Demonstrações Financeiras da Natura Cosméticos SA - 31 de Dezembro de 2016

Demonstrações financeiras Natura Cosméticos SA 31 de dezembro de 2016 Natura Cosméticos SA Natura Cosméticos SA Demonstrações financeiras individuais e consolidadas 31 de dezembro de 2016 Índice Relatório do auditor independente sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas 1 Balanços patrimoniais 7 Demonstrações do resultado 8 Demonstrações do resultado abrangente 9 Demonstração das mutações do patrimônio líquido 10 Demonstrações dos fluxos de caixa 11 Demonstrações do valor adicionado 12 Notas explicativas às demonstrações financeiras individuais e consolidadas 13 1 RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS Aos Acionistas Conselheiros e Administradores da Natura Cosméticos SA São Paulo SP Opinião Examinamos as demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Natura Cosméticos SA Sociedade identificadas como controladora e consolidado respectivamente que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2016 e as respectivas demonstrações do resultado do resultado abrangente das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data bem como as correspondentes notas explicativas incluindo o resumo das principais políticas contábeis Em nossa opinião as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente em todos os aspectos relevantes a posição patrimonial e financeira individual e consolidada da Sociedade em 31 de dezembro de 2016 o desempenho individual e consolidado de suas operações e os seus respectivos fluxos de caixa individuais e consolidados para o exercício findo nessa data de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB Base para opinião Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria Nossas responsabilidades em conformidade com tais normas estão descritas na seção a seguir intitulada Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas Somos independentes em relação à Sociedade e suas controladas de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade e cumprimos com as demais responsabilidades éticas de acordo com essas normas Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião Principais assuntos de auditoria Principais assuntos de auditoria são aqueles que em nosso julgamento profissional foram os mais significativos em nossa auditoria do exercício corrente Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas como um todo e na formação de nossa opinião sobre essas demonstrações financeiras individuais e consolidadas e portanto não expressamos uma opinião separada sobre esses assuntos 2 Recuperabilidade dos ativos intangíveis Ágio De acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as IFRSs a Sociedade é requerida a proceder anualmente um teste de recuperabilidade teste de impairment dos valores registrados como ativos intangíveis de vidas úteis indefinidas tais como o ágio por rentabilidade futura Em 31 de dezembro de 2016 o saldo consolidado relacionado ao ágio totalizava R 177666 mil e está divulgado nas notas explicativas 2 e 14 das demonstrações financeiras individuais e consolidadas Esse tema foi considerado um principal assunto de auditoria devido ao processo de avaliação da recuperabilidade desse ativo intangível ser complexo e envolver um alto grau de subjetividade bem como ser baseado em diversas premissas tais como determinação da unidade geradora de caixa taxa de desconto utilizada no fluxo de caixa percentuais de crescimento dos mercados e rentabilidade de seus negócios para vários anos futuros Tais premissas poderão ser afetadas de forma relevante pelas condições de mercado ou cenários econômicos futuros os quais ainda não podem ser estimados com precisão Nossos procedimentos de auditoria incluíram entre outros utilização de profissionais especializados em avaliação para nos auxiliar na avaliação das premissas e metodologia usadas pela Sociedade em particular relacionadas às estimativas de vendas futuras taxa de crescimento taxa de desconto utilizada no fluxo de caixa margem de lucro da unidade geradora de caixa Também focamos na adequação das divulgações efetuadas pela Sociedade sobre as premissas utilizadas nos cálculos de recuperabilidade do referido ativo intangível Reconhecimento de receita O processo de reconhecimento de receita da Sociedade envolve um número elevado de controles com o objetivo de se assegurar que todos os produtos faturados tenham sido entregues aos seus respectivos compradores dentro do período contábil adequado e que portanto as receitas de vendas foram reconhecidas dentro de seus períodos de competência corretos conforme estabelecem as práticas contábeis adotadas no Brasil Considerando o volume pulverização das vendas e características da regionalização dos negócios da Sociedade o processo de reconhecimento da receita envolve uma alta dependência do funcionamento adequado dos controles internos Esse item foi considerado como um principal assunto de auditoria tendo em vista que o controle que assegura a correta apuração e reconhecimento das receitas envolve estimativas relacionadas à apuração dos prazos médios de entrega das vendas no mercado nacional para cada uma das regiões do país Adicionalmente este processo é complexo e requer atenção da administração para peculiaridades de cada região geográfica atendida pela Sociedade Eventuais falhas no controle que envolve a apuração do prazo médio de entrega poderiam impactar o reconhecimento adequado das receitas e consequentemente as demonstrações financeiras individuais e consolidadas 3 Nossos procedimentos de auditoria para cobrir o risco de erros materiais no reconhecimento da receita incluíram entre outros Entendimento e teste de controles internos que abrangem a estimativa do prazo médio de entrega por região geográfica no Brasil bem como a identificação das vendas não entregues e que consequentemente não cumprem os critérios para reconhecimento Recálculo dos valores dos ajustes efetuados pela Sociedade para estornar receitas de vendas faturadas e não entregues no período contábil adequado Teste documental de amostra de notas fiscais e comprovantes de entrega a fim de corroborar a adequação do relatório que demonstra as notas fiscais faturadas e não entregues no período Tal relatório é base para o cálculo de estorno da receita de vendas faturadas e não entregue Adicionalmente avaliamos a adequação das divulgações efetuadas pela Sociedade sobre esse assunto incluídas nas notas explicativas 2 e 22 das demonstrações financeiras individuais e consolidadas Discussões judiciais e acordos firmados envolvendo obrigações tributárias Por determinações legais os produtos comercializados pela Sociedade devem ter o Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços ICMS recolhido pela própria Sociedade de forma a compensar o tributo que não será recolhido nas demais fases da cadeia de venda Este método de tributação é denominado Substituição Tributária e prevê a utilização de Margem de Valor Agregado MVA para determinar a base de cálculo do ICMS Como nem todos os Estados regulam em sua legislação essa regra a Sociedade possui em determinados Estados brasileiros regimes especiais de tributação para prever disposições específicas sobre obrigações acessórias e a base de cálculo do ICMS Substituição Tributária a ser utilizada em cada operação de venda da Sociedade Esse item foi considerado como um principal assunto de nossa auditoria devido à magnitude dos valores envolvidos a diversidade destes acordos e o fato de não haver linearidade nas condições entre eles Nossos procedimentos de auditoria para cobrir o risco de erros materiais no recolhimento das obrigações tributárias incluíram entre outros Utilização de profissionais especializados em tributos para nos auxiliar na revisão de uma amostra dos regimes especiais firmados entre a Sociedade e os Estados brasileiros bem como de seus impactos nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas Entendimento e teste de controles internos que abrangem a revisão e atualização de uma amostra dos regimes especiais firmados com os Estados brasileiros envolvendo a revisão da uma amostra das bases de cálculo do ICMS substituição tributária e as alíquotas aplicáveis às operações Inspeção física de documentação suporte para uma amostra de transações que geram ICMS substituição tributária além do recálculo das alíquotas e MVA aplicadas para recolhimento do tributo em questão 4 Adicionalmente avaliamos a adequação das divulgações efetuadas pela Sociedade sobre esse assunto incluídas na nota explicativa 17 das demonstrações financeiras individuais e consolidadas Outros assuntos Demonstrações do valor adicionado As demonstrações individual e consolidada do valor adicionado DVA referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 elaboradas sob a responsabilidade da administração da Sociedade e apresentadas como informação suplementar para fins de IFRS foram submetidas a procedimentos de auditoria executados em conjunto com a auditoria das demonstrações financeiras da Sociedade Para a formação de nossa opinião avaliamos se essas demonstrações estão conciliadas com as demonstrações financeiras e registros contábeis conforme aplicável e se a sua forma e conteúdo estão de acordo com os critérios definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 Demonstração do Valor Adicionado Em nossa opinião essas demonstrações do valor adicionado foram adequadamente elaboradas em todos os aspectos relevantes segundo os critérios definidos nesse Pronunciamento Técnico e são consistentes em relação às demonstrações financeiras individuais e consolidadas tomadas em conjunto Outras informações que acompanham as demonstrações financeiras individuais e consolidadas e o relatório do auditor A administração da Sociedade é responsável por essas outras informações que compreendem o Relatório da Administração Nossa opinião sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas não abrange o Relatório da Administração e não expressamos qualquer forma de conclusão de auditoria sobre esse relatório Em conexão com a auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas nossa responsabilidade é a de ler o Relatório da Administração e ao fazêlo considerar se esse relatório está de forma relevante inconsistente com as demonstrações financeiras ou com nosso conhecimento obtido na auditoria ou de outra forma aparenta estar distorcido de forma relevante Se com base no trabalho realizado concluirmos que há distorção relevante no Relatório da Administração somos requeridos a comunicar esse fato Não temos nada a relatar a este respeito Responsabilidades da administração e da governança pelas demonstrações financeiras individuais e consolidadas A administração é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante independentemente se causada por fraude ou erro 5 Na elaboração das demonstrações financeiras individuais e consolidadas a administração é responsável pela avaliação da capacidade de a Sociedade continuar operando divulgando quando aplicável os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações financeiras a não ser que a administração pretenda liquidar a Sociedade e suas controladas ou cessar suas operações ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações Os responsáveis pela governança da Sociedade e suas controladas são aqueles com responsabilidade pela supervisão do processo de elaboração das demonstrações financeiras Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras individuais e consolidadas tomadas em conjunto estão livres de distorção relevante independentemente se causada por fraude ou erro e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião Segurança razoável é um alto nível de segurança mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando individualmente ou em conjunto possam influenciar dentro de uma perspectiva razoável as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações financeiras Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria Além disso Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas independentemente se causada por fraude ou erro planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente para fundamentar nossa opinião O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos conluio falsificação omissão ou representações falsas intencionais Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias mas não com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos da Sociedade e suas controladas Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela administração Concluímos sobre a adequação do uso pela administração da base contábil de continuidade operacional e com base nas evidências de auditoria obtidas se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de continuidade operacional da Sociedade e suas controladas Se concluirmos que existe incerteza relevante devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas 6 divulgações nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas ou incluir modificação em nossa opinião se as divulgações forem inadequadas Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório Todavia eventos ou condições futuras podem levar a Sociedade e suas controladas a não mais se manterem em continuidade operacional Avaliamos a apresentação geral a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras inclusive as divulgações e se as demonstrações financeiras individuais e consolidadas representam as correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada Obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente referente às informações financeiras das entidades ou atividades de negócio do grupo para expressar uma opinião sobre as demonstrações financeiras consolidadas Somos responsáveis pela direção supervisão e desempenho da auditoria do grupo e consequentemente pela opinião de auditoria Comunicamonos com os responsáveis pela governança a respeito entre outros aspectos do alcance planejado da época da auditoria e das constatações significativas de auditoria inclusive as eventuais deficiências significativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos Fornecemos também aos responsáveis pela governança declaração de que cumprimos com as exigências éticas relevantes incluindo os requisitos aplicáveis de independência e comunicamos todos os eventuais relacionamentos ou assuntos que poderiam afetar consideravelmente nossa independência incluindo quando aplicável as respectivas salvaguardas Dos assuntos que foram objeto de comunicação com os responsáveis pela governança determinamos aqueles que foram considerados como mais significativos na auditoria das demonstrações financeiras do exercício corrente e que dessa maneira constituem os principais assuntos de auditoria Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de auditoria a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto ou quando em circunstâncias extremamente raras determinarmos que o assunto não deve ser comunicado em nosso relatório porque as consequências adversas de tal comunicação podem dentro de uma perspectiva razoável superar os benefícios da comunicação para o interesse público São Paulo 22 de fevereiro de 2017 ERNST YOUNG Auditores Independentes SS CRC2SP015199O6 Drayton Teixeira de Melo Contador CRC1SP236947O3 NATURA COSMÉTICOS SA BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 E 31 DE DEZEMBRO DE 2015 Em milhares de reais R Nota Nota ATIVOS explicativa 2016 2015 2016 2015 PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO explicativa 2016 2015 2016 2015 CIRCULANTES CIRCULANTES Caixa e equivalentes de caixa 5 61431 53127 1091470 1591843 Empréstimos e financiamentos 15 1437203 1624686 1764488 2161383 Títulos e valores mobiliários 6 1169909 1808328 1207459 1191836 Fornecedores e outras contas a pagar 16 268080 230100 814939 802887 Contas a receber de clientes 7 828221 677117 1051901 909013 Fornecedores partes relacionadas 281 242083 149393 Estoques 8 203358 208113 835922 963675 Salários participações nos resultados e encargos sociais 103250 95580 208114 201200 Impostos a recuperar 9 71845 124953 329409 320392 Obrigações tributárias 17 687223 629374 1075431 1047961 Partes relacionadas 281 7972 9026 Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar 20b 79739 79739 Instrumentos financeiros derivativos 42 697761 734497 Provisão para aquisição de participação de não controladores 19a 190658 190658 Outros ativos circulantes 12 228629 202780 286739 307450 Instrumentos financeiros derivativos 42 69864 73502 Total dos ativos circulantes 2571365 3781205 4802900 6018706 Outras obrigações 94298 94230 161686 168831 Total dos passivos circulantes 2981740 3014021 4177899 4572920 NÃO CIRCULANTES NÃO CIRCULANTES Impostos a recuperar 9 32252 31055 280634 289437 Empréstimos e financiamentos 15 2025484 2922983 2625683 3374497 Imposto de renda e contribuição social diferidos 10a 278300 48525 492996 212608 Obrigações tributárias 17 180490 78501 237513 87744 Depósitos judiciais 11 249889 238498 303074 287795 Imposto de renda e contribuição social diferidos 10a 23775 34073 Outros ativos não circulantes 12 15760 7500 23033 17604 Provisão para perda com investimentos em controladas 13 21519 Investimentos 13 2104217 2001232 Provisão para riscos tributários cíveis e trabalhistas 18 64561 51035 93624 77858 Imobilizado 14 576494 558105 1734688 1752350 Outros passivos não circulantes 19b 88166 50366 266700 170122 Intangível 14 508549 500491 784254 816481 Total dos passivos não circulantes 2358701 3124404 3247295 3744294 Total dos ativos não circulantes 3765461 3385406 3618679 3376275 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social 20a 427073 427073 427073 427073 Ações em tesouraria 20c 37149 37851 37149 37851 Reservas de capital 142786 134706 142786 134706 Reservas de lucros 666815 488796 666815 488796 Dividendo adicional proposto 20b 29670 123133 29670 123133 Reserva para aquisição de participação de não controladores 20b 79324 79324 Ágio deságio em transações de capital 20b 92066 65159 92066 65159 Ajustes de avaliação patrimonial 140744 36812 140744 36812 Patrimônio líquido atribuído aos acionistas controladores da Sociedade 996385 1028186 996385 1028186 Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas 49581 Total do patrimônio líquido 996385 1028186 996385 1077767 TOTAL DOS ATIVOS 6336826 7166611 8421579 9394981 TOTAL DOS PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 6336826 7166611 8421579 9394981 Controladora Consolidado Controladora Consolidado 7 NATURA COSMÉTICOS SA DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 E DE 2015 Em milhares de reais R exceto o lucro líquido do exercício por ação Nota explicativa 2016 2015 2016 2015 RECEITA LÍQUIDA 22 5616985 5929000 7912664 7899002 Custo dos produtos vendidos 23 2188578 2294896 2446959 2415990 LUCRO BRUTO 3428407 3634104 5465705 5483012 DESPESAS RECEITAS OPERACIONAIS Despesas com Vendas Marketing e Logística 23 2143235 2081047 3110169 3020500 Despesas Administrativas PD TI e Projetos 23 673343 732241 1327093 1271533 Resultado de equivalência patrimonial 13 216182 235603 Outras receitas despesas operacionais líquidas 26 9285 6594 54425 65790 LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 818726 1063013 1082868 1256769 Receitas financeiras 25 952447 1692298 1073288 1927228 Despesas financeiras 25 1458877 2065692 1729297 2308627 LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 312296 689619 426859 875370 Imposto de renda e contribuição social 10b 15597 176106 118621 352638 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 296699 513513 308238 522732 ATRIBUÍVEL A Acionistas controladores da Sociedade 296699 513513 296699 513513 Não controladores 11539 9219 296699 513513 308238 522732 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO POR AÇÃO R Básico 271 06895 11934 06895 11934 Diluído 272 06875 11928 06875 11928 Consolidado Controladora 8 NATURA COSMÉTICOS SA DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO ABRANGENTE PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 E DE 2015 Em milhares de reais R Nota explicativa 2016 2015 2016 2015 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 296699 513513 308238 522732 Outros resultados abrangentes a serem reclassificados para o resultado do exercício em períodos subsequentes Ganho perda na conversão das informações contábeis intermediárias de controladas no exterior 13 160720 56433 146342 45178 Ganho perda em operações de hedge de fluxo de caixa 42 2123 1383 2346 3390 Efeitos tributários sobre o ganho perda em operações de hedge de fluxo de caixa 10 722 470 798 1153 Equivalência sobre ganho perda em operação de hedge de fluxo de caixa 42 223 2007 Equivalência sobre os efeitos tributários de ganho perda em operação de hedge de fluxo de caixa 10 76 682 Outros resultados abrangentes não reclassificados para o resultado do exercício em períodos subsequentes Ganho perda atuarial 19 23863 2352 15288 446 Equivalência sobre ganho perda atuarial 19 8575 2798 Resultado abrangente para o exercício líquido dos efeitos tributários 119143 571738 145060 569701 ATRIBUÍVEL A Acionistas controladores da Sociedade 119143 571738 119143 571738 Não controladores 25917 2037 119143 571738 145060 569701 Controladora Consolidado 9 NATURA COSMÉTICOS SA DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 E DE 2015 Em milhares de reais R Participação dos acionistas Reserva de Resultado de Patrimônio não controladores Ágio na incentivo fiscal Capital Dividendo operações com Outros líquido no patrimônio Patrimônio Nota Capital Ações em emissãovenda Subvenção para adicional Incentivos Retenção Lucros adicional acionistas resultados dos acionistas líquido das líquido explicativa social tesouraria de ações investimentos integralizado Legal fiscais de lucros acumulados proposto não controladores não controladores abrangentes controladores controladas total SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014 427073 37851 78231 17378 41669 18650 20957 295135 449273 145465 19937 21413 1123700 24979 1148679 Lucro líquido do exercício 513513 513513 9219 522732 Outros resultados abrangentes 58225 58225 11256 46969 Total do resultado abrangente do exercício 513513 58225 571738 2037 569701 Movimentação dos planos de opção de compra de ações e ações restritas Reversão com planos de outorga de opções de compra de ações e ações restritas 241 2572 2572 2572 Efeito da alteração de participação da Sociedade no valor justo dos ativos líquidos adquiridos da Emeis Holding Pty Ltd 13 8651 8651 8651 Efeito de alterações de participação em controladas no exterior 53873 53873 53873 Realização da reserva para aquisição de não controladores pela compra de ações de controlada no exterior 66141 66141 66141 Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas 35290 35290 Dividendos e juros sobre o capital próprio referentes ao exercício de 2014 aprovados na AGO de 14 de abril de 2015 20b 449273 449273 449273 Dividendos declarados e ainda não distribuídos 20b 105733 105733 Juros sobre o capital próprio declarados e ainda não distribuídos 20b 17400 17400 Reserva de retenção de lucros 20b 154054 154054 Antecipação de dividendos e juros sobre capital próprio 20b 236326 236326 236326 SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 427073 37851 78231 17378 39097 18650 20957 449189 123133 79324 65159 36812 1028186 49581 1077767 SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 427073 37851 78231 17378 39097 18650 20957 449189 123133 79324 65159 36812 1028186 49581 1077767 Lucro líquido do exercício 296699 296699 11539 308238 Outros resultados abrangentes 177556 177556 14378 163178 Total do resultado abrangente do exercício 296699 177556 119143 25917 145060 Movimentação dos planos de opção de compra de ações e ações restritas Provisão com planos de outorga de opções de compra de ações e ações restritas 241 8782 8782 8782 Exercício de ações restritas 702 308 394 Efeito da alteração de participação da Sociedade no valor justo dos ativos líquidos adquiridos da Emeis Holding Pty Ltd 13 11672 11672 11672 Efeito de alterações de participação em controladas no exterior 207983 207983 207983 Realização da reserva para aquisição de não controladores pela compra de ações de controlada no exterior 19a 79324 169404 248728 248728 Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas 63826 63826 Dividendos e juros sobre o capital próprio referentes ao exercício de 2015 aprovados na AGO de 15 de abril de 2016 20b 123133 123133 123133 Dividendos declarados e ainda não distribuídos excedente ao mínimo obrigatório 20b 24070 24070 Juros sobre o capital próprio declarados e ainda não distribuídos excedente ao mínimo obrigatório 20b 5600 5600 Dividendos declarados e ainda não distribuídos mínimo obrigatório 20b 27206 27206 27206 Juros sobre o capital próprio declarados e ainda não distribuídos mínimo obrigatório 20b 61804 61804 61804 Reserva de retenção de lucros 20b 178019 178019 SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 427073 37149 77923 17378 47485 18650 20957 627208 29670 92066 140744 996385 996385 Ajustes de avaliação patrimonial Ágio deságio em transações de capital Reservas de capital Reserva para aquisição de participação de Reservas de lucros 10 NATURA COSMÉTICOS SA DEMONSTRAÇÕES DO FLUXO DE CAIXA PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 E DE 2015 Em milhares de reais R Nota explicativa 2016 2015 2016 2015 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro líquido do exercício 296699 513513 308238 522732 Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais Depreciações e amortizações 14 100896 86392 260771 239197 Provisão reversão decorrente dos contratos de operações com derivativos swap e forward 637960 685877 681949 737956 Provisão reversão para riscos tributários cíveis e trabalhistas 18 15687 5574 16964 15020 Atualização monetária de depósitos judiciais 14344 16516 16799 21194 Imposto de renda e contribuição social 10b 15597 176106 118621 352638 Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível 851 17959 3418 18538 Resultado de equivalência patrimonial 13 216182 235603 Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos 170831 1095978 172312 1199217 Variação cambial sobre outros ativos e passivos 661 5034 59892 14096 Provisão reversão para perdas com imobilizado 316 217 316 6323 Provisão reversão com planos de outorga de opções de compra de ações 8203 4325 8782 2572 Provisão para créditos de liquidação duvidosa líquida de reversões 7 18972 8262 19259 6416 Provisão reversão para perdas nos estoques líquidas 8 4925 2452 31378 14269 Provisão com plano de assistência médica e crédito de carbono 19b 4558 5403 4558 6846 Resultado líquido do exercício atribuível a não controladores 11539 9219 Provisão para aquisição de participação de não controladores 19a 58071 111334 58071 111334 752189 1034579 1244947 1670417 AUMENTO REDUÇÃO DOS ATIVOS Contas a receber de clientes 170076 5178 180846 67942 Estoques 9680 3516 96375 87967 Impostos a recuperar 51911 62391 214 186794 Outros ativos 33056 21346 15285 13082 Subtotal 141541 39383 69400 355785 AUMENTO REDUÇÃO DOS PASSIVOS Fornecedores nacionais e estrangeiros 39016 5019 12052 207918 Salários participações nos resultados e encargos sociais líquidos 7670 6048 6914 9315 Obrigações tributárias 15282 44600 100896 5064 Participação de acionistas não controladores 113302 89332 Outros passivos 103780 8957 5556 12925 Subtotal 165748 88726 76374 269946 CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 776396 906470 1099173 1584578 OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Pagamentos de imposto de renda e contribuição social 105364 10324 131173 70251 Levantamentos pagamentos de depósitos judiciais 7083 3851 7702 3277 Pagamentos relacionados a processos tributários cíveis e trabalhistas 18 10217 11306 Recebimentos de recursos por liquidação de operações com derivativos 127319 305876 123704 323872 Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos 258054 209216 309466 256897 CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 537163 988955 778634 1578025 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Adições de imobilizado e intangível 14 146141 139630 305815 382894 Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangível 15933 37880 43362 77940 Aplicação em títulos e valores mobiliários 4295494 4369795 6030398 5868563 Resgate de títulos e valores mobiliários 4933913 3819663 6014775 5208540 Investimentos em controladas 13 335939 100737 Recebimento de dividendos de controladas 13 79739 CAIXA LÍQUIDO GERADO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO 252011 752619 278076 964977 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Amortização de empréstimos e financiamentos principal 1277488 1539523 1869562 1709474 Captações de empréstimos e financiamentos 619751 1988265 1265114 2258925 Aquisição adicional de ações da Emeis 19a 248728 66141 Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício anterior 20b 123133 685599 123133 685599 CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO PELAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO 780870 236857 976309 202289 Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa 24622 16910 AUMENTO REDUÇÃO NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 8304 521 500373 427669 Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa 53127 53648 1591843 1164174 Saldo final do caixa e equivalentes de caixa 61431 53127 1091470 1591843 AUMENTO REDUÇÃO NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 8304 521 500373 427669 INFORMAÇÕES ADICIONAIS ÀS DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA Itens não caixa Capitalização de leasing financeiro 40677 80856 40677 80856 Hedge accounting líquido dos efeitos tributários 1401 8552 1548 8552 Efeito da alteração de participação da Sociedade em controladas no exterior 52417 20919 Dividendos e juros sobre o capital próprio declarados e ainda não distribuídos 118680 123133 118680 123133 Controladora Consolidado 11 NATURA COSMÉTICOS SA DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 E DE 2015 Em milhares de reais R Nota explicativa 2016 2015 2016 2015 RECEITAS 7821737 7974443 11119433 10958857 Vendas de mercadorias produtos e serviços 7849994 7976111 11084280 10899483 Constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa líquida das reversões 7 18972 8262 19272 6416 Outras receitas despesas operacionais líquidas 26 9285 6594 54425 65790 INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS 4860548 4950232 6512297 6374417 Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados 2644610 2682515 3739751 3220425 Materiais energia serviços de terceiros e outros 2215938 2267717 2772546 3153992 VALOR ADICIONADO BRUTO 2961189 3024211 4607136 4584440 RETENÇÕES 100897 86392 260771 239197 Depreciações e amortizações 14 100897 86392 260771 239197 VALOR ADICIONADO PRODUZIDO PELA SOCIEDADE 2860292 2937819 4346365 4345243 VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERÊNCIA 1168629 1927901 1073288 1927228 Resultado de equivalência patrimonial 13 216182 235603 Receitas financeiras incluem variações monetárias e cambiais 25 952447 1692298 1073288 1927228 VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR 4028921 4865720 5419653 6272471 DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO 4028921 100 4865720 100 5419653 100 6272471 100 Pessoal e encargos sociais 24 498798 12 452205 9 1327437 24 1244978 20 Impostos taxas e contribuições 1744048 43 1806871 37 2009371 37 2148891 34 Despesas financeiras e aluguéis 1489376 37 2093131 43 1774607 33 2355870 38 Dividendos 20b 27206 1 207290 4 27206 1 207290 3 Juros sobre o capital próprio 20b 61804 2 29036 1 61804 1 29036 0 Dividendos e juros sobre o capital próprio declarados e ainda não distribuídos 20b 29670 1 123133 3 29670 1 123133 2 Participação de acionistas não controladores 0 0 11539 0 9219 0 Lucros retidos 178019 4 154054 3 178019 3 154054 2 Informações suplementares às demonstrações do valor adicionado Para a análise desse impacto tributário nas demonstrações do valor adicionado tais valores devem ser deduzidos daqueles registrados na rubrica Vendas de mercadorias produtos e serviços e da própria rubrica Impostos taxas e contribuições uma vez que os valores das receitas de vendas não incluem o lucro presumido dosas Consultoresas Natura na venda dos produtos nos montantes de R4429629 e R4421486 em dezembro de 2016 e 2015 respectivamente considerandose a margem presumida de lucro de 30 Controladora Consolidado Dos valores registrados na rubrica Impostos taxas e contribuições em dezembro de 2016 e 2015 os montantes de R881860 e R788743 respectivamente referemse ao Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços Substituição Tributária ICMS ST incidente sobre a margem de lucro presumida definida pelas Secretarias das Fazendas Estaduais obtida nas vendas realizadas pelosas Consultoresas Natura para o consumidor final 12 Natura Cosméticos SA 13 NATURA COSMÉTICOS SA NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 Valores expressos em milhares de reais R exceto se de outra forma indicado 1 INFORMAÇÕES GERAIS A Natura Cosméticos SA Sociedade é uma sociedade anônima de capital aberto listada no segmento especial denominado Novo Mercado da BMFBOVESPA SA Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros sob o código NATU3 com sede no Brasil na Cidade de São Paulo Estado de São Paulo na Avenida Alexandre Colares n 1188 Vila Jaguara CEP 05106000 Suas atividades e as de suas controladas doravante denominadas Sociedades compreendem o desenvolvimento a industrialização a distribuição e a comercialização e a exploração de modelos de comércio de cosméticos fragrâncias em geral e produtos de higiene pessoal substancialmente por meio de vendas diretas realizadas pelosas Consultoresas Natura bem como a participação como sócia ou acionista em outras sociedades no Brasil e no exterior Alterações societárias em 2016 Em 20 de dezembro de 2016 a Natura Cosméticos SA por meio da Natura Austrália Pty Ltd Natura Australia adquiriu 525384 ações ordinárias com base nas opções estabelecidas no contrato de compra e venda de sócios não controladores da Emeis Holding Pty Ltd Emeis as quais representavam 2126 do capital social da Emeis Sendo assim a participação indireta da Natura Cosméticos SA na Emeis por meio de sua subsidiária Natura Austrália alterou de 7874 para 100 O valor da compra das ações foi de AU 102387 milhões de dólares australianos equivalente a R 248728 sendo reconhecido como contrapartida do caixa um aumento no investimento em AU 16773 milhões de dólares australianos e uma redução em seu patrimônio líquido em AU85614 milhões de dólares australianos Como efeito reflexo a Sociedade reconheceu em seu patrimônio líquido na rubrica Efeito de alterações de participação em controladas no exterior uma redução no montante de AU 85614 milhões de dólares australianos equivalente a R 207983 A realização total da provisão para aquisição de acionistas não controladores registrada no passivo da Sociedade no montante de R248728 representada pelas opções simultâneas de compra e venda de ações em 2126 de participação no capital social da Emeis teve como contrapartida um aumento no patrimônio líquido na rubrica Realização da reserva para aquisição de participação de não controladores pela compra de ações de controlada no exterior demonstrada em duas colunas da demonstração das mutações do patrimônio líquido sendo a primeira no grupo de Reserva para aquisição de participação de não controladores em R 79324 milhões e no grupo Ágio deságio em transações de capital Resultado de operações com acionistas não controladores em R 169404 Natura Cosméticos SA 14 2 RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS 21 Declaração de conformidade e base de preparação A Administração da Sociedade é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB As práticas contábeis adotadas no Brasil compreendem aquelas incluídas na legislação societária brasileira e os pronunciamentos técnicos e as orientações e interpretações técnicas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC e aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários CVM a Demonstrações financeiras individuais e consolidadas As demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Sociedade foram elaboradas tomando como base os padrões internacionais de contabilidade IFRS emitidos pelo International Accounting Standards Board IASB e interpretações emitidas pelo International Financial Reporting Interpretations Committee IFRIC implantados no Brasil através do Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC e suas interpretações técnicas ICPC e orientações OCPC aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários CVM As demonstrações financeiras individuais e consolidas foram elaboradas com base no custo histórico exceto por determinados instrumentos financeiros mensurados pelos seus valores justos conforme descrito nas práticas contábeis a seguir O custo histórico geralmente é baseado no valor justo das contraprestações pagas em troca de ativos A CVM emitiu em 12 de janeiro de 2017 Ofício Circular nº 012017 com o objetivo de orientar os aspectos relevantes a serem observados na elaboração das demonstrações financeiras para o exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016 Sendo assim a Sociedade na interpretação dos efeitos da combinação de negócios com a Emeis a qual possuía emissão simultânea de opções de venda e opções de compra de ações com acionistas não controladores está efetuando a seguinte alteração em sua apresentação da demonstração das mutações do patrimônio líquido i A coluna Reserva para aquisição de participação de não controladores a qual estava anteriormente sendo apresentada no grupo de Reserva de lucros foi reclassificada para um grupo específico ii A coluna Resultado de operações com acionistas não controladores a qual estava anteriormente sendo apresentada no grupo de Ajustes de avaliação patrimonial foi reclassificada para o grupo Ágio deságio em transações de capital As reclassificações mencionadas foram também efetuadas para 31 de dezembro de 2015 a fim de manter a comparabilidade das informações Estas movimentações não alteram o total do patrimônio líquido anteriormente apresentado bem como não impacta quaisquer valores de juros sobre o capital próprio e dividendos anteriormente distribuídos Natura Cosméticos SA 15 Determinados valores incluídos nas notas explicativas às demonstrações financeiras individuais e consolidadas para o exercício findo em 31 de dezembro de 2015 aqui apresentados para fins de comparação foram reclassificadas para melhor comparabilidade Exceto quanto às reclassificações citadas no parágrafo anterior as principais práticas contábeis aplicadas na preparação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas estão definidas a seguir Essas práticas foram aplicadas de modo consistente no exercício anterior apresentado salvo disposição em contrário b Continuidade operacional A Administração avaliou a capacidade da Sociedade em continuar operando normalmente e está convencida de que ela possui recursos para dar continuidade a seus negócios no futuro Adicionalmente a Administração não tem conhecimento de nenhuma incerteza material que possa gerar dúvidas significativas sobre a sua capacidade de continuar operando Assim estas demonstrações financeiras foram preparadas com base no pressuposto de continuidade operacional dos negócios da Sociedade 22 Consolidação a Controladas Controladas são todas as entidades em que a Sociedade está exposta ou tem direito a retornos variáveis de seu envolvimento com a investida e tem a capacidade de afetar esses retornos através do seu poder sobre a investida e nas quais normalmente há uma participação societária superior a 50 Nos casos aplicáveis a existência e o efeito de potenciais direitos de voto que são atualmente exercíveis ou conversíveis são levados em consideração ao avaliar se a Sociedade controla ou não outra entidade As controladas são integralmente consolidadas a partir da data em que o controle é transferido à Sociedade e deixam de ser consolidadas nos casos aplicáveis a partir da data em que o controle deixa de existir b Sociedades incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas Participação 2016 2015 Participação direta Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda 9999 9999 Natura Comercial Ltda 9999 Natura Biosphera Franqueadora Ltda 9999 9999 Natura Cosméticos SA Chile 9999 9999 Natura Cosméticos CA Venezuela 9999 9999 Natura Cosméticos SA Peru 9999 9999 Natura Cosméticos SA Argentina 9999 9999 Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda 9999 9999 Natura Cosméticos y Servicios de México SA de CV 9999 9999 Natura Cosméticos de México SA de CV 9999 9999 Natura Distribuidora de México SA de CV 9999 9999 Natura Cosméticos Ltda Colômbia 9999 9999 Natura Cosméticos España SL Espanha 10000 10000 Natura Brasil International BV Holanda 10000 10000 Natura Brazil Pty Ltd Austrália 10000 10000 Fundo de Investimento Essencial 10000 10000 Participação indireta Natura Cosméticos SA 16 Participação 2016 2015 Via Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda Natura Logística e Serviços Ltda Brasil 9999 9999 Via Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda Natura Innovation et Technologie de Produits SAS França 10000 Via Natura Brasil International BV Holanda Natura Europa SAS França 10000 10000 Natura Brasil Inc EUA Delaware 10000 10000 Via Brasil Inc EUA Delaware Natura International Inc EUA Nova York 10000 10000 Via Natura Brazil Pty Ltd Natura Cosmetics Australia Pty Ltd Austrália 10000 10000 Via Natura Cosmetics Australia Pty Ltd Austrália Emeis Holdings Pty Ltd Austrália 10000 7874 Na elaboração das demonstrações financeiras consolidadas foram utilizadas demonstrações encerradas na mesma database e consistentes com as práticas contábeis da Sociedade Foram eliminados os investimentos na proporção da participação da investidora nos patrimônios líquidos e nos resultados das