Analise de Investimentos - APS AV1 - Viabilidade Economica de Projeto

Atividade Prática Supervisionada AV1 Considere um Projeto de Investimento com as seguintes características Horizonte de tempo 10 anos Investimento inicial de R 60000000 sendo 80 no ano 0 e o restante no ano seguinte Empresa com capacidade máxima de produção de 298000 unidadesano Preço de venda do produto R 1500 Outros custos unitários do produto R 500 Custos Fixos anuais de R 10000000 Custos Variáveis de R 350 por unidade produzida Despesas Variáveis de R 400 por unidade produzida IR 34 Depreciação Linear da Área Administrativa de 10 anos sem valor residual com base no investimento inicial R 500000000 Custo de Capital de 10 ao ano Venda anual em função da equação QD 10000 36000t QD QTD demandada t tempo Com base nas informações acima responda o que se pede a Fluxo de Caixa dos 10 anos b Valor Presente Líquido do Projeto c Payback Simples do Projeto d Taxa Interna de Retorno do Projeto e O projeto apresenta viabilidade econômica Tipo da Avaliação APS AV1 Data Curso Administração e Ciências Contábeis Bacharelado Professor Anderson Daniel Vieira Rubrica Disciplina Análise de Investimentos Unidade Período 5º Turno Manhã Sala NOME DO ALUNO ASSINATURA Nota Primeiramente é fundamental encontrar a quantidade de produtos vendidos anualmente de acordo com a função da equação fornecida pois tal quantitativo será a base para a maioria das variáveis Assim sendo com base nas características do projeto de investimento temos a seguinte quantidade de venda anual 𝑸𝑫 𝟏𝟎 𝟎𝟎𝟎 𝟑𝟔 𝟎𝟎𝟎 𝒙 𝒕 𝑄𝐷1 10000 36000 𝑥 1 10000 36000 46000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑄𝐷2 10000 36000 𝑥 2 10000 72000 82000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑄𝐷3 10000 36000 𝑥 3 10000 108000 118000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑄𝐷4 10000 36000 𝑥 4 10000 144000 154000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑄𝐷5 10000 36000 𝑥 5 10000 180000 190000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑄𝐷6 10000 36000 𝑥 6 10000 216000 226000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑄𝐷7 10000 36000 𝑥 7 10000 252000 262000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑄𝐷8 10000 36000 𝑥 8 10000 288000 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑄𝐷9 10000 36000 𝑥 9 10000 324000 334000 𝑙𝑖𝑚𝑖𝑡𝑒 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑄𝐷10 10000 36000 𝑥 10 10000 360000 370000 𝑙𝑖𝑚𝑖𝑡𝑒 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 Destacase que além de resolvermos a equação de cada ano há uma limitação a capacidade máxima de produção da empresa é de 298000 unidades por ano Logo nos dois últimos anos embora a demanda seja de 334000 e 370000 a empresa só conseguira atender dentro do seu limite de produção mantendo as vendas em 29800000 unidades nos anos finais do projeto A partir das vendas anuais pode então calcular todas as demais entradas e saídas do projeto que serão apresentadas a seguir INVESTIMENTO INICIAL 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑅 60000000 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑎𝑛𝑜 𝑧𝑒𝑟𝑜 80 𝑥 𝑅 60000000 𝑅 42000000 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 20 𝑥 𝑅 60000000 𝑅 18000000 RECEITA ANUAL Pressupondo que toda a quantidade produzida seja vendida anualmente com recebimento à vista temos as seguintes entradas anuais 𝑹𝒆𝒄𝒆𝒊𝒕𝒂 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒅𝒂𝒔 𝑸𝒖𝒂𝒏𝒕𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒅𝒊𝒅𝒂 𝒙 𝑷𝒓𝒆ç𝒐 𝑼𝒏𝒊𝒕á𝒓𝒊𝒐 𝑅𝑉1 46000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 1500 𝑅 69000000 𝑅𝑉2 82000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 