Finanças Corporativas - Objetiva 4

Atividade Objetiva 4\n\nEntrega 23 nov em 23:59\nPontuos 1\nPerguntas 5\nDisponível 10 ago em 0:00 - 23 nov em 23:59 4 meses\nLimite de tempo Nenhum\nTentativas permitidas 2\n\nInstruções\n\nImportante:\nCaso você esteja realizando a atividade através do aplicativo \"Canvas Student\", é necessário que você clique em \"FAZER O QUESTIONÁRIO\", no final da página.\n\nHistórico de tentativas\n\nTentativa\nTempo\nPontuação\n\nMAIS RECENTE:\nTentativa 1\nMenos de 1 minuto\n0,4 de 1\n\nAs respostas corretas estarão disponíveis em 24 nov em 0:00.\n\nPontuação desta tentativa: 0,4 de 1\nEnviado 23 nov em 21:15\nEsta tentativa levou Menos de 1 minuto.\n\nIncorreta\n\nPergunta 1\n\nLeia o texto abaixo:\n\nPara investir em ações de uma empresa os investidores precisam abrir conta em uma corretora, dar ordem de compra e transferir o dinheiro para aquisição dessas. As ações dão direitos ao investidor e seu retorno depende dois fatores: variação do preço das ações e lucros distribuições aos acionistas na forma de pagamento de dividendos. A rentabilidade desse ativo financeiro aumenta quando o preço das ações aumenta e ou a empresa distribui dividendos aos acionistas. Quais os direitos dos proprietários das ações de uma empresa?\nAssinale a alternativa correta:\n\nAcionistas não são credores, são seus sócios proprietários, assumem o risco não sistemático e podem participar das decisões da empresa.\n\nA alternativa está incorreta, pois quando as vendas e lucros crescem, gerando recursos na forma de caixa (dinheiro) os acionistas se beneficiam ao receber dividendos. Por esta razão, estes assumem o risco não sistemático, ou seja, riscos de flutuações nos lucros gerados pela.\nÉ correto afirmar que ao adquirir ações os acionistas se tornam sociocotitários da empresa. Como tal adquirem o direito de participar dos resultados da empresa. Cada ação dá direito a 1 (um) voto nas Assembleias dos acionistas, permitindo aos acionistas participar das decisões da empresa.\n\nAcionistas não são credores, são seus sócios proprietários, assumem o risco sistemático e podem participar das decisões da empresa.\n\nAcionistas são credores, pois provêm emprestam dinheiro para financiar a empresa, assumindo risco sistemático relacionado a empresa.\n\nAcionistas não são credores, são sóciopropietários, assumem o risco não sistemático, mas não podem participar das decisões da empresa. Incorreta\n\nPergunta 2\n\nAnalise a situação a seguir:\n\nDado kS, kD, S, D, V = S + D e IR são, respectivamente, a taxa de retorno exigida pelos investidores, taxa de retorno exigida pelos credores, capital próprio, capital de terceiros e capital total empregado pela empresa, conforme dados abaixo:\n\nDados: kS = 20 % Taxa de Retorno dos Investidores\nkD = 15 % Taxa de Retorno dos Credores\nS = R$ 30 % Capital Próprio\nD = R$ 70 % Capital de Terceiros\nIR = 10 % Capital Total\n\nQual é a taxa (R WACC) de retorno exigida para se investir na empresa?\nAssinale a afirmativa correta:\n\n13,00%\n12,35%\n24,13%\n15,45%\n19,225% Resposta incorreta.\nA taxa (rWACC) de retorno exigida para se investir na empresa é 15,45%.\n\nR = R$ 30 - R$ 30 (1 - IR) = R$ 30 - R$ 30 (1 - 0,15) = R$ 30 - R$ 25,50 = R$ 4,50\n\nK1 = (rC) + (1 - IR) (R$ 30 / R$ 30) = 0,10 - 0,15 (1 - 0,15) - 0,06\n\nR = rWACC = 0,06 + (0,10 - 0,09)(RM - Rf)\n\nR = 0,06 + 0,40(0,10 - 0,10) + (0,10 - 0,15)\n\nK3 = 0,06 + 0,30 + 0,60 = 15,45%\n\nOnde, kS = retorno exigido sobre o ativo (custo do capital próprio); RM = taxa de mercado; Rf = taxa de retorno livre de risco.\n\nConsidere os betas calculados para as empresas A, B e C são bA = 1,7, bB = 1,0 e bC = -1,2, respectivamente. Como bB = 1,0, a taxa de retorno exigida para o investidor aplicar na empresa A, kS,B, não se mover quando há aumento na taxa de retorno de mercado, RM, e vise versa.\n\nComo bA = 1,7 e bB = 1,0 a taxa de retorno exigida pelos investidores para a empresa A, tende a se mover no mesmo sentido do retorno de mercado, o mesmo não acontece o retorno da empresa B.