controladas os saldos ativos e passivos as receitas e despesas e os resultados não realizados líquidos de imposto de renda e contribuição social decorrentes de operações entre as empresas A participação de terceiros no patrimônio líquido e no lucro líquido das controladas é apresentada como um componente do patrimônio líquido consolidado e na demonstração consolidada do resultado respectivamente na rubrica de Participação de não controladores As atividades das controladas diretas e indiretas são como segue Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda suas atividades concentramse preponderantemente na industrialização e comercialização dos produtos da marca Natura para a Natura Cosméticos SA Natura Cosméticos SA Chile Natura Cosméticos SA Peru Natura Cosméticos SA Argentina Natura Cosméticos Ltda Colômbia Natura Europa SAS França Natura Cosméticos de México SA de CV e Natura International Inc EUA Natura Comercial Ltda suas atividades compreendem a comercialização de produtos de cosméticos fragrâncias em geral e produtos de higiene pessoal por meio de vendas realizadas no mercado de varejo Constituída em 30 de outubro de 2015 e contrato social de constituição registrado na Junta Comercial do Estado de São Paulo JUCESP em 26 de fevereiro de 2016 Natura Biosphera Franqueadora Ltda outorga e administração de franquia empresarial bem como as demais atividades inerentes à condição de franqueadora Natura Cosméticos SA Chile Natura Cosméticos SA Peru Natura Cosméticos SA Argentina Natura Cosméticos Ltda Colômbia e Natura Distribuidora de México SA de CV suas atividades são semelhantes às atividades desenvolvidas pela controladora Natura Cosméticos SA no Brasil Natura Cosméticos SA 17 Natura Cosméticos CA Venezuela encontrase em fase de encerramento societário e não existem investimentos ou saldos materiais mantidos em seus registros contábeis Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda suas atividades concentramse em desenvolvimento de produtos tecnologias e pesquisa de mercado Era controladora integral da Natura Innovation et Technologie de Produits SAS França centro satélite de pesquisa e tecnologia inaugurado durante o ano 2007 em Paris a qual teve o processo de liquidação concluído em 27 de dezembro de 2016 Natura Cosméticos y Servicios de México SA de CV suas atividades concentram se na prestação de serviços administrativos e logísticos às empresas Natura Cosméticos de México SA de CV e Natura Distribuidora de México SA de CV Natura Cosméticos de México SA de CV suas atividades concentramse na importação e comercialização de cosméticos fragrâncias em geral e produtos de higiene pessoal para a Natura Distribuidora de México SA de CV Natura Cosméticos España SL encontrase em fase préoperacional e suas atividades consistirão nas mesmas atividades desenvolvidas pela controladora Natura Cosméticos SA no Brasil Natura Brasil International BV Holanda holding controladora da Natura Europa SAS França Natura Brasil Inc e Natura International Inc Natura Logística e Serviços Ltda suas atividades concentramse na prestação de serviços de separação embalagem e endereçamento de mercadorias assessoria logística gestão de recursos humanos e treinamento em recursos humanos Natura Innovation et Technologie de Produits SAS França suas atividades concentravamse em pesquisas nas áreas de testes in vitro alternativos aos testes em animais para estudo da segurança e eficácia de princípios ativos tratamento de pele e novos materiais de embalagens Esta empresa teve seu processo de liquidação concluído em 27 de dezembro de 2016 Natura Brasil Inc holding controladora da Natura International Inc Natura International Inc escritório de captura de tendências em design fashion e tecnologia transformandoas em ideias conceitos e protótipos Natura Europa SAS França suas atividades concentramse na compra venda importação exportação e distribuição de cosméticos fragrâncias em geral e produtos de higiene Natura Brazil Pty Ltd holding controladora da Natura Cosmetics Australia Pty Ltd Natura Cosmetics Australia Pty Ltd holding controladora da Emeis Holdings Pty Ltd Emeis Holdings Pty Ltd suas atividades concentramse no desenvolvimento e comercialização de cosméticos premium que opera sob a marca de Aesop sendo seus produtos vendidos em rede de lojas varejistas e lojas próprias Fundo de Investimento Essencial referese a fundo de aplicação exclusivo de renda fixa de crédito privado Natura Cosméticos SA 18 23 Apresentação de informações por segmentos As informações por segmentos operacionais são apresentadas de modo consistente com o relatório interno fornecido para o principal tomador de decisões operacionais O principal tomador de decisões operacionais responsável pela alocação de recursos e pela avaliação de desempenho dos segmentos operacionais é representado pelo Comitê Executivo da Sociedade 24 Conversão para moeda estrangeira a Moeda funcional Os itens incluídos nas demonstrações financeiras da Sociedade e de cada uma das empresas incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas são mensurados usando a moeda do principal ambiente econômico no qual as empresas atuam moeda funcional b Transações e saldos em moeda estrangeira As transações em moeda estrangeira são convertidas para a moeda funcional da Sociedade R reais utilizando as taxas de câmbio vigentes nas datas das transações Os saldos das contas de balanço são convertidos pela taxa de câmbio vigente nas datas dos balanços Os ganhos e as perdas de variação cambial resultantes da liquidação dessas transações e da conversão de ativos e passivos monetários denominados em moeda estrangeira são reconhecidos no resultado do exercício nas rubricas Receitas financeiras e Despesas financeiras c Moeda de apresentação e conversão das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras são apresentadas em reais R que correspondem à moeda de apresentação da Sociedade Na elaboração das demonstrações financeiras consolidadas as demonstrações do resultado e dos fluxos de caixa e todas as outras movimentações de ativos e passivos das controladas no exterior cuja moeda funcional é a moeda local dos respectivos países onde operam são convertidas para reais à taxa de câmbio média mensal que se aproxima da taxa de câmbio vigente na data das correspondentes transações O balanço patrimonial é convertido para reais às taxas de câmbio do encerramento de cada exercício Os efeitos das variações da taxa de câmbio resultantes dessas conversões são apresentados sob a rubrica Outros resultados abrangentes nas demonstrações do resultado abrangente e no patrimônio líquido Natura Cosméticos SA 19 25 Caixa e equivalentes de caixa Os equivalentes de caixa são mantidos com a finalidade de atender a compromissos de caixa de curto prazo e não para investimento ou outros fins Incluem caixa depósitos bancários à vista e aplicações financeiras realizáveis em até 90 dias da data original do título ou considerados de liquidez imediata ou conversíveis em um montante conhecido de caixa e que estão sujeitos a um risco insignificante de mudança de valor os quais são registrados pelos valores de custo acrescidos dos rendimentos auferidos até as datas dos balanços que não excedem o seu valor de mercado ou de realização 26 Instrumentos financeiros 261 Categorias A categoria depende da finalidade para a qual os ativos e passivos financeiros foram adquiridos ou contratados e é determinada no reconhecimento inicial dos instrumentos financeiros Os ativos financeiros mantidos pela Sociedade são classificados sob as seguintes categorias Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado São ativos financeiros mantidos para negociação quando são adquiridos para esse fim principalmente no curto prazo e são mensurados ao valor justo na data das demonstrações financeiras sendo as variações reconhecidas no resultado Os instrumentos financeiros derivativos também são classificados nessa categoria No caso da Sociedade nessa categoria estão incluídos os instrumentos financeiros derivativos quotas de fundos de investimento e títulos e valores mobiliários Os saldos dos instrumentos derivativos não liquidados são mensurados ao valor justo na data das demonstrações financeiras e classificados no ativo ou no passivo circulante sendo as variações no valor justo registradas respectivamente nas rubricas Receitas financeiras ou Despesas financeiras Empréstimos e recebíveis São incluídos nessa classificação os ativos financeiros não derivativos com recebimentos fixos ou determináveis que não são cotados em um mercado ativo São registrados no ativo circulante exceto nos casos aplicáveis aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses após a data do balanço os quais são classificados como ativo não circulante Após a mensuração inicial esses ativos financeiros são contabilizados ao custo amortizado utilizando o método de juros efetivos taxa de juros efetiva menos perda por redução ao valor recuperável O custo amortizado é calculado levando em consideração qualquer desconto ou prêmio na aquisição e taxas ou custos incorridos Em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 compreendem contas a receber de clientes nota explicativa nº 7 Natura Cosméticos SA 20 Os passivos financeiros mantidos pela Sociedade são classificados sob as seguintes categorias Passivos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado São classificados ao valor justo por meio do resultado quando são mantidos para negociação ou designados ao valor justo por meio do resultado Outros passivos financeiros São mensurados ao custo amortizado utilizando o método de juros efetivos Em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 no caso da Sociedade compreendem empréstimos e financiamentos nota explicativa nº 15 e saldos a pagar a fornecedores e outras contas a pagar 262 Mensuração As compras e vendas regulares de ativos financeiros são reconhecidas na data da negociação ou seja na data em que a Sociedade se compromete a comprar ou vender o ativo Os ativos financeiros a valor justo por meio do resultado são inicialmente reconhecidos pelo valor justo e os custos de transação são registrados na demonstração do resultado Os ganhos ou as perdas decorrentes de variações no valor justo de ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado são registrados na demonstração do resultado nas rubricas Receitas financeiras ou Despesas financeiras respectivamente no período em que ocorrem Os empréstimos e recebíveis e ativos financeiros mantidos até o vencimento são mensurados ao custo amortizado A metodologia utilizada para calcular o custo amortizado de um instrumento da dívida e alocar sua receita de juros ao longo do período correspondente A taxa de juros efetiva desconta exatamente os recebimentos de caixa futuros estimados incluindo todos os honorários e pontos pagos ou recebidos que sejam parte integrante da taxa de juros efetiva os custos da transação e outros prêmios ou deduções durante a vida estimada do instrumento da dívida ou quando apropriado durante um período menor para o valor contábil líquido na data do reconhecimento inicial A receita é reconhecida com base nos juros efetivos para os instrumentos de dívida não caracterizados como ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Para os ativos financeiros classificados como Disponíveis para venda quando aplicável essas variações são registradas na rubrica Outros resultados abrangentes no resultado abrangente e no patrimônio líquido até o momento da liquidação do ativo financeiro quando por fim são reclassificadas para o resultado do exercício 263 Compensação de instrumentos financeiros Ativos e passivos financeiros são compensados e o valor líquido é apresentado no balanço patrimonial quando há um direito legalmente aplicável de compensar os valores reconhecidos e há a intenção de liquidálos em uma base líquida ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente Natura Cosméticos SA 21 264 Desreconhecimento baixa de instrumentos financeiros Um ativo financeiro ou quando for o caso uma parte de um ativo financeiro ou parte de um grupo de ativos financeiros semelhantes é baixado quando os direitos de receber fluxos de caixa do ativo expiraram a Sociedade transferiu os seus direitos ou riscos de receber os fluxos de caixa do ativo ou assumiu uma obrigação de pagar integralmente os fluxos de caixa recebidos 265 Instrumentos financeiros derivativos As operações com instrumentos financeiros derivativos contratadas pela Sociedade e por suas controladas resumemse em swap e compra a termo de moeda Non Deliverable Forward NDF que visam exclusivamente à proteção contra riscos cambiais associados a posições no balanço patrimonial além dos fluxos de caixa dos aportes de capital nas controladas projetados em moedas estrangeiras São mensurados ao seu valor justo com as variações registradas contra o resultado do exercício exceto quando designados em uma contabilidade de hedge de fluxo de caixa cujas variações no valor justo são registradas na rubrica de Outros resultados abrangentes no patrimônio líquido O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos é calculado pela tesouraria da Sociedade com base nas informações de cada operação contratada e nas respectivas informações de mercado nas datas de encerramento das demonstrações financeiras tais como taxas de juros e câmbio Nos casos aplicáveis tais informações são comparadas com as posições informadas pelas mesas de operação de cada instituição financeira envolvida Operações de hedge accounting A Natura possui aprovação da Administração para utilizar a prática contábil de contabilização de hedge accounting para instrumentos financeiros derivativos contratados de proteção i a empréstimos contratados em moeda estrangeira sujeitos a taxa de juro variável ou ii a empréstimos contratados na moeda funcional Real sujeitos a taxa de juro préfixada Os riscos protegidos são respectivamente i risco de variação nos fluxos de caixa futuros decorrentes das variações nas taxas de câmbio sendo aplicável contabilidade de hedge de fluxo de caixa e ii risco de taxa de juros sendo aplicável contabilidade de hedge de justo valor Hedge de fluxo de caixa Consiste em fornecer proteção contra a variação nos fluxos de caixa atribuível a um risco particular associado com um ativo ou passivo reconhecido ou uma transação prevista altamente provável e que possa afetar o resultado A parte efetiva das mudanças no valor justo dos derivativos que for designada e qualificada como hedge de fluxo de caixa é reconhecida em outros resultados abrangentes e acumulada nas rubricas Ganho perda em operações de hedge de fluxo de caixa e efeitos tributários sobre o ganho perda em operações de hedge de fluxo de caixa Natura Cosméticos SA 22 Em um hedge de fluxo de caixa a parcela eficaz do ganho ou perda do instrumento de hedge é reconhecida diretamente no patrimônio líquido em outros resultados abrangentes enquanto a parte ineficaz do hedge é reconhecida imediatamente no resultado financeiro No exercício findo em 31 de dezembro de 2016 a Sociedade utilizou de instrumentos financeiros derivativos sendo aplicado a contabilidade de hedge de fluxo de caixa conforme divulgado na nota explicativa n4 para proteção contra risco de variação de taxas de câmbio relacionados a empréstimos contratados em moeda estrangeira e que i sejam altamente correlacionados no que se refere às alterações no valor de mercado do item que estiver sendo protegido tanto no início quanto ao longo da vida do contrato efetividade entre 80 e 125 ii possuam documentação da operação do risco objeto de hedge do processo de gerenciamento de risco e da metodologia utilizada na avaliação da efetividade e iii sejam considerados efetivos na redução do risco associado à exposição a ser protegida Sua contabilização segue o CPC 38 Instrumentos Financeiros Reconhecimento e Mensuração que possibilita a aplicação da metodologia de contabilidade de proteção hedge accounting com efeito da mensuração do seu valor justo no patrimônio líquido e sua realização no resultado em rubrica correspondente ao item protegido A contabilização de hedge é descontinuada quando a Sociedade cancela a relação de hedge o instrumento de hedge vence ou é vendido rescindido ou executado ou não se qualifica mais como contabilização de hedge Quaisquer ganhos ou perdas reconhecidos em outros resultados abrangentes e acumulados no patrimônio líquido àquela data permanecem no patrimônio líquido e são reconhecidos quando a transação prevista for finalmente reconhecida no resultado Quando não se espera mais que a transação prevista ocorra os ganhos ou as perdas acumulados e diferidos no patrimônio líquido são reconhecidos imediatamente no resultado do exercício A Sociedade verifica ao longo de toda a duração do hedge a efetividade de seus instrumentos financeiros derivativos bem como suas alterações de valor justo No exercício findo em 31 de dezembro de 2016 não tivemos registro de perdas relacionadas à parte inefetiva reconhecidas no resultado do exercício Os valores justos dos instrumentos financeiros derivativos estão divulgados na nota explicativa nº 4 Adicionalmente vale mencionar que a Sociedade durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016 não constituiu operações relacionadas a hedge de valor justo ou hedge de investimento líquido 27 Contas a receber de clientes e provisão para perdas esperadas As contas a receber de clientes são registradas pelo valor nominal e deduzidas da provisão para perdas esperadas a qual é constituída com base em histórico de perdas para todas as faixas do aging list inclusive sobre os valores classificados em a vencer São considerados para o cálculo da provisão para perdas esperadas os diferentes riscos de acordo com a operação de cobrança Natura Cosméticos SA 23 28 Estoques Registrados pelo custo médio de aquisição ou produção ajustados ao valor realizável líquido quando este for menor que o custo Os detalhes estão divulgados na nota explicativa nº 8 A Sociedade considera em sua provisão para perdas nos estoques os seguintes componentes produtos descontinuados materiais com giro lento materiais com prazo de validade expirado e materiais fora dos parâmetros de qualidade 29 Créditos de carbono Programa Carbono Neutro Em 2007 a Sociedade assumiu com seus colaboradores clientes fornecedores e acionistas o compromisso de ser uma empresa Carbono Neutro que consiste em neutralizar suas emissões de Gases do Efeito Estufa GEEs em sua cadeia completa de produção desde a extração das matériasprimas até o pósconsumo Esse compromisso apesar de não ser uma obrigação legal já que o Brasil apesar de ser um país signatário do Protocolo de Quioto não apresenta meta de redução é considerado uma obrigação construtiva conforme o IAS 37 Provisões Passivos Contingentes e Ativos Contingentes que determina o reconhecimento de uma provisão nas demonstrações financeiras se esta for passível de desembolso e mensurável O passivo é estimado através dos inventários auditados de emissão de carbono realizados anualmente e valorizado com base no preço de mercado para aquisição de certificados de neutralização Em 31 de dezembro de 2016 o saldo registrado no passivo na rubrica Outros passivos não circulantes vide nota explicativa nº 19b referese ao total das emissões de carbono do período de 2007 a 2016 que ainda não foram neutralizadas através dos projetos correspondentes portanto não há efetivação do certificado de carbono Em linha com suas crenças e princípios a Sociedade optou por realizar algumas aquisições de créditos de carbono através do investimento em projetos com benefícios socioambientais oriundos do mercado voluntário Dessa forma os gastos incorridos gerarão créditos de carbono após a finalização ou maturação desses projetos Durante os referidos exercícios estes gastos foram registrados a valor de mercado como outros ativos circulantes e não circulantes vide nota explicativa nº 12 No momento em que os respectivos certificados de carbonos são efetivamente entregues à Sociedade a obrigação de ser Carbono Neutro é efetivamente cumprida portanto os saldos de ativos são compensados com os saldos de passivos A diferença entre os saldos de ativo e de passivo em 31 de dezembro de 2016 referese ao valor de caixa que a Sociedade ainda desembolsará para futura geração ou aquisição de certificados Natura Cosméticos SA 24 210 Investimentos em controladas e coligadas A Sociedade possui participações apenas em controladas As controladas são empresas nas quais a Sociedade diretamente ou através de outras controladas é titular de direitos de sócio que lhe assegurem de modo permanente preponderância nas deliberações sociais e o poder de eleger a maioria dos administradores Controle é o poder de governar as políticas financeiras e operacionais de uma empresa a fim de obter benefícios de suas atividades o que em geral consiste na capacidade de exercer a maioria dos direitos de voto Os potenciais direitos de voto são considerados na avaliação do controle exercido pela Sociedade sobre outra entidade quando puderem ser exercidos no momento de tal avaliação Os investimentos em controladas são contabilizados pelo método de equivalência patrimonial As demonstrações financeiras das controladas são elaboradas para a mesma database de apresentação da controladora Sempre que necessário são realizados ajustes para adequar as práticas contábeis às da Sociedade De acordo com o método da equivalência patrimonial a parcela atribuível à Sociedade sobre o lucro ou prejuízo líquido do exercício desses investimentos é registrada na demonstração do resultado da controladora sob a rubrica Resultado de equivalência patrimonial Todos os saldos intragrupo receitas e despesas e ganhos e perdas não realizados oriundos de transações intragrupo são eliminados por completo Os outros resultados abrangentes de controladas são registrados diretamente no patrimônio líquido da Sociedade sob a rubrica Outros resultados abrangentes 211 Imobilizado Avaliado ao custo de aquisição eou construção acrescido de juros capitalizados durante o período de construção quando aplicável para casos de ativos qualificáveis e reduzido pela depreciação acumulada e pelas perdas por impairment quando aplicável Adicionalmente as vidas úteis dos bens são revisadas anualmente Os direitos que tenham por objeto bens corpóreos destinados à manutenção das atividades da Sociedade e de suas controladas originados de operações de arrendamento mercantil do tipo financeiro são registrados como se fosse uma compra financiada reconhecendo no início de cada operação um ativo imobilizado e um passivo de financiamento sendo os ativos também submetidos às depreciações calculadas de acordo com as vidas úteis estimadas dos respectivos bens ou duração do contrato nos casos em que não há a opção de compra Terrenos não são depreciados A depreciação dos demais ativos é calculada pelo método linear para distribuir seu valor de custo ao longo da vida útil estimada Os ganhos e as perdas em alienações são apurados comparandose o valor da venda com o valor residual contábil e são reconhecidos na demonstração do resultado Natura Cosméticos SA 25 212 Intangível 2121 Softwares As licenças de programas de computador softwares e de sistemas de gestão empresarial adquiridas são capitalizadas e amortizadas conforme as taxas descritas na nota explicativa nº 14 e os gastos associados à manutenção são reconhecidos como despesas quando incorridos Os gastos com aquisição e implementação de sistemas de gestão empresarial são capitalizados como ativo intangível quando há evidências de geração de benefícios econômicos futuros considerando sua viabilidade econômica e tecnológica Os gastos com desenvolvimento de software reconhecidos como ativos são amortizados pelo método linear ao longo de sua vida útil estimada As despesas relacionadas à manutenção de software são reconhecidas no resultado do exercício quando incorridas 2122 Marcas e patentes As marcas e patentes adquiridas separadamente são demonstradas pelo custo histórico As marcas e patentes adquiridas em uma combinação de negócios são reconhecidas pelo valor justo na data da aquisição A amortização é calculada pelo método linear com base nas taxas demonstradas na nota explicativa nº 14 2123 Ativos intangíveis com vida útil indefinida Não são amortizados mas são testados anualmente em relação a perdas por redução ao valor recuperável individualmente ou no nível da unidade geradora de caixa A avaliação de vida útil indefinida é revisada anualmente para determinar se essa avaliação continua a ser justificável Caso contrário a mudança na vida útil de indefinida para definida é feita de forma prospectiva Ganhos e perdas resultantes da baixa de um ativo intangível com vida útil indefinida são mensurados como a diferença entre o valor líquido obtido da venda e o valor contábil do ativo sendo reconhecidos na demonstração do resultado no momento da baixa do ativo 213 Gastos com pesquisa e desenvolvimento de produtos Dados o alto índice de inovação e a rotatividade de produtos na carteira de vendas da Sociedade esta adota como prática contábil registrar como despesa do exercício quando incorridos os gastos com pesquisa e desenvolvimento de seus produtos 214 Arrendamento mercantil A classificação dos contratos de arrendamento mercantil é realizada no momento da sua contratação Os arrendamentos nos quais uma parcela significativa dos riscos e benefícios da propriedade é retida pelo arrendador são classificados como arrendamentos operacionais Os pagamentos efetuados para arrendamentos operacionais são registrados como despesa do exercício pelo método linear durante o período do arrendamento Natura Cosméticos SA 26 Os arrendamentos nos quais a Sociedade e suas controladas detêm substancialmente todos os riscos e as recompensas da propriedade são classificados como arrendamentos financeiros Estes são capitalizados no balanço patrimonial no início do arrendamento pelo menor valor entre o valor justo do bem arrendado e o valor presente dos pagamentos mínimos do arrendamento Cada parcela paga do arrendamento é alocada parte ao passivo e parte aos encargos financeiros para que dessa forma seja obtida uma taxa de juros efetiva constante sobre o saldo da dívida em aberto As obrigações correspondentes líquidas dos encargos financeiros são classificadas nos passivos circulantes e não circulantes de acordo com o prazo do contrato O bem do imobilizado adquirido por meio de arrendamentos financeiros é depreciado durante a vida útileconômica do ativo conforme mencionado na nota explicativa nº 211 ou de acordo com o prazo do contrato de arrendamento quando este for menor e não houver opção de compra 215 Capitalização de juros Custos de empréstimos diretamente relacionados com a aquisição construção ou produção de um ativo que necessariamente requer um tempo significativo para ser concluído para fins de uso ou venda são capitalizados como parte do custo do correspondente ativo Todos os demais custos de empréstimos são registrados como despesa no período em que são incorridos Custos de empréstimo compreendem juros e outros custos incorridos por uma entidade relativos ao empréstimo 216 Avaliação do valor recuperável dos ativos O valor contábil líquido dos ativos são avaliados anualmente para identificar evidências de perdas não recuperáveis ou ainda sempre que eventos ou alterações significativas nas circunstâncias indicarem que o valor contábil pode não ser recuperável Quando aplicável se houver perda decorrente das situações em que o valor contábil do ativo ultrapasse seu valor recuperável Para fins de avaliação do valor recuperável os ativos são agrupados nos menores níveis para os quais existam fluxos de caixa identificáveis separadamente Unidades Geradoras de Caixa UGCs O valor recuperável de um ativo ou de determinada unidade geradora de caixa é definido como sendo o maior entre o valor em uso e o valor líquido de venda Na estimativa do valor em uso do ativo os fluxos de caixa futuros estimados são descontados ao seu valor presente utilizando uma taxa de desconto antes dos impostos que reflita o custo médio ponderado de capital para a indústria em que opera a unidade geradora de caixa O valor líquido de venda é determinado sempre que possível com base em contrato de venda firme em uma transação em bases comutativas entre partes conhecedoras e interessadas ajustado por despesas atribuíveis à venda do ativo ou quando não há contrato de venda firme com base no preço de mercado de um mercado ativo ou no preço da transação mais recente com ativos semelhantes Natura Cosméticos SA 27 217 Fornecedores e outras contas a pagar Reconhecidas pelo valor nominal e acrescido quando aplicável dos correspondentes encargos e das variações monetárias e cambiais incorridos até as datas dos balanços 218 Empréstimos e financiamentos Reconhecidos pelo valor justo no momento do recebimento dos recursos líquidos dos custos de transação nos casos aplicáveis e acrescidos de encargos juros e variações monetárias e cambiais conforme previsto contratualmente incorridos até as datas dos balanços conforme demonstrado na nota explicativa nº 15 219 Provisão para aquisição de não controladores A combinação de negócios em que há participação remanescente de acionistas não controladores com emissões de opções de venda e opções de compra de ações enquadrase em uma situação de ausência de norma específica emitida pelo CPC Comitê de Pronunciamentos Contábeis e IASB International Accounting Standards Board Neste contexto para representar os efeitos contábeis de uma transação com estas características a Administração adotou política contábil baseada e consistente com os requerimentos para opções de compra e venda incluídas no CPC36 Demonstrações Consolidadas IFRS 10 Consolidated Financial Statements e no CPC 38 Instrumentos Financeiros Reconhecimento e Mensuração IAS32 Financial Instruments Presentation Na data em que ocorre uma combinação de negócios a Sociedade avalia diversos elementos dentre os principais o direito de voto proporcional a sua participação societária direito de eleger membros do Conselho de Administração direito a dividendos proporcionais a sua participação societária para avaliar se os acionistas não controladores mantêm direitos sobre os benefícios associados à posse de suas ações Em caso de conclusão positiva reconhece inicialmente uma obrigação que reflete o valor justo da contraprestação de aquisição de ações remanescentes da controlada com contrapartida em reserva específica no patrimônio líquido por considerar que se trata de transações entre sócios A revisão subsequente do valor desta obrigação put é atualizada em cada período de relatório para refletir os fluxos estimados de caixa tomandose como base as variáveis contratuais que definem o montante estimado da contraprestação O registro da atualização desta obrigação tem como contrapartida o resultado financeiro conforme CPC 38 Instrumentos Financeiros Reconhecimento e Mensuração IAS32 Financial Instruments Presentation uma vez que a Administração entende que a remensuração dessa obrigação não altera os direitos de cada um dos acionistas em relação a sua participação societária portanto não se traduzindo como transações de capital Natura Cosméticos SA 28 220 Provisões para riscos tributários cíveis e trabalhistas Reconhecidas quando a Sociedade e suas controladas têm uma obrigação presente ou não formalizada como resultado de eventos passados sendo provável que uma saída de recursos seja necessária para liquidar a obrigação e o valor possa ser estimado com segurança As provisões são quantificadas ao valor presente do desembolso esperado para liquidar a obrigação sendo utilizada a taxa adequada de desconto de acordo com os riscos relacionados ao passivo São atualizadas até as datas dos balanços pelo montante estimado das perdas prováveis observadas suas naturezas e apoiadas na opinião dos assessores legais da Sociedade Os fundamentos e a natureza das provisões para riscos tributários cíveis e trabalhistas estão descritos na nota explicativa nº 18 221 Imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos Reconhecidos na demonstração do resultado do exercício exceto nos casos aplicáveis na proporção em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no patrimônio líquido Nesse caso os tributos são reconhecidos também diretamente no patrimônio líquido em Outros resultados abrangentes Exceto pelas controladas localizadas no exterior onde são observadas as alíquotas fiscais válidas para cada um dos países onde se situam essas controladas o imposto de renda e a contribuição social da Sociedade e das controladas no Brasil são calculados às alíquotas de 25 e 9 respectivamente A despesa de imposto de renda e contribuição social correntes é calculada com base nas leis e nos normativos tributários promulgados na data de encerramento do exercício de acordo com os regulamentos tributários brasileiros A Administração avalia periodicamente as posições assumidas na declaração de renda com respeito a situações em que a regulamentação tributária aplicável está sujeita à interpretação que possa ser eventualmente divergente e constitui provisões quando adequado com base nos valores que espera pagar ao Fisco O imposto de renda e a contribuição social diferidos são calculados sobre as diferenças temporárias entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contábeis O imposto de renda e a contribuição social diferidos são determinados usando as alíquotas de imposto promulgadas nas datas dos balanços e que devem ser aplicadas quando o respectivo imposto de renda e a contribuição social diferidos ativos forem realizados ou quando o imposto de renda e a contribuição social diferidos passivos forem liquidados O imposto de renda e a contribuição social diferidos ativos são reconhecidos somente na proporção da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponível e contra o qual as diferenças temporárias possam ser usadas Natura Cosméticos SA 29 Os montantes de imposto de renda e contribuição social diferidos ativos e passivos são compensados somente quando há um direito exequível legal de compensar os ativos fiscais circulantes contra os passivos fiscais circulantes eou quando o imposto de renda e a contribuição social diferidos ativos e passivos se relacionam com o imposto de renda e a contribuição social incidentes pela mesma autoridade tributária sobre a entidade tributável ou diferentes entidades tributáveis em que há intenção de liquidar os saldos em uma base líquida Os detalhes estão divulgados na nota explicativa nº 10 222 Plano de outorga de opções de compra de ações programa de outorga de ações restritas e programa de aceleração da estratégia A Sociedade oferece a seus executivos planos de participações com base em ações liquidados exclusivamente com as ações desta O plano de outorga de opções de compra de ações o programa de outorga de ações restritas e o programa de aceleração da estratégia são mensurados pelo valor justo na data da outorga Para determinar o valor justo a Sociedade utiliza um método de valorização apropriado cujos detalhes estão divulgados na nota explicativa nº 241 O custo de transações liquidadas com títulos patrimoniais é reconhecido em conjunto com um correspondente aumento no patrimônio líquido à rubrica Capital adicional integralizado ao longo do período em que a performance eou condição de serviço são cumpridos com término na data em que o funcionário adquire o direito completo ao prêmio data de aquisição A despesa acumulada reconhecida para as transações liquidadas com instrumentos patrimoniais em cada database até a data de aquisição reflete a extensão em que o período de aquisição tenha expirado e a melhor estimativa da Sociedade do número de títulos patrimoniais que serão adquiridos A despesa ou crédito na demonstração do resultado do exercício é registrada na rubrica de despesas administrativas Quando um prêmio de liquidação com instrumentos patrimoniais é cancelado este é tratado como se tivesse sido adquirido na data do cancelamento e qualquer despesa não reconhecida do prêmio é registrada imediatamente Isto inclui qualquer prêmio em que as condições de não aquisição dentro do controle da Sociedade ou da contraparte não foram cumpridas Todos os cancelamentos de transações liquidadas com títulos patrimoniais são tratados da mesma forma O efeito de diluição das opções em aberto é refletido como diluição de ação adicional no cálculo do lucro por ação diluído nota explicativa nº 272 223 Participação nos resultados e programa de incentivo de longo prazo A Sociedade reconhece um passivo e uma despesa de participação nos resultados com base em critérios que considera o lucro atribuível aos acionistas e vinculado a metas operacionais e objetivos específicos estabelecidos e aprovados no início de cada exercício Natura Cosméticos SA 30 A Sociedade disponibiliza para executivos elegíveis de sua controlada Emeis Holdings Pty Ltd um programa de incentivo de longo prazo com base em critérios vinculados a metas operacionais e objetivos específicos estabelecidos e aprovados no início da relação entre as partes sendo tal obrigação registrada em passivo e sua remensuração com efeito em resultado 224 Dividendos e juros sobre o capital próprio A proposta de distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio efetuada pela Administração da Sociedade que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mínimo obrigatório é registrada como passivo circulante no grupo Dividendos e juros sobre o capital próprio por ser considerada como uma obrigação legal prevista no estatuto social da Sociedade entretanto a parcela dos dividendos superior ao dividendo mínimo obrigatório declarada pela Administração após o período contábil a que se referem às demonstrações financeiras mas antes da data de autorização para emissão das referidas demonstrações financeiras é registrada na coluna Dividendo adicional proposto no patrimônio líquido sendo seus efeitos divulgados na nota explicativa nº 20b Para fins societários e contábeis os juros sobre o capital próprio estão demonstrados como destinação do resultado diretamente no patrimônio líquido 225 Ações em tesouraria Instrumentos patrimoniais próprios que são readquiridos ações de tesouraria e reconhecidos ao custo de aquisição e deduzidos do patrimônio líquido Nenhum ganho ou perda é reconhecido na demonstração do resultado na compra venda emissão ou cancelamento dos instrumentos patrimoniais próprios da Sociedade 226 Ganhos e perdas atuariais do plano de assistência médica A Sociedade concede determinados benefícios de extensão de assistência médica a colaboradores aposentados que tinham o benefício adquirido até abril de 2010 Os custos associados à extensão desse benefício para os aposentados da Sociedade e suas controladas são reconhecidos pelo regime de competência como plano de benefício pósemprego na modalidade de benefício definido utilizando o método do crédito unitário projetado Os ganhos e perdas atuariais apurados são reconhecidos em outros resultados abrangentes 227 Apuração do resultado e reconhecimento da receita A receita de vendas é reconhecida no resultado do exercício quando os riscos e benefícios inerentes aos produtos são transferidos para os clientes em conformidade com o regime contábil de competência Natura Cosméticos SA 31 A receita é reconhecida na extensão em que for provável que benefícios econômicos serão gerados para a Sociedade e quando possa ser mensurada de forma confiável A receita de venda é gerada basicamente a partir das vendas efetuadas para os Consultores as Natura nossos clientes mensurada com base no valor justo da contraprestação recebidaa receber excluindo descontos abatimentos e impostos ou encargos sobre vendas A receita de venda é reconhecida quando os riscos e benefícios significativos da propriedade dos produtos forem transferidos ao cliente o que geralmente ocorre na sua entrega para os Consultores as Natura A receita de venda é gerada e acumulada inicialmente no razão auxiliar de vendas da Sociedade a partir do momento em que o comprovante de despacho é emitido em nome dos nossos clientes Todavia como nossas receitas são registradas contabilmente apenas quando efetivamente ocorre à entrega final dos produtos efetuamos provisão para eliminar o montante de receitas relativas aos produtos despachados e não recebidos pelos Consultores as Natura na data de cada fechamento das demonstrações financeiras Com relação as controladas Emeis Hoding Pty Ltd Natura Comercial Ltda Natura Europa SAS França e Natura International Inc EUA que atuam no mercado varejista as receitas de vendas são reconhecidas quando ocorre a transferência significativa dos riscos e benefícios dos produtos ou seja no momento da entrega das mercadorias A receita de venda de recebíveis sem coobrigação e sem direito de regresso é reconhecida no momento em que há a transferência significativa dos riscos e benefícios econômicos por parte da Sociedade para o cessionário A contraprestação decorrente da exclusividade concedida pela Sociedade em relação a prestação de serviços de liquidação bancária relacionada à folha de pagamento dos colaboradores quando há o direito de cancelamento contratual com ônus para a Sociedade é reconhecida inicialmente no passivo sendo alocada no resultado reconhecimento de receita linearmente ao longo do prazo contratual estabelecido entre as partes 228 Demonstração do valor adicionado Esta demonstração tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Sociedade e sua distribuição durante determinado período e é apresentada pela Sociedade conforme requerido pela legislação societária brasileira como parte de suas demonstrações financeiras individuais e como informação suplementar às demonstrações financeiras consolidadas pois não é uma demonstração prevista nem obrigatória conforme as IFRSs Natura Cosméticos SA 32 A demonstração do valor adicionado foi preparada com base em informações obtidas dos registros contábeis que