1500 𝑅 123000000 𝑅𝑉3 118000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠𝑥 𝑅 1500 𝑅 177000000 𝑅𝑉4 154000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 1500 𝑅 231000000 𝑅𝑉5 190000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 1500 𝑅 285000000 𝑅𝑉6 226000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 1500 𝑅 339000000 𝑅𝑉7 262000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 1500 𝑅 393000000 𝑅𝑉8 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 1500 𝑅 447000000 𝑅𝑉9 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 1500 𝑅 447000000 𝑅𝑉10 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 1500 𝑅 447000000 OUTROS CUSTOS UNITÁRIOS 𝑶𝒖𝒕𝒓𝒐𝒔 𝑪𝒖𝒔𝒕𝒐𝒔 𝑸𝒖𝒂𝒏𝒕𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒅𝒊𝒅𝒂 𝒙 𝑪𝒖𝒔𝒕𝒐 𝒖𝒏𝒊𝒕á𝒓𝒊𝒐 𝑂𝐶1 46000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 500 𝑅 23000000 𝑂𝐶2 82000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 500 𝑅 41000000 𝑂𝐶3 118000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠𝑥 𝑅 500 𝑅 59000000 𝑂𝐶4 154000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 500 𝑅 77000000 𝑂𝐶5 190000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 500 𝑅 95000000 𝑂𝐶6 226000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 500 𝑅 113000000 𝑂𝐶7 262000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 500 𝑅 131000000 𝑂𝐶8 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 500 𝑅 149000000 𝑂𝐶9 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 500 𝑅 149000000 𝑂𝐶10 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 500 𝑅 149000000 CUSTOS FIXOS Sempre R 10000000 a cada ano pois não variam em função da produçãovendas CUSTOS VARIÁVEIS 𝑪𝒖𝒔𝒕𝒐𝒔 𝑽𝒂𝒓𝒊á𝒗𝒆𝒊𝒔 𝑸𝒖𝒂𝒏𝒕𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒅𝒊𝒅𝒂 𝒙 𝑪𝒖𝒔𝒕𝒐 𝒗𝒂𝒓𝒊á𝒗𝒆𝒍 𝒖𝒏𝒊𝒕á𝒓𝒊𝒐 𝐶𝑉1 46000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 350 𝑅 16100000 𝐶𝑉2 82000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 350 𝑅 28700000 𝐶𝑉3 118000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠𝑥 𝑅 350 𝑅 41300000 𝐶𝑉4 154000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 350 𝑅 53900000 𝐶𝑉5 190000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 350 𝑅 66500000 𝐶𝑉6 226000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 350 𝑅 79100000 𝐶𝑉7 262000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 350 𝑅 91700000 𝐶𝑉8 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 350 𝑅 104300000 𝐶𝑉9 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 350 𝑅 104300000 𝐶𝑉10 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 350 𝑅 104300000 DESPESAS VARIÁVEIS 𝑫𝒆𝒔𝒑𝒆𝒔𝒂𝒔 𝑽𝒂𝒓𝒊á𝒗𝒆𝒊𝒔 𝑸𝒖𝒂𝒏𝒕𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒅𝒊𝒅𝒂 𝒙 𝑫𝒆𝒔𝒑𝒆𝒔𝒂 𝒗𝒂𝒓𝒊á𝒗𝒆𝒍 𝑼𝒏𝒊𝒕á𝒓𝒊𝒂 𝐷𝐶𝑉1 46000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 400 𝑅 18400000 𝐷𝑉2 82000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 400 𝑅 32800000 𝐷𝑉3 118000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠𝑥 𝑅 400 𝑅 47200000 𝐷𝑉4 154000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 400 𝑅 61600000 𝐷𝑉5 190000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 400 𝑅 76000000 𝐷𝑉6 226000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 400 𝑅 90400000 𝐷𝑉7 262000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 400 𝑅 104800000 𝐷𝑉8 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 400 𝑅 119200000 𝐷𝑉9 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 400 𝑅 119200000 𝐷𝑉10 298000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 𝑅 400 𝑅 119200000 DEPRECIAÇÃO Considerando o investimento inicial de R 60000000 e uma depreciação linear constante ao longo de todo o horizonte do projeto temos a seguinte dedução fiscal a título de depreciação 𝑫𝒆𝒑𝒓𝒆𝒄𝒊𝒂çã𝒐 