Exercícios Resolvidos - Modelo CAPM e Gestão Financeira Mackenzie

UNIVERSIDADE PRESBITERIANA MACKENZIE Gestão Financeira Exercício 2 Curso Turma Data Quant No Matrícula Nome do Participante da Equipe 1 2 3 4 CAPÍTULOS PARA LEITURA PRÉVIA À SOLUÇÃO DOS EXERCÍCIOS Livro Cap Título Assunto ASSAF NETO A Finanças Corporativas e Valor Atlas 2014 12 Modelo de precificação de ativos e custo de oportunidade CAPM BRIGHAM E F EHRHARDT M C Administração Financeira Teoria e Prática Cengage Learning 2012 6 Risco retorno e o modelo CAPM de precificação de ativos financeiros ROSS SA WESTERFIELD RW JORDAN BD LAMB R Fundamentos de administração financeira 9ª Ed Porto Alegre AMGH 2015 11 Retorno e risco Modelo de precificação de ativos financeiros CAPM EXERCÍCIOS 1 Tendo como base os retornos da ação da Cia J e do mercado nos últimos 5 anos conforme expressos no quadro abaixo calcule o retorno da Cia J via modelo CAPM admitindo um retorno de mercado Rm de 15 e uma taxa livre de risco Rf de 7 Ano Retorno da ação da Cia J Rj Retorno da carteira de mercado Rm 1 01280 01050 2 00420 00380 3 00620 00410 4 00940 00760 5 00920 00810 UNIVERSIDADE PRESBITERIANA MACKENZIE Gestão Financeira Exercício 2 Fórmulas CAPM Rf B RMRf Solução Ano Y Rj X Rm Rj média Rm média Rm média2 Rj média x Rm média 1 2 3 4 5 Total MédiaVar 2 Admita um retorno de 152 para a carteira de mercado e de 54 para títulos livres de risco O desvio padrão da carteira de mercado é de 0099568 Determinada ação J possui um desvio padrão de 0143266 e um coeficiente de correlação com o mercado de 060 Pedese determinar com base no modelo do CAPM a taxa de retorno requerida da ação J Solução UNIVERSIDADE PRESBITERIANA MACKENZIE Gestão Financeira Exercício 2 3 Uma empresa de consultoria está analisando o custo de capital próprio de uma empresa de telefonia no Brasil Devido ao precário disclosure das companhias abertas no Brasil a consultoria resolveu adotar o benchmarking do mercado norteamericano Foi verificado que o título emitido pelo governo brasileiro estava sendo negociado no mercado financeiro internacional a uma taxa de 975 aa O beta médio alavancado do setor de telefonia referência para a empresa brasileira foi calculado em 095 A taxa de juros dos títulos emitidos pelo governo norte americano situase em 375 aa O prêmio pelo risco do mercado RmRf verificado no mercado dos EUA está fixado em 75 aa Determine o custo de oportunidade do capital próprio pelo método CAPM da empresa de telefonia no Brasil Fórmula Solução