Resultados do Quarto Trimestre e Ano Completo de 2021 da Ambev

Página 1 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 AMBEV DIVULGA RESULTADOS DO QUARTO TRIMESTRE E DO ANO COMPLETO DE 20211 Encerramos 2021 consolidando nosso desempenho recorde de receita com uma mudança de patamar nos volumes graças a ganhos de participação de mercado indústrias em crescimento e o EBITDA ajustado de volta ao crescimento de duplo dígito e acima dos níveis prépandemia apesar de aumentos de custos sem precedentes Jean Jereissati CEO Volume Total orgânico 4T21 08 vs AA 2021 88 vs AA Nossas operações internacionais cresceram 68 em volume no 4T21 América Latina Sul LAS 87 Canadá 43 e América Central e Caribe CAC 25 Cerveja Brasil reduziu em 31 impactado por uma indústria fraca e por base de comparação difícil no 4T20 NAB Brasil cresceu 19 Receita Líquida orgânica 4T 162 vs AA 2021 237 vs AA Impulsionada pelo crescimento da receita líquida por hectolitro ROLhl de 152 no 4T21 A receita líquida cresceu em todos os mercados Cerveja Brasil 59 NAB Brasil 139 LAS2 429 CAC 189 e Canada 81 EBITDA Ajustado orgânico 4T21 17 vs AA 2021 109 vs AA O EBITDA ajustado reduziu no 4T21 devido ao impacto de câmbio preços de commodities e maiores despesas com vendas gerais e administrativas SGA que foram afetadas principalmente por maiores provisões para remuneração variável Lucro Ajustado 4T R 38851 milhões 2021 R 134723 milhões O lucro ajustado reduziu 446 contra R 70080 milhões no 4T20 principalmente em virtude de créditos fiscais não recorrentes em 2020 Em 2021 o lucro ajustado totalizou R 134723 milhões contra R 121043 milhões em 2020 113 Fluxo de caixa das atividades operacionais 4T R 117925 milhões 2021 R 229010 milhões A geração de caixa das atividades operacionais aumentou 405 comparado com R 83936 milhões no 4T20 Em 2021 o fluxo de caixa das atividades operacionais totalizou R 229010 milhões comparado com R 188558 milhões em 2020 215 ESG Em novembro de 2021 anunciamos nosso objetivo Net Zero Carbon para 2040 e fomos uma das 45 empresas que aderiram ao Mover Movimento pela Equidade Racial no Brasil 1 As informações operacionais e financeiras a seguir exceto quando indicado o contrário são apresentadas em Reais nominais preparadas de acordo com os critérios do padrão contábil internacional IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB e com as práticas contábeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC e aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários CVM As informações aqui contidas devem ser lidas em conjunto com os relatórios financeiros do período de doze meses findo em 31 de dezembro de 2021 arquivados na CVM e apresentados à Securities and Exchange Comission SEC 2 Os impactos resultantes da aplicação da Contabilidade Hiperinflacionária para nossas subsidiárias argentinas de acordo com a IAS 29 estão detalhados na seção Norma de Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária Argentina página 19 Página 2 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO Sólida mudança de patamar do volume consolidada estimulada por um portfólio mais forte e com foco na expansão de plataformas tecnológicas para atender às necessidades de nossos clientes e consumidores O ano de 2021 marcou mais uma etapa de nossa jornada para transformação de nossa companhia Apesar da volatilidade trazida pela pandemia de COVID19 mantivemos o momentum comercial construído no segundo semestre de 2020 e cumprimos nossas principais ambições para o ano o maior desempenho de volume já registrado 15 milhões de hectolitros vs 2020 17 milhões de hectolitros vs 2019 e mais de 8 milhões de hectolitros acima de 2014 o maior até agora crescimento do EBITDA ajustado de 109 e acima de 2019 em termos nominais excluindo créditos tributários no Brasil apesar das pressões de custo da desvalorização cambial no Brasil e na Argentina e do aumento dos preços das commodities Destaques financeiros consolidado 4T20 4T21 Reportado Orgânico 12M20 12M21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 509420 513749 08 08 1657979 1803681 88 88 Receita líquida 185566 220108 186 162 583790 728543 248 237 Lucro bruto 103587 115148 112 87 313129 371946 188 177 Margem bruta 558 523 350 pb 360 pb 536 511 250 pb 260 pb EBITDA ajustado 89372 67844 241 17 215915 228697 59 109 Margem EBITDA ajustado 482 308 1740 pb 570 pb 370 314 560 pb 350 pb Lucro líquido 68904 37470 456 117319 131226 119 Lucro líquido ajustado 70080 38851 446 121043 134723 113 LPA Ração 043 023 469 072 081 113 LPA ajustado Ração 044 024 457 075 083 108 Obs O cálculo do lucro por ação é baseado nas ações em circulação total de ações existentes excluindo as ações em tesouraria O volume atualizado dos últimos 12 meses R12M de 2021 para cada trimestre desde 1T11 mostra que mudamos os níveis de nossos volumes consolidados os quais se recuperaram significativamente desde o 3T20 e no 4T21 alcançaram 180 milhões de hectolitros Isso reflete o contínuo sucesso da nossa estratégia da atratividade do nosso portfólio de marcas e dos nossos investimentos no crescimento de longo prazo do nosso negócio 172 180 155 160 165 170 175 180 185 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Ambev consolidated volumes R12M Mn Hl Página 3 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 Neste trimestre a receita líquida cresceu 162 sobre uma base de comparação desafiadora alcançando 332 em relação ao 4T19 Os volumes cresceram 08 vs 4T20 e 86 vs 4T19 com oito dos nossos dez principais mercados crescendo mais uma vez acima de 2019 A ROLhl cresceu 152 impulsionada por iniciativas de premiunização inovação e gerenciamento de receita Os gráficos abaixo mostram o crescimento de volume de cerveja do 4T21 e 2021 comparado com o mesmo período de 2020 ESG O ano passado evidenciou a importância cada vez maior que temos dado ao ESG na companhia A maioria dos membros da Diretoria tinha metas relacionadas a ESG e a partir de 2022 todos os membros da Diretoria Executiva terão uma meta relacionada a ESG o que representa um passo importante para a integração de ESG em nossa estratégia de negócios AMBIENTAL Ambição Net Zero Anunciamos nossa ambição de alcançar Net Zero para nossas operações até 2030 e para nossa cadeia de valor até 2040 Temos um roteiro claro que está disponível publicamente em nosso site de ESG Mapeamos iniciativas e oportunidades para os segmentos a seguir Agricultura Processamento Embalagens Operações Logística Refrigeração e Fim de Vida Útil Ação Climática Em setembro anunciamos a primeira grande cervejaria e maltaria carbono neutro no Brasil Cervejaria de Ponta Grossa PR e Maltaria de Passo Fundo RS Essas duas fábricas atingiram 90 de redução das emissões de CO2 e os 10 de emissões restantes foram neutralizados pela aquisição de créditos de carbono reduzindo aproximadamente 9700 toneladas de CO2 por ano o que é equivalente a retirada de 1300 carros de circulação das ruas no Brasil Nós também alcançamos energia 100 renovável para nossas cervejarias no Panamá República Dominicana e Guatemala Isso faz parte do nosso plano maior de descarbonização Avanços do escopo 3 Existem muitas iniciativas em vigor para descarbonizar nossas operações da cadeia de valor relacionadas ao escopo 3 Em 2021 implementamos com sucesso 20 usinas solares em nossos Centros de Distribuição em todo o país e planejamos ter mais 26 até o final de 2022 Também já temos mais de 100 caminhões elétricos operando nas principais cidades e planejamos ter 500 até 2022 Além disso convertemos 70 de nossos refrigeradores em refrigeradores ecológicos que são mais eficientes em termos de refrigeração e uso de energia elétrica Por meio de nossa parceria com a Lemon no Brasil alcançamos um total de 1800 POCs conectados à energia renovável com redução de emissões de Gases de Efeito Estufa e economia de custos para esses fornecedores Crescimento no volume de cerveja vs 4T19 Crescimento no volume de cerveja vs 4T20 0 020 20 0 020 20 Crescimento no volume de cerveja vs 12M19 Crescimento no volume de cerveja vs 12M20 0 020 20 0 020 20 Página 4 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 A tabela abaixo apresenta o status atualizado em dezembro 2021 das principais metas relacionadas a sustentabilidade para 2025 para os quais avançamos significativamente BRASIL LAS CAC CANADÁ AMBEV Meta 2025 Status 2021 ÁGUA Adm Bacias Hidrográficas e Florestas Locais de alto risco em fase de implementação conforme o estatuto 7 Etapas3 100 75 100 92 100 Melhor AMA Número de pessoas beneficiadas 339000 339000 1000000 Melhor AÇÃO CLIMÁTICA