𝒍𝒊𝒏𝒆𝒂𝒓 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒔𝒕𝒊𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐 𝑰𝒏𝒊𝒄𝒊𝒂𝒍 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝑹𝒆𝒔𝒊𝒅𝒖𝒂𝒍 𝒉𝒐𝒓𝒊𝒛𝒐𝒏𝒕𝒆 𝒅𝒆 𝟏𝟎 𝒂𝒏𝒐𝒔 𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎çã𝑜 𝑅 60000000 𝑅 000 10 𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎çã𝑜 𝑅 60000000 10 𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎çã𝑜 𝑅 6000000 𝑎 𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑎𝑛𝑜 RESULTADO BRUTO ANTES DO IR 𝑹𝒆𝒔𝒖𝒍𝒕𝒂𝒅𝒐 𝑩𝒓𝒖𝒕𝒐 𝑹𝒆𝒄𝒆𝒊𝒕𝒂 𝑶𝒖𝒕𝒓𝒐𝒔 𝑪𝒖𝒔𝒕𝒐𝒔 𝑪𝒖𝒔𝒕𝒐𝒔 𝑭𝒊𝒙𝒐𝒔 𝑪𝒖𝒔𝒔𝒕𝒐𝒔 𝑽𝒂𝒓𝒊á𝒗𝒆𝒊𝒔 𝑫𝒆𝒔𝒑𝒆𝒔𝒂𝒔 𝑽𝒂𝒓𝒊á𝒗𝒆𝒊𝒔 𝑫𝒆𝒑𝒓𝒆𝒄𝒊𝒂çã𝒐 𝑅𝐵1 𝑅 69000000 𝑅 23000000 𝑅 10000000 𝑅 16100000 𝑅 18400000 𝑅 6000000 𝑅 4500000 𝑅𝐵2 𝑅 123000000 𝑅 41000000 𝑅 10000000 𝑅 28700000 𝑅 32800000 𝑅 6000000 𝑅 4500000 𝑅𝐵3 𝑅 177000000 𝑅 59000000 𝑅 10000000 𝑅 41300000 𝑅 47200000 𝑅 6000000 𝑅 13500000 𝑅𝐵4 𝑅 231000000 𝑅 77000000 𝑅 10000000 𝑅 53900000 𝑅 61600000 𝑅 6000000 𝑅 22500000 𝑅𝐵5 𝑅 285000000 𝑅 95000000 𝑅 10000000 𝑅 66500000 𝑅 76000000 𝑅 6000000 𝑅 31500000 𝑅𝐵6 𝑅 339000000 𝑅 113000000 𝑅 10000000 𝑅 79100000 𝑅 90400000 𝑅 6000000 𝑅 40500000 𝑅𝐵7 𝑅 393000000 𝑅 131000000 𝑅 10000000 𝑅 91700000 𝑅 104800000 𝑅 6000000 𝑅 49500000 𝑅𝐵8 447000000 𝑅 149000000 𝑅 10000000 𝑅 104300000 𝑅 119200000 𝑅 6000000 𝑅 58500000 𝑅𝐵9 447000000 𝑅 149000000 𝑅 10000000 𝑅 104300000 𝑅 119200000 𝑅 6000000 𝑅 58500000 𝑅𝐵10 447000000 𝑅 149000000 𝑅 10000000 𝑅 104300000 𝑅 119200000 𝑅 6000000 𝑅 58500000 IMPOSTO DE RENDA 𝑰𝒎𝒑𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝑹𝒆𝒏𝒅𝒂 𝑹𝒆𝒔𝒖𝒍𝒕𝒂𝒅𝒐 𝑩𝒓𝒖𝒕𝒐 𝒙 𝟑𝟒 𝐼𝑅0 𝑅 000000 𝑝𝑜𝑖𝑠 𝑛ã𝑜 ℎ𝑜𝑢𝑣𝑒 𝑙𝑢𝑐𝑟𝑜 𝑚𝑎𝑠 𝑠𝑖𝑚 𝑝𝑟𝑒𝑗𝑢í𝑧𝑜 𝐼𝑅1 𝑅 000000 𝑝𝑜𝑖𝑠 𝑛ã𝑜 ℎ𝑜𝑢𝑣𝑒 𝑙𝑢𝑐𝑟𝑜 𝑚𝑎𝑠 𝑠𝑖𝑚 𝑝𝑟𝑒𝑗𝑢í𝑧𝑜 𝐼𝑅2 𝑅 4500000 𝑥 34 𝑅 1530000 𝐼𝑅3 𝑅 13500000 𝑥 34 𝑅 4590000 𝐼𝑅4 𝑅 22500000 𝑥 34 𝑅 7650000 𝐼𝑅5 𝑅 31500000 𝑥 34 𝑅 10710000 𝐼𝑅6 𝑅 40500000 𝑥 34 𝑅 13770000 𝐼𝑅7 𝑅 49500000 𝑥 34 𝑅 16830000 𝐼𝑅8 𝑅 58500000 𝑥 34 𝑅 19890000 𝐼𝑅9 𝑅 58500000 𝑥 34 𝑅 19890000 𝐼𝑅10 𝑅 58500000 𝑥 34 𝑅 19890000 FLUXO DE CAIXA Como a depreciação é apenas uma dedução contábil para benefício fiscal redução do IR a pagar e não uma saída propriamente dita devese retornar a referida dedução para a apurar do fluxo de caixa anual conforme abaixo demonstrado 𝑭𝒍𝒖𝒙𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒂𝒊𝒙𝒂 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒔𝒕𝒊𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒒𝒖𝒂𝒏𝒅𝒐 𝒉𝒐𝒖𝒗𝒆𝒓 𝑹𝒆𝒔𝒖𝒍𝒕𝒂𝒅𝒐 𝑩𝒓𝒖𝒕𝒐 𝑰𝑹 𝑫𝒆𝒑𝒓𝒆𝒄𝒊𝒂çã𝒐 𝐹𝐶0 𝑅 48000000 𝐹𝐶1 𝑅 12000000 𝑅 4500000 𝑅 6000000 𝑅 10500000 𝐹𝐶2 𝑅 4500000 𝑅 1530000 𝑅 6000000 𝑅 8970000 𝐼𝑅3 𝑅 13500000 𝑅 4590000 𝑅 6000000 𝑅 14910000 𝐼𝑅4 𝑅 22500000 𝑅 7650000 𝑅 6000000 𝑅 20850000 𝐼𝑅5 𝑅 31500000 𝑅 10710000 𝑅 6000000 𝑅 26790000 𝐼𝑅6 𝑅 40500000 𝑅 13770000 𝑅 6000000 𝑅 32730000 𝐼𝑅7 𝑅 49500000 𝑅 16830000 𝑅 6000000 𝑅 38670000 𝐼𝑅8 𝑅 58500000 𝑅 19890000 𝑅 6000000 𝑅 44610000 𝐼𝑅9 𝑅 58500000 𝑅 19890000 𝑅 6000000 𝑅 44610000 𝐼𝑅10 𝑅 58500000 𝑅 19890000 𝑅 6000000 𝑅 44610000 Pregnant women and their developing babies are exposed to and can absorb thousands of chemicals from the environment These exposures may interfere with normal fetal development and may lead to disabilities health problems and other adverse outcomes in infancy and later life These outcomes include low birth weight fetal growth restriction prematurity birth defects impaired lung function asthma altered genital development neurodevelopmental delays and childhood cancers Exposures during pregnancy can also impact a childs health and development in later life Risk factors that influence a pregnant womans susceptibility to chemical exposures include age nutrition body weight genetics health status socioeconomic position raceethnicity and community surroundings Chemicals may reach the fetus