 contribuindo com R 45 bilhões Em relação à gestão financeira a dívida líquida medida em dólar ficou estável na comparação com o trimestre anterior em US 115 bilhões A alavancagem em dólar terminou o ano em 31x permanecendo plenamente enquadrada na política de endividamento da Companhia A elevação em relação ao 3T23 ocorreu basicamente em função da queda do EBITDA Ajustado dos últimos 12 meses A política de hedge cambial seguiu cumprindo sua função e apresentou nova entrada positiva de caixa no trimestre de R 12 bilhão totalizando no ano um ajuste caixa positivo de R 36 bilhões Em continuidade aos avanços em sua estratégia no contexto das avenidas Manter a relevância em celulose via bons projetos e Ser best inclass na visão de custo total de celulose o cronograma físico do Projeto Cerrado continua dentro do esperado e atingiu 86 enquanto o progresso financeiro ficou em 78 A empresa tem expectativa de que o início de suas operações ocorra até junho de 2024 conforme divulgado anteriormente Ainda no âmbito dessas mesmas avenidas a Companhia anunciou ao final do ano em adição aos investimentos divulgados no trimestre anterior a aquisição de 70 mil hectares de terras no estado do Mato Grosso do Sul na região de abrangência das operações da Suzano dos quais 50 mil hectares são úteis tendo em parte delas plantios de eucalipto em idades variadas O preço de aquisição foi de R 1826 milhões a ser pago à vista na data do fechamento da operação estimada para ocorrer em 2024 A transação está alinhada a sua estratégia de criar opcionalidade em seu negócio e ampliar a sua autossuficiência no suprimento de madeira no longo prazo DESEMPENHO DO NEGÓCIO DE CELULOSE VOLUME DE VENDAS E RECEITA DE CELULOSE O último trimestre do ano foi marcado pela evolução dos preços de celulose de fibra curta como reflexo de dois principais fatores a continuidade da demanda por fibra proveniente da China mesmo que observados menores volumes de produção de papel em relação ao trimestre anterior e a recuperação do mercado de papel e cartão da Europa no período Na China a produção de papéis sanitários e papéis de Imprimir Escrever apresentaram leve retração no trimestre frente ao período anterior Especialmente no segmento de papéis sanitários observouse redução nas taxas de produção após o festival de vendas online de novembro o qual é responsável por movimentar fortemente a venda de produtos acabados Entretanto as taxas de produção e de exportação se mostraram expressivamente superiores ao acumulado do ano anterior em todos os segmentos de papel com destaque notório para papéis sanitários Já a produção de papelcartão apresentou incremento em relação ao trimestre anterior mesmo diante do cenário de sobreoferta observado no segmento Observamos que os preços médios de papelcartão e papéis de Imprimir Escrever cresceram no trimestre enquanto os preços médios de papéis sanitários se mantiveram estáveis O mercado europeu apresentou sinais de melhora no trimestre onde observouse aumento das taxas de utilização operacional das fábricas de papéis sanitários papelcartão papéis especiais e papéis de Imprimir Escrever frente ao trimestre anterior O contexto de recuperação também refletiu positivamente no preço DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 139 e na demanda de celulose de fibra curta e na redução dos estoques de celulose nos portos O mercado norte americano seguiu apresentando demanda sólida por papéis sanitários Em relação à oferta de celulose química BCP no trimestre observouse paradas não programadas majoritariamente de cunho mercadológico bem como paradas por restrição de madeira em especial no hemisfério norte As paradas não programadas foram superiores àquelas do 4T22 e impactaram a oferta de celulose de fibra curta de maneira mais significativa do que a de fibra longa Tal restrição de oferta apesar de menor do que o trimestre anterior propiciou uma suavização do impacto causado pela entrada de novas capacidades Os índices PIXFOEX médios do trimestre para a celulose de fibra curta registraram um aumento de 17 no mercado chinês e 9 no europeu quando comparados ao 3T23 A diferença de preço entre as fibras longa e curta média no trimestre foi de USD 134t na China e USD 283t na Europa que tendem a estimular o consumo de fibra curta Neste contexto as vendas de celulose da Suzano tiveram aumento de 11 na comparação com o trimestre anterior totalizando 2761 mil toneladas e ficaram estáveis em relação ao 4T22 O desempenho das vendas de 2023 na comparação com 2022 foi impactado pela decisão da companhia de reduzir seu volume de produção do ano conforme noticiado ao mercado em junho de 2023 O preço líquido médio em USD da celulose comercializada pela Suzano no período foi de US 568t representando aumento de 4 na comparação com o 3T23 e uma redução de 31 comparado com o 4T22 No mercado externo o preço médio líquido realizado pela Companhia ficou em US 572t 5 superior ao 3T23 e queda de 31 comparado com o 4T22 O preço líquido médio em reais foi de R 2814ton no 4T23 um aumento de 6 em relação ao 3T23 em função do melhor cenário de preços na China e na Europa além da apreciação do USD médio em relação ao BRL médio 2 Em relação ao 4T22 a redução de 35 ocorreu em função do menor preço médio líquido em USD no período e pela desvalorização do USD médio frente ao BRL médio 6 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 140 A receita líquida de celulose no trimestre aumentou 18 em relação ao 3T23 em função i do maior volume vendido no período 11 ii do maior preço médio líquido em USD 4 e iii da valorização do USD médio frente ao BRL médio 2 Na comparação com o 4T22 a redução de 35 devese pelo menor preço médio líquido em USD 31 e pela desvalorização do USD médio frente ao BRL médio 6 CUSTO CAIXA DE CELULOSE DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 141 O custo caixa sem paradas do 4T23 foi de R 816t apresentando uma redução de 5 frente ao 3T23 em função de i menor custo de madeira sobretudo pela redução de raio médio pelo menor consumo específico melhor rendimento da madeira nas fábricas e pelo efeito mix de abastecimento ii menores preços de químicos sobretudo soda cáustica pela redução nos preços internacionais IHS iii menor consumo de insumos sobretudo cal vestimentas e gás natural em função da maior eficiência operacional das fábricas e iv pela maior diluição de custo fixo em função da maior produção de celulose ¹Exclui o efeito de paradas gerais para manutenção e paradas administrativas O custo caixa sem paradas do 4T23 foi 13 inferior ao 4T22 em função dos seguintes fatores i menores preços de insumos tanto em químicos principalmente soda cáustica como em energéticos sobretudo gás natural em função da queda das commodities ii do menor consumo de insumos destaque para gás natural dióxido de cloro e soda cáustica por sua vez em função da maior eficiência operacional das fábricas e do benefício proporcionado pelo projeto de maior eficiência energética da fábrica de Jacareí iii do menor custo da madeira pelo menor preço do diesel reflexo da queda do Brent melhor desempenho das operações de colheita e logística menor raio médio no período e menor consumo específico de madeira Os fatores positivos no custo da madeira foram parcialmente compensados pelos maiores reajustes de preços de serviços ao longo de 2023 distribuídos em logística e colheita principalmente e iv pela depreciação do USD médio frente ao BRL 6 Os efeitos positivos no custo caixa foram parcialmente compensados i pelo maior custo fixo por sua vez pela menor diluição em função do menor volume produzido e por maiores custos com mão de obra ii menor receita com utilidades devido ao menor volume exportado ¹Exclui o efeito de paradas gerais para manutenção e paradas administrativas DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 142 ¹Exclui o efeito de paradas gerais para manutenção e paradas administrativas O custo caixa sem paradas de 2023 ficou em linha quando comparado com 2022 em função do menor custo com insumos especialmente brent e soda cáustica e pela desvalorização do BRL médio frente ao USD 3 compensados pelo maior custo de madeira e maior custo fixo ¹Considera o custo caixa sem paradas Não considera venda de energia EBITDA DO SEGMENTO CELULOSE Segmento Celulose 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY EBITDA Ajustado R milhões¹ 3756 2912 29 7274 48 15195 25099 39 Volume Vendido mil ton 2761 2486 11 2759 0 10215 10600 4 EBITDA Ajustado¹ Celulose Rton 1360 1172 16 2636 48 1487 2368 37 ¹Desconsidera itens não recorrentes O EBITDA Ajustado da celulose subiu 29 em relação ao 3T23 em função i do maior volume vendido 11 ii do maior preço médio líquido de celulose em USD 4 iii do menor CPV base caixa por tonelada beneficiado pelas quedas do custo caixa de produção efeito giro de estoques e ausência de paradas programadas para manutenção e iv da apreciação do USD médio frente ao BRL médio 2 O aumento de 16 no EBITDA ajustado por tonelada é explicada pelos mesmos fatores com exceção do efeito volume DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 143 Quando comparado ao 4T22 a redução de 48 do EBITDA Ajustado da celulose é devido ao menor preço médio líquido da celulose em dólar 31 e da desvalorização do USD médio frente ao BRL médio 6 parcialmente compensados pelo menor custo de produção no período Na análise do EBITDA ajustado por tonelada a redução de 48 ocorreu em função dos mesmos motivos ¹Desconsidera itens não recorrentes GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL DO SEGMENTO CELULOSE Segmento de Celulose R milhões 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY EBITDA Ajustado¹ 3756 2912 29 7274 48 15195 25099 39 Capex Manutenção² 1531 1612 5 1554 2 6028 5149 17 Geração de Caixa Operacional 2225 1301 71 5720 61 9167 19949 54 ¹Desconsidera itens não recorrentes ²Regime caixa DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 144 A geração de caixa operacional por tonelada do segmento de celulose foi 54 superior em relação ao 3T23 em função do maior EBITDA por tonelada e menor capex de manutenção por tonelada Em comparação ao 4T22 a redução de 61 devese ao menor EBITDA por tonelada DESEMPENHO DO NEGÓCIO DE PAPEL Os dados e as análises a seguir incorporam os resultados conjuntos dos negócios de papel embalagem e bens de consumo tissue VOLUME DE VENDAS E RECEITA DE PAPEL De acordo com os dados publicados pelo IBÁ Indústria Brasileira de Árvores a demanda de Imprimir Escrever no Brasil no 4T23 considerando importações apresentou uma queda de 13 em relação ao 4T22 No acumulado do ano de 2023 em comparação ao mesmo período de 2022 a queda foi de 11 Na análise do ano de 2023 em comparação à 2022 o impacto da redução de demanda no mercado interno seguiu concentrado nas linhas de papéis revestidos destinados ao segmento promocional em que houve um forte efeito provocado pelo ajuste nos níveis de estoque na cadeia e a continuidade das mudanças no padrão de consumo impulsionadas pela digitalização além da base de comparação alta em 2022 Em relação às linhas de papéis não revestidos que constituem a maior parte do volume de vendas da Suzano a demanda foi mais resiliente e teve uma redução menor em razão da baixa exposição às mudanças de comportamento devido à digitalização além de papéis escolares e de escritório cutsize cuja sazonalidade é historicamente mais forte no segundo semestre bem como ajustes de estoques ao longo do ano Nos mercados internacionais a demanda de papéis de Imprimir Escrever foi impactada principalmente por efeitos de ajustes de estoques na cadeia mas também por incertezas macroeconômicas que limitaram a atividade econômica Mudanças nos padrões de consumo sobretudo nos mercados maduros da América do Norte e Europa Ocidental que apresentam digitalização mais avançada também impactaram na redução Na América Latina excluindo Brasil também foi visto esse efeito de ajuste de estoques impactando a demanda porém com menor intensidade nos segmentos de papéis não revestidos No que se refere à demanda de papelcartão no Brasil principal mercado para a Suzano nessa linha de produto houve uma redução de 8 no 4T23 em relação ao 4T22 Na comparação do acumulado nos doze meses de 2023 com o mesmo período de 2022 observamos que a demanda de papelcartão no mercado interno ficou estável apontando para os ajustes de estoque na cadeia sobretudo no segundo semestre de 2023 enquanto estimase que a demanda por embalagens tenha se mantido estável ao longo do ano Consolidando os segmentos de mercado acima mencionados mercado de papel acessível à Suzano a demanda total teve queda de 11 no 4T23 em comparação ao 4T22 enquanto na comparação dos doze meses de 2023 contra o mesmo período de 2022 houve uma redução de 8 na demanda nacional DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 145 Mesmo diante de um cenário mais desafiador destacamos a expansão dos mercados atendidos pelo nosso modelo único de gotomarket progredindo na estratégia de conquistar novos clientes encerrando 2023 com aproximadamente 44 mil clientes ativos nos últimos doze meses Além disso destacamos a expansão do modelo previamente mencionado com abertura de novos CDs operacionais no Brasil e na América do Sul Por fim seguimos avançando com nossas iniciativas de transformação digital e investindo em nosso portfólio de inovação destinados aos segmentos de embalagens e substituição de plásticos de uso único Com a aquisição do negócio de tissue da Kimberly Clark no Brasil o segmento de bens de consumo passou a ter desde o 3T23 maior representatividade nos resultados do negócio de papel As vendas de papel da Suzano Imprimir Escrever papelcartão e tissue no mercado interno totalizaram 269 mil toneladas no 4T23 15 superior ao trimestre anterior principalmente em função do aumento das vendas de papel Imprimir Escrever em um período de sazonalidade mais forte do ano Em relação ao 4T22 o crescimento das vendas foi de 4 reflexo sobretudo dos novos volumes como resultado da aquisição da Kimberly Clark no Brasil e do crescimento das vendas de Imprimir Escrever acompanhando o desempenho de seus respectivos mercados As vendas de papel nos mercados internacionais totalizaram 118 mil toneladas uma elevação de 22 e 47 em relação ao 3T23 e 4T22 respectivamente representando 30 do volume total de vendas no 4T23 O maior volume de exportações na comparação com ambos os períodos é decorrente da