Energia renovável do total de energia elétrica contratada 900 902 164 332 842 1000 Melhor Emissão de GHG Intensidade kg CO2eHl da redução de emissões de CO2 vs linha de base 2017 Escopos 1 2 e 3 46 218 553 59 121 250 Melhor Emissão de GHG Intensidade kg CO2eHl da redução de emissões de CO2 vs linha de base 2017 Escopos 1 e 2 Operações Próprias 446 358 640 268 411 Melhor EMBALAGEM CIRCULAR Vidro de vidro usado que foi reciclado 489 381 532 348 452 501 A caminho Alumínio de alumínio usado que foi reciclado 754 744 471 695 743 501 Melhor Plástico PET de plástico usado que foi reciclado 221 76 150 00 172 501 Pior Compromisso Ref Plástico 312 312 1000 A caminho AGRICULTURA SUSTENTÁVEL Produtores qualificados 4 600 760 700 1000 Melhor Produtores conectados5 780 880 840 1000 Melhor Produtores com poder financeiro6 690 1000 880 1000 Melhor SOCIAL Em 2021 selecionamos 500 organizações sociais para participar do Programa VOA programa de voluntariado corporativo para compartilhamento de conhecimento em gestão com organizações sociais que se converteu em mais de 5 mil funcionários voluntários compartilhando nossas melhores práticas de processos de gestão À medida que a necessidade de água aumentou em nossas operações abraçamos o desafio de ajudar aqueles que não têm acesso à água potável no semiárido que resultou na criação de AMA nossa plataforma de impacto social Em 2021 ampliamos as iniciativas para fornecer acesso à água a pessoas em grandes centros urbanos em parceria com a Deep impactando mais de 90 mil pessoas no primeiro ano Em todos os projetos e iniciativas implementados em 2021 a AMA impactou positivamente a vida de 339 mil pessoas ao fornecer acesso à água Este é apenas o primeiro passo para atingir nossa meta de 1 milhão de pessoas até 2025 Por fim por meio do nosso Comitê de Diversidade Racial que têm Adriana Barbosa Liliane Rocha Ítala Herta e Helio Santos como membros ampliamos nossa cadeia de fornecedores com fornecedores liderados por negros capacitando mais de 500 novos fornecedores em 2021 Atualmente estamos ampliando o escopo do nosso Comitê para abranger a diversidade de gênero reafirmando nosso compromisso de promover a diversidade e a inclusão tanto internamente quanto em nosso ecossistema GOVERNANÇA De acordo com nossa estratégia e transformação cultural três novos membros fazem parte do nosso Conselho Claudia Quintella Woods Lia Machado de Matos e Fabio Colletti Barbosa Eles se juntaram ao nosso Conselho com um conjunto de diferentes habilidades e experiências trazendo novas perspectivas para nossa estratégia e para as decisões da companhia Recebemos também o reconhecimento Women on Board uma iniciativa apoiada pela ONU com uma participação de 18 de mulheres no nosso Conselho 3 O Estatuto 7 Etapas consiste em 1 participação 2 identificação priorização dos problemas 3 soluções acordadas 4 implementação do plano 5 governança 6 comunicação 7 monitoramento 4 O produtor deve ter i acesso a variedades de culturas aprovadas pela Ambev para produção ii protocolo técnico para produção iii no mínimo duas visitas técnicas durante o ciclo do cultivo 5 O produtor deve estar registrado na plataforma SmartBarley ou em outra plataforma semelhante por exemplo ManejeBem etc 6 O produtor tem acesso às ferramentas para reduzir riscos de produção por exemplo Seguro agrícola financiamento específico etc Página 5 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 PERSPECTIVA PARA 2022 Apesar da nossa recuperação ao longo do ano passado temos muito o que fazer em 2022 Nós seguimos confiantes no nosso time na excelência operacional demonstrada nos últimos dois anos e na nossa estratégia Nós queremos 1 liderar e crescer na categoria 2 digitalizar e monetizar nosso ecossistema assim como 3 otimizar nosso negócio Para chegar lá nós continuaremos mantendo o foco em Acreditamos que a COVID19 continue trazendo desafios e volatilidade no curto prazo Por exemplo a inflação que está pressionando a renda disponível e impactando a indústria durante o segundo semestre de 2021 em diferentes países e a variante Omicron impactando alguns mercados durante o final do ano passado assim como em janeiro o que em conjunto deve resultar em um início de ano mais desafiador Além disso a COVID19 também levou a pressões nos custos de insumos em 2022 que embora menos relevantes do que em 2021 ainda representam um desafio a ser superado Nossa taxa média de hedge para o real versus o dólar para 2022 é de 539 21 e estamos enfrentando uma inflação de commodities sem precedentes Como resultado esperamos que nosso CPV por hectolitro excluindo depreciação e amortização em Cerveja Brasil aumente entre 1619 excluindo produtos de mercado nãoAmbev em nosso marketplace e considerando os preços atuais de commodities No entanto trabalharemos para entregar um crescimento orgânico do EBITDA ajustado em 2022 acima do nosso desempenho de 2021 de forma consolidada A execução consistente de nossa estratégia comercial e a captura de oportunidades para ativar a demanda serão essenciais para entregar novamente o desempenho da receita líquida à frente da recuperação do EBITDA ajustado com o crescimento da receita líquida impulsionado mais pelo desempenho da receita líquida por hectolitro do que pelo crescimento do volume Do ponto de vista geográfico diante do cenário acima tanto a Cerveja Brasil quanto NAB Brasil devem retomar o crescimento do EBITDA ajustado em 2022 enquanto a América Latina Sul CAC e Canadá devem continuar contribuindo para a melhoria geral do desempenho Na CAC e na LAS o foco permanece na premiunização com nosso portfólio bem posicionado para liderar por meio de nossas marcas core plus e premium e ampliação de plataformas tecnológicas como BEES em países como Argentina Paraguai e Panamá No Canadá manteremos o momentum do nosso negócio principal com foco na performance das marcas acima do core enquanto continuamos a expandir nosso portfólio Beyond Beer As perspectivas para 2022 refletem nossa avaliação atual da escala e magnitude da pandemia do COVID19 que está sujeita a alterações à medida que continuamos a monitorar os novos desenvolvimentos 1 Construir marcas que são amadas pelos nossos clientes e consumidores Nós queremos que nossas marcas sejam íntimas e conectem com nossos consumidores participando dos melhores momentos de suas vidas 2 Expandir nossos portfólio e sortimento indo além da categoria de cervejas expandindo para novas categorias como bebidas prontas para consumo cocktails em lata e bebidas gaseificadas 3 Fomentar o sucesso dos nossos clientes Melhorar o nível de serviço e alavancar o uso de tecnologia para resolver as dores dos nossos clientes permitindo seu crescimento em conjunto conosco 4 Manter o consumidor no centro do nosso processo de decisão Através de inovação e tecnologia queremos nos conectar com eles e trazer melhores experiências e conveniência para os nossos consumidores 5 Gerar impacto positivo no mundo e crescer em conjunto com nosso ecossistema que se inicia com nossos produtores agrícolas até nossos consumidores finais Página 6 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 DESEMPENHO DOS PRINCIPAIS MERCADOS Cerveja Brasil7 apesar de uma performance fraca da indústria no 4T21 nossa estratégia comercial continuou funcionando e aliada com a reabertura do ontrade se converteu em ganhos de participação de mercado de acordo com nossas estimativas Desempenho operacional De acordo com nossas estimativas novamente tivemos um desempenho superior ao da indústria neste trimestre Porém dado o declínio da indústria por um alto dígito único o nosso volume caiu 31 em relação ao 4T20 84 em relação ao 4T19 Nosso momentum de receita líquida também foi evidenciado pelo crescimento da ROLhl de 93 devido ao aumento de preços iniciativas de gerenciamento de receita e mix favorável além de uma base de comparação difícil O EBITDA ajustado caiu 196 pois o crescimento da receita foi compensado pelos impactos esperados na taxa de câmbio transacional e commodities provisões para remuneração variável e investimentos em vendas e marketing Em 2021 o nosso volume cresceu 71 a receita líquida cresceu 177 com um crescimento da ROLhl de 98 porém o EBITDA ajustado caiu 74 Destaques comerciais a saúde das nossas marcas melhorou em relação ao ano anterior nos segmentos acima do core liderada por Brahma Duplo Malte Inovações continuaram a representar mais de 20 das receitas no trimestre com alta participação no total de inovações da indústria de cerveja Em 2021 nosso volume do segmento premium cresceu 13 com Original e Chopp