by crossing the placenta from a mothers bloodstream or through exposure to the breastfeeding infant There are critical windows during prenatal development during which the fetus is particularly vulnerable to chemical exposures with lasting effects Not everyone experiences the same risk from hazardous environments or chemical exposures This is due to racial and economic inequalities that increase vulnerability to environmental exposures and hazardous working conditions and limit access to high quality healthcare and healthy foods and environments The extensive reliance on production and use of chemicals that are not adequately tested for health risks and lack of mechanisms to prevent harmful exposures has increased concern about chemical exposures during pregnancy There is an urgent need for more systematic screening and regulation of known or suspected harmful chemicals as well as improved research to identify relevant chemicals and the mechanisms by which they impact pregnant women and babies Founded in 1996 the Environmental Influences on Child Health Outcomes ECHO program supports research to understand how environmental exposures during pregnancy and childhood influence health outcomes through research and programs that promote healthier pregnancies and children This Factsheet is based on four ECHO Research Program studies published between 2021 and 2023 see back for citations Resumindo tudo o que foi calculado até o momento temos a seguinte tabela que discrimina cada componente do fluxo anual de caixa Agora tendo o fluxo de caixa anual do projeto é possível calcular cada indicador e analisar a viabilidade econômica a um custo de capital de 10 ao ano conforme demonstrado adiante ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 UNIDADES VENDIDAS 0 46000 82000 118000 154000 190000 226000 262000 298000 298000 298000 ENTRADAS R R 69000000 R 123000000 177000000 R 231000000 R 285000000 R R 339000000 R 393000000 R 447000000 R 447000000 447000000 R RECEITA DE VENDAS R R 69000000 R 123000000 177000000 R 231000000 R 285000000 R R 339000000 R 393000000 R 447000000 R 447000000 447000000 R OUTRAS RECEITAS R R R R R R R R R R R VALOR RESIDUAL R R R R R R R R R R R SAÍDAS R 48000000 R 85500000 R 118500000 163500000 R 208500000 R 253500000 R R 298500000 R 343500000 R 388500000 R 388500000 388500000 R INVESTIMENTO INICIAL R 48000000 R 12000000 R R R R R R R R R OUTROS CUSTOS UNITÁRIOS R R 23000000 R 41000000 R 59000000 R 77000000 R 95000000 R 113000000 R 131000000 R 149000000 R 149000000 149000000 R CUSTOS FIXOS R R 10000000 R 10000000 R 10000000 R 10000000 R 10000000 10000000 R 10000000 R 10000000 R 10000000 R 10000000 R CUSTOS VARIÁVEIS R R 16100000 R 28700000 R 41300000 R 53900000 R 66500000 79100000 R 91700000 R R 104300000 R 104300000 104300000 R DESPESAS VARIÁVEIS R R 18400000 R 32800000 R 47200000 R 61600000 R 76000000 90400000 R R 104800000 R 119200000 R 119200000 119200000 R DEPRECIAÇÃO R 6000000 R R 6000000 6000000 R 6000000 R 6000000 R R 6000000 R 6000000 R 6000000 R 6000000 6000000 R RESULTADO BRUTO R 48000000 R 16500000 R 4500000 R 13500000 R 22500000 R 31500000 40500000 R 49500000 R 58500000 R 58500000 R 58500000 R IR R R R 1530000 4590000 R 7650000 R R 10710000 13770000 R 16830000 R 19890000 R 19890000 R 19890000 R RESULTADO LÍQUIDO R 48000000 R 16500000 R 2970000 8910000 R R 14850000 R 20790000 26730000 R 32670000 R 38610000 R 38610000 R 38610000 R DEPRECIAÇÃO R 6000000 R R 6000000 6000000 R 6000000 R 6000000 R R 6000000 R 6000000 R 6000000 R 6000000 6000000 R FLUXO DE CAIXA R 48000000 R 10500000 R 8970000 R 14910000 R 20850000 R 26790000 32730000 R 38670000 R 44610000 R 44610000 R 