estratégica comercial de alocação de volumes entre os mercados externo e interno ¹Inclui a unidade de bens de consumo O preço médio líquido apresentou uma redução de 5 em relação ao trimestre anterior e na comparação com o 4T22 em função principalmente das condições menos favoráveis no mercado de papel Imprimir Escrever e Papelcartão a despeito do aumento de preço ocorrido no segmento de tissue em função do efeito da aquisição do negócio de tissue da Kimberly Clark no Brasil DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 146 A receita líquida de papel foi de R 2602 milhões uma elevação de 11 e 9 em relação ao 3T23 e 4T22 respectivamente em função do maior volume 17 e 14 parcialmente compensados pela redução de 5 no preço médio líquido ¹Inclui a unidade de bens de consumo EBITDA DO SEGMENTO PAPEL Segmento Papel 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY EBITDA Ajustado R milhões¹ 748 783 4 901 17 3078 3096 1 Volume Vendido mil ton 386 331 17 338 14 1291 1306 1 EBITDA Ajustado¹ Papel Rton 1936 2366 18 2664 27 2384 2371 1 ¹desconsidera itens não recorrentes O EBITDA Ajustado do papel teve decréscimo de 4 na comparação com o 3T23 sobretudo em decorrência da queda do preço médio líquido e da elevação do SGA por sua vez em função da elevação dos gastos com pessoal referente ao ajuste da provisão de remuneração variável e do incremento de outras despesas variáveis decorrente do aumento no volume de vendas Esses efeitos foram parcialmente compensados pelo maior volume de vendas Na análise do EBITDA ajustado por tonelada a queda de 18 é principalmente devido ao efeito preço e maior SGA Em relação ao 4T22 apesar do aumento do volume de vendas a queda de 17 ocorreu em função da queda do preço médio líquido e maior SGA por sua vez impactado pela incorporação das despesas principalmente comerciais e logísticas devido à aquisição do negócio de tissue da Kimberly Clark no Brasil Na análise do EBITDA ajustado por tonelada a queda é explicada pelos mesmos fatores DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 147 GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL DO SEGMENTO PAPEL Ger Operacional Papel R milhões 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY EBITDA Ajustado¹ 748 783 4 901 17 3078 3096 1 Capex Manutenção² 195 187 4 158 24 679 483 41 Geração de Caixa Operacional 553 595 7 744 26 2400 2614 8 ¹Desconsidera itens não recorrentes ²Em regime caixa A geração de caixa operacional por tonelada do papel foi de R 1432t no 4T23 uma redução de 20 e 35 em comparação ao 3T23 e ao 4T22 respectivamente como resultado do menor EBITDA por tonelada e maior capex de manutenção por tonelada DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 148 DESEMPENHO ECONÔMICOFINANCEIRO RECEITA LÍQUIDA A receita líquida da Suzano no 4T23 foi de R 10372 milhões sendo 77 gerada no mercado externo vs 75 no 3T23 e 83 no 4T22 Em relação ao 3T23 a elevação de 16 é explicada i pelo maior volume vendido no período 12 ii pelo maior preço médio líquido da celulose em USD 4 iii pela valorização do USD médio frente ao BRL médio 2 A queda de 28 da receita líquida consolidada em relação ao 4T22 é explicada principalmente pelo menor preço médio líquido da celulose em USD 31 pelo menor preço médio líquido de papel em dólar no mercado externo 35 e pela desvalorização do USD médio frente ao BRL médio 6 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 149 ¹Não inclui a receita de serviços de Portocel CALENDÁRIO DE PARADAS PROGRAMADAS PARA MANUTENÇÃO Fábrica Capacidade celulose 2022 2023 2024 1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 Aracruz Linha A ES 590 kt Sem parada Aracruz Linha B ES 830 kt Sem parada Aracruz Linha C ES 920 kt Sem parada Imperatriz MA¹ 1650 kt Jacareí SP 1100 kt Limeira SP¹ 690 kt Mucuri Linha 1 BA¹ 600 kt Sem parada Mucuri Linha 2 BA 1130 kt Sem parada Suzano SP¹ 520 kt Sem parada Três Lagoas Linha 1 MS 1300 kt Sem parada Três Lagoas Linha 2 MS 1950 kt Sem parada Veracel BA² 560 kt Sem parada ¹ Inclui as capacidades integradas e fluff ² Veracel é uma joint operation entre Suzano 50 e Stora Enso 50 e sua capacidade total anual é de 1120 mil t CUSTO DO PRODUTO VENDIDO CPV R milhões 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY CPV 6776 6104 11 6793 0 25077 24821 1 Depreciação exaustão e amortização 1904 1670 14 1678 13 6718 6407 5 CPV base caixa 4872 4434 10 5115 5 18358 18415 0 Volume de vendas 3148 2817 12 3097 2 11507 11906 3 CPV base caixat Rton 1548 1574 2 1651 6 1595 1547 3 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 150 O CPV base caixa no 4T23 totalizou R 4872 milhões ou R 1548ton Na comparação com o 3T23 o CPV caixa teve aumento de 10 principalmente em função do maior volume vendido de celulose e papel e maior custo logístico maiores custos com logística fábricaporto e terminais parcialmente compensados pela ausência de paradas programadas para manutenção e pelo menor custo de produção exparadas conforme discutido anteriormente Na análise por tonelada a queda de 2 é explicada pela redução no custo caixa de produção e ausência de paradas programadas para manutenção parcialmente compensados por maiores custos logísticos Na comparação com o 4T22 o CPV base caixa teve redução de 5 em função sobretudo do menor custo de produção exparadas conforme discutido anteriormente menor impacto de paradas programadas para manutenção e menor custo logístico queda do Brent menores despesas com frete internacional por sua vez impactado pelo fator custo e pelo efeito da valorização cambial e menores custos com terminais domésticos parcialmente compensados pelo maior volume vendido sobretudo do papel por sua vez explicado pelos novos volumes como resultado da aquisição da Kimberly Clark no Brasil Na análise por tonelada o indicador foi 6 menor que no mesmo período do ano anterior devido aos mesmos fatores exceto pelo fator volume DESPESAS DE VENDAS Despesas de Vendas R milhões 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY Despesas de vendas 712 654 9 660 8 2596 2483 5 Depreciação exaustão e amortização 239 238 0 239 0 952 952 0 Despesas de vendas base caixa 473 416 14 421 12 1644 1532 7 Volume de vendas 3148 2817 12 3097 2 11507 11906 3 Despesas de vendas base caixat Rton 150 148 2 136 10 143 129 11 As despesas com vendas base caixa apresentaram aumento de 14 em relação ao 3T23 em função principalmente do maior volume vendido e maiores despesas de marketing e pessoal por maior efeito da incorporação dos ativos de tissue da Kimberly Clark no Brasil Na análise por tonelada as despesas de vendas base caixa tiveram aumento de 2 devido aos mesmos fatores exceto volume Quando comparado ao 4T22 as despesas de vendas base caixa foram 12 superiores em função do maior volume vendido e de gastos diversos decorrentes da aquisição dos ativos de tissue da Kimberly Clark no Brasil campanhas de marketing pessoal auditoria e consultoria etc Esses efeitos foram parcialmente compensados pela menor despesa logística por sua vez em função das menores despesas inland no exterior e do efeito positivo da valorização do BRL médio vs USD sobre gastos dessa natureza As despesas com vendas base caixa por tonelada tiveram uma elevação de 10 em função dos mesmos fatores elencados anteriormente exceto volume DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS Despesas Gerais e Administrativas R milhões 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY Despesas gerais e administrativas 615 491 25 616 0 1923 1710 12 Depreciação exaustão e amortização 33 30 10 25 33 119 102 17 Despesas gerais e administrativas base caixa 582 461 26 591 2 1804 1608 12 Volume de vendas 3148 2817 12 3097 2 11507 11906 3 Despesas gerais e administrativas base caixat Rton 185 164 13 191 3 157 135 16 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 151 Na comparação com o 3T23 a elevação de 26 das despesas gerais e administrativas base caixa é explicada principalmente por maiores gastos com pessoal principalmente referente ao ajuste da provisão de remuneração variável e maiores gastos com serviços de terceiros A mesma análise explica o acréscimo de 13 na comparação por tonelada Na comparação com o 4T22 as despesas gerais e administrativas base caixa foram 2 inferiores em função principalmente de menores gastos com remuneração variável parcialmente compensados pela incorporação de despesas como resultado da aquisição do negócio de tissue da Kimberly Clark no Brasil e maiores gastos com pessoal salários e benefícios Na análise por tonelada a redução de 3 é justificada pelos mesmos fatores A rubrica outras receitas despesas operacionais totalizou receita de R 902 milhões no 4T23 em comparação a uma despesa de R 10 milhões no 3T23 e receita de R 981 milhões no 4T22 A variação em relação ao 3T23 é explicada sobretudo pela atualização do valor justo do ativo biológico que ocorre no segundo e quarto trimestre de cada ano Na comparação com o 4T22 a variação é explicada principalmente pelo menor impacto da atualização do valor justo do ativo biológico e menor resultado na venda e baixa de ativos parcialmente compensados pela menor despesa com depreciação e amortização EBITDA AJUSTADO Consolidado 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY EBITDA Ajustado R milhões¹ 4505 3695 22 8175 45 18273 28195 35 Margem EBITDA Ajustado 43 41 2 pp 57 13 pp 46 57 11 pp Volume Vendido mil ton 3148 2817 12 3097 2 11507 11906 3 EBITDA Ajustado¹ Consolidado Rton 1431 1312 9 2639 46 1588 2368 33 ¹Desconsidera itens não recorrentes O aumento de 22 do EBITDA Ajustado do 4T23 em relação ao 3T23 é explicado i pelo maior volume vendido no período 12 ii pelo maior preço médio líquido da celulose em dólar 4 iii pelo menor CPV base caixa por tonelada conforme já mencionado e iv pela apreciação do USD médio em relação ao BRL médio 2 Esses fatores foram parcialmente compensados pelo maior SGA 16 sobretudo pelas maiores despesas administrativas função da elevação dos gastos com pessoal remuneração variável conforme explicado anteriormente O EBITDA Ajustado por tonelada foi 9 superior devido aos mesmos fatores explicados anteriormente exvolume Já em relação ao 4T22 a queda de 45 no EBITDA Ajustado ocorreu em função do menor preço médio líquido da celulose em dólar 31 da desvalorização do USD médio frente ao BRL médio 6 e do maior SGA 4 sobretudo por maiores despesas de vendas conforme explicado anteriormente Esses fatores foram parcialmente compensados pelo menor CPV base caixa e maior volume vendido 2 O EBITDA ajustado por tonelada teve uma redução de 46 devido aos mesmos motivos exvolume DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 152 RESULTADO FINANCEIRO Resultado Financeiro R milhões 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY Despesas Financeiras 1175 1176 0 1190 1 4659 4590 1 Juros sobre empréstimos e financiamentos em moeda local 376 371 1 338 11 1465 1352 8 Juros sobre empréstimos e financiamentos em moeda estrangeira 884 857 3 768 15 3332 2656 25 Juros capitalizados1 344 305 13 153 125 1160 359 223 Outras despesas financeiras 259 253 3 238 9 1022 942 9 Receitas Financeiras 610 426 43 345 77 1826 967 89 Juros sobre aplicações financeiras 565 419 35 286 97 1668 819 104 Outras receitas financeiras 45 6 59 24 157 148 6 Variação Cambial e Monetária 1343 1880 1594 16 3088 3295 6 Variação cambial dívida 2024 2381 2162 6 4186 3949 6 Outras variações cambiais e monetárias 681 501 567 20 1098 654 68 Resultado de operações com derivativos2 1492 864 1251 19 5527 6762 18 Hedge de Fluxo de caixa Operacional 1006 440 545 85 3258 2061 58 Hedge do Fluxo de caixa Cerrado 125 249 340 63 447 623 28 Hedge de dívida 299 225 399 25 1532 4066 62 Outros³ 62 49 25 33 290 12 Resultado Financeiro Líquido 2269 3494 2000 13 5781 6433 10 1Capitalização de juros referente a obras em andamento 2 Variação da marcação a mercado 4T23 1994 milhões 3T23 R 1676 milhões somada aos ajustes pagos e recebidos 4T23 R 1174 milhões 3Considera hedge de commodities e derivativo embutido As despesas financeiras se mantiveram estáveis em relação ao 3T23 O aumento de despesas de juros em moeda estrangeira causado por um câmbio mais desvalorizado na média do fechamento mensal foi compensado pelo aumento dos juros capitalizados atrelados à evolução do Projeto Cerrado Em relação ao 4T22 as despesas financeiras tiveram redução de 1 principalmente em função do aumento dos juros capitalizados parcialmente compensado sobretudo pela elevação nas despesas de juros em moeda estrangeira por sua vez devido ao aumento da SOFR 4T23 532 aa 4T22 362 aa referência média As receitas financeiras apresentaram um aumento de 43 em relação ao 3T23 devido i ao aumento dos juros sobre aplicações financeiras principalmente pelo maior volume de aplicações em moeda nacional ii aumento da SOFR 4T23 532 aa 3T23 524 aa referência média Na comparação com o 4T22 a elevação de 77 ocorreu sobretudo em função do aumento dos juros sobre aplicações financeiras ocorridos devido à i maior volume de aplicações em moeda nacional e estrangeira e ii aumento da SOFR 4T23 532 aa 4T22 362 aa referência média As variações cambiais e monetárias aumentaram o resultado financeiro da Companhia em R 1343 milhões em decorrência da valorização de 3 do BRL sobre o USD de fechamento do 3T23 impactando a parcela da dívida em moeda estrangeira US 12663 milhões ao final do 4T23 em R 2024 milhões Esse efeito foi parcialmente compensado pelo resultado negativo da variação cambial sobre outros itens do balanço em moeda estrangeira R 681 milhões com destaque para o impacto sobre a posição de caixa da Companhia 65 em USD ao final do 4T23 Importante ressaltar que o impacto contábil da variação cambial na dívida em moeda estrangeira tem efeito caixa somente nos respectivos vencimentos DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 153 O resultado de operações com derivativos foi positivo em R 1492 milhões no 4T23 em função do impacto positivo da valorização cambial no fechamento do trimestre e do efeito positivo da curva pré apesar do efeito negativo do cupom cambial sobre as operações de hedge de dívida e fluxo de caixa A marcação a mercado dos instrumentos financeiros derivativos em 31 de dezembro de 2023 foi positiva em R 1994 milhões vis a vis à marcação positiva de R 1676 milhões em 30 de setembro de 2023 perfazendo a variação positiva de R 318 milhões Importante destacar que o impacto da valorização do BRL sobre a carteira de