servem de base de preparação das demonstrações financeiras e seguindo as disposições contidas no CPC 09 Demonstração do Valor Adicionado Em sua primeira parte apresenta a riqueza criada pela Sociedade representada pelas receitas receita bruta das vendas incluindo os tributos incidentes sobre ela as outras receitas e os efeitos da provisão para perdas esperadas de contas a receber pelos insumos adquiridos de terceiros custo das vendas e aquisições de materiais energia e serviços de terceiros incluindo os tributos incluídos no momento da aquisição os efeitos das perdas e da recuperação de valores ativos e a depreciação e amortização e pelo valor adicionado recebido de terceiros resultado de equivalência patrimonial receitas financeiras e outras receitas A segunda parte da referida demonstração apresenta a distribuição da riqueza entre pessoal impostos taxas e contribuições remuneração de capitais de terceiros e remuneração de capitais próprios 229 Novas normas alterações e interpretações de normas As normas alterações e interpretações de normas emitidas mas ainda não adotadas até a data de emissão das demonstrações financeiras da Sociedade são abaixo apresentadas A Sociedade pretende adotálas quando entrarem em vigência O projeto de implantação dos novos pronunciamentos IFRS 9 Instrumentos Financeiros IFRS 15 Receita de contrato com clientes e IFRS 16 Arrendamento Mercantil além da análise preliminar efetuada pela Administração em 2016 incluirá a contratação de especialistas externos para auxiliar a Sociedade na identificação e mensuração dos efeitos finais na data de adoção inicial identificação das necessidades de modificação dos sistemas informatizados utilizados desenho e implantação de controles internos políticas e procedimentos adequados e necessários para coletar e divulgar as informações requisitadas nesses novos pronunciamentos IFRS 9 Instrumentos Financeiros Em julho de 2014 o IASB emitiu a versão final da IFRS 9 Instrumentos Financeiros que substitui a IAS 39 Instrumentos Financeiros Reconhecimento e Mensuração e todas as versões anteriores da IFRS 9 A IFRS 9 reúne todos os três aspectos da contabilização de instrumentos financeiros do projeto classificação e mensuração perda por redução ao valor recuperável e contabilização de hedge A IFRS 9 está em vigência para períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2018 ou após essa data sendo permitida a aplicação antecipada Exceto para contabilidade de hedge é exigida aplicação retrospectiva não sendo obrigatória no entanto a apresentação de informações comparativas Para contabilidade de hedge as exigências são geralmente aplicadas prospectivamente salvo poucas exceções A Sociedade planeja adotar a nova norma na efetiva data de entrada em vigor No decorrer de 2016 a Sociedade iniciou uma avaliação preliminar do impacto de todos os três aspectos da IFRS 9 a qual baseiase nas informações atualmente disponíveis De acordo com as análises realizadas pela Administração as seguintes considerações foram identificadas Natura Cosméticos SA 33 a Classificação e mensuração A Sociedade não espera um impacto significativo no seu balanço patrimonial ou patrimônio líquido ao aplicar as exigências de classificação e mensuração da IFRS 9 Esperase continuar a mensurar a valor justo todos os ativos financeiros atualmente mantidos a valor justo Empréstimos bem como contas a receber de clientes são mantidos para recolher os fluxos de caixa contratuais e devem dar origem a fluxos de caixa que representem exclusivamente pagamentos de principal e juros Assim a Sociedade espera que esses continuem a ser mensurados pelo custo amortizado segundo a IFRS 9 No entanto a Sociedade analisará as características dos fluxos de caixa contratuais desses instrumentos em mais detalhe antes de concluir se todos esses instrumentos atendem os critérios para mensuração pelo custo amortizado segundo a IFRS 9 b Perdas por redução do valor recuperável Impairment A metodologia de apuração de provisão de perdas esperadas pelo modelo de aging list a qual é constituída com base em histórico de perdas para todas as faixas do aging list inclusive sobre os valores classificados em a vencer já é considerada pela Sociedade A Administração entende que diante das informações que tem disponível este é o modelo que melhor reflete a estimativa de perdas Está sendo analisado pela Administração os impactos do IFRS 9 e a aplicabilidade do modelo probabilístico ou a manutenção do modelo já aplicado de aging list sendo que para isso a Administração está levantado todas as informações necessárias diante das informações disponíveis em sistemas internos para conseguir obter dados que permitam construir um modelo probabilístico Caso a Administração entenda que o modelo probabilístico reflita melhor a provisão de perdas esperadas será necessário a alteração da metodologia de cálculo e a adequação de suas políticas e procedimentos internos Com relação ao registro de perdas de crédito esperadas sobre todos os títulos de dívida e empréstimos para 12 meses ou em base vitalícia a Sociedade não espera um impacto significativo sobre seu balanço patrimonial e patrimônio líquido c Contabilidade de hedge A Sociedade acredita que todas as relações de hedge existentes que atualmente são designadas em relações de hedge efetivas ainda se qualificarão para contabilidade de hedge hedge accounting segundo a IFRS 9 Como a IFRS 9 não altera os princípios gerais de como uma entidade contabiliza hedges efetivos a Sociedade não espera um impacto significativo como resultado da aplicação da IFRS 9 A Sociedade avaliará possíveis mudanças relacionadas com a contabilidade para o valor tempo das opções pontos a termo ou o spread da base de câmbio em mais detalhe no futuro Até a data de divulgação dessas demonstrações financeiras a Administração não finalizou a mensuração dos efeitos deste novo pronunciamento estando assim impossibilitada de divulgar tais efeitos Natura Cosméticos SA 34 IFRS 15 Receita de contratos com clientes Estabelece um modelo de cinco etapas que se aplicam sobre a receita obtida a partir de um contrato com cliente independentemente do tipo de transação de receita ou da indústria Aplicase a todos os contratos de receita e fornece um modelo para o reconhecimento e mensuração de ganhos ou perdas com a venda de alguns ativos não financeiros que não estão relacionadas as atividades ordinárias da Sociedade por exemplo as vendas de imóveis instalações e equipamentos ou intangíveis Extensas divulgações são também requeridas por esta norma Este pronunciamento deverá ser aplicado para períodos anuais com início em ou após 1º de janeiro de 2018 A adoção antecipada embora facultada pelas IFRSs foi vedada pelos entes reguladores do mercado de capitais brasileiro A Sociedade atua no ramo de desenvolvimento distribuição comercialização e exploração de modelos de comércio de cosméticos fragrâncias em geral e produtos de higiene pessoal substancialmente por meio de vendas diretas realizadas pelosas Consultoresas Natura Os produtos são vendidos individualmente em contratos separados identificados com os clientes ou agrupados como um pacote de bens Até a data de divulgação dessas demonstrações financeiras a Administração não finalizou a mensuração dos efeitos deste novo pronunciamento estando assim impossibilitada de divulgar tais efeitos IFRS 16 Arrendamento Mercantil A nova norma estabelece os princípios tanto para o cliente o locatário e o fornecedor locador sobre o fornecimento de informações relevantes acerca das locações de maneira que seja demonstrado nas demonstrações financeiras de forma clara as operações de arrendamento mercantil Para atingir esse objetivo o locatário é obrigado a reconhecer os ativos e passivos resultantes de um contrato de arrendamento A norma inclui duas isenções de reconhecimento para arrendatários arrendamentos de ativos de baixo valor e arrendamentos de curto prazo ou seja com prazo de arrendamento de 12 meses ou menos A Sociedade e suas controladas iniciaram o projeto que estabelecerá as diretrizes para aplicação do IFRS 16 Esse projeto inclui a contratação de terceiros especialistas para auxiliar a Sociedade na identificação dos efeitos mais relevantes da norma e os relativos impactos para a Sociedade estabelecendo controles internos políticas e procedimentos adequados e necessários para coletar e divulgar as informações requisitadas neste novo normativo Este pronunciamento deverá ser aplicado para períodos anuais com início em ou após 1º de janeiro de 2019 ou após essa data Por conta dos montantes a pagar de arrendamento operacional divulgados na nota explicativa n 29 a Sociedade espera impactos relevantes Todavia os efeitos para adoção inicial deste pronunciamento ainda não foram finalizados o que impossibilita a divulgação de tais efeitos Adicionalmente as seguintes novas normas alterações e interpretações de normas foram emitidas pelo IASB porém a Administração não espera impactos relevantes sobre as demonstrações financeiras consolidadas da Sociedade Natura Cosméticos SA 35 Alterações na IAS 7 As alterações fazem parte da iniciativa de melhoria de divulgações do IASB e estarão em vigor a partir de períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2017 Alterações na IAS 12 As alterações esclarecem a contabilização de impostos diferidos ativos sobre perdas não realizadas com instrumentos de dívida mensurados ao justo e estarão em vigor a partir de períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2017 Alterações na IFRS 2 As alterações endereçam áreas envolvendo mensuração classificação e modificação de termos eou condições de tais transações e estarão em vigor a partir de períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2018 Alterações na IFRS 4 As alterações endereçam preocupações sobre a adoção do IFRS 9 e estarão em vigor a partir de períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2018 A Sociedade pretende adotar tais normas quando elas entrarem em vigor divulgando e reconhecendo os impactos nas demonstrações financeiras eou demonstrações financeiras que possam ocorrer quando da aplicação de tais adoções Considerando as atuais operações da Sociedade e de suas controladas a Administração não espera que estas alterações produzam efeitos relevantes sobre as demonstrações financeiras eou demonstrações financeiras a partir de sua adoção Não existem outras normas e interpretações emitidas e ainda não adotadas que possam na opinião da Administração ter impacto significativo no resultado ou no patrimônio líquido divulgado pela Sociedade As normas emitidas e que entraram em vigor durante o exercício de 2016 não tiveram impacto nestas demonstrações financeiras 3 ESTIMATIVAS E PREMISSAS CONTÁBEIS CRÍTICAS A preparação das demonstrações financeiras requer o uso de certas estimativas contábeis críticas e também o exercício de julgamento por parte da Administração da Sociedade no processo de aplicação das políticas contábeis As estimativas e premissas contábeis são continuamente avaliadas e baseiamse na experiência histórica e em outros fatores incluindo expectativas de eventos futuros consideradas razoáveis para as circunstâncias Tais estimativas e premissas podem diferir dos resultados efetivos Os efeitos decorrentes das revisões das estimativas contábeis são reconhecidos no período da revisão As premissas e estimativas significativas para as demonstrações financeiras estão relacionadas a seguir a Imposto de renda e contribuição social A Sociedade reconhece ativos e passivos diferidos com base nas diferenças entre o valor contábil apresentado nas demonstrações financeiras e a base tributária dos ativos e passivos utilizando as alíquotas em vigor A Sociedade revisa regularmente os impostos diferidos ativos em termos de possibilidade de recuperação considerandose o lucro histórico gerado e o lucro tributável futuro projetado de acordo com estudo de viabilidade técnica Natura Cosméticos SA 36 b Provisões para riscos tributários cíveis e trabalhistas A Sociedade é parte em diversos processos judiciais e administrativos como descrito na nota explicativa nº 18 Provisões são constituídas para os riscos tributários cíveis e trabalhistas referentes a processos judiciais que representam perdas prováveis e estimadas com certo grau de segurança A avaliação da probabilidade de perda inclui a avaliação das evidências disponíveis a hierarquia das leis as jurisprudências disponíveis as decisões mais recentes nos tribunais e sua relevância no ordenamento jurídico bem como a avaliação dos assessores legais A Administração acredita que essas provisões para riscos tributários cíveis e trabalhistas estão corretamente apresentadas nas demonstrações financeiras c Plano de assistência médica de aposentados O valor atual do plano de assistência médica depende de uma série de fatores que são determinados com base em cálculos atuariais que atualizam uma série de premissas como por exemplo taxa de desconto entre outras as quais estão divulgadas na nota explicativa nº 19b d Plano de outorga de opções de compra de ações programa de outorga de ações restritas e programa de aceleração da estratégia O plano de outorga de opções de compra de ações o programa de outorga de ações restritas e o programa de aceleração da estratégia são mensurados pelo valor justo na data da outorga e a despesa é reconhecida no resultado durante o período no qual o direito é adquirido em contrapartida à rubrica Capital adicional integralizado no patrimônio líquido Nas datas dos balanços a Administração da Sociedade revisa as estimativas quanto à quantidade de opçõesações restritas e reconhece quando aplicável no resultado do exercício em contrapartida ao patrimônio líquido o efeito decorrente desta revisão As premissas e modelos utilizados para estimar o valor justo dos planos de outorga de opções de compra de ações do programa de outorga de ações restritas e do programa de aceleração da estratégia estão divulgados na nota explicativa nº 241 e Provisão para aquisição de participação de não controladores Reflete o compromisso de aquisição da participação de não controladores proveniente de uma combinação de negócios a qual é mensurada ao valor justo na data de aquisição sendo que modificações subsequentes pela remensuração da obrigação são reconhecidas no resultado do exercício Em 20 de dezembro de 2016 esta provisão foi liquidada em virtude do exercício das opções de compra de não controladores vide nota explicativa n 19a f Provisão para perda de valor recuperável Uma perda por redução ao valor recuperável existe quando o valor contábil de um ativo ou unidade geradora de caixa excede o seu valor recuperável o qual é o maior entre o valor justo menos custos de venda e o valor em uso O cálculo do valor justo menos custos de vendas é baseado em informações disponíveis de transações de venda de ativos similares ou preços de mercado menos custos adicionais para descartar o ativo Natura Cosméticos SA 37 O cálculo do valor em uso é baseado no modelo de fluxos de caixa descontado Os fluxos de caixa derivam do orçamento para os próximos cinco anos e não incluem atividades de reorganização com as quais a Sociedade e suas subsidiárias ainda não tenha se comprometido ou investimentos futuros significativos que melhorarão a base de ativos da unidade geradora de caixa objeto de teste O valor recuperável é sensível à taxa de desconto utilizada no método de fluxo de caixa descontado bem como aos recebimentos de caixa futuros esperados e à taxa de crescimento utilizada para fins de extrapolação g Provisão para perdas esperadas em contas a receber de clientes A provisão para perdas esperadas em contas a receber de clientes está estimada utilizandose de metodologia de aging list inclusive considerando perdas esperadas até mesmo para os valores classificados em a vencer São considerados para o cálculo da provisão para perdas esperadas os diferentes riscos de acordo com a operação de cobrança A Administração considera suficiente este método para cobrir eventuais perdas conforme os valores demonstrados na nota explicativa nº 7 4 GESTÃO DE RISCO FINANCEIRO 41 Considerações gerais e políticas A administração dos riscos e a gestão dos instrumentos financeiros são realizadas por meio de políticas definição de estratégias e implementação de sistemas de controle definidos pelo Comitê de Tesouraria e aprovados pelo Conselho de Administração da Sociedade A aderência das posições de tesouraria em instrumentos financeiros incluindo os derivativos em relação a essas políticas é apresentada e avaliada mensalmente pelo Comitê de Tesouraria da Sociedade e posteriormente submetida à apreciação dos Comitês de Auditoria e Executivo e do Conselho de Administração A gestão de riscos é realizada pela Tesouraria Central da Sociedade que tem também a função de aprovar todas as operações de aplicações e empréstimos realizadas pelas controladas da Sociedade 42 Fatores de risco financeiro As atividades da Sociedade e de suas controladas as expõem a diversos riscos financeiros riscos de mercado incluindo risco de moeda e de taxa de juros de crédito e de liquidez O programa de gestão de risco global da Sociedade concentrase na imprevisibilidade dos mercados financeiros e busca minimizar potenciais efeitos adversos no desempenho financeiro utilizando instrumentos financeiros derivativos para proteger certas exposições a risco a Riscos de mercado A Sociedade e as controladas estão expostas a riscos de mercado decorrentes das atividades de seus negócios Esses riscos de mercado envolvem principalmente a possibilidade de flutuações na taxa de câmbio e mudanças nas taxas de juros Natura Cosméticos SA 38 Os seguintes instrumentos financeiros derivativos são utilizados pela Sociedade como proteção aos riscos de mercado Controladora Consolidado Valor justo Valor justo Descrição 2016 2015 2016 2015 Derivativos financeiros 69864 692643 73360 733228 Derivativos swap de taxa de juros 142 3849 Outros instrumentos financeiros derivativos 5118 5118 Total 69864 697761 73502 734497 As características destes instrumentos e os riscos aos quais são atrelados estão descritas a seguir i Risco cambial A Sociedade e suas controladas estão expostas ao risco de câmbio resultante de instrumentos financeiros em moedas diferentes de suas moedas funcionais Para a redução da referida exposição foi implantada uma política para proteger o risco cambial que estabelece níveis de exposição vinculados a esse risco Política de Proteção Cambial Os procedimentos de tesouraria definidos pela política vigente incluem rotinas mensais de projeção e avaliação da exposição cambial consolidada da Sociedade e de suas controladas sobre as quais se baseiam as decisões tomadas pela Administração A Política de Proteção Cambial considera os valores em moeda estrangeira dos saldos a receber e a pagar de compromissos já assumidos e registrados nas demonstrações financeiras oriundos das operações da Sociedade e de suas controladas bem como fluxos de caixa futuros com prazo médio de seis meses ainda não registrados no balanço patrimonial Em 31 de dezembro de 2016 a Sociedade e suas controladas estão expostas basicamente ao risco de flutuação do dólar norteamericano Para proteger as exposições cambiais com relação à moeda estrangeira a Sociedade e suas controladas contratam operações com instrumentos financeiros derivativos do tipo swap e compra a termo de moeda denominada Non Deliverable Forward NDF forward Conforme a Política de Proteção Cambial os derivativos contratados pela Sociedade ou por suas controladas deverão limitar a perda referente à desvalorização cambial em relação ao lucro líquido projetado para o exercício em curso dada uma determinada estimativa de desvalorização cambial em relação ao dólar norteamericano Essa limitação define o teto ou a exposição cambial máxima permitida à Sociedade e a suas controladas com relação ao dólar norteamericano Em 31 de dezembro de 2016 os balanços patrimoniais da controladora e do consolidado incluem contas denominadas em moeda estrangeira que em conjunto representam um passivo de R1596651 e R1658689 respectivamente em 31 de dezembro de 2015 R 2666160 e R 2782054 respectivamente Essas contas são constituídas por empréstimos e financiamentos na sua totalidade e são protegidas com derivativos do tipo swap Natura Cosméticos SA 39 Instrumentos derivativos para proteção do risco de câmbio A Sociedade classifica os derivativos em financeiros operacionais e outros instrumentos financeiros derivativos Os financeiros são derivativos do tipo swap ou forwards contratados para proteger o risco cambial dos empréstimos e financiamentos denominados em moeda estrangeira Os operacionais são derivativos geralmente forwards contratados para proteger o risco cambial dos fluxos de caixa operacionais do negócio Os instrumentos classificados em outros instrumentos financeiros derivativos são derivativos do tipo forwards contratados para proteger o risco cambial relativo ao caixa da Sociedade em relação ao compromisso firme de aquisição adicional de participação societária em controlada no exterior Emeis Holdings Pty Ltd Esta operação foi liquidada em 9 de dezembro de 2016 em conexão com o exercício final das opções de compra de participação acionária Em 31 de dezembro de 2016 a Sociedade não possuía operações do tipo outros instrumentos derivativos ou operacionais em aberto Em 31 de dezembro de 2016 os contratos em aberto de swap têm vencimentos entre fevereiro de 2017 e julho de 2021 e foram celebrados com contrapartes representadas pelos bancos Bank of America 41 HSBC 22 Scotiabank 24 e Banco de Tokyo 13 e estão assim compostos Derivativos financeiros controladora Valor principal Notional Valor da Curva Valor justo Ganho perda de ajuste MTM Descrição 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 Contratos de swap 1 Ponta ativa Posição comprada dólar 1614877 1917821 1596181 2664811 1591783 2677972 4398 13161 Ponta passiva Taxa CDI pósfixada Posição vendida no CDI 1614877 1917821 1655051 1973902 1661647 1985329 6596 11427 Total de Instrumentos Financeiros Derivativos líquido 58870 690909 69864 692643 10994 1734 Natura Cosméticos SA 40 Derivativos financeiros consolidado Valor principal Notional Valor da Curva Valor justo Ganho perda de ajuste MTM Descrição 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 Contratos de swap 1 Ponta ativa Posição comprada dólar 1679243 1993560 1658714 2781786 1652797 2792986 5917 11200 Ponta passiva Taxa CDI pósfixada Posição vendida no CDI 1679243 1993560 1719899 2048895 1726156 2059758 6257 10863 Total de Instrumentos Financeiros Derivativos líquido 61185 732891 73359 733228 12174 337 1 As operações de swap financeiros consistem na troca da variação cambial por uma correção relacionada a um percentual da variação do Certificado de Depósito Interbancário CDI pósfixado O valor principal representa os valores dos derivativos contratados O valor justo referese ao valor reconhecido no balanço dos derivativos contratados ainda em aberto nas datas dos balanços Para os instrumentos financeiros derivativos mantidos pela Sociedade e por suas controladas em 31 de dezembro de 2016 e 2015 devido ao fato de os contratos serem efetuados diretamente com instituições financeiras e não por meio da BMFBOVESPA não há margens depositadas como garantia das referidas operações Outros instrumentos financeiros derivativos controladora e consolidado Em dezembro de 2016 a Sociedade liquidou os instrumentos derivativos denominados Contrato a Termo ou Non Deliverable Forward NDF com Bank of America no montante de AU 1552 milhões de dólares australianos AU 1024 milhões de dólares australianos líquido da alíquota de 34 de imposto de renda e contribuição social sobre o lucro A taxa média de câmbio ponderada contratada desses derivativos era de R 29111 x AU10 Essas operações foram contratadas com o objetivo de proteger o caixa da Sociedade em relação a aquisição adicional de participação societária em controlada no exterior Emeis Holdings Pty Ltd realizada também em dezembro de 2016 Estas operações não foram designadas como contabilidade de hedge Hedge accounting conforme definidos no IAS 39CPC 38 Instrumentos Financeiros Reconhecimento e Mensuração uma vez que o objeto que foi protegido possuía em sua metodologia de valorização três componentes taxa de desconto câmbio e múltiplo de EBITDA O efeito da liquidação desses derivativos está reconhecido no resultado financeiro nota explicativa n 25 Natura Cosméticos SA 41 Análise de sensibilidade Na análise de sensibilidade relacionada ao risco de exposição cambial a Administração da Sociedade entende que há necessidade de considerar além dos ativos e passivos com exposição à flutuação das taxas de câmbio registrados no balanço patrimonial o valor da curva dos instrumentos financeiros contratados pela Sociedade para proteção de determinadas exposições conforme demonstrado no quadro a seguir Controladora Consolidado Empréstimos e financiamentos no Brasil em moeda estrangeira nota explicativa n15 1596651 1658689 Contas a receber registradas no Brasil em moeda estrangeira 9380 Contas a pagar registradas no Brasil em moeda estrangeira 2128 4429 Valor da curva dos derivativos financeiros 1596181 1658714 Exposição líquida 2598 4976 As tabelas seguintes demonstram a projeção de ganho perda incremental que teria sido reconhecidao no resultado do exercício subsequente supondo estática a exposição cambial líquida atual e os seguintes cenários Controladora Descrição Risco da Sociedade Cenário provável Cenário II Cenário III Exposição líquida Alta do dólar 55 718 1381 Consolidado Descrição Risco da Sociedade Cenário provável Cenário II Cenário III Exposição líquida Alta do dólar 105 1375 2645 O cenário provável considera as taxas futuras do dólar norteamericano conforme cotações obtidas na BMFBOVESPA nas datas previstas dos vencimentos dos instrumentos financeiros com exposição ao câmbio que variam de R333 US100 a R499 US100 Os cenários II e III consideram uma alta do dólar norteamericano de 25 R416 US100 e de 50 R499 US100 respectivamente Os cenários prováveis II e III estão sendo apresentados em atendimento à Instrução CVM nº 47508 A Administração utiliza o cenário provável na avaliação das possíveis mudanças na taxa de câmbio e apresenta o referido cenário em atendimento à IFRS 7 Instrumentos Financeiros Divulgações A Sociedade e suas controladas não operam com instrumentos financeiros derivativos com propósitos de especulação ii Risco de taxa de juros O risco de taxa de juros decorre de aplicações financeiras e de empréstimos Os instrumentos financeiros emitidos a taxas variáveis expõem a Sociedade e suas controladas ao risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros Os instrumentos financeiros emitidos às taxas prefixadas expõem a Sociedade e suas controladas ao risco de valor justo associado à taxa de juros Natura Cosméticos SA 42 O risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros da Sociedade decorre de aplicações financeiras e empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos emitidos a taxas pós fixadas A Administração da Sociedade mantém na sua maioria os indexadores de suas exposições a taxas de juros ativas e passivas atrelados a taxas pósfixadas As aplicações financeiras são corrigidas pelo CDI e os empréstimos e financiamentos são corrigidos pela Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP CDI e taxas prefixadas conforme contratos firmados com as instituições financeiras e por meio de negociações de valores mobiliários com investidores desse mercado A Administração da Sociedade entende como baixo o risco de grandes variações no CDI e na TJLP levando em conta a política monetária vigente conduzida pelo Governo Federal Dessa forma não tem contratado derivativos para proteger esse risco A Sociedade e suas controladas contratam derivativos do tipo swap com o objetivo de mitigar os riscos das operações de empréstimos e financiamentos contratados a taxas prefixadas em níveis abaixo da TJLP vigente Em 31 de dezembro de 2016 o balanço patrimonial consolidado inclui financiamentos emitidos a taxas prefixadas superiores a TJLP que representam um passivo de R5046 R 185450 em 31 de dezembro de 2015 Tais financiamentos apresentados em 31 de dezembro de 2016 estão protegidos com derivativos do tipo swap Instrumentos derivativos para proteção do risco de taxa de juros Em 31 de dezembro de 2016 temos em aberto um contrato de swap com vencimento em agosto de 2017 e foi celebrado com contraparte representada pelo banco Santander 100 e está assim composto Derivativos swap consolidado Valor principal Notional Valor da Curva Valor justo Ganho perda de ajuste MTM Descrição 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 Contratos de swap 2 Ponta ativa Posição comprada a taxa préfixada 5000 182500 5045 185540 4935 183676 110 1864 Ponta passiva Taxa CDI pósfixada Posição vendida no CDI 5000 182500 5077 187586 5077 187525 61 Total de Instrumentos Financeiros Derivativos líquido 32 2046 142 3849 110 1803 2 As operações de swap financeiros consistem na troca de uma taxa de juros préfixada por uma correção relacionada a um percentual da variação do Certificado de Depósito Interbancário CDI pósfixado Natura Cosméticos SA 43 Análise de sensibilidade Em 31 de dezembro de 2016 há contratos de empréstimos e financiamentos denominados em moeda estrangeira e emitidos a taxas prefixadas que possuem contratos de swap atrelados trocando a indexação do passivo para a variação do CDI Dessa forma o risco da Sociedade passa a ser a exposição à variação do CDI A seguir está apresentada a exposição a risco de juros das operações vinculadas à variação do CDI incluindo as operações com derivativos Controladora Consolidado Total dos empréstimos e financiamentos em moeda local nota explicativa nº 15 1866036 2731482 Operações em moeda estrangeira com derivativos atrelados ao CDI 1596651 1658689 Aplicações financeiras nota explicativa nº 5 e 6 1171111 2095919 Exposição líquida 2291576 2294252 Referese à contratação de derivativos atrelados ao CDI para proteger os empréstimos e financiamentos captados no Brasil em moeda estrangeira A análise de sensibilidade considera a exposição dos empréstimos e financiamentos atrelados ao CDI e à TJLP líquidos das aplicações financeiras também indexadas ao CDI nota explicativa nº 5 e 6 As tabelas seguintes demonstram a projeção de ganho perda incremental que teria sido reconhecidao no resultado do período subsequente supondo estática a exposição passiva líquida atual e os seguintes cenários Controladora Descrição Risco da Sociedade Cenário provável Cenário II Cenário III Passivo líquido Alta da taxa 15809 58309 132426 Consolidado Descrição Risco da Sociedade Cenário provável Cenário II Cenário III Passivo líquido Alta da taxa 15820 58352 132525 O cenário provável considera as taxas futuras de juros conforme cotações obtidas na BMFBOVESPA nas datas previstas dos vencimentos dos instrumentos financeiros com exposição às taxas de juros Os cenários II e III consideram uma alta das taxas de juros em 25 162 ao ano e 50 194 ao ano respectivamente sobre uma taxa de CDI de 129 ao ano Natura Cosméticos SA 44 Instrumentos derivativos designados para contabilização de proteção hedge accounting A Sociedade efetuou a designação formal de suas operações sujeitas à contabilização de proteção hedge accounting para os instrumentos financeiros derivativos para proteção de empréstimos denominados em moeda estrangeira documentando O relacionamento do hedge O objetivo e estratégia de gerenciamento de risco da Sociedade em contratar a operação de hedge A identificação do instrumento financeiro O objeto ou transação de cobertura A natureza do risco a ser coberto A descrição da relação de cobertura A demonstração da correlação entre o hedge e o objeto de cobertura quando aplicável e A demonstração prospectiva da efetividade do hedge As posições dos instrumentos financeiros derivativos designados como hedge de fluxo de caixa em aberto em 31 de dezembro de 2016 estão demonstradas a seguir Instrumento Designados como Hedge de fluxo de caixa controladora Outros resultados abrangentes Objeto de Proteção Moeda de referência Notional Valor de referência Notional Valor da Curva Valor Justo 1 Ganho Perda acumulada Ganho Perda no exercício Swap de moeda USR Moeda BRL 1604279 62984 73532 10548 2123 Instrumento Designados como Hedge de fluxo de caixa consolidado Outros resultados abrangentes Objeto de Proteção Moeda de referência Notional Valor de referência Notional Valor da Curva Valor Justo 1 Ganho Perda acumulada Ganho Perda no exercício Swap de moeda USR Moeda BRL 1654303 70739 81637 10898 2346 1 O método de apuração do valor de mercado utilizado pela Sociedade consiste em calcular o valor futuro com base nas condições contratadas e determinar o valor presente com base em curvas de mercado extraídas da BMFBOVESPA Natura Cosméticos SA 45 A Sociedade designa como hedge de fluxo de caixa instrumentos financeiros derivativos utilizados para compensar variações decorrentes de exposição de câmbio no valor de mercado de dívidas contratadas diferente da moeda funcional Em 31 de dezembro de 2016 os instrumentos designados como hedge de fluxo de caixa totalizavam US495083 quatrocentos e noventa e cinco milhões e oitenta e três mil de valor notional R1654303 Adicionalmente no exercício findo em 31 de dezembro de 2016 não tivemos registro de perdas relacionadas à parte inefetiva reconhecida no resultado do exercício b Risco de crédito O risco de crédito referese ao risco de uma contraparte não cumprir com suas obrigações contratuais levando a Sociedade a incorrer em perdas financeiras As vendas da Sociedade e de suas controladas são efetuadas para um grande número de Consultoresas Natura e esse risco é administrado por meio de um rigoroso processo de concessão de crédito O resultado dessa gestão está refletido na rubrica Provisão para perdas esperadas em contas a receber de clientes conforme demonstrado na nota explicativa nº 7 A Sociedade e suas controladas estão sujeitas também a riscos de crédito relacionados aos instrumentos financeiros contratados na gestão de seus negócios principalmente representados por caixa e equivalentes de caixa aplicações financeiras e instrumentos financeiros derivativos A Sociedade considera baixo o risco de crédito das operações que mantém em instituições financeiras com as quais opera que são consideradas pelo mercado como de primeira linha A Política de Aplicações Financeiras estabelecida pela Administração da Sociedade elege as instituições financeiras com as quais os contratos podem ser celebrados além de definir limites quanto aos percentuais de alocação de recursos e valores absolutos a serem aplicados em cada uma delas c Risco de liquidez A gestão prudente do risco de liquidez implica manter caixa títulos e valores mobiliários suficientes disponibilidades de captação por meio de linhas de crédito compromissadas e capacidade de liquidar posições de mercado A Administração monitora o nível de liquidez consolidado da Sociedade considerando o fluxo de caixa esperado em contrapartida às linhas de crédito não utilizadas O valor contábil consolidado dos passivos financeiros mensurados pelo método do custo amortizado e seus correspondentes vencimentos são demonstrados a seguir Natura Cosméticos SA 46 Controladora em 31 de dezembro de 2016 Menos de um ano Entre um e dois anos Entre dois e cinco anos Mais de cinco anos Total Ajuste à valor justo Valor contábil Circulante Empréstimos e financiamentos 1469333 1469333 32130 1437203 Fornecedores partes relacionadas Fornecedores e outras contas a pagar 510163 510163 510163 Derivativos 58870 58870 10994 69864 Não circulante Empréstimos e financiamentos 745249 1200944 402992 2349185 323700 2025484 Consolidado em 31 de dezembro de 2016 Menos de um ano Entre um e dois anos Entre dois e cinco anos Mais de cinco anos Total Ajuste à valor justo Valor contábil Circulante Empréstimos e financiamentos 1840920 1840920 76432 1764488 Fornecedores e outras contas a pagar 814939 814939 814939 Derivativos 61328 61328 12174 73502 Não circulante Empréstimos e financiamentos 1169717 1370238 567744 3107699 482016 2625683 43 Gestão de capital Os objetivos da Sociedade ao administrar seu capital são os de salvaguardar a capacidade de continuidade da Sociedade para oferecer retorno aos acionistas e benefícios a outras partes interessadas além de manter uma estrutura de capital ideal para reduzir esse custo A Sociedade monitora o capital com base nos índices de alavancagem financeira Esse índice corresponde à dívida líquida dividida pelo patrimônio líquido A dívida líquida por sua vez corresponde ao total de empréstimos e financiamentos incluindo empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos conforme demonstrado no balanço patrimonial consolidado subtraído do montante de caixa e equivalentes de caixa A dívida líquida a seguir demonstrada considera os ajustes dos derivativos contratados para mitigar o risco cambial Natura Cosméticos SA 47 Os índices de alavancagem financeira consolidados em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 estão demonstrados a seguir Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo nota explicativa n15 3462687 4547669 4390171 5535880 Derivativos financeiros e derivativos swap de taxa de juros 69864 692643 73502 729379 Caixa e equivalentes de caixa e Títulos e valores mobiliários nota explicativa n5 e n6 exceto Certificados de Depósitos Bancários Crer pra Ver 1210999 1840039 2278588 2762263 Dívida líquida 2321552 2014987 2185085 2044238 Patrimônio líquido 996385 1028186 996385 1077767 Índice de alavancagem financeira 23300 19597 21930 18967 44 Estimativa de valores justos Os instrumentos financeiros são mensurados ao valor justo nas datas dos balanços conforme determinado pelo CPC 40 Instrumentos Financeiros Evidenciação e de acordo com a seguinte hierarquia Nível 1 Avaliação com base em preços cotados não ajustados em mercados ativos para ativos e passivos idênticos nas datas dos balanços Um mercado é visto como ativo se os preços cotados estiverem pronta e regularmente disponíveis a partir de uma Bolsa de Mercadorias e Valores um corretor grupo de indústrias serviço de precificação ou agência reguladora e aqueles preços representam transações de mercado reais as quais ocorrem regularmente em bases puramente comerciais Nível 2 Utilizado para instrumentos financeiros que não são negociados em mercados ativos por exemplo derivativos de balcão cuja avaliação é baseada em técnicas que além dos preços cotados incluídos no Nível 1 utilizam outras informações adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo direta ou seja como preços ou indiretamente ou seja derivados dos preços Nível 3 Avaliação determinada em virtude de informações para os ativos ou passivos que não são baseadas nos dados adotados pelo mercado ou seja informações não observáveis Em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 a mensuração da totalidade dos derivativos da Sociedade e de suas controladas corresponde às características do Nível 2 sendo que durante este períodoexercício não houve alterações de níveis O valor justo dos derivativos de câmbio swap é determinado com base nas taxas de câmbio futuras nas datas dos balanços com o valor resultante descontado ao valor presente Natura Cosméticos SA 48 Valores justos de instrumentos financeiros avaliados ao custo amortizado Aplicações financeiras Os valores contábeis das aplicações financeiras aproximamse dos seus valores justos em virtude de as operações serem efetuadas a juros pósfixados e apresentarem possibilidade de resgate imediato Empréstimos financiamentos e debêntures Os valores contábeis dos empréstimos financiamentos e debêntures aproximamse dos seus valores justos pois estão atrelados a uma taxa de juros pósfixada no caso a variação do CDI Os valores contábeis dos financiamentos atrelados à TJLP aproximamse dos seus valores justos em virtude de a TJLP ter correlação com o CDI e ser uma taxa pósfixada Os valores justos dos empréstimos e financiamentos contratados com juros prefixados correspondem a valores próximos aos saldos contábeis divulgados na nota explicativa nº 15 Contas a receber de clientes e fornecedores Estimase que os valores contábeis das contas a receber de clientes e das contas a pagar aos fornecedores estejam próximos de seus valores justos de mercado em virtude do curto prazo das operações realizadas As sociedades não mantêm nenhuma garantia para os títulos em atraso Provisão para aquisição de participação de não controladores O valor da estimativa do compromisso de aquisição da participação de não controladores mensurada ao valor justo na data da aquisição é remensurado e suas modificações subsequentes são reconhecidas no resultado 5 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Caixa e bancos 60229 52068 203010 212014 Certificado de Depósitos Bancários a 1202 1059 119274 207051 Compromissadas b 769186 1172778 61431 53127 1091470 1591843 a Em 31 de dezembro de 2016 as aplicações em Certificado de Depósitos Bancários são remuneradas por uma taxa média de 1012 do CDI 1010 do CDI em 31 de dezembro de 2015 com vencimentos diários resgatáveis com o próprio emissor sem perda significativa de valor Natura Cosméticos SA 49 b As operações compromissadas são títulos emitidos pelos bancos com o compromisso de recompra do título por parte do banco e de revenda pelo cliente com taxas definidas e prazos predeterminados lastreados por títulos privados ou públicos dependendo da disponibilidade do banco e são registradas na CETIP 6 TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Fundos de investimento exclusivos 1149568 1786912 Fundos de investimento mútuo 151363 219845 Certificado de Depósitos Bancários a 20341 21416 20341 21416 Letras financeiras 743047 728656 Títulos públicos LFT 292708 221919 1169909 1808328 1207459 1191836 a Aplicações em Certificado de Depósitos Bancários remuneradas por taxa média ponderada de 942 do CDI e referente