44610000 R SALDO ACUMULADO R 48000000 R 58500000 R 49530000 R 34620000 R 13770000 R 13020000 45750000 R 84420000 R R 129030000 R 173640000 R 218250000 VALOR PRESENTE LÍQUIDO VPL 𝑉𝑃𝐿 480000 105000 1101 89700 1102 149100 1103 208500 1104 267900 1105 327300 1106 386700 1107 446100 1108 446100 1109 446100 11010 𝑉𝑃𝐿 480000 9545455 7413223 11202104 14240831 16634482 18475232 19843824 20810894 18918995 17199086 𝑉𝑃𝐿 480000 9545455 144738671 𝑉𝑃𝐿 𝑅 87193216 Portanto o valor presente líquido do projeto é de R 87193216 PAYBACK SIMPLES Tomando por base o fluxo anual de caixa podemos ir somando ano a ano os valores de modo a identificar o saldo acumulado ao longo dos períodos para com isso descobrir quanto tempo demora para se recuperar o investimento incialmente dispendido A tabela abaixo resume o comportamento do fluxo ao longo dos anos desconsiderando o custo de capital de 10 aa ANO FLUXO DE CAIXA SALDO DEVEDOR 0 R 48000000 R 48000000 1 R 10500000 R 58500000 2 R 8970000 R 49530000 3 R 14910000 R 34620000 4 R 20850000 R 13770000 5 R 26790000 R 13020000 6 R 32730000 R 45750000 7 R 38670000 R 84420000 8 R 44610000 R 129030000 9 R 44610000 R 173640000 10 R 44610000 R 218250000 Notase que até o quarto ano havia um saldo acumulado ainda negativo com R 137700 ainda pendente de recuperação Já no quinto ano o saldo passa a ser positivo no valor de R 13020000 Portanto a recuperação ocorre entre o quarto e quinto ano restando descobrir quanto da receita do quinto ano R 26790000 é necessária para recuperar os R 13770000 que ainda faltavam 𝑆𝐴𝐿𝐷𝑂 𝐴𝑇É 𝑂 𝑄𝑈𝐴𝑅𝑇𝑂 𝐴𝑁𝑂 480000 105000 89700 149100 208500 𝑅 13770000 𝐹𝐿𝑈𝑋𝑂 𝐷𝐸 𝐶𝐴𝐼𝑋𝐴 𝐷𝑂 𝑄𝑈𝐼𝑁𝑇𝑂 𝐴𝑁𝑂 𝑅 26790000 𝑅 13770000 𝑅 26790000 051399776 5140 051399776 𝑥 12 616797 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 016797 𝑥 30 5 𝑑𝑖𝑎𝑠 Portanto a recuperação ocorre entre o quarto e quinto ano sendo necessário 5140 da fluxo do quinto ano Logo o tempo de payback simples ou seja o prazo para recuperar o investimento inicial desconsiderando o custo de capital de 10 aa é de 4514 anos o que equivale a aproximadamente 4 anos 6 meses e 5 dias TAXA INTERNA DE RETORNO TIR 0 480000 105000 1 TIR1 89700 1 TIR2 149100 1 TIR3 208500 1 TIR4 267900 1 TIR5 327300 1 TIR6 386700 1 TIR7 446100 1 TIR8 446100 1 TIR9 446100 1 TIR10 1 TIR10 1221224 1 𝑇𝐼𝑅 1221224110 1 𝑇𝐼𝑅 12843 𝑇𝐼𝑅 12843 1 𝑇𝐼𝑅 02843 𝑇𝐼𝑅 2843 𝑎 𝑎 Portanto a taxa interna de retorno projeto é de cerca de 2843 aa Alternativamente o cálculo do VPL e TIR também poderiam ser feitos na calculadora HP12c da seguinte forma f CLx 480000 CHS g CFo 105000 CHS g CFj 89700 g CFj 149100 g CFj 208500 g CFj 267900 g CFj 327300 g CFj 386700 g CFj 446100 g CFj 3 g Nj f NPV resposta no visor 8719321636 f IRR resposta no visor 2843385798 ANÁLISE DA VIABILIDADE ECONÔMICA Em síntese o fluxo de caixa anual nos permitiu calcular os indicadores abaixo sintetizados INDICADOR RESULTADO ANÁLISE CONCLUSÃO VALOR PRESENTE LÍQUIDO R 87193216 VPL 0 VIÁVEL PAYBACK SIMPLES 451 anos 451 anos 10 anos VIÁVEL TAXA INTERNA DE RETORNO 2843 aa 2843 aa 10 aa VIÁVEL Podese concluir que o projeto apresenta viabilidade econômica pois apresenta taxa interna de retorno anual 2843 aa acima do custo de capital 10 aa o que se reflete diretamente no valor presente líquido positivo R 87193216 Ademais o prazo de payback simples é de cerca de 451 anos o que é menos da metade do horizonte de tempo do projeto Primeiramente é fundamental encontrar a quantidade de produtos vendidos anualmente de acordo com a função da equação fornecida pois tal quantitativo será a base para a maioria das variáveis Assim sendo com base nas características do projeto de investimento temos a seguinte quantidade de