derivativos só terá efeito caixa nos respectivos vencimentos O efeito líquido no caixa referente ao vencimento de operações com derivativos no quarto trimestre foi positivo em R 1174 milhões sendo positivo em R 169 milhões referentes a hedge de dívida R 957 milhões positivos referentes a hedge de fluxo de caixa e R 49 milhões referentes à commodities Em decorrência dos fatores listados e considerando todas as linhas de despesas e receitas financeiras o resultado financeiro líquido foi positivo em R 2269 milhões no 4T23 em comparação ao resultado negativo de R 3494 milhões no 3T23 e positivo de R 2000 milhões no 4T22 OPERAÇÕES COM DERIVATIVOS A Suzano tem operações com derivativos exclusivamente com a finalidade de proteção hedge A tabela a seguir reflete a posição dos instrumentos derivativos em 31 de dezembro de 2023 Hedge1 Nocional US milhões Valor justo R milhões 4T23 3T23 4T23 3T23 Dívida 4939 5155 487 617 Fluxo de caixa Operacional ZCC NDF 4844 4058 1958 1590 Fluxo de caixa Cerrado2 ZCC NDF 424 861 274 467 Outros3 437 219 250 236 Total 10644 10294 1994 1676 ¹Vide nota 45 da DF de 2023 para maiores detalhes e análises de sensibilidade do valor justo 2Programa de hedge referente ao CAPEX em reais ZCC e em euros NDF do Projeto Cerrado 3 Considera hedge de commodities e derivativo embutido A política de exposição cambial da Companhia tem como objetivo minimizar a volatilidade da geração de caixa da Suzano e garantir maior flexibilidade na gestão do fluxo de caixa Atualmente a política estipula que o excedente de dólares pode ser parcialmente hedgeado mínimo de 40 e até 75 da exposição cambial para os próximos 24 meses por meio de instrumentos plain vanilla como Zero Cost Collar ZCC e Non Deliverable Forward NDF Ao final do 4T23 a cobertura estava em 60 da exposição cambial Considerando a exposição cambial relacionada ao investimento de capital no Projeto Cerrado dado que cerca de 67 do CAPEX está atrelado à moeda local o Conselho de Administração aprovou em 28 de outubro de 2021 um programa de contratação de operações de hedge adicionais específico para proteção de tal exposição O programa aprovado previsto na Política de Gestão de Derivativos disponível no website de Relações com Investidores possuía inicialmente montante máximo notional de até US 1 bilhão e prazo das operações de até 36 meses Em 27 de julho de 2022 o Conselho de Administração aprovou a ampliação do programa aumentando o montante máximo notional para US 15 bilhão mantendose o prazo estabelecido anteriormente Com o objetivo de proporcionar transparência sobre o programa de hedge do Projeto Cerrado desde o 4T21 a Companhia passou a divulgar de forma destacada as respectivas operações contratadas Dado que cerca de 33 do CAPEX do Projeto Cerrado está denominado na moeda estrangeira Euro no 3T22 a Companhia contratou operações de hedge através de NDFs para proteger a exposição em Euros do CAPEX do Projeto Cerrado convertendoa para USD Este tipo de hedge está previsto na Política de Gestão de Derivativos disponível no website de Relações com Investidores As operações de ZCC estabelecem limites inferiores e superiores da taxa de câmbio com objetivo de minimizar impactos negativos em casos em que ocorra uma elevada apreciação do BRL Dessa forma quando a taxa de câmbio ficar entre os limites estabelecidos a Companhia não paga e nem recebe ajustes financeiros Tal característica permite que se capture um maior benefício nas receitas de exportação em um eventual cenário de valorização do Real frente ao dólar dentro do intervalo contratado Para cenários extremos de valorização do Real a Companhia está protegida pelos limites inferiores considerados adequados para a operação Ao mesmo tempo esse instrumento de proteção limita temporária e DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 154 parcialmente os potenciais ganhos em cenários extremos de desvalorização do Real em que as taxas de câmbio superam os limites superiores contratados Em 31 de dezembro de 2023 o valor em aberto das operações notional para venda futura de dólares através de ZCC relacionadas a Fluxo de Caixa incluindo aquelas relacionadas ao Projeto Cerrado era de US 4501 milhões contratadas pelo intervalo médio de R 543 a R 627 e vencimentos distribuídos entre janeiro de 2024 e dezembro de 2025 Nesta mesma data o valor em aberto das operações notional para venda futura de dólares por meio de NDF era de US 505 milhões com vencimentos distribuídos entre março de 2024 e abril de 2025 e taxa média contratada de R 526 Em relação ao hedge da exposição cambial em Euro o valor em aberto das operações de compra de Euro futuro notional ao final do 4T23 era de 254 milhões USD 262 milhões com taxa média contratada de 103 EURUSD e vencimentos até julho de 2024 O resultado com operações de hedge operacional de Fluxo de Caixa e do Projeto Cerrado no 4T23 foi positivo em R 1132 milhões Já a marcação a mercado MtM ou valor justo dessas operações totalizou R 2231 milhões sendo R 1958 milhões relacionados a hedge operacional de Fluxo de Caixa e R 274 milhões referentes ao hedge operacional do Projeto Cerrado A tabela abaixo apresenta uma análise de sensibilidade em relação ao impacto caixa que a Companhia poderá ter em suas carteiras de hedge de Fluxo de Caixa ZCC e NDF caso a taxa de câmbio permaneça a mesma da cotação de fechamento do 4T23 RUS 484 nos próximos trimestres bem como qual deve ser o impacto no caixa para variações de R 010 abaixoacima do patamar de strike da putcall respectivamente definidas a cada trimestre Fazse necessário ressaltar que os valores apresentados na tabela refletem estimativas da Companhia considerando as curvas de fechamento no período e que podem sofrer oscilações dependendo das condições de mercado Ajuste caixa R milhões Prazo até Strike Range Nocional US milhões Realizado Com câmbio de fechamento 4T23 R 484 Sensibilidade a R 010 US de variação Zero Cost Collars 4T23 621 1T24 544 620 382 229 38 2T24 556 640 560 401 56 3T24 566 653 555 454 56 4T24 571 663 505 437 51 1T25 550 637 280 185 28 2T25 522 603 642 243 64 3T25 513 595 870 252 87 4T25 508 586 545 130 55 Total 538 621 4339 621 2331 434 NDF 4T23 18 1T24 522 85 32 9 2T24 525 350 142 35 3T24 535 20 10 2 4T24 540 45 25 5 2T25 554 5 3 1 Total 526 505 18 213 51 Zero Cost Collars Projeto Cerrado 4T23 302 1T24 587 698 95 98 9 2T24 610 744 58 73 6 3T24 635 834 9 14 1 Total 598 722 162 302 185 16 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 155 Ajuste caixa R milhões Prazo até Strike Range Nocional US milhões¹ Realizado Com câmbio de fechamento 4T23 111 Sensibilidade a 010 US de variação NDF Projeto Cerrado EURUSD 4T23 17 1T24 103 98 35 46 2T24 103 96 33 45 3T24 104 69 22 32 Total 103 262 17 90 123 ¹ Conversão para USD foi baseada na taxa média contratada de 103 EuroUSD Com o objetivo de minimizar os efeitos das variações cambiais e taxas de juros sobre o valor da dívida e do fluxo de caixa também são celebrados contratos de swaps de moedas e juros Contratos de swap são celebrados considerando diferentes taxas de juros e índices de correção como forma de mitigar o descasamento entre os diferentes ativos e passivos financeiros Em 31 de dezembro de 2023 a Companhia possuía em aberto notional US 4939 milhões em contratos de swap distribuídos conforme a tabela abaixo O resultado com operações de hedge de dívida no 4T23 foi positivo em R 299 milhões principalmente em função da valorização cambial e do efeito positivo da curva pré apesar do impacto negativo do cupom cambial A marcação a mercado valor justo dessas operações foi negativa em R 487 milhões Nocional US milhões Valor justo R milhões Hedge de Dívida Prazo até Moeda 4T23 3T23 4T23 3T23 Swap PRÉ x USD 2024 USD 200 200 203 244 Swap CDI x USD 2026 USD 1025 1015 1082 1257 Swap SOFR x USD 2026 USD 2556 2929 741 921 Swap CDI x SOFR 2026 USD 125 26 Swap SOFR 2029 USD 151 151 17 11 Swap IPCA x CDI 2036 BRL 883¹ 860¹ 48 48 Total 4939 5155 487 617 1Convertido pela taxa de fechamento do trimestre R 484 A tabela abaixo apresenta uma análise de sensibilidade¹ em relação ao impacto caixa que a Companhia poderá ter em sua carteira de hedge de dívida swaps caso a taxa de câmbio permaneça a mesma da cotação de fechamento do 4T23 RUS 484 nos próximos trimestres bem como qual deve ser a variação do impacto caixa para variações de R 010 sobre a mesma taxa de câmbio de referência 4T23 Importante ressaltar que os valores apresentados na tabela refletem estimativas da Companhia considerando as curvas de fechamento do período e podem sofrer oscilações dependendo das condições de mercado Ajuste caixa R milhões Prazo até Nocional US milhões Realizado R US 484 4T23 Sensibilidade a R 010 US de variação 1 4T23 169 2024 1382 231 4 2025 1546 307 62 2026 1012 433 61 2027 130 14 2028 869 169 Total 4939 169 326 127 ¹Análise de sensibilidade assume variação apenas na taxa de câmbio RUS considerando demais variáveis constantes DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 156 As demais transações com derivativos da Companhia referemse a derivativo embutido em função de parceria florestal e hedge de commodities conforme tabela abaixo Nocional US milhões Valor justo R milhões Ajuste caixa R milhões Outros hedges Prazo até Indexador 4T23 3T23 4T23 3T23 4T23 3T23 Derivativo embutido 2038 Dólar Fixo Dólar USCPI 132 129 230 143 Commodities 2024 BrentVLSFO Outros 306 90 19 93 49 22 Total 437 219 250 236 49 22 Parte dos contratos de parceria florestal e de fornecimento de madeira em pé assinados tem seus preços denominados em dólar norteamericano por m3 de madeira em pé reajustado de acordo com a inflação americana medido pelo CPI Consumer Price Index o qual não é considerado como relacionado ao ambiente econômico onde as áreas estão localizadas caracterizandose portanto um derivativo embutido Tal instrumento apresentado na tabela acima é um contrato de swap de venda das variações do USCPI e de dólar nos prazos dos contratos vide nota 4 das Demonstrações Financeiras do 4T23 para maiores detalhes e análise de sensibilidade do valor justo frente à possível variação acentuada do USCPI e do dólar Em 31 de dezembro de 2023 o valor em aberto notional referente à operação era de US 132 milhões O resultado deste swap no 4T23 foi positivo em R 88 milhões A marcação a mercado valor justo de tais operações foi positiva em R 230 milhões ao final do trimestre A Companhia também está exposta ao preço de algumas commodities e portanto avalia continuamente a contratação de instrumentos financeiros derivativos para mitigar tais riscos Em 31 de dezembro de 2023 o valor em aberto notional referente a tais operações era de US 306 milhões O resultado deste swap no 4T23 foi negativo em R 26 milhões A marcação a mercado valor justo de tais operações foi positiva em R 19 milhões ao final do trimestre RESULTADO LÍQUIDO No 4T23 a Companhia registrou lucro líquido de R 4515 milhões contra prejuízo de R 729 milhões no 3T23 e lucro líquido de R 7459 milhões no 4T22 A variação em relação ao 3T23 foi decorrente principalmente i da variação positiva no resultado financeiro por sua vez explicada pelo impacto positivo da valorização cambial sobre a dívida e operações com derivativos em contrapartida ao resultado negativo observado no trimestre anterior ii do maior lucro operacional explicado pela elevação da receita líquida e na rubrica outras receitas operacionais reavaliação dos ativos biológicos como principal fator Esses efeitos foram parcialmente compensados pela despesa de IRCSLL diferidos incidentes principalmente sobre os resultados positivos de variação cambial sobre dívida e marcação dos derivativos e reavaliação dos ativos biológicos maior CPV e aumento do SGA conforme explicado anteriormente DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 157 A variação em comparação ao 4T22 é explicada em grande parte pela redução no resultado operacional queda da receita líquida parcialmente compensada pela redução na despesa de IRCSLL e maior receita financeira ENDIVIDAMENTO Endividamento R milhões 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY Moeda Nacional 15868 15770 1 13360 19 Curto Prazo 1155 1921 40 2231 48 Longo Prazo 14713 13849 6 11129 32 Moeda Estrangeira 61305 62781 2 61215 0 Curto Prazo 3603 2698 34 1104 226 Longo Prazo 57702 60083 4 60111 4 Dívida Bruta Total 77173 78551 2 74575 3 Caixa 21613 20927 3 17472 24 Dívida Líquida 55560 57624 4 57103 3 Dívida LíquidaEBITDA Ajustado1x R 30x 26x 04x 20x 10x Dívida LíquidaEBITDA Ajustado1x US 31x 27x 04x 20x 11x 1Desconsidera itens não recorrentes Em 31 de dezembro 2023 o total da dívida bruta era de R 772 bilhões sendo 94 dos vencimentos concentrados no longo prazo e 6 no curto prazo A dívida em moeda estrangeira representava no final do trimestre 79 da dívida total da Companhia Já o percentual da dívida bruta em moeda estrangeira considerando o efeito do hedge de dívida ficou em 87 Em comparação ao 3T23 a dívida bruta teve redução de 2 principalmente em função da variação cambial positiva de R 2024 milhões A Suzano encerrou o 4T23 com 39 da dívida total atrelada a instrumentos ESG A Suzano realiza a contratação de dívida em moeda estrangeira como estratégia de hedge natural uma vez que a geração de caixa operacional líquida é denominada em sua maior parte em moeda estrangeira dólar devido à sua condição predominantemente exportadora Essa exposição estrutural permite que a Companhia concilie os pagamentos dos empréstimos e financiamentos em dólar com o fluxo de recebimento das vendas Correspondem principalmente a custos de transação emissão captação ágio deságio e menos valia de combinação de negócios etc DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 158 Em 31 de dezembro de 2023 o custo médio total da dívida em dólar era de 50 aa considerando a dívida em BRL ajustada pela curva de swap de mercado em 30 de setembro de 2023 este custo foi de 51 O prazo médio da dívida consolidada no encerramento do trimestre foi de 75 meses versus 77 meses ao final do 3T23 ¹Considera a parcela da dívida com swap para taxa fixa em moeda estrangeira A exposição na dívida original era Fixa US 54 SOFR 25 CDI 11 Outros Fixa R IPCA TJLP outros 9 ²Considera a parcela da dívida com swap para moeda estrangeira A dívida original era 80 em USD e 20 em BRL A posição de caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras em 31 de dezembro de 2023 era de R 216 bilhões dos quais 65 em moeda estrangeira