Brahma assim crescendo duplo dígito impulsionado pela reabertura do ontrade juntamente com o crescimento de duplo dígito de Becks Corona e Stella Artois O segmento core plus também continuou a crescer e atualmente representa mais de 10 do nosso mix de volume Já alcançamos mais de 85 dos nossos clientes ativos por meio de BEES o que mais uma vez nos permitiu atingir um recorde histórico de compradores de cerveja e o melhor NPS8 de todos os tempos O Zé Delivery atendeu mais de 17 milhões de pedidos no 4T21 e uma unit economics positivo O TPV9 da Donus teve um crescimento de três vezes em relação ao 3T21 uma vez que expandimos em aproximadamente 50 nossa base de clientes utilizando o aplicativo no 4T21 7 A mudança de escopo em Cerveja Brasil referese a créditos fiscais e efeitos relacionados que foram reconhecidos no 4T20 R 1824 milhão e no 4T21 R 36 milhões 8 NPS significa Net Promoter Score uma métrica utilizada para mensurar a satisfação do cliente eou consumidor 9 TPV significa Total Payment Volume que representa o valor total transacionado através dos meios de pagamento que uma empresa dispõe Página 7 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 Cerveja Brasil 4T20 Escopo Conversão de Moeda Crescimento Orgânico 4T21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 264117 8261 255856 31 31 Receita líquida 87193 5130 92323 59 59 Receita líquidahl R 3301 307 3608 93 93 CPV 36711 7600 44311 207 207 CPVhl R 1390 342 1732 246 246 CPV excl deprec amort 33199 7058 40256 213 213 CPVhl excl deprec amort R 1257 316 1573 252 252 Lucro Bruto 50482 2470 48012 49 49 Margem bruta 579 520 590 pb 590 pb SGA excl deprec amort 20331 5752 26083 283 283 SGA deprec amort 3147 338 2809 108 108 SGA total 23478 5414 28892 231 231 Outras receitasdespesas operacionais 19726 18607 796 1914 903 536 Lucro Operacional ajustado 46730 18607 7088 21035 550 249 Margem de Lucro operacional ajustado 536 228 3080 pb 950 pb EBITDA ajustado 53389 18607 6885 27898 477 196 Margem EBITDA ajustado 612 302 3100 pb 970 pb Cerveja Brasil 12M20 Escopo Conversão de Moeda Crescimento Orgânico 12M21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 847917 60434 908350 71 71 Receita líquida 259530 45841 305372 177 177 Receita líquidahl R 3061 301 3362 98 98 CPV 119417 34404 153821 288 288 CPVhl R 1408 285 1693 202 202 CPV excl deprec amort 106117 32476 138593 306 306 CPVhl excl deprec amort R 1252 274 1526 219 219 Lucro bruto 140114 11437 151551 82 82 Margem bruta 540 496 440 pb 440 pb SGA excl deprec amort 67098 21634 88732 322 322 SGA deprec amort 12234 1211 11023 99 99 SGA total 79332 20423 99755 257 257 Outras receitasdespesas operacionais 23803 8122 1431 17112 281 257 Lucro Operacional ajustado 84585 8122 7555 68908 185 114 Margem de Lucro Operacional ajustado 326 226 1000 pb 630 pb EBITDA ajustado 110119 8122 6838 95159 136 74 Margem EBITDA ajustado 424 312 1120 pb 760 pb NAB Brasil10 desempenho positivo de volume impulsionado por uma estratégia comercial consistente suportada por BEES e pelos nossos portfólios de marcas premium Desempenho operacional Seguimos com a recuperação contínua do nosso negócio de NAB com a receita líquida crescendo 139 em relação ao 4T20 e 241 em relação ao 4T19 O volume cresceu 19 graças a ganhos de participação de mercado de acordo com as nossas estimativas A ROLhl aumentou 117 impulsionada por iniciativas de gestão de receitas e mix de marcas favorável suportada pela recuperação gradual de mobilidade O EBITDA ajustado teve uma queda de 200 já que o forte crescimento da receita foi compensado pelos já antecipados aumentos da taxa de câmbio transacional e commodities assim como provisões para bônus Em 2021 o nosso volume cresceu 83 em 2021 a receita líquida cresceu 190 com um crescimento da ROLhl de 99 e o EBITDA ajustado registrou uma queda de 123 10 A mudança de escopo em NAB Brasil referese a créditos fiscais e efeitos relacionados que foram reconhecidos no 4T20 R 297 milhões e no 4T21 R 6 milhões Página 8 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 Destaques comerciais O portfólio de NAB continua se beneficiando da adoção da plataforma BEES pelos nossos clientes o que nos permitiu alcançar um número recorde de compradores de todos os tempos Nossas marcas premium e o volume de embalagens individuais também cresceram por meio de Gatorade bebidas energéticas e H2OH impulsionando um mix de marcas positivo Como havíamos anunciado anteriormente o Guaraná Antarctica completou 100 anos e a partir de dezembro de 2021 mais de 95 de suas garrafas são feitas de material reciclado NAB Brasil 4T20 Escopo Conversão de Moeda Crescimento Orgânico 4T21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 83096 1610 84705 19 19 Receita líquida 14129 1962 16090 139 139 Receita líquidahl R 1700 199 1900 117 117 CPV 6877 2190 9067 319 319 CPVhl R 828 243 1070 293 293 CPV excl deprec amort 6370 2162 8532 339 339 CPVhl excl deprec amort R 767 241 1007 314 314 Lucro bruto 7252 229 7023 32 32 Margem bruta 513 436 770 pb 770 pb SGA excl deprec amort 3607 780 4386 216 216 SGA deprec amort 495 99 396 199 199 SGA total 4101 681 4783 166 166 Outras receitasdespesas operacionais 3828 3034 22 772 798 26 Lucro Operacional ajustado 6978 3034 932 3012 568 233 Margem de Lucro Operacional ajustado 494 187 3070 pb 930 pb EBITDA ajustado 7981 3034 1002 3944 506 200 Margem EBITDA ajustado 565 245 3200 pb 1060 pb NAB Brasil 12M20 Escopo Conversão de Moeda Crescimento Orgânico 12M21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 264937 22018 286955 83 83 Receita líquida 42435 8059 50494 190 190 Receita líquidahl R 1602 158 1760 99 99 CPV 21712 7559 29271 348 348 CPVhl R 820 201 1020 245 245 CPV excl deprec amort 19771 7411 27182 375 375 CPVhl excl deprec amort R 746 201 947 269 269 Lucro bruto 20722 500 21223 24 24 Margem bruta 488 420 680 pb 680 pb SGA excl deprec amort 12154 2304 14458 190 190 SGA deprec amort 1670 186 1484 111 111 SGA total 13823 2118 15942 153 153 Outras receitasdespesas operacionais 5068 1327 106 3847 241 51 Lucro Operacional ajustado 11968 1327 1512 9129 237 168 Margem de Lucro Operacional ajustado 282 181 1010 pb 640 pb EBITDA ajustado 15578 1327 1550 12701 185 123 Margem EBITDA ajustado 367 252 1150 pb 780 pb Página 9 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 BRASIL11 Brasil 4T20 Escopo Conversão de Moeda Crescimento Orgânico 4T21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 347212 6651 340561 19 19 Receita líquida 101322 7092 108413 70 70 Receita líquidahl R 2918 265 3183 91 91 CPV 43588 9790 53378 225 225 CPVhl R 1255 312 1567 249 249 CPV excl deprec amort 39568 9220 48788 233 233 CPVhl excl deprec amort R 1140 293 1433 257 257 Lucro bruto 57734 2698 55035 47 47 Margem bruta 570 508 620 pb 620 pb SGA excl deprec amort 23937 6532 30469 273 273 SGA deprec amort 3642 437 3205 120 120 SGA total 27579 6095 33674 221 221 Outras receitasdespesas operacionais 23554 21641 773 2686 886 330 Lucro Operacional ajustado 53708 21641 8020 24047 552 247 Margem de Lucro Operacional ajustado 530 222 3080 pb 950 pb EBITDA ajustado 61370 21641 7887 31842 481 196 Margem EBITDA ajustado 606 294 3120 pb 980 pb Brasil 12M20 Escopo Conversão de Moeda Crescimento Orgânico 12M21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 1112854 82452 1195306 74 74 Receita líquida 301965 53900 355865 178 178 Receita líquidahl R 2713 264 2977 97 97 CPV 141129 41963 183091 297 297 CPVhl R 1268 264 1532 208 208 CPV excl deprec amort 125888 39887 165775 317 317 CPVhl excl deprec amort R 1131 256 1387 226 226 Lucro bruto 160836 11938 172774 74 74 Margem bruta 533 486 470 pb 470 pb SGA excl deprec amort 79251 23939 103190 302 302 SGA deprec amort 13904 1397 12507 100 100 SGA total 93155 22541 115696 242 242 Outras receitasdespesas operacionais 28872 9449 1537 20960 274 201 Lucro Operacional ajustado 96553 9449 9067 78037 192 120 Margem de Lucro Operacional ajustado 320 219 1010 pb 640 pb EBITDA ajustado 125697 9449 8388 107860 142 80 Margem EBITDA ajustado 416 303 1130 pb 760 pb 11 A mudança de escopo em Cerveja Brasil referese a créditos fiscais e efeitos relacionados que foram reconhecidos no 4T20 R 2121 milhão e no 4T21 R 43 milhões Página 10 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 América Central e Caribe CAC recuperação consistente da receita líquida sustentada por premiunização em todos os mercados e da expansão do BEES Desempenho operacional A receita líquida cresceu 189 impulsionada por iniciativas de gerenciamento de receita e premiunização gerando um crescimento da ROLhl de 160 O volume