Cartilha de Análise das Demonstrações Contábeis

Curitiba 2021 Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis Daiane Lolatto Mestre em Contabilidade Especialista em Gestão Tributária e Bacharel em Ciências Contábeis Carta ao Aluno Caro alunoa Preparamos especialmente para você uma cartilha resumida com os principais conceitos fórmulas e cálculos inerentes à dis ciplina de Análise das Demonstrações Contábeis e Financeiras No decorrer das páginas seguintes no material elaborado pela Professora Me Daiane Lolatto e revisado pela Profa Dra Claudineia Kudlawicz Franco você encontrará com mais faci lidade a forma prática para entender a resolução a aplicação as análises e os efeitos dos índices nas Demonstrações Contábeis Desejamos que você faça uso da cartilha para aprimorar os seus conhecimentos na área da Contabilidade Profa Me Maristela Baggio Piovezan Coordenadora do Curso de Ciências Contábeis 1 Análise das Demonstrações Contábeis A análise das demonstrações contábeis pode ser realizada sobre todas as demonstrações contábeis isto é sobre o Balanço Patrimonial BP Demonstração do Resultado do Exercício DRE Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados DLPA Demonstração dos Fluxos de Caixa DFC e Demons tração do Valor Adicionado DVA Entretanto o BP e a DRE são as demonstrações com maior ênfase na análise das demonstra ções para a tomada de decisões Desta forma vamos iniciar o processo de análise das demonstrações da empresa Brilhante SA utilizando o BP e a DRE dos anos 2018 2019 e 2020 O ano de 2017 também será necessário para calcular os índices de atividade Então o pri meiro passo para realizar a análise é estar de posse das demons trações contábeis de pelo menos quatro anos correntes conforme podemos observar na sequência Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis 6 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2017 2018 2019 2020 PASSIVO 2017 2018 2019 2020 Ativo Circulante 81121 85314 168390 126735 Passivo Circulante 89482 112292 138103 207876 Disponibilidades 1250 1573 64895 1349 Financiamentos 45360 56262 71344 123959 Duplicatas a Receber 51371 53684 52210 53346 Fornecedores 25945 26883 37752 45570 Estoques 25820 26314 34136 36928 Tributos a Recolher 8456 8754 14769 18150 Outros Créditos 2680 3743 17149 35112 Outras Obrigações 9721 20393 14238 20197 Ativo Não Circulante 247051 283961 368562 505514 Passivo Não Circu lante 126390 127224 287695 369373 Realizável a Longo Prazo 9860 9924 26107 59483 Financiamentos 126390 127224 287695 369373 Investimentos 50630 80916 75529 33563 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 112300 129759 111154 55000 Imobilizado 186561 193121 266926 375571 Capital Social 69719 69719 69719 69719 Intangível 36897 Reservas 42581 60040 41435 17544 Prejuízos Acumulados 32263 ATIVO TOTAL 328172 369275 536952 632249 PASSIVO PL 328172 369275 536952 632249 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO ITEMPERÍODO 2017 2018 2019 2020 Receita Bruta de Vendas 390690 411103 474077 523544 Deduções de Vendas 82560 84444 98225 107744 Receita Líquida de Vendas 308130 326659 375852 415800 Custo dos Produtos Vendidos 230110 246363 281014 322601 Lucro Bruto sobre Vendas 78020 80296 94839 93199 Despesas com Vendas 35310 36386 37589 45150 Despesas Administrativas 27580 28743 33683 38565 Despesas Financeiras Líquidas 19973 20327 729 69394 Outras Receitas Financeiras 0 3236 0 0 Resultado Operacional Líquido 4843 1924 22837 59910 Resultado Não Operacional 230 4851 393 398 Resultado antes do Imposto de Renda 4613 2927 23230 59512 Provisão para IR e CS 0 1856 7765 0 Lucro Líquido 4613 1071 15465 59512 7 Análise das Demonstrações Contábeis A identificação de alguns dados é imprescindível para proceder com a análise vejamos Dados para realizar o trabalho 2018 2019 2020 Disponibilidades 1250 1573 64895 Estoques 25820 26314 34136 Duplicatas a receber 51371 53684 52210 Ativo circulante 81121 85314 168390 Ativo realizável no longo prazo 9860 9924 26107 Fornecedores 26883 37752 45570 Passivo circulante 112292 138103 207876 Passivo não circulante 127224 287695 369373 Patrimônio líquido 129759 111154 55000 Receita líquida de vendas 326659 375852 415800 Custo da mercadoria vendida 246363 281014 322601 Lucro líquido 1071 15465 59512 Após obter as demonstrações a próxima etapa é iniciar a análise hori zontal Essa análise consiste em olhar o horizonte das demonstrações ou seja quanto uma conta aumentou ou diminuiu de um ano para o outro A fórmula para apuração da análise horizontal é AH Valor atual x 100 Valor passado O resultado pode ser apresentado por meio de índice ou em percen tual Para obter o resultado em índice dividese apenas o valor atual pelo valor passado Para apurar o resultado em percentual devese multiplicar o resultado da divisão por 100 Agora vamos ver quais são os resultados obtidos na análise horizon tal da empresa Brilhante SA Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis 8 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2017 AH 2018 AH 2019 AH 2020 AH Ativo Circulante 81121 10000 85314 10517 168390 19738 126735 7526 Disponibilidades 1250 10000 1573 12584 64895 412556 1349 208 Duplicatas a Receber 51371 10000 53684 10450 52210 9725 53346 10218 Estoques 25820 10000 26314 10191 34136 12973 36928 10818 Outros Créditos 2680 10000 3743 13966 17149 45816 35112 20475 Ativo Não Circulante 247051 10000 283961 11494 368562 12979 505514 13716 Ativo Realizável a Longo Prazo 9860 10000 9924 10065 26107 26307 59483 22784 Investimentos 50630 10000 80916 15982 75529 9334 33563 4444 Imobilizado 186561 10000 193121 10352 266926 13822 375571 14070 Intangível 36897 ATIVO TOTAL 328172 10000 369275 11252 536952 14541 632249 11775 PASSIVO 2017 AH 2018 AH 2019 AH 2020 AH Passivo Circulante 89482 10000 112292 12549 138103 12299 207876 15052 Empréstimos e Finan ciamentos 45360 