alocados em conta remunerada ou aplicados em investimentos de renda fixa de curto prazo no exterior O percentual remanescente de 35 estava aplicado em moeda nacional em títulos de renda fixa principalmente em CDBs mas também em títulos públicos e outros com remuneração indexada ao CDI Em 31 de dezembro de 2023 a empresa possuía também uma linha de crédito rotativo stand by credit facilities no valor total de R 62 bilhões US 13 bilhão com prazo de disponibilidade até fevereiro de 2027 A disponibilidade deste recurso contribui para fortalecer as condições de liquidez da empresa e pode ser utilizado em momentos de incerteza Desta forma a posição de caixa e equivalentes de R 216 bilhões somada à linha de crédito rotativo totalizava em 31 de dezembro de 2023 uma posição de liquidez imediata no valor de R 278 bilhões Adicionalmente a Companhia possuía ao final de 2023 um contrato de financiamento com a Finnvera US 800 milhões relacionado ao Projeto Cerrado conforme Comunicado ao Mercado de 011122 ainda não sacado fortalecendo ainda mais sua condição de liquidez Em 31 de dezembro de 2023 a dívida líquida era de R 556 bilhões US 115 bilhões versus R 576 bilhões US 115 bilhões observados em 30 de setembro de 2023 A redução da dívida líquida é explicada DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 159 principalmente pela variação cambial R 13 bilhão e pela geração de caixa livre no período de R 876 milhões veja mais detalhes na seção Fluxo de Caixa Livre O índice de alavancagem financeira medido pela relação dívida líquidaEBITDA Ajustado em Reais ficou em 30x em 31 de dezembro de 2023 26x no 3T23 Esse mesmo indicador apurado em USD medida estabelecida na política financeira da Suzano aumentou para 31x em 31 de dezembro de 2023 27x no 3T23 A distribuição das linhas de trade finance e nontrade finance da dívida bruta total em 31 de dezembro de 2023 ficou conforme abaixo 2024 2025 2026 2027 2028 2029 em diante Total Trade Finance¹ 73 54 47 49 0 2 23 NonTrade Finance² 27 46 53 51 100 98 77 ¹ACC NCE PPE ²Bonds BNDES CRA Debêntures entre outros INVESTIMENTOS DE CAPITAL No 4T23 os investimentos de capital em regime caixa totalizaram R 4224 milhões A queda de 4 em relação ao 3T23 ocorreu sobretudo em função i do menor desembolso em Terras e Florestas e ii dos menores gastos com manutenção florestal por menores desembolsos com silvicultura e compra de madeira Em relação ao 4T22 a redução de 18 devese principalmente aos menores gastos com o Projeto Cerrado O montante total dos investimentos de capital em 2023 foi executado em convergência ao guidance divulgado pela Companhia Os desvios entre linhas se devem aos maiores gastos com manutenção florestal e terras e florestas conforme descrito i antecipação do desembolso na aquisição de maquinário para as operações florestais ii maiores gastos com estradas e silvicultura decorrentes de impactos do maior volume de chuvas no período e maior preço de serviços e iii maior dispêndio com aquisição terras e florestas em função de oportunidades de mercado Esses efeitos foram compensados pela postergação de pagamentos relacionados ao Projeto Cerrado Para 2024 a Administração aprovou um Orçamento de Capital de R 165 bilhões sendo R 77 bilhões destinados à manutenção industrial e florestal e R 46 bilhões de investimentos no Projeto Cerrado dentre outros citados na tabela abaixo DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 160 Investimentos¹ R milhões 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY Guidance 2024 Manutenção 1726 1799 4 1712 1 6707 5632 19 7677 Manutenção Industrial 432 401 8 391 11 1329 1042 28 1263 Manutenção Florestal 1221 1339 9 1241 2 5199 4449 17 6177 Outros 72 59 22 80 9 179 141 26 238 Expansão e Modernização 145 190 24 137 6 694 462 50 331 Terras e Florestas 152 253 40 193 21 2610 2635 1 3296 Terminais Portuários 0 1 90 4 97 6 95 93 6 Outros 11 20 45 100 89 49 119 59 538 Projeto Cerrado 2190 2140 2 2999 27 8511 7367 16 4605 Total 4224 4404 4 5144 18 18577 16309 14 16453 ¹Não inclui o valor da aquisição do negócio de tissue da Kimberly Clark no Brasil no valor de R 1073 milhão conforme explicado na nota explicativa 15 das demonstrações financeiras do 2T23 PROJETO CERRADO O cronograma do Projeto Cerrado segue conforme o previsto nas curvas de evolução física e financeira fechando o quarto trimestre de 2023 com a execução dentro da cerca que corresponde aos investimentos industriais e de infraestrutura atingindo avanço físico acumulado de 86 e 78 de respectivo progresso financeiro R 11499 milhões A Companhia estima a entrada em operação da nova planta de celulose localizada no município de Ribas do Rio Pardo MS e com capacidade anual de 2550 mil toneladas até junho de 2024 GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL Geração de caixa operacional R milhões 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY EBITDA Ajustado¹ 4505 3695 22 8175 45 18273 28195 35 Capex Manutenção² 1726 1799 4 1712 1 6707 5632 19 Geração de Caixa Operacional 2779 1896 47 6463 57 11566 22563 49 Geração de Caixa Operacional Rton 883 673 31 2087 58 1005 1895 47 ¹Desconsidera itens não recorrentes ²Em regime caixa A geração de caixa operacional medida pelo EBITDA Ajustado menos o capex de manutenção em regime caixa foi de R 2779 milhões no 4T23 O aumento da geração de caixa operacional por tonelada de 31 está relacionado ao maior EBITDA Ajustado por tonelada e ao menor capex de manutenção por tonelada Na comparação com o 4T22 a queda de 58 devese ao menor EBITDA Ajustado por tonelada DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 161 FLUXO DE CAIXA LIVRE Fluxo de Caixa Livre R milhões 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY EBITDA Ajustado 4505 3695 22 8175 45 18273 28195 35 Capex Total¹ 4395 4492 2 4088 7 20233 16919 20 Contratos de arrendamentos IFRS 16 348 293 19 301 16 1218 1044 17 Capital de Giro² 810 340 1578 3517 2347 Juros Líquidos³ 627 1460 57 404 55 4048 3474 17 Imposto de Renda e Contribuição Social 53 166 68 90 42 308 306 1 Pagamento de DividendosRecompra de ações 190 160 19 2349 92 1073 4151 74 Ajustes Derivativos 1174 720 63 256 3559 282 Fluxo de Caixa Livre 876 1815 379 1531 235 Capex exmanutenção 2763 2839 3 1731 60 13818 9456 46 Pagamento de DividendosRecompra de ações 190 160 19 2349 92 1073 4151 74 Fluxo de Caixa Livre Ajustado4 3829 1183 224 3701 3 13360 13842 3 1 Em regime competência exceto deal de Parkia desembolso de R 16 bilhão no 2T23 e o investimento referente ao Projeto Cerrado a partir do 2T23 conforme nota explicativa 15 Imobilizado das Demonstrações Financeiras Considera também a aquisição do negócio de tissue da Kimberly Clark Brasil no 2T23 no valor de R 1073 milhões operação representa combinação de negócios e não aquisição de ativos 2 Considera custos de empréstimos capitalizados pagos no valor de R 344 milhões no 4T23 e R1160 milhões em 2023 3 Considera juros pagos sobre dívida e juros recebidos sobre aplicações financeiras 4 Fluxo de caixa livre antes do pagamento de dividendos e de capex exmanutenção regime competência O Fluxo de Caixa Livre Ajustado foi de R 3829 milhões no 4T23 em comparação a R 1183 milhões no 3T23 e a R 3701 milhões no 4T22 Em relação ao período anterior o indicador teve um aumento de 224 em função principalmente de i menor concentração de pagamento de juros no período ii maior EBITDA ajustado iii maior liberação de capital de giro por sua vez explicada principalmente pelo decréscimo em estoques impostos a recuperar e elevação dos fornecedores Projeto Cerrado efeitos compensados em parte pela elevação no contas a receber elevação do preço realizado de celulose e maior volume de vendas e iv aumento no ajuste caixa positivo dos derivativos Em relação ao 4T22 o indicador foi 3 superior devido sobretudo à liberação no capital de giro por sua vez explicada principalmente pelo acréscimo em fornecedores Projeto Cerrado e decréscimo na linha de contas a receber em oposição ao elevado consumo nesta rubrica no 4T22 ao maior ajuste caixa positivo dos derivativos e menor capex de manutenção base competência Esses efeitos parcialmente compensados pela queda no EBITDA ajustado DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 162 EVOLUÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA A movimentação da dívida líquida no ano de 2023 ocorreu conforme abaixo 1 Em regime competência exceto o capex referente ao Projeto Cerrado regime caixa alinhado com a Demonstração de Fluxo de Caixa Inclui a combinação de negócios com o segmento de tissue da Kimberly Clark no Brasil R 1073 milhões 2 Líquidas das variações cambiais sobre caixa e aplicações financeiras 3 Considera a totalidade dos valores relativos a contratos de arrendamentos dado que o impacto do arrendamento de terras no capex é compensado no capital de giro para efeitos de DFC adiantamento a fornecedores ajuste de derivativos entre outros ESG No quarto trimestre de 2023 foi divulgado o resultado anual da Suzano em alguns dos principais índices e ratings ESG estando a empresa com as seguintes avaliações Índice Dow Jones de Sustentabilidade DJSI ocupa a 2ª posição na classificação do setor de produtos florestais e papel CDP score de A em Água e Clima e B em Florestas Sustainalytics manutenção do perfil de Low Risk Índice de Sustentabilidade Empresarial ISE novamente presente na carteira com evolução da nota de 818 para 853 EcoVadis Sustainability selo Platinum em 2023 sendo o segundo ano consecutivo de participação no rating obtendo nota 78 que a classificou entre as 1 melhores empresas avaliadas globalmente DESEMBOLSO TOTAL OPERACIONAL CELULOSE O desembolso total operacional em 2023 ficou em R 2116t 5 superior a 2022 principalmente em função do maior capex de manutenção sobretudo florestal e inflação parcialmente compensados por menores preços de commodities e insumos EVENTOS SUBSEQUENTES Em 26 de janeiro de 2024 o Conselho de Administração aprovou o cancelamento de 20 milhões de ações ordinárias com custo médio de R 4269 por ação equivalente a R 854 milhões que estavam mantidas em tesouraria sem alteração do capital social e contra os saldos das reservas de lucros disponíveis Após o cancelamento das ações o capital social de R 9269 milhões passa a ser dividido em 1304117615 ações ordinárias todas nominativas escriturais e sem valor nominal A Companhia deliberou na mesma data um novo programa de recompra de ações no qual poderá adquirir até o máximo de 40 milhões de ações ordinárias de sua própria emissão com prazo máximo para realização de 18 meses Para mais detalhes sobre o cancelamento de ações e do programa de recompra de ações anunciado ver Fato Relevante de 26 de janeiro de 2024 disponível no website de relações com investidores DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 163 MERCADO DE CAPITAIS Em 31 de dezembro de 2023 as ações da Suzano estavam cotadas em R 5563ação SUZB3 e US 1136ação SUZ Os papéis da Companhia integram o Novo Mercado mais alto nível de governança corporativa da B3 Brasil Bolsa e Balcão e são negociados na Bolsa de Valores de Nova York NYSE Nível II O desempenho da ação considera o ajuste por pagamento de proventos a partir do dia 8 de dezembro de 2023 data ex para os proventos pagos em 10 de janeiro de 2024 Fonte Bloomberg Fonte Bloomberg Em 31 de dezembro de 2023 o capital social da Companhia era representado por 1324117615 ações ordinárias sendo 34765600 ações ordinárias mantidas em Tesouraria O valor de mercado da Suzano ex ações em tesouraria na mesma data era de R 717 bilhões O free float no 4T23 ficou em 50 do total das ações 70 100 130 jan23 fev23 mar23 abr23 mai23 jun23 jul23 ago23 set23 out23 nov23 dez23 Desempenho da Ação Ibovespa 26 SUZB3 16 SUZ US 27 INDU 14 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 164 RENDA FIXA Unidade dez23 set23 dez22 Δ QoQ Δ YoY Fibria 2025 Preço USDk 9820 9761 9739 1 1 Fibria 2025 Yield 580 596 537 3 8 Suzano 2026 Preço USDk 10130 9905 10041 2 1 Suzano 2026 Yield 520 612 562 15 7 Fibria 2027 Preço USDk 10120 9827 10062 3 1 Fibria 2027 Yield 507 608 533 17 5 Suzano 2028 Preço USDk 8793 8333 8408 6 5 Suzano 2028 Yield 544 649 582 16 7 Suzano 2029 Preço USDk 10225 9766 9961 5 3 Suzano 2029 Yield 548 653 608 16 10 Suzano 2030 Preço USDk 9681 9114 9394 6 3 Suzano 2030 Yield 563 675 607 17 7 Suzano 2031 Preço USDk 8830 8241 8387 7 5 Suzano 2031 Yield 580 686 634 15 9 Suzano 2032 Preço USDk 8316 7657 7828 9 6 Suzano 2032 Yield 577 688 632 16 9 Suzano 2047 Preço USDk 10531 9589 10050 10 5 Suzano 2047 Yield 655 737 696 11 6 Treasury 10 anos 388 457 387 15 0 Nota Senior Notes emitidos com valor de face de 100 USDk RATING Agência Escala Local Escala Global Perspectiva Fitch Ratings AAA BBB Estável Standard Poors brAAA BBB Estável Moodys Aaabr Baa3 Estável DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 165 PRÓXIMOS EVENTOS Teleconferência de Resultados 4T23 Data 29 de fevereiro de 2024 quintafeira Português tradução simultânea 10h00 horário de Brasília Inglês 1000 am horário de Brasília 08h00 horário de Nova York 0800 am horário de Nova York 13h00 horário de Londres 0100 pm horário de Londres A teleconferência será realizada em inglês e acompanhada por uma apresentação de slides e transmitida simultaneamente via webcast Os links de acesso estarão disponíveis no website de Relações com Investidores da Companhia wwwsuzanocombrri Se não for possível a sua participação o link para o webcast estará disponível para futura consulta no site de Relações com Investidores da Suzano SA CONTATO DE RI Marcelo Bacci Camila Nogueira Roberto Costa Mariana Dutra Mariana Spinola Luísa Puccini Arthur Trovo Tel 55 11 35039330 risuzanocombr wwwsuzanocombrri DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 166 ANEXOS ANEXO 1 Dados Operacionais Abertura da Receita R mil 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ QoQ 2023 2022 Δ YoY Mercado Externo 7946224 6731445 18 11950321 34 30892283 41306308 25 Celulose 7316042 6164170 19 11246458 35 28533066 38718576 26 Papel 630182 567275 11 703863 10 2359217 2587732 9 Mercado Interno 2425321 2216568 9 2419386 0 8863292 8524638 4 Celulose 453846 440860 3 728455 38 2144199 2665746 20 Papel 1971475 1775708 11 1690931 17 6719093 5858892 15 Receita Líquida Total 10371545 8948013 16 14369707 28 39755575 49830946 20 Celulose 7769888 6605030 18 11974913 35 30677265 41384322 26 Papel 2601657 2342983 11 2394794 9 9078310 8446624 7 Volume de Vendas