também cresceu 25 As despesas de SGA cresceram 179 devido a maiores investimentos SM considerando a baixa base de comparação no 4T20 Em 2021 o nosso volume cresceu 170 a receita líquida cresceu 311 com um crescimento da ROLhl de 120 e EBITDA ajustado cresceu 231 Destaques comerciais Mais uma vez nossas marcas acima do core tiveram desempenho superior aos nossos portfólios na maioria dos mercados da CAC ganhando relevância por meio de Corona e Michelob Ultra Modelo nossa marca core plus continuou expandindo sua presença especialmente na República Dominicana BEES representa 90 da receita da República Dominicana e alcançou mais de 90 de POCs totalmente digitais As ofertas de produtos de terceiros continuam a se expandir no país e o Panamá também começou a implementar o serviço CAC 4T20 Escopo Conversão de Moeda Crescimento Orgânico 4T21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 35082 873 35955 25 25 Receita líquida 24426 249 4618 29293 199 189 Receita líquidahl R 6963 69 1115 8147 170 160 CPV 10678 113 3590 14381 347 336 CPVhl R 3044 31 924 4000 314 304 CPV excl deprec amort 9513 97 3399 13009 367 357 CPVhl excl deprec amort R 2712 27 879 3618 334 324 Lucro bruto 13748 136 1028 14913 85 75 Margem bruta 563 509 540 pb 540 pb SGA excl deprec amort 3950 25 933 4908 242 236 SGA deprec amort 726 05 96 636 124 132 SGA total 4676 30 837 5544 185 179 Outras receitasdespesas operacionais 46 01 74 27 1583 1606 Lucro Operacional ajustado 9026 105 265 9396 41 29 Margem de Lucro Operacional ajustado 370 321 490 pb 500 pb EBITDA ajustado 10917 126 360 11404 45 33 Margem EBITDA ajustado 447 389 580 pb 590 pb CAC 12M20 Escopo Conversão de Moeda Crescimento Orgânico 12M21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 114512 19507 134019 170 170 Receita líquida 73193 3498 22783 99474 359 311 Receita líquidahl R 6392 261 770 7422 161 120 CPV 33075 1635 12569 47279 429 380 CPVhl R 2888 122 517 3528 221 179 CPV excl deprec amort 28817 1472 12464 42753 484 433 CPVhl excl deprec amort R 2517 110 564 3190 268 224 Lucro bruto 40118 1863 10214 52195 301 255 Margem bruta 548 525 230 pb 240 pb SGA excl deprec amort 13436 663 3590 17689 317 267 SGA deprec amort 2553 84 390 2247 120 153 SGA total 15989 746 3201 19936 247 200 Outras receitasdespesas operacionais 235 05 354 124 1529 1509 Lucro Operacional ajustado 23894 1122 7368 32383 355 308 Margem de Lucro Operacional ajustado 326 326 0 pb 0 pb EBITDA ajustado 30704 1369 7083 39156 275 231 Margem EBITDA ajustado 419 394 250 pb 250 pb Página 11 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 América Latina Sul LAS12 níveis recordes de volume e forte ROLhl impulsionados pela gestão de receita e mix de marcas resultaram num crescimento de margem EBITDA ajustado Desempenho operacional o volume cresceu 87 na LAS resultando no melhor desempenho de volume de todos os tempos em um trimestre impulsionado pelo bom desempenho na Argentina Chile e Paraguai enquanto a Bolívia ainda sofreu dada uma 4ª onda de COVID19 Novamente o crescimento de nossas marcas acima do core especialmente na Argentina e no Chile juntamente com iniciativas de gestão de receita levaram a um crescimento da ROLhl de 314 O desempenho da receita ajudou a compensar as pressões de custo levando ao crescimento da margem bruta e da margem EBITDA ajustado contra 4T20 e 3T21 Em 2021 o nosso volume cresceu 135 a receita líquida cresceu 512 com uma elevação da ROLhl de 332 e o EBITDA ajustado cresceu 663 com expansão de margem Destaques comerciais Na Argentina estimamos ter ganhado participação de mercado em uma indústria em crescimento A percepção sobre nossas marcas também continuou a crescer à medida que lançamos com sucesso Quilmes Doble Malta e Andes Origen IPA Roja No Chile nossa parceria com os engarrafadores da CocaCola resultou em um número recorde de clientes e um forte crescimento de Corona a marca preferida no Chile Continuamos a bemsucedida expansão de BEES no Paraguai e na Argentina onde a maioria de nossa distribuição direta é totalmente digital LAS 4T20 Escopo Conversão de Moeda IAS 29 Impacto de 9M Crescimento Orgânico 4T21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 104867 9154 114021 87 87 Receita líquida 36205 7679 4339 16856 56401 558 429 Receita líquidahl R 3452 673 264 1085 4947 433 314 CPV 18333 3279 1897 6924 26640 453 350 CPVhl R 1748 288 121 422 2336 336 241 CPV excl deprec amort 16331 2751 1684 7030 24429 496 400 CPVhl excl deprec amort R 1557 241 104 448 2143 376 288 Lucro bruto 17872 4400 2442 9931 29761 665 510 Margem bruta 494 528 340 pb 280 pb SGA excl deprec amort 8139 2016 1168 4328 13315 636 483 SGA deprec amort 712 174 68 403 1220 715 489 SGA total 8851 2190 1236 4730 14535 642 484 Outras receitasdespesas operacionais 943 12 41 1310 314 1333 1327 Lucro Operacional ajustado 8078 2198 1247 6512 15541 924 747 Margem de Lucro Operacional ajustado 223 276 530 pb 490 pb EBITDA ajustado 10791 2900 1528 6809 18971 758 578 Margem EBITDA ajustado 298 336 380 pb 310 pb LAS 12M20 Escopo Conversão de Moeda IAS 29 Impacto de 9M Crescimento Orgânico 12M21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 330624 44492 375116 135 135 Receita líquida 115608 9025 59134 165717 433 512 Receita líquidahl R 3497 241 1162 4418 263 332 CPV 59374 3413 26396 82357 387 445 CPVhl R 1796 91 491 2196 223 273 CPV excl deprec amort 51652 2871 25272 74053 434 489 CPVhl excl deprec amort R 1562 77 488 1974 264 313 Lucro bruto 56233 5612 32738 83359 482 582 Margem bruta 486 503 170 pb 230 pb SGA excl deprec amort 29074 2671 13781 40183 382 474 SGA deprec amort 3259 257 664 3666 125 204 SGA total 32333 2928 14445 43849 356 447 Outras receitasdespesas operacionais 1599 05 1982 388 1243 1240 Lucro Operacional ajustado 22302 2679 20275 39898 789 909 Margem de Lucro Operacional ajustado 193 241 480 pb 510 pb EBITDA ajustado 33283 3478 22064 51869 558 663 Margem EBITDA ajustado 288 313 250 pb 290 pb 12 Os números reportados são apresentados aplicando a Contabilidade para nossas operações na Argentina conforme detalhado na página 19 Página 12 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 Canadá13 o sólido desempenho do volume e da ROLhl ajudou a compensar parcialmente os impactos de custos impulsionados por commodities provisões para remuneração variável e calendarização de despesas comerciais Desempenho operacional o sólido volume da indústria de cerveja e Beyond Beer no 4T21 levou a um crescimento de volume de 43 A ROLhl também teve um desempenho sólido crescendo 37 alavancado nas nossas iniciativas de gerenciamento de receita Por outro lado EBITDA ajustado caiu 72 impulsionado por commodities e calendarização de despesas de SGA em relação a 2020 Em 2021 nosso volume caiu 08 Por outro lado a receita líquida cresceu 24 com um crescimento da ROLhl de 33 e o EBITDA ajustado também apresentou um crescimento de 15 Destaques comerciais a tendência de premiunização foi estimulada por Corona e Stella Artois juntamente com Michelob Ultra impulsionando a expansão do segmento Core plus Além disso continuamos a expandir nosso portfólio Beyond Beer com Mikes Hard Watermelon e começamos a oferecer Corona Draught em nosso segmento de Cerveja conforme a reabertura on trade Canadá 4T20 Escopo Conversão de Moeda Crescimento Orgânico 4T21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 22259 952 23211 43 43 Receita líquida 23613 22 455 1910 26001 101 81 Receita líquidahl R 10608 10 196 387 11202 56 37 CPV 9380 08 180 995 10562 126 106 CPVhl R 4214 03 77 256 4551 80 61 CPV excl deprec amort 8653 14 167 1015 9848 138 117 CPVhl excl deprec amort R 3887 06 72 278 4243 91 71 Lucro bruto 14233 15 276 915 15438 85 64 Margem bruta 603 594 90 pb 100 pb SGA excl deprec amort 8852 135 380 1137 10504 187 128 SGA deprec amort 649 23 04 677 42 07 SGA total 9502 135 403 1141 11181 177 120 Outras receitasdespesas operacionais 187 02 04 211 21 1115 1126 Lucro Operacional ajustado 4918 122 123 437 4236 139 89 Margem de Lucro Operacional ajustado 208 163 450 pb 320 pb EBITDA ajustado 6294 128 87 452 5626 106 72 Margem EBITDA ajustado 267 216 510 pb 380 pb Canadá 12M20 Escopo Conversão de Moeda Crescimento Orgânico 12M21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 99989 65 813 99241 07 08 Receita líquida 93024 97 12101 2265 107487 155 24 Receita líquidahl R 9303 04 1219 304 10831 164 33 CPV 37083 58 4937 1792 43869 183 48 CPVhl R 3709 03 497 211 4420 192 57 CPV excl deprec amort 34534 52 4603 1712 40900 184 50 CPVhl excl deprec amort R 3454 03 464 201 4121 193 58 Lucro bruto 55942 39 7164 473 63618 137 08 