10000 56262 12403 71344 12681 123959 17375 Fornecedores 25945 10000 26883 10362 37752 14043 45570 12071 Tributos a Recolher 8456 10000 8754 10352 14769 16871 18150 12289 Outras Obrigações 9721 10000 20393 20978 14238 6982 20197 14185 Passivo Não Circulante 126390 10000 127224 10066 287695 22613 369373 12839 Empréstimos e Finan ciamentos 126390 10000 127224 10066 287695 22613 369373 12839 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 112300 10000 129759 11555 111154 8566 55000 4948 Capital Social 69719 10000 69719 10000 69719 10000 69719 10000 Reservas 42581 10000 60040 14100 41435 6901 17544 4234 Prejuízos Acumulados 0 0 32263 PASSIVO PL 328172 10000 369275 11252 536952 14541 632249 11775 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO ITEMPERÍODO 2017 AH 2018 AH 2019 AH 2020 AH Receita Bruta de Vendas 390690 10000 411103 10522 474077 11532 523544 11043 Deduções de Vendas 82560 10000 84444 10228 98225 11632 107744 10969 Receita Líquida de Vendas 308130 10000 326659 10601 375852 11506 415800 11063 9 Análise das Demonstrações Contábeis DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO ITEMPERÍODO 2017 AH 2018 AH 2019 AH 2020 AH Custo dos Produtos Vendidos 230110 10000 246363 10706 281014 11406 322601 11480 Lucro Bruto sobre Vendas 78020 10000 80296 10292 94839 11811 93199 9827 Despesas com Vendas 35310 10000 36386 10305 37589 10331 45150 12012 Despesas Administrativas 27580 10000 28743 10422 33683 11719 38565 11449 Despesas Financeiras Líquidas 19973 10000 20327 10177 729 359 69394 951508 Outras Receitas Financeiras 0 3236 0 000 0 Resultado Operacional Líquido 4843 10000 1924 3973 22837 118702 59910 26234 Resultado Não Opera cional 230 10000 4851 210913 393 810 398 10140 Resultado antes do Imposto de Renda 4613 10000 2927 6345 23230 79361 59512 25619 Provisão para IR e CS 0 1856 7765 41844 0 000 Lucro Líquido 4613 10000 1071 2323 15465 144343 59512 38482 Analisando a variação horizontal do ativo circulante de 2020 em rela ção ao ano de 2019 temos Valor atual 2020 é o valor que você quer comparar com sua base fixa de 100 126734 Valor passado 2019 é o valor do ativo que está com o 100 base de comparação 168390 Assim a apuração será a seguinte AH 126734 07526 índice x 100 7526 168390 A análise horizontal do ativo circulante poderia ser realizada da seguinte forma 2 No ano de 2020 o valor do ativo circulante representa 7526 do ano de 2019 Considerando que a base de comparação é 100 então o valor da redução no total do ativo foi de 2474 7526 100 Outra análise a ser realiza com base nas demonstrações contábeis é a análise vertical A análise vertical consiste na representação de cada Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis 10 conta em relação ao todo Por exemplo quanto o ativo circulante repre senta do total do ativo as disponibilidades em relação ao total do ativo assim por diante A fórmula para apuração da análise vertical é AV Conta analisada x 100 Total do grupo Vamos ver os resultados da análise vertical das demonstrações da empresa Brilhante SA BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2017 AH 2018 AV 2019 AV 2020 AV Ativo Circulante 81121 2472 85314 2310 168390 3136 126735 2005 Disponibilidades 1250 038 1573 043 64895 1209 1349 021 Duplicatas a Receber 51371 1565 53684 1454 52210 972 53346 844 Estoques 25820 787 26314 713 34136 636 36928 584 Outros Créditos 2680 082 3743 101 17149 319 35112 555 Ativo Não Circulante 247051 7528 283961 7690 368562 6864 505514 7995 Ativo Realizável a Longo Prazo 9860 300 9924 269 26107 486 59483 941 Investimentos 50630 1543 80916 2191 75529 1407 33563 531 Imobilizado 186561 5685 193121 5230 266926 4971 375571 5940 Intangível 000 000 000 36897 584 ATIVO TOTAL 328172 10000 369275 10000 536952 10000 632249 10000 PASSIVO 2017 AH 2018 AV 2019 AV 2020 AV Passivo Circulante 89482 2727 112292 3041 138103 2572 207876 3288 Empréstimos e Finan ciamentos 45360 1382 56262 1524 71344 1329 123959 1961 Fornecedores 25945 791 26883 728 37752 703 45570 721 Tributos a Recolher 8456 258 8754 237 14769 275 18150 287 Outras Obrigações 9721 296 20393 552 14238 265 20197 319 Passivo Não Circulante 126390 3851 127224 3445 287695 5358 369373 5842 Empréstimos e Finan ciamentos 126390 3851 127224 3445 287695 5358 369373 5842 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 112300 3422 129759 3514 111154 2070 55000 870 11 Análise das Demonstrações Contábeis PASSIVO 2017 AH 2018 AV 2019 AV 2020 AV Capital Social 69719 2124 69719 1888 69719 1298 69719 1103 Reservas 42581 1298 60040 1626 41435 772 17544 277 Prejuízos Acumulados 0 000 0 000 32263 510 PASSIVO PL 328172 10000 369275 10000 536952 10000 632249 17121 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO ITEMPERÍODO 2017 AH 2018 AV 2019 AV 2020 AV Receita Bruta de Vendas 390690 12679 411103 12585 474077 12613 523544 12591 Deduções de Vendas 82560 2679 84444 2585 98225 2613 107744 2591 Receita Líquida de Vendas 308130 10000 326659 10000 375852 10000 415800 10000 Custo dos Produtos Vendidos 230110 7468 246363 7542 281014 7477 322601 7759 Lucro Bruto sobre Vendas 78020 2532 80296 2458 94839 2523 93199 2241 Despesas com Vendas 35310 1146 36386 1114 37589 1000 45150 1086 Despesas Administrativas 27580 895 28743 880 33683 896 38565 927 Despesas Financeiras Líquidas 19973 648 20327 622 729 019 69394 1669 Outras Receitas Financeiras 0 000 3236 099 0 000 0 000 Resultado Operacional Líquido 4843 157 1924 059 22837 608 59910 1441 Resultado Não Opera cional 230 007 4851 149 393 010 398 010 Resultado antes do Imposto de Renda 4613 150 2927 090 23230 618 59512 1431 Provisão para IR e CS 0 000 1856 057 7765 207 0 000 Lucro Líquido 4613 150 1071 033 15465 411 59512 1431 Na análise vertical o valor de 100 base fixa é a base de compa ração todas as contas serão comparadas com este valor O ativo total é 100 vamos comparar a conta do ativo circulante