a valores de vendas da linha Crer para Ver que serão repassadas ao Instituto Natura A Sociedade concentra a maior parte de suas aplicações em fundos de investimentos exclusivos Em 31 de dezembro de 2016 as empresas Natura Cosméticos SA Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda Natura Logística e Serviços Ltda Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda Natura Comercial Ltda e Natura Biosphera Franqueadora Ltda possuem participação em cotas do Fundo de Investimento Essencial sendo que o valor contabilizado está avaliado ao valor justo por meio de resultado Os valores das cotas detidas pela Sociedade são apresentados na rubrica Fundos de Investimentos exclusivos As aplicações financeiras em Fundos de Investimentos nos quais o grupo possui participação exclusiva 100 das cotas foram consolidadas sendo que os valores de sua carteira foram segregados por tipo de aplicação e classificados como equivalente de caixa ou títulos e valores mobiliários tomandose como base as práticas contábeis adotadas pela Sociedade As características do fundo exclusivo são como segue O Fundo de Investimento Essencial é um fundo de renda fixa de crédito privado sob gestão administração e custódia do Banco Itaú Unibanco SA Os ativos elegíveis na composição da carteira são títulos da dívida pública CDBs Letras Financeiras e operações compromissadas Não há prazo de carência para resgate de quotas que podem ser resgatadas com rendimento a qualquer momento Natura Cosméticos SA 50 A composição dos títulos que compõem a carteira do Fundo de Investimento Essencial em 31 de dezembro de 2016 é como segue Essencial Certificado de depósitos a prazo 118127 Operações compromissadas 769186 Letras financeiras 743047 Títulos públicos LFT 292708 1923068 7 CONTAS A RECEBER DE CLIENTES Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Contas a receber de clientes 943839 773763 1194846 1032699 Provisão para perdas esperadas 115618 96646 142945 123686 828221 677117 1051901 909013 A seguir estão demonstrados os saldos de contas a receber de clientes por idade de vencimento Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 A vencer 777278 625896 962643 799950 Vencidos Até 30 dias 60704 50981 97867 103650 De 31 a 60 dias 24529 28529 34263 39939 De 61 a 90 dias 17198 18045 22550 24757 De 91 a 180 dias 64130 50312 77523 64403 Provisão para perdas esperadas 115618 96646 142945 123686 828221 677117 1051901 909013 O saldo da rubrica Contas a receber de clientes no consolidado está predominantemente denominado em reais com aproximadamente 81 do saldo em aberto em 31 de dezembro de 2016 78 em 31 de dezembro de 2015 sendo o saldo remanescente denominado em moedas diversas e formado pelas vendas das controladas do exterior A movimentação da provisão para perdas esperadas para o exercício findo em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 está assim representada Controladora Consolidado Saldo em 2015 Adições a Baixas b Saldo em 2016 Saldo em 2015 Adições a Baixas b Saldo em 2016 96646 230749 211777 115618 123686 287279 268020 142945 Natura Cosméticos SA 51 Controladora Consolidado Saldo em 2014 Adições a Baixas b Saldo em 2015 Saldo em 2014 Adições a Baixas b Saldo em 2015 88384 143090 134828 96646 117270 163403 156987 123686 a Provisão constituída conforme a nota explicativa nº 27 b Compostas por títulos vencidos há mais de 180 dias baixados em virtude do não recebimento A despesa com a constituição da provisão para perdas esperadas foi registrada na rubrica Despesas com vendas na demonstração do resultado Quando não existe expectativa de recuperação de numerário adicional os valores creditados na rubrica Provisão para perdas esperadas são em geral considerados como perda definitiva do título A exposição máxima ao risco de crédito na data das demonstrações financeiras é o valor contábil de cada faixa de idade de vencimento líquida da provisão para perdas esperadas conforme demonstrado no quadro de saldos a receber por idade de vencimento A Sociedade e suas controladas não mantêm nenhuma garantia para os títulos em atraso 8 ESTOQUES Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Produtos acabados 195653 200953 676835 750151 Matériasprimas e materiais de embalagem 182778 202124 Materiais promocionais 18200 22580 94630 87201 Produtos em elaboração 13293 24435 Provisão para perdas 10495 15420 131614 100236 203358 208113 835922 963675 A movimentação da provisão para perdas na realização dos estoques para o exercício findo em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 está assim representada Controladora Consolidado Saldo em 2015 Reversões Adições a Baixas b Saldo em 2016 Saldo em 2015 Adições a Baixas b Saldo em 2016 15420 1916 3009 10495 100236 119103 87725 131614 Controladora Consolidado Saldo em 2014 Adições a Baixas b Saldo em 2015 Saldo em 2014 Adições a Baixas b Saldo em 2015 17872 5936 8388 15420 85966 89382 75112 100236 Natura Cosméticos SA 52 a Referemse à reversão constituição de provisão para perdas por descontinuidade validade e qualidade para cobrir as perdas esperadas na realização dos estoques de acordo com a política estabelecida pela Sociedade b Compostas pelas baixas de produtos descartados pela Sociedade e por suas controladas 9 IMPOSTOS A RECUPERAR Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 ICMS a compensar sobre aquisição de insumos 2411 6968 409710 350468 IVA a compensar sobre aquisição de insumos controladas no exterior 26548 30213 ICMS a compensar sobre incentivo fiscal Patrocínio 96 223 96 223 Outros impostos a compensar controladas no exterior 1906 2022 ICMS a compensar sobre aquisição de ativo imobilizado 3001 2542 19188 28321 PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de ativo imobilizado 31055 31633 37046 38123 PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de insumos 21586 21684 21590 21684 PIS e COFINS oriundo de ganho de processo judicial a 7670 7670 IRPJ e CSLL a compensar 43791 91256 55316 102680 PIS COFINS e CSLL retidos na fonte 42 56 2682 2519 IPI a recuperar 2115 1642 28291 22957 Outros 4 2949 104097 156008 610043 609829 Circulante 71845 124953 329409 320392 Não circulante 32252 31055 280634 289437 a O montante demonstrado referese ao reconhecimento de crédito tributário de Programa de Integração Social PIS e Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social COFINS oriundos do processo judicial que questiona a inconstitucionalidade e ilegalidade da majoração da base de cálculo das contribuições citadas instituídas pela Lei nº 971898 A Sociedade obteve autorização da Receita Federal do Brasil para compensação dos créditos da controladora após o trânsito e julgado da causa em 2012 todavia os montantes referentes às suas subsidiárias se manterão até que a autorização da mesma natureza seja obtida 10 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL a Diferidos Os valores de Imposto de Renda Pessoa Jurídica IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido CSLL diferidos são provenientes de diferenças temporárias na controladora e nas controladas Para determinadas controladas e na Sociedade foi também reconhecido saldo de impostos diferidos sobre prejuízos fiscais e base negativa Os valores são demonstrados a seguir Natura Cosméticos SA 53 Composição do imposto de renda e da contribuição social diferidos Ativo Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Prejuízos fiscais e base negativa de CSLL 43161 142118 57627 165910 Provisão para perdas com crédito de liquidação duvidosa nota explicativa n7 39310 32860 48601 42053 Provisão para perdas nos estoques nota explicativa nº 8 3568 5243 44749 34080 Provisões para riscos tributários cíveis e trabalhistas nota explicativa nº 18 21951 17352 31832 26472 Não inclusão do ICMS na base de cálculo do PIS e da COFINS nota explicativa nº 17a 845 789 101053 85727 Efeito sobre as mudanças no valor justo dos instrumentos derivativos incluindo as operações de hedge accounting nota explicativa nº 42 23754 237239 24991 249729 Provisão de ICMS ST 56608 27692 56608 27692 Provisões para perdas na realização de adiantamentos a fornecedores 1875 2405 1875 2405 Provisões para repartição de benefícios e parcerias a pagar 14057 10578 14057 10578 Diferenças temporárias das operações internacionais 36784 14785 Provisões para participação nos resultados 13156 10814 22058 16327 Ajuste de taxa de depreciação vida útil 59335 35587 104140 60629 Provisão juros liminar Juros CNs 28643 18347 28643 18347 Provisão para Crédito de Carbono 1422 3224 1422 3224 Efeito sobre lucro não eliminado nos estoques 18929 15523 Provisão para perdas em imobilizado e intangível nota explicativa n14 828 4183 3968 8488 INSS com Exigibilidade Suspensa nota explicativa n17 2854 1578 8560 5940 IPI Decreto n 83932015 nota explicativa n17 48364 18287 50169 19805 Provisão para despesas diversas a 20604 18628 26399 24235 Outras diferenças temporárias 16635 7253 18811 1375 278300 48525 492996 212608 a Referese ao registro de provisão para atender o regime de competência refletindo autênticas despesas incorridas dentro do exercício porém ainda sem emissão de faturas por parte dos fornecedores Composição do imposto de renda e da contribuição social diferidos Passivo Consolidado 2016 2015 Valor justo dos ativos identificáveis Emeis Holding Pty Ltd 23775 30205 Outras diferenças temporárias 3868 Total 23775 34073 A Administração com base em suas projeções de lucros tributáveis futuros estima que os créditos tributários registrados serão integralmente realizados em até cinco exercícios Natura Cosméticos SA 54 A expectativa da Administração para realização dos créditos tributários está apresentada a seguir Controladora Consolidado 2017 196055 343201 2018 39966 71929 2019 7231 13343 2020 em diante 35048 64523 278300 492996 As controladas com operações no exterior citadas abaixo não apresentam créditos tributários registrados em suas demonstrações financeiras sobre prejuízos fiscais e diferenças temporárias devido à ausência de histórico de lucros tributáveis e projeções de lucros tributáveis para os próximos exercícios Em 31 de dezembro de 2016 os valores dos prejuízos fiscais nas controladas são demonstrados conforme segue Prejuízos fiscais R México 189766 Austrália Substancialmente por operações nos EUA e Brasil 12590 França 257442 Exceto pela controlada no México os créditos tributários sobre os prejuízos fiscais gerados pelas demais controladas não possuem prazo para serem compensados Para esta controlada os prejuízos fiscais possuem os seguintes prazos para compensação México R 2017 2018 26930 2019 até 2022 162836 189766 Natura Cosméticos SA 55 b Reconciliação do imposto de renda e da contribuição social Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 312296 689619 426859 875370 Imposto de renda e contribuição social à alíquota de 34 106181 234470 145132 297626 Benefício dos gastos com pesquisa e inovação tecnológica Lei nº 1119605 a 18222 14104 18222 14104 Incentivos fiscais 3990 4341 5840 6315 Equivalência patrimonial nota explicativa nº 13 73502 80105 Impacto fiscal gerado por controlada no exterior 678 19863 Benefício fiscal de juros sobre o capital próprio 26929 16780 26929 16780 Valor justo da atualização do compromisso firme de aquisição adicional de ações da Emeis Holding Pty Ltd b 19744 39154 19744 39154 Outras diferenças permanentes 12315 17812 5414 33194 Despesa com imposto de renda e contribuição social 15597 176106 118621 352638 Imposto de renda e contribuição social corrente 244650 218879 404039 384563 Imposto de renda e contribuição social diferido 229053 42773 285418 31925 Taxa efetiva 50 255 278 403 a Referese ao benefício fiscal instituído pela Lei nº 1119605 que permite a dedução diretamente na apuração do lucro real e da base de cálculo da contribuição social do valor correspondente a 60 do total dos gastos com pesquisa e inovação tecnológica observadas as regras estabelecidas na referida Lei b Referese ao efeito fiscal permanente sobre a atualização do compromisso firme de aquisição adicional de ações da Emeis Holding Pty Ltd A movimentação do imposto de renda e da contribuição social diferidos ativo para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 estão assim representadas Controladora Consolidado 2015 Débito Crédito no resultado Débito Crédito outros resultados abrangentes 2016 2015 Débito Crédito no resultado Débito Crédito outros resultados abrangentes Transferência entre imposto de renda e contribuição social diferido passivo e ativo 2016 48525 229053 722 278300 212608 284137 798 4547 492996 Natura Cosméticos SA 56 Controladora Consolidado 2014 Débito Crédito no resultado Débito Crédito outros resultados abrangentes 2015 2014 Débito Crédito no resultado Débito Crédito outros resultados abrangentes 2015 6222 42773 470 48525 147763 65998 1153 212608 A movimentação do imposto de renda e da contribuição social diferidos passivo para o exercício findo em 31 de dezembro de 2016 referente ao consolidado está assim representadas Consolidado 2015 DébitoCrédito no resultado Transferência entre imposto de renda e contribuição social diferido passivo e ativo Débito Crédito outros resultados abrangentes incluindo variação cambial 2016 34073 1281 4547 4470 23775 11 DEPÓSITOS JUDICIAIS Representam ativos restritos da Sociedade e de suas controladas e estão relacionados às quantias depositadas e mantidas em juízo até a solução dos litígios a que estão relacionadas Os depósitos judiciais mantidos pela Sociedade e por suas controladas em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 estão assim representados Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Processos tributários sem provisão i 155575 141457 161833 147287 Processos tributários provisionados ii 84620 88292 128727 128439 Processos cíveis sem provisão 1287 1337 1591 1575 Processos cíveis provisionados nota explicativa nº 18 757 777 882 1067 Processos trabalhistas sem provisão 3663 3140 5035 4602 Processos trabalhistas provisionados nota explicativa nº 18 3987 3495 5006 4825 Total de depósito judicial 249889 238498 303074 287795 i Os processos tributários relacionados a estes depósitos judiciais referemse substancialmente ao ICMS ST destacados na nota explicativa 18b passivos contingentes perda possível e perda remota ii Os processos tributários relacionados a estes depósitos judiciais referemse substancialmente a somatória dos valores destacados na nota explicativa n 17 itens a b INSS Exigibilidade Suspensa e os valores provisionados na nota explicativa n 18 Natura Cosméticos SA 57 12 OUTROS ATIVOS CIRCULANTES E NÃO CIRCULANTES Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Adiantamento para propaganda e marketing 84480 94610 99977 102753 Adiantamento para fornecedores 141546 101776 144377 122072 Adiantamento para colaboradores 2698 3207 5602 11731 Adiantamento de aluguel 19205 19132 Seguros 4241 2968 7240 6866 Impostos de importação 325 8523 18973 Ativos destinados à venda a 160 160 7000 Crédito de carbono b 8998 7078 8998 7078 Outros 2266 316 15690 29449 244389 210280 309772 325054 Circulante 228629 202780 286739 307450 Não circulante 15760 7500 23033 17604 a Este saldo se refere a ativos que a Sociedade pretende vender nos próximos 12 meses conforme CPC 31 Ativo não circulante mantido para venda IFRS 5 Estes ativos são mensurados pelo menor valor entre o valor contábil e o valor justo deduzido dos custos da venda A Sociedade classifica estes ativos nesta rubrica por considerar a venda altamente provável e os ativos estarem disponíveis para venda imediata na sua condição atual Uma vez classificados como destinados à venda os ativos não são depreciados ou amortizados bReferese ao saldo do Programa Carbono Neutro nota explicativa nº 29 13 INVESTIMENTOS Controladora 2016 2015 Investimentos 2104217 2001232 Provisão para perdas com investimentos em controladas 21519 Investimentos em controladas 2104217 1979713 Natura Cosméticos SA 58 Informações e movimentação dos saldos para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda Natura Cosméticos SA Chile Natura Cosméticos SA Peru Natura Cosméticos SA Argentina Natura Cosméticos CA Venezuela Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda Natura Cosméticos de México SA Natura Cosméticos Ltda Colômbia Natura Brasil International BV Holanda Natura Cosméticos España SL Natura Biosphera Franqueadora Ltda Natura Comercial Ltda Natura Brazil Pty Ltd Total Percentual de participação 9999 9999 9999 9999 9999 9999 9999 9999 10000 10000 9999 9999 10000 Patrimônio líquido das controladas 1357055 124497 14929 192701 229 37930 10605 41190 8639 603 4766 16044 325258 2134446 Participação no patrimônio líquido 1326869 124485 14928 192682 229 37926 10604 41186 8639 603 4766 16042 325258 2104217 Lucro líquido prejuízo do período das controladas 65066 35371 9182 45008 35632 5203 18789 36380 5833 58 44225 216205 Valor contábil dos investimentos Saldos em 31 de dezembro de 2014 1159394 76653 14030 135115 297 38686 1788 11900 14209 603 585 179792 1631882 Resultado de equivalência patrimonial 92899 14854 9958 111678 36025 23108 12168 27617 3420 32082 235603 Variação cambial e outros ajustes na conversão dos investimentos das controladas no exterior 2 19946 3898 27520 139 1588 199 2102 3510 3 52964 56433 Contribuição da controladora para planos de opções de ações concedidos a executivos de controladas e outras reservas 1018 735 1753 Ganhos perdas atuariais 3413 615 2798 Efeito sobre hedge accounting líquido dos efeitos tributários 1325 1325 Efeito de alteração de participação em controlada indireta 53873 53873 Efeito de alteração de participação da Sociedade no valor justo dos ativos líquidos adquiridos da Emeis Holding Pty Ltd 8651 8651 Aumentos de capital 24196 10400 66141 100737 Saldos em 31 de dezembro de 2015 1251225 111453 7970 219273 436 77649 21519 26170 14298 603 6398 285757 1979713 Resultado de equivalência patrimonial 65059 35367 9181 45003 35628 5202 18787 36380 5832 58 44225 216182 Variação cambial e outros ajustes na conversão dos investimentos das controladas no exterior 8 15272 2223 71594 207 1251 2840 3771 1588 67662 160720 Contribuição da controladora para planos de opções de ações concedidos a executivos de controladas e outras reservas 1207 482 725 Ganhos perdas atuariais 9517 942 8575 Efeito sobre hedge accounting líquido dos efeitos tributários 147 147 Efeito de alteração de participação em controlada indireta 207983 207983 Efeito de alteração de participação da Sociedade no valor justo dos ativos líquidos adquiridos da Emeis Holding Pty Ltd 11672 11672 Distribuição de dividendos 7063 72676 79739 Aumentos de capital 24081 32309 4200 16100 259249 335939 Saldos em 31 de dezembro de 2016 1326869 124485 14928 192682 229 37926 10604 41186 8639 603 4766 16042 325258 2104217 Informações consolidadas das seguintes empresas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda e Natura Logística e Serviços Ltda Natura Cosméticos de México SA Natura Cosméticos y Servicios de México SA de CV Natura Cosméticos de México SA de CV e Natura Distribuidora de México SA de CV Natura Brasil International BV Holanda Natura Brasil International BV Holanda Natura Brasil Inc EUA Delaware Natura International Inc EUA Nova York Natura Europa SAS França Natura Brazil Pty Ltd Natura Brazil Pty Ltd Natura Cosmetics Australia Pty Ltd e Emeis Holdings Pty Ltd E Aesop Brasil Comércio de Cosméticos Ltda Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda e Natura Innovation et Technologie de Produits SAS a qual teve o processo de liquidação concluído em 27 de dezembro de 2016 Natura Cosméticos SA 59 14 IMOBILIZADO E INTANGÍVEL Imobilizado Controladora Taxa média ponderada anual de depreciação 2015 Adições Baixas Transferências imobilizado e intangível Outras movimentações 2016 Valor de custo Veículos 33 43855 10344 14062 177 39960 Máquinas e acessórios 7 178816 2446 2314 1837 180785 Benfeitoria em propriedade de terceiros a 12 69686 411 11421 8689 67365 Edifícios 3 331823 331823 Móveis e utensílios 7 14030 186 1735 774 102 13153 Terrenos 4413 4413 Equipamentos de informática 20 95341 7173 3269 25984 1251 123978 Projetos em andamento 8071 45376 763 24143 6778 21763 Provisão para perdas 12303 316 10183 2436 Total custo 733732 65620 33564 13141 1875 780804 Valor da depreciação Veículos 33 18808 8693 7664 1822 18015 Máquinas e Acessórios 7 44432 11918 470 55880 Benfeitoria em propriedade de terceiros a 12 22754 4432 5144 22042 Edifícios 3 18873 6005 24878 Móveis e utensílios 7 3731 826 654 38 3865 Equipamentos de informática 20 67029 16389 3082 684 22 79630 Total depreciação 175627 48263 17014 684 1882 204310 Total Geral 558105 17357 16550 13825 3757 576494 Natura Cosméticos SA 60 Consolidado Taxa média ponderada anual de depreciação 2015 Adições Baixas Transferências imobilizado e intangível Outras movimentações incluindo variação cambial 2016 Valor de custo Veículos 33 75079 24265 21384 4845 6591 76214 Moldes 33 228576 1538 14237 3817 18 219676 Ferramentas e acessórios 8 45642 38 1235 41237 233 2975 Instalações 6 256580 2538 145 27713 1603 285083 Máquinas e acessórios 7 767012 13165 36467 58310 480 801540 Benfeitoria em propriedade de terceiros a 12 158058 21743 24167 73105 18329 210410 Edifícios 3 758645 247 758892 Móveis e utensílios 7 60350 7284 4235 10215 6889 66725 Terrenos 30525 30525 Equipamentos de informática 20 138525 15936 7909 35784 7098 175238 Projetos em andamento 142936 121422 809 167113 16867 79569 Provisão para perdas 24965 316 13609 11672 Total custo 2636963 207860 110588 5439 44499 2695175 Valor da depreciação Veículos 33 29282 15652 12050 2971 4409 31446 Moldes 33 170542 27373 13872 26 17 184000 Ferramentas e acessórios 8 25696 448 1235 22135 789 1985 Instalações 6 94884 13204 106 7040 1128 113894 Máquinas e acessórios 7 275723 49265 28080 5593 1840 289475 Benfeitoria em propriedade de terceiros a 12 68872 30198 15804 11827 10957 84136 Edifícios 3 107698 16203 1 7 123895 Móveis e utensílios 7 18539 8505 3016 3727 3065 24690 Equipamentos de informática 20 93377 23652 7373 2044 4734 106966 Total depreciação 884613 184500 81536 144 26946 960487 Total Geral 1752350 23360 29052 5583 17553 1734688 Intangível Controladora Taxa média ponderada anual de amortização 2015 Adições Baixas Transferências imobilizado e intangível Outras movimentações 2016 Valor de custo Software e outros 10 665215 80205 234 13141 284 732329 Total custo 665215 80205 234 13141 284 732329 Valor da amortização Software e outros 10 164724 52633 684 5739 223780 Total amortização 164724 52633 684 5739 223780 Total geral 500491 27572 234 13825 5455 508549 Natura Cosméticos SA 61 Consolidado Taxa média ponderada anual de amortização 2015 Adições Baixas Transferências imobilizado e intangível Outras movimentações incluindo variação cambial 2016 Valor de custo Software e outros 10 821976 93648 150 15778 12587 887109 Marcas e patentes d 4 112440 632 8314 21916 99470 Ágio Emeis Brazil Pty Ltd b e d 101003 1 17601 83401 Relacionamento com clientes varejistas d 11 1814 316 1498 Fundo de Comércio c 5596 3359 2026 3409 7572 Total custo 1042829 97639 150 5439 55829 1079050 Valor da amortização Software e outros 10 213034 72088 7 2897 5394 276824 Marcas e patentes d 4 12743 3395 3016 1831 17323 Relacionamento com clientes varejistas d 11 571 788 25 735 649 Total amortização 226348 76271 7 144 7960 294796 Total geral 816481 21368 143 5583 47869 784254 a As taxas de amortização consideram os prazos de aluguel dos imóveis arrendados os quais variam de três a quinze anos b Ágio referente à aquisição da Emeis Holdings Pty Ltd A Administração avaliou recuperação do valor contábil do ágio registrado utilizando a metodologia do fluxo de caixa descontado não sendo identificado nenhum indicador de perda por redução ao valor recuperável O processo de determinação do valor em uso envolveu a utilização de premissas julgamentos e estimativas sobre os fluxos de caixa tais como taxas de crescimento das receitas custos e despesas estimativas de investimentos e capital de giro futuros perpetuidade e taxa de desconto Tal entendimento está de acordo com o parágrafo 35 do CPC 01 R1 Redução do Valor Recuperável de Ativos Todas as premissas utilizadas estão descritas abaixo i Taxa de desconto dos fluxos de caixa futuro 146 aa Segundo a avaliação da Administração este é um percentual que reflete o custo de capital ponderado ii Projeção de fluxo de caixa para 5 anos com taxa de perpetuidade de 20 iii Crescimento de receita é baseado na projeção de abertura de novas lojas nos mercados já estabelecidos e também em novas geografias dentro de Ásia América e Europa iv Evolução do resultado operacional leva em consideração a margem histórica da empresa estimativa de inflação dos principais mercados do mundo além das despesas incrementais devido a abertura de novas lojas v Investimentos foram considerados os projetos que já estão em andamento além de novos investimentos alinhados com a estratégia de crescimento e expansão no mercado global c Saldo é referente ao fundo de comércio da Natura Comercial e ao fundo de comércio gerado na compra da Natura Europa SAS França caracterizado por laudo de perito independente como intangível comercializável sem perda de valor Natura Cosméticos SA 62 d Os saldos de ativos e passivos intangíveis identificados nas combinações de negócios relativos às entidades localizadas no exterior são expressos na moeda funcional da entidade no exterior e consequentemente são convertidos em cada data de encerramento contábil pela taxa de câmbio de fechamento para moeda funcional da Sociedade Informações adicionais sobre o imobilizado e intangível a Bens dados em penhora Em 31 de dezembro de 2016 a Sociedade e suas controladas possuíam bens do imobilizado dados como penhora em defesa de processos judiciais no montante de R 2416 composto substancialmente por moldes e terreno b Arrendamentos mercantis leasing Em 31 de dezembro de 2016 o valor registrado na rubrica de Edifícios originados de operações de arrendamento mercantil totaliza R371828 Consolidado R382397 em 31 de dezembro de 2015 Consolidado e o saldo a pagar dessas operações classificado na rubrica Empréstimos e financiamentos nota explicativa nº 15 totaliza R437274 Consolidado R435313 em 31 de dezembro de 2015 Consolidado Não houve capitalização de encargos oriundos das operações de leasing no exercício findo em 31 de dezembro de 2016 15 EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Referência Captados em moeda local Financiadora de Estudos e Projetos FINEP 149916 160752 A Debêntures 1461237 1461395 1461237 1461395 B BNDES 37944 57925 118497 170300 C BNDES EXIM 298011 D Capital de giro NCE 40502 256125 E BNDES FINAME 1126 1754 8313 13592 F Arrendamentos mercantis financeiros Nota explicativa14b 365729 360435 437274 435313 G FINEP subvenção 11 Controlada no exterior Peru 48392 66879 H Controlada no exterior México 64661 96007 I Controlada no exterior Austrália 67123 62085 J Controlada no exterior Colômbia 37556 31367 K Total captados em moeda local 1866036 1881509 2731482 2753826 Captados em moeda estrangeira BNDES 12629 21845 31985 51628 L Resolução nº 413162 1584022 2644315 1626704 2730426 M Total captados em moeda estrangeira 1596651 2666160 1658689 2782054 Total geral 3462687 4547669 4390171 5535880 Circulante 1437203 1624686 1764488 2161383 Não circulante 2025484 2922983 2625683 3374497 Natura Cosméticos SA 63 Referência Moeda Vencimento Encargos Garantias A Real Maio de 2019 e Junho de 2023 Juros de 5 aa para a parcela com vencimento em 2019 e 35 aa para parcela com vencimento em junho de 2023 Aval da controladora Natura Cosméticos SA B Real Fevereiro de 2019 Juros de 107 a 108 do CDI com vencimentos em fevereiro de 2017 fevereiro de 2018 e fevereiro de 2019 Não há C Real Até Setembro de 2021 TJLP juros de 05 aa a 396 aa e contratos com Taxa pré de 35 aa a 5 aa PSI d Carta de fiança bancária e Covenants financeiros para o contrato com vencimento em 2020 D Real Novembro de 2018 Para 30 da linha de crédito SELIC 04 aa para 70 da linha TJLP Adicionase para ambas a remuneração básica do BNDES 2 aa e a remuneração do Banco Agente Aval da Natura Cosméticos SA E Real Até Agosto 2017 Juros de 8 aa c e Juros de 107 do CDI c Aval da controladora Natura Cosméticos SA F Real Até Março de 2021 Juros de 45 aa TJLP contratados até 2012 e para os contratos firmados a partir de 2013 taxa pré de 3 aa PSI d Contratos agosto de 2014 a maior de 2016 taxa pré de 6 aa a 105 aa Alienação fiduciária aval da controladora Natura Cosméticos SA e notas promissórias G Real Até agosto de 2026 Juros de 9 aa IPCA b Alienação fiduciária dos bens objeto dos contratos de arrendamento mercantil H Novo sol Até Março de 2017 Juros de 63 aa Aval da Natura Cosméticos SA I Peso Mexicano Até Julho de 2017 Juros de 098 aa a 12 aa TIIE e Aval da Natura Cosméticos SA J Dólar Australiano Dezembro de 2017 BBSY juros de 1 e Libor juros de 1 f Carta fiança bancária K Peso Colombiano Março de 2017 Juros de 83 aa Aval da Natura Cosméticos SA L Dólar Outubro de 2020 Variação cambial juros de 18 a 23 aa Resolução nº 635 a Aval da Natura Cosméticos SA e carta de fiança bancária M Dólar Até Maio de 2018 Variação cambial Libor Over Libor de 132 aa a 290 aa a Aval da controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda a Empréstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo swap com a troca da indexação da moeda estrangeira para CDI b IPCA Índice de preços ao consumidor ampliado c Empréstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo swap com a troca de taxa pré para CDI d PSI Programa de Sustentação ao Investimento e TIIE Taxa de juros de equilíbrio interbancário do México f BBSY Bank Bill Swap Bid Rate Natura Cosméticos SA 64 Os vencimentos da parcela registrada no passivo não circulante estão demonstrados como segue Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 2018 719139 1348209 1109594 1512462 2019 1039265 329512 1071855 381556 2020 43459 1041225 101995 1110143 2021 em diante 223621 204037 342239 370336 2025484 2922983 2625683 3374497 Os contratos de empréstimos bancários vigentes são como segue a Descrição dos empréstimos bancários 1 Contratos de financiamento com o BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social A Sociedade e suas controladas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda e Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda possuem contratos de financiamento mediante a abertura de crédito com o BNDES para viabilizar investimentos diretos na Sociedade e em suas controladas como por exemplo aperfeiçoamento de determinadas linhas de produtos capacitação da área de pesquisa e desenvolvimento capacitação do parque industrial e centros de distribuição além de projetos associados a acessibilidade digital 2 Financiamento para Exportação BNDES Exim A Sociedade é beneficiária de uma linha de crédito com o BNDES denominado BNDES Exim um empréstimo com objetivo de financiar a produção de bens e serviços destinados à exportação modalidade préembarque O repasse ocorre por meio da concessão de crédito à controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda gerando direitos de recebimento por parte da instituição financeira credenciada como agente financeiro no caso Banco Alfa de Investimentos SA e Banco Santander SA que contrataram com a controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda as referidas operações de financiamento Os contratos firmados têm como garantia o aval da Sociedade Adicionalmente a Sociedade e suas controladas ficaram obrigadas a cumprir as disposições aplicáveis aos contratos do BNDES 3 Contrato de financiamento com a FINEP Financiadora de Estudos e Projetos A controlada Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda possui programas de inovação que buscam o desenvolvimento e a aquisição de novas tecnologias por meio de parcerias com universidades e centros de pesquisa no Brasil e no exterior Tais programas de inovação têm o apoio de programas de fomento à pesquisa e ao desenvolvimento tecnológico com a FINEP que viabiliza eou cofinancia equipamentos bolsas científicas e material de pesquisa para as universidades participantes Natura Cosméticos SA 65 4 Financiamento de Máquinas e Equipamentos FINAME A Sociedade é beneficiária de uma linha de crédito com o BNDES relativa a operações de repasse de FINAME um empréstimo destinado a financiar a aquisição de máquinas e equipamentos novos de fabricação nacional concedido pelo BNDES O mencionado repasse ocorre por meio da concessão de crédito à controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda gerando direitos de recebimento por parte da instituição financeira credenciada como agente financeiro usualmente Banco Itaú Unibanco SA e Banco do Brasil SA que contratam com a controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda as referidas operações de financiamento Os contratos firmados têm como garantia a transferência da propriedade fiduciária dos bens descritos nos respectivos contratos Figura como fiel depositário desses bens a própria controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda sendo a Sociedade a avalista Adicionalmente a Sociedade e suas controladas ficaram obrigadas a cumprir as disposições aplicáveis aos contratos do BNDES e condições gerais reguladoras das operações relativas ao FINAME 5 Resolução nº 413162 A Sociedade realiza operações de Cédula de Crédito Bancário Repasse de Recursos Captados no Exterior em moeda estrangeira via Resolução nº 413162 com Instituições Financeiras em função das taxas circunstancialmente favoráveis Os recursos financeiros captados nesta operação têm como objetivo incrementar o capital de giro da Sociedade 6 NCE Nota de Crédito à Exportação Recursos destinados ao financiamento do capital de giro de exportação 7 Debêntures Em 25 de fevereiro de 2014 a Cia realizou a 5ª emissão de debêntures simples não conversíveis em ações nominativas e escriturais quirografárias da Natura Cosméticos SA no montante total de R 600 milhões Foram emitidas 60000 debêntures sendo 20000 debêntures alocadas na 1ª série com vencimento em 25 de fevereiro de 2017 20000 vinte mil debêntures alocadas na 2ª série com vencimento em 25 de fevereiro de 2018 e 20000 vinte mil debêntures alocadas na 3ª série com vencimento em 25 de fevereiro de 2019 e remuneração correspondente a 10700 1075 e 108 da variação acumulada das taxas médias diárias dos Depósitos Interfinanceiros DI respectivamente Em 16 de março de 2015 a Sociedade realizou a 6ª emissão de debêntures simples não conversíveis em ações nominativas e escriturais quirografárias da Natura Cosméticos SA no montante total de R 800 milhões Foram emitidas 80000 debêntures sendo 40000 debêntures alocadas na 1ª série com vencimento em 16 de março de 2018 25000 vinte e cinco mil debêntures alocadas na 2ª série com vencimento em 16 de março de 2019 e 15000 quinze mil debêntures alocadas na 3ª série com vencimento em 16 de março de 2020 e remuneração correspondente a 107 10825 e 109 da variação acumulada das taxas médias diárias dos Depósitos Interfinanceiros DI respectivamente Natura Cosméticos SA 66 b Obrigações de arrendamento mercantil financeiro As obrigações financeiras são compostas como segue Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Obrigações brutas de arrendamento financeiro pagamentos mínimos de arrendamento Menos de um ano 52820 49496 65090 60962 Mais de um ano e menos de cinco anos 237897 226618 292663 279939 Mais de cinco anos 402991 465651 522959 603024 693708 741765 880712 943925 Encargos de financiamento futuros sobre os arrendamentos financeiros 327979 381330 443438 508612 Obrigações de arrendamento financeiro saldo contábil 365729 360435 437274 435313 Saldo contábil dos ativos imobilizados 312632 318304 371828 382397 c Cláusulas restritivas de contratos Em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 a maioria dos contratos de empréstimos e financiamentos mantidos pela Sociedade e por suas controladas não contém cláusulas restritivas que estabelecem obrigações quanto à manutenção de índices financeiros por parte da Sociedade e de suas controladas Contratos firmados com o BNDES apresentam cláusulas restritivas que estabelecem os seguintes indicadores financeiros Margem EBITDA igual ou superior a 15 e Dívida líquida EBITDA igual ou inferior a 25 dois inteiros e cinco décimos Em 31 de dezembro de 2016 a Sociedade cumpria integralmente todas essas cláusulas restritivas Com relação aos covenants não financeiros quando aplicável os mesmos são refletidos nos contratos e não representam risco material para a Sociedade 16 FORNECEDORES E OUTRAS CONTAS A PAGAR Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Fornecedores nacionais 249087 215981 703473 669228 Fornecedores estrangeiros a 2128 9703 4429 30077 Operação risco sacado b 16865 4416 107037 103582 268080 230100 814939 802887 Natura Cosméticos SA 67 a Referemse em sua maioria a valores denominados em dólares norteamericanos os quais são valorizados pela taxa fim do exercício b A Sociedade e suas controladas possuem contratos firmados com o Banco Itaú Unibanco SA para estruturar com os seus principais fornecedores a operação denominada risco sacado Nessa operação os fornecedores transferem o direito de recebimento dos títulos para o Banco que por sua vez passará a ser credora da operação A Administração revisou a composição da carteira desta operação e concluiu que não houve alteração significativa dos prazos preços e condições anteriormente estabelecidos quando realizada análise completa dos fornecedores por categoria portanto a Sociedade e suas controladas demonstram esta operação na rubrica de Fornecedores e outras contas a pagar 17 OBRIGAÇÕES TRIBUTÁRIAS Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 PIS e COFINS a pagar medida judicial a 2484 2321 297216 252138 ICMS ordinário a pagar 129504 158437 129975 158464 ICMS ST provisões b 175086 81445 175086 81445 IRPJ e CSLL a pagar 50998 117280 103322 189363 IRPJ e CSLL medida judicial c 342288 268712 342289 268712 Tributos sobre faturamento a pagar controladas no exterior 31150 38351 IPI medida judicial d 142246 53785 147556 58249 INSS Exigibilidade Suspensa 8393 4461 25178 17469 Correção da UFIR sobre tributos federais 2102 2144 Ação anulatória de débito fiscal de INSS 3810 3810 PIS COFINS CSLL e IRRF na fonte 16316 14997 36250 24579 Outros impostos a pagar controladas no exterior 21563 38226 INSS e ISS a pagar 398 525 3359 2755 867713 707875 1312944 1135705 Depósitos judiciais nota explicativa n 11 71209 78501 114559 117949 Circulante 687223 629374 1075431 1047961 Não circulante 180490 78501 237513 87744 a A Sociedade e sua controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda discutem judicialmente a não inclusão do ICMS na base de cálculo das contribuições para o PIS e a COFINS Em junho de 2007 obtiveram autorização judicial para efetuar o pagamento das contribuições para PIS e COFINS sem a inclusão do ICMS em suas bases de cálculo a partir da apuração de abril de 2007 Os saldos registrados em 31 de dezembro de 2016 referemse aos valores não pagos de PIS e COFINS cuja exigibilidade está integralmente suspensa acrescidos de atualização pela taxa SELIC Parte do saldo no montante atualizado de R 38690 encontrase depositado judicialmente referente ao consolidado b A Sociedade possui ações administrativas e judiciais que discutem a ilegalidade de alterações nas legislações estaduais para cobrança de ICMSST O montante não recolhido está sendo discutido judicialmente pela Sociedade e em alguns casos os valores estão depositados em juízo conforme mencionado na nota explicativa nº 18b passivos contingentes risco de perda possível Natura Cosméticos SA 68 c Em 4 de fevereiro de 2009 a Sociedade obteve autorização judicial que suspendeu a exigibilidade do IRPJ e da CSLL incidentes sobre quaisquer valores recebidos decorrentes do atraso no cumprimento de obrigações contratuais das operações com vendas para osas Consultoresas Natura Aguardase o julgamento do recurso de apelação interposto pela União Federal d A Sociedade e sua controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda nas operações em que atua exclusivamente como distribuidora discutem judicialmente a condição trazida pelo Decreto nº 83932015 que equiparou a industrial para fins de incidência do Imposto sobre Produtos Industrializados IPI os estabelecimentos atacadistas interdependentes que comercializam produtos previstos no referido dispositivo legal Os saldos registrados em 31 de dezembro de 2016 referemse aos valores não recolhidos a título de IPI decorrente de expressa autorização judicial 18 PROVISÕES PARA RISCOS TRIBUTÁRIOS CÍVEIS E TRABALHISTAS A Sociedade e suas controladas são partes em processos judiciais e administrativos de natureza tributária trabalhista cível e ambiental A Administração acredita apoiada na opinião e nas estimativas de seus assessores legais que as provisões para riscos tributários cíveis trabalhistas e ambientais são suficientes para cobrir eventuais perdas Essas provisões estão assim demonstradas Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Tributários 34542 29920 47044 40622 Cíveis 11457 10839 14321 17923 Trabalhistas 18562 10276 32259 19313 Total 64561 51035 93624 77858 Depósitos judiciais nota explicativa nº 11 18155 14064 20056 16383 Riscos tributários Os riscos tributários provisionados são compostos pelos processos a seguir relacionados Controladora 2015 Adições Reversões Transferência de obrigações tributárias Atualização monetária 2016 Honorários advocatícios a 17199 6214 5071 1438 19780 Dedutibilidade da CSLL Lei nº 931696 b 9015 4853 282 4444 Outros 3706 4158 1955 3925 484 10318 Risco tributário total provisionado 29920 10372 11879 3925 2204 34542 Depósitos judiciais nota explicativa nº 11 9792 2100 2968 3825 662 13411 Natura Cosméticos SA 69 Consolidado 2015 Adições Reversões Transferência de obrigações tributárias Atualização monetária 2016 Honorários advocatícios a 27120 8687 6733 2372 31446 Dedutibilidade da CSLL Lei nº 931696 b 9015 4853 282 4444 Outros 4487 4158 1955 3925 539 11154 