\n\nComo bA = 1,7, a taxa de retorno exigida para o investidor aplicar na empresa A, kS,A, tende a se mover em sentido contrário e em maior proporção que o retorno do ativo de mercado, RM.\n\nComo bC = -1,2, a taxa de retorno exigida para o investidor aplicar na empresa A, kS,C, tende a se mover no mesmo sentido, mas em maior proporção que o retorno do ativo de mercado, RM. Para avaliar projetos de investimento o tomador de decisão precisa estimar os Fluxos de Caixa (FDC) dos diferentes projetos de investimento para, em seguida, aplicar técnicas de análise econômico-financeiras para decidir se deve ou não investir. A técnica de avaliação mais empregada é o Valor Presente Líquido (VPL). O investidor deve investir em um projeto sempre que o VPL ≥ 0 ou quando houver mais de um projeto investir em projeto de maior VPL.\n\nVPL = S-Investimentos - ∑(CFt / (1 + rWACC)t)\n\nOnde: CFt e rWACC são os FDC estimados para cada período i (i = 1, 2, 3, ..., n) e a taxa de desconto exigida para investimento em projetos na empresa, calculada Custo Médio Ponderado de Capital - WACC (do inglês Weighted Average Cost of Capital), respectivamente.\n\nConsiderando os elementos que embasam o processo de avaliação de um projeto de investimento, avalie as seguintes asserções e a relação proposta entre elas.\n\nI. Caso de uma empresa rWACC = 10% a taxa de retorno exigida não poderá ser inferior a 10%. Esta é a Taxa Mínima de Atratividade (TMA).\n\nPORQUE\n\nII. Esta será a Taxa Mínima de Atratividade (TMA) exigida para cobrir os retornos das diferentes fontes de capital empregados pela empresa, capital próprio e capital de terceiros, cujas remunerações são kS e kD, respectivamente.\n\nA respeito dessas asserções, assinale a opção correta:\n\nAs asserções I e II são proposições falsas. A assertão I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.\n\nA alternativa está incorreta, pois as assertões I e II são verdadeiras, e a II é uma justificativa da I.\n\nO calculado de R WACC é feito por meio da aplicação do Custo Médio Ponderado de Capital - WACC (do inglês Weighted Average Cost of Capital), sendo esta a taxa mínima exigida e que cobre os custos de todas as fontes de capital empregados pela empresa: capital próprio (ks) e capital de terceiros (kb).\n\nConforme indicado abaixo, R WACC calcula leva em conta a participação das diferentes fontes de capital empregados pela empresa, sendo S e D, capital próprio e de terceiros.\n\nEm finanças, esta taxa é denominada Taxa Mínima de Atratividade (TMA). Leia o texto a seguir:\n\nPara Assaf Neto (2009), as finanças corporativas incorporam em seu escopo as grandes evoluções do mundo contemporâneo. Seus métodos de avaliação e conteúdo conceitual assumiram um caráter bem mais abrangente, elevando sua importância para as empresas.\n\nFonte: NETO, Alexandre Assaf; LIMA, Fabiano Guasti. Curso de administração financeira. Atlas, 2009.\n\nSobre Finanças Corporativas, avalie as afirmações a seguir:\n\nI - Um dos objetivos das Finanças Corporativas está em viabilizar os recursos necessários para as decisões do plano estratégico de gestão;\n\nII - Criar valor econômico agregado no curto prazo e gerar caixa no curto e longo prazos;\n\nIII - Aumentar o valor patrimonial da empresa e o retorno sobre ativos e patrimônio líquido (PL) dos acionistas;\n\nIV - Incrementar o uso dos passivos, ampliando a ociosidade e reduzindo o crescimento e a rentabilidade.\n\nÉ correto o que se afirma apenas em: Resposta correta.\n\nApenas I, II e III estão corretas, pois a afirmativa I - um dos objetivos das Finanças Corporativas está em viabilizar os recursos necessários para as decisões do plano estratégico de gestão, na afirmativa II a criação de valor econômico agregado no curto prazo e gerar caixa no curto e longo prazos, na afirmativa III aumentar o valor patrimonial da empresa e o retorno sobre ativos e patrimônio líquido (PL) dos acionistas. A afirmativa IV é incorreta, pois incrementar o uso dos ativos minimiza a ociosidade, amplia o crescimento e a rentabilidade.