Análise de Viabilidade Econômica Fabricação SUV Tiguer VW - Estudo de Caso

Prof Roberto Gil Uchida ANÁLISE DE VIABILIDADE ECONÔMICA CASO vw Sem far SA O SUV Tiguer é um SUV compacto da Honda O objetivo principal da montadora é implementar a partir de abril de 2021 a fabricação desse produto na nova fábrica de Manaus AM A produção é de até 3000 unidadesmês e para isso foram investidos R 3 milhões em equipamentos com previsão de taxa de retorno de 15 ao ano para o projeto A seguir são apresentados os fluxos de caixa estimados para os cinco anos seguintes e para os quais o gerente chefe financeiro da unidade de Manaus solicitou uma análise de viabilidade econômica do projeto Nota que as projeções não incluem os custos e receitas decorrentes da venda efetiva do produto sendo consideradas as receitas e custos a partir da fabricação até a entrega do veículo ao distribuidor correspondente Considere que a corretagem e impostos devidos sobre o preço de venda do veículo ao distribuidor são nulos e que a produção será comercializada antes do final do ciclo de produção Você está encarregado de analisar as alternativas de investimento e recebe os seguintes dados a Os valores destacados não consideram os impactos do custo de vendas nem estoque b O desconto estimado é de 15 aa c O custo de capital de giro representa 15 do faturamento anual esperado d O payback descontado é o período necessário para que o projeto se pague considerando o valor do dinheiro no tempo Desta forma a determinação do payback descontado pode ser feita de forma a calcular o valor acumulado dos fluxos líquidos de caixa durante os períodos considerados e verificando a partir de qual ano passa a ser positivo e O valor residual do investimento é nulo f As despesas com vendas e administrativas já estão incluídas no custo com mão de obra não havendo necessidade de aumentálas durante o exercício g A análise de sensibilidade utiliza um índice de variação de 10 o qual deve ser aplicado ao custo da matériaprima mantendose o preço e demais custos fixos constantes Os dados relativos ao projeto são apresentados na tabela abaixo Receita Líquida R 6000 9000 15000 22500 30000 CMV Produto R 4000 6000 9000 13500 18000 Custos Fixos CF R 1000 1000 1000 1000 1000 Depreciação R 1000 1000 1000 1000 1000 Imposto de Renda 25 FC Líquido R 0 0 0 0 0 Fluxo de Caixa R 0 0 0 0 0 Val Presente Líquido 3019 6225 9623 14733 21333 Payback descontado anos 0 0 0 0 0 Custo total do Produto R 2743 4376 6300 9274 12337 Análise de sensibilidade a variação do custo da matériaprima gerou variações nos valores do VPL conforme tabela abaixo Variação do custo do material VPL R 10 2233 0 2743 10 3253 Avaliação e decisão Com base na metodologia do fluxo de caixa descontado FCD e comparando os resultados das simulações responda a Qual a taxa de retorno do projeto payback descontado b Qual o VPL do projeto Justifique a decisão de investimento considerando o custo de oportunidade do capital de 15 c Qual o valor presente líquido do lucro de operação do projeto d Qual o custo total do produto 3 PBN PBD Payback nominal Custo capital giro FC Fluxo caixa R Fluxo caixa descontado R Valor Presente Líquido R Taxa de retorno do projeto PBN PBD PBD32963520 anos Sobre 2975 anos 1x 0975 ano 4 payback acumulado PBN20 anos qrent 20 d1m2d2m1mPBD3a4m Sobre 32093520 anos 70942843 meses 3x 03027 dias 2910 10272 dias adicional filme 20 days 1m PBD 3a 4m