Margem bruta 601 592 90 pb 90 pb SGA excl deprec amort 32016 222 4093 212 36543 141 07 SGA deprec amort 2187 274 30 2431 111 14 SGA total 34204 222 4367 182 38974 139 05 Outras receitasdespesas operacionais 244 01 26 40 231 54 164 Lucro Operacional ajustado 21494 184 2772 331 24412 136 15 Margem de Lucro Operacional ajustado 231 227 40 pb 20 pb EBITDA ajustado 26230 177 3379 381 29813 137 15 Margem EBITDA ajustado 282 277 50 pb 30 pb 13 A mudança de escopo no Canadá referese à aquisição em janeiro de 2020 da GW Distilling Inc empresa que produz um portfólio de bebidas prontas para consumo Página 13 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 CONSOLIDADO AMBEV Ambev 4T20 Escopo Conversão de Moeda IAS 29 Impacto de 9M Crescimento Orgânico 4T21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 509420 4329 513749 08 08 Receita líquida 185566 22 8384 4339 30475 220108 186 162 Receita líquidahl R 3643 00 163 75 553 4284 176 152 CPV 81979 08 3572 1897 21299 104961 280 255 CPVhl R 1609 00 70 30 394 2043 270 245 CPV excl deprec amort 74066 14 3015 1684 20663 96074 297 274 CPVhl excl deprec amort R 1454 00 59 26 383 1870 286 264 Lucro bruto 103587 15 4812 2442 9176 115148 112 87 Margem bruta 558 523 350 pb 360 pb SGA excl deprec amort 44879 135 2421 1168 12929 59196 319 283 SGA deprec amort 5729 202 68 126 5738 02 22 SGA total 50608 135 2623 1236 12803 64934 283 248 Outras receitasdespesas operacionais 22752 21643 09 41 1947 3006 868 1302 Lucro Operacional ajustado 75730 21763 2179 1247 1680 53219 297 30 Margem de Lucro Operacional ajustado 408 242 1660 pb 480 pb Itens não usuais antes do EBITDA 1402 88 06 69 1554 108 48 Resultado financeiro 10409 9875 1949 Participação nos resultados de empreendimentos controlados em conjunto 94 748 ns Imposto de renda 15739 3572 773 Lucro líquido 68904 37470 456 Atribuído à Ambev 67860 36072 468 Atribuído a não controladores 1044 1397 339 Lucro líquido ajustado 70080 38851 446 Atribuído à Ambev 69010 37450 457 EBITDA ajustado 89372 21769 2939 1528 1170 67844 241 17 Margem EBITDA ajustado 482 308 1740 pb 570 pb Ambev 12M20 Escopo Conversão de Moeda IAS 29 Impacto de 9M Crescimento Orgânico 12M21 Reportado Orgânico R milhões Volume 000 hl 1657979 65 145637 1803681 88 88 Receita líquida 583790 97 6574 138082 728543 248 237 Receita líquidahl R 3521 00 36 481 4039 147 137 CPV 270661 58 3159 82720 356597 318 306 CPVhl R 1632 00 18 327 1977 211 200 CPV excl deprec amort 240891 52 3204 79335 323481 343 329 CPVhl excl deprec amort R 1453 00 18 323 1793 234 222 Lucro bruto 313129 39 3416 55362 371946 188 177 Margem bruta 536 511 250 pb 260 pb SGA excl deprec amort 153778 222 2084 41522 197606 285 270 SGA deprec amort 21903 101 1153 20851 48 53 SGA total 175681 222 2185 40369 218456 243 230 Outras receitasdespesas operacionais 26794 9450 17 3914 21241 207 701 Lucro Operacional ajustado 164242 9633 1214 18907 174730 64 132 Margem de Lucro Operacional ajustado 281 240 410 pb 210 pb Itens não usuais antes do EBITDA 4520 60 532 3928 131 118 Resultado financeiro 24344 32054 317 Participação nos resultados de empreendimentos controlados em conjunto 433 1157 1673 Imposto de renda 17625 6366 639 Lucro líquido 117319 131226 119 Atribuído à Ambev 113794 126710 114 Atribuído a não controladores 3525 4516 281 Lucro líquido ajustado 121043 134723 113 Atribuído à Ambev 117451 130190 108 EBITDA ajustado 215915 9626 1270 21139 228697 59 109 Margem EBITDA ajustado 370 314 560 pb 350 pb Página 14 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 OUTRAS RECEITAS DESPESAS OPERACIONAIS Outras receitasdespesas operacionais 4T20 4T21 12M20 12M21 R milhões Subvenção governamentalAVP de incentivos fiscais 2540 2738 7359 8533 Créditosdébitos extemporâneos de tributos 21212 01 21212 12190 Adiçõesreversões de provisões 360 434 701 714 Ganhoperda na alienação de imobilizado intangível e operações em associadas 494 478 272 661 Outras receitasdespesas operacionais 1134 222 1350 572 Outras receitasdespesas operacionais 22752 3006 26794 21241 ITENS NÃO USUAIS Os itens não usuais correspondem a i despesas não usuais incorridas devido à pandemia da COVID19 incluindo ações realizadas para assegurar a saúde e segurança dos nossos funcionários como a aquisição de álcool em gel máscaras e limpeza adicional de nossas instalações assim como doações para a comunidade e ii despesas de reestruturação ligadas primariamente a projetos de centralização e redimensionamento no Brasil e na LAS Itens não usuais 4T20 4T21 12M20 12M21 R milhões Custos decorrentes de combinação de negócios 07 182 Reestruturação 528 440 1465 1654 Efeito da aplicação da IAS 29CPC 42 hiperinflação 59 44 93 111 Impactos COVID19 801 250 2632 1343 Outros 07 148 Acordo de distribuição i 820 820 Itens Não Usuais 1402 1554 4520 3928 i Referese à negociação de acordo de distribuição com nosso parceiro estratégico na Guatemala Página 15 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO O resultado financeiro líquido no 4T21 apresentou redução de R 20285 milhões em relação ao 4T20 detalhados a seguir Receitas de juros de R 301 milhões explicada principalmente por i receita de juros sobre aplicações financeiras principalmente no Brasil de R 177 milhões e ii atualização da taxa de juros no Brasil sobre créditos fiscais de R 92 milhões Despesas de juros de R 442 milhões impactada principalmente por i ajustes de valor justo de contas a pagar conforme determinado pelo IFRS 13 CPC 46 de R 228 milhões ii provisões de juros sobre incentivos fiscais de R 51 milhões iii provisão de juros da opção de put da CND de R 43 milhões e iv provisão de juros de passivos de arrendamento de R 26 milhões de acordo com o IFRS16 CPC 06 R2 Perdas com instrumentos derivativos de R 863 milhões explicadas principalmente por i custos de carrego de hedge relacionados à nossa exposição cambial de US 630 milhões na Argentina com custo de carrego de aproximadamente 62 e ii custos de carrego de hedge relacionados à nossa exposição cambial de US 16 bilhão no Brasil com custo de carrego de aproximadamente 7 Ganhos com instrumentos não derivativos de R 41 milhões explicados principalmente pelos ganhos na consolidação do balanço patrimonial contas a pagar com terceiros e entre empresas Impostos sobre transações financeiras de R 102 milhões impulsionados principalmente por impostos mais baixos sobre a receita de juros Outras despesas financeiras de R 181 milhões explicadas principalmente por provisionamento de contingências judiciais Receita financeira sem efeito de caixa de R 268 milhões decorrente da adoção da norma de Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária na Argentina Resultado financeiro líquido 4T20 4T21 12M20 12M21 R milhões Receitas de juros 18753 3006 22455 11015 Despesas com juros 3887 4424 17866 14318 Ganhosperdas com derivativos 2086 8629 19193 25404 Ganhosperdas com instrumentos nãoderivativos 545 410 4574 3343 Impostos sobre transações financeiras 1552 1017 3350 2166 Outras receitasdespesas financeiras líquidas 2163 1812 6290 6974 Despesa financeira não usual 89 89 Hiperinflação Argentina 1888 2681 4474 9224 Resultado financeiro líquido 10409 9875 24344 32054 Página 16 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 DETALHAMENTO DA DÍVIDA Detalhamento da dívida 31 de dezembro de 2020 31 de dezembro de 2021 R milhões Circulante Não circulante Total Circulante Não circulante Total Moeda Local 22327 16221 38548 6893 17370 24263 Moeda Estrangeira 5061 4314 9374 1579 5164 6743 Dívida Consolidada 27388 20535 47922 8471 22534 31005 Caixa e Equivalentes de Caixa líquido da conta garantida 170903 165972 Aplicações Financeiras Correntes 17000 19146 Dívidacaixa líquida 139981 154113 PROVISÃO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Em 24 de setembro de 2021 o Supremo Tribunal Federal decidiu que os juros sobre reivindicações incluindo os créditos fiscais reconhecidos em 2019 2020 e 2T21 não são tributáveis para fins de Imposto de Renda Pessoa Jurídica uma vez que sua natureza não é uma receita mas sim uma indenização Isso resultou em uma reversão total de R 1070 milhões no 3T21 Para mais referências consulte a Nota 26 de nossas Demonstrações Financeiras A tabela a seguir demonstra a provisão para impostos e contribuição social Imposto de renda e contribuição social 4T20 4T21 12M20 12M21 R milhões Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 84643 41042 134944 137592 Ajuste na base tributável Outras receitas não tributáveis i 62 1459 62 6110 Subvenção governamental relativa aos impostos sobre vendas VAT 3920 5769 15978 18831 Participação