em ton 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ QoQ 2023 2022 Δ YoY Mercado Externo 2698453 2404086 12 2655960 2 9882402 10203229 3 Celulose 2580950 2308084 12 2575778 0 9514618 9848441 3 Papel 117503 96002 22 80182 47 367784 354788 4 Papelcartão 5468 5529 1 6059 10 21427 31653 32 Imprimir e Escrever 111994 90422 24 73599 52 346194 321148 8 Outros papéis¹ 41 51 20 524 92 163 1987 92 Mercado Interno 449089 412575 9 441372 2 1624336 1702488 5 Celulose 180111 177878 1 183251 2 700823 751212 7 Papel 268978 234697 15 258121 4 923513 951276 3 Papelcartão 37343 37029 1 39443 5 145047 159993 9 Imprimir e Escrever 161449 136054 19 180139 10 580196 649039 11 Outros papéis¹ 70186 61614 14 38539 82 198270 142244 39 Volume Total 3147542 2816661 12 3097332 2 11506738 11905717 3 Celulose 2761061 2485962 11 2759029 0 10215441 10599653 4 Papel 386481 330699 17 338303 14 1291297 1306064 1 Papelcartão 42811 42558 1 45502 6 166474 191646 13 Imprimir e Escrever 273443 226476 21 253738 8 926390 970187 5 Outros papéis¹ 70227 61665 14 39063 80 198433 144231 38 ¹Papéis de outros fabricantes comercializados pela Suzano e papel tissue DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 167 Preço líquido médio Rton 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ QoQ 2023 2022 Δ YoY Mercado Externo 2945 2800 5 4499 35 3126 4048 23 Celulose 2835 2671 6 4366 35 2999 3931 24 Papel 5363 5909 9 8778 39 6415 7294 12 Mercado Interno 5401 5373 1 5482 1 5457 5007 9 Celulose 2520 2478 2 3975 37 3060 3549 14 Papel 7330 7566 3 6551 12 7276 6159 18 Total 3295 3177 4 4639 29 3455 4185 17 Celulose 2814 2657 6 4340 35 3003 3904 23 Papel 6732 7085 5 7079 5 7030 6467 9 Preço líquido médio USton 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ QoQ 2023 2022 Δ YoY Mercado Externo 594 574 3 856 31 626 784 20 Celulose 572 547 5 831 31 600 761 21 Papel 1082 1211 11 1670 35 1284 1412 9 Mercado Interno 1090 1101 1 1043 5 1092 969 13 Celulose 509 508 0 756 33 613 687 11 Papel 1479 1550 5 1247 19 1457 1192 22 Total 665 651 2 883 25 692 810 15 Celulose 568 544 4 826 31 601 756 21 Papel 1359 1452 6 1347 1 1407 1252 12 Taxa RUS 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ QoQ 2023 2022 Δ YoY Fechamento 484 501 3 522 7 484 522 7 Média 496 488 2 526 6 500 517 3 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 168 ANEXO 2 Demonstração de Resultado Consolidado e Amortização da Mais Valia 1 Desconsidera itens não recorrentes e efeitos do PPA Demonstração de Resultado R mil 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY 2023 2022 Δ YoY Receita Líquida de Vendas 10371545 8948013 16 14369707 28 39755575 49830946 20 Custo dos Produtos Vendidos 6775564 6104256 11 6792853 0 25076675 24821288 1 Lucro Bruto 3595981 2843757 26 7576854 53 14678900 25009658 41 Margem Bruta 35 32 3 pp 53 18 pp 37 50 13 pp Receitas Despesas Operacionais 438153 1160262 62 277969 58 2462612 2786877 12 Despesas com vendas 711641 653574 9 660372 8 2596377 2483194 5 Despesas gerais e administrativas 614892 490893 25 615872 0 1923228 1709767 12 Outras receitas operacionais líquidas 901929 9546 980852 8 2076372 1121716 85 Equivalência Patrimonial 13549 6249 17423 19379 284368 Lucro operacional antes do resultado financeiro EBIT 3157828 1683495 88 7298885 55 12216288 22222781 45 Depreciação Exaustão e Amortização 1787944 1939646 8 1910259 6 7321110 7407890 1 EBITDA 4945772 3623141 37 9209144 46 19537398 29630671 34 Margem EBITDA 48 40 7 pp 64 16 pp 49 59 10 pp EBITDA Ajustado¹ 4504505 3694966 22 8175098 45 18272970 28194902 35 Margem EBITDA Ajustada¹ 43 41 2 pp 57 13 pp 46 57 11 pp Resultado Financeiro 2269458 3494316 1999957 13 5780928 6432800 10 Receitas financeiras 610005 425746 43 344938 77 1825649 967010 89 Despesas financeiras 1175488 1175608 0 1190425 1 4659162 4590370 1 Resultado dos instrumentos financeiros derivativos 1492094 864399 1251053 19 5526714 6761567 18 Variações monetárias e cambiais líquidas 1342847 1880055 1594391 16 3087727 3294593 6 Resultado antes do IRPJ e CSLL 5427286 1810821 9298842 42 17997216 28655581 37 Imposto de Renda e Contribuição Social 912564 1082064 1839952 50 3890835 5260694 26 Resultado Líquido do Exercício 4514722 728757 7458890 39 14106381 23394887 40 Margem Líquida 44 8 52 pp 52 8 pp 35 47 11 pp Amortização de mais valia PPA R mil 4T23 3T23 Δ QoQ 4T22 Δ YoY CPV 145285 142885 3 113657 1 Despesas com Vendas 207467 206831 0 207740 0 Despesas gerais e administrativas 2377 2456 0 2625 6 Outras receitas despesas operacionais 20782 3106 2161 82 Resultado financeiro 0 4722 100 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 169 ANEXO 3 Balanço Patrimonial Consolidado Ativo R mil 31122023 30092023 31122022 CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa 8345871 5526463 9505951 Aplicações financeiras 12823886 14947272 7546639 Contas a receber de clientes 6848454 6650210 9607012 Estoques 5946948 6478233 5728261 Tributos a recuperar 888539 933616 549580 Instrumentos financeiros derivativos 2676526 2849012 3048493 Adiantamentos a fornecedores 113743 111547 108146 Dividendos a receber 7334 Outros ativos 925105 730267 1021234 Total do Ativo Circulante 38569072 38226620 37122650 NÃO CIRCULANTE Aplicações financeiras 443400 453301 419103 Tributos a recuperar 1373647 1393137 1406363 Imposto de renda e contribuição social diferidos 545213 1294389 3986415 Instrumentos financeiros derivativos 1753928 1537438 1825256 Adiantamentos a fornecedores 2242229 2113874 1592132 Depósitos judiciais 361693 354142 362561 Outros ativos 182463 354913 279955 Ativos biológicos 18278582 17383360 14632186 Investimentos 608013 643452 612516 Imobilizado 59289069 57718542 50656634 Direito de uso 5196631 5267493 5109226 Intangível 14749085 14877234 15192971 Total do Ativo Não Circulante 105023953 103391275 96075318 Total do Ativo 143593025 141617895 133197968 Passivo e Patrimônio Líquido R mil 31122023 30092023 31122022 CIRCULANTE Fornecedores 5572219 5905156 6206570 Empréstimos financiamentos e debêntures 4758247 4619083 3335029 Contas a pagar de arrendamentos 753399 755867 672174 Instrumentos financeiros derivativos 578763 600355 667681 Tributos a recolher 443454 399623 449122 Salários e encargos sociais 766905 767434 674525 Contas a pagar de aquisição de ativos e controladas 93405 93167 1856763 Dividendos a pagar 1316528 2682 5094 Adiantamentos de clientes 172437 132668 131355 Outros passivos 339683 294974 494230 Total do Passivo Circulante 14795040 13571009 14492543 NÃO CIRCULANTE Empréstimos financiamentos e debêntures 72414445 73931955 71239562 Contas a pagar de arrendamento 5490383 5633226 5510356 Instrumentos financeiros derivativos 1857309 2109636 4179114 Contas a pagar de aquisição de ativos e controladas 93782 96038 205559 Provisão para passivos judiciais 2860409 3198343 3256310 Passivos atuariais 833683 704258 691424 Imposto de renda e contribuição social diferidos 11377 24312 1118 Pagamento baseado em ações 268489 251089 162117 Adiantamentos de clientes 74715 91423 136161 Outros passivos 83093 128853 157339 Total do Passivo Não Circulante 83987685 86169133 85539060 Total do Passivo 98782725 99740142 100031603 Patrimônio Líquido Capital Social 9235546 9235546 9235546 Reservas de Capital 26744 24664 18425 Ações em tesouraria 1484014 1484014 2120324 Reservas de Lucros 35376198 22690645 24207869 Ajustes de Avaliação Patrimonial 1538296 1637970 1719516 Resultados acumulados 9657484 Patrimônio Líquido de Acionistas 44692770 41762295 33061032 Patrimônio Líquido de Acionistas Não Controladores 117530 115458 105333 Patrimônio Líquido 44810300 41877753 33166365 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 143593025 141617895 133197968 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 170 ANEXO 4 Demonstração de Fluxo de Caixa Consolidado Fluxo de Caixa R mil 4T23 4T22 2023 2022 Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais Resultado líquido do período 4514723 7458890 14106382 23394887 Depreciação exaustão e amortização 1705090 1853927 6999838 7206125 Depreciação do direito de uso 82855 61056 321271 231966 Subarrendamento de navios 11314 Apropriação de encargos financeiros de arrendamento 107797 112247 441596 433613 Resultado na alienação e baixa de ativos imobilizado e biológico líquido 157277 27136 331285 509 Resultado de equivalência patrimonial 13549 17423 19379 284368 Variações cambiais e monetárias líquidas 1342847 1594391 3087727 3294593 Despesas com juros sobre empréstimos financiamentos e debêntures líquidas 1259595 1105200 4797094 4007737 Custos de empréstimos capitalizados 343601 152963 1160364 359407 Rendimentos sobre aplicações financeiras 510591 219321 1352522 707211 Amortização do custo de transação ágio e deságio 17358 16474 67353 69881 Ganhos com derivativos líquidos 1492094 1251053 5526714 6761567 Atualização do valor justo dos ativos biológicos 733516 1028141 1989831 1199759 Imposto de renda e contribuição social diferidos 779975 1655730 3495443 4749798 Juros sobre passivo atuarial 17242 14815 69231 59258 Provisão de passivos judiciais líquido 58923 13519 139934 88198 Constituição parcelamento do programa de redução de litigiosidade fiscal 14031 Provisão para perda estimada com créditos de liquidação duvidosa líquida 12088 979 35202 1652 Provisão para perda estimada nos estoques líquida 17115 41915 31419 56060 Provisão para perda de créditos do ICMS líquida 86450 4004 348628 58003 Reversão de créditos tributários ICMS na base do PISCOFINS 15108 15108 1324 Outras 22502 5074 51830 2794 Decréscimo acréscimo em ativos 59197 1300874 1768894 4712141 Contas a receber de clientes 431979 1192715 2155448 3267356 Estoques 314714 124806 48673 967995 Tributos a recuperar 47361 39397 666681 381408 Outros ativos 105429 193568 328800 95382 Acréscimo decréscimo em passivos 525688 430328 588117 2030444 Fornecedores 398533 817018 463003 1533118 Tributos a recolher 103405 136100 329556 422591 Salários e encargos sociais 529 26984 73096 83742 Outros passivos 24279 223606 277538 9007 Caixa gerado das operações 4897458 6329320 20510846 25421296 Pagamento de juros sobre empréstimos financiamentos e debêntures 792060 600035 4728998 4019072 Custos de empréstimos capitalizados pagos 343601 152963 1160364 359407 Juros recebidos sobre aplicações financeiras 165267 196313 681268 544849 Pagamento de imposto de renda e contribuição social 52559 90389 308002 306453 Caixa líquido gerado nas atividades operacionais 4561707 5988172 17315478 21640620 Fluxos de Caixa das Atividades de Investimentos Adições de imobilizado 2849649 2644002 11674183 9791238 Adições de intangível 99205 9848 104931 90499 Adições de ativos biológicos 1445859 1434505 5777952 4957380 Recebimentos por venda de ativo imobilizado e biológico 38360 85126 183576 251183 Aumento de capital em controladas e coligadas 13387 34876 48462 67020 Aplicações financeiras líquidas 1995227 3163941 5296370 67426 Adiantamentos para aquisição de madeira de operações com fomento e parcerias 137050 123726 690908 355362 Dividendos recebidos 39920 44789 6604 Aquisição de ativos 1615140 Aquisição de controladas 1060718 2090062 Caixa líquido de aquisição de controladas 5002 10590 Caixa líquido aplicado nas atividades de investimentos 2471643 997890 26035297 17015758 Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamentos Empréstimos financiamentos e debêntures captados 973054 994234 10944794 1335715 Recebimento de operações com derivativos 1174172 255879 3559286 282225 Pagamento de empréstimos financiamentos e debêntures 812456 843949 4296447 2517934 Pagamento de contratos de arrendamentos 348426 300500 1218399 1044119 Pagamento de dividendos 190120 2349203 192532 4150782 Pagamento de aquisição de ativos e controladas 368 116924 107888 Recompra de ações 880914 1904424 Caixa líquido gerado aplicado nas atividades de financiamentos 796224 2243907 7798864 8107207 Efeitos de variação cambial em caixa e equivalentes de caixa 66880 198585 239125 602480 Acréscimo decréscimo líquido no caixa e equivalentes de caixa 2819408 2547790 1160080 4084825 No início do período 5526463 6958161 9505951 13590776 No final do período 8345871 9505951 8345871 9505951 Acréscimo decréscimo líquido no caixa e equivalentes de caixa 2819408 2547790 1160080 4084825 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 171 ANEXO 5 EBITDA R mil exceto quando indicado 4T23 4T22 2023 2022 Resultado Líquido do período 4514722 7458890 14106381 23394887 Resultado financeiro líquido 2269458 1999957 5780928 6432800 Imposto de renda e contribuição social 912564 1839952 3890835 5260694 EBIT 3157828 7298885 12216288 22222781 Depreciação amortização e exaustão 1787944 1910259 7321110 7407890 EBITDA¹ 4945772 9209144 19537398 29630671 Margem EBITDA 48 64 49 59 Ações sociais e gastos operacionais COVID19 178 Atualização Valor Justo Ativo Biológico 733516 1028141 1989831 1199759 Baixa de inventário de madeira 22998 22998 Créditos tributários exclusão do ICMS na base de cálculo do PIS e da COFINS 15108 15108 1324 Equivalência Patrimonial 13549 17423 19379 284368 Extensão da outorga PCHM 7711 7711 Extinção linha de negócio embalagens 8974 8974 Multas e distratos de contratos 16000 49737 16000 Operação de tissue Kimberly Clark Brasil 829 25171 Perda efetiva do Programa de adiantamento de contrato de fomento 52 3265 Provisão Perda de crédito ICMS 86451 16978 348628 58003 Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e ativo biológico 144288 20207 232143 19436 EBITDA Ajustado 4504505 8175098 18272970 28194902 Margem EBITDA Ajustado 43 57 46 57 1 EBITDA da Companhia calculado conforme a Instrução CVM n 527 de 04 de outubro de 2012 DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 172 ANEXO 6 Demonstração de Resultado Segmentado Demonstração de Resultado Segmentada R mil 4T23 4T22 Celulose Papel Não Segmentado Total Consolidado Celulose Papel Não Segmentado Total Consolidado Receita Líquida 7769888 2601657 10371545 11974913 2394794 14369707 Custo dos Produtos Vendidos 5155822 1619742 6775564 5497058 1295795 6792853 Lucro Bruto 2614066 981915 3595981 6477855 1098999 7576854 Margem Bruta 34 38 35 54 46 53 Receitas Despesas Operacionais 128762 309391 438153 182770 95199 277969 Despesas com vendas 453103 258538 711641 483324 177048 660372 Despesas gerais e administrativas 426723 188169 614892 431950 183922 615872 Outras receitas despesas operacionais 764588 137341 901929 735712 245140 980852 Equivalência Patrimonial 13524 25 13549 3208 20631 17423 Lucro