venda anual QD1000036000 x t QD11000036000 x1100003600046000unidades QD21000036000 x2100007200082000unidades QD31000036000 x310000108000118000unidades QD41000036000x 410000144000154000unidades QD51000036000 x510000180000190000unidades QD61000036000 x 610000216000226000unidades QD71000036000 x710000252000262000unidades QD81000036000 x 810000288000298000unidades QD91000036000 x 910000324000334000limite 298000unidades QD101000036000 x1010000360000370000limite298000unidades Destacase que além de resolvermos a equação de cada ano há uma limitação a capacidade máxima de produção da empresa é de 298000 unidades por ano Logo nos dois últimos anos embora a demanda seja de 334000 e 370000 a empresa só conseguira atender dentro do seu limite de produção mantendo as vendas em 29800000 unidades nos anos finais do projeto A partir das vendas anuais pode então calcular todas as demais entradas e saídas do projeto que serão apresentadas a seguir INVESTIMENTO INICIAL InvestimentoinicialtotalR600000 00 Investimentoano zero80 x R 60000000R 42000000 Investimentoinicial20 x R 60000000R 18000000 RECEITA ANUAL Pressupondo que toda a quantidade produzida seja vendida anualmente com recebimento à vista temos as seguintes entradas anuais Receitade vendasQuantidade vendidax PreçoUnitário RV 146000unidades x R 1500R 69000000 RV 282000unidades x R 1500R 123000000 RV 3118000unidadesx R 1500R 177000000 RV 4154000unidades x R 1500R 231000000 RV 5190000unidades x R 1500R 285000000 RV 6226000unidades x R 1500R 339000000 RV 7262000unidades x R 1500R 393000000 RV 8298000unidades x R 1500R 447000000 RV 9298000unidades x R 1500R 447000000 RV 10298000unidades x R 1500R 447000000 OUTROS CUSTOS UNITÁRIOS OutrosCustosQuantidade vendida x Custounitário OC146000unidadesx R500R23000000 OC282000unidades x R 500R 41000000 OC3118000 unidadesx R500R59000000 OC4154000unidadesx R5 00R770000 00 OC5190000unidades x R 500R 95000000 OC6226000unidades x R 500R 113000000 OC7262000unidades x R 500R 131000000 OC8298000unidades x R 500R 149000000 OC9298000unidades x R 500R 149000000 OC10298000unidades x R 500R 14 9000000 CUSTOS FIXOS Sempre R 10000000 a cada ano pois não variam em função da produçãovendas CUSTOS VARIÁVEIS Custos VariáveisQuantidade vendida x Custo variávelunitário CV 146000unidades x R 350R 16100000 CV 282000unidades x R 350R 28700000 CV 3118000unidadesx R 350R 41300000 CV 4154000unidades x R 350R 53900000 CV 5190000unidades x R 350R665000 00 CV 6226000unidades x R 350R 79100000 CV 7262000unidades x R 350R 91700000 CV 8298000unidades x R 350R 104300000 CV 9298000unidades x R 350R 104300000 CV 10298000unidadesx R3 50R104300000 DESPESAS VARIÁVEIS DespesasVariáveisQuantidade vendidax Despesavariável U nitária D CV 146000unidades x R 4 00R184000 00 DV 282000unidades x R 400R328000 00 DV 3118000unidadesx R 4 00R 47200000 DV 4154000unidades x R 4 00R 61600000 DV 5190000unidadesx R 400R76000000 DV 6226000unidades x R 4 00R 90400000 DV 7262000unidades x R 4 00R104800000 DV 8298000unidades x R 4 00R119200000 DV 9298000unidades x R 4 00R119200000 DV 10298000unidadesx R 400R 119200000 DEPRECIAÇÃO Considerando o investimento inicial de R 60000000 e uma depreciação linear constante ao longo de todo o horizonte do projeto temos a seguinte dedução fiscal a título de depreciação Depreciaçãolinear anual InvestimentoInicialValor Residual horizonte de10anos DepreciaçãoR 60000000R 000 10 DepreciaçãoR 60000000 10 DepreciaçãoR6000000a cadaano RESULTADO BRUTO ANTES DO IR ResultadoBrutoReceitaOutrosCustosCustos FixosCusstosVariáveisDespesasVariáveisDepreciação RB1R 69000000R 23000000R 10000000R 16100000R 18400000R 6000000R 4500000 RB2R 1230000 00R 41000000R 