Risco tributário total provisionado 40622 12845 13541 3925 3193 47044 Depósitos judiciais nota explicativa nº 11 10491 2100 2968 3825 720 14168 a Referemse aos honorários advocatícios para o patrocínio de processos tributários dentre os quais destacamos os seguintes processos i Autos de infração lavrados contra a Sociedade em agosto de 2003 dezembro de 2006 e dezembro de 2007 pela Receita Federal do Brasil em que se exigem créditos tributários de IRPJ e CSLL relativos à dedutibilidade da remuneração das debêntures emitidas pela Sociedade nos períodosbase 1999 2001 e 2002 respectivamente Os autos de infração relativos aos períodosbase 2001 e 2002 aguardam decisão definitiva da Câmara Superior de Recursos Fiscais CSRF A opinião dos assessores legais é de que a probabilidade de perda decorrente dos referidos autos de infração é remota O auto de infração lavrado contra a Sociedade em agosto de 2003 relativo à dedutibilidade no períodobase 1999 teve decisão administrativa definitiva em janeiro de 2010 em que foi mantida parcialmente a cobrança do IRPJ e integralmente a cobrança da CSLL Após essa decisão em 7 de abril de 2010 a Sociedade ingressou com ação na esfera judicial objetivando cancelar a parcela remanescente do IRPJ e da CSLL A sentença foi favorável à Sociedade e ratificada pelo Tribunal Regional Federal da 3ª Região Atualmente aguardase a análise sobre a admissibilidade do recurso especial interposto pela União Federal A opinião dos assessores legais é de que a perspectiva de perda na ação judicial é remota iiAutos de infração de IRPJ e de CSLL lavrados em 30 de junho de 2009 e 30 de agosto de 2013 que têm como objeto o questionamento da dedutibilidade fiscal da amortização do ágio decorrente da incorporação de ações da Natura Empreendimentos pela Natura Participações SA e posterior incorporação de ambas as empresas pela Natura Cosméticos SA Em dezembro de 2012 o processo referente ao auto de infração de 2009 foi julgado pelo Conselho Administrativo de Recursos Fiscais CARF que decidiu parcialmente a favor da Sociedade para reduzir a multa agravada A Sociedade interpôs Recurso Especial à CSRF que foi parcialmente admitido Atualmente aguardase o julgamento do Agravo interposto pela Sociedade Em relação ao auto de infração de 2013 a Sociedade aguarda o julgamento do Recurso Especial interposto em face do acórdão proferido pelo CARF que manteve a exigência fiscal Ressaltese que existem casos julgados favoravelmente no CARF e no Judiciário representando importantes precedentes favoráveis para a Sociedade Na opinião dos assessores legais da Sociedade a operação refletiu suficientes motivações empresariais e considerando ainda a legislação aplicável à época todos os seus efeitos fiscais são defensáveis motivo pelo qual o risco de perda é classificado como remoto Natura Cosméticos SA 70 iii Autos de infração de IPI PIS e COFINS lavrados contra a controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda em dezembro de 2012 referente aos fatos geradores ocorridos no anocalendário de 2008 sob a alegação de que a Controlada teria praticado preços incorretos nas vendas destinadas à Controladora Em maio e junho de 2013 os processos foram julgados pela Delegacia da Receita Federal do Brasil de Julgamento em Ribeirão PretoSP que decidiu a a favor da controlada para cancelar o crédito tributário cobrado no auto de infração de PISCOFINS e b contrário à controlada para manter o crédito tributário cobrado no auto de infração de IPI Em 29 de setembro de 2016 a 2ª instância administrativa CARF manteve a decisão da Delegacia da Receita Federal do Brasil de Julgamento em Ribeirão PretoSP para cancelar a autuação referente ao PISCOFINS O acórdão foi publicado em 6 de janeiro de 2017 e atualmente aguardase o arquivamento definitivo dos autos Em relação ao auto de infração de IPI aguardase o julgamento do recurso voluntário interposto pela Sociedade Na opinião dos assessores legais da Sociedade a operação tal como foi estruturada e seus efeitos fiscais são defensáveis motivo pelo qual o risco de perda é classificado como remoto b Referese ao mandado de segurança que discute a constitucionalidade da Lei nº 931696 que vedou a dedutibilidade da CSLL da sua própria base de cálculo e da base de cálculo do IRPJ Em 25 de agosto de 2014 para aproveitamento dos benefícios do programa de parcelamento do Governo Federal a Sociedade protocolou petição desistindo da respectiva ação Atualmente aguardase a formalização da adesão e a conversão do depósito judicial em renda em favor da União O valor depositado judicialmente é de R7533 R 7118 em 31 de dezembro de 2015 o qual inclui a classificação de risco como provável e possível Riscos cíveis Controladora 2015 Adições Reversões Pagamentos Atualização monetária 2016 Diversas ações cíveis a 6267 8680 526 7605 95 6911 Honorários advocatícios ação cível ambiental b 2696 173 150 165 2884 Ações cíveis e honorários advocatícios Nova Flora Participações Ltda d 1876 412 760 134 1662 Risco cível total provisionado 10839 9265 676 8365 394 11457 Depósitos judiciais nota explicativa nº 11 777 215 328 93 757 Natura Cosméticos SA 71 Consolidado 2015 Adições Reversões Pagamentos Atualização monetária 2016 Diversas ações cíveis a 12354 8859 5361 7746 574 8680 Honorários advocatícios ação cível ambiental b 2696 173 150 166 2885 Honorários processos IBAMA c 997 98 1095 Ações cíveis e honorários advocatícios Nova Flora Participações Ltdad 1876 412 760 133 1661 Risco cível total provisionado 17923 9444 5511 8506 971 14321 Depósitos judiciais nota explicativa nº 11 1067 305 577 87 882 a A Sociedade e suas controladas em 31 de dezembro de 2016 são partes em aproximadamente 2800 ações e procedimentos cíveis aproximadamente 2000 em 31 de dezembro de 2015 dentre os quais aproximadamente 2600 no âmbito da justiça cível do juizado especial cível e do Programa de Orientação e Proteção ao Consumidor PROCON movidos por Consultoresas Natura consumidores fornecedores e excolaboradores sendo a maioria referente a pedidos de indenização O saldo depositado judicialmente para os autos acima é de R1260 R 548 em 31 de dezembro de 2015 incluindo ações com perda possível e remota b Do total provisionado o montante de R2073 referese aos honorários advocatícios para defesa dos interesses da Sociedade nos autos da Ação Civil Pública movida pelo Ministério Público Federal do Estado do Acre em face da Sociedade e de outras instituições sob a alegação de suposto acesso irregular ao conhecimento tradicional associado ao ativo Murumuru Foi proferida sentença nos autos da referida ação decidindo por excluir a Natura da demanda No entanto como o Ministério Público interpôs recurso de apelação o processo aguarda decisão final Na opinião dos assessores legais a probabilidade de perda é remota c Referemse aos honorários advocatícios para a adoção das medidas judiciais consideradas pertinentes pelos assessores legais da Sociedade que visam anular os autos de infração lavrados pelo Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis IBAMA contra a Sociedade em 2010 e 2011 por acessos supostamente irregulares ao patrimônio genético brasileiro ou ao conhecimento tradicional associado bem como por suposta falta de repartição de benefícios A Sociedade recebeu até 31 de dezembro de 2016 70 multas do IBAMA no total de R13768 e apresentou defesa e recurso administrativo para todas sendo que 4 autos de infração já foram cancelados Embora ainda não haja decisão de mérito definitiva as respectivas multas não representam créditos exigíveis no momento Além disso a Administração da Sociedade e seus assessores legais consideram como remota a possibilidade de perda dos autos de infração que ainda aguardam o julgamento d O montante provisionado é composto por 5 processos que envolvem a Nova Flora Participações Ltda relacionados à questões societárias referente à exclusão de exsócio da Sociedade O saldo depositado judicialmente para os autos acima é de R06 milhões R 06 milhões em 31 de dezembro de 2015 Natura Cosméticos SA 72 Riscos trabalhistas A Sociedade e suas controladas em 31 de dezembro de 2016 são partes em aproximadamente 1600 reclamações trabalhistas movidas por excolaboradores e terceiros aproximadamente 1200 em 31 de dezembro de 2015 cujos pedidos se constituem em pagamentos de verbas rescisórias adicionais salariais horas extras e verbas devidas em razão da responsabilidade subsidiária As provisões são revisadas periodicamente com base na evolução dos processos e no histórico de perdas das reclamações trabalhistas para refletir a melhor estimativa corrente Controladora 2015 Adições Reversões Pagamentos Atualização monetária 2016 Risco trabalhista total provisionado 10276 9873 1268 1852 1533 18562 Depósitos judiciais nota explicativa nº 11 3495 892 699 299 3987 Consolidado 2015 Adições Reversões Pagamentos Atualização monetária 2016 Risco trabalhista total provisionado 19313 16690 2962 2800 2018 32259 Depósitos judiciais nota explicativa nº 11 4825 819 882 244 5006 Passivos contingentes risco de perda possível A Sociedade e suas controladas possuem ações de natureza tributária cível e trabalhista que não estão provisionadas pois envolvem risco de perda classificado pela Administração e por seus assessores legais como possível Em 31 de dezembro de 2016 os passivos contingentes são representados por 748 causas 654 em 31 de dezembro de 2015 conforme demonstramos os montantes abaixo Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Tributários 618680 636777 1489961 771225 Cíveis 14571 6330 23579 12456 Trabalhistas 62258 38623 138702 85382 Total de passivos contingentes não provisionados 695509 681730 1652242 869063 Depósitos Judiciais nota explicativa nº 11 135555 122566 139713 126509 As causas tributárias são representadas pelos principais processos abaixo a Indeferimento de pedidos de compensação que pleiteiam o aproveitamento de créditos de PIS e COFINS apurados sobre as despesas incorridas com fretes nas vendas dos produtos sujeitos à tributação concentrada monofásicos A Sociedade aguarda o julgamento dos processos na esfera administrativa O valor total em discussão é de R23551 R 62869 em 31 de dezembro de 2015 Natura Cosméticos SA 73 b A Sociedade possui ações administrativas e judiciais que discutem a ilegalidade de alterações nas legislações estaduais para cobrança de ICMSST O valor total em discussão atinge o montante de R527473 R432307 em 31 de dezembro de 2015 e R106534 R95223 em 31 de dezembro de 2015 encontrase depositado judicialmente c Autos de infração em que a Secretaria da Receita Federal do Brasil exige débitos tributários de IPI decorrentes da classificação fiscal adotada pela controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda para alguns produtos Aguardase o julgamento dos processos na esfera administrativa O valor total em discussão em 31 de dezembro de 2016 é de R119997 d Auto de Infração lavrado pela Secretaria da Fazenda do Estado de São Paulo contra a filial do estabelecimento da controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda objetivando a cobrança de ICMSST sobre o valor das remessas de produtos destinados ao estabelecimento da controladora Aguardase o julgamento do processo na esfera administrativa O valor total em discussão em 31 de dezembro de 2016 é de R446899 A Sociedade possui outros valores depositados judicialmente oriundos de processos classificados como remotos os quais totalizam o montante de R24970 R23368 em 31 de dezembro de 2015 para a controladora e R28746 R26955 em 31 de dezembro de 2015 para o Consolidado conforme destacados entre os processos na nota explicativa n11 Depósitos judiciais 19 OUTRAS PROVISÕES a Provisão para aquisição de participação de não controladores Passivo registrado conforme obrigação firmada no contrato de compra e venda da Emeis Holdings Pty Ltd sendo que sua atualização refletia a performance da referida empresa múltiplo de 12 vezes o EBITDA adicionado do saldo de caixa e líquido das obrigações financeiras No exercício findo em 31 de dezembro de 2016 a atualização deste passivo impactou a despesa financeira na rubrica Atualização da provisão para aquisição de não controladores vide nota explicativa n 25 no montante de R58071 R 111334 em 31 de dezembro de 2015 Conforme descrito em nota explicativa nº 1 em 20 de dezembro de 2016 a Sociedade por meio da Natura Australia Pty Ltd adquiriu 2126 da participação do capital social da Emeis Holdings Pty Ltd passando a deter 100 de participação consequentemente a referida provisão foi totalmente liquidada b Outros passivos não circulantes Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Subvenção governamental i 12203 13843 160060 100576 Plano de assistência médica aposentados ii 51993 24155 65190 43549 Crédito de carbono 6070 11042 6070 11042 Contrato de exclusividade iii 12000 12000 Outras provisões 5900 1326 23380 14955 Total 88166 50366 266700 170122 Natura Cosméticos SA 74 i Referemse aos empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo que refletem a subvenção governamental nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 os quais foram reclassificados para melhor adequação aos requerimentos do CPC 07 Subvenção e Assistências Governamentais e a IAS 20 ii O passivo atuarial para o Plano de Assistência Médica da Sociedade e de suas controladas referese aos atuais colaboradores e excolaboradores que realizaram contribuições fixas para o custeio do plano de saúde até 30 de abril de 2010 data em que o desenho do plano de saúde foi alterado e as contribuições fixas dos colaboradores foram eliminadas Para aqueles que contribuíram para o plano médico por dez anos ou mais é assegurado o direito de manutenção como beneficiário por tempo indeterminado vitalício sendo que para os que contribuíram por um período inferior a dez anos é assegurado o direito de manutenção como beneficiário à razão de um ano para cada ano de contribuição fixa Este grupo de atuais colaboradores em caso de aposentadoria poderá optar por permanecer no plano conforme legislação aplicável assumindo o pagamento integral da mensalidade cobrado pelas operadoras dos planos de saúde No entanto esta mensalidade não representa necessariamente o custo total do usuário O valor do passivo atuarial da Sociedade e de suas controladas se dará pela diferença entre o custo e a contribuição dos atuais e futuros aposentados O reconhecimento de ganhos e perdas atuariais é reconhecido via Outros Resultados Abrangentes ORA conforme mencionado na nota explicativa n 225 Em 31 de dezembro de 2016 o tempo de duração média ponderada da obrigação é de 16 anos A população de colaboradores ativos elegíveis ao plano médico na aposentadoria está fechada para novas inclusões Para o cálculo de 31 de dezembro de 2016 foi avaliado 1398 empregados ativos das Sociedades dos quais 931 são da controladora 89 aposentados e dependentes das Sociedades dos quais 67 são da controladora O passivo atuarial demonstrado foi calculado em 31 de dezembro de 2016 por atuário independente considerando as seguintes principais premissas 2016 2015 Taxa de desconto financeiro 1080 1225 Taxa de inflação médica primeiro ano 1167 1150 Inflação de longo prazo 485 500 Taxa final de inflação médica após 10 anos 590 600 Taxa de crescimento dos custos médicos por envelhecimento custos 350 350 Taxa de crescimento dos custos médicos por envelhecimento contribuições 000 000 Percentual de adesão ao plano na aposentadoria 7200 7200 Tábua de entrada invalidez Wyatt 85 Class 1 Wyatt 85 Class 1 Tábua de mortalidade geral RP2000 RP2000 Tábua de rotatividade T9 service table T9 service table Em relação ao exercício anterior foram observadas alterações na taxa de desconto que passou de 690 aa para 568 aa em termos reais líquido da inflação de longo prazo estimada equivalente 1225 aa para 1080 aa em termos nominais A alteração na taxa de desconto representou um aumento de R 11797 Consolidado sobre o passivo de benefício definido Esse efeito foi contemplado nos valores reconhecidos em Outros resultados abrangentes Natura Cosméticos SA 75 Abaixo apresentamos as movimentações do passivo atuarial para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 Em 31 de dezembro de 2016 Controladora Consolidado Saldo no início do exercício 24155 43549 Custo do serviço corrente da empresa reconhecido em resultado 1167 1699 Custo dos juros reconhecido em resultado 2927 5263 Benefícios pagos diretamente pela empresa 119 609 Ganhosperdas atuariais em Outros resultados abrangentes 23863 15288 Saldo no fim do exercício 51993 65190 Em 31 de dezembro de 2015 Controladora Consolidado Saldo no início do exercício 23068 37697 Custo do serviço corrente da empresa reconhecido em resultado 1340 1972 Custo dos juros reconhecido em resultado 2316 4385 Benefícios pagos diretamente pela empresa 217 951 Ganhosperdas atuariais em Outros resultados abrangentes 2352 446 Saldo no fim do exercício 24155 43549 iii Referese a contraprestação da exclusividade concedida pela Sociedade a um agente financeiro para o serviço de liquidação bancária relacionada a folha de pagamento dos colaboradores Será reconhecido no resultado do exercício de forma linear pelo período contratual o qual terá sua vigência iniciada em abril de 2017 20 PATRIMÔNIO LÍQUIDO a Capital social Em 31 de dezembro de 2016 o capital da Sociedade era R 427073 No exercício findo em 31 de dezembro de 2016 não houve alteração no capital social sua composição é de 431239264 ações nominativas ordinárias subscritas e integralizadas A Sociedade fica autorizada a aumentar o seu capital social independentemente de reforma estatutária até o limite de 441310125 quatrocentas e quarenta e um milhões trezentas e dez mil cento e vinte e cinco ações ordinárias sem valor nominal mediante deliberação do Conselho de Administração o qual fixará as condições da emissão inclusive preço e prazo de integralização b Política de distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio Os acionistas têm direito a receber em cada exercício social a título de dividendos um percentual mínimo obrigatório de 30 sobre o lucro líquido considerando principalmente os seguintes ajustes Acréscimo das importâncias resultantes da reversão de reservas para contingências anteriormente formadas Natura Cosméticos SA 76 Decréscimo das importâncias destinadas à constituição da reserva legal e de reservas para contingências O Estatuto Social faculta à Sociedade o direito de levantar balanços semestrais ou intermediários e com base neles o Conselho de Administração poderá aprovar a distribuição de dividendos intermediários Em 20 de abril de 2016 foram pagos dividendos no valor total de R105733 e juros sobre o capital próprio no valor total bruto de R17400 R14790 líquidos de IRRF conforme distribuição recomendada pelo Conselho de Administração em 17 de fevereiro de 2016 e ratificada em Assembleia Geral Ordinária realizada em 15 de abril de 2016 referente ao lucro líquido do exercício de 2015 que somados aos R207290 de dividendos e R29036 de juros sobre o capital próprio pagos em agosto de 2015 correspondem a uma distribuição de aproximadamente 70 do lucro líquido auferido no exercício de 2015 Em 14 de dezembro de 2016 foi deliberada pelo Conselho de Administração a distribuição de juros sobre o capital próprio no valor total bruto de R 61804 R 52533 líquido de IRRF referentes ao período de 1º de janeiro de 2016 a 30 de novembro de 2016 o qual foi pago em 10 de fevereiro de 2017 Adicionalmente em 22 de fevereiro de 2017 o Conselho de Administração aprovou ad referendum da Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária que será realizada em 11 de abril de 2017 a proposta para pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio referente ao mês de dezembro de 2016 nos montantes de R 51276 e R 5600 R 4760 líquidos de IRRF respectivamente referentes aos resultados auferidos no exercício de 2016 que somados ao R 61804 R 52533 líquido de IRRF pago em 10 de fevereiro de 2017 correspondem a uma distribuição de aproximadamente 40 do lucro líquido auferido no exercício de 2016 Os dividendos foram calculados conforme demonstrado a seguir Controladora 2016 2015 Lucro líquido do exercício 296699 513513 Dividendos mínimos obrigatórios 30 30 Dividendo anual mínimo obrigatório 89010 154054 Dividendos propostos 51276 313023 Juros sobre o capital próprio 67404 46436 IRRF sobre os juros sobre o capital próprio 10111 7487 Total de dividendos e juros sobre o capital próprio líquidos de IRRF 108569 351972 Valor excedente ao dividendo mínimo obrigatório líquidos de IRRF 19559 197918 Dividendos por ação R 01192 07275 Juros sobre o capital próprio por ação líquidos R 01331 00905 Remuneração total por ação líquida R 02523 08180 Natura Cosméticos SA 77 Conforme mencionado na nota explicativa nº 221 a parcela dos dividendos excedente ao dividendo mínimo obrigatório declarada pela Administração após o período contábil a que se referem às demonstrações financeiras mas antes da data de autorização para emissão destas não deverá ser registrada como passivo nas respectivas demonstrações financeiras devendo os efeitos da parcela dos dividendos complementares serem divulgados em nota explicativa Portanto em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 as seguintes parcelas referentes ao valor excedente ao dividendo mínimo obrigatório foram registradas no patrimônio líquido e apresentados no grupo Dividendo adicional proposto Controladora 2016 2015 Dividendos 24070 105733 Juros sobre o capital próprio 5600 17400 29670 123133 O valor referente ao dividendo mínimo obrigatório declarado e não pago em 31 de dezembro de 2016 é de R79739 c Ações em tesouraria Em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 a rubrica Ações em tesouraria possuem a seguinte composição 2016 Quantidade de ações R em milhares Preço médio por ação R Saldo em 31 de dezembro de 2015 954584 37851 3965 Utilizadas 17700 702 3965 Saldo em 31 de dezembro de 2016 936884 37149 3965 O custo mínimo e máximo do saldo de ações em tesouraria em 31 de dezembro de 2016 é de R3149 e R4513 respectivamente d Ágio na emissãovenda de ações Referese ao ágio gerado na emissão das 3299 ações ordinárias decorrente da capitalização das debêntures no montante de R100000 ocorrida em 2 de março de 2004 e Reserva legal Em virtude do saldo da reserva legal somado às reservas de capital de que trata o parágrafo 1º do artigo 182 da Lei nº 640476 ter ultrapassado 30 do capital social a Sociedade em conformidade com o estabelecido no artigo 193 da mesma Lei decidiu por não constituir a reserva legal sobre o lucro líquido a partir do exercício em que tal limite foi atingido Natura Cosméticos SA 78 f Reserva de lucros Em reunião realizada em 22 de fevereiro de 2017 pelo Conselho de Administração foram apresentadas as demonstrações financeiras e a proposta de retenção de lucros relativos ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2016 que será submetida à aprovação na Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária a ser realizada no dia 11 de abril de 2017 A constituição da reserva de lucros composta pelo equivalente a 60 do total do resultado auferido no exercício social de 2016 no montante de R178019 A Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária que apreciará estas demonstrações financeiras efetuará também as deliberações necessárias a fim de atender as disposições legais sobre o limite do saldo da reserva de lucros g Reserva para aquisição de participação de não controladores Referese a contrapartida do registro inicial no passivo da Sociedade pela obrigação firmada em contrato de compra e venda com emissão simultânea de opções de venda e opções de compra de ações da parcela remanescente de participação de acionistas não controladores no capital social da Emeis Holdings Pty Ltd A realização desta reserva ocorre quando do exercício das opções limitado ao valor do registro inicial Esta reserva foi integralmente realizada em 20 de dezembro de 2016 quando do exercício das opções de compra de participação de não controladores conforme nota explicativa n1 h Ágio deságio em transações de capital Resultado de operações com acionistas não controladores Referese ao efeito das alterações de participação societária quando da aquisição de parcela remanescente de acionistas não controladores quando a Sociedade já detém controle i Ajustes de avaliação patrimonial Outros resultados abrangentes A Sociedade reconhece nesta rubrica o efeito das variações cambiais sobre os investimentos em controladas no exterior os ganhos e perdas atuarias provenientes do plano de benefício a funcionários e resultado em operações de hedge de fluxo de caixa Para as variações cambiais o efeito acumulado será revertido ao resultado do exercício como ganho ou perda somente em caso de alienação ou baixa do investimento Para perdas e ganhos atuariais os valores serão reconhecidos no momento da reavaliação do passivo atuarial As transações de hedge de fluxo de caixa serão transferidas ao resultado do exercício se identificado parcela ineficaz eou quando do término da relação de hedge 21 INFORMAÇÕES SOBRE SEGMENTOS DE NEGÓCIOS Os segmentos operacionais são reportados de forma consistente com os relatórios gerenciais fornecidos ao principal tomador de decisões operacionais para fins de avaliação de desempenho de cada segmento e alocação de recursos Conforme relatórios analisados para tomadas de decisões da Administração embora o principal tomador de decisões analise as informações sobre as receitas em diversos níveis a principal segmentação dos negócios da Sociedade é baseada em vendas de cosméticos por regiões geográficas Natura Cosméticos SA 79 A Sociedade possui além da operação de venda direta operações no mercado varejista e commerce e franquias A segregação por este tipo de operação ainda não é considerada significativa para divulgações por parte do tomador de decisão A divulgação abaixo possui a seguinte segregação Brasil Operação Brasil América Latina Operação LATAM incluindo o Corporativo LATAM Emeis Holdings Pty Ltd Aesop inclui os resultados das Holdings Natura Brazil Pty Ltd e Natura Cosmetics Australia Pty Ltd e Outros inclui os resultados da França Natura Brasil International BV Holanda Natura Brasil Inc EUA A receita líquida por região está representada da seguinte forma no exercício findo em 31 de dezembro de 2016 Operação Brasil 677 Operação LATAM 248 Emeis Holdings Pty Ltd Aesop 73 Outros 02 As práticas contábeis de cada segmento são as mesmas descritas na nota explicativa nº 2 O desempenho dos segmentos da Sociedade foi avaliado com base nas receitas operacionais líquidas no lucro líquido do exercício e no ativo não circulante Essa base de mensuração exclui os efeitos de juros imposto de renda e contribuição social depreciação e amortização Nas tabelas a seguir há informação financeira sumariada relacionada aos segmentos da Sociedade para 31 de dezembro de 2016 e de 2015 Os valores fornecidos ao Comitê Executivo com relação ao resultado e ao total de ativos são consistentes com os saldos registrados nas demonstrações financeiras bem como com as políticas contábeis aplicadas 2016 Receita Líquida Lucro Prejuízo Líquido Depreciação e Amortização Resultado financeiro Imposto de renda Brasil 5356845 196801 203129 614335 51117 LATAM 1961376 91973 18528 40595 47772 Emeis Holdings Pty Ltd Aesop 579727 44225 38381 1079 19732 Outros 14716 36300 733 Consolidado atribuível a acionistas controladores da Sociedade 7912664 296699 260771 656009 118621 Natura Cosméticos SA 80 2015 Receita Líquida Lucro Prejuízo Líquido Depreciação e Amortização Resultado financeiro Imposto de renda Brasil 5610222 407937 193206 395668 261109 LATAM 1842359 105645 16712 18271 69117 Emeis Holdings Pty Ltd Aesop 431533 27624 26909 4002 22412 Outros 14888 27693 2370 Consolidado atribuível a acionistas controladores da Sociedade 7899002 513513 239197 381399 352638 2016 2015 Ativo não circulante Passivo circulante Ativo total Ativo Não circulante Passivo circulante Ativo total Brasil 3133219 3543273 6988043 2873979 3782501 7823633 LATAM 165693 516310 901414 168483 676744 1028410 Emeis Holdings Pty Ltd Aesop 313380 103822 508367 325861 113675 513031 Outros 6387 14494 23755 7952 29907 Consolidado 3618679 4177899 8421579 3376275 4572920 9394981 A Sociedade possui predominantemente uma classe de produtos comercializados pelosas Consultoresas Natura denominada Cosméticos No caso da controlada Emeis Holding Pty Ltd Aesop as vendas de produtos cosméticos são efetuadas em uma estrutura varejista tanto em lojas próprias como em lojas de departamento A Sociedade possui uma carteira de clientes pulverizada sem nenhuma concentração de receita 22 RECEITA LÍQUIDA Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Receita bruta Mercado interno 7735563 7874186 7754729 7884951 Mercado externo 3236722 2917439 Outras vendas 4 83 1691 4083 7735567 7874269 10993142 10806473 Devoluções e cancelamentos 24397 17847 47686 40655 Impostos incidentes sobre as vendas 2094185 1927422 3032792 2866816 Receita líquida 5616985 5929000 7912664 7899002 Natura Cosméticos SA 81 23 DESPESAS OPERACIONAIS E CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS a Está demonstrada a seguir a abertura por função das despesas operacionais e dos custos dos produtos vendidos Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Custo dos produtos vendidos 2188578 2294896 2446959 2415990 Despesas com vendas marketing e logística 2143235 2081047 3110169 3020500 Despesas administrativas PD TI e projetos 673343 732241 1327093 1271533 Total 5005156 5108184 6884221 6708023 b Está demonstrada a seguir a abertura por natureza das despesas operacionais e dos custos dos produtos vendidos Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Custo dos produtos vendidos 2188578 2294896 2446959 2415990 MatériaprimaMaterial de embalagem 2188578 2294896 1962313 1936541 Mão de obra 247476 212956 Depreciação e amortização 77298 79085 Outros 159872 187408 Despesas com vendas marketing e logística 2143235 2081047 3110169 3020500 Fretes 280814 302691 284669 309613 Marketing força de vendas e demais despesas com vendas 1836279 1752307 2790077 2676741 Depreciação e amortização 26142 26049 35423 34146 Despesas administrativas PD TI e projetos 673343 732241 1327093 1271533 Investimentos em inovação 184491 208807 Demais despesas administrativas 598589 671898 994552 936760 Depreciação e amortização 74754 60343 148050 125966 Total 5005156 5108184 6884221 6708023 24 DESPESAS DE BENEFÍCIOS A COLABORADORES Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Salários participação nos resultados e bonificações 369007 359506 1033513 969525 Plano de previdência complementar nota explicativa nº 242 2692 3022 3753 4642 Ganhos baseados em ações nota explicativa nº 241 7688 4326 8782 2572 Encargos sobre ações restritas nota explicativa n 241 1880 581 2585 827 Impostos e contribuições sociais 25354 25445 83322 87946 Assistência médica alimentação transporte e outros benefícios 92177 67977 195738 184610 498798 452205 1327693 1244978 Natura Cosméticos SA 82 241 Ganhos baseados em ações O Conselho de Administração reúnese anualmente para dentro das bases dos programas aprovados em Assembleia Geral estabelecer os planos indicando os Administradores e colaboradores que receberão opções de compra ou subscrição de ações da Sociedade e a quantidade total a ser distribuída Entre os anos de 2009 a 2014 os planos possuem prazo de elegibilidade ao exercício de 100 das opções para o final do quarto ano após a sua outorga com a possibilidade de sua antecipação para três anos mediante a condição de cancelamento de 50 das opções outorgadas nos planos Foi fixado o prazo máximo de quatro anos para o exercício das opções após o término do quarto ano de elegibilidade Em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 6 de fevereiro de 2015 os Acionistas da Sociedade aprovaram um novo Programa de Outorga de Opções de Compra e um Programa de Outorga de Ações Restritas Em 16 de março de 2015 o Conselho de Administração da Sociedade aprovou os respectivos planos Planos de 2015 A outorga àqueles Administradores e colaboradores elegíveis que aderiram aos Planos de 2015 foi ratificada em reunião do Conselho de Administração realizada em 10 de abril de 2015 portanto a partir de abril de 2015 iniciouse as devidas provisões Em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 27 de julho de 2015 os Acionistas da Sociedade aprovaram um Programa de Opção de Compra ou Subscrição de Ações para Aceleração da Estratégia e ajustes ao Programa de Outorga de Ações Restritas aprovado na Assembleia Geral Extraordinária realizada em 6 de fevereiro de 2015 Em 28 de julho de 2015 o Conselho de Administração da Sociedade aprovou o Plano de Outorga de Opção de Compra ou Subscrição de Ações denominado como Plano de Aceleração da Estratégia para 2015 e em 14 de agosto de 2015 o Conselho de Administração da Sociedade ratificou a lista dos colaboradores elegíveis ao Plano de Outorga de Ações Restritas Em 16 de março de 2016 o Conselho de Administração da Sociedade aprovou o plano de Outorga de Opção de Compra ou Subscrição de Ação e o plano de outorga de ações restritas para o ano de 2016 Planos de 2016 A outorga àqueles Administradores e colaboradores elegíveis que aderiram aos Planos de 2016 foi ratificada em reunião do Conselho de Administração realizada em 14 de abril de 2016 portanto a partir de abril de 2016 iniciouse as devidas provisões Adicionalmente em 4 de julho de 2016 o Conselho de Administração da Sociedade aprovou a inclusão de beneficiários e ainda reviu a quantidade de ações do plano de Outorga de Ações Restritas referente ao ano de 2016 em decorrência da inclusão de novos beneficiários e de cancelamentos Em 11 de julho de 2016 o Conselho de Administração da Sociedade aprovou o Plano de Outorga de Opção de Compra ou Subscrição de Ações para Aceleração da Estratégia para o ano de 2016 portanto a partir deste mês iniciouse as devidas provisões Os Planos de Outorga de Opções de Compra válidos para 2016 e 2015 preveem que as opções podem ser exercidas em três anos sendo um terço a cada ano a partir do segundo ano Natura Cosméticos SA 83 Os Planos de Outorga de Opção de Compra ou Subscrição de Ações denominados como Plano de Aceleração da Estratégia válidos para 2015 e 2016 preveem que 50 das opções poderão ser exercidas no quarto ano de aniversário e o restante no quinto ano O Programa de Outorga de Ações restritas implantado no exercício de 2015 consiste na outorga de ações ordinárias da Sociedade para um grupo de Administradores e colaboradores Salvo disposição contrária do Conselho de Administração da Sociedade os direitos dos participantes em relação às Ações restritas somente serão plenamente adquiridos na medida em que o Participante permanecer continuamente vinculado como Administrador ou colaborador das Sociedades durante o período compreendido entre a data de outorga e as datas a seguir nas proporções abaixo mencionadas a 13 um terço após o 2º aniversário da Data de Outorga b 23 dois terços após o 3º aniversário da Data de Outorga e c a totalidade após o 4º aniversário da Data de Outorga Neste modelo de Ações restritas quando da maturidade do direito não haverá desembolso financeiro por parte do Administrador ou colaborador das Sociedades As variações na quantidade de opções de compra de ações em circulação e seus correspondentes preços médios ponderados do exercício bem como as variações na quantidade de ações restritas estão apresentados a seguir Opções de compra de ações e Plano de Aceleração da Estratégia 2016 2015 Preço médio de exercício por ação R Opções milhares Preço médio de exercício por ação R Opções milhares Saldo no início do exercício 3791 6234 4730 5296 Concedidas 2443 2566 2781 2944 Canceladas 4732 2419 5123 2006 Exercidas Saldo no fim do exercício 3617 6381 3791 6234 Ações restritas milhares Ações restritas milhares 2016 2015 Saldo no início do exercício 510 Concedidas 512 556 Canceladas 129 46 Exercidas 18 Saldo no fim do exercício 875 510 Natura Cosméticos SA 84 Das 6381 mil opções existentes em 31 de dezembro de 2016 6234 mil opções em 31 de dezembro de 2015 1692 mil opções 1548 mil opções em 31 de dezembro de 2015 são exercíveis A despesa referente ao valor justo das opções e ações restritas incluindo os encargos relacionados às ações restritas reconhecida no exercício findo em 31 de dezembro de 2016 de acordo com o prazo transcorrido para aquisição do direito ao exercício das opções e das ações restritas foi de R 9568 e R 11367 na controladora e no consolidado respectivamente Em 31 de dezembro de 2015 houve reversão de despesa de R 3745 e R 1745 na controladora e no consolidado respectivamente As opções de compra de ações em circulação e ações restritas no fim do exercício têm as seguintes datas de vencimento e preços de exercício Em 31 de dezembro de 2016 Opção de compra de ações Data da outorga Preço de exercício R Valor justo Opções existentes Vida remanescente contratual anos Opções exercíveis 22 de abril de 2009 3607 783 291689 057 291689 19 de março de 2010 5293 1082 414432 149 414432 23 de março de 2011 6177 1645 504121 249 504121 18 de março de 2013 6750 1210 481332 453 481332 17 de março de 2014 4512 854 682814 554 16 de março de 2015 24 meses vesting 2822 970 265401 629 16 de março de 2015 36 meses vesting 2822 1010 265401 629 16 de março de 2015 48 meses vesting 2822 1057 265401 629 28 de julho de 2015 Programa de aceleração da estratégia 48 meses vesting 2681 1246 632500 667 28 de julho de 2015 Programa de aceleração da estratégia 60 meses vesting 2681 1240 632500 667 15 de março de 2016 24 meses vesting 2669 1431 143790 731 15 de março de 2016 36 meses vesting 2669 1465 130863 731 15 de março de 2016 48 meses vesting 2669 1485 130863 731 11 de julho de 2016 Programa de aceleração da estratégia 48 meses vesting 2384 2696 770000 764 11 de julho de 2016 Programa de aceleração da estratégia 60 meses vesting 2384 2696 770000 764 6381107 1691574 Em 31 de dezembro de 2016 ações restritas Data da outorga Ações existentes Valor justo Vida remanescente contratual anos Ações exercíveis 16 de março de 2015 24 meses vesting 145444 2227 629 16 de março de 2015 36 meses vesting 163144 2133 629 16 de março de 2015 48 meses vesting 145444 2042 629 15 de março de 2016 24 meses vesting 140410 2570 731 15 de março de 2016 36 meses vesting 140410 2482 731 15 de março de 2016 48 meses vesting 140410 2397 731 875262 Natura Cosméticos SA 85 Em 31 de dezembro de 2015 Opção de compra de ações Data da outorga Preço de exercício R Valor Justo Opções existentes Vida remanescente contratual anos Opções exercíveis 22 de abril de 2009 3394 783 293783 133 293783 19 de março de 2010 4980 1082 588894 225 588894 23 de março de 2011 5812 1645 665534 325 665534 18 de março de 2013 6351 1210 904805 530 17 de março de 2014 4250 854 966967 630 16 de março de 2015 24 meses vesting 2838 970 944812 730 16 de março de 2015 36 meses vesting 2838 1010 944812 730 16 de março de 2015 48 meses vesting 2838 1057 944812 730 28 de julho de 2015 Programa de aceleração da estratégia 48 meses vesting 2697 1246 935000 770 28 de julho de 2015 Programa de aceleração da estratégia 60 meses vesting 2697 1240 935000 770 8124419 1548211 Em 31 de dezembro de 2015 ações restritas Data da outorga Ações existentes Valor Justo Vida remanescente contratual anos Ações exercíveis 16 de março de 2015 24 meses vesting 169944 2227 730 16 de março de 2015 36 meses vesting 169944 2133 730 16 de março de 2015 48 meses vesting 169944 2042 730 509832 Em 31 de dezembro de 2016 o preço de mercado era de R 2302 R2349 em 31 de dezembro de 2015 por ação Natura Cosméticos SA 86 As opções e ações restritas foram precificadas com base no modelo Binomial e os dados significativos incluídos no modelo para precificação do valor justo das opções e ações restritas concedidas em 2016 foram Outorga em Opção de compra de ações Ações restritas 15 de março de 2016 24 meses vesting 15 de março de 2016 36 meses vesting 15 de março de 2016 48 meses vesting 11 de julho de 2016 Plano de Aceleração da Estratégia 48 meses vesting 11 de julho de 2016 Plano de Aceleração da Estratégia 60 meses vesting 15 de março de 2016 24 meses vesting 15 de março de 2016 36 meses vesting 15 de março de 2016 48 meses vesting Volatilidade 372 372 372 394 394 372 372 372 Rendimento de dividendos 34 34 34 46 46 34 34 34 Vida esperada para o exercício 2 anos 3 anos 4 anos 4 anos 5 anos 2 anos 3 anos 4 anos Taxa de juros anual livre de risco 129 132 132 115 115 129 132 132 As opções e ações restritas foram precificadas com base no modelo Binomial e os dados significativos incluídos no modelo para precificação do valor justo das opções e ações restritas concedidas em 2015 foram Outorga em Opção de compra de ações Ações restritas 16 de março de 2015 24 meses vesting 16 de março de 2015 36 meses vesting 16 de março de 2015 48 meses vesting 28 de julho de 2015 Plano de Aceleração da Estratégia 48 meses vesting 28 de julho de 2015 Plano de Aceleração da Estratégia 60 meses vesting 16 de março de 2015 24 meses vesting 16 de março de 2015 36 meses vesting 16 de março de 2015 48 meses vesting Volatilidade 304 304 304 320 320 304 304 304 Rendimento de dividendos 43 43 43 43 43 43 43 43 Vida esperada para o exercício 2 anos 3 anos 4 anos 4 anos 5 anos 2 anos 3 anos 4 anos Taxa de juros anual livre de risco 126 126 126 122 122 126 126 126 242 Plano de previdência complementar A Sociedade e suas controladas patrocinam dois planos de benefícios a colaboradores sendo um de complementação de benefícios de aposentadoria por intermédio de um plano de previdência complementar administrado pela Brasilprev Seguros e Previdência SA e um de extensão de assistência médica para exfuncionários aposentados Natura Cosméticos SA 87 O plano de previdência complementar é estabelecido na forma de contribuição definida criado em 1º de agosto de 2004 e elegível para todos os colaboradores admitidos a partir daquela data Nos termos do regulamento desse plano o custeio é paritário de modo que a