operacional antes do resultado financeiro EBIT 2485304 672524 3157828 6295085 1003800 7298885 Depreciação Exaustão e Amortização 1570420 217524 1787944 1744893 165366 1910259 EBITDA 4055724 890048 4945772 8039978 1169166 9209144 Margem EBITDA 52 34 48 67 49 64 EBITDA Ajustado¹ 3756297 748208 4504505 7273957 901141 8175098 Margem EBITDA Ajustada¹ 48 29 43 61 38 57 Resultado Financeiro líquido 2269458 2269458 1999957 1999957 Resultado antes do IRPJ e CSLL 2485304 672524 2269458 5427286 6295085 1003800 1999957 9298842 Imposto de Renda e Contribuição Social 912564 912564 1839952 1839952 Resultado do Exercício 2485304 672524 1356894 4514722 6295085 1003800 160005 7458890 Margem Líquida 32 26 44 53 42 52 1 Desconsidera itens não recorrentes e efeitos do PPA DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 173 Demonstração de Resultado Segmentada R mil 2023 2022 Celulose Papel Não Segmentado Total Consolidado Celulose Papel Não Segmentado Total Consolidado Receita Líquida 30677265 9078310 39755575 41384322 8446624 49830946 Custo dos Produtos Vendidos 19694674 5382001 25076675 19958000 4863288 24821288 Lucro Bruto 10982591 3696309 14678900 21426322 3583336 25009658 Margem Bruta 36 41 37 52 42 50 Receitas Despesas Operacionais 1537433 925179 2462612 2065877 721000 2786877 Despesas com vendas 1842818 753559 2596377 1858371 624823 2483194 Despesas gerais e administrativas 1338831 584397 1923228 1211539 498228 1709767 Outras receitas despesasoperacionais 1678929 397443 2076372 768556 353160 1121716 Equivalência Patrimonial 34713 15334 19379 235477 48891 284368 Lucro operacional antes do resultado financeiro EBIT 9445158 2771130 12216288 19360445 2862336 22222781 Depreciação Exaustão e Amortização 6606870 714240 7321110 6737864 670026 7407890 EBITDA 16052028 3485370 19537398 26098309 3532362 29630671 Margem EBITDA 52 38 49 63 42 59 EBITDA Ajustado¹ 15194660 3078310 18272970 25098535 3096367 28194902 Margem EBITDA Ajustada¹ 50 34 46 61 37 57 Resultado Financeiro líquido 5780928 5780928 6432800 6432800 Resultado antes do IRPJ e CSLL 9445158 2771130 5780928 17997216 19360445 2862336 6432800 28655581 Imposto de Renda e Contribuição Social 3890835 3890835 5260694 5260694 Resultado do Exercício 9445158 2771130 1890093 14106381 19360445 2862336 1172106 23394887 Margem Líquida 31 31 35 47 34 47 1 Desconsidera itens não recorrentes e efeitos do PPA DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F RELEASE DE RESULTADOS 4T23 174 Afirmações sobre Expectativas Futuras Algumas afirmações contidas neste documento podem ser projeções ou afirmações sobre expectativas futuras Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que podem fazer com que tais expectativas não se concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado Estes riscos incluem entre outros modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia modificações nos fatores que afetam os preços domésticos e internacionais dos produtos mudanças na estrutura de custos modificações na sazonalidade dos mercados mudanças nos preços praticados pelos concorrentes variações cambiais mudanças no cenário políticoeconômico brasileiro nos mercados emergentes e internacional As afirmações sobre expectativas futuras não foram revisadas pelos auditores independentes DocuSign Envelope ID 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Certificado de Conclusão Identificação de envelope 8965B027BC4C4A8DA8868A215158C19F Status Concluído Assunto 202312DFP Suzano PTpdf LoS Área Assurance Audit CMAAS Tipo de Documento Relatórios ou Deliverables Envelope fonte Documentar páginas 176 Assinaturas 1 Remetente do envelope Certificar páginas 2 Rubrica 0 Alessandra Arakaki Assinatura guiada Ativado Selo com EnvelopeId ID do envelope Ativado Fuso horário UTC0300 Brasília Avenida Brigadeiro Faria Lima 3732 16º e 17º andares Edifício Adalmiro Dellape Baptista B32 Itai São Paulo São Paulo 04538132 alessandraarakakipwccom Endereço IP 201565228 Rastreamento de registros Status Original 28 de fevereiro de 2024 1901 Portador Alessandra Arakaki alessandraarakakipwccom Local DocuSign Status Original 28 de fevereiro de 2024 1914 Portador CEDOC Brasil BRSaoPauloArquivoAtendimentoTeam pwccom Local DocuSign Eventos do signatário Assinatura Registro de hora e data José Vital Pessoa Monteiro Filho josevitalpwccom PwC BR Nível de segurança Email Autenticação da conta Nenhuma Adoção de assinatura Estilo préselecionado Usando endereço IP 201565228 Enviado 28 de fevereiro de 2024 1912 Visualizado 28 de fevereiro de 2024 1913 Assinado 28 de fevereiro de 2024 1913 Termos de Assinatura e Registro Eletrônico Não oferecido através do DocuSign Eventos do signatário presencial Assinatura Registro de hora e data Eventos de entrega do editor Status Registro de hora e data Evento de entrega do agente Status Registro de hora e data Eventos de entrega intermediários Status Registro de hora e data Eventos de entrega certificados Status Registro de hora e data Eventos de cópia Status Registro de hora e data Alessandra Arakaki alessandraarakakipwccom PwC BR Nível de segurança Email Autenticação da conta Nenhuma Copiado Enviado 28 de fevereiro de 2024 1914 Visualizado 28 de fevereiro de 2024 1914 Assinado 28 de fevereiro de 2024 1914 Termos de Assinatura e Registro Eletrônico Não oferecido através do DocuSign Jessica Martins jessicamartinspwccom Nível de segurança Email Autenticação da conta Nenhuma Copiado Enviado 28 de fevereiro de 2024 1912 Termos de Assinatura e Registro Eletrônico Não oferecido através do DocuSign Eventos com testemunhas Assinatura Registro de hora e data Eventos do tabelião Assinatura Registro de hora e data Eventos de resumo do envelope Status Carimbo de datahora Envelope enviado Com hashcriptografado 28 de fevereiro de 2024 1912 Entrega certificada Segurança verificada 28 de fevereiro de 2024 1913 Assinatura concluída Segurança verificada 28 de fevereiro de 2024 1913 Concluído Segurança verificada 28 de fevereiro de 2024 1913 Eventos de pagamento Status Carimbo de datahora UNA Centro Universitário UNA Graduação em Gestão e Negócio Bruna Pereira Alves 32312496 Eduarda Verginio Barbosa 323212498 Ester Abelha Santos 323132765 Francisco Gabriel Alves de Sousa Pereira 323116375 Gabriel Rezende Souza 32313514 Kaylane Eduarda Costa 323130641 Lívia de Jesus Oliveira 32327623 Samuel Henrique Andrade Silva 32318310 UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION Análise da empresa Suzano SA Belo Horizonte 2024 1 APRESENTAÇÃO Esse estudo tem como finalidade realizar uma análise crítica da situação financeira apresentada pela empresa utilizando da interpretação dos principais indicadores econômicofinanceiros 11 Informações gerais da empresa Nome da empresa Suzano SA Nome Fantasia Suzano Papel e Celulose CNPJ 16404287000155 Atividade Principal Indústria e Comércio de Papel e Celulose Classificação Setorial Materiais Básicos Madeira e Papel Papel e Celulos 2 INTRODUÇÃO A Suzano Papel e Celulose fundada em 1924 em São Paulo cresceu para se tornar uma líder no setor de papel e celulose no Brasil Pioneira na produção industrial de celulose e papéis de fibra de eucalipto a empresa expandiu suas operações globalmente Em 2018 consolidou sua posição no mercado ao fundirse com a Fibria tornandose uma das maiores empresas de celulose do mundo Com foco em sustentabilidade e inovação a Suzano desenvolve constantemente novas tecnologias e produtos para atender às demandas do mercado global Com unidades industriais em vários estados brasileiros e uma forte presença internacional a empresa é reconhecida por seu crescimento contínuo liderança no setor e compromisso com a excelência operacional 21 Produtos e público Os produtos da Suzano SA são utilizados por mais de 2 bilhões de pessoas em diferentes setores incluindo papel higiene Eucafluff celulose e lignina Eles abrangem mais de 20 marcas em papel e sete marcas em higiene além de serem comercializados em mais de 80 países A empresa atende às necessidades dos clientes em todo o mundo desenvolvendo biosoluções e estabelecendo novas parcerias e produtos 22 Missão visão e valores A missão da Suzano Papel e Celulose é liderar globalmente a produção sustentável de celulose e papel fornecendo produtos de alta qualidade que impulsionam o desenvolvimento econômico e social em harmonia com o meio ambiente A visão da Suzano é ser reconhecida como a principal referência mundial em inovação eficiência operacional e sustentabilidade em seu setor gerando valor para seus acionistas colaboradores e comunidades onde opera Os valores fundamentais da Suzano incluem integridade excelência inovação sustentabilidade e comprometimento com o desenvolvimento das comunidades 23 Principal concorrente Entre seus principais concorrentes estão empresas como a Fibria atualmente parte da Suzano após fusão International Paper e Asia Pulp Paper Mercado de Atuação A Suzano atua globalmente fornecendo seus produtos para diversos setores incluindo editorial embalagens higiene pessoal e doméstica entre outros 24 História no Mercado de Capitais A Suzano ingressou no mercado de capitais em 2012 ano do IPO Seu IPO foi um marco significativo proporcionandolhe acesso a recursos financeiros para expandir suas operações e realizar investimentos estratégicos No mercado de capitais a Suzano possui não apenas ações listadas em bolsa mas também emitiu debêntures para financiar projetos específicos e diversificar suas fontes de financiamento A empresa mantém uma presença ativa no mercado de capitais buscando oportunidades de financiamento que sustentem seu crescimento e sua liderança no setor de papel e celulose 3 BALANÇO PATRIMONIAL E DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADO O Balanço Patrimonial é como uma foto da empresa em um determinado período Com ele é possível extrair uma série de análises financeiras e verificar várias situações distintas Por exemplo você pode verificar o saldo dos clientes a receber que sua empresa tem ao término de um exercício social O Balanço fornece o valor contábil dos bens registrados no Imobilizado Carros terrenos máquinas etc Ele mostra a desvalorização desses ativos ao longo do tempo e o seu saldo residual Também é possível analisar o valor de fornecedores em aberto que sua empresa tem além de acompanhar saldos a pagar de empréstimos e financiamentos diversos Em uma análise mais avançada é possível verificar a evolução das finanças e do patrimônio da sua empresa comparando o período atual com os anos anteriores Com a demonstração de resultado é possível saber se o negócio obteve lucro ou prejuízo naquele período Ao detalhar todas as receitas e despesas do negócio é possível obter dados que auxiliam na elaboração de um bom planejamento estratégico e garantem tomadas de decisão mais acertadas A DRE é um documento importante para agentes externos à empresa O governo utiliza o relatório para verificar se os impostos foram calculados corretamente e faz o confronto do lucro declarado na DRE com os lucros declarados pelos sócios no Imposto de Renda de Pessoa Física IRPF A seguir serão demonstrados o Balanço Patrimonial e a DRE da empresa Suzano SA no período de 2022 e 2023 Foi levado em consideração os dados referentes aos valores da Consolidada sendo o grupo inteiramente analisado 4 ANÁLISE DE INDICADORES FINANCEIROS 41 Liquidez Para calcular os indicadores de liquidez foram utilizados os dados presentes na Demonstração de Resultado do Exercício DRE referente aos anos de 2022 e 2023 A maneira mais prática de se chegar aos dados é criando uma tabela conforme abaixo Para o Cálculo dos indicadores de liquidez Os indicadores de liquidez são cruciais para avaliar a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de curto prazo convertendo ativos em caixa rapidamente Eles incluem o Índice de Liquidez Corrente Liquidez Seca e Liquidez Imediata fornecendo uma visão da saúde financeira da empresa Uma liquidez adequada é essencial para a sustentabilidade operacional garantindo o pagamento oportuno de dívidas No entanto índices muito altos podem indicar uso ineficiente de ativos Portanto a análise desses indicadores é crucial para evitar crises de liquidez que podem levar à falência 411 Liquidez Corrente Este indicador mostra uma relação de 256 em 2022 e de 261 em 2023 O índice de liquidez corrente mede a capacidade da empresa de pagar suas obrigações de curto prazo com seus ativos correntes Um valor acima de 10 sugere que a empresa tem ativos correntes suficientes para cobrir suas dívidas de curto prazo e a pequena elevação em 2023 indica uma ligeira melhoria na posição de liquidez corrente 412 Liquidez Geral Apresentando valores de 047 em 2022 e de 046 em 2023 a liquidez geral está abaixo de 1 o que pode ser um sinal de alerta Este índice considera tanto os ativos correntes quanto os ativos realizáveis a longo prazo frente ao passivo total indicando que a empresa poderia enfrentar dificuldades se todas as dívidas exigissem pagamento imediato 413 Liquidez Seca O indicador passou de 216 em 2022 e 220 em 2023 a liquidez seca que exclui os estoques do cálculo da liquidez corrente também sugere que a empresa tem mais do que ativos correntes suficientes para cobrir passivos de curto prazo excluindo a necessidade de liquidar estoques O aumento indica uma pequena melhora na capacidade de pagar dívidas sem depender da venda do estoque 414 Liquidez Imediata O indicador passou de 118 em 2022 para 143 em 2023 Este indicador é o mais conservador dentre os índices de liquidez pois considera apenas o caixa e os equivalentes de caixa em relação às dívidas de curto prazo O aumento observado sugere uma melhora significativa na capacidade da empresa de cobrir suas obrigações imediatas com os ativos mais líquidos disponíveis Para concluir a partir do gráfico notase que em geral os indicadores de liquidez não variaram muito de um ano em relação a outro A análise conjunta desses indicadores para a Suzano SA sugere uma posição de liquidez confortável de ativos correntes e líquidos com uma leve tendência de melhoria de 2022 para 2023 O índice de liquidez corrente e o de liquidez seca ambos acima do valor 1 indicam que a empresa não deverá enfrentar dificuldades em cumprir suas obrigações de curto prazo A liquidez imediata que melhorou significativamente reforça essa interpretação mostrando que a empresa aumentou sua capacidade de lidar com passivos imediatos sem a necessidade de recorrer à venda de