Modelo ISLM: Análise Keynesiana do Mercado de Bens e Moeda

APRESENTAÇÃO MODELO ISLM Profa Aline Nast Lima de Lemos MERCADO DE BENS E A CURVA IS MERCADO DE MOEDA E A CURVA LM EQUILÍBRIO NO CURTO PRAZO DESLOCAMENTOS NAS CURVAS ISLM ISLM TEORIA DA DEMANDA AGREGADA MERCADO BENS E A CURVA IS Grande Depressão colocou em xeque a validade da teoria econômica clássica a qual afirma que a renda nacional depende da dotação de fatores de produção e da tecnologia disponível Todavia nenhuma destas variáveis sofreu alterações nesta Crise John Maynard Keynes apresentou uma nova forma de analisar a economia considerando que uma reduzida demanda agregada é responsável pela baixa renda e pelo alto desemprego e que isto caracteriza as situações de recessão Criticou a teoria clássica por supor que a oferta agregada sozinha determina a renda nacional Considerase que no longo prazo preços flexíveis a oferta agregada determina a renda porém no curto prazo preços rígidos a demanda agregada influencia a renda Modelo ISLM deriva da teoria Keynesiana a curva IS se refere a Investimento I e Poupança S e representa o mercado de bens e serviços A curva LM se refere a Liquidez L e Moeda M e representa a oferta e demanda de moeda A variável que liga o modelo é a taxa de juros MERCADO BENS E A CURVA IS Deslocamentos na Demanda Agregada Fonte Mankiw 2021 p190 A curva IS expressa graficamente a relação entre a taxa de juros e o nível de renda que surge no mercado de bens e serviços Cruz keynesiana Keynes propôs que a renda total de uma economia é no curto prazo determinada em grande parte pelo planejamento de gastos por parte dos domicílios das empresas e do governo Acreditava que o problema durante os períodos de recessão e de depressão era inadequação nos gastos Gasto efetivo é o montante que os domicílios as empresas e o governo gastam com bens e serviços é igual PIB da economia Gasto planejado é o montante que os domicílios as empresas e o governo gostariam de gastar com bens e serviços MERCADO BENS E A CURVA IS Partindo do pressuposto de que a economia é fechada descrevese o gasto planejado PE como a soma entre consumo C investimento planejado I e compras do governo G PE C I G Equação do Consumo estabelece que o consumo depende da renda disponível Y T que corresponde à renda total Y menos os impostos T C CYT Considere que o investimento planejado é determinado de maneira exógena I I os níveis de compras do governo e as alíquotas dos impostos política fiscal sejam fixas G G T T Das equações anteriores resulta PE CY T I G A Despesa Planejada PE é função da renda Y do nível exógeno do investimento planejado I e das variáveis exógenas de política fiscal G e T MERCADO BENS E A CURVA IS Gasto Planejado como Função da Renda Fonte Mankiw 2021 p190 Gasto PlanejadoPE depende da RendaY RendaY mais alta implica um maior consumo C A Propensão Margindal a Consumir PMgC mostra quanto a PE aumenta quando a Y se eleva em um real MERCADO BENS E A CURVA IS Cruz Keynesiana Fonte Mankiw 2021 p191 Gasto Efetivo Gasto Planejado Y PE Fonte Mankiw 2021 p191 Ajuste no Equilíbrio da Cruz Keynesiana MERCADO BENS E A CURVA IS Aumento nas Compras do Governo Fonte Mankiw 2021 p191 Política Fiscal exerce efeito multiplicador sobre a Renda Multiplicador das Compras do Governo ΔYΔG 11 PMgC Exemplo Se PMgC 06 Então ΔYΔG 11 06 25 Um aumento de R 100 nas compras do governo faz crescer a renda de equilíbrio em R 250 MERCADO BENS E A CURVA IS Diminuição de Impostos Fonte Mankiw 2021 p191 Política Fiscal exerce efeito multiplicador sobre a Renda Multiplicadordos Impostos ΔΔYΔT PMgC1 PMgC Exemplo Se PMgC 06 Então ΔYΔG 061 06 15 Um corte nos impostos em R 100 aumenta a renda de equilíbro em R 150 MERCADO BENS E A CURVA IS Derivando a Cruz Keynesiana Fonte Mankiw 2021 p195 I Ir o investimento inversamente relacionado com a taxa de juros Aumentos na taxas de juros r reduzem o nível de renda MERCADO BENS E A CURVA IS Política Fiscal X Deslocamento Curva IS aumento das compras do Governo desloca a IS para fora Fonte Mankiw 2021 p196 O MERCADO MONETÁRIO E A CURVA LM Teoria da Preferência por Liquidez Fonte Mankiw 2021 p197 A curva LM representa graficamente a relação entre a taxa de juros e o nível de renda no mercado para saldos monetários Teoria da preferência pela liquidez apresenta como a taxa de juros é determinada no curto prazo Postula que a taxa de juros se ajusta com o objetivo de equilibrar a oferta e a demanda do ativo mais líquido da economia a moeda corrente Se M representa a oferta monetária e P representa o nível de preços então MP representa a oferta de saldos monetários reais sendo uma variável exógena da política econômica determinada pelo Banco Central P também é uma variável exógena nesse modelo no curto prazo considerase fixo Portanto a oferta de saldos monetários reais é fixa e em especial não depende da taxa de juros MPs MP O MERCADO MONETÁRIO E A CURVA LM Teoria da Preferência por Liquidez Redução da Oferta Monetária Fonte Mankiw 2021 p198 Teoria da preferência pela liquidez uma redução na oferta monetária aumenta a taxa de juros enquanto um aumento na oferta monetária diminui a taxa de juros O MERCADO MONETÁRIO E A CURVA LM Fonte Mankiw 2021 p199 O nível de renda afeta a demanda por moeda corrente Quando a renda é alta o gasto é alto ou seja maior volume de transações com modeda corrente Logo maior renda acarreta maior demanda por moeda Podemos expressar essas ideias escrevendo a função da demanda por moeda sob a forma MPd Lr Y A quantidade demandada de saldos monetários reais é negativamente relacionada com a taxa de juros e positivamente relacionada com a renda Então maior nível de renda gera uma taxa de juros mais elevada Curva LM O MERCADO MONETÁRIO E A CURVA LM Fonte Mankiw 2021 p199 Curva LM apresenta as combinações entre a taxa de juros e o nível de renda que são coerentes com o equilíbrio no mercado de saldos monetários reais Reduções na oferta de saldos monetários reais deslocam para cima a curva LM Aumentos na oferta de saldos monetários reais deslocam para baixo a curva LM Curva LM EQUILÍBRIO NO CURTO PRAZO Modelo ISLM Y CY T Ir G IS MP Lr Y LM O modelo considera exógenos a política fiscal G e T a política monetária M e o nível de preços P Dadas essas variáveis exógenas a curva IS proporciona as combinações entre r e Y que representam o mercado de bens enquanto a curva LM apresenta as combinações entre r e Y que representam o mercado monetárioNo ponto de equilíbrio do modelo ISLM o gasto efetivo é igual ao gasto planejado e a demanda por saldos monetários reais é igual à oferta DETERMINA RENDA NACIONAL NO CP EM QUE P É CTE O equilíbrio no mercado de bens implica que um aumento na taxa de juros leva a uma redução do produto O equilíbrio nos mercados financeiros implica que um aumento do produto provoca um aumento na taxa de juros Equilíbrio no modelo ISLM Fonte Mankiw 2021 p200 Fonte Mankiw 2021 p200 Explicando as Flutuações no Curto Prazo EQUILÍBRIO NO CURTO PRAZO DESLOCAMENTOS NAS CURVAS ISLM Fonte Mankiw 2021 p206 Aumento das Despesas do Governo Alterações na Política Fiscal alteram a curva IS Aumento nas despesas do Governo assim como Redução dos Impostos aumentam tanto a renda quanto a taxa de juros No modelo ISLM aumenta taxa de juros e reduz o investimento POLÍTICA FISCAL Redução dos Impostos DESLOCAMENTOS NAS CURVAS ISLM Fonte Mankiw 2021 p207 Aumento na Oferta Monetária POLÍTICA MONETÁRIA Alterações na Política Monetária alteram a curva LM A expansão da Oferta da Moeda reduz a taxa de juros estimula o investimento expande a demanda por bens e serviços logo aumenta o nível de renda DESLOCAMENTOS NAS CURVAS ISLM Fonte Mankiw 2021 p207 POLÍTICA FISCAL E MONETÁRIA Política Fiscal e Monetária são interdependentes DESLOCAMENTOS NAS CURVAS ISLM Fonte Mankiw 2021 p207 Explicando as Flutuações no Curto Prazo O impacto de uma mudança na política fiscal depende da política adotada pelo Banco Central isto é pode manter constante a oferta de moeda a taxa de juros ou o nível de renda DESLOCAMENTOS NAS CURVAS ISLM Contração fiscal referese à política fiscal que reduz o déficit orçamentário Já um aumento do déficit é chamado de expansão fiscal Os impostos afetam a curva IS não a curva LM Contração monetária referese à redução na oferta de moeda O aumento da oferta de moeda é chamado de expansão monetária A política monetária não afeta a curva IS apenas a curva LM Resumo dos Efeitos das Políticas Monetária e Fiscal Fonte Blanchard 2007 p93 Choques na Curva IS mudanças exógenas na demanda por bens e serviços Exemplo empresários pessimistas em relação à economia reduzem os investimentos dado qualquer taxa de juros Essa queda nos investimentos desloca a curva IS para a esquerda e para baixo reduzindo a renda e o emprego Outro exemplo aumento do consumo dado uma expectativa otimista em relação à economia gera um deslocamento da curva IS para a direta logo um aumento da renda de equilíbrio Choques na Curva LM mudanças exógenas na demanda por dinheiro Um aumento na demanda por moeda desloca a curva LM para a esquerda e para cima tendendo a aumentar a taxa de juros e reduzir a renda DESLOCAMENTOS NAS CURVAS ISLM ISLM TEORIA DA DEMANDA AGREGADA Modelo ISLM quando os preços variam Variações na renda no modelo ISLM resultam em variações no nível de preços representando um movimento ao longo da curva da demanda agregada Uma variação na renda no modelo ISLM para determinado nível de preços representa um deslocamento da curva da demanda agregada Fonte Mankiw 2021 p211 Fonte Mankiw 2021 p212 ISLM TEORIA DA DEMANDA AGREGADA ISLM TEORIA DA DEMANDA AGREGADA Fonte Mankiw 2021 p212 Modelo ISLM construído para explicar a economia no curto prazo quando o nível de preços é constante Todavia uma alteração no nível de preços afeta o equilíbrio o que torna possível utilizar o modelo para analisar a economia no longo prazo quando o nível de preços varia de forma a garantir que a economia possa produzir a sua taxa natural Ponto K ponto de equilíbrio da economia no curto prazo Ponto C ponto de equilíbrio da economia no longo prazo Equilíbrio de Curto e Longo Prazo na Economia BLANCHARD Olivier Macroeconomia 7 ed São Paulo Editora Pearson Education do Brasil 2017 ISBN 9788543020549 Capítulo 5 Disponível em httpsplataformabvirtualcombrLeitorPublicacao151481pdf0codemE0Gw03wjJNHCmg3dIqPlueOXqPBsA0FKr MaWX7gdLxIjDEatCJOGGS04Yy13qnT1symUfQy5CGUG6TS6g Acesso em 08032021 BLANCHARD Olivier Macroeconomia 4 ed São Paulo Editora Pearson Education do Brasil 2007 ISBN 8576050757 Capítulo 5 Disponível em httpsplataformabvirtualcombrLeitorPublicacao345pdf0codeabRaX6T5F2EGADMxwuXs0dHL7IMMHRUXONdsr7 RImODAhqu4aHkCSdJpswox4vT5Yqp3m3bam8GSsnpeMdT9w Acesso em 18032021 MANKIW N Gregory Macroeconomia 10 São Paulo Atlas 2021 1 recurso online ISBN 9788597027594Capítulo 11 e 12 Disponível em httpsintegradaminhabibliotecacombrbooks9788597027594cfi63242600 Acesso em 08032021 REFERÊNCIAS