parcela da Sociedade equivale a 60 daquela efetuada pelo colaborador de acordo com uma escala de contribuição embasada em faixas salariais que variam de 1 a 5 da remuneração do colaborador Em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 não existiam passivos atuariais em nome da Sociedade e de suas controladas decorrentes do plano de previdência complementar As contribuições realizadas pela Sociedade e por suas controladas totalizaram R 2692 na controladora e R 3753 no consolidado no exercício findo em 31 de dezembro de 2016 R 3022 na controladora e R 4642 no consolidado no exercício findo em 31 de dezembro de 2015 as quais foram registradas como despesa no resultado do exercício 25 RECEITAS DESPESAS FINANCEIRAS Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Receitas financeiras Juros com aplicações financeiras 188326 194616 255437 267773 Ganhos com variações monetárias e cambiais a 700729 559293 745365 630517 Ganhos com operações de swap e forwardc 42960 881008 45467 962611 Ganhos no ajuste a valor de mercado de derivativos swap e forward 34469 38240 Outras receitas financeiras 20432 22912 27019 28087 952447 1692298 1073288 1927228 Despesas financeiras Juros com financiamentos 267248 260575 317589 317761 Perdas com variações monetárias e cambiais b 275593 1410528 359742 1496749 Perdas com operações de swap e forwardd 653848 234716 698774 268011 Perdas no ajuste a valor de mercado de derivativos swap e forward 14423 12292 Atualização da provisão para aquisição de não controladores nota explicativa n19 58071 111334 58071 111334 Derivativos forward contratados para proteção da provisão para aquisição de não controladores incluindo o ajuste a valor de mercado MTM 65136 65136 Atualização de provisão para riscos tributários cíveis e trabalhistas 79093 32795 108923 59263 Efeito da reclassificação de subvenção governamental CPC07 10198 8655 65768 45174 Outras despesas financeiras 35267 7089 43002 10335 1458877 2065692 1729297 2308627 Receitas despesas financeiras 506430 373394 656009 381399 Natura Cosméticos SA 88 As aberturas a seguir têm o objetivo de explicar melhor os resultados das operações de proteção cambial contratadas pela Sociedade bem como as respectivas contrapartidas registradas no resultado financeiro demonstrado no quadro anterior Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Ganhos com variações monetárias e cambiais Ganhos com variações cambiais dos empréstimos 699399 559293 744743 589821 Variações cambiais das importações 1330 622 Variação cambial dos recebíveis de exportação 26427 Variações cambiais das contas a pagar nas controladas no exterior 14269 a 700729 559293 745365 630517 Perdas com variações monetárias e cambiais Perdas com variações cambiais dos empréstimos 275271 1408031 290712 1493751 Variações cambiais das importações 2380 1527 Variação cambial dos recebíveis de exportação 17364 Variações cambiais das contas a pagar nas controladas no exterior 41674 Variações monetárias dos financiamentos 322 117 9992 1471 b 275593 1410528 359742 1496749 Ganhos operações de swap e foward Ganhos com variações cambiais dos instrumentos de swap 825965 883666 Receita dos cupons cambiais dos swap 42960 55043 45467 56792 Variação cambial do foward 10259 Receita da taxa pré swap 11894 c 42960 881008 45467 962611 Perdas operações de swap e foward Perdas com variações cambiais dos instrumentos de swap 422573 449764 Custos financeiros instrumentos swap 231275 234716 247515 268011 Perdas com swap de taxa de juros 1495 d 653848 234716 698774 268011 Natura Cosméticos SA 89 26 OUTRAS RECEITAS DESPESAS OPERACIONAIS LÍQUIDAS Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Resultado na venda de imobilizado 851 17314 3418 41251 Crédito de ICMS a 4725 4725 Subsídio BNDES FINAME e FINEP b 10198 8655 65769 45174 Crer para ver c 32305 19390 32305 19390 ICMSST d 18580 18580 Venda de carteira de clientes e 27000 27000 Outras receitas despesas operacionais 528 15 4398 1245 Outras receitas despesas operacionais líquidas 9285 6594 54425 65790 a O saldo demonstrado inclui os créditos tributários reconhecidos de ICMS oriundos de ressarcimento referente a substituição tributária b Referese à reclassificação da despesa de juros de empréstimos subsidiados do resultado financeiro conforme pronunciamento contábil CPC07 c Destinação do resultado obtido na operação do projeto Crer para ver ao Instituto Natura d Referese à exigência de ICMS na modalidade substituição tributária pelos diferentes Estados e Referese à receita pela venda de carteira de títulos de clientes vencidos acima de 180 dias os quais já não compunham o saldo do contas a receber de clientes da Sociedade na data da transferência dos riscos e benefícios desta A Sociedade tem como política realizar as baixas efetivas dos títulos acima de 180 dias Cabe ressaltar que essa venda foi efetuada sem direito de regresso e com transferência de risco de crédito para o comprador 27 LUCRO POR AÇÃO 271 Básico O lucro básico por ação é calculado mediante a divisão do lucro atribuível aos acionistas da Sociedade pela quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação excluindo as ações ordinárias compradas pela Sociedade e mantidas como ações em tesouraria 2016 2015 Lucro atribuível aos acionistas controladores da Sociedade 296699 513513 Média ponderada da quantidade de ações ordinárias emitidas 431239264 431239264 Média ponderada das ações em tesouraria 949409 954584 Média ponderada da quantidade de ações ordinárias em circulação 430289855 430284680 Lucro básico por ação R 06895 11934 Natura Cosméticos SA 90 272 Diluído O lucro por ação diluído é calculado ajustandose a média ponderada da quantidade de ações ordinárias em circulação supondo a conversão de todas as ações ordinárias potenciais que provocariam diluição A Sociedade tem apenas as categorias de ações ordinárias potenciais que provocariam diluição opções de compra de ações e ações restritas 2016 2015 Lucro atribuível aos acionistas controladores da Sociedade 296699 513513 Média ponderada da quantidade de ações ordinárias em circulação 430289855 430284680 Ajuste por opções de compra de ações e ações restritas 1275824 211897 Quantidade média ponderada de ações ordinárias para o lucro diluído por ação 431565679 430496577 Lucro diluído por ação R 06875 11928 Em 31 de dezembro de 2016 o total de 6035573 opções em aberto 6245169 em 31 de dezembro de 2015 não foram consideradas no cálculo do lucro por ação diluído devido ao fato do preço de exercício ser maior do que o preço médio de mercado das ações ordinárias durante o exercício findo naquelas datas portanto não houve efeito diluidor 28 TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS 281 Os saldos a receber e a pagar por transações com partes relacionadas estão demonstrados a seguir Controladora 2016 2015 Ativo circulante Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda a 1527 1986 Natura Logística e Serviços Ltda b 438 1641 Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda c 4126 5263 Natura Biosphera Franqueadora Ltda 185 136 Aesop Brasil Comércio de Cosméticos Ltda subsidiária da Emeis Holdings Pty Ltd 922 Natura Comercial Ltda 774 7972 9026 Passivo circulante Fornecedores Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda c 217980 122309 Natura Logística e Serviços Ltda d 741 6468 Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda e 23362 20616 242083 149393 Natura Cosméticos SA 91 As transações efetuadas com partes relacionadas estão demonstradas a seguir Controladora Venda de produtos Compra de produtos 2016 2015 2016 2015 Natura Cosméticos SA Brasil 5937 432 Aesop Brasil Comércio de Cosméticos Ltda subsidiária da Emeis Holdings Pty Ltd 2606 432 Natura Comercial Ltda 3331 5937 432 5937 432 Consolidado Venda de produtos Compra de produtos 2016 2015 2016 2015 Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda 3204664 3177924 Natura Cosméticos SA Brasil 2729261 2835854 Natura Cosméticos SA Peru 60629 53628 Natura Cosméticos SA Argentina 157285 89258 Natura Cosméticos SA Chile 75253 70386 Natura Cosméticos SA México 104998 75420 Natura Cosméticos Ltda Colômbia 71817 49793 Natura Europa SAS França 2929 2784 Natura International IncEUA 459 Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda 2033 801 3204664 3177924 3204664 3177924 Venda de serviços Contratação de serviços 2016 2015 2016 2015 Estrutura administrativa f Natura Logística e Serviços Ltda 16170 146451 Natura Cosméticos SA Brasil 9436 98083 Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda 4787 33099 Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda 1865 14638 Natura Biosphera Franqueadora Ltda 82 631 16170 146451 16170 146451 Pesquisa e desenvolvimento de produtos e tecnologias g Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda 230707 237803 Natura Cosméticos SA Brasil 230707 237803 230707 237803 230707 237803 Pesquisas e testes in vitro h Natura Innovation et Technologie de Produits SAS França 133 46 Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda 133 46 133 46 133 46 Locação de imóveis e encargos comuns i Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda 8074 7324 Natura Logística e Serviços Ltda 5759 5225 Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda 2315 2099 8074 7324 8074 7324 Natura Cosméticos SA 92 a Adiantamentos concedidos para a prestação de serviços de desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado b Adiantamentos concedidos para a prestação de serviço de separação embalagem e endereçamento de mercadorias assessoria logística gestão de recursos humanos e treinamento em recursos humanos c Valores a pagar pela compra de produtos d Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item f e Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item g f Prestação de serviços de separação embalagem e endereçamento de mercadorias assessoria logística gestão de recursos humanos e treinamento em recursos humanos g Prestação de serviços de desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado h Prestação de serviços de pesquisas e testes in vitro i Locação de parte do complexo industrial situado no município de Cajamar Os principais saldos de ativos e passivos em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 bem como as transações que influenciaram os resultados dos exercícios findos naquelas datas relativos às operações com partes relacionadas decorrem de transações entre a Sociedade e suas controladas Os preços prazos e demais condições das transações entre a Sociedade suas subsidiárias e as demais partes relacionadas foram acordados em contratos entre as partes Devido ao modelo das operações mantido pela Sociedade e por suas controladas bem como ao formato do canal de distribuição dos produtos a qual é efetuada por meio de vendas diretas por Consultoresas Natura parte substancial das vendas da controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda é realizada para a controladora Natura Cosméticos SA no Brasil e para as suas controladas no exterior Sobre os saldos a receber entre as empresas Natura em 31 de dezembro de 2016 e em 31 de dezembro de 2015 não há provisão registrada para créditos de liquidação duvidosa devido à ausência de títulos em atraso com risco de realização Conforme detalhes mencionados na nota explicativa nº 15 tem sido prática entre as empresas Natura conceder entre si avais e garantias para suportar operações de empréstimos e financiamentos bancários Em 5 de junho de 2012 foi firmado um contrato entre a Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda e a Bres Itupeva Empreendimentos Imobiliários Ltda Bres Itupeva para a construção e locação de um centro de distribuição HUB na cidade de ItupevaSP Os Srs Antonio Luiz da Cunha Seabra Guilherme Peirão Leal e Pedro Luiz Barreiros Passos integrantes do bloco de controle da Natura Cosméticos SA detêm indiretamente o controle da Bres Itupeva Natura Cosméticos SA 93 Em setembro de 2014 a Natura Cosméticos SA firmou com as empresas Dédalus Administração e Participações LtdaDédalus e a empresa Homagus Administração e Participações LtdaHomagus contrato de cessão de aeronaves tendo como objeto a utilização destas Em contrato quando da utilização pela Natura Cosméticos SA das aeronaves o valor cobrado será o valor estabelecido no Regulamento Brasileiro de Homologação Aeronáutica As empresas Dédalus e Homagus são de propriedade dos Srs Guilherme Peirão Leal e Antonio Luiz Seabra ambos integrantes do bloco de controle da Natura Cosméticos SA A Natura Cosméticos SA e Raia Drogasil SA firmaram contrato de compra e venda e outras avenças para permitir a comercialização de produtos da linha SOU na rede Raia e Drogasil Os Srs Antonio Luiz da Cunha Seabra Guilherme Peirão Leal e Pedro Luiz Barreiros Passos integrantes do bloco de controle da Natura Cosméticos SA detêm indiretamente participação acionária na RaiaDrogasil SA Como a Sociedade paga à Raia Drogasil o percentual de 5 cinco por cento sobre os produtos vendidos considerando o valor indicado na nota de venda da Sociedade à Raia Drogasil não é possível definir um valor total para o contrato 282 Remuneração do pessoalchave da Administração A remuneração total do pessoalchave da Administração da Sociedade está assim composta 2016 2015 Remuneração Remuneração Fixa Variável Variável a b Total Fixa b Total Conselho de Administração 5147 2305 7452 5745 5745 Diretores estatutários 18836 11433 30269 11478 4563 16041 23983 13738 37721 17223 4563 21786 Diretores não estatutários 42137 12941 55078 32627 7467 40094 a Na rubrica Diretores estatutários está incluído o montante de R 4385 referente a amortização para o exercício findo em 31 de dezembro de 2016 do Instrumento Particular de Confidencialidade e de Não fazer Concorrência Acordo b Referese à participação nos resultados o Programa de Ações Restritas e Programa da Aceleração da Estratégia incorporado dos encargos quando aplicável apurados no exercício Os valores contemplam eventuais complementos eou reversões à provisão efetuada no exercício anterior em virtude da apuração final das metas estabelecidas aos conselheiros e diretores estatutários e não estatutários no que diz respeito à participação nos resultados Natura Cosméticos SA 94 Em decorrência de acordo firmado pela Administração com exadministrador da Sociedade na Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária a ser realizada em 11 de abril de 2017 será levada à votação matéria relativa à transferência de ações restritas a participante dos Planos de Ações Restritas outorgados nos anos de 2015 e 2016 que não estava vested na data de seu desligamento da Sociedade Por essa razão na rubrica Diretores estatutários está incluída o custo das ações restritas outorgadas a tal participante mantido todos os demais termos e condições dos Planos de Ações Restritas outorgados em 2015 e 2016 aplicáveis a tais ações restritas incluindo calendários de vesting 283 Ganhos baseados em ações Os ganhos de executivos da Sociedade estão assim compostos 2016 2015 Outorga de opções Outorga de opções Valor justo Preço médio Valor justo Preço médio Saldo das opções Médio de exercício Saldo das opções médio de exercício quantidade a das opções R b quantidade a das opções R b Diretores estatutários 2529024 1252 3617 2088457 1474 3788 Diretores não estatutários 3160255 1265 3617 2967455 1256 3788 2016 2015 Ações restritas Ações restritas Saldo das ações quantidade a Valor justo médio das ações Saldo das ações quantidade a Valor justo médio das ações Diretores estatutários 231262 2250 102331 2134 Diretores não estatutários 365500 2323 221500 2134 a Referese ao saldo das opções e ações restritas maduras vested e não maduras nonvested não exercidas nas datas dos balanços b Referese ao preço médio ponderado de exercício da opção à época dos planos de outorga atualizado pela variação da inflação apurada pelo Índice de Preços ao Consumidor Ampliado IPCA até as datas dos balanços O novo programa de Outorga de Opções de Ações implantado em 2015 não contempla nenhum tipo de atualização Natura Cosméticos SA 95 29 COMPROMISSOS ASSUMIDOS 291 Contratos de fornecimento de insumos A controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda possui compromissos decorrentes de contratos de fornecimento de energia elétrica para suprimento de suas atividades de manufatura conforme descritos abaixo a contrato vigente até 2017 devendo ser adquirido o volume mínimo mensal de 36 Megawatts equivalente a R 373 b contrato vigente até 2018 devendo ser adquirido o volume mínimo mensal de 08 Megawatts equivalente a R 110 Em 31 de dezembro de 2016 a controlada estava adimplente com o compromisso desse contrato Os valores estão demonstrados por meio das estimativas de consumo de energia de acordo com o prazo de vigência do contrato cujos preços estão baseados nos volumes também estimados resultantes das operações contínuas da controlada Os pagamentos totais mínimos de fornecimento mensurados a valor nominal segundo o contrato são 2016 2015 Menos de um ano 1253 4062 Mais de um ano e menos de cinco anos 5781 3537 Total 7034 7599 292 Obrigações por arrendamentos operacionais A Sociedade e suas controladas mantêm compromissos decorrentes de contratos de arrendamentos operacionais de imóveis onde estão localizadas algumas de suas controladas no exterior sedes administrativas centros de distribuição e imóveis onde se localizam as lojas no exterior e no Brasil da controlada Emeis Holdings Pty Ltd e imóveis onde se localizam as lojas no Brasil de sua controlada Natura Comercial Ltda Os contratos têm prazos de arrendamento entre um e dez anos e não possuem cláusula de opção de compra no respectivo término porém permitem renovações tempestivas de acordo com as condições de mercado em que eles são celebrados Natura Cosméticos SA 96 Em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 o compromisso assumido com as contraprestações futuras desses arrendamentos operacionais possuía os seguintes prazos para pagamento Controladora Consolidado 2016 2015 2016 2015 Menos de um ano 13883 17808 71265 48184 Mais de um ano e menos de cinco anos 29795 43156 200549 130125 Mais de cinco anos 702 71847 39184 Total 43678 61666 343661 217493 30 COBERTURA DE SEGUROS A Sociedade e suas controladas adotam uma política de seguros que considera principalmente a concentração de riscos e sua relevância contratados por montantes considerados suficientes pela Administração levando em consideração a natureza de suas atividades e a orientação de seus consultores de seguros A cobertura dos seguros em valores de 31 de dezembro de 2016 é assim demonstrada Item Tipo de cobertura Importância segurada Complexo industrial Quaisquer danos materiais a edificações instalações estoques e máquinas e equipamentos 990000 Veículos Incêndio roubo e colisão para 1036 veículos 55732 Lucros cessantes Não realização de lucros decorrentes de danos materiais em instalações edificações e máquinas e equipamentos de produção 1207000 31 APROVAÇÃO PARA EMISSÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS As presentes demonstrações financeiras da Sociedade foram aprovadas para divulgação pelo Conselho de Administração em reunião realizada em 22 de fevereiro de 2017 Natura Relatório de Administração 2016 Mensagem dos fundadores Possibilidades em tempos líquidos Por Antonio Luiz da Cunha Seabra Guilherme Peirão Leal e Pedro Luiz Barreiros Passos A incerteza e as inseguranças que dela decorrem são marcas predominantes do mundo nestes nossos tempos Tempos líquidos como os denominava o sociólogo polonês Zygmunt Bauman recentemente falecido têm como característica o processo de fragmentação civilizatória e da vida humana que distancia as pessoas e os países Os sentimentos fraternos e universais se fragilizam à medida que crescem a desconfiança o individualismo e o egocentrismo A sensação vigente é de profunda dúvida sobre nossos destinos individuais e coletivos o que provoca ansiedade e angústia frustração dos cidadãos com a política e sérias tensões no âmbito das nações Cenários sombrios evocam retorno do nacionalismo impulsos protecionistas e intolerância ao diverso e ao contraditório além de riscos de sérios retrocessos nos temas ambientais e nos rumos de um desenvolvimento saudável e inclusivo Uma das questões que geram incerteza globalmente é a extrema desigualdade social dentro dos países e entre eles um dado alarmante para todos nós Diante desse quadro fazse necessário buscarmos no humanismo e no respeito ao próximo as luzes de nossos fundamentos de nossas origens Verdades básicas como a consciência de que todos fazemos parte da cadeia da vida no planeta devem alimentar nossos pensamentos e nossa disposição e orientar nossas ações na luta por novos avanços para a humanidade Continuamos convictos de que unicamente por meio do sentir e do pensar sistêmicos seremos capazes de nos comprometer com todas as dimensões da vida por amor e respeito a ela E é essa natureza de compromisso que nos faz visualizar a beleza na incerteza Ela oferece oportunidades de inovações de toda ordem inclusive e especialmente de ordem social Ela a incerteza tem também um poder convocatório demanda que todos e cada um de nós indivíduos e lideranças políticas sociais empresariais acadêmicas e culturais façamos nossa parte Que participemos da vida pública e da discussão sobre o futuro que queremos construir Que sejamos a mudança que desejamos ver acontecer como diria Mahatma Gandhi ou mais recentemente Barack Obama As empresas por sua vez em defesa também de seus próprios interesses têm possibilidade e responsabilidade de assumir o papel de agentes de transformação social e conservação ambiental Devem entender esses dois compromissos como oportunidade de inovações disruptivas Como discutido no último Fórum Econômico Mundial em Davos é necessário pensar na contribuição que o capitalismo pode dar para reduzir as dores provocadas pela desigualdade social Fazemos parte desse movimento que busca a partir de novos paradigmas criar desenvolvimento e prosperidade para todos principalmente para aqueles deixados para trás A NATURA Nutridos por nossa experiência nossas crenças e nossos saberes temos consciência da dimensão dos desafios que estão a nossa frente Mas sabemos de nossa vocação de nossas competências e qualidades que nos permitiram construir uma empresa que vem ao longo do tempo exercendo papel social relevante na transformação de centenas de milhares de vidas Principalmente por meio de nossa rede de Venda por Relações Ao longo de 2016 vivenciamos muitas transformações Quanto à nossa operação principal no Brasil temos bem delineado o planejamento que nos vai permitir obter melhores resultados daqui em diante Paralelamente pretendemos manter acelerado o crescimento de nossas Operações Internacionais e identificar os melhores meios para levar nossa proposta de valor para outras geografias Nesse campo é importante destacar o desempenho da Aesop marca originária da Austrália que passou a fazer parte integral da Natura e que vem se expandindo globalmente É importante lembrar que o ano foi de transição também para a alta gestão da Natura Roberto Oliveira de Lima a quem agradecemos e desejamos felicidades concluiu seu período como diretorpresidente A liderança executiva passou a ser exercida por João Paulo Ferreira que inicia assim uma nova etapa em sua bemsucedida trajetória de sete anos ao nosso lado Entusiasmanos contar com um grupo de líderes experiente de alta capacidade coeso e alinhado à visão de futuro que estabelecemos em conjunto De nosso lado permanecemos envolvidos em tornar a governança da empresa ainda mais robusta Sempre alinhados às nossas origens priorizamos na Natura a reverência pelas relações e o pensamento sistêmico fundamentos de nosso compromisso com a sustentabilidade É essa crença fundamental no poder das relações e da empatia e na riqueza da diversidade que nos guia nos fortalece e ilumina nossa caminhada para o futuro E o que é o futuro senão o que decorre de nossas ações de hoje do agora Mensagem do Comitê Executivo Prosperidade pertencimento e propósito Por João Paulo Ferreira diretorpresidente Agenor Leão Andrea Alvares Erasmo Toledo Flavio Pesiguelo José Roberto Lettiere Josie Romero e Robert Chatwin Estamos confiantes na implantação das bases estratégicas de nosso novo ciclo de prosperidade Uma série de evoluções realizadas em 2016 sustentam nossa convicção de sermos bemsucedidos na recuperação de nossa operação no Brasil Isso será feito prioritariamente pela estratégia de revitalização da venda direta nosso foco para 2017 Estamos lançando uma nova proposta de valor para nossas consultoras que permitirá seu desenvolvimento profissional a modernização de sua atuação e a progressão de seus ganhos Se por um lado nossas consumidoras receberão um atendimento mais próximo que fortalece a experiência com nossos produtos por outro as consultoras passarão a perceber a Natura como um ambiente de crescimento a partir de novas formas de relacionamento com a empresa Queremos proporcionar ao nosso 18 milhão de consultoras cada vez mais oportunidades de prosperidade sustentadas pelo sentimento de pertencimento a uma comunidade unida em torno de propósitos de aperfeiçoamento individuais e coletivos e no ideal de gerar impactos positivos em nossa sociedade Em 2016 o desempenho de nossa operação no Brasil e as oscilações cambiais em toda a América Latina acabaram por afetar os resultados da Natura Dessa forma nossa receita líquida consolidada somou R 79 bilhões com Ebitda de R 13 bilhão e lucro líquido de R 297 milhões A crise política e econômica brasileira gerou redução do consumo nas diferentes categorias de cosméticos fragrâncias e produtos de higiene e um empobrecimento da cesta de compra das consumidoras brasileiras Nossas Operações Internacionais também enfrentaram um ambiente de negócios mais complexo Mudanças de governo e transições de políticas econômicas trouxeram novos desafios para a vigorosa expansão da Natura na América Latina Ainda assim mantivemos nosso ritmo de crescimento em moeda local já somos a marca preferida em três dos cinco países em que atuamos e superamos as 500 mil consultoras na região Ao mesmo tempo fortalecemos cada vez mais nossas capacidades para a atuação em mercados maduros Desde que passou a integrar a Natura a marca australiana Aesop quadruplicou de tamanho Nossa experiência no varejo internacional se completa com as lojas Natura de Nova York e Paris espaços que nos alimentam de conhecimento para a adequação do portfólio e o desenho de um modelo escalável para uma futura expansão Do ponto de vista financeiro fomos mais eficientes na alocação de recursos Da mesma forma obtivemos ganhos de produtividade em nossas operações de produção e logística sem comprometer a qualidade do serviço prestado às nossas consultoras e consumidoras entregamos mais de 50 de todos os pedidos no Brasil e na América Latina em até 48 horas Nossa estrutura está preparada para apoiar o crescimento da Natura e assim nossos investimentos podem permanecer concentrados em tecnologia digital e marketing gerando impacto e retorno mais rápido E nossas equipes estão ainda mais engajadas como comprovou o aumento dos índices na pesquisa feita em todas as áreas da companhia e geografias em que atuamos o que reforça nossa confiança Entendemos que a tecnologia é um poderoso habilitador para impulsionar os negócios de nossas consultoras na medida em que fornece meios e informações para que a relação com nossas consumidoras seja ainda mais aquecida O Rede Natura dobrou de tamanho no ano já se estabeleceu no Chile e agora chega à Argentina A transferência dessas evoluções para as demais operações está cada vez mais acelerada Já ultrapassamos o estágio de utilizar a tecnologia apenas como um facilitador transacional e estamos no caminho de ser uma empresa orientada por dados o que impacta positivamente a tomada de decisão a produtividade e a qualidade da relação entre Natura consultoras e consumidoras Avançamos também em nossa entrada no varejo com a inauguração das primeiras cinco lojas próprias em São Paulo O retorno das consumidoras superou nossas expectativas assim como a forma com que as consultoras passaram a interagir com esses pontos de experimentação de produtos Esse ganho de competências que nos entusiasma a crescer para outros estados do Brasil em 2017 Também expandimos o alcance de nossa operação em redes de farmácias Nosso aprendizado com a utilização de diferentes canais já nos permite vislumbrar um imenso campo de sinergias Acima de tudo identificamos que muito além do conflito o que vamos desenvolver é um espaço de cooperação e complementariedade no qual a consumidora poderá usufruir as múltiplas manifestações da Natura em favor da qualidade de sua experiência de compra Em 2016 também relançamos com sucesso dois de nossos ícones as linhas Chronos e Ekos que sempre traduziram nosso espírito de inovação capaz de gerar uma resposta tecnológica para as demandas de nosso tempo de um jeito que só a Natura sabe fazer Perseguimos portanto mais inovações disruptivas que aliem o melhor da ciência cosmética mundial aos ativos de nossa biodiversidade Estamos empenhados em concretizar um novo ciclo de prosperidade para toda a nossa rede de relações Nossos produtos assim como nossa marca são os veículos para a geração do impacto positivo que almejamos na sociedade Seguimos pautados por nossa Razão de Ser busca genuína de todo indivíduo o bem estar bem que se manifesta na harmonia das relações consigo mesmo com o outro e com o todo Receita líquida consolidada R bilhões 2012 63 2016 79 6 taxa de crescimento anual composta Receita líquida Operações Internacionais R bilhões 2012 07 2016 26 37 taxa de crescimento anual composta N º de Consultoras Natura milhões 2012 16 2016 18 3 taxa de crescimento anual composta Emissão relativa de CO2 kg de CO2e kg de produto 2012 321 2016 317 13 redução acumulada Arrecadação da linha Crer para Ver R milhões 2012 173 2016 382 22 taxa de crescimento anual composta Referese ao lucro antes do imposto de renda relacionado à venda de produtos da linha Natura Crer para Ver Brasil e Operações Internacionais Apresentação Este é o Relatório de Administração 2016 da Natura a primeira publicação do nosso processo integrado de comunicação de resultados Aqui você tem acesso às informações centrais do desempenho da companhia que serão aprofundadas em nosso Relatório Anual a ser lançado em 11 de abril Nesta peça como em anos anteriores aplicamos voluntariamente as diretrizes do International Integrated Reporting Council IIRC referência internacional para a apresentação integrada de resultados financeiros e não financeiros A NATURA E SEU MODELO DE NEGÓCIOS Somos uma multinacional brasileira do setor de cosméticos higiene e beleza fundada em 1969 Com a marca Natura além do Brasil temos negócios em Argentina Chile Colômbia Estados Unidos França México e Peru e na Bolívia atuamos por meio de um distribuidor local No mercado brasileiro lideramos a venda direta e estamos expandindo nossa atuação no varejo com lojas próprias e parcerias com redes de farmácias Investimos também em uma crescente plataforma digital Temos cerca de 7 mil colaboradores e nossos produtos são vendidos por 18 milhão de consultoras Contamos com fábricas próprias em Cajamar SP e Benevides PA além de produção terceirizada na Argentina na Colômbia e no México A estrutura logística inclui um hub em Itupeva SP e nove centros de distribuição o mais recente deles inaugurado em 2016 na Argentina Nossa presença internacional também engloba a marca de origem australiana Aesop que no final de 2016 foi integralmente adquirida pela Natura A nossa atuação é orientada pelo bem estar bem que é a relação harmoniosa do indivíduo consigo mesmo com os outros e com o todo Ao longo de nossa trajetória aprofundamos o compromisso com o desenvolvimento sustentável Como empresa criamos o desafio de gerar impacto positivo financeiro social cultural e ambiental consolidado na Visão de Sustentabilidade 2050 lançada em 2014 No mesmo ano fomos a primeira companhia de capital aberto a se tornar Empresa B ou B Corp Estamos concluindo o processo de renovação dessa certificação que identifica um movimento global de empresas que dão o mesmo valor a seus resultados econômicos e socioambientais Unimos o design sustentável ao conhecimento tradicional e científico para o desenvolvimento de produtos num modelo de inovação aberta que envolve uma rede de parceiros nacionais e globais Atuamos em conjunto com fornecedores para reduzir o impacto de nossos produtos desenvolvendo a cadeia de uso de materiais reciclados como PET e vidro Mais de 80 de nossas fórmulas são vegetais renováveis portanto e nos relacionamos com cerca de 2 mil famílias da região amazônica para obtenção de ativos da biodiversidade brasileira incentivando técnicas produtivas que contribuem para a conservação de 256 mil hectares de floresta em pé Estratégia Depois de dois anos de consolidação das bases para o novo ciclo de prosperidade acelerar a implantação da estratégia é o foco da Natura em 2017 Temos à frente seis direcionadores Quatro deles são dedicados a recuperar nossa presença de mercado no Brasil 1 Revitalização da venda direta A Venda por Relações que sempre diferenciou a Natura e é a principal fortaleza de nossa empresa deve ser potencializada em favor da experiência das consumidoras com nossa marca Ao longo de 2016 construímos uma nova proposta de valor para as consultoras Ela inclui a valorização da progressão do seu negócio gerando retornos em renda benefícios reconhecimento e desenvolvimento pessoal e a segmentação em diferentes perfis de atuação 2 Reposicionamento da marca Natura O lançamento da campanha Viva sua Beleza Viva ocorrido em 2016 foi o primeiro grande passo para aumentar o reconhecimento da Natura como especialista em beleza e reaproximála das consumidoras Prosseguiremos nessa direção para construir a percepção de uma marca vibrante e afeita ao diálogo 3 Revisão estratégica da arquitetura das marcas Queremos que a Natura siga oferecendo inovações relevantes ao mercado como o relançamento das linhas Ekos e Chronos em 2016 Para tanto integramos as áreas de inovação sustentabilidade e marketing na mesma vicepresidência Buscamos assim gerar produtos que unam alta tecnologia uso sustentável da biodiversidade e conceitos disruptivos 4 Experiência de compra multicanal Em 2016 começamos a compreender as sinergias e complementariedades da Venda por Relações com os canais digitais e o varejo Esse processo está nos ajudando a revisar o portfólio e as estratégias comerciais Com isso estaremos mais presentes na jornada de compra das consumidoras oferecendo o nível desejado de assistência conveniência e experimentação Dois direcionadores são dedicados à nossa atuação internacional 5 Fortalecer nossa posição na América Latina Ao sustentar nosso forte crescimento anual vislumbramos estar entre os quatro principais fabricantes de cosméticos fragrâncias e produtos de higiene em todos os mercados em que atuamos até 2021 Para tanto temos acelerado a adaptação das evoluções desenvolvidas no Brasil para as demais operações como a digitalização e a segmentação da Venda por Relações 6 Expansão para mercados desenvolvidos e em desenvolvimento Ambicionamos levar nossa marca e sua proposta de valor para mercados maduros da Europa Ásia e América do Norte Fizemos transformações em nossas operações na França e nos Estados Unidos e temos identificado as linhas mais atraentes para países com esse perfil a exemplo de Ekos Chronos e Mamãe e Bebê A experiência com a expansão da Aesop também nos fornece relevantes aprendizados Nossa estratégia apoiase ainda em processos habilitadores responsáveis por assegurar as bases para a evolução dos negócios Em 2016 tivemos ganhos de eficiência na alocação de recursos financeiros e em operação e logística Demos continuidade à transformação digital modernizando a Venda por Relações e inaugurando o ecommerce Nossas ações convergem para o alcance da Visão de Sustentabilidade 2050 que expressa o compromisso da Natura com a geração de impacto positivo em quatro níveis econômico social ambiental e cultural Evoluções Desafios Seguimos com crescimento consistente nas Operações Internacionais que representam 323 da receita líquida consolidada em 2016 Retomar a força da venda direta com a implantação de uma nova proposta de valor para nossas consultoras Lançamos o EPL a contabilidade ambiental A Natura é a primeira empresa do mundo a fazer um estudo como esse para todo seu portfólio e incluindo a etapa de uso dos produtos Fortalecer a operação no Brasil em um ambiente econômico desfavorável A plataforma Rede Natura dobrou de tamanho em dois anos e já é um dos principais canais digitais de produtos de beleza do Brasil Sustentar o ritmo de crescimento das Operações Internacionais Celebramos em 2016 10 anos sem testes em animais Aprofundar a experiência de compra multicanal com a sinergia entre a venda por relações e a expansão dos canais digitais e do varejo A Natura está no Top 20 das empresas mais sustentáveis do mundo segundo o ranking Global 100 da Corporate Knights Ter uma organização cada vez mais ágil e inovadora que responda à velocidade das mudanças de nosso tempo O Crer para Ver registrou novo recorde de arrecadação ultrapassando R 38 milhões no Brasil e nas Operações Internacionais Avançar no alcance das ambições 2020 que compõem nossa Visão de Sustentabilidade 2050 Desempenho 2016 Apesar do ambiente econômico marcado pela retração da renda que levou consumidoras a buscar produtos com menor preço obtivemos uma melhora no quarto trimestre impulsionada por nossa estratégia de Natal O desempenho da Natura em 2016 foi influenciado pela queda de receita no Brasil especialmente no terceiro trimestre e pelas oscilações cambiais na América Latina que reduziram o crescimento das Operações Internacionais A receita líquida consolidada no ano foi de R 79 bilhões estável em relação a 2015 O Ebitda consolidado retraiu 10 somando R 13 bilhão embora tenha crescido 46 na América Latina e 28 na Aesop Essas circunstâncias exigiram disciplina na gestão de despesas e capital de giro Encerramos o ano com Capex de R 306 milhões em linha com nossas estimativas com gestão mais criteriosa de investimentos Mesmo num cenário de contenção a Natura continuou a gerar valor para toda a sua rede de relações As vendas da linha de produtos Crer para Ver que destinam recursos para a melhoria da educação por meio do Instituto Natura passaram de R 30 milhões em 2015 para R 382 milhões em 2016 considerando Brasil e América Latina Da mesma forma destinamos mais de R 220 milhões para a região panamazônica principalmente para a compra de insumos da biodiversidade 64 e estamos próximos de atingir a meta de movimentar R 1 bilhão em negócios na região entre 2011 e 2020 já somamos R 973 milhões até 2016 São recursos que geram impacto social e ambiental ao valorizar a geração de riqueza da floresta em pé Em contrapartida nossos parceiros locais fornecem alguns dos principais ativos de nossa base tecnológica Ainda do ponto de vista ambiental a redução de volume produzido não afetou a performance de emissões relativas de CO₂ que permaneceu estável em 317 kgCO₂e por quilo de produto faturado Esse resultado foi obtido principalmente por evoluções logísticas como o maior uso de cabotagem no transporte de produtos nas regiões Norte e Nordeste O mesmo não aconteceu com o consumo relativo de água por unidade produzida que teve aumento de 8 mas considerando o consumo absoluto houve uma redução de 5 no volume de água captado em relação a 2015 DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS Em 10 de fevereiro de 2017 a Natura pagou juros sobre o capital próprio referentes ao período de 1º de janeiro a 30 de novembro de 2016 no valor total de R 618 milhões correspondendo a R 0143628930 por ação Esse montante representa R 525 milhões em juros sobre o capital próprio líquidos de Imposto de Renda Retido na Fonte IRRF o que corresponde a R 0122084591 por ação O Conselho de Administração aprovou no dia 22 de fevereiro de 2017 a proposta a ser submetida à Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária que será realizada em 11 de abril de 2017 para o pagamento em 20 de abril de 2017 de R 513 milhões referentes aos dividendos dos resultados do exercício de 2016 e 48 milhões líquidos de IRRF relativos aos juros sobre capital próprio do mês de dezembro de 2016 Esses dividendos e juros sobre capital próprio somados representarão uma remuneração líquida de R 0252308702 por ação correspondendo a uma distribuição de 40 do lucro líquido de 2016 Indicadores 2014 2015 2016 Econômicos R milhões Receita líquida consolidada 74084 78990 79127 Ebitda consolidado 15545 14959 13436 Lucro líquido consolidado 7328 5135 2967 Geração de caixa livre 2086 8181 4699 Volume médio diário negociado de ações1 479 302 391 Percentual de OIs na receita líquida ² 192 290 323 Distribuição de riqueza R milhões Acionistas3 709 360 119 Lucros retidos 24 154 178 Consultoras 4122 4421 4430 Colaboradores 1075 1245 1327 Fornecedores 5925 6374 6512 Governo 1724 2149 2009 Ambientais Emissão relativa de gases GEE kg CO2ekg produto faturado4 5 300 317 317 Emissões GEE na cadeia de valor milhares t5 332326 321267 303424 Consumo de água Brasil lunidade produzida 045 049 053 material reciclado pósconsumo Brasil 12 29 43 embalagens ecoeficientes Brasil6 29 26 20 Qualidade das relações Pesquisa de Engajamento de colaboradores Brasil e OIs7 380 nd 395 Lealdade fornecedores Brasil8 24 18 21 Lealdade CNs Brasil8 28 30 31 Lealdade CNOs Brasil8 30 295 32 Lealdade consumidor Brasil8 64 60 56 Lealdade CNs OIs 39 37 37 Lealdade CNOs OIs 45 52 53 Sociais Avaliação global de pesquisa de imagem de marca no Brasil 9 74 73 725 Arrecadação Crer para Ver R milhões 10 255 300 382 Volume de negócios acumulados na Amazônia desde 2011 em R milhões 582 752 973 Famílias beneficiadas nas Comunidades Fornecedoras 3121 2251 2358 LEGENDA OIs Operações Internacionais CNs ConsultorasNatura CNOs Consultoras