ativos ou obtenção de novos financiamentos Entretanto o índice de liquidez geral abaixo de 1 pode sinalizar uma necessidade de revisão a longo prazo da estrutura de capital e da estratégia de financiamento da empresa para garantir sustentabilidade financeira especialmente considerando compromissos financeiros de longo prazo 42 Índices de Atividades Os índices de atividade são ferramentas contábeis que servem para medir o desempenho das várias fases do ciclo operacional de uma empresa Esses indicadores de atividade também visam mostrar o desempenho do Ciclo Operacional da empresa Um ciclo operacional mais curto é preferível pois indica eficiência Isso reflete diretamente no Ciclo de Caixa que é positivo quando os valores são baixos ou mesmo negativos o que é benéfico para a empresa PME Prazo Médio de Estoques É o tempo médio em que o estoque permanece na empresa Fórmula PME Estoques x 360 Custos Estoques no ano de 2022 5728261 CPV no ano de 2022 24821288 PME 5728261 x 360 24821288 PME 83 dias A Suzano SA levou em média no ano de 2022 83 dias desde o dia que ela compra até o dia que ela vende o estoque Estoques no ano de 2023 5946948 CPV no ano de 2023 25076675 PME 5946948 x 360 25076675 PME 85 dias Já no ano de 2023 foram em média 85 dias desde o dia que ela compra até o dia que ela vende o estoque PMR Prazo Médio de Recebimento É o tempo médio que a empresa leva para receber o pagamento de suas vendas a crédito Fórmula PMR Duplicatas a receber x 360 Receita Operacional Líquida Duplicatas a receber no ano de 2022 9607012 Receita Op Líquida no ano de 2022 22222781 PMR 9607012 x 360 22222781 PMR 155 No ano de 2022 a Suzano SA tinha um prazo médio de recebimento pelas vendas de 155 dias Duplicatas a receber no ano de 2023 6848454 Receita Op Líquida no ano de 2023 12216288 PMR 6848454 x 360 12216288 PMR 202 Já em 2023 a Suzano SA possuía um prazo médio de recebimento pelas vendas de 202 dias Tempo maior em relação ao período anterior CO Ciclo Operacional Soma do PME PMR ou seja é o tempo médio que a empresa leva para completar as operações que envolvem suas atividades econômicas Fórmula CO PME PMR CO 2022 83 155 CO 2022 238 dias A Suzano no ano de 2022 apresentou o tempo médio de 238 dias para completar seu ciclo operacional CO 2023 85 202 CO 2023 287 dias Em 2023 ela apresentou o tempo médio de 287 dias para completar seu ciclo operacional PMP Prazo Médio de Pagamento É o tempo médio que as empresas levam para fazer o pagamento aos fornecedores Fórmula PMP Fornecedores x 360 Compras Conta de Fornecedores no ano de 2022 6206570 Compras CPV estoque inicial estoque final CPV no ano de 2022 24821288 Estoque Final no ano de 2022 5728261 Estoque Inicial no ano de 2022 4637485 Compras 25912064 PMP 6206570 x 360 25912064 PMP 86 Em 2022 a Suzano levou 86 dias para realizar o pagamento sobre as compras efetuadas Conta de Fornecedores no ano de 2023 5572219 Compras CPV estoque inicial estoque final CPV no ano de 2023 25076675 Estoque Final no ano de 2023 5946948 Estoque Inicial no ano de 2023 5728261 Compras 25295362 PMP 5572219 x 360 25295362 PMP 79 No ano de 2023 levou 79 dias para realizar o pagamento das compras efetuadas Analisando os dados anteriores em 2022 a empresa Suzano SA apresentava um ciclo operacional de 238 dias definido como o período transcorrido desde a data de compra até a data de recebimento No entanto a empresa deverá efetuar o pagamento das compras realizadas no início desse ciclo em 86 dias No ano de 2023 ela apresentou redução no prazo de pagamento de suas compras possuindo 287 dias para completar seu ciclo operacional com uma média de 79 dias para efetuar os pagamentos 43 Endividamento Os índices de endividamento são indicadores que possuem a finalidade de analisar o nível de dívidas de uma empresa Sendo possível realizar um balanço da saúde financeira do negócio O índice de endividamento geral é um dos indicadores de endividamento mais básicos de uma empresa e representa a proporção do endividamento em comparação ao ativo total do negócio Quanto maior for esse indicador mais endividada uma empresa estará A fórmula para calcular o índice de endividamento geral é simples Basta apenas somar seus passivos sendo eles de curto a longo prazo e dividir pelo total do ativo Observe Capital de terceiros também pode ser considerado o passivo exigível soma do passivo de curto e longo prazo ou o total de dívidas da mesma Ao final do ano de 2022 a empresa Suzano SA apresentou um passivo elegível de 100031603 paralelo a isso seu ativo mostrou um valor de 133197968 Realizando o cálculo na fórmula apresentada identificamos que no ano de 2022 houve um índice geral de endividamento no valor de 75 Já no final de 2023 o passivo elegível apresentou uma queda com relação ao ano anterior com um valor de 98758174 e o ativo obteve um aumento crescendo para 143593025 Seu IGE índice Geral de Endividamento apresentou uma queda para 687 diminuindo 63 com relação ao período antecessor 431 Participação do capital de terceiros Esse é um indicador que mostra o quanto de recursos da organização advém de capital de terceiros Mostra quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada 100 de capital próprio investido Esse indicador é calculado por meio da seguinte fórmula Observe Resultado do PCT dos anos de 2022 e 2023 respectivamente 301 e 220 Dito isso para cada R10000 de capital próprio a empresa tomou R30100 de capitais de terceiros e que em 2023 para cada R10000 próprios tomou R22000 emprestados 432 Garantia do capital próprio frente ao capital de terceiros O indicador da garantia do capital próprio frente ao capital de terceiros nada mais é do que o inverso da PCT Participação do Capital de Terceiros na qual o mesmo apresenta o quanto do patrimônio total da empresa consegue suprir o pagamento da dívida da empresa A fórmula se dá por Realizando os cálculos e apresentando os dados temos 331 para o ano de 2022 e 453 para o ano de 2023 A Suzano SA apresentou um aumento de 122 entre os dois períodos também concluímos que caso a empresa precisasse vender todo o seu patrimônio ela conseguiria cobrir apenas 453 de sua dívida no ano de 2023 433 Composição da dívida A composição da dívida define a qualidade da dívida concluindo se ela está para ser paga a curto ou a longo prazo visto que se maior parte da dívida estiver para curto pode representar um risco maior para a empresa Ela apresenta qual o percentual de obrigações a curto prazo em relação as obrigações totais A fórmula para descobrirmos essa composição é a seguinte Baseado na fórmula percebemos que a dívida de 2022 era apenas de 144 no curto prazo já no ano de 2023 houve um acréscimo mínimo nesse valor na qual apenas 149 das dívidas se encontravam no curto prazo Diante dos dados apresentados percebemos que apesar do IEG Índice de Endividamento Geral apresentar alta porcentagem com relação a sua dívida geral que a princípio assustam tratandose uma taxa de dívidas tão alta contanto a empresa Suzano SA não apresenta números alarmantes que podem prejudicar a saúde financeira a curto prazo Visto que pequena parte de suas dívidas tanto no ano de 2022 quanto no ano de 2023 se concentram em passivos a curto prazo como no ano de 2023 na qual apenas 149 das dívidas são de curto prazo Notase também uma preocupação com relação a participação do capital de terceiros dado que o PCT apresenta um índice muito alto frente a garantia de capital próprio mas que caso continue sendo bem administrado e continue se igualando como aconteceu de 2022 para 2023 não representará um risco tão grande para a Suzano SA 44 Rentabilidade Analisaremos os resultados dos indicadores de rentabilidade ROE Return on Equity e ROA Return on Assets referentes aos anos de 2022 e 2023 441 Para o ROE Retorno sobre o Patrimônio Líquido ROE LUCRO LÍQUIDO PATRIMÔNIO LÍQUIDO X 100 2022 ROE4983094633166365 X 100 1504 2023 ROE3975557544810300 X 100 888 Em 2022 o ROE foi de 1504 Em 2023 o ROE foi de 888 O ROE representa a capacidade de uma empresa de gerar lucro em relação ao seu capital próprio Essa porcentagem do indicador é positiva para empresa pois ela indica que para cada 1 real de investimento foi totalizado um lucro de 1504 reais no primeiro ano analisado e 888 reais no ano de 2023 Uma queda significativa no ROE como a observada de 2022 para 2023 sugere que a empresa não está obtendo lucros tão altos em relação ao seu ano anterior Essa diminuição pode ser influenciada por diversos fatores como uma diminuição nos lucros líquidos ou um aumento no patrimônio líquido devido a novos investimentos 442 Para o ROA Retorno sobre Ativos ROALUCRO LÍQUIDO ATIVO TOTAL X 100 2022 ROA49830946133197968 X 100 374 2023 ROA39755575143593025 X 100 277 Em 2022 o ROA foi de 374 Em 2023 o ROA foi de 277 O ROA mede a eficiência com que uma empresa utiliza seus ativos para gerar lucro Houve uma diminuição no ROA sugere que a empresa não está gerando tantos lucros em relação ao seu total de ativos como foi em 2022 No qual pode ser resultado também fatores diversos como por exemplo uma redução nos lucros líquidos ou um aumento no total de ativos sem um aumento proporcional aos lucros Assim como o ROE uma queda no ROA de 2022 para 2023 indica um desempenho financeiro menos satisfatório no último ano Com base nos dados fornecidos pelo site da empresa observamos uma queda no desempenho financeiro da empresa de 2022 para 2023 evidenciada pelos indicadores de rentabilidade ROE e ROA Portanto é importante tomar medidas para melhorar a eficiência operacional a rentabilidade e a gestão financeira Como por exemplo Análise detalhada dos custos Identificar e reduzir custos desnecessários ou ineficientes pode ajudar a melhorar a rentabilidade Isso pode incluir revisão de despesas operacionais negociação com fornecedores por melhores termos e otimização de processos internos Melhoria da gestão do capital de giro Gerenciar de forma eficaz os estoques contas a receber e contas a pagar pode liberar capital para investimentos mais lucrativos e reduzir os custos financeiros associados ao capital de giro Aprimoramento da eficiência operacional Buscar maneiras de aumentar a produtividade dos recursos e maximizar a utilização dos ativos pode contribuir para um desempenho financeiro superior Isso pode incluir investimentos em tecnologia automação de processos e capacitação da equipe Monitoramento constante e ajustes Implementar sistemas de monitoramento financeiro contínuo para identificar precocemente quaisquer tendências negativas e tomar medidas proativas para corrigir problemas nas estratégias e operações da empresa Em última análise a intervenção quando o ROE e o ROA estão diminuindo requer uma abordagem holística que não se limite apenas em analisar os indicadores financeiros mas que inclua a implementação de medidas concretas para aprimorar a eficiência operacional a competitividade da empresa e a gestão financeira 443 ROI Retorno Sobre o Investimento Este é um parâmetro de gestão que visa determinar o desempenho financeiro decorrente de um investimento efetuado Sua natureza pode ser benéfica ou desfavorável refletindo ganhos ou perdas O ROI ou Retorno sobre Investimento destacase em situações onde existe uma relação direta entre os recursos investidos e os resultados alcançados Se houver diversas entradas e saídas de recursos é necessário somar os valores para possibilitar o cálculo dessa relação O cálculo do ROI é realizado subtraindo o valor total dos ganhos obtidos pelo valor inicialmente investido em uma determinada ação e em seguida dividindo esse resultado pelo montante do investimento inicial 2022 ROI receitas custos custos x 100 ROI 49830946 24821288 24801288 x 100 2023 ROI receitas custos custos x 100 ROI 39755575 25076675 25076675 x 100 Um ROI de aproximadamente 10075 em 2022 indica que a empresa obteve um retorno significativo em relação ao investimento inicial realizado naquele ano Esse valor sugere que o ganho foi substancialmente maior do que o investimento inicial o que é uma boa notícia para a empresa Isso pode indicar eficácia nas estratégias de investimento e um desempenho financeiro sólido Já o ROI de aproximadamente 585 em 2023 embora ainda positivo é inferior ao do ano anterior Isso indica que o retorno sobre o investimento de 2023 foi mais moderado em comparação ao ano de 2022 Várias razões podem explicar essa queda como mudanças no mercado estratégias de investimento menos eficazes ou desafios operacionais Entretanto ainda representa um retorno favorável e positivo para a empresa Em síntese ambos os valores de ROI indicam que a empresa está obtendo retornos positivos sobre seus investimentos embora haja uma diminuição no desempenho no segundo ano em comparação com o primeiro 5 ANÁLISE FUNDAMENTALISTA 51 Ativos Totais Os ativos totais representam todos os recursos que a empresa possui Variação Percentual Ativos Totais de 2023 Ativos Totais de 2022 Ativos Totais de 2022 100 Resultado Ativos Totais em 2022 R 122925562 Ativos Totais em 2023 R 131819206 131819206 122925562 122925562 100 724 Houve um aumento de aproximadamente 724 nos ativos totais da Suzano de 2022 para 2023 indicando um crescimento nos recursos da empresa 52 Receita Líquida A receita líquida representa a quantidade de dinheiro que uma empresa ganha com suas operações principais Variação Percentual Receita Líquida de 2023 Receita Líquida de 2022 Receita Líquida de 2022 100 Resultado Receita Líquida em 2022 R 7000738 Receita Líquida em 2023 R 7565485 7565485 7000738 7000738 100 807 Houve um aumento de aproximadamente 807 na receita líquida da Suzano de 2022 para 2023 refletindo um crescimento nas vendas da empresa 53 Lucro Líquido O lucro líquido representa a parte da receita que a empresa mantém após todas as despesas terem sido deduzidas Variação Percentual Lucro Líquido de 2023 Lucro Líquido de 2022 Lucro Líquido de 2022 100 Resultado Lucro Líquido em 2022 R 10304717 Lucro Líquido em 2023 R 5237371 5237371 10304717 10304717 100 4925 Houve uma queda de aproximadamente 4925 no lucro líquido da Suzano de 2022 para 2023 indicando uma diminuição na rentabilidade da empresa Embora os ativos totais e a receita líquida tenham aumentado o lucro líquido da Suzano sofreu uma queda significativa de 2022 para 2023 A análise fundamentalista é uma abordagem que busca avaliar o valor intrínseco de uma empresa com base em uma variedade de fatores incluindo dados financeiros posição competitiva no mercado