com ele 2 Conta analisada é o valor do ativo circulante 2020 126734 2 Total do grupo é o valor do ativo total 2019 100 632249 Assim temos AV 126734 02004 índice x 100 2004 632249 Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis 12 A análise vertical do ativo circulante poderia ser realizada da seguinte forma O ativo circulante da empresa Brilhante SA representa 2004 do seu ativo total Isto quer dizer que empresa possui um pequeno percentual de bens e direitos de curto prazo A análise horizontal em conjunto com a análise vertical e a análise dos indicadores econômicos e financeiros proporciona ao gestor o conhecimento da real situação operacional da empresa A análise de um único indicador pode levar o gestor a tomar decisões incorretas Sendo assim vamos conhe cer quais os outros indicadores que a empresa pode utilizar na sua análise 1 Índices de liquidez Os índices de liquidez apresentam a capacidade de pagamento da empresa Essa análise pode ser avaliada no prazo imediato no curto prazo e no longo prazo 11 Liquidez geral A liquidez geral analisa a capacidade de pagamento da empresa no longo prazo por meio da fórmula Liquidez geral Ativo Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Passivo Circulante Passivo Não Circulante BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2018 2019 2020 PASSIVO 2018 2019 2020 Ativo Circulante 85314 168390 126735 Passivo Circulante 112292 138103 207876 Disponibilidades 1573 64895 1349 Financiamentos 56262 71344 123959 Duplicatas a Receber 53684 52210 53346 Fornecedores 26883 37752 45570 Estoques 26314 34136 36928 Tributos a Recolher 8754 14769 18150 Outros Créditos 3743 17149 35112 Outras Obrigações 20393 14238 20197 Ativo Não Circulante 283961 368562 505514 Passivo Não Circulante 127224 287695 369373 Realizável a Longo Prazo 9924 26107 59483 Financiamentos 127224 287695 369373 Investimentos 80916 75529 33563 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 129759 111154 55000 13 Análise das Demonstrações Contábeis BALANÇO PATRIMONIAL Imobilizado 193121 266926 375571 Capital Social 69719 69719 69719 Intangível 36897 Reservas 60040 41435 17544 Prejuízos Acumulados 32263 ATIVO TOTAL 369275 536952 632249 PASSIVO PL 369275 536952 632249 Vamos aplicar a fórmula nas demonstrações apresentadas Liquidez geral 2018 2019 2020 95238 040 194497 046 186218 032 239516 425798 577249 Os índices de liquidez geral para serem considerados satisfatórios devem ser maiores que 1 um ou seja quanto maior melhor Nesse caso os índices não são satisfatórios pois são inferiores a 1 um A leitura se faz da seguinte forma Para cada R 100 de obrigações de curto e longo prazo a empresa possui R 040 2018 R 046 2019 e R 032 2020 de bens e direitos de curto e longo prazo Também é possível descrever a análise da seguinte maneira Para cada R 100 de passivo circulante e passivo não circulante a empresa possui R 040 2018 R 046 2019 e R 032 2020 de ativo circu lante e ativo realizável a longo prazo 12 Liquidez corrente A liquidez corrente demonstra a capacidade de pagamento da empresa no curto prazo A fórmula para apuração compreende Liquidez corrente Ativo Circulante Passivo Circulante BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2018 2019 2020 PASSIVO 2018 2019 2020 Ativo Circulante 85314 168390 126735 Passivo Circulante 112292 138103 207876 Disponibilidades 1573 64895 1349 Financiamentos 56262 71344 123959 Duplicatas a Receber 53684 52210 53346 Fornecedores 26883 37752 45570 Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis 14 BALANÇO PATRIMONIAL Estoques 26314 34136 36928 Tributos a Recolher 8754 14769 18150 Outros Créditos 3743 17149 35112 Outras Obrigações 20393 14238 20197 Ativo Não Circulante 283961 368562 505514 Passivo Não Circulante 127224 287695 369373 Realizável a Longo Prazo 9924 26107 59483 Financiamentos 127224 287695 369373 Investimentos 80916 75529 33563 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 129759 111154 55000 Imobilizado 193121 266926 375571 Capital Social 69719 69719 69719 Intangível 36897 Reservas 60040 41435 17544 Prejuízos Acumulados 32263 ATIVO TOTAL 369275 536952 632249 PASSIVO PL 369275 536952 632249 Os resultados da liquidez correntes são Liquidez geral 2018 2019 2020 85314 076 168390 122 126735 061 112292 138103 207876 Assim como na liquidez geral os índices de liquidez corrente para serem considerados satisfatórios devem ser maiores que 1 um ou seja quanto maior melhor Nesse caso apenas o resultado do ano de 2019 pode ser considerado satisfatório pois é superior a 1 um A leitura se faz da seguinte forma Para cada R 100 de obrigações de curto prazo a empresa possui R 076 2018 R 122 2019 e R 061 2020 de bens e direitos de curto prazo Também é possível descrever a análise da seguinte maneira Para cada R 100 de passivo circulante a empresa possui R 040 2018 R 046 2019 e R 032 2020 de ativo circulante 13 Liquidez seca A liquidez seca demonstra a capacidade de pagamento da empresa no curto prazo desconsiderando o saldo do estoque A fórmula para apuração compreende Liquidez seca Ativo Circulante Estoques Passivo Circulante 15 Análise das Demonstrações Contábeis BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2018 2019 2020 PASSIVO 2018 2019 2020 Ativo Circulante 85314 168390 126735 Passivo Circulante 112292 138103 207876 Disponibilidades 1573 64895 1349 Financiamentos 56262 71344 123959 Duplicatas a Receber 53684 52210 53346 Fornecedores 26883 37752 45570 Estoques 26314 34136 36928 Tributos a Recolher 8754 14769 18150 Outros Créditos 3743 17149 35112 Outras Obrigações 20393 14238 20197 Ativo Não Circulante 283961 368562 505514 Passivo Não Circulante 127224 287695 369373 Realizável a Longo Prazo 9924 26107 59483 Financiamentos 127224 287695 369373 Investimentos 80916 75529 33563 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 129759 111154 55000 Imobilizado 193121 266926 375571 Capital Social 69719 69719 69719 Intangível 36897 Reservas 60040 41435 17544 Prejuízos Acumulados 32263 ATIVO TOTAL 369275 536952 632249 PASSIVO PL 369275 536952 632249 Os resultados da liquidez seca são Liquidez seca 2018 2019 2020 59000 053 134254 097 89807 043 112292 138103 207876 Os índices de liquidez seca para serem considerados satisfatórios devem ser maiores que 1 um ou seja quanto maior melhor Nesse caso os índices são ruins pois são inferiores a 1 um A leitura se faz da seguinte forma Para cada R 100 de obrigações de curto prazo a empresa possui R 053 2018 R 097 2019 e R 043 2020 de bens e direitos de curto prazo menos os estoques Também é possível descrever a análise da seguinte maneira Para cada R 100 de passivo circulante a empresa possui R 053 2018 R 097 2019 e R 043 2020 de ativo circulante menos os estoques 14 Liquidez imediata A liquidez imediata demonstra a capacidade de pagamento no curtís simo prazo A fórmula para apuração compreende Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis 16 Liquidez imediata Ativo Circulante Estoques Disponibilidades As disponibilidades compreendem a soma do saldo do caixa bancos e aplicações de curtíssimo prazo BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2018 2019 2020 PASSIVO 2018 2019 2020 Ativo Circulante 85314 168390 126735 Passivo Circulante 112292 138103 207876 Disponibilidades 1573 64895 1349 Financiamentos 56262 71344 123959 Duplicatas a Receber 53684 52210 53346 Fornecedores 26883 37752 45570 Estoques 26314 34136 36928 Tributos a Recolher 8754 14769 18150 Outros Créditos 3743 17149 35112 Outras Obrigações 20393 14238 20197 Ativo Não Circulante 283961 368562 505514 Passivo Não Circulante 127224 287695 369373 Realizável a Longo Prazo 9924 26107 59483 Financiamentos 127224 287695 369373 Investimentos 80916 75529 33563 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 129759 111154 55000 Imobilizado 193121 266926 375571 Capital Social 69719 69719 69719 Intangível 36897 Reservas 60040 41435 17544 Prejuízos Acumulados 32263 ATIVO TOTAL 369275 536952 632249 PASSIVO PL 369275 536952 632249 Os resultados da liquidez imediata são Liquidez seca 2018 2019 2020 1573 001 64895 047 1349 001 112292 138103 207876 Os índices de liquidez imediata para serem considerados satisfató rios devem ser maiores que 1 um ou seja quanto maior melhor Nesse caso os índices são ruins pois são inferiores a 1 um A leitura se faz da seguinte forma Para cada R 100 de obrigações de curto prazo a empresa possui R 001 2018 R 047 2019 e R 001 2020 caixa bancos e aplicações de curtíssimo prazo Também é possível descrever a análise da seguinte maneira Para cada R 100 de passivo circulante a empresa possui R 001 2018 R 047 2019 e R 001 2020 de disponibilidades 17 Análise das Demonstrações Contábeis 2 Capital Circulante Líquido O capital circulante líquido corresponde ao montante de bens e direi tos que a empresa possui em reservas para o ciclo de operações A fórmula de apuração é a seguinte Capital circulante líquido Ativo Circulante Passivo Circulante BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2018 2019 2020 PASSIVO 2018 2019 2020 Ativo Circulante 85314 168390 126735 Passivo Circulante 112292 138103 207876 Disponibilidades 1573 64895 1349 Financiamentos 56262 71344 123959 Duplicatas a Receber 53684 52210 53346 Fornecedores 26883 37752 45570 Estoques 26314 34136 36928 Tributos a Recolher 8754 14769 18150 Outros Créditos 3743 17149 35112 Outras Obrigações 20393 14238 20197 Ativo Não Circulante 283961 368562 505514 Passivo Não Circulante 127224 287695 369373 Realizável a Longo Prazo 9924 26107 59483 Financiamentos 127224 287695 369373 Investimentos 80916 75529 33563 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 129759 111154 55000 Imobilizado 193121 266926 375571 Capital Social 69719 69719 69719 Intangível 36897 Reservas 60040 41435 17544 Prejuízos Acumulados 32263 ATIVO TOTAL 369275 536952 632249 PASSIVO PL 369275 536952 632249 Os resultados do capital circulante líquido são Capital circulante líquido 2018 2019 2020 85314 112292 26978 168390 138103 30287 126735 207876 81141 O capital circulante líquido quanto maior melhor Nesse caso o capi tal circulante líquido é suficiente para continuar operando apenas no ano de 2019 3 Índices de estrutura Os índices de estrutura demonstram a participação do capital de terceiros na empresa isto é demonstram o nível de endividamento da empresa A princípio quanto mais capital de terceiros pior para a empresa Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis 18 No entanto a dívida também pode ser algo benéfico Empresas que recorrem a capitais de terceiros como um complemento do capital próprio para realizar novos investimentos possuem um endividamento sadio Por outro lado empresas que recorrem a recursos de terceiros para pagar outras dívidas que estão vencendo possuem um endivida mento arriscado 31 Composição do endividamento A composição do endividamento analisa qual o percentual de endivi damento da empresa no curto prazo por meio da fórmula Composição do endividamento Passivo Circulante x100 Passivo Circulante Passivo Não Circulante BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2018 2019 2020 PASSIVO 2018 2019 2020 Ativo Circulante 85314 168390 126735 Passivo Circulante 112292 138103 207876 Disponibilidades 1573 64895 1349 Financiamentos 56262 71344 123959 Duplicatas a Receber 53684 52210 53346 Fornecedores 26883 37752 45570 Estoques 26314 34136 36928 Tributos a Recolher 8754 14769 18150 Outros Créditos 3743 17149 35112 Outras Obrigações 20393 14238 20197 Ativo Não Circulante 283961 368562 505514 Passivo Não Circulante 127224 287695 369373 Realizável a Longo Prazo 9924 26107 59483 Financiamentos 127224 287695 369373 Investimentos 80916 75529 33563 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 129759 111154 55000 Imobilizado 193121 266926 375571 Capital Social 69719 69719 69719 Intangível 36897 Reservas 60040 41435 17544 Prejuízos Acumulados 32263 ATIVO TOTAL 369275 536952 632249 PASSIVO PL 369275 536952 632249 Vamos aplicar a fórmula nas demonstrações apresentadas Composição do endividamento 2018 2019 2020 112292 469 138103 324 207876 360 239516 425798 577249 19 Análise das Demonstrações Contábeis Quanto menor o percentual de endividamento geral melhor para a empresa Netse caso as dívidas de curto prazo representam um pequeno percentual das dívidas da empresa Isto quer dizer que Para cada R 10000 de obrigações de curto e longo prazo a empresa possui R 4690 2018 R 3240 2019 e R 3600 2020 de obrigações no curto prazo Também é possível descrever a análise da seguinte maneira Para cada R 10000 de passivo circulante e passivo não circulante a empresa possui R 4690 2018 R 3240 2019 e R 3600 2020 de passivo circulante 32 Endividamento geral O endividamento geral apresenta o percentual da participação do capital de terceiros sobre os recursos totais A fórmula para apuração desse índice é Endividamento geral Passivo Circulante Passivo Não Circulante x100 Passivo Circulante Passivo Não Circulante Patrimônio Líquido BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2018 2019 2020 PASSIVO 2018 2019 2020 Ativo Circulante 85314 168390 126735 Passivo Circulante 112292 138103 207876 Disponibilidades 1573 64895 1349 Financiamentos 56262 71344 123959 Duplicatas a Receber 53684 52210 53346 Fornecedores 26883 37752 45570 Estoques 26314 34136 36928 Tributos a Recolher 8754 14769 18150 Outros Créditos 3743 17149 35112 Outras Obrigações 20393 14238 20197 Ativo Não Circulante 283961 368562 505514 Passivo Não Circulante 127224 287695 369373 Realizável a Longo Prazo 9924 26107 59483 Financiamentos 127224 287695 369373 Investimentos 80916 75529 33563 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 129759 111154 55000 Imobilizado 193121 266926 375571 Capital Social 69719 69719 69719 Intangível 36897 Reservas 60040 41435 17544 Prejuízos Acumulados 32263 ATIVO TOTAL 369275 536952 632249 PASSIVO PL 369275 536952 632249 Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis 20 Vamos aplicar a fórmula nas demonstrações apresentadas Endividamento geral 2018 2019 2020 239516 649 425798 793 577249 913 369275 536952 632249 Os percentuais de endividamento geral para serem considerados satis fatórios devem ser menores que 100 ou seja quanto menor melhor Nesse caso os índices são satisfatórios pois são inferiores a 100 Isto quer dizer que Para cada R 10000 de recursos totais a empresa possui R 6490 2018 R 7930 2019 e R 9130 2020 de recursos de terceiros Também é possível descrever a análise da seguinte maneira Para cada R 10000 de passivo circulante passivo não circulante e patrimônio líquido a empresa possui R 6490 2018 R 7930 2019 e R 9130 de passivo circulante mais passivo não circulante 33 Participação de Capitais de Terceiros sobre Capital Próprio A Participação de Capitais de Terceiros sobre Capital Próprio apre senta o percentual da participação do capital de terceiros sobre os recursos próprios O índice é apurado por meio da fórmula Participação de capitais de terceiros sobre capi tal próprio Passivo Circulante Passivo Não Circulante x100 Patrimônio Líquido BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2018 2019 2020 PASSIVO 2018 2019 2020 Ativo Circulante 85314 168390 126735 Passivo Circulante 112292 138103 207876 Disponibilidades 1573 64895 1349 Financiamentos 56262 71344 123959 Duplicatas a Receber 53684 52210 53346 Fornecedores 26883 37752 45570 Estoques 26314 34136 36928 Tributos a Recolher 8754 14769 18150 Outros Créditos 3743 17149 35112 Outras Obrigações 20393 14238 20197 Ativo Não Circulante 283961 368562 505514 Passivo Não Circulante 127224 287695 369373 21 Análise das Demonstrações Contábeis BALANÇO PATRIMONIAL Realizável a Longo Prazo 9924 26107 59483 Financiamentos 127224 287695 369373 Investimentos 80916 75529 33563 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 129759 111154 55000 Imobilizado 193121 266926 375571 Capital Social 69719 69719 69719 Intangível 36897 Reservas 60040 41435 17544 Prejuízos Acumulados 32263 ATIVO TOTAL 369275 536952 632249 PASSIVO PL 369275 536952 632249 Vamos aplicar a fórmula nas demonstrações apresentadas Participação de capitais de tercei ros sobre capital próprio 2018 2019 2020 239516 1846 425798 3831 577249 10495 129759 111154 55000 Os percentuais de participação de capitais de terceiros sobre capi tal próprio para serem considerados satisfatórios devem ser menores que 100 ou seja quanto menor melhor Nesse caso os índices não são satisfatórios pois são superiores a 100 Isto quer dizer que Para cada R 10000 de recursos próprios a empresa possui R 18460 2018 R 38310 2019 e R 104950 2020 de recursos de terceiros Também é possível descrever a análise da seguinte maneira Para cada R 10000 de patrimônio líquido a empresa possui R 18460 2018 R 38310 2019 e R 104950 2020 de passivo circulante mais passivo não circulante 4 Índices de atividade Os índices de atividade apresentam o número de dias que a empresa demora em média para renovar seus estoques receber suas vendas e pagar suas compras 41 Prazo médio de estocagem PME O prazo médio de estocagem indica quantos dias em média a empresa demora para vender seu estoque A fórmula de apuração é Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis 22 Prazo médio de estoca gem PME Estoque médio x360 CMV O valor do estoque médio é calculado do seguinte modo Estoque médio saldo inicial do estoque saldo final do estoque 2 O saldo inicial de um ano corresponde ao saldo final do ano anterior Sendo assim os saldos iniciais do ano de 2018 correspondem aos saldos finais do exercício de 2017 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2017 2018 2019 