Natura Orientadoras NOTAS 1 Fonte Bloomberg 2 Não inclui distribuição local na Bolívia 3 Os valores referemse ao juros sobre capital próprio e dividendos dos referidos exercícios sociais 4 CO2e ou CO2 equivalente medida utilizada para expressar as emissões dos gases de efeito estufa baseada no potencial de aquecimento global de cada um 5 Inclui escopos 1 2 e 3 do GHG Protocol Inventário 2016 auditado pela KPMG 6 Embalagens com redução de no mínimo 50 em relação à embalagem regularsimilar ou que apresentam 50 de sua composição com materiais pósconsumo eou material renovável não celulósico desde que não apresentem aumento de massa 7 Como parte do realinhamento da estratégia de gestão de pessoas passamos a divulgar a Pesquisa de Engajamento Natura que apresenta de maneira mais clara a saúde da organização ela não foi realizada em 2015 Deixamos de executar em 2016 a Pesquisa de Clima Fonte Gallup 8 Pesquisa de Lealdade Instituto Ipsos 9 Pesquisa Brand Essence Instituto Ipsos 10 Inclui os valores arrecadados no Brasil e nas OIs Gestão GOVERNANÇA Após dois anos como diretorpresidente da Natura Roberto Lima renunciou ao cargo em outubro de 2016 Nesse período ele foi responsável pela consolidação da atual estratégia e promoveu mudanças relevantes como a formação de um sólido Comitê Executivo a implementação das agendas da digitalização e multicanalidade e o reposicionamento da marca Natura Para sucedêlo na liderança executiva João Paulo Ferreira foi escolhido como novo CEO Alinhado às nossas crenças e com experiência de sete anos à frente de processoschave da companhia como logística sustentabilidade e a área comercial reúne as competências necessárias para acelerar a implementação da nossa estratégia nos próximos anos Ele soma forças a um Comitê Executivo jovem e talentoso que equilibra conhecimento da Natura com lideranças mais recentes que trazem novas visões e ideias Para fortalecer a conexão entre o Conselho de Administração e o Comitê Executivo a Diretoria de Governança passa a atuar nas duas instâncias Além de aproximálas terá o objetivo de aperfeiçoar o acompanhamento da estratégia e simplificar os rituais O Conselho de Administração foi renovado com dois novos integrantes Carla Schmitzberger e Roberto Marques Eles aportam conhecimentos de internacionalização marketing bens de consumo estratégia de venda e varejo entre outros No mesmo período Luiz Ernesto Gemignani deixou o conselho após nove anos de valiosa contribuição à Natura Com esta nova configuração passamos a ter nove conselheiros sendo 55 deles independentes de acordo com o Regulamento de Listagem do Novo Mercado RISCOS A Natura classifica os riscos em quatro grandes classes Estratégicos relacionados ao modelo de negócios à governança e ao ambiente em que a companhia está inserida Operacionais ligados aos processos internos e à continuidade de negócios Financeiros riscos de mercado crédito e liquidez e Regulamentares relacionados à regulação setorial aplicável Anualmente realizamos a análise do Plano Estratégico da Natura suas diretrizes para Brasil e Operações Internacionais e seus habilitadores Como resultado criamos um mapa que contém os principais riscos com impacto na execução da estratégia da companhia Ele contempla entre outros os riscos de gestão da marca e modelo comercial de implantação da estratégia de capacidade de inovação de continuidade de negócios financeiros e de ambiente externo cenário políticoeconômico nos países em que a Natura atua além de temas socioambientais e de compliance Temos tido também especial atenção ao cenário tributário no Brasil com monitoramento contínuo das esferas federal e estadual Em 2016 expandimos a matriz de controles internos para nossas operações na América Latina alinhando processos com os que existem no Brasil Na Aesop essa integração dos controles internos será iniciada em 2017 Importante ressaltar que todo o trabalho de gestão de riscos e controles é acompanhado pelo Comitê Executivo e por meio dos comitês de apoio ao Conselho de Administração também pelos conselheiros COMPLIANCE A criação de uma área específica de Compliance completou um ano em 2016 e o canal de denúncias de corrupção que existe há dez anos foi fortalecido Os casos recebidos são avaliados e discutidos no Comitê de Ética instância de apoio ao Comitê Executivo Fornecedores parceiros clientes e consumidores podem acessálo para denúncias pelo email ouvidorianaturanet Em 2016 recebemos o selo de Empresa PróÉtica iniciativa da ControladoriaGeral da União e do Instituto Ethos para reconhecer organizações engajadas em estabelecer um ambiente de negócios íntegro e transparente O Código de Conduta da Natura data de 2006 e tem passado por revisões periodicamente a última no ano passado Negócios Brasil VENDA POR RELAÇÕES Em 2016 trabalhamos intensamente para construir as bases de nosso projeto de revitalização da venda direta que busca contribuir para que as consultoras tenham maior produtividade desenvolvimento pessoal e qualidade de vida Evoluções que realizamos nas ferramentas de CRM nos últimos anos aliadas ao avanço dos meios digitais ofereceram o conhecimento necessário sobre o perfil das consultoras e as práticas das consumidoras A partir dessas informações e com o auxílio do projeto IDHCN inspirado no Índice de Desenvolvimento Humano da ONU conseguimos mapear as condições de vida e as necessidades de nossas consultoras Definimos uma estratégia de segmentação da rede em três grupos profissionais conectadas com o universo da beleza Especialista em Beleza Natura microempresárias com ponto de venda físico Empresária de Beleza Natura e demais consultoras de pequeno médio ou grande volume de vendas Consultora de Beleza Natura Para cada um a estratégia adotada prevê distintos modelos de desenvolvimento e oportunidades de progressão de ganhos A difícil situação do mercado no ano passado repercutiu também na redução do número de consultoras em atividade no Brasil resultado da baixa produtividade e do aumento da inadimplência Acreditamos que a nova proposta de valor para as consultoras seja a resposta adequada para reverter esse cenário O plano ainda não teve tempo para interferir nesses indicadores pois está sendo lançado de forma progressiva entre o final de 2016 e o primeiro semestre de 2017 Isso inclui novas práticas de gestão da força de vendas com acompanhamento mais próximo capaz de identificar necessidades de melhoria de forma contínua CANAIS DIGITAIS Em 2016 o Rede Natura dobrou de tamanho e hoje já é uma das maiores plataformas digitais de venda de produtos de beleza do país Nossas Consultoras Natura Digitais que atuam nessa plataforma como franqueadas da venda direta digital já somam 93 mil atendendo mais de 15 milhão de consumidoras cadastradas A partir de abril mesmo mês de abertura da primeira loja física da Natura passamos a oferecer também o e commerce para nossas consumidoras Com essa opção o site se aproxima de um público que costuma estar mais distante da Venda por Re lações e busca conveniência A novidade acelerou os resultados de vendas e o Rede Natura atingiu seu break even Gestão promocional e investimento em marketing também contribuíram para o desempenho O Rede Natura gera conhecimento que soma valor a todos os nossos canais As ferramentas digitais são grandes aliadas para identificar tendências de consumo e categorias mais apropriadas para cada meio gerando dados para ajustar a estratégia mercadológica e a gestão promocional para os diferentes formatos de venda A frequência de compra das Consultoras Natura Digitais também é maior Ao longo de 2017 a ideia é que toda consultora ingresse na Natura já tendo seu espaço de vendas digital Além do Rede Natura as consultoras contam com outras importantes ferramentas digitais Lançado em 2016 o aplicativo para smartphones e tablets Consultoria Natura permite encomendar produtos consultar promoções organizar entregas e obter suporte Ele incorpora outros apps com diferentes funcionalidades como o Chat Rede Natura que permite tirar dúvidas ao vivo de consumidores que estão na nossa plataforma de vendas Atualmente mais de 250 mil Consultoras Natura utilizam esses aplicativos VAREJO Iniciamos nossa experiência no varejo brasileiro em 2016 com a abertura de cinco lojas em São Paulo a partir de abril Os resultados iniciais acima de nossas expectativas nos entusiasmaram a acelerar o ritmo de expansão desse canal ao longo de 2017 inclusive para outras cidades do Brasil A estratégia de abrir lojas em shoppings focando as classes A e B comprovou a demanda reprimida que temos entre essas clientes Todas as lojas seguem o conceito de promover a experimentação Essa característica também tem sido explorada por nossas consultoras e suas clientes que aproveitam as lojas para conhecer melhor os produtos antes de fazer os pedidos Outra frente de nossa atuação no varejo é a oferta de produtos de uso diário em redes de farmácias Após a entrada da linha SOU nesse mercado dobramos o número de pontos de venda na Rede RaiaDrogasil chegando a todo o Brasil Desde dezembro introduzimos a submarca em bandeiras da Drogaria São Paulo e estamos chegando às redes Pacheco no Rio de Janeiro e Panvel no Rio Grande do Sul Em 2017 serão incorporadas a essa iniciativa as linhas Tez de cuidados com o rosto e Faces de maquiagem Operações Internacionais AMÉRICA LATINA Continuamos a investir no estreitamento da relação com as consultoras em nossas operações na América Latina Os resultados de lealdade engajamento mais uma vez refletiram esse esforço O número consolidado de consultoras avançou 75 em 2016 alcançando 543 mil com destaque para o crescimento de 15 na Argentina e 22 na Colômbia A pequena redução no México 4 foi decorrente de ajustes internos na gestão já concluídos Nos países com atuação mais consolidada da Natura Argentina Chile e Peru nosso foco está no aumento de produtividade com crescimento moderado do canal Nas operações em desenvolvimento Colômbia e México buscamos ampliar de forma acelerada o número de consultoras e manter o nível de produtividade Em 2016 o Rede Natura completou o primeiro ano de implantação no Chile com grande receptividade e já está em expansão para a Argentina Com a demanda crescente identificada avançaremos de forma acelerada para as demais operações Os aprendizados que a Natura tem acumulado no varejo também já começam a ser considerados para as operações na América Latina AESOP Em 2016 foram abertas 41 novas lojas exclusivas da marca no mundo totalizando 176 em 20 países da América Ásia Europa e Oceania Seus produtos também estão à venda em 85 lojas de departamento Desde o início da integração com a Natura a Aesop aumentou seu tamanho cerca de quatro vezes Em 2016 apresentou incremento em reais de 34 em receita líquida e 335 em moeda local e 275 em Ebitda 332 em moeda local Em fevereiro de 2017 a marca celebra 30 anos com a perspectiva de seguir abrindo lojas em ritmo acelerado com forte estratégia de crescimento O portfólio da Aesop tem 110 produtos com 80 formulações diferentes e 10 novos itens são lançados anualmente em média EBITDA América Latina R milhões 2015 2016 Variação 1697 2476 46 de taxa de crescimento Consultoras América Latina em milhares 2015 2016 Variação 2015 x 2016 Argentina 1396 1612 15 Chile 727 743 2 México 1304 1258 4 Peru 905 940 4 Colômbia 719 878 22 Total 5051 5430 75 Aesop em números 176 lojas dezembro 2016 41 novas lojas em2016 20 países em 4 continentes Produtos e Inovação A Natura está empenhada em aumentar a velocidade com que sua reconhecida capacidade de inovar de forma sustentável gera valor para a marca e dá origem a produtos e serviços Para tornar isso possível as áreas de Marketing Inovação e Sustentabilidade foram reunidas sob a liderança da mesma vicepresidência Essa reorganização pretende reforçar o jeito Natura de promover inovação identificar demandas das consumidoras e questões emergentes na sociedade desenvolver uma solução que atenda a essas necessidades e entregar uma resposta na forma de produto ou serviço reforçando a relação das submarcas com causas socioambientais O ano de 2016 marcou a renovação de marcas expressivas do nosso portfólio A linha Ekos foi relançada com novas fórmulas que evidenciam ainda mais os benefícios de cada ativo da sociobiodiversidade brasileira Houve aumento de 50 para 100 no uso do PET reciclado nas embalagens plásticas da linha contribuindo para o aumento do uso de material reciclado pósconsumo Além disso os refis de Ekos são feitos 100 com polietileno verde Uma das principais novidades em Ekos foi o lançamento da fragrância Flor do Luar que se inspira na flor de mesmo nome encontrada às margens do Rio Negro Ao lado de Natura Humor ela foi destaque no bom desempenho da perfumaria feminina a partir do segundo semestre de 2016 Pioneira em questionar padrões de beleza e comportamento a linha Chronos completou 30 anos e também ganhou novas fórmulas e embalagens em uma combinação entre os ingredientes naturais e a ciência Em maquiagem Una renovou sua linguagem e lançou mais de 100 produtos em 2016 com preços competitivos em relação aos seus concorrentes internacionais O investimento em inovação mostrou redução em relação aos anos anteriores totalizando 24 da receita líquida O índice de inovação medido pelo desempenho de vendas de produtos lançados nos últimos dois anos foi de 543 comprovando mais uma vez o valor da inovação para nossas receitas Apesar de ter havido uma queda no percentual em relação a 2015 o índice se mantém em patamares altos para a indústria cosmética Indicadores de inovação 2014 2015 2016 Investimento em Inovação R milhões 216 221 187 Porcentagem da receita líquida investida em inovação 30 28 24 Número de produtos lançados 1 239 220 255 Índice de Inovação 2 679 589 543 Impacto Socioambiental ODS Como membros do Pacto Global da Organização das Nações Unidas ONU nos comprometemos com a Agenda Global de Desenvolvimento Sustentável 2030 e entendemos que os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável ODS são um chamado para que as empresas repensem seus negócios rumo ao novo capitalismo Nesse aspecto realizamos em 2016 uma análise de impactos para avaliar o potencial transformador da atuação da Natura em relação aos 17 objetivos globais que devem ser atingidos até 2030 Esse levantamento apontou que por meio de iniciativas relacionadas a carbono resíduos empoderamento feminino educação água geração de trabalho e Programa Amazônia já contribuímos para fazer avançar 15 dos 17 ODS Acreditamos que para dar a escala necessária às nossas atividades transformadoras nossas principais submarcas devem se tornar plataformas que incentivem novos modelos de produção e novos padrões de consumo Em 2016 fomos a primeira companhia da América Latina a divulgar os resultados de seu levantamento EPL Environmental Profit and Loss na sigla em inglês O estudo faz a contabilidade ambiental da empresa calculando os impactos positivos e negativos de todas as fases de produção comercialização e destinação final dos resíduos gerados Em 2013 período escolhido para o primeiro levantamento a atividade da Natura resultou em um impacto ambiental de R 132 milhões Sem as iniciativas de eficiência e redução das emissões de gases do efeito estufa GEE como a substituição de embalagens regulares por refis e o aumento do uso de transporte marítimo e fluvial na entrega de produtos esse resultado teria sido R 29 milhões maior Os dados referentes a 2014 2015 e 2016 já estão em fase final de análise para divulgação Em 2016 também tivemos importantes avanços no Programa Amazônia alcançando a marca de R 9726 milhões de geração de negócios na região e contribuindo para a conservação de 256 mil hectares de floresta em pé Linha Crer para Ver A arrecadação de Crer para Ver linha de produtos não cosméticos cujo lucro é revertido para ações de melhoria da educação segue em evolução no Brasil e nas Operações Internacionais ultrapassou R 38 milhões em 2016 O engajamento das consultoras e das consumidoras à proposta de valor do programa é comprovada pelo crescimento contínuo mesmo em um ano de queda de consumo Os recursos obtidos com Crer para Ver são gerenciados pelo Instituto Natura e investidos em programas como o Comunidade de Aprendizagem que busca promover uma transformação social a partir da escola envolvendo familiares e comunidade Ele foi desenvolvido em parceria com 24 secretarias de Educação no Brasil totalizando 120 escolas O instituto também produziu um importante estudo sobre educação em tempo integral promovendo o debate sobre o tema influenciando positivamente o fomento de políticas públicas na área Em 2016 parte dos recursos arrecadados com o Crer para Ver passou a financiar oportunidades de educação para nossas consultoras A partir dos resultados do IDHCN lançamos um programa que cria a possibilidade de fazer cursos presenciais e à distância com descontos ou bolsas integrais Ele inclui cursos de graduação pela Universidade Estácio preparação para o Enem por meio da plataforma online Geekie Games e ensino profissionalizante em parceria com a Prepara Cursos Em pouco mais de quatro meses do início programa cerca de 10 mil consultoras voltaram a estudar em alguma dessas modalidades Nas Operações Internacionais os recursos do Crer para Ver permitiram a ampliação do número de escolas participantes na Argentina no Chile na Colômbia no México e no Peru Agora são 160 instituições inseridas no projeto que pretende transformálas em Comunidades de Aprendizagem Na Argentina as secretarias da Educação de duas províncias adotaram esse modelo em programas oficiais No Peru o conceito foi incluído no mais importante programa governamental de formação de professores ADERÊNCIA À CÂMARA DE ARBITRAGEM DO MERCADO A companhia seus acionistas seus administradores e os membros do Conselho Fiscal se instalado obrigamse a resolver por meio de arbitragem perante a Câmara de Arbitragem do Mercado toda e qualquer disputa ou controvérsia que possa surgir entre eles relacionada ou oriunda em especial da aplicação validade eficácia interpretação violação e seus efeitos das disposições contidas na Lei nº 640476 no estatuto social da companhia e nas normas editadas pelo Conselho Monetário Nacional pelo Banco Central do Brasil e pela Comissão de Valores Mobiliários bem como nas demais normas aplicáveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral além daquelas constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado do Regulamento de Arbitragem da Câmara de Arbitragem do Mercado do Regulamento de Aplicação de Sanções Pecuniárias no Novo Mercado e do Contrato de Participação no Novo Mercado RELACIONAMENTO COM AUDITORES INDEPENDENTES Em conformidade com a Instrução CVM n 38103 informamos que a Sociedade e suas controladas adotam como procedimento formal consultar os auditores independentes Ernst Young Auditores Independentes SS no sentido de assegurarse de que a realização da prestação de outros serviços que não de auditoria não venha a afetar sua independência e a objetividade necessária ao desempenho dos serviços de auditoria independente bem como obter a devida aprovação de seu Comitê de Auditoria A política da empresa na contratação de serviços de auditores independentes assegura que não haja conflito de interesses perda de independência ou objetividade A Sociedade e suas controladas declaram que os auditores independentes lhe prestaram serviços não relacionados à auditoria externa referente ao exercício de 2016 o qual consiste na adequação da ferramenta SAP APO utilizada pela Natura para planejamento de produção comprastransferência para atender os novos cenários de negócios O montante da contratação totaliza aproximadamente R 187 mil o que representa aproximadamente 5 do total dos honorários de auditoria global das demonstrações financeiras de 2016 e os serviços foram prestados durante o exercício social de 2016 ANTONIO LUIZ DA CUNHA SEABRA GUILHERME PEIRÃO LEAL PEDRO LUIZ BARREIROS PASSOS Copresidentes CARLA SCHMITZBERGER GIOVANNI GIOVANNELLI MARCOS DE BARROS LISBOA PLÍNIO VILLARES MUSETTI ROBERTO DE OLIVEIRA MARQUES SILVIA FREIRE DENTE DA SILVA DIAS LAGNADO Conselheiros COMPOSIÇÃO DO COMITÊ EXECUTIVO JOÃO PAULO BROTTO GONÇALVES FERREIRA Diretorpresidente AGENOR LEÃO DE ALMEIDA JUNIOR Vicepresidente de Tecnologia Digital ANDREA ALVARES Vicepresidente de Marketing Inovação e Sustentabilidade ERASMO TOLEDO Vicepresidente de Negócios América Latina FLAVIO PESIGUELO Diretor de Recursos Humanos JOSÉ ROBERTO LETTIERE Vicepresidente de Finanças e Relações com Investidores JOSIE PERESSINOTO ROMERO Vicepresidente de Operações e Logística ROBERT CLAUS CHATWIN Vicepresidente de Internacionalização DIRETORIA ESTATUTÁRIA JOÃO PAULO BROTTO GONÇALVES FERREIRA Diretorpresidente ANDREA ALVARES Vicepresidente de Marketing Inovação e Sustentabilidade AGENOR LEÃO DE ALMEIDA JUNIOR Vicepresidente de Tecnologia Digital JOSÉ ROBERTO LETTIERE Vicepresidente de Finanças e Relações com Investidores ROBERT CLAUS CHATWIN Vicepresidente de Internacionalização RESPONSÁVEL TÉCNICO Enzo Raphael Russo Gerente de Contabilidade CRC 1SP275298O4 Comentário de Desempenho 4T16 4T16 São Paulo 22 de fevereiro de 2017 A Natura Cosméticos SA BMFBOVESPA NATU3 anuncia hoje os resultados do quarto trimestre de 2016 4T16 As informações financeiras e operacionais a seguir exceto onde indicado o contrário são apresentadas em base consolidada de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro IFRS RESULTADOS 4T16 São Paulo 22 de fevereiro de 2017 A Natura Cosméticos SA BMFBOVESPA NATU3 anuncia hoje os resultados do quarto trimestre de 2016 4T16 e do exercício 2016 As informações financeiras e operacionais a seguir exceto onde indicado o contrário são apresentadas em base consolidada de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro IFRS RESULTADOS 4T16 Comentário de Desempenho 4T16 Índice Introdução 1 1 destaques socioambientais 5 2 desempenho econômicofinanceiro 8 21 receita 9 22 inovação e produtos 10 23 margem bruta 10 24 despesas operacionais 11 25 outras despesas e receitas operacionais 11 26 EBITDA 12 27 lucro prejuízo líquido 12 28 fluxo de caixa 14 29 endividamento 14 3 dividendos 15 4 desempenho NATU3 16 5 teleconferência webcast 17 6 relações com investidores 17 7 balanço patrimonial 18 8 demonstração dos resultados 19 9 demonstração dos fluxos de caixa 20 10 glossário 22 Comentário de Desempenho 4T16 1 Introdução No quarto trimestre de 2016 nossa receita bruta consolidada foi de R 31987 milhões estável vs 2015 No Brasil a receita bruta cresceu 16 sobre o 4T15 demonstrando uma reversão sobre o resultado do 3T16 O EBITDA consolidado foi de R 4621 milhões 20 vs 4T15 o lucro líquido de R 2018 milhões 388 vs 4T15 e a geração de caixa livre de R 4029 milhões No acumulado do ano a receita bruta consolidada foi de R 109931 milhões 17 vs 2015 enquanto a receita líquida foi de R 79127 milhões 02 vs 2015 O EBITDA foi de R 13436 milhões 10 vs 2015 o lucro líquido de R 2967 milhões 422 vs 2015 e a geração de caixa livre de R 4699 milhões Uma série de evoluções realizadas em 2016 sustentam nossa convicção em sermos bemsucedidos na recuperação de performance da operação no Brasil Isso será feito prioritariamente pela estratégia de revitalização da venda direta nosso foco para 2017 Estamos lançando uma nova proposta de valor para nossas consultoras que permitirá seu desenvolvimento profissional a modernização de sua atuação e a progressão de seus ganhos Nossas consumidoras receberão um atendimento mais próximo que fortalecerá a experiência com nossos produtos e nossas consultoras passarão a perceber a Natura como uma oportunidade de crescimento e prosperidade a partir de novas formas de relacionamento com a empresa A tecnologia é um poderoso habilitador para impulsionar os negócios de nossas consultoras fornecendo meios e informações para que a relação com as consumidoras seja mais intensa Ultrapassamos o estágio de utilizar recursos tecnológicos apenas como facilitadores transacionais e buscamos ser uma empresa orientada por dados o que impacta positivamente a tomada de decisão a produtividade e a qualidade da relação entre Natura consultoras e consumidoras finais O Rede Natura unidade de negócios online dobrou as vendas com relação a 2015 fechando o ano com R 1067 milhões R 501 milhões em 2015 registrando 93 mil Consultoras Natura Digitais e 15 milhão de consumidoras cadastradas Avançamos na estratégia do varejo com a inauguração de cinco lojas exclusivas em shopping centers de São Paulo e todas apresentaram desempenho acima do esperado Também passamos a distribuir a linha Sou em grandes redes de drogarias do país Tivemos relançamentos importantes ao longo do ano como os das marcas Ekos Tododia Chronos Una e Humor além do lançamento do perfume feminino Ekos Flor do Luar Na América Latina o crescimento da receita bruta foi de 309 em moeda local no ano com ganhos de produtividade e expansão da nossa rede de consultoras Somos a marca preferida das consumidoras na Argentina Chile e Peru A Aesop da qual passamos a deter 100 do capital apresentou um crescimento de 335 em moeda local no ano com a inauguração de 41 lojas exclusivas chegando a um total de 176 unidades em 20 países Comentário de Desempenho 4T16 2 RESULTADOS Consolidado 4T16 O crescimento do EBITDA consolidado do trimestre devese aos seguintes fatores Despesas Brasil melhoria decorrente de uma gestão mais rigorosa de despesas que gerou economias e ganhos de eficiência Novos Negócios melhorias provenientes das novas iniciativas de 2016 Rede Natura varejo e farmácias Operações Internacionais resultados positivos das operações da América Latina e Aesop desconsiderando o efeito cambial Carga Tributária aumento de 15pp na carga tributária devido a uma maior alíquota de ICMS e de MVA Câmbio apreciação do real frente à cesta de moedas Latam impactando tanto o custo como a tradução do resultado das operações da região Brasil 4T16 Apesar do ambiente econômico ainda desafiador com retração da renda e consumidores buscando opções de produtos com menor preço registramos crescimento de 2 sobre o 4T15 na receita bruta impulsionado pela nossa estratégia de Natal Por outro lado a receita líquida teve leve retração de 05 sobre o 4T15 em função do aumento 15pp da carga tributária dada a maior alíquota de ICMS e maior MVA R milhões 4T16 4T15 Var 2016 2015 Var Receita Bruta Brasil 22931 22563 16 77605 78921 17 Receita Bruta Internacionais 9056 9439 41 32326 29143 109 Receita Bruta Consolidada 31987 32002 00 109931 108064 17 Receita Líquida Brasil 15717 15798 05 53351 55937 46 Receita Líquida Internacionais 7230 7526 39 25776 23052 118 Receita Líquida Consolidada 22947 23324 16 79127 78990 02 Participação Receita Líquida Internacionais 315 323 08 pp 326 292 34 pp EBITDA Brasil próforma 3585 3454 38 10041 12513 198 Margem EBITDA Brasil 228 219 09 pp 188 224 35 pp EBITDA Internacionais próforma 1036 1077 38 3396 2446 388 Margem EBITDA Internacionais 143 143 00 pp 132 106 26 pp EBITDA Consolidado 4621 4532 20 13436 14959 102 Margem EBITDA Consolidada 201 194 07 pp 170 189 20 pp Lucro Líquido Prejuízo Consolidado 2018 1454 388 2967 5135 422 Margem Líquida Consolidada 88 62 26 pp 37 65 28 pp Geração Interna de Caixa 2489 2577 34 6314 8875 289 Geração de Caixa Livre 4029 1694 1378 4699 8181 na Dívida Líquida EBITDA na na na 140 113 241 Lucro Líquido Prejuízo do período atribuível a acionistas controladores da sociedade Nota Crescimento em Moeda Local ex Aesop 264 em 4T16 vs 4T15 e 293 em 2016 vs 2015 345 108 Variação EBITDA Consolidado 4T16 R milhões 228 143 219 143 245 250 453 637 462 1 44 131 34 141 194 247 201 9 243 394 104 358 Brasil Operações Internacionais Comentário de Desempenho 4T16 3 O EBITDA apresentou melhora de 4 sobre o 4T15 com margem maior em 09pp Nossas despesas com vendas gerais e administrativas mantiveramse estáveis mesmo com a alta inflação verificada no ano resultado dos contínuos esforços para termos uma operação mais eficiente Operações internacionais 4T16 Na Latam mantivemos um crescimento acelerado de 29 em moeda local receita bruta com ganhos de alavancagem operacional impactados na consolidação pela apreciação do real frente à cesta de moedas da região A nossa rede número médio de consultoras do período cresceu 8 frente ao 4T15 A Aesop também manteve o crescimento acelerado em moeda local de 29 no período Inauguramos 41 novas lojas exclusivas e tivemos um crescimento em vendas mesmas lojas de 12 no ano as lojas de departamento chegaram a 85 unidades contra 73 em dezembro de 2015 e seu crescimento em vendas mesmas lojas foi de 16 no ano O EBITDA das Operações Internacionais incluindo Latam Aesop e França totalizou R 1036 milhões e foi 4 inferior ao 4T15 R 1077 milhões O principal impacto foi a apreciação do real frente às demais moedas e na França tivemos uma despesa não recorrente na ordem de R 6 milhões com o encerramento do canal de venda direta Resultado consolidado anual A receita bruta cresceu 2 sobre 2015 com queda de 03pp de margem bruta principalmente devido ao aumento de carga tributária no Brasil e efeito cambial na Latam No Brasil o aumento da carga tributária foi de 21pp sobre 2015 e se compararmos com o ano 2014 o aumento foi de 44pp com impacto no resultado de R 3434 milhões No ano a cesta de moedas da Latam teve uma depreciação de 24 sobre o real O EBITDA apresentou uma retração de 10 em 2016 frente ao ano anterior ocasionada por fatores semelhantes aos que impactaram o resultado do trimestre Despesas Brasil economias e ganhos de eficiência devido a uma gestão orçamentária mais rigorosa Novos Negócios resultados positivos gerados pelas novas iniciativas de 2016 consistindo no Rede Natura entrada no varejo e em farmácias Operações Internacionais crescimento das operações da América Latina e Aesop desconsiderando o efeito cambial Carga Tributária aumento de 21pp na carga tributária sobre 2015 Câmbio impacto da apreciação do real frente à cesta de moedas Latam impactando tanto o custo como a tradução do resultado das operações da região Por sua vez o lucro líquido recuou 42 impactado pelo desempenho no Brasil variação cambial desfavorável e efeitos não caixa reavaliação da aquisição da parcela remanescente da AESOP e marcação a mercado do hedge Mantivemos os esforços na gestão eficiente e rigorosa do CAPEX R 306 milhões em 2016 vs R 383 milhões em 2015 e das despesas Otimizamos o investimento em capital de giro em nossas operações 34 Variação EBITDA Consolidado 2016 R milhões 188 132 224 106 234 170 1496 1800 1344 189 212 170 1291 1004 340 245 59 14 264 509 186 270 Brasil Operações Internacionais 1251 Comentário de Desempenho 4T16 4 com menor cobertura dos estoques e melhora do ciclo de conversão de caixa Como resultado a nossa geração de caixa livre no ano foi de R 470 milhões Comentário de Desempenho 4T16 5 1 destaques socioambientais Parcerias que geram impacto positivo A Natura é parceira do Google Brasil e das ONGs Ecam Kaninde e Imaflora no Projeto Novas Tecnologias e Comunidades Tradicionais que busca aumentar a proteção e o uso sustentável de territórios cobrindo mais de 20 da Amazônia Brasileira O objetivo é que até 2020 615 pessoas de 25 comunidades cooperativas e associações sejam capacitadas para melhorar o manejo de recursos naturais em 17 milhões de hectares na Amazônia A duração do projeto é de quatro anos e recebeu em novembro um aporte financeiro de cerca de US 38 milhões da Agência Americana para o Desenvolvimento Internacional USAID e as demais organizações farão um aporte adicional equivalente a US 12 milhão Em dezembro foi iniciada a etapa de préaceleração do Desafio Natura Amazônia Negócios para a Floresta em Pé em parceria com a Artemisia Os empreendedores das quatro soluções vencedoras e de outros 13 empreendimentos se destacaram entre 140 iniciativas inscritas e apresentaram soluções de negócio para desafios locais alinhados com os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável da ONU como educação tratamento de resíduos empreendedorismo e cadeias produtivas da sociobiodiversidade entre outros Os participantes passaram por uma imersão de alto impacto durante cinco dias na Amazônia com vivências capacitações e uma visita a uma comunidade agroextrativista O evento contou com a presença de representantes do governo do Pará e de Guilherme Leal copresidente do Conselho de Administração além de importantes atores de empreendedorismo de impacto como MOV Investimentos Impactix Telefônica e Imazon O programa Educação CN reforça nosso investimento em nossa rede de venda direta no Brasil e foi criado a partir dos resultados do índice IDHCN que mede o desenvolvimento humano das Consultoras Natura Ele fechou o ano com resultados expressivos entre julho e dezembro de 2016 12 mil pessoas já estavam estudando com o apoio do programa No Educação CN as consultoras e seus familiares têm a possibilidade de evoluir nos estudos por meio de cursos presenciais e à distância em todo o Brasil contando com descontos ou com bolsas integrais O incentivo é possível graças a parcerias da Natura com a Universidade Estácio de Sá Ensino Superior o Prepara Cursos Ensino Técnico a Wizard by Pearson idiomas e as plataformas online Khan Academy cursos variados e Geekie Games aulas preparatórias para o Enem Natura é reconhecida no Brasil e no mundo No 4T16 recebemos reconhecimentos nacionais e internacionais que consolidam nossa atuação estratégica em sustentabilidade prêmio Época Empresas Verdes com o case Ekos Ucuuba Guia Exame de Sustentabilidade em que voltamos a ficar em primeiro lugar no setor de bens de consumo Índice de Diversidade e Inclusão DI da Thomson Reuters no qual a Natura foi a única empresa brasileira Reconhecimento Global Boas Práticas para Trabalhadores com Deficiência iniciativa da Secretaria de Estado dos Direitos da Pessoa com Deficiência de São Paulo Além disso foi anunciada nossa manutenção no Índice de Sustentabilidade Empresarial ISE da BMFBovespa Comentário de Desempenho 4T16 6 Emissão relativa de carbono escopo 1 2 e 3 Para 2016 havia uma expectativa de queda na eficiência das emissões de carbono em função das projeções de negócios Entretanto nos mantivemos no mesmo patamar de 2015 com destaque para o ganho de eficiência em processoschave como envio aéreo na exportação para Latam maior utilização de cabotagem para o Norte e Nordeste melhorias na entrega de produtos para CNs no Brasil transf last mile redução do consumo de energia elétrica nos sites Natura otimização das tiragens de revistas na Latam e aumento do uso de materiais de menor impacto ambiental em nossos produtos Percentual de material reciclado pósconsumo A performance nas vendas dos itens de perfumaria com vidro reciclado pósconsumo alavancou o resultado do ano Destacamos também o uso de material reciclado pósconsumo na categoria corpo do relançamento de Ekos Percentual de reciclabilidade de produto O resultado ficou nos mesmos patamares do ano anterior O desafio proposto para 2020 dependerá do redesenho de alguns produtos do portfólio que viabilizem a separação dos componentes e da utilização de materiais com maior taxa de reciclagem Embalagens ecoeficientes Resultado abaixo do ano anterior pela menor participação nas vendas de itens com embalagens ecoeficientes Além de disponibilizarmos as opções de refilagem e embalagens de menor impacto como a linha SOU é necessário retomar junto aos consumidores o incentivo ao uso de refil além de levar o uso de material reciclado pósconsumo a mais itens do portfólio Consumo de insumos Amazônicos em relação ao consumo total da Natura O aumento na proporção de insumos da Amazônia em relação ao volume total de insumos devese principalmente ao aumento na compra de óleo de palma para a produção de sabonetes além de uma redução no gasto total de Indicador 1 O indicador considera o de materiais de embalagens que provêm de reciclagem pósconsumo em relação ao total de massa de embalagem faturada 4 Valores acumulados desde 2011 5 Referese ao lucro antes do desconto do imposto de renda IR destinado ao Fundo da linha Crer para Ver 2 O indicador considera o de materiais de embalagens que possuem potencial para reciclagem em relação ao total de massa de embalagem faturada 3 Indicador de embalagems ecoeficientes são aquelas que apresentam redução de no mínimo 50 de peso em relação a embalagem regularsimilar ou que apresentam 50 de sua composição com MRPC eou material renovável desde que não apresentam aumento de massa Consumo de insumos Amazônicos em relação ao consumo total Natura R insumos amazônicosR insumos totais 122 191 300 Arrecadação da linha Crer para Ver Brasil5 R milhões 195 237 236 R milhões 7519 9726 10000 Consumo de água litros unidades produzidas 049 053 032 Volume acumulado de negócios na região PAM Amazônica4 Unidade Resultado 2016 Resultado 2015 Ambição 2020 material reciclado pós consumo¹ g mat recicladog emb 29 43 100 Emissão relativa de carbono escopo 1 2 e 3 kg CO2kg prod faturado 317 317 215 reciclabilidade de produto2 g mat recicladog emb 500 512 740 Embalagens ecoeficientes3 unid Faturadas emb Ecoefunid fat Totais 260 203 400 Comentário de Desempenho 4T16 7 matériasprimas em 2016 A ampliação do uso de ingredientes oriundos de um modelo de produção mais sustentável em nossas formulações é o desafio para alcançar nossa meta de 2020 contribuindo para a manutenção das regiões de floresta Volume acumulado de negócios na região PanAmazônica O resultado acumulado desde 2010 de R 9726 milhões em negócios realizados na área da PanAmazônia já aponta para o atingimento próximo da ambição de 2020 A compra de insumos para a produção de sabonetes tem contribuído de forma mais representativa nos negócios realizados na região que compreende a área da Floresta Amazônica no Brasil e nos países vizinhos Os investimentos no Ecoparque parque tecnológico instalado no Pará têm uma representatividade muito significativa Consumo de água a elevação do consumo relativo de água do processo produtivo decorre da redução de volume de produção acarretando em lotes menores e consequente maior frequência de limpeza dos equipamentos Há projetos em andamento para otimização dos processos de lavagem e sanitização visando a reduzir consumo de água bem como a maior utilização de água de reúso nas nossas instalações buscando reverter essa situação Por meio da análise abrangente do nosso EPL e da pegada hídrica que contemplam toda a cadeia de valor da empresa constatamos que o impacto do uso dos produtos é muito maior em relação ao que ocorre na etapa industrial Direcionaremos nossos esforços em uma gestão compartilhada com o consumidor para a redução desse impacto Arrecadação da linha Crer para Ver Educação A superação de 22 nos resultados em relação ao ano anterior é decorrente principalmente dos lançamentos de novos itens no portfólio acompanhados de um aumento do preço médio dos itens e da mobilização da força de vendas A performance de vendas dos produtos apresenta ótimos resultados quanto à lucratividade revertida em investimentos em educação por meio do Instituto Natura Parte dos recursos será destinado ao custeio da educação das Consultoras Natura com ensino médio profissionalizante e superior Aproximadamente 160 mil consultoras se engajam nessa causa a cada ciclo a cada 21 dias Comentário de Desempenho 4T16 8 2 desempenho econômicofinanceiro12 A partir do segundo trimestre de 2015 as informações por segmento ficaram segregadas da seguinte forma Brasil Latam América Latina incluindo o Corporativo Latam e Aesop inclui os resultados das holdings Natura Brasil Pty Ltd e Natura Cosmetics Australia Pty Ltd sediadas na Austrália Disponibilizamos a série histórica desde 2011 no novo formato no link abaixo httpnatuinfoinvestcombrstaticptbbalancosinterativosaspidiomaptb 1 Consolidado inclui Brasil Latam Aesop e França 2 Posição ao final do ciclo 18 Brasil 12 França e Aesop e 17 países Latam Trimestre PróForma R milhões Consolidado1 Brasil Latam Aesop 4T16 4T15 Var 4T16 4T15 Var 4T16 4T15 Var 4T16 4T15 Var Consultoras final do período 0002 18001 18830 44 12560 13769 88 5430 5051 75 Consultoras Média do período 000 18125 18714 31 12655 13660 74 5460 5054 80 Unidades de produtos para revenda milhões 1285 1396 80 931 1097 151 329 279 177 23 18 284 Receita Bruta 31987 32002 00 22931 22563 16 6877 7505 84 2123 1875 132 Receita Líquida 22947 23324 16 15717 15798 05 5260 5763 87 1923 1714 122 CMV 7208 7129 11 5124 5077 09 1860 1833 15 212 207 21 Lucro Bruto 15739 16195 28 10593 10722 12 3400 3929 135 1712 1507 136 Despesas com Vendas Marketing e Logística 8635 8504 15 5995 5591 72 2333 2664 124 198 169 170 Despesas Adm PD TI e Projetos 3568 3934 93 1907 2325 180 579 775 252 1050 865 215 Outras Receitas Despesas Operacionais líquidas 436 108 3017 392 116 2385 42 10 5247 01 03 494 Receitas Despesas Financeiras líquidas 13093 6616 979 1195 528 1262 88 115 230 27 19 411 Lucro antes do IRCSLL 2662 3203 169 1888 2393 211 441 366 204 438 457 40 Imposto de Renda e Contribuição Social 574 1656 653 430 1445 703 42 83 497 103 128 194 Participação de não controladores 70 94 249 70 94 249 Lucro Líquido 2018 1454 388 1459 948 539 400 284 409 265 235 127 EBITDA 4621 4532 20 3585 3454 38 583 526 108 558 554 07 Margem Bruta 686 694 08 pp 674 679 05 pp 646 682 36 pp 890 879 11 pp Despesas Vendas Marketing e LogísticaReceita Líquida 376 365 12 pp 381 354 28 pp 444 462 19 pp 103 99 04 pp Despesas Adm PD TI e ProjetosReceita Líquida 155 169 13 pp 121 147 26 pp 110 134 24 pp 546 505 42 pp Margem Líquida 88 62 26 pp 93 60 33 pp 76 49 27 pp 138 137 01 pp Margem EBITDA 201 194 07 pp 228 219 09 pp 111 91 20 pp 290 323 33 pp EBITDA Lucro operacional antes dos efeitos financeiros impostos depreciação e amortização Lucro Líquido Prejuízo do período atribuível a acionistas controladores da sociedade Ano PróForma R milhões Consolidado1 Brasil Latam Aesop 2016 2015 Var 2016 2015 Var 2016 2015 Var 2016 2015 Var Consultoras final do período 0002 18001 18830 44 12560 13769 88 5430 5051 75 Consultoras Média do período 000 18345 18014 18 13031 13308 21 5303 4706 127 Unidades de produtos para