10000000R 28700000R 32800000R 6000000R 4500000 RB3R 177000000R 590000 00R100000 00R 41300000R 47200000R 6000000R 13500000 RB4R231000000R 77000000R 10000000R 53900000R 61600000R 6000000R 22500000 RB5R 285000000R 95000000R 10000000R 66500000R 760000 00R 6000000R 315000 00 RB6R 339000000R 1130000 00R100000 00R 79100000R 904 00000R 6000000R 40500000 RB7R 393000000R 1310000 00R100000 00R 91700000R 104800000R 6000000R 49500000 RB8 447000000R149000000R 10000000R 1043000 00R119200000R 6000000R 58500000 RB9 447000000R149000000R 10000000R 1043000 00R119200000R 6000000R 58500000 RB10447000000R 149000000R 10000000R 104300000R 119200000R 6000000R 58500000 IMPOSTO DE RENDA Imposto de RendaResultado Bruto x34 IR0R 0000 00poisnãohouve lucromasprejuízo IR1R000000 poisnãohouvelucro masprejuízo IR2R 4500000 x 34R 1530000 IR3R13500000 x34 R 4590000 IR4R 22500000x 34R 7650000 IR5R31500000 x34 R10710000 IR6R 40500000x 34R 13770000 IR7R 49500000x 34R 16830000 IR8R58500000 x34 R19890000 IR9R58500000 x34 R19890000 IR10R 58500000 x34 R 19890000 FLUXO DE CAIXA Como a depreciação é apenas uma dedução contábil para benefício fiscal redução do IR a pagar e não uma saída propriamente dita devese retornar a referida dedução para a apurar do fluxo de caixa anual conforme abaixo demonstrado Fluxode CaixaInvestimento quandohouver ResultadoBrutoIR Depreciação FC0R 48000000 FC1R 12000000R 4500000R 6000000R 10500000 FC2R 4500000R1530000R 6000000R 8970000 IR3R13500000R 4590000R6000000R14910000 IR4R 22500000R 7650000R60000 00R 20850000 IR5R31500000R10710000R 6000000R 26790000 IR6R 40500000R 13770000R 6000000R 32730000 IR7R 49500000R 16830000R60000 00R 38670000 IR8R58500000R19890000R 6000000R 44610000 IR9R58500000R19890000R 6000000R 44610000 IR10R 58500000R 19890000R 6000000R 44610000 Resumindo tudo o que foi calculado até o momento temos a seguinte tabela que discrimina cada componente do fluxo anual de caixa ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 UNIDADES VENDIDAS 0 46000 82000 118000 154000 190000 226000 262000 298000 298000 298000 ENTRADAS R R 69000000 R 123000000 177000000 R 231000000 R 285000000 R R 339000000 R 393000000 R 447000000 R 447000000 447000000 R RECEITA DE VENDAS R R 69000000 R 123000000 177000000 R 231000000 R 285000000 R R 339000000 R 393000000 R 447000000 R 447000000 447000000 R OUTRAS RECEITAS R R R R R R R R R R R VALOR RESIDUAL R R R R R R R R R R R SAÍDAS R 48000000 R 85500000 R 118500000 163500000 R 208500000 R 253500000 R R 298500000 R 343500000 R 388500000 R 388500000 388500000 R INVESTIMENTO INICIAL R 48000000 R 12000000 R R R R R R R R R OUTROS CUSTOS UNITÁRIOS R R 23000000 R 41000000 R 59000000 R 77000000 R 95000000 R 113000000 R 131000000 R 149000000 R 149000000 149000000 R CUSTOS FIXOS R R 10000000 R 10000000 R 10000000 R 10000000 R 10000000 10000000 R 10000000 R 10000000 R 10000000 R 10000000 R CUSTOS VARIÁVEIS R R 16100000 R 28700000 R 41300000 R 53900000 R 66500000 79100000 R 91700000 R R 104300000 R 104300000 104300000 R DESPESAS VARIÁVEIS R R 18400000 R 32800000 R 47200000 R 61600000 R 76000000 90400000 R R 104800000 R 119200000 R 119200000 119200000 R DEPRECIAÇÃO R 6000000 R R 6000000 6000000 R 6000000 R 6000000 R R 6000000 R 6000000 R 6000000 R 6000000 6000000 R RESULTADO BRUTO R 48000000 R 16500000 R 4500000 R 13500000 R 22500000 R 31500000 40500000 R 49500000 R 58500000 R 58500000 R 58500000 R IR R R R 1530000 4590000 R 7650000 R R 10710000 13770000 R 16830000 R 19890000 R 19890000 R 19890000 R RESULTADO LÍQUIDO R 48000000 R 16500000 R 2970000 8910000 R R 14850000 R 20790000 26730000 R 32670000 R 38610000 R 38610000 R 38610000 R DEPRECIAÇÃO R 6000000 R R 6000000 6000000 R 6000000 