2020 PASSIVO 2017 2018 2019 2020 Ativo Circulante 81121 85314 168390 126735 Passivo Circulante 89482 112292 138103 207876 Disponibilidades 1250 1573 64895 1349 Financiamentos 45360 56262 71344 123959 Duplicatas a Receber 51371 53684 52210 53346 Fornecedores 25945 26883 37752 45570 Estoques 25820 26314 34136 36928 Tributos a Recolher 8456 8754 14769 18150 Outros Créditos 2680 3743 17149 35112 Outras Obrigações 9721 20393 14238 20197 Ativo Não Circulante 247051 283961 368562 505514 Passivo Não Circu lante 126390 127224 287695 369373 Realizável a Longo Prazo 9860 9924 26107 59483 Financiamentos 126390 127224 287695 369373 Investimentos 50630 80916 75529 33563 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 112300 129759 111154 55000 Imobilizado 186561 193121 266926 375571 Capital Social 69719 69719 69719 69719 Intangível 36897 Reservas 42581 60040 41435 17544 Prejuízos Acumu lados 32263 ATIVO TOTAL 328172 369275 536952 632249 PASSIVO PL 328172 369275 536952 632249 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO ITEMPERÍODO 2017 2018 2019 2020 Receita Bruta de Vendas 390690 411103 474077 523544 Deduções de Vendas 82560 84444 98225 107744 Receita Líquida de Vendas 308130 326659 375852 415800 Custo dos Produtos Vendidos 230110 246363 281014 322601 Lucro Bruto sobre Vendas 78020 80296 94839 93199 Despesas com Vendas 35310 36386 37589 45151 23 Análise das Demonstrações Contábeis DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO ITEMPERÍODO 2017 2018 2019 2020 Despesas Administrativas 27580 28743 33683 38565 Despesas Financeiras Líquidas 19973 20327 729 69394 Outras Receitas Financeiras 0 3236 0 0 Resultado Operacional Líquido 4843 1924 22837 59910 Resultado Não Operacional 230 4851 393 398 Resultado antes do Imposto de Renda 4613 2927 23230 59512 Provisão para IR e CS 0 1856 7765 0 Lucro Líquido 4613 1071 15465 59512 Primeiro vamos calcular o estoque médio Estoque médio 2018 2019 2020 25820 26314 2 26067 26314 34136 2 30225 34136 36928 2 35532 Agora vamos aplicar a fórmula do prazo médio de estocagem Prazo médio de estocagem 2018 2019 2020 26067 x 360 3809 30225 x 360 3872 35532 x 360 3965 246363 281014 322601 O resultado desse índice para ser considerado satisfatório dependerá da atividade da empresa Empresas que comercializam produtos perecí veis tendem a manter o produto menos tempo em estoque em razão do seu vencimento Entretanto o ideal é que o estoque esteja sempre circulante por isso quanto menor esse índice melhor para a empresa Nesse caso a análise será A empresa demora 38 dias 2018 39 dias 2019 e 40 dias 2020 para vender seu estoque 42 Prazo médio de duplicatas a receber PMR O prazo médio de duplicatas a receber indica quantos dias em média a empresa demora para receber suas vendas A fórmula de apu ração é Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis 24 Prazo médio de duplica tas a receber PMR Duplicatas a receber média x360 Receita Líquida de vendas O valor de duplicatas a receber média é calculado do seguinte modo Duplicatas a receber média saldo inicial de duplicatas a receber saldo final de duplicatas a receber 2 O saldo inicial de um ano corresponde ao saldo final do ano anterior Logo os saldos iniciais do ano de 2018 correspondem aos saldos finais do exercício de 2017 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2017 2018 2019 2020 PASSIVO 2017 2018 2019 2020 Ativo Circulante 81121 85314 168390 126735 Passivo Circulante 89482 112292 138103 207876 Disponibilidades 1250 1573 64895 1349 Financiamentos 45360 56262 71344 123959 Duplicatas a Receber 51371 53684 52210 53346 Fornecedores 25945 26883 37752 45570 Estoques 25820 26314 34136 36928 Tributos a Recolher 8456 8754 14769 18150 Outros Créditos 2680 3743 17149 35112 Outras Obrigações 9721 20393 14238 20197 Ativo Não Circulante 247051 283961 368562 505514 Passivo Não Circu lante 126390 127224 287695 369373 Realizável a Longo Prazo 9860 9924 26107 59483 Financiamentos 126390 127224 287695 369373 Investimentos 50630 80916 75529 33563 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 112300 129759 111154 55000 Imobilizado 186561 193121 266926 375571 Capital Social 69719 69719 69719 69719 Intangível 36897 Reservas 42581 60040 41435 17544 Prejuízos Acumu lados 32263 ATIVO TOTAL 328172 369275 536952 632249 PASSIVO PL 328172 369275 536952 632249 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO ITEMPERÍODO 2017 2018 2019 2020 Receita Bruta de Vendas 390690 411103 474077 523544 Deduções de Vendas 82560 84444 98225 107744 Receita Líquida de Vendas 308130 326659 375852 415800 Custo dos Produtos Vendidos 230110 246363 281014 322601 Lucro Bruto sobre Vendas 78020 80296 94839 93199 25 Análise das Demonstrações Contábeis DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO ITEMPERÍODO 2017 2018 2019 2020 Despesas com Vendas 35310 36386 37589 45151 Despesas Administrativas 27580 28743 33683 38565 Despesas Financeiras Líquidas 19973 20327 729 69394 Outras Receitas Financeiras 0 3236 0 0 Resultado Operacional Líquido 4843 1924 22837 59910 Resultado Não Operacional 230 4851 393 398 Resultado antes do Imposto de Renda 4613 2927 23230 59512 Provisão para IR e CS 0 1856 7765 0 Lucro Líquido 4613 1071 15465 59512 Primeiro vamos calcular as duplicatas a receber média Duplicatas a receber média 2018 2019 2020 51371 53684 2 5252750 53684 52210 2 52947 52210 53346 2 52778 Agora vamos aplicar a fórmula do prazo médio de recebimento de vendas Prazo médio de recebimento de vendas 2018 2019 2020 5252750 x 360 5789 52947 x 360 5071 52778 x 360 4570 326659 375852 415800 O resultado desse índice deve ser analisado em conjunto com o prazo médio de pagamento das compras O prazo de recebimento das vendas não pode ser superior ao pagamento das compras pois a empresa a prin cípio não teria recursos para honrar com suas obrigações Nesse caso a análise será A empresa demora 