revenda milhões 4674 4997 65 3398 3993 149 1204 998 207 66 48 378 Receita Bruta 109931 108064 17 77605 78921 17 25753 24247 62 6399 4721 355 Receita Líquida 79127 78990 02 53351 55937 46 19833 18591 67 5797 4315 343 CMV 24470 24160 13 17259 17784 30 6644 5845 137 535 497 76 Lucro Bruto 54657 54830 03 36092 38153 54 13189 12745 35 5262 3818 378 Despesas com Vendas Marketing e Logística 31102 30205 30 21440 20810 30 8738 8660 09 681 503 352 Despesas Adm PD TI e Projetos 13271 12715 44 7099 7429 44 2245 2552 120 3819 2676 427 Outras Receitas Despesas Operacionais líquidas 544 658 173 490 667 265 51 03 17299 03 06 1546 Receitas Despesas Financeiras líquidas 6560 3814 720 6143 3957 553 406 183 3222 11 40 730 Lucro antes do IRCSLL 4269 8754 512 1900 6624 713 1851 1713 81 755 593 274 Imposto de Renda e Contribuição Social 1186 3526 664 511 2611 804 478 691 309 197 224 120 Participação de não controladores 115 92 252 115 92 252 Lucro Líquido 2967 5135 422 1389 4013 654 1373 1022 344 442 276 601 EBITDA 13436 14959 102 10041 12513 198 2476 1697 459 1150 902 275 Margem Bruta 691 694 03 pp 677 682 06 pp 665 686 21 pp 908 885 23 pp Despesas Vendas Marketing e LogísticaReceita Líquida 393 382 11 pp 402 372 30 pp 441 466 25 pp 117 117 01 pp Despesas Adm PD TI e ProjetosReceita Líquida 168 161 07 pp 133 133 00 pp 113 137 24 pp 659 620 39 pp Margem Líquida 37 65 28 pp 26 72 46 pp 69 55 14 pp 76 64 12 pp Margem EBITDA 170 189 20 pp 188 224 35 pp 125 91 34 pp 198 209 11 pp EBITDA Lucro operacional antes dos efeitos financeiros impostos depreciação e amortização Lucro Líquido Prejuízo do período atribuível a acionistas controladores da sociedade Obs Participação dos colaboradores nos resultados R 775 milhões em 2016 e R 546 milhões em 2015 Obs Remuneração dos administradores R 374 milhões em 2016 e R 218 milhões em 2015 Comentário de Desempenho 4T16 9 21 receita3 Brasil A receita bruta avançou 16 no 4T16 frente ao 4T15 A receita líquida retraiu 05 no período impactada pela maior carga tributária principalmente devido a aumentos de alíquota de ICMS e maior MVA em vários estados No trimestre o número de consultoras sofreu uma queda de 88 em comparação com o ano passado Por outro lado colocamos em prática ações voltadas à melhora da produtividade das consultoras que no período teve aumento de 97 Nossos volumes retraíram 151 no trimestre em função de alguns fatores efeito trading down em cuidados pessoais e concentração das vendas em kits de presentes no Natal e na categoria rosto com maior valor e menor volume Latam A receita líquida da Latam cresceu 264 e a receita bruta 289 em moeda local no 4T16 impulsionada pela expansão do canal e pelo aumento da produtividade das consultoras porém retraiu 87 em reais pela desvalorização das moedas da região No trimestre a Latam representou 229 da receita líquida consolidada 247 no 4T15 com crescimento do número de consultoras de 75 vs 4T15 80 na média do período e aumento das unidades vendidas em 177 3 Produtividade a preços de varejo receita bruta do períodonúmero de consultoras média do período1 lucro da consultora 374 257293 223 277 294308269293 333 300 264 530 229162 216 396 596 734 621 318 204 35 87 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Moeda Local R Receita Líquida Latam variação vs mesmo periodo no ano anterior 82 19 11 62 36 36 76 79 95 12 20 97 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Produtividade vs ano anterior 3 Brasil 91 18 27 35 22 46 96 89 98 23 71 05 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Receita Líquida Brasil variação vs mesmo periodo no ano anterior 1276 1301 1314 1319 1280 1344 1337 1377 1314 1327 1276 1256 373 397 413 422 434 465 497 505 509 536 544 543 1651 1699 1729 1743 1715 1811 1835 1883 1824 1864 1821 1800 60 79 78 52 39 66 61 81 64 29 08 44 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 00 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Consultoras posição final do período Brasil Latam Variação Consolidada Anual Comentário de Desempenho 4T16 10 Aesop A Aesop segue com forte crescimento de 122 no 4T16 em reais 285 em dólares australianos representando 84 da receita líquida consolidada 73 no 4T15 com vendas mesmas lojas de 11 no período 12 no ano São 261 lojas sendo 176 lojas exclusivas 135 no 4T15 e 85 lojas de departamento 73 no 4T15 em 20 países 18 no 4T15 incluindo agora Dinamarca e Nova Zelândia O diretório com todas as lojas da Aesop pode ser encontrado no website wwwaesopcom 22 inovação e produtos O índice de inovação4 com base nos últimos 12 meses findos em dezembro de 2016 foi de 543 O índice é maior do que os verificados durante o ano de 2016 23 margem bruta No 4T16 a margem bruta consolidada teve uma redução de 08pp frente ao mesmo período do ano anterior Brasil Queda de 05pp provocada pelo aumento de 15pp na carga tributária do período em função de aumentos de alíquota de ICMS e também de MVA Latam Retração de 36pp impactada pela apreciação do real no custo dos produtos exportados do Brasil para a região O quadro ao lado exibe os principais componentes dos custos consolidados 4 Índice de Inovação participação nos últimos 12 meses da venda dos produtos lançados nos últimos 24 meses 624 610 659 679 646 655 630 589 539 510 510 543 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Inovação RL 696 683 709 689 698 694 690 694 692 685 702 686 688 672 708 683 689 684678679 667 678 687 674 697 704 682 678 698 688 680682 697 653 670 646 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Margem Bruta RL Consolidado Brasil Latam 380478 671 462 380 451 185 285 430 647 913 956 965 494 199 122 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Moeda Local R Receita Líquida Aesop variação vs mesmo periodo no ano anterior 4T16 4T15 2016 2015 MP ME PA 843 828 802 802 Mão de Obra 84 78 101 88 Depreciação 26 28 32 33 Outros 47 66 65 78 Total 1000 1000 1000 1000 Matéria Prima Material de Embalagem e Produto Acabado Comentário de Desempenho 4T16 11 24 despesas operacionais No Brasil as despesas com vendas marketing e logística apresentaram crescimento nominal de 72 frente ao 4T15 em função de maiores despesas com vendas pela maior remuneração incentivos e capacitação da força de vendas Na Latam em moeda local esse grupo de despesas cresceu menos do que a receita no período mesmo com a manutenção de investimentos relevantes em marketing alavancando a margem operacional As despesas administrativas e com PD TI e projetos no Brasil contraíram 180 nominalmente versus o 4T15 passando a representar 121 da receita líquida 147 no 4T15 Tal redução compensou o aumento nas despesas com vendas e resulta dos contínuos esforços para controle de gastos e busca constante por maior produtividade No acumulado do ano estas despesas diminuíram 44 em relação a 2015 Na Latam as despesas administrativas decresceram 252 em reais e em moeda local cresceram aproximadamente 20 em linha com a inflação média da região Na Aesop em moeda local esse grupo de despesas cresceu em linha com a receita Ainda no 4T16 concedemos aos executivos um plano de incentivo referente ao 2º semestre 25 outras despesas e receitas operacionais No 4T16 tivemos receitas consolidadas de R 436 milhões versus R 108 milhões no 4T15 Em 2016 tivemos receita com subsídio BNDES CPC 07 em função de novas captações de recursos e venda da carteira de recebíveis no Brasil 381 402 444 441 354 372 462 466 4º Trimestre Ano 4º Trimestre Ano Despesas com Vendas Marketing e Logistica RL 2016 2015 Brasil Latam 121 133 110 113 147 133 134 137 4º Trimestre Ano 4º Trimestre Ano Despesas Administrativas PD TI e Projetos RL 2016 2015 Brasil Latam Comentário de Desempenho 4T16 12 26 EBITDA EBITDA CONSOLIDADO R milhões No 4T16 o EBITDA consolidado avançou 20 frente ao 4T15 No Brasil o crescimento de 38 é explicado pelo forte controle das despesas e melhoras em outras receitas conforme já descrito acima que superaram a perda de 05pp em margem bruta Na Latam o crescimento do EBITDA em reais foi de 108 versus o 4T15 mesmo com a forte apreciação da moeda brasileira frente às outras da região A margem EBITDA evoluiu 20pp demonstrando a alavancagem operacional da operação que compensou a perda de 36pp de margem bruta no período A Aesop teve crescimento do EBITDA de 07 em reais 157 em moeda local contra o 4T15 impactado pela apreciação do real versus o dólar australiano Em moeda local o crescimento foi impulsionado pelo aumento das vendas no conceito mesmas lojas e alavancagem operacional porém parcialmente reduzido pelo plano de incentivo mencionado no item 24 27 lucro prejuízo líquido Registramos no trimestre um lucro líquido consolidado de R 2018 milhões contra R 1454 milhões no 4T15 resultante do leve crescimento do EBITDA explicado anteriormente e da menor taxa efetiva de imposto de renda esta ocasionada pela queda do lucro antes dos impostos declaração de juros sobre capital próprio constituição não recorrente de imposto de renda diferido e menor provisão para aquisição do capital remanescente da Aesop Tais efeitos compensaram o aumento de R 647 milhões nas despesas financeiras sobre o mesmo trimestre do ano anterior 75 98 115 103 73 60 66 62 41 45 38 88 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Margem Líquida RL R milhões 4T16 4T15 Var 2016 2015 Var Receita Líquida 22947 23324 16 79127 78990 02 Custos e Despesas 18975 19459 25 68298 66422 28 EBIT 3972 3865 28 10829 12567 138 Depreciação Amortização 649 667 26 2608 2392 90 EBITDA 4621 4532 20 13436 14959 102 Comentário de Desempenho 4T16 13 Demonstramos abaixo a composição do lucro líquido a partir do EBITDA O quadro abaixo apresenta as principais variações do resultado financeiro A variação negativa de R 647 milhões versus o 4T15 ocorreu pela combinação dos seguintes fatores Empréstimos e aplicações no Brasil menor receita financeira em função da redução do saldo médio aplicado com despesa financeira também menor dada a redução do endividamento médio do período Variação cambial operacional no Brasil reflete o efeito da relação BRLUSD sobre os recebíveis de exportação variação favorável em R 16 milhão dada a desvalorização do real no período Atualização da opção de compra da Aesop demonstra a atualização do passivo referente à aquisição da parcela remanescente da Aesop que foi liquidado no fim de dezembro O valor contabilizado no período reflete a variação cambial sobre o valor do passivo BRLAUD o ajuste do hedge e atualização final no valor da empresa Operações Internacionais a variação é predominantemente resultante da relação entre reais e pesos argentinos sobre as importações a pagar da Argentina Outras receitas e despesas financeiras inclui os efeitos remanescentes da marcação a mercado dos instrumentos de hedge sobre dívidas em moeda estrangeira que foram liquidadas no período além da reclassificação do subsídio BDNES CPC 07 com aumento em função de novas captações de recursos Outros fatores incluem principalmente a atualização de processos tributários R milhões 4T16 4T15 Var R Var 2016 2015 Var R Var EBITDA Consolidado 4621 4532 89 20 13436 14959 1523 102 Depreciações e Amortizações 649 667 18 26 2608 2392 216 90 Resultado Financeiro 1309 662 647 979 6560 3814 2746 720 IR CS 574 1656 1082 653 1186 3526 2340 664 Participação dos Minoritários 70 94 23 249 115 92 23 252 Lucro Líquido Consolidado 2018 1454 564 388 2967 5135 2168 422 R milhões 4T16 4T15 Var R Var 2016 2015 Var R Var Resultado financeiro 1309 662 647 98 6560 3814 2746 72 1 Empréstimos e Aplicações Brasil 602 623 21 3 2488 2298 190 8 Saldo Médio das Aplicações Financeiras 18214 24207 5993 25 19796 21197 1401 7 Receita das Aplicações Financeiras 568 806 238 30 2554 2678 123 5 Remuneração em do CDI 1015 1007 na 08pp 1020 1007 na 13 Saldo Médio das Dívidas Tesouraria 37562 46122 8560 19 39630 41989 2360 6 Despesas dos Empréstimos e Derivativos 1170 1429 259 18 5042 4975 67 1 Custo Médio Ponderado em do CDI 934 986 na 52pp 960 987 na 27 CDI acumulado do período 324 336 na 01pp 1400 1324 na 57 2 Variação Cambial Operacional Brasil 19 03 16 539 167 352 519 148 3 Atualização Opção de Compra Aesop 50 59 08 14 1232 1062 170 16 Provisão Atualização Opção de Compra Aesop 18 59 41 70 1235 1062 173 16 Variação Cambial dos Derivativos da Aesop 07 00 07 na 06 00 06 na Marcação a Mercado dos Derivativos da Aesop 40 00 40 na 02 00 02 na 4 Operações Internacionais LATAM 88 115 26 23 406 183 589 322 5 Outros 588 132 719 5467 2267 988 1279 1294 Marcação a Mercado dos Derivativos Financeiros 20 481 501 104 123 382 505 132 Reclassificação BNDES CPC07 219 126 93 74 658 452 206 46 Outros 349 223 126 56 1486 919 567 62 Comentário de Desempenho 4T16 14 28 fluxo de caixa Tivemos uma geração de caixa livre de R 4029 milhões no período contra uma geração de R 1694 milhões no 4T15 consequência do maior lucro líquido e da forte redução do capital de giro principalmente pela diminuição da cobertura dos estoques no Brasil e na Latam No ano a menor geração de caixa versus 2015 se dá em função do menor lucro líquido pelos efeitos identificados nos três primeiros trimestres do ano além da menor liberação de capital de giro Encerramos um ano com CAPEX de R 306 milhões em linha com nossas estimativas com gestão mais criteriosa para seleção e aprovação de investimentos Abaixo demonstramos a distribuição geográfica de nossos investimentos de capital 29 endividamento Encerramos o exercício com um índice de endividamento líquido dívida líquida EBITDA de 140 frente a 113 no mesmo período do ano passado consequência da queda do EBITDA e da menor geração de caixa no ano R milhões 4T16 4T15 Var R Var 2016 2015 Var R Var Lucro Líquido do Exercício 2018 1454 564 388 2967 5135 2168 422 Depreciações e Amortizações 649 667 18 26 2608 2392 216 90 Itens Não Caixa Outros 195 347 542 na 158 235 76 na Ajuste Aesop 18 110 92 840 581 1113 533 478 Geração Interna de Caixa 2489 2577 88 34 6314 8875 2561 289 Aumento Redução do Capital de Giro 2844 559 2285 4086 1445 3136 1691 539 Geração Operacional de Caixa 5334 3137 2197 700 7759 12011 4252 354 CAPEX 1304 1442 138 96 3060 3830 770 201 Geração de Caixa Livre 4029 1694 2335 1378 4699 8181 3482 426 Lucro Líquido do período atribuível a acionistas controladores da sociedade Geração interna de caixa variações no capital de giro e realizável a longo prazo aquisições de ativo imobilizado R milhões 2014 AV 2015 AV 2016 AV Brasil 398 79 239 62 190 62 Latam outros 84 17 83 22 38 13 Aesop 24 5 61 16 77 25 Total 506 383 306 R milhões dez16 Part dez15 Part Var Curto Prazo 17645 423 21614 483 184 Longo Prazo 26257 629 33745 755 222 Instrumentos financeiros derivativos 612 15 7308 163 1084 Arrendamentos Mercantis Financeiros Outros 2772 66 3347 75 172 Total da Dívida 41742 44703 66 Caixa e Aplicações Financeiras 22989 27837 174 Endividamento Líquido 18752 16866 112 Dívida Líquida Ebitda 140 113 Total Dívida Ebitda 311 299 Excluindo os impactos temporários e nãocaixa da marcação a mercado de derivativos atrelados à dívida em moeda estrangeira Outros reclassificação das despesas de juros de empréstimos subsidiados do resultado financeiro conforme pronunciamento contábil CPC07 Comentário de Desempenho 4T16 15 3 dividendos Em 10 de fevereiro de 2017 foram pagos juros sobre o capital próprio referentes ao período de 1º de janeiro a 30 de novembro de 2016 no valor total de R 618 milhões correspondendo a R 0143628930 por ação excluídas as ações em tesouraria com retenção de 15 de Imposto de Renda na Fonte resultando em juros sobre o capital próprio líquidos no valor total de R 525 milhões correspondendo a R 0122084591 por ação No dia 22 de fevereiro de 2017 o Conselho de Administração aprovou a proposta a ser submetida à Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária AGOE que será realizada em 11 de abril de 2017 para o pagamento em 20 de abril de 2017 dos dividendos referentes aos resultados auferidos no exercício de 2016 e de juros sobre capital próprio referente ao mês de dezembro de 2016 no montante de R 513 milhões e R 56 milhões R 48 milhões líquidos de Imposto de Renda na Fonte de 15 respectivamente Esses dividendos e juros sobre capital próprio somados referentes ao resultado do exercício de 2016 representarão uma remuneração líquida de R 0252308702 por ação excluídas as ações em tesouraria correspondendo a uma distribuição de 40 do lucro líquido de 2016 Comentário de Desempenho 4T16 16 4 desempenho NATU3 Em 2016 as ações da Natura tiveram uma desvalorização de 12 versus uma valorização de 429 do Ibovespa O volume médio diário negociado no ano foi de R 391 milhões frente a R 302 milhões no mesmo período do ano anterior No acumulado nossa posição no Índice de Negociabilidade da BOVESPA foi de 49º 46º em dezembro 2015 O gráfico abaixo demostra o desempenho das ações Natura desde o seu lançamento IPO 0 200 400 600 800 1000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 NATU3 366 IBOVESPA 216 NATU3 26052004 R 495 NATU3 31072009 R 1983 NATU3 31122016 R 2302 Comentário de Desempenho 4T16 17 5 teleconferência webcast A Teleconferência com Webcast será realizada em 23 de fevereiro de 2017 quintafeira conforme horários abaixo Português Inglês 10h00 Horário de Brasília 08h00 Horário de Nova York tradução simultânea Participantes do Brasil 55 11 3193 1001 55 11 2820 4001 Participantes dos EUA Toll Free 1 888 700 0802 Participantes de outros países 1 786 924 6977 Senha para os participantes Natura Transmissão ao vivo pela internet wwwnaturanetinvestidor 6 relações com investidores Telefone 11 45717786 Marcel Goya marcelgoyanaturanet Luiz Palhares luizpalharesnaturanet Deborah Bülow Fernandes deborahfernandesnaturanet Camila Soares Cabrera camilacabreranaturanet Comentário de Desempenho 4T16 18 7 balanço patrimonial em dezembro de 2016 e dezembro de 2015 em milhões de reais R ATIVO 2016 2015 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2016 2015 CIRCULANTES CIRCULANTES Caixa e equivalentes de caixa 10915 15918 Empréstimos e financiamentos 17645 21614 Títulos e valores mobiliários 12075 11918 Fornecedores e outras contas a pagar 8149 8029 Contas a receber de clientes 10519 9090 Salários participações nos resultados e encargos sociais 2081 2012 Estoques 8359 9637 Obrigações tributárias 10754 10480 Impostos a recuperar 3294 3204 Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar 797 00 Instrumentos financeiros derivativos 00 7345 Provisão para aquisição de participação de não controladores 00 1907 Outros ativos circulantes 2867 3075 Instrumentos financeiros derivativos 735 00 Total dos ativos circulantes 48029 60187 Outras obrigações 1617 1688 Total dos passivos circulantes 41779 45729 NÃO CIRCULANTES NÃO CIRCULANTES Impostos a recuperar 2806 2894 Empréstimos e financiamentos 26257 33745 Imposto de renda e contribuição social diferidos 4930 2126 Obrigações tributárias 2375 877 Depósitos judiciais 3031 2878 Imposto de renda e contribuição social diferidos 238 341 Outros ativos não circulantes 230 176 Provisão para riscos tributários cíveis e trabalhistas 936 779 Imobilizado 17347 17524 Outros passivos não circulantes 2667 1701 Intangível 7843 8165 Total dos passivos não circulantes 32473 37443 Total dos ativos não circulantes 36187 33763 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social 4271 4271 Reservas de capital 1428 1347 Reservas de lucros 6668 4888 Ações em tesouraria 371 379 Dividendo adicional proposto 297 1231 Reserva para aquisição de participação de não controladores 00 793 Ágio deságio em transações de capital 921 652 Ajustes de avaliação patrimonial 1407 368 Total do patrimônio líquido acionistas controladores 9964 10282 Participação dos acionistas não controladores no 00 496 patrimônio líquido das controladas Total do patrimônio líquido 9964 10778 TOTAL DO ATIVO 84216 93950 TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 84216 93950 Comentário de Desempenho 4T16 19 8 demonstração dos resultados para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 2016 2015 RECEITA LÍQUIDA 79127 78990 Custo dos produtos vendidos 24470 24160 LUCRO BRUTO 54657 54830 DESPESAS RECEITAS OPERACIONAIS Despesas com Vendas Marketing e Logística 31102 30205 Despesas Administrativas PD TI e Projetos 13271 12715 Outras receitas despesas operacionais líquidas 544 658 LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 10829 12568 Receitas financeiras 10733 19272 Despesas financeiras 17293 23086 LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 4269 8754 Imposto de renda e contribuição social 1186 3526 LUCRO ANTES DA PARTICIPAÇÃO DE NÃO CONTROLADORES 3082 5227 Não controladores 115 92 LUCRO LÍQUIDO ATRIBUÍVEL A 2967 5135 Acionistas Controladores da Sociedade 2967 5135 Não controladores 115 92 3082 5227 R milhões Comentário de Desempenho 4T16 20 9 demonstração dos fluxos de caixa para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2016 e de 2015 2016 2015 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro líquido do exercício 3082 5227 Depreciações e amortizações 2608 2392 Provisão reversão decorrente dos contratos de operações com derivativos swap e forward 6819 7380 Provisão reversão para riscos tributários cíveis e trabalhistas 170 150 Atualização monetária de depósitos judiciais 168 212 Imposto de renda e contribuição social 1186 3526 Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível 34 185 Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos 1723 11992 Variação cambial sobre outros ativos e passivos 599 141 Provisão reversão para perdas com imobilizado 03 63 Provisão reversão com planos de outorga de opções de compra de ações 88 26 Provisão para créditos de liquidação duvidosa líquida de reversões 193 64 Provisão reversão para perdas nos estoques líquidas 314 143 Provisão com plano de assistência médica e crédito de carbono 46 68 Resultado líquido do exercício atribuível a não controladores 115 92 Provisão para aquisição de participação de não controladores 581 1113 12449 16704 AUMENTO REDUÇÃO DOS ATIVOS Contas a receber de clientes 1808 679 Estoques 964 880 Impostos a recuperar 02 1868 Outros ativos 153 131 Subtotal 694 3558 AUMENTO REDUÇÃO DOS PASSIVOS Fornecedores nacionais e estrangeiros 121 2079 Salários participações nos resultados e encargos sociais líquidos 69 93 Obrigações tributárias 1009 51 Participação de acionistas não controladores 00 893 Outros passivos 56 129 Subtotal 764 2699 Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com o caixa líquido R milhões Comentário de Desempenho 4T16 21 CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 10992 15846 OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Pagamentos de imposto de renda e contribuição social 1312 703 Levantamentos pagamentos de depósitos judiciais 77 33 Pagamentos relacionados a processos tributários cíveis e trabalhistas 113 00 Recebimentos de recursos por liquidação de operações com derivativos 1237 3239 Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos 3095 2569 CAIXA LÍQUIDO GERADO UTILIZADO NAS PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 7786 15780 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Adições de imobilizado e intangível 3058 3829 Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangível 434 779 Aplicação em títulos e valores mobiliários 60304 58686 Resgate de títulos e valores mobiliários 60148 52085 CAIXA LÍQUIDO GERADO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO 2781 9650 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Amortização de empréstimos e financiamentos principal 18696 17095 Captações de empréstimos e financiamentos 12651 22589 Aquisição adicional de ações da Emeis 2487 661 Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício anterior 1231 6856 CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO 9763 2023 Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa 246 169 AUMENTO REDUÇÃO NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 5004 4277 Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa 15918 11642 Saldo final do caixa e equivalentes de caixa 10915 15918 AUMENTO REDUÇÃO NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 5004 4277 Informações adicionais às demonstrações dos fluxos de caixa Itens não caixa Capitalização de leasing financeiro 407 809 Hedge accounting líquido dos efeitos tributários 15 86 Efeito da alteração de participação da Sociedade em controladas no exterior Dividendos e juros sobre o capital próprio declarados e ainda não distribuídos 1187 1231 As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias Comentário de Desempenho 4T16 22 10 glossário CDI Certificado de depósito interbancário CN Revendedoras autônomas que não têm relação de emprego com a Natura também chamadas Consultoras Natura CNO Revendedoras autônomas que não têm relação de emprego conosco e apoiam as Gerentes de Relacionamento em suas atividades também chamadas de Consultoras Natura Orientadoras Comunidades Fornecedoras Comunidades de agricultores familiares e extrativistas de diversas localidades do Brasil majoritariamente da Região Amazônica que extraem de forma sustentável insumos da sociobiodiversidade utilizados em nossos produtos Estabelecemos com essas comunidades cadeias produtivas que se pautam pelo preço justo repartição de benefícios pelo acesso ao patrimônio genético e aos conhecimentos tradicionais associados e apoio a projetos de desenvolvimento sustentável local Esse modelo de negócio tem se mostrado efetivo na geração de valor social econômico e ambiental para a Natura e para as comunidades GEE Gases de Efeito Estufa Índice de Inovação Participação nos últimos 12 meses da venda dos produtos lançados nos últimos 24 meses Instituto Natura é uma organização sem fins lucrativos criada em 2010 para fortalecer e ampliar nossas iniciativas de Investimento Social Privado Sua criação nos permitiu potencializar os esforços e investimentos em ações que contribuam para a melhoria da qualidade do ensino público Mercado Alvo Referente aos dados de mercado alvo da SIPATESPAbihpec Considera somente os segmentos nos quais a Natura opera Exclui fraldas itens de higiene oral tintura para cabelo esmaltes absorventes dentre outros PLR Participação nos Lucros e Resultados Programa Natura Crer Para Ver Linha especial de produtos não cosméticos cujo lucro é revertido para o Instituto Natura no Brasil e investido pela Natura em ações sociais nos demais países onde operamos Nossas consultoras e consultores se engajam nas vendas em prol de seu benefício social sem obter ganhos Rede de Relações Sustentáveis Modelo Comercial adotado no México que contempla oito etapas de avanço da consultora Consultora Natura Consultora Natura Empreendedora Formadora Natura 1 e 2 Transformadora Natura 1 e 2 Inspiradora Natura e Associada Natura Para ascender na atividade é preciso atender a critérios de volume de vendas atração de novas consultoras e como diferencial dos demais modelos existentes no país desenvolvimento pessoal e de relações socioambientais na comunidade Repartição de Benefícios Com base na Política Natura de Uso Sustentável da Biodiversidade e do Conhecimento Tradicional Associado é utilizada a premissa de repartir benefícios sempre que percebermos diferentes formas de valor nos acessos que realizamos Sendo assim uma das práticas que definem a forma como esses recursos serão divididos é associar pagamentos ao número de matériasprimas produzidas a partir de cada planta e ao sucesso comercial dos produtos para os quais essas matériasprimas servem de insumo SipatespAbihpec Sindicato da Indústria de Perfumarias de Artigos de Toucador do Estado de São Paulo Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal Perfumaria e Cosméticos Comentário de Desempenho 4T16 23 O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis adotadas no Brasil não representando o fluxo de caixa para os períodos apresentados Também não deve ser considerado como uma alternativa ao lucro líquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez O EBITDA não tem um significado padronizado e sua definição na Sociedade eventualmente pode não ser comparável ao LAJIDA ou EBITDA definido por outras companhias Ainda que o EBITDA não forneça de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil uma medida do fluxo de caixa a Administração o utiliza para mensurar o desempenho operacional da Sociedade Adicionalmente entendemos que determinados investidores e analistas financeiros utilizam o EBITDA como indicador do desempenho operacional de uma companhia eou de seu fluxo de caixa Este relatório contém informações futuras Tais informações não são apenas fatos históricos mas refletem os envolvem riscos conhecidos e desconhecidos Riscos conhecidos incluem incertezas que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e produtos aceitação dos produtos no mercado transições de produto da Companhia e seus competidores aprovação regulamentar moeda flutuação da moeda dificuldades de fornecimento e produção e mudanças na venda de produtos dentre outros riscos Este relatório também contém portanto são grandezas não auditadas Este relatório está atualizado até a presente data e a Natura não se obriga a atualizálo mediante novas informações eou acontecimentos futuros DECLARAÇÃO DA DIRETORIA SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Em conformidade com o artigo 25 1º inciso VI da Instrução CVM 480 de 7 de dezembro de 2009 a Diretoria declara que revisou discutiu e concordou com as Demonstrações Financeiras da Companhia referentes ao exercício de 2016 São Paulo 22 de fevereiro de 2017 JOÃO PAULO BROTTO GONÇALVES FERREIRA Diretor Presidente JOSÉ ROBERTO LETTIERE Diretor Financeiro e de Relações com Investidores AGENOR LEÃO DE ALMEIDA JÚNIOR Diretor Executivo Operacional ROBERT CLAUS CHATWIN Diretor Executivo Operacional ANDREA FIGUEIREDO TEIXEIRA ÁLVARES Diretora Executiva Operacional DECLARAÇÃO DA DIRETORIA SOBRE O RELATÓRIO DOS AUDITORES Em conformidade com o artigo 25 1º inciso V da Instrução CVM 480 de 7 de dezembro de 2009 a Diretoria declara que revisou discutiu e concorda com as opiniões expressas no relatório dos auditores independentes em relação às Demonstrações Financeiras da Companhia referentes ao exercício de 2016 São Paulo 22 de fevereiro de 2017 JOÃO PAULO BROTTO GONÇALVES FERREIRA Diretor Presidente JOSÉ ROBERTO LETTIERE Diretor Financeiro e de Relações com Investidores AGENOR LEÃO DE ALMEIDA JÚNIOR Diretor Executivo Operacional ROBERT CLAUS CHATWIN Diretor Executivo Operacional ANDREA FIGUEIREDO TEIXEIRA ÁLVARES Diretora Executiva Operacional NATURA COSMÉTICOS SA CNPJMF nº 71673990000177 Companhia Aberta NIRE 35300143183 ATA DE REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Em 22 de fevereiro de 2017 às 900 horas reuniuse com a presença da maioria dos seus membros e sob a presidência do Sr Pedro Luiz Barreiros Passos o Conselho de Administração da NATURA COSMÉTICOS SA a Companhia com a finalidade de deliberar a respeito das seguintes matérias 1 recomendar a aprovação pelos acionistas da Companhia a se reunirem em assembleia geral ordinária e extraordinária da Companhia a ser realizada em 11 de abril de 2017 a AGOE do relatório da administração das demonstrações financeiras acompanhadas do parecer dos auditores externos independentes e da proposta de destinação do lucro líquido relativos ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016 2 recomendar a aprovação pelos acionistas da Companhia a se reunirem na AGOE da proposta de orçamento de capital para o ano de 2017 3 aprovar ad referendum da AGOE proposta de distribuição de dividendos referentes aos meses de janeiro a dezembro de 2016 a serem imputados ao valor do dividendo obrigatório relativo ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016 4 aprovar ad referendum da AGOE proposta de distribuição de juros sobre o capital próprio referentes ao mês de dezembro de 2016 a serem imputados ao valor do dividendo obrigatório relativo ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016 e 5 recomendar a aprovação pelos acionistas da Companhia a se reunirem na AGOE da proposta de cessão e transferência de ações ordinárias nominativas e sem valor nominal de emissão da Companhia outorgadas nos termos do Programa de Ações Restritas conforme aprovado em assembleia geral extraordinária da Companhia realizada em 6 de fevereiro de 2015 e posteriormente aditado em assembleia geral extraordinária da Companhia realizada em 27 de julho de 2015 o Programa do Plano de Outorga de Ações Restritas Ano Calendário de 2015 aprovado pelo Conselho de Administração da Companhia em reunião realizada em 16 de março de 2015 o Plano 2015 e do Plano de Outorga de Ações Restritas Ano Calendário de 2016 aprovado pelo Conselho de Administração da Companhia rem reunião realizada em 16 de março de 2016 o Plano 2016 e quando referido em conjunto com o Plano 2015 os Planos a participante desligado da Companhia a despeito de os direitos às ações restritas não se encontrarem plenamente adquiridos por tal participante na data de seu desligamento da Companhia na hipótese de não haver até a convocação da AGOE autorização para sua aprovação pelo Conselho de Administração Analisada a matéria os conselheiros presentes aprovaram por unanimidade e sem quaisquer ressalvas 1 recomendar em cumprimento ao disposto no artigo 142 inciso V da Lei no 640476 e no artigo 20 inciso X do estatuto social da Companhia a aprovação pelos acionistas da Companhia a se reunirem na AGOE do relatório da administração das demonstrações financeiras acompanhadas do parecer dos auditores externos independentes e da proposta de destinação do lucro líquido relativos ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016 a serem divulgados no dia 22 de fevereiro de 2017 e publicados no Diário Oficial do Estado de São Paulo e no Valor Econômico em 23 de fevereiro de 2017 2 recomendar em cumprimento ao disposto no artigo 196 da Lei no 640476 e no artigo 20 inciso X do estatuto social da Companhia a aprovação pelos acionistas da Companhia a se reunirem na AGOE da proposta de orçamento de capital para o ano de 2017 que compreendendo ativo imobilizado e capital de giro será de R31700000000 trezentos e dezessete milhões de Reais tendo as seguintes origens i R17801952129 cento e setenta e oito milhões dezenove mil quinhentos e vinte e um Reais e vinte e nove centavos provenientes da Reserva de Retenção de lucros e ii R13898047871 cento e trinta e oito milhões novecentos e oitenta mil quatrocentos e setenta e oito Reais e setenta e um centavos provenientes de recursos de terceiros Os recursos do orçamento de capital servirão para fazer frente aos investimentos necessários em capex para a consolidação dos planos de crescimento da Companhia no valor total de R 35000000000 trezentos e cinquenta milhões de Reais O orçamento de capital considera a projeção positiva da geração de capital de giro no valor de R 3300000000 trinta e três milhões de Reais O orçamento de capital terá prazo de duração até a assembleia geral ordinária destinada a apreciar as demonstrações financeiras do exercício social a ser encerrado em 31 de dezembro de 2017 3 aprovar nos termos do artigo 20 inciso XXVII e do artigo 28 3º do estatuto social da Companhia ad referendum da AGOE a proposta de distribuição de dividendos referentes aos meses de janeiro a dezembro de 2016 a serem imputados ao valor do dividendo obrigatório relativo ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016 no valor total de R5127537337 cinquenta e um milhões duzentos e setenta e cinco mil trezentos e setenta e três Reais e trinta e sete centavos correspondendo a R0119161259 por ação excluídas as ações em tesouraria sem retenção de Imposto de Renda na Fonte a serem pagos em 20 de abril de 2017 Referidos dividendos terão como base de cálculo a posição acionária de 27 de fevereiro de 2017 sendo que a partir de 1º de março de 2017 as ações da Companhia serão negociadas ex dividendos 4 aprovar nos termos do artigo 20 inciso XXVII e do artigo 28 5º do estatuto social da Companhia ad referendum da AGOE a proposta de distribuição de juros sobre o capital próprio referentes ao mês de dezembro de 2016 a serem imputados ao valor do dividendo obrigatório relativo ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016 no valor total de R560043687 cinco milhões seiscentos mil quatrocentos e trinta e seis Reais e oitenta e sete centavos correspondendo a R0013015119 por ação excluídas as ações em tesouraria com retenção de 15 quinze por cento de Imposto de Renda na Fonte resultando em juros sobre o capital próprio líquidos de R0011062852 por ação exceto para os acionistas que sejam comprovadamente imunes ou isentos a serem pagos em 20 de abril de 2017 Referidos juros sobre o capital próprio terão como base de cálculo a posição acionária de 27 de fevereiro de 2017 sendo que a partir de 1º de março de 2017 as ações da Companhia serão negociadas ex juros sobre o capital próprio e 5 recomendar em cumprimento ao disposto no artigo 20 inciso XIV do estatuto social da Companhia a aprovação pelos acionistas da Companhia a se reunirem na AGOE da proposta de cessão e transferência de ações ordinárias nominativas e sem valor nominal de emissão da Companhia outorgadas nos termos do Programa e dos Planos a participante desligado da Companhia a despeito de os direitos às ações restritas não se encontrarem plenamente adquiridos por tal participante na data de seu desligamento da Companhia mantidos inalterados todos os demais termos e condições previstos no Programa em cada um dos Planos e em cada um dos instrumentos particulares de outorga de ações restritas firmados entre a Companhia e referido participante na hipótese de não haver até a convocação da AGOE autorização para sua aprovação pelo Conselho de Administração Nada mais havendo a tratar esta ata foi lida aprovada e assinada pelos presentes Assinaturas Pedro Luiz Barreiros Passos presidente da reunião e copresidente do Conselho de Administração Guilherme Peirão Leal copresidente do Conselho de Administração Plínio Villares Musetti conselheiro Marcos de Barros Lisboa conselheiro Silvia Freire Dente da Silva Dias Lagnado conselheiro Giovanni Giovannelli conselheiro Carla Schmitzberger conselheiro Roberto de Oliveira Marques conselheiro e Moacir Salzstein secretário da reunião Certifico ser a presente cópia fiel da ata lavrada no livro próprio MOACIR SALZSTEIN Secretário da Reunião NATURA COSMÉTICOS SA CNPJMF nº 71673990000177 Companhia Aberta NIRE 35300143183 ATA DE REUNIÃO DO COMITÊ DE AUDITORIA DE GESTÃO DE RISCOS E DE FINANÇAS Em 20 de fevereiro de 2017 às 0900 horas na sede social da Companhia localizada na cidade de São Paulo Estado de São Paulo na Avenida Alexandre Colares n 1188 Vila Jaguara CEP 05106000 reuniuse sob a presidência do Sr Marcos de Barros Lisboa que convidou a mim Mercedes Stinco para secretariar os trabalhos e com as presenças do Sr Pedro Luiz Barreiros Passos e do Sr Plínio Villares Musetti membros do Comitê do Sr Gilberto Mifano e da Sra Lavinia Moraes de Almeida Nogueira Junqueira consultores externos o Comitê de Auditoria de Gestão de Riscos e de Finanças da NATURA COSMÉTICOS SA Por unanimidade de votos e sem ressalvas os membros do Comitê revisaram e manifestaramse favoravelmente às demonstrações financeiras da Companhia relativas ao exercício social de 2016 Nada mais havendo a tratar esta ata foi lida aprovada e assinada pelos presentes Assinaturas Marcos de Barros Lisboa Presidente da Reunião Pedro Luiz Barreiros Passos e Plínio Villares Musetti membros do Comitê e Mercedes Stinco Secretária da Reunião MERCEDES STINCO Secretária da Reunião NATURA COSMÉTICOS SA CNPJMF nº 71673990000177 Companhia Aberta NIRE 35300143183 PROPOSTA DA ADMINISTRAÇÃO PARA ORÇAMENTO DE CAPITAL Caros acionistas O Conselho de Administração da Natura Cosméticos SA Companhia em consonância com o disposto nos parágrafos 1 e 2º do artigo 196 da Lei nº 640476 com o disposto no artigo 25 da Instrução CVM nº 48009 e demais regras aplicáveis informa que submeterá à apreciação de Vossas Senhorias na Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária da Companhia que será realizada no dia 11 de abril de 2017 a proposta de orçamento de capital para o exercício social de 2017 Orçamento de Capital descrita abaixo A Administração tendo em vista os planos de expansão dos negócios da Companhia bem como no objetivo de manter o saldo de sua dívida líquida aos níveis atuais de alçada vem apresentar o Orçamento de Capital no valor total de R 31700000000 tendo as seguintes origens i R 17801952129 provenientes da Reserva de Retenção de lucros e ii R 13898047871 provenientes de recursos de terceiros A Administração da Companhia esclarece que os recursos do Orçamento de Capital servirão para fazer frente aos investimentos necessários em Capex para a consolidação dos planos de crescimento da Companhia no valor total de R 35000000000 A Administração da Companhia esclarece ainda que o Orçamento de Capital considera a projeção positiva da geração de capital de giro no valor de R 3300000000 Inobstante a proposta de retenção dos lucros gerados pela Companhia a Administração propõe a aprovação pelos Senhores Acionistas quando da realização da Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária da Companhia em 11 de abril de 2017 do saldo de dividendos referente aos resultados auferidos no exercício de 2016 no valor total de R 5127537337 correspondendo a R 0119161259 por ação bem como do pagamento de juros sobre o capital próprio referente ao mês de dezembro de 2016 no valor total de R 560043687 correspondendo a R 0013015119 por ação excluídas as ações em tesouraria em ambos os casos A Administração da Companhia esclarece que o prazo de duração do Orçamento de Capital caso seja aprovado será até a Assembleia Geral Ordinária que aprovar as contas do exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2017 bem como que a destinação ora proposta está refletida nas Demonstrações Financeiras elaboradas pela Administração da Companhia as quais serão amplamente divulgadas nos termos da legislação em vigor São Paulo 22 de fevereiro de 2017 CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO