Analise de Viabilidade Financeira - Projetos de Substituicao e Renovacao de Equipamentos

UNIVERSIDADE FEDERAL DOS VALES DO JEQUITINHONHA E MUCURI INSTITUTO DE CIÊNCIA E TECNOLOGIA ICT TRABALHO ENGENHARIA ECONÔMICA PROJETOS DE SUBSTITUIÇÃO E DE RENOVAÇÃO DE EQUIPAMENTOS prof Marcelino Alunodata 1 Certa empresa estuda a possibilidade de substituir uma bateria de tornos mecânicos por outra com comando numérico Se forem substituídos os tornos mecânicos em uso podem ser vendidos hoje no mercado de usados pelo seu valor contábil de R 2100000 caso contrário poderão operar unicamente por mais 4 anos O valor contábil dos tornos mecânicos pode ser depreciado linearmente em três anos O valor da nova bateria de tornos é de R 20000000 com vida útil de 10 anos e depreciáveis pelo mesmo período Admitese que o novo equipamento possa ser vendido em qualquer ano ao longo de sua vida útil por um preço 30 maior que seu valor contábil daquele ano Esperase que a substituição do equipamento acarrete uma diminuição nos custos operacionais da ordem de R 3000000 por ano e um aumento nas necessidades de capital de giro da ordem de R 500000 considerado investimento inicial Para executar o projeto a empresa pretende levantar um empréstimo de R 16000000 que será quitado por meio de 3 pagamentos anuais segundo a tabela Price a juros de 10 ao ano Considerando um custo de capital de 12 ao ano e uma alíquota de IR de 30 monte o fluxo de caixa e do Fluxo de amortização e analise o projeto determinando sua viabilidade econômicafinanceira 2 Atualmente a operação de um equipamento produz uma receita líquida de R 20000000 por ano Existe a possibilidade de trocálo por um equipamento novo orçado em R 480000000 com vida útil de 8 anos e com valor residual igual a 12 do valor de aquisição inicial No caso da troca do equipamento o fluxo de caixa líquido inicia com R 20000000 e aumentará geometricamente razão 2 nos próximos 5 anos e manterá o mesmo valor do quinto ano nos três últimos anos de vida útil Considerando um custo de oportunidade do capital de 10 ao ano calcule as anuidades uniformes equivalentes para as duas alternativas trocar e não trocar o equipamento e determine se o equipamento deve ou não ser substituído Por simplicidade não considere efeitos fiscais 3 Uma prensa hidráulica nova custa R 9000000 A máquina tem vida útil de 4 anos e gera um fluxo receitas inicial de R 6000000 por ano crescendo a uma taxa de 10 por ano Os custos de manutenção inicial gira em torno de R 800000 por ano aumentado 12 ao ano e mais custos de operação com mão de obra no valor de R 4800000 iniciais e elevando 8 por ano A um custo do capital de 20 ao ano calcule as anuidades uniformes equivalentes e determine a época ótima de substituição da máquina A empresa dispõe das seguintes informações sobre os valores de mercado de máquina usados ANOS DE USO DA MÁQUINA t 1 2 3 4 VALOR DE MERCADO NO ANO t R 8000000 R 7200000 R 6800000 R 3400000 4 Verificar se o projeto é economicamente viável sabendo que a empresa tem um retorno de 20 ao ano Dados custo da máquina nova R 60000000 valor da máquina antiga R 3000000 valor residual o valor da máquina nova irá depreciar linearmente em 10 anos e o valor de venda no quinto ano é R 37000000 a máquina usada deprecia R 600000 ao ano Mão de obra máquina nova utiliza 8 operários a R 6000000 ano a máquina usada utiliza 12 operários a R 4800000 ano Produção máquina nova produz por ano 150000 unidades e a máquina usada produz 120000 por ano Valor do produto maquina nova o produto tem valor de venda R 550 e o produto feito na maquina usada o preço de venda é R 410 Custo da matéria prima para produção na máquina nova é R 110 e para a máquina usada R 145 O quadro