58 dias 2018 51 dias 2019 e 46 dias 2020 para receber suas vendas 43 Prazo Médio de Pagamento de Compras PMP O prazo médio de duplicatas a receber indica quantos dias em média a empresa demora para receber suas vendas A fórmula de apuração é Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis 26 Prazo médio de pagamento de compras PMP Fornecedores média x360 Compras no período O valor de fornecedores médios é calculado do seguinte modo saldo inicial dos fornecedores saldo final dos fornecedores 2 O saldo inicial de um ano corresponde ao saldo final do ano anterior Logo os saldos iniciais do ano de 2018 correspondem aos saldos finais do exercício de 2017 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2017 2018 2019 2020 PASSIVO 2017 2018 2019 2020 Ativo Circulante 81121 85314 168390 126735 Passivo Circulante 89482 112292 138103 207876 Disponibilidades 1250 1573 64895 1349 Financiamentos 45360 56262 71344 123959 Duplicatas a Receber 51371 53684 52210 53346 Fornecedores 25945 26883 37752 45570 Estoques 25820 26314 34136 36928 Tributos a Recolher 8456 8754 14769 18150 Outros Créditos 2680 3743 17149 35112 Outras Obrigações 9721 20393 14238 20197 Ativo Não Circulante 247051 283961 368562 505514 Passivo Não Circu lante 126390 127224 287695 369373 Realizável a Longo Prazo 9860 9924 26107 59483 Financiamentos 126390 127224 287695 369373 Investimentos 50630 80916 75529 33563 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 112300 129759 111154 55000 Imobilizado 186561 193121 266926 375571 Capital Social 69719 69719 69719 69719 Intangível 36897 Reservas 42581 60040 41435 17544 Prejuízos Acumu lados 32263 ATIVO TOTAL 328172 369275 536952 632249 PASSIVO PL 328172 369275 536952 632249 Primeiro vamos calcular os fornecedores médios Fornecedores médios 2018 2019 2020 25945 26883 2 26414 26883 37752 2 3231750 37752 45570 2 41661 Antes de calcularmos o prazo médio de pagamento de compras é necessário calcular as compras do período A fórmula para apurar as com pras é 27 Análise das Demonstrações Contábeis CMV Estoque inicial Compras Estoque final Compras CMV Estoque inicial Estoque final Aplicando a fórmula temos Compras 2018 2019 2020 246363 25820 26314 246857 281014 26314 34136 288836 322601 34136 36928 325393 Agora vamos aplicar a fórmula do prazo médio de pagamento de compras Prazo médio de pagamento de compras 2018 2019 2020 26414 x 360 3852 3231750 x 360 4028 41661 x 360 4609 246857 288836 325393 O resultado desse índice deve ser analisado em conjunto com o prazo médio de recebimento de vendas O prazo de pagamento de compras deve ser superior ao prazo de recebimento das vendas para que a empresa não tenha problemas no fluxo de pagamento Nesse caso a análise será A empresa demora 39 dias 2018 40 dias 2019 e 46 dias 2020 para pagar suas compras 5 Índices de rentabilidade Os índices de rentabilidade são importantes para analisar o desempe nho econômico da empresa 51 Rentabilidade do Ativo Total ROI A rentabilidade do ativo total demonstra o retorno dos investimentos realizados pela empresa A fórmula para apuração do ROI é Rentabilidade do Ativo Total ROI Lucro Líquido Ativo total médio Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis 28 O valor do ativo total médio é calculado do seguinte modo Ativo total médio saldo inicial do ativo total saldo final do ativo total 2 O saldo inicial de um ano corresponde ao saldo final do ano anterior Logo os saldos iniciais do ano de 2018 correspondem aos saldos finais do exercício de 2017 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2017 2018 2019 2020 PASSIVO 2017 2018 2019 2020 Ativo Circulante 81121 85314 168390 126735 Passivo Circulante 89 482 112292 138103 207876 Disponibilidades 1250 1573 64895 1349 Financiamentos 45360 56262 71344 123959 Duplicatas a Receber 51371 53684 52210 53346 Fornecedores 25945 26883 37752 45570 Estoques 25820 26314 34136 36928 Tributos a Recolher 8456 8754 14769 18150 Outros Créditos 2680 3743 17149 35112 Outras Obrigações 9721 20393 14238 20197 Ativo Não Circulante 247051 283961 368562 505514 Passivo Não Circu lante 126390 127224 287695 369373 Realizável a Longo Prazo 9860 9924 26107 59483 Financiamentos 126390 127224 287695 369373 Investimentos 50630 80916 75529 33563 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 112300 129759 111154 55000 Imobilizado 186561 193121 266926 375571 Capital Social 69719 69719 69719 69719 Intangível 36897 Reservas 42581 60040 41435 17544 Prejuízos Acumu lados 32263 ATIVO TOTAL 328172 369275 536952 632249 PASSIVO PL 328172 369275 536952 632249 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO ITEMPERÍODO 2017 2018 2019 2020 Receita Bruta de Vendas 390690 411103 474077 523544 Deduções de Vendas 82560 84444 98225 107744 Receita Líquida de Vendas 308130 326659 375852 415800 Custo dos Produtos Vendidos 230110 246363 281014 322601 Lucro Bruto sobre Vendas 78020 80296 94839 93199 Despesas com Vendas 35310 36386 37589 45151 Despesas Administrativas 27580 28743 33683 38565 Despesas Financeiras Líquidas 19973 20327 729 69394 Outras Receitas Financeiras 0 3236 0 0 29 Análise das Demonstrações Contábeis DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO ITEMPERÍODO 2017 2018 2019 2020 Resultado Operacional Líquido 4843 1924 22837 59910 Resultado Não Operacional 230 4851 393 398 Resultado antes do Imposto de Renda 4613 2927 23230 59512 Provisão para IR e CS 0 1856 7765 0 Lucro Líquido 4613 1071 15465 59512 Primeiro vamos calcular o ativo total médio Ativo total médio 2018 2019 2020 328172 369275 2 34872350 369275 536952 2 453113 536952 632249 2 58460050 Vamos aplicar essa fórmula nas demonstrações apresentadas Rentabilidade do ativo total 2018 2019 2020 1071 0003 15465 003 59512 010 34872350 453113 58460050 O retorno sobre os ativos da empresa não foi satisfatório e inclusive no ano de 2020 o retorno foi negativo Isto