nos resultados de empreendimentos controlados em conjunto 94 748 433 1157 Despesas não dedutíveis 518 398 1196 992 Tributação em bases universais 351 245 482 3600 81625 34715 121015 111199 Alíquota nominal ponderada agregada 315 268 303 274 Impostos alíquota nominal 25716 9319 36621 30453 Ajuste na despesa tributária Incentivo relativo ao imposto de renda 32 411 1232 2132 Benefício de dedutibilidade de juros sobre o capital próprio 10353 9354 22132 25160 Benefício fiscal da amortização de ágio 194 194 775 775 Imposto de renda retido na fonte 723 3935 6282 8760 Efeito da aplicação do IAS 29CPC 42 hiperinflação 27 370 505 1233 Outros ajustes tributários 149 94 1644 6013 Despesa de imposto de renda e contribuição social 15739 3572 17625 6366 Alíquota efetiva de impostos 186 87 131 46 i Saldos ajustados para fins comparativos Página 17 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA A tabela abaixo resume a estrutura acionária da Ambev SA em 31 de dezembro de 2021 Composição Acionária Ambev SA ON Circ AnheuserBusch InBev 9728957157 618 FAHZ 1609987301 102 Mercado 4399725198 280 Em circulação 15738669656 1000 Tesouraria 5782513 TOTAL 15744452169 Ações em negociação B3 2983244242 190 Ações em negociação NYSE 1416480956 90 Página 18 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 NORMA DE CONTABILIDADE E EVIDENCIAÇÃO EM ECONOMIA ALTAMENTE INFLACIONÁRIA ARGENTINA Após a categorização da Argentina como um país com uma taxa de inflação acumulada de três anos superior a 100 o país é considerado altamente inflacionário de acordo com as IFRS Consequentemente a partir do 3T18 passamos a reportar as operações de nossas filiais argentinas aplicando a norma de Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária As normas do IFRS e do CPC IAS 29CPC 42 exigem que os resultados de nossas operações em economias altamente inflacionárias sejam reportados consolidando os resultados acumulados do ano e corrigindoos pela alteração no poder geral de compra da moeda local utilizando índices oficiais de inflação e posteriormente convertidos para Real pela taxa de câmbio de fechamento do período ou seja taxa de fechamento de 31 de dezembro de 2021 para os resultados do 4T21 e de 2021 Os ajustes de Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária realizados em 2021 são uma combinação do efeito i da indexação para refletir mudanças no poder de compra nos resultados de 2021 com contrapartida em uma linha dedicada no resultado financeiro e ii da diferença entre a conversão dos resultados de 2021 para Reais pela taxa de câmbio de fechamento de 31 de dezembro de 2021 e a conversão pela taxa média do acumulado do ano no período reportado conforme aplicável às economias não inflacionárias Os resultados do 4T21 pela norma de Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária são calculados como a diferença entre os resultados reportados em 2021 e do 4T21 Os impactos no 4T20 em 2020 4T21 e em 2021 sobre a Receita Líquida e o EBITDA ajustado foram os seguintes Impacto da Norma de Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária IAS 29CPC 42 Receita líquida R milhões 4T20 4T21 12M20 12M21 Indexação1 3662 6325 7600 13404 Conversão de Moeda2 8998 1216 9516 3660 Impacto Total 5336 5109 1917 9744 EBITDA ajustado R milhões 4T20 4T21 12M20 12M21 Indexação1 945 1914 2212 4142 Conversão de Moeda2 2591 381 2752 1185 Impacto Total 1646 1533 539 2958 Taxa de conversão média BRLARS 135962 175915 Taxa de conversão de fechamento BRLARS 161919 184116 161919 184116 1 Indexação calculada com base na taxa de câmbio de fechamento de cada período 2 Impacto cambial calculado como a diferença entre a conversão dos valores reportados em peso argentino ARS pela taxa de câmbio de fechamento em comparação com a taxa de câmbio média de cada período Além disso a IAS 29 exige que ativos e passivos não monetários no balanço patrimonial das nossas operações localizadas em economias altamente inflacionárias sejam atualizados pela inflação acumulada O efeito resultante do ajuste até 31 de dezembro de 2017 foi relatado no Patrimônio Líquido e o efeito da atualização a partir desta data em uma conta dedicada no resultado financeiro reconhecendose os impostos diferidos sobre tais ajustes quando aplicável No 4T21 a transição para a norma de Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária de acordo com as regras do IFRS resultou em i um ajuste positivo de R 2681 milhões reportado no resultado financeiro ii um impacto positivo no Lucro Líquido de R 55 milhões iii um impacto positivo no Lucro Líquido Ajustado de R 92 milhões e iv nenhum impacto material no LPA e LPA Ajustado Em 2021 as consequências da transição foram i um ajuste positivo de R 9224 milhões reportado no resultado financeiro ii um impacto negativo no Lucro Líquido de R 2309 milhões iii um impacto negativo no Lucro Líquido Ajustado de R 2227 milhões e iv um impacto negativo de R 001 no LPA e LPA Ajustado Página 19 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 Os resultados do 4T21 são calculados deduzindo dos resultados de 2021 os resultados dos 9M Setembro conforme publicados Consequentemente os resultados Consolidados e da LAS para o 4T21 e 4T20 são impactados pelos ajustes dos resultados do 9M Setembro pela inflação acumulada entre 30 de Setembro e 31 de Dezembro assim como pela conversão dos resultados do 9M Setembro pela taxa de câmbio de fechamento de 2021 de 31 de Dezembro conforme abaixo LAS 9M Reportado 12M20 Escopo Conversão de Moeda Crescimento Orgânico 12M21 Orgânico Receita líquida 115608 9025 59134 165717 512 CPV 59374 3413 26396 82357 445 CPV excl deprec amort 51652 2871 25272 74053 489 Lucro bruto 56233 5612 32738 83359 582 SGA excl deprec amort 29074 2671 13781 40183 474 SGA deprec amort 3259 257 664 3666 204 SGA total 32333 2928 14445 43849 447 Outras receitasdespesas operacionais 1599 05 1982 388 1240 Lucro Operacional ajustado 22302 2679 20275 39898 909 EBITDA ajustado 33283 3478 22064 51869 663 LAS 9M Recalculado com Taxa de Câmbio de 12M 12M20 Escopo Conversão de Moeda Crescimento Orgânico 12M21 Orgânico Receita líquida 112519 2758 54795 170072 487 CPV 57901 1933 24500 84334 423 CPV excl deprec amort 50412 1766 23588 75767 468 Lucro bruto 54618 825 30295 85739 555 SGA excl deprec amort 28258 476 12613 41347 446 SGA deprec amort 3147 29 596 3772 189 SGA total 31405 505 13209 45119 421 Outras receitasdespesas operacionais 1554 01 1942 386 1249 Lucro Operacional ajustado 21659 319 19028 41006 879 EBITDA ajustado 32295 514 20536 53344 636 LAS Impacto de Recalcular o 9M no 4T 12M20 Escopo Conversão de Moeda Crescimento Orgânico 12M21 Orgânico Receita líquida 3088 11783 4339 4356 CPV 1473 5346 1897 1976 CPV excl deprec amort 1239 4637 1684 1714 Lucro Bruto 1615 6437 2442 2379 SGA excl deprec amort 816 3148 1168 1164 SGA deprec amort 112 285 68 106 SGA total 928 3433 1236 1269 Outras receitasdespesas operacionais 44 06 41 02 Lucro Operacional ajustado 643 2998 1247 1108 EBITDA ajustado 988 3992 1528 1476 Nas seções correspondentes os impactos apresentados acima foram excluídos do cálculo orgânico e são identificados separadamente nas colunas denominadas IAS 29 Impacto de 9M Os percentuais de crescimento orgânico para o 4T21 são calculados considerando o Crescimento orgânico reportado nas tabelas das seções aplicáveis sobre o 4T20 excluindo o efeito de recalcular o 9M20 Página 20 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 RECONCILIAÇÃO ENTRE EBITDA AJUSTADO E LUCRO LÍQUIDO O EBITDA e o Lucro Operacional ajustados são medidas utilizadas pela Administração da Ambev para medir seu desempenho O EBITDA ajustado é calculado excluindose do Lucro Líquido os seguintes efeitos i Participação de não controladores ii Despesa com imposto de renda iii Participação nos resultados de coligadas iv Resultado financeiro líquido v Itens não usuais e vi Depreciação e Amortização O EBITDA é calculado excluindose do EBITDA ajustado os seguintes efeitos i Itens não usuais e ii Participação nos resultados de coligadas O EBITDA e o Lucro Operacional ajustados não são medidas contábeis utilizadas nas práticas contábeis adotadas no Brasil pelo IFRS ou nos Estados Unidos da América US GAAP e não devem ser considerados como uma alternativa ao Lucro Líquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou como uma alternativa ao Fluxo de Caixa na condição de indicador de liquidez O EBITDA e o Lucro Operacional ajustados não possuem um método de cálculo padrão e nossas definições de EBITDA e EBIT ajustados podem não ser comparáveis ao EBITDA e Lucro