R 6000000 R R 6000000 R 6000000 R 6000000 R 6000000 6000000 R FLUXO DE CAIXA R 48000000 R 10500000 R 8970000 R 14910000 R 20850000 R 26790000 32730000 R 38670000 R 44610000 R 44610000 R 44610000 R SALDO ACUMULADO R 48000000 R 58500000 R 49530000 R 34620000 R 13770000 R 13020000 45750000 R 84420000 R R 129030000 R 173640000 218250000 R Agora tendo o fluxo de caixa anual do projeto é possível calcular cada indicador e analisar a viabilidade econômica a um custo de capital de 10 ao ano conforme demonstrado adiante VALOR PRESENTE LÍQUIDO VPL VPL480000105000 110 1 89700 110 2 149100 110 3 208500 110 4 267900 110 5 327300 110 6 386700 110 7 446100 110 8 446100 110 9 446100 110 10 VPL48000095454 5574132231120210414240831166344 821847523219843824208108941891899517199086 VPL48000095454 551447386 71 VPLR 87193216 Portanto o valor presente líquido do projeto é de R 87193216 PAYBACK SIMPLES Tomando por base o fluxo anual de caixa podemos ir somando ano a ano os valores de modo a identificar o saldo acumulado ao longo dos períodos para com isso descobrir quanto tempo demora para se recuperar o investimento incialmente dispendido A tabela abaixo resume o comportamento do fluxo ao longo dos anos desconsiderando o custo de capital de 10 aa ANO FLUXO DE CAIXA SALDO DEVEDOR 0 R 48000000 R 48000000 1 R 10500000 R 58500000 2 R 8970000 R 49530000 3 R 14910000 R 34620000 4 R 20850000 R 13770000 5 R 26790000 R 13020000 6 R 32730000 R 45750000 7 R 38670000 R 84420000 8 R 44610000 R 129030000 9 R 44610000 R 173640000 10 R 44610000 R 218250000 Notase que até o quarto ano havia um saldo acumulado ainda negativo com R 137700 ainda pendente de recuperação Já no quinto ano o saldo passa a ser positivo no valor de R 13020000 Portanto a recuperação ocorre entre o quarto e quinto ano restando descobrir quanto da receita do quinto ano R 26790000 é necessária para recuperar os R 13770000 que ainda faltavam SALDO ATÉO QUARTO ANO48000010500089700149100208500R 13770000 FLUXO DE CAIXA DOQUINTO ANOR 26790000 R 13770000 R 267900000513997765140 051399776 x 12616797meses 016797 x 305dias Portanto a recuperação ocorre entre o quarto e quinto ano sendo necessário 5140 da fluxo do quinto ano Logo o tempo de payback simples ou seja o prazo para recuperar o investimento inicial desconsiderando o custo de capital de 10 aa é de 4514 anos o que equivale a aproximadamente 4 anos 6 meses e 5 dias TAXA INTERNA DE RETORNO TIR 0480000 105000 1TIR 1 89700 1TIR 2 149100 1TIR 3 208500 1TIR 4 267900 1TIR 5 327300 1TIR 6 386700 1TIR 7 446100 1TIR 8 446100 1TIR 9 446100 1TIR 10 1TIR 101221224 1TIR1221224 110 1TIR12843 TIR128431 TIR02843 TIR2843 aa Portanto a taxa interna de retorno projeto é de cerca de 2843 aa Alternativamente o cálculo do VPL e TIR também poderiam ser feitos na calculadora HP12c da seguinte forma f CLx 480000 CHS g CFo 105000 CHS g CFj 89700 g CFj 149100 g CFj 208500 g CFj 267900 g CFj 327300 g CFj 386700 g CFj 446100 g CFj 3 g Nj f NPV resposta no visor 8719321636 f IRR resposta no visor 2843385798 ANÁLISE DA VIABILIDADE ECONÔMICA Em síntese o fluxo de caixa anual nos permitiu calcular os indicadores abaixo sintetizados INDICADOR RESULTADO ANÁLISE CONCLUSÃO VALOR PRESENTE LÍQUIDO R 87193216 VPL 0 VIÁVEL PAYBACK SIMPLES 451 anos 451 anos 10 anos VIÁVEL TAXA INTERNA DE RETORNO 2843 aa 2843 aa 10 aa VIÁVEL Podese concluir que o projeto apresenta viabilidade econômica pois apresenta taxa interna de retorno anual 2843 aa acima do custo de capital 10 aa o que se reflete diretamente no valor presente líquido positivo R 87193216 Ademais o prazo de payback simples é de cerca de 451 anos o que é menos da metade do horizonte de tempo do projeto