a seguir mostra o fluxo de caixa livre incremental durante os 5 primeiros anos da máquina nova tempo de comparação Na última coluna está lançado a liquidação venda do equipamento valor residual Preencha o FCL e verifique se há viabilidade ITEM ANO 0 ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5 V R INVESTIMENTO AUMENTO DE RECEITAS ECONOMIA DE MÃO DE OBRA ECONOMIA DE MATÉRIA PRIMA DESPESA DE VENDAS DEPRCIAÇÃO INCREMENTAL LUCRO ANTES DO IR IMPOSTOS 30 DEPRECIAÇÃO INCREMENTAL FLUXO DE CAIXA LIVRE 5 Há 5 anos uma empresa comprou uma máquina ao custo de R 5 milhões com vida útil igual a seu prazo de depreciação contábil de 10 anos e sem valor residual Essa máquina possui hoje um valor de mercado de R 25 milhões A empresa pretende substituir essa máquina e dispõe de duas opções comprar máquina A ou máquina B No quadro abaixo tem as informações para as ambas máquinas MÁQUINA A MÁQUINA B CUSTO DE AQUISIÇÃO 400000000 320000000 CUSTO OPERACIONALANO 30000000 20000000 VIDA ÚTIL DA MÁQUINA 10 ANOS 8 ANOS VALOR DE REVENDA AO FINAL DA VIDA ÚTIL 80000000 60000000 I R 30 30 30 CUSTO DO CAPITAL 12 AO ANO 12 12 PORTANTO QUAL MÁQUINA DEVERÁ SER ADQUIRIDA 6 Um investidor está analisando os projetos mutuamente exclusivos representados pelos fluxos de caixa indicados a seguir PERÍODO PROJETO A PROJETO B 0 10000 10000 1 3000 1000 2 3000 2000 3 3000 3000 4 3000 5000 5 5000 7950 Indique utilizando os métodos do VPL TIR TR E PAYBACK qual dos dois projetos deve ser escolhido pelo investidor sabendose que a taxa mínima de atratividade é de 15 a a 7 A CIA estadual de eletricidade está analisando a construção de uma usina fornecedora de energia e dispõe das seguintes alternativas Hidrelétrica Termelétrica Investimento inicial R 100000000 R 60000000 Custo operacional pano R 1150000 R 1300000 TX reaj 35 48 Receita operacional pano R 33000000 R 30000000 TX reaj 48 48 n anos 10 8 CM O R 6064800 R 7660800 TX reaj 52 52 TX REFERENCIA 12 128 IR 35 Assuma que o custo operacional da hidrelétrica cresce a 35 ao ano e a receita 48 ao ano Em relação a termelétrica o custo cresce a 48 ao ano e a receita 48 ao ano A vida útil da hidrelétrica é de 10 anos antes da primeira reforma e 8 anos para a Termelétrica O IR é de 35 O custo de mão de obra da Termelétrica é de 12 operários trabalhando oito horas por dia recebendo salário em média de R 380000mês O custo de mão de obra da Hidrelétrica é de 10 operários trabalhando oito horas por dia recebendo salário em média de R 480000mês Os encargos salariais são iguais nos dois casos ou seja de 33 em relação ao salário Os salários crescem em termos percentuais de 52 ao ano Considerando que a taxa de financiamento é de 12 ao ano para a hidrelétrica e 128 para a Termelétrica qual das duas opções deve ser escolhida Considere como escolha as ferramentas VPL TIR TR PAYBACK 8 Uma empresa está avaliando a compra de um novo conjunto de máquinas e equipamentos pelo preço à vista de R 3000000 e com valor residual de 10 acima do valor contábil que segue depreciação linear A máquina terá vida útil de 6 anos Como benefícios da sua utilização a empresa espera nos próximos 6 anos uma redução decrescendo em 5 ao ano nos custos fixos que inicialmente é de R 300000 Entretanto em gastos adicionais de manutenção energia dentre outros itens há um aumento crescente de 3 ao ano cujo valor inicial é de R 250000 Esse novo equipamento será financiado a uma taxa de 12 ao ano capitalizada bimestralmente A nova produção é de 100 mil unidades ano cujo preço de venda é de R 2500 Para a produção o custo de matéria prima dentre outros é de R 1300 O preço de venda cresce a 45 ao ano e dos custos de matéria prima de 48 ao ano De posse desses valores e considerando