Operacional ajustados conforme definido por outras empresas Reconciliação Lucro líquido ao EBITDA 4T20 4T21 12M20 12M21 R milhões Lucro líquido Ambev 67860 36072 113794 126710 Participação dos não controladores 1044 1397 3525 4516 Despesa com imposto de renda e contribuição social 15739 3572 17625 6366 Lucro antes de impostos 84643 41042 134944 137592 Participação nos resultados de empreendimentos controlados em conjunto 94 748 433 1157 Resultado financeiro líquido 10409 9875 24344 32054 Itens não usuais 1402 1554 4520 3928 Lucro Operacional ajustado 75730 53219 164242 174730 Depreciação amortização total 13642 14625 51673 53967 EBITDA ajustado 89372 67844 215915 228697 Itens não usuais 1402 1554 4520 3928 Participação nos resultados de empreendimentos controlados em conjunto 94 748 433 1157 EBITDA 87876 65542 210962 223612 Página 21 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS DO 4º TRIMESTRE DE 2021 Speakers Jean Jereissati Neto Diretor Geral da Ambev Lucas Machado Lira Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Idioma Inglês e português tradução simultânea Data 24 de fevereiro de 2022 quintafeira Horário 1230 Brasília 1030 New York Telefone Participantes do Brasil 55 11 31818565 Participantes dos EUA ligação gratuita 1 844 2048942 Participantes internacionais 1 412 7179627 Conference ID Ambev Por favor ligue 15 minutos antes do início da teleconferência Webcast A teleconferência também será transmitida ao vivo pela Internet Acesse os seguintes links Inglês httpschoruscallcombrambev4q21htm Português httpschoruscallcombrambev4t21htm Para informações adicionais entre em contato com a equipe de Relações com Investidores Guilherme Yokaichiya Matthew Chacon Dowd Tatiana Coimbra Castello Branco Guilhermeyokaichiyaambevcombr matthewchaconab inbevcom tatianabrancoambevcombr riambevcombr Página 22 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 NOTAS Segregamos neste relatório o impacto do resultado orgânico das mudanças de escopo ou diferenças de câmbio As mudanças de escopo representam o impacto de aquisições e vendas de ativos o início ou término de atividades ou a transferência de atividades entre segmentos perdas e ganhos de redução curtailment e mudanças de estimativas contábeis ano após ano e outras premissas que os administradores não consideram parte do desempenho subjacente dos negócios Crescimentos orgânicos e valores ajustados são apresentados aplicandose taxas de câmbio constantes ano após ano para excluir o efeito da variação cambial Exceto quando especificado em contrário variações percentuais neste relatório são orgânicas e ajustadas por natureza Sempre que utilizado neste documento o termo ajustado se refere às medidas de desempenho EBITDA e Lucro Operacional antes de itens não usuais e participação nos resultados de joint ventures e às medidas de desempenho Lucro Líquido e LPA antes de ajustes de itens não usuais Itens não usuais são receitas ou despesas que não ocorrem no curso normal das atividades da Companhia Estas são apresentadas de forma separada dada a importância delas para o entendimento do desempenho sustentável subjacente da Companhia devido à sua natureza ou magnitude Medidas ajustadas são medidas adicionais utilizadas pela Administração e não devem substituir as medidas determinadas em conformidade com as IFRS como indicadores do desempenho da Companhia Comparações exceto quando especificado em contrário referemse ao quarto trimestre de 2020 4T20 Os somatórios neste relatório podem não conferir devido a arredondamentos Declarações contidas neste relatório podem conter informações futuras e refletem a percepção atual e estimativas da administração sobre a evolução do ambiente macroeconômico condições da indústria desempenho da Companhia e resultados financeiros Quaisquer declarações expectativas capacidades planos e premissas contidos neste relatório que não descrevam fatos históricos tais como informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos a direção futura das operações a implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes e planos de investimentos em bens de capital os fatores ou tendências que afetem a condição financeira liquidez ou resultados das operações são considerações futuras de significado previsto no US Private Securities Litigation Reform Act de 1995 e contemplam diversos riscos e incertezas Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer As declarações são baseadas em diversos fatores e premissas incluindo condições econômicas e mercadológicas gerais condições da indústria e fatores operacionais Quaisquer mudanças em tais premissas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas correntes Página 23 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 Ambev Informação financeira segmentada Brasil CAC LAS Canadá Ambev Resultado orgânico Cerveja Não alcoólicos Total Consolidado 4T20 4T21 4T20 4T21 4T20 4T21 4T20 4T21 4T20 4T21 4T20 4T21 4T20 4T21 Volume 000 hl 264117 255856 31 83096 84705 19 347212 340561 19 35082 35955 25 104867 114021 87 22259 23211 43 509420 513749 08 R milhões Receita líquida 87193 92323 59 14129 16090 139 101322 108413 70 24426 29293 189 36205 56401 429 23613 26001 81 185566 220108 162 do total 470 419 76 73 546 493 132 133 195 256 127 118 1000 1000 CPV 36711 44311 207 6877 9067 319 43588 53378 225 10678 14381 336 18333 26640 350 9380 10562 106 81979 104961 255 do total 448 422 84 86 532 509 130 137 224 254 114 101 1000 1000 Lucro bruto 50482 48012 49 7252 7023 32 57734 55035 47 13748 14913 75 17872 29761 510 14233 15438 64 103587 115148 87 do total 487 417 70 61 557 478 133 130 173 258 137 134 1000 1000 SGA 23478 28892 231 4101 4783 166 27579 33674 221 4676 5544 179 8851 14535 484 9502 11181 120 50608 64934 248 do total 464 445 81 74 545 519 92 85 175 224 188 172 1000 1000 Outras receitasdespesas operacionais 19726 1914 536 3828 772 26 23554 2686 330 46 27 1606 943 314 1327 187 21 1126 22752 3006 1302 do total 867 637 168 257 1035 894 02 09 41 105 08 07 1000 1000 Lucro Operacional ajustado 46730 21035 249 6978 3012 233 53708 24047 247 9026 9396 29 8078 15541 747 4918 4236 89 75730 53219 30 do total 617 395 92 57 709 452 119 177 107 292 65 80 1000 1000 EBITDA ajustado 53389 27898 196 7981 3944 200 61370 31842 196 10917 11404 33 10791 18971 578 6294 5626 72 89372 67844 17 do total 597 411 89 58 687 469 122 168 121 280 70 83 1000 1000 da receita líquida Receita líquida 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 CPV 421 480 487 564 430 492 437 491 506 472 397 406 442 477 Lucro bruto 579 520 513 436 570 508 563 509 494 528 603 594 558 523 SGA 269 313 290 297 272 311 191 189 244 258 402 430 273 295 Outras receitasdespesas operacionais 226 21 271 48 232 25 02 01 26 06 08 01 123 14 Lucro Operacional ajustado 536 228 494 187 530 222 370 321 223 276 208 163 408 242 EBITDA ajustado 612 302 565 245 606 294 447 389 298 336 267 216 482 308 Por hectolitro Rhl Receita líquida 3301 3608 93 1700 1900 117 2918 3183 91 6963 8147 160 3452 4947 314 10608 11202 37 3643 4284 152 CPV 1390 1732 246 828 1070 293 1255 1567 249 3044 4000 304 1748 2336 241 4214 4551 61 1609 2043 245 Lucro bruto 1911 1877 18 873 829 50 1663 1616 28 3919 4148 49 1704 2610 305 6394 6651 21 2033 2241 56 SGA 889 1129 270 494 565 144 794 989 245 1333 1542 150 844 1275 283 4269 4817 74 993 1264 218 Outras receitasdespesas operacionais 747 75 23 461 91 05 678 79 18 13 07 1591 90 28 1318 84 09 1120 447 59 43 Lucro Operacional ajustado 1769 822 99 840 356 99 1547 706 101 2573 2613 04 770 1363 519 2210 1825 125 1487 1036 35 EBITDA ajustado 2021 1090 84 960 466 98 1768 935 88 3112 3172 08 1029 1664 370 2828 2424 109 1754 1321 29 Página 24 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 Ambev Informação financeira segmentada Brasil CAC LAS Canadá Ambev Resultado orgânico Cerveja Não alcoólicos Total Consolidado 12M20 12M21 12M20 12M21 12M20 12M21 12M20 12M21 12M20 12M21 12M20 12M21 12M20 12M21 Volume 000 hl 847917 9083504 71 264937 2869552 83 1112854 11953056 74 114512 134019 170 330624 375116 135 99989 99241 08 1657979 1803681 88 R milhões Receita líquida 259530 305372 177 42435 50494 190 301965 355865 178 73193 99474 311 115608 165717 512 93024 107487 24 583790 728543 237 do total 445 419 73 69 517 488 125 137 198 227 159 148 1000 1000 CPV 119417 153821 288 21712 29271 348 141129 183091 297 33075 47279 380 59374 82357 445 37083 43869 48 270661 356597 306 do total 441 431 80 82 521 513 122 133 219 231 137 123 1000 1000 Lucro bruto 140114 151551 82 20722 21223 24 160836 172774 74 40118 52195 255 56233 83359 582 55942 