perspectivas de crescimento e condições macroeconômicas Ao aplicar essa metodologia à Suzano SA uma das maiores empresas de celulose e papel do mundo podemos obter uma compreensão significativa sobre sua performance nos anos de 2022 e 2023 Primeiramente ao examinar os balanços patrimoniais da Suzano notamos um aumento significativo em seus ativos totais durante o período analisado Isso sugere um crescimento substancial em sua base de recursos o que pode ser resultado de investimentos em expansão de capacidade produtiva aquisições estratégicas ou desenvolvimento de novos produtos Esse crescimento é um indicativo positivo da saúde financeira da empresa e de sua capacidade de gerar valor a longo prazo No entanto a análise não se limita apenas aos ativos Também é importante examinar a estrutura de capital da empresa Observamos que o patrimônio líquido da Suzano aumentou ao longo dos anos analisados indicando uma posição financeira mais sólida Isso pode ser resultado de uma combinação de lucros retidos emissão de novas ações e retenção de valor pelos acionistas Uma estrutura de capital saudável é essencial para sustentar o crescimento e a expansão dos negócios no longo prazo No que diz respeito à demonstração do resultado vemos que a Suzano registrou um aumento significativo na receita líquida e no lucro bruto em 2023 em comparação com 2022 Esse aumento na receita pode ser atribuído a uma combinação de fatores como aumento nas vendas preços mais altos ou diversificação de produtos Além disso o aumento no lucro bruto sugere uma melhoria na eficiência operacional da empresa No entanto é importante notar que o lucro líquido da Suzano diminuiu em 2023 em relação ao ano anterior Essa queda pode levantar preocupações possíveis fatores que contribuíram para essa redução incluem aumento nos custos operacionais despesas extraordinárias ou impactos macroeconômicos adversos Em suma ao analisar os dados financeiros da Suzano SA utilizando uma abordagem fundamentalista podemos obter informações valiosas sobre a saúde e o desempenho da empresa Embora o crescimento nos ativos e na receita seja positivo a queda no lucro líquido destaca a importância de uma avaliação abrangente e contínua dos fatores que influenciam a performance da empresa Essa análise criteriosa pode informar as decisões de investimento e estratégia de longo prazo dos stakeholders da Suzano 6 ANÁLISE DO PERFIL DE INVESTIMENTO E ENDIVIDAMENTO O investimento para uma determinada empresa tem como objetivo impulsionar as atividades maximizando os resultados a médio eou longo prazo dependendo de sua estratégia O investimento pode ser feito pelo capital dos sócios capital de terceiros ou mesmo por empréstimos e financiamentos sabendo disso podese dizer que investimento e financiamento tem correlação embora um não dependa do outro Para entender o perfil de investimento da empresa de papéis Susano foi feita uma análise dos indicadores de liquidez e endividamento e rentabilidade além de uma pesquisa ativa sobre notícias das últimas atividades de investimento e financiamento da empresa 61 Investimento e Financiamento de Suzano A empresa de papel Suzano é referência em temas de sustentabilidade investindo fortemente em Governança ambiental social e corporativa ESG sendo uma líder e nesse meio ela investe em pesquisas no seu ramo de negócios PP com objetivo de fazer suas atividades de forma sustentável A Suzano opera em inúmeros países do mundo possuindo aproximadamente 30 de market share no ramo de celulose de fibra curta sendo considerada a maior empresa do Brasil e entre as maiores do mundo nesse ramo Por ser uma empresa de grande porte há um forte investimento em expansão de armazéns e criação de novas fábricas dentre esses investimentos podese destacar o Projeto Cerrado de cerca de R 222 bilhões investidos que tem como previsão de início o 2 semestre de 2024 Esse projeto visa fazer a empresa ter crescimento de mais de 23 da sua capacidade de celulose que atualmente é de 255 milhões de toneladas por ano Para financiar esse projeto a empresa concluiu a contratação de uma linha de crédito de US 600 milhões R 31 bilhões essa linha de crédito foi fornecida pelo Internacional Finance Corporation IFC e um sindicato de bancos comerciais A Suzano também captou um financiamento de US 157 bilhão vinculado a metas ambientais relacionadas à redução das emissões de gases de efeito estufa e à captação de água Caso as metas sejam alcançadas haverá redução no custo do contrato Com esse financiamento a empresa espera liquidar antecipadamente uma dívida e melhorar o cronograma de pagamento da empresa Com essa operação a Suzano se torna a primeira empresa no Brasil a vincular as taxas de financiamento a indicadores ambientais Essa estratégia de financiamento da Suzano reflete seu compromisso com o crescimento sustentável ao destinar recursos para a modernização industrial e o cultivo responsável de eucalipto Essa abordagem demonstra a preocupação da empresa em equilibrar o desenvolvimento econômico com a proteção ambiental buscando aumentar sua produtividade e competitividade no setor de papel e celulose ao mesmo tempo em que promove a redução de emissões de gases de efeito estufa Esses investimentos em infraestrutura e práticas ambientalmente conscientes posicionam a Suzano como uma líder do setor alinhada às demandas da sustentabilidade global Embora as notícias indiquem que a empresa tem boas estratégias em relação a investimentos e financiamentos a empresa deve ficar atenta em relação aos índices de liquidez e endividamento Os índices de liquidez mostram que a empresa possui estabilidade financeira mas se pegarmos o indicador de liquidez seca por exemplo podemos notar que a empresa não conseguiria honrar com suas dívidas caso o pagamento fosse de curto prazo Como esse não é o caso a empresa possui um índice de endividamento de curto prazo de apenas de 149 em 2023 com crescimento mínimo em relação ao ano anterior A maioria de seu endividamento é referente ao longo prazo Já na análise de endividamentos vemos que a empresa possui dívidas altíssimas em diversos setores além disso a empresa depende mais dos capital de terceiros do que do próprio capital dos sócios indicando que em caso de recessão muitos investidores podem retirar seus investimentos da empresa causando uma crise interna na empresa Se caso a empresa precisasse vender todo o seu patrimônio para pagar as dívidas ela conseguiria cobrir apenas 453 de sua dívida no ano de 2023 Podese concluir então que a empresa está sempre em busca de inovações e formas de se manter competitiva no mercado grandes investimentos são feitos fazendo com que inevitavelmente seus índices de endividamento acabem aumentando Vale ressaltar que existe uma estratégia por trás dessas dívidas grande parte das dívidas serão pagas ao longo de vários anos Considerando seu fluxo de caixa e outros indicadores como o de liquidez podese dizer que a empresa está financeiramente estável 7 ANÁLISE DE DESENVOLVIMENTO DA EMPRESA DO ÚLTIMO ANO ATÉ O CONTEXTO ATUAL Até abril de 2023 a Suzano SA demonstrou um desenvolvimento econômico significativo Seu desenvolvimento econômico tem influência direta de alguns fatores Preço da celulose impulsionada principalmente pela alta demanda global por celulose e pela valorização do dólar frente ao real o que tende a favorecer as exportações brasileiras A empresa se beneficiou do aumento dos preços da celulose no mercado internacional além de avançar em suas práticas de sustentabilidade e eficiência operacional Taxa de Câmbio Como uma exportadora significativa a Suzano beneficiase de um real mais fraco em relação ao dólar que aumenta a competitividade de seus produtos no mercado internacional e eleva os rendimentos das exportações quando convertidos para a moeda brasileira Sustentabilidade e Inovação Investimentos em práticas sustentáveis e inovadoras podem abrir novos mercados e melhorar a eficiência operacional reduzindo custos e aumentando a atratividade para investidores conscientes do impacto ambiental Mercados Internacionais A expansão e a consolidação em mercados internacionais são estratégicas para o crescimento da empresa ajudando a diversificar riscos econômicos e aproveitar novas oportunidades de receita Dinâmica Competitiva A posição da Suzano no mercado global e a sua capacidade de manter ou aumentar a quota de mercado frente a concorrentes também são cruciais para seu desenvolvimento econômico Condições Econômicas Globais A economia global afeta a demanda por produtos de papel e celulose com períodos de recessão podendo reduzir a demanda enquanto o crescimento econômico tende a aumentála 8 ANÁLISE DO DESENVOLVIMENTO DA EMPRESA DESDE O ÚLTIMO ANO ATÉ O CONTEXTO ATUAL ECONÔMICO Até abril de 2023 a Suzano SA demonstrou um desenvolvimento econômico significativo Seu desenvolvimento econômico tem influência direta de alguns fatores Preço da celulose impulsionada principalmente pela alta demanda global por celulose e pela valorização do dólar frente ao real o que tende a favorecer as exportações brasileiras A empresa se beneficiou do aumento dos preços da celulose no mercado internacional além de avançar em suas práticas de sustentabilidade e eficiência operacional Taxa de Câmbio Como uma exportadora significativa a Suzano beneficiase de um real mais fraco em relação ao dólar que aumenta a competitividade de seus produtos no mercado internacional e eleva os rendimentos das exportações quando convertidos para a moeda brasileira Sustentabilidade e Inovação Investimentos em práticas sustentáveis e inovadoras podem abrir novos mercados e melhorar a eficiência operacional reduzindo custos e aumentando a atratividade para investidores conscientes do impacto ambiental Mercados Internacionais A expansão e a consolidação em mercados internacionais são estratégicas para o crescimento da empresa ajudando a diversificar riscos econômicos e aproveitar novas oportunidades de receita Dinâmica Competitiva A posição da Suzano no mercado global e a sua capacidade de manter ou aumentar a quota de mercado frente a concorrentes também são cruciais para seu desenvolvimento econômico Condições Econômicas Globais A economia global afeta a demanda por produtos de papel e celulose com períodos de recessão podendo reduzir a demanda enquanto o crescimento econômico tende a aumentála 9 COMPARAÇÃO DOS ÍNDICES COM O SETOR DE ATUAÇÃO Crescimento do PIB Inflação Cotação do Dólar Dívida Pública 91 PIB O Produto Interno Bruto é representado pela soma do Consumo Familiar Investimento Privado Gasto das empresas Gastos Governamentais Balança Comercial exportações importações O setor de papel e celulose tem demonstrado notável crescimento e atividade no PIB do Brasil desde 2019 fazendo parte da fração de Investimentos Privado do cálculo Na última linha do balanço a empresa Suzano registrou resultado líquido positivo de R 141 bilhões a receita líquida somou R 398 bilhões e o EBITDA ajustado totalizou R 183 bilhões atingindo o marco de Investimento anual recorde da empresa em seus 100 anos de atividade 92 Inflação O aumento dos preços dos bens e serviços da economia conhecido como Inflação corresponde a uma redução no poder de compra dos consumidores O IPCA índice que mede a perda do poder de compra atual é de 008 acumulando 316 em 12 meses Em 2023 acumulou 287 enquanto em 2022 foi de 578 As atividades de papel e celulose marcaram as maiores variações de IPP no acumulado do ano em dezembro de 2023 com 1523 de inflação A Suzano elevou suas estimativas de desembolso total operacional nos negócios de celulose por tonelada até 2027 com elevação de custo de produção custos e despesas logísticas e investimento em manutenção Segundo a empresa foram considerados atualização monetária para 2024 variação dos índices de inflação variação cambial atualizações de custos operacionais e iniciativas de gestão nas novas estimativas 93 Cotação do Dólar A cotação do Dólar é a verificação de preços de um ativo no mercado estadunidense Ela traz dados relevantes ao investidor para que ele consiga decidir pelo ativo que tem as melhores condições para o investimento A cotação atual da Suzano é de 6260 em BRL e 1246 em USD Desde o início do ano a empresa teve uma crescente bem significativa na sua cotação resultado este proveniente do recorde de investimento citado no PIB Atualmente essa cotação encontrase em um nível neutro justificando uma positividade de compra das ações da empresa 94 Dívida Pública Dívida pública é o montante obtido pelo governo junto ao setor privado ou às agências multilaterais para financiar suas ações Tratase do dinheiro que o governo toma emprestado para cobrir o déficit fiscal O nível de endividamento de empresas de papel e celulose é expressivo resultando em um patrimônio líquido abaixo do custo de capital o que tecnicamente significa uma desvantagem na tomada de financiamentos para novos investimentos A Suzano costuma ter uma alta dívida mas vem reduzindo desde 2019 No primeiro trimestre de 2023 estava em 19 vezes a relação entre a dívida líquida e o lucro antes de juros impostos depreciação e amortização EBITDA Esperase que em 2024 essa relação aumente para 410 vezes devido a grandes investimentos e preços mais baixos da celulose A partir de 2025 a empresa planeja reduzir gradualmente sua dívida atingindo 19 vezes em 2028 10 REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS httpsrisuzanocombrPortugueseInformacoesFinanceirasCentraldeResultadosd efaultaspx httpswwwfundamentuscombrdetalhesphppapelSUZB3 httpsinvestidoremvalorcomindicesdeatividadetextO20estudo20dos20 C3ADndices20dede20estoque2C20pagamento20e20recebimento httpsrisuzanocombrPortugueseInformacoesFinanceirasCentraldeResultadosd efaultaspx httpsmundoeducacaouolcombrgeografiapibprodutointernobrutohtmtextPI B203D20CF202B20IP202B20GG202B20BCtextDessa 20forma2C20o20PIB20nadadiminuC3ADdo20pelo20valor20das 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Disponível em httpswwwfundamentuscombrdetalhesphppapelSUZB3 Acesso em data de acesso Índices de Atividade Como os Ativos se Transformam em Receita Disponível em httpsinvestidoremvalorcomindicesdeatividadetextO20estudo20dos20 C3ADndices20dede20estoque2C20pagamento20e20recebimento Acesso em data de acesso Suzano Informações Financeiras Central de Resultados Disponível em httpsrisuzanocombrPortugueseInformacoesFinanceirasCentraldeResultadosd efaultaspx Acesso em data de acesso