o IR DE 35 determine se é viável a aquisição desse conjunto Use TIR VPL PAYBACK VPL Em qual momento isto é se houver esse conjunto deverá ser trocado 9 Uma máquina é adquirida por R 4500000 e não se prevê valor residual O fabricante dá garantia por um ano A partir do segundo ano o comprador deve proceder à manutenção da máquina sendo previsto um desembolso de R 600000 Estimase que este custo cresce à taxa de 50 ao ano Outros custos de operar a máquina são de R 320000 por ano devendo crescer de acordo com uma taxa de 30 ao ano Para uma taxa de referência de 10 ao ano capitalizada trimestralmente pedese demonstrar em qual data o maquinário deverá ser substituído sabendo que a vida útil da máquina é de 8 anos o IR é de 30 10 Uma indústria está operando uma máquina há 3 anos restando ainda uma vida útil prevista de 4 anos O custo equivalente anual desta máquina está estimado em R 671160 A empresa recebe uma oferta para substituir sua maquina em uso por uma mais moderna O valor da máquina nova é de R 2800000 tendo um valor residual de R 420000 A vida útil estimada é de 10 anos e os custos anuais de manutenção e operação somam R 100000 Para uma taxa de retorno mínima de 12 ao ano pedese determinar se a empresa deve efetuar a substituição da máquina em uso UNIVERSIDADE FEDERAL DOS VALES DO JEQUITINHONHA E MUCURI INSTITUTO DE CIÊNCIA E TECNOLOGIA ICT Avaliação AVALIAÇÃO DE PROJETOS SUBSTITUIÇÃO DE EQUIPAMENTOS Nome data OBS ESTA AVALIAÇÃO DEVERÁ SER FEITO NA PLANILHA ELETRÔNICA DO EXCEL OU LIBREOFFICE CADA GUIA DA PLANILHA DEVERÁ TER APENAS UMA QUESTÃO COLOQUE O NÚMERO DA QUESTÃO NA GUIA E CADA UMA DE COR DIFERENTE TODOS OS CÁLCULOS DEVERÃO SER COLOCADOS SOB FORMA DE FÓRMULAS E CONSTAR NA AVALIAÇÃO NÃO SERÁ ACEITO VALORES QUE NÃO SEJAM PROVENIENTES DE CÁLCULOS NA PLANILHA USE SE NECESSÁRIO INSERIR COMENTÁRIO A AVALIAÇÃO PODERÁ SER FEITO NO MÁXIMO EM DUPLAS A DATA DE ENTREGA DEVERÁ DER FEITA ATÉ O DIA 24072023 ÀS 2200 HS APÓS ESSE HORÁRIO E DATA A PROVA PASSARÁ A VALER A METADE DOS PONTOS A AVALIAÇÃO DEVERÁ CONTER UMA CAPA CONSTANDO O NOME DO ALUNO CURSO QUE FAZ DATA NÃO É PARA IMPRIMIR E ENTREGAR É PARA ENVIAR PARA O EMAIL MSERRETTIICTUFVJMEDUBR NO ASSUNTO DA MENSAGEM COLOQUE AVALIAÇÃO DE ENG ECONOMICA E O NOME DOS ALUNOS Bom trabalho att Prof Marcelino Serretti 1 A MSL ltda empresa do setor de confecções contratou ao custo de R 3000000 uma empresa de consultoria para efetuar o estudo de viabilidade da modernização de sua atual linha de produção de calças jeans O estudo estimou que com os equipamentos atuais a linha de produção conseguirá operar por apenas mais 4 anos antes de se tornar antieconômica Os atuais equipamentos têm um valor contábil de R 20000000 que pode ser depreciado linearmente em 4 anos Se forem substituídos agora esses equipamentos poderão ser vendidos por R 25000000 no mercado de ativos usados A modernização da linha de produção requer a compra de novos equipamentos orçados em R 150000000 permitindo que a linha de produção possa operar por mais 6 anos a partir do momento da aquisição dos equipamentos Estimase que os novos equipamentos tenham uma vida útil de 6 anos podendo ser usados até o término desse prazo ou substituídos e vendidos em qualquer época por um valor 10 abaixo do seu valor contábil na data Admitindo depreciação linear alíquota de imposto de renda de 30 e custo de oportunidade do capital de 20 ao ano efetue a análise econômica do empreendimento O quadro a seguir apresenta informações sobre a capacidade de produção custos fixos custos variáveis e preço de venda do produto produzido para as situações antes e depois da modernização Monte o fluxo de caixa e efetue a análise econômica do projeto de