63618 08 313129 371946 177 do total 447 407 66 57 514 465 128 140 180 224 179 171 1000 1000 SGA 79332 99755 257 13823 15942 153 93155 115696 242 15989 19936 200 32333 43849 447 34204 38974 05 175681 218456 230 do total 452 457 79 73 530 530 91 91 184 201 195 178 1000 1000 Outras receitasdespesas operacionais 23803 17112 257 5068 3847 51 28872 20960 201 235 124 1509 1599 388 1240 244 231 164 26794 21241 701 do total 888 806 189 181 1078 987 09 06 60 18 09 11 1000 1000 Lucro Operacional ajustado 84585 68908 114 11968 9129 168 96553 78037 120 23894 32383 308 22302 39898 909 21494 24412 15 164242 174730 132 do total 515 394 73 52 588 447 145 185 136 228 131 140 1000 1000 EBITDA ajustado 110119 95159 74 15578 12701 123 125697 107860 80 30704 39156 231 33283 51869 663 26230 29813 15 215915 228697 109 do total 510 416 72 56 582 472 142 171 154 227 121 130 1000 1000 da receita líquida Receita líquida 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 CPV 460 504 512 580 467 514 452 475 514 497 399 408 464 489 Lucro bruto 540 496 488 420 533 486 548 525 486 503 601 592 536 511 SGA 306 327 326 316 308 325 218 200 280 265 368 363 301 300 Outras receitasdespesas operacionais 92 56 119 76 96 59 03 01 14 02 03 02 46 29 Lucro Operacional ajustado 326 226 282 181 320 219 326 326 193 241 231 227 281 240 EBITDA ajustado 424 312 367 252 416 303 419 394 288 313 282 277 370 314 Por hectolitro Rhl Receita líquida 3061 3362 98 1602 1760 99 2713 2977 97 6392 7422 120 3497 4418 332 9303 10831 33 3521 4039 137 CPV 1408 1693 202 820 1020 245 1268 1532 208 2888 3528 179 1796 2196 273 3709 4420 57 1632 1977 200 Lucro bruto 1652 1668 10 782 740 54 1445 1445 00 3503 3895 72 1701 2222 395 5595 6410 17 1889 2062 82 SGA 936 1098 174 522 556 65 837 968 156 1396 1488 25 978 1169 275 3421 3927 14 1060 1211 130 Outras receitasdespesas operacionais 281 188 07 191 134 24 259 175 02 21 09 1435 48 10 1211 24 23 157 162 118 46 Lucro Operacional ajustado 998 759 118 452 318 148 868 653 123 2087 2416 118 675 1064 683 2150 2460 24 991 969 26 EBITDA ajustado 1299 1048 103 588 443 136 1130 902 108 2681 2922 52 1007 1383 466 2623 3004 23 1302 1268 12 Página 25 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO R milhões 31 de dezembro de 2020 31 de dezembro de 2021 Ativo Ativo circulante Caixa e equivalentes de caixa 170903 166277 Aplicações financeiras 17000 19146 Instrumentos financeiros derivativos 5059 5974 Contas a receber 43031 47916 Estoques 76059 110003 Imposto de renda e contribuição social a recuperar 17592 6315 Impostos a recuperar 15279 19811 Outros ativos 8501 10828 353426 386271 Ativo não circulante Aplicações financeiras 2139 1929 Instrumentos financeiros derivativos 34 16 Imposto de renda e contribuição social a recuperar 44950 63269 Imposto de renda e contribuição social diferidos 45608 47277 Impostos a recuperar 56958 60054 Outros ativos 21416 20633 Benefícios a funcionários 336 279 Investimentos 3374 3052 Imobilizado 247684 292243 Intangível 75806 86890 Ágio 400235 424113 898540 999753 Total do ativo 1251966 1386025 Patrimônio líquido e passivo Passivo circulante Contas a pagar 193392 250779 Instrumentos financeiros derivativos 3298 4925 Empréstimos e financiamentos 27388 8471 Salários e encargos 9255 24394 Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar 24547 14250 Imposto de renda e contribuição social a recolher 11673 14910 Impostos taxas e contribuições a recolher 45495 45859 Outros passivos 18481 23045 Provisões 1249 1723 334780 388664 Passivo não circulante Contas a pagar 6559 6171 Instrumentos financeiros derivativos 002 Empréstimos e financiamentos 20535 22534 Imposto de renda e contribuição social diferidos 30434 32140 Imposto de renda e contribuição social a recolher 19127 16869 Impostos taxas e contribuições a recolher 6843 7042 Opção de venda concedida sobre participação em controlada e outros passivos 42267 34452 Provisões 4471 6038 Benefícios a funcionários 35440 31940 165675 157185 Total do passivo 500455 545849 Patrimônio líquido Capital social 578991 580425 Reservas 809056 863788 Ajuste de avaliação patrimonial 649890 617783 Patrimônio líquido de controladores 738156 826430 Participação de não controladores 13355 13746 Total do patrimônio líquido 751511 840176 Total do passivo e patrimônio líquido 1251966 1386025 Página 26 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS 4T20 4T21 12M20 12M21 R milhões Receita líquida 185566 220108 583790 728543 Custo dos produtos vendidos 81979 104961 270661 356597 Lucro bruto 103587 115148 313129 371946 Despesas logísticas 22429 29090 82450 99327 Despesas comerciais 19209 22006 63746 70355 Despesas administrativas 8970 13839 29485 48774 Outras receitasdespesas operacionais 22752 3006 26794 21241 Lucro Operacional ajustado 75730 53219 164242 174730 Itens não usuais 1402 1554 4520 3928 Lucro operacional 74328 51665 159722 170802 Resultado líquido financeiro 10409 9875 24344 32054 Participação nos resultados de empreendimentos controlados em conjunto 94 748 433 1157 Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 84643 41042 134944 137592 Despesa com imposto de renda e contribuição social 15739 3572 17625 6366 Lucro líquido do exercício 68904 37470 117319 131226 Participação dos controladores 67860 36072 113794 126710 Participação dos não controladores 1044 1397 3525 4516 Lucro por ação básico R 043 023 072 081 Lucro por ação diluído R 043 023 072 080 Lucro Ajustado 70080 38851 121043 134723 Lucro por ação básico ajustado R 044 024 075 083 Lucro por ação diluído ajustado R 043 024 074 082 Nº de ações em circulação básico em milhões de ações 157344 157380 157331 157369 Nº de ações em circulação diluído em milhões de ações 158689 158586 158676 158575 Página 27 ambevcombr Release de resultados 24 de fevereiro de 2022 DEMONSTRAÇÃO DE FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO 4T20 4T21 12M20 12M21 R milhões Lucro líquido do exercício 68904 37470 117319 131226 Depreciação amortização e impairment 13642 14625 51674 53967 Perda por impairment nas contas a receber nos estoques e nas demais contas a receber 549 596 2961 2008 Aumentoredução nas provisões e benefícios a funcionários 736 1010 2397 2446 Resultado financeiro líquido 10409 9875 24344 32054 Perdaganho na venda de imobilizado e intangíveis 638 791 788 1428 Despesa com pagamentos baseados em ações 408 800 2087 3876 Imposto de renda e contribuição social 15739 3572 17625 6366 Participação nos resultados de controladas coligadas e empreendimentos controlados em conjunto 94 748 433 1157 Outros itens que não afetam o caixa incluídos no lucro 5631 6660 17699 18524 Fluxo de caixa das atividades operacionais antes do capital de giro e provisões 83394 61245 200354 213147 Aumentoredução no contas a receber e demais contas a receber 29871 11013 8488 3414 Aumentoredução nos estoques 5482 15264 13034 34995 Aumentoredução no contas a pagar e demais contas a pagar 41241 58219 30498 61575 Geração de caixa das atividades operacionais 89282 115213 209330 243142 Juros pagos 3144 1668 7688 4982 Juros recebidos 588 1515 3203 3771 Dividendos recebidos 82 106 138 131 Imposto de renda e contribuição social pagoscreditados 2873 2758 16425 13051 Fluxo de caixa das atividades operacionais 83936 117925 188558 229010 Proventos da venda de imobilizado e intangíveis 660 2139 1080 3017 Proventos da venda de operações em subsidiárias 02 05 Aquisição de imobilizado e intangíveis 13944 30103 46927 76771 Aquisição de subsidiárias líquido de caixa adquirido 246 191 4315 1338 Aquisição de outros investimentos 77 01 191 53 Aplicação financeiraproventos líquidos de títulos de dívida 2894 1252 17643 2360 Proventosaquisição de outros ativos líquidos 100 150 Fluxo de caixa das atividades de investimento 16500 26802 67996 77349 Aumento de capital 57 91 Aumentoredução de capital em não controladores 07 Proventosrecompra de ações 13 13 74 442 Proventos de empréstimos 1941 503 37679 3152 Liquidação de empréstimos 19182 1640 20429 24540 Caixa líquido de custos financeiros exceto juros 10745 6047 29715 20896 Pagamento de passivos de arrendamento 1101 1595 4985 6632 Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos 66690 96176 68503 111153 Fluxo de caixa de atividades de financiamento 95790 104912 86020 160418 Aumentoredução líquido no Caixa e equivalentes de caixa 28355 13789 34542 8758 Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 209816 177446 119006 170903 Efeito de variação cambial em caixa e equivalentes de caixa 10558 2315 17355 3826 Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 170903 165972 170903 165972