modernização VALOR 20 PONTOS SITUAÇÃO CAPACIDADE DE PRODUÇÃO CUSTOS VARIÁVEIS DE PRODUÇÃO R CUSTOS FIXOS DE PRODUÇÃO R PREÇO DE VENDA R ANTES 200000 UNIDADADESANO 20UNIDADE 350000ANO 40UNIDADE DEPOIS 300000 UNIDADESANO 15UNIDADE 300000ANO 45UNIADE 2 Os projetos A e B são duas propostas mutuamente exclusivas O projeto A requer um investimento presente de 250000 As receitas anuais estimadas para 25 anos são de 88000 As despesas anuais estimadas sem o imposto de renda são 32000 O imposto de renda anual estimado é de 24000 O projeto B requer um investimento presente de 350000 As receitas anuais estimadas para 25 anos são de 100000 As despesas anuais estimadas sem o imposto de renda são 40000 Imposto de renda anual estimado 24000 Em cada projeto é estimado um valor residual de 50000 ao final dos 25 anos Assumindo uma TMA depois do imposto de renda de 9 ao ano faça os cálculos necessários para determinar qual dos projetos é recomendado Use todos critérios ou seja todas ferramentas apropriadas VALOR 20 PONTOS 3 Uma empresa de transportes planeja a renovação de sua frota de caminhões Após um estudo técnico chegou a conclusão de que apenas as marcas A B C e D fabricam modelos adequados às suas necessidades O quadro abaixo mostra as diversas características operacionais e de custo dos caminhões dessas quatro marcas Admitindo que cada caminhão independente da marca roda em torno de 40000 kmano e que o custo do óleo combustível seja constante e igual a R 250 por litro e considerando que o custo do capital da empresa é de 20 ao ano determine qual marca de caminhão deve ser escolhida Despreze impostos VALOR 20 PONTOS MARCA CUSTO DE AQUISIÇÃO DESEMPENHO DO CAMINHÃO KMLITRO CUSTOS DE MANUTENÇÃO VIDA ÚTIL ANOS VALOR RESIDUAL A 2800000 10 300000 5 25 DO CUSTO DE AQUISIÇÃO B 3500000 11 280000 6 35 DO CUSTO DE AQUISIÇÃO C 3300000 16 230000 8 32 DO CUSTO DE AQUISIÇÃO D 3000000 14 220000 7 30 DO CUSTO DE AQUISIÇÃO 4 Numa análise das oportunidades para redução de custos efetuada pelo departamento de transporte de uma usina siderúrgica foi detectada a possibilidade de atingirse tal objetivo substituindose o uso de caminhões alugados para transporte de produtos em processamento na área de laminação por conjunto e tratores carretas Se implementada a modificação deverá haver uma redução anual de despesas da ordem de 350000 correspondentes ao aluguel pago pelo uso de caminhões Um estudo de simulação realizado determinou a necessidade de adquirirse dois tratores e cinco carretas totalizando um investimento de 350000 Os custos de mão de obra combustível e manutenção foram estimados em 200000 no primeiro ano aumentando anualmente 5000 devido a elevação do custo de manutenção proporcionado pelo desgaste dos veículos Considerandose a TMA da empresa igual a 8 ao ano verificar a viabilidade da preposição levandose em conta que a vida econômica estimada para os equipamentos foi de cincos anos com valor residual nulo VALOR 20 PONTOS 5 Duas escavadeiras estão sendo consideradas para a compra por uma empresa construtora a ESC I e a ESC 2 Ambas tem capacidade requerida mas a ESC 2 é considerada mais maciça que a ESC 1 e acreditase que terá vida mais longa As estimativas dos aspectos que serão influenciados pela escolha são as seguintes ESC I ESC 2 Custo inicial da entrega 40000 60000 Custo de manutenção no primeiro Ano 8000 5000 Acréscimo anual no custo de manutenção durante a vida da máquina 800 400 Vida econômica 4 anos 6 anos Valor residual 4000 6000 A máquina ESC I requererá uma revisão custando 5000 ao final do segundo ano A máquina ESC 2 requererá uma revisão custando 4000 ao final do terceiro ano Compare os valores presente usando uma TMA de 15 ao ano VALOR 20 PONTOS