quer dizer que Para cada R 100 investido no ativo a empresa obteve um lucro de R 000 2018 R 003 2019 e consumiu R 010 2020 de seu ativo 52 Rentabilidade do Patrimônio Líquido ROE A rentabilidade do patrimônio líquido compreende a capacidade que a empresa tem de agregar valor a ela mesma A fórmula para apuração do ROE é Rentabilidade do Patrimônio Líquido ROE Lucro Líquido Patrimônio líquido médio O valor do patrimônio líquido médio é calculado do seguinte modo Patrimônio líquido médio saldo inicial do PL saldo final do PL 2 Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis 30 O saldo inicial de um ano corresponde ao saldo final do ano anterior Logo os saldos iniciais do ano de 2018 correspondem aos saldos finais do exercício de 2017 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2017 2018 2019 2020 PASSIVO 2017 2018 2019 2020 Ativo Circulante 81121 85314 168390 126735 Passivo Circulante 89 482 112292 138103 207876 Disponibilidades 1250 1573 64895 1349 Financiamentos 45360 56262 71344 123959 Duplicatas a Receber 51371 53684 52210 53346 Fornecedores 25945 26883 37752 45570 Estoques 25820 26314 34136 36928 Tributos a Recolher 8456 8754 14769 18150 Outros Créditos 2680 3743 17149 35112 Outras Obrigações 9721 20393 14238 20197 Ativo Não Circulante 247051 283961 368562 505514 Passivo Não Circu lante 126390 127224 287695 369373 Realizável a Longo Prazo 9860 9924 26107 59483 Financiamentos 126390 127224 287695 369373 Investimentos 50630 80916 75529 33563 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 112300 129759 111154 55000 Imobilizado 186561 193121 266926 375571 Capital Social 69719 69719 69719 69719 Intangível 36897 Reservas 42581 60040 41435 17544 Prejuízos Acumu lados 32263 ATIVO TOTAL 328172 369275 536952 632249 PASSIVO PL 328172 369275 536952 632249 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO ITEMPERÍODO 2017 2018 2019 2020 Receita Bruta de Vendas 390690 411103 474077 523544 Deduções de Vendas 82560 84444 98225 107744 Receita Líquida de Vendas 308130 326659 375852 415800 Custo dos Produtos Vendidos 230110 246363 281014 322601 Lucro Bruto sobre Vendas 78020 80296 94839 93199 Despesas com Vendas 35310 36386 37589 45151 Despesas Administrativas 27580 28743 33683 38565 Despesas Financeiras Líquidas 19973 20327 729 69394 Outras Receitas Financeiras 0 3236 0 0 Resultado Operacional Líquido 4843 1924 22837 59910 Resultado Não Operacional 230 4851 393 398 31 Análise das Demonstrações Contábeis DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO ITEMPERÍODO 2017 2018 2019 2020 Resultado antes do Imposto de Renda 4613 2927 23230 59512 Provisão para IR e CS 0 1856 7765 0 Lucro Líquido 4613 1071 15465 59512 Primeiro vamos calcular o patrimônio líquido médio Patrimônio líquido médio 2018 2019 2020 112300 129759 2 12102950 129759 111154 2 12045650 111154 55000 2 83077 Vamos aplicar essa fórmula nas demonstrações apresentadas Rentabilidade do patrimônio líquido 2018 2019 2020 1071 001 15465 013 59512 072 12102950 12045650 83077 O retorno sobre o patrimônio líquido da empresa não foi satisfatório e inclusive no ano de 2020 o retorno foi negativo Isto quer dizer que Para cada R 100 de patrimônio líquido a empresa obteve um lucro de R 001 2018 R 013 2019 e consumiu R 072 2020 de seu patri mônio líquido Parecer Após calcularmos os índices é necessário emitir um parecer geral a respeito do cenário econômicofinanceiro da empresa Assim vamos rea lizar uma análise geral dos índices Índice de liquidez Índices 2018 2019 2020 Liquidez geral 040 046 032 Liquidez corrente 076 122 061 Liquidez seca 053 097 043 Liquidez imediata 001 047 001 Cartilha Análise das Demonstrações Contábeis 32 Índices de estrutura Composição de endividamento 469 324 36 Endividamento geral 649 793 913 Participação de capital de ter ceiros sobre capital próprio 1846 3831 10495 Índices de atividade Prazo médio de estocagem 3809 3872 3965 Prazo médio de recebimento de duplicatas a receber 5789 5071 4570 Prazo médio de pagamento de compras 3852 4028 4609 Índices de rentabilidade Rentabilidade do Ativo Total 000 003 010 Rentabilidade do Patrimônio Líquido 001 013 072 A situação econômica financeira da empresa está ruim pois a empresa não possui capacidade de pagamento índices de liquidez a estrutura de endividamento índices de estrutura é composta em sua maioria pelo capital de terceiros o prazo de recebimento das duplicatas a maior que o prazo de pagamento das compras índices de atividade e a rentabilidade da empresa índices de rentabilidade é inferior a 1 Os índices de liquidez de 2018 para o ano de 2020 apresentaram uma piora assim como os índices de endividamento geral participação de capital de terceiros sobre capital próprio prazo médio de estocagem e os índices de rentabilidade Os únicos índices que apresentaram uma pequena melhora foram os índices de composição de endividamento prazo médio de recebimento de duplicatas a receber e prazo médio de pagamento de compras Isso pode indicar que a empresa está trabalhando para melhorar seus resultados Ao analisar a empresa de forma mais detalhada por meio da análise horizontal notase que realizou investimento em imobilizado e aumen tou significativamente o valor dos direitos outros créditos e ativo reali zável a longo prazo Os empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo também aumentaram consideravelmente o que pode significar que a empresa recorreu a recursos de terceiros para investir em seus ativos Os resultados DRE condizem com os números apresentados no balanço 33 Análise das Demonstrações Contábeis onde as despesas financeiras se sobressaíram do ano de 2018 para 2020 resultando em um prejuízo relevante para a empresa Na análise vertical as contas que se destacam novamente são o imobilizado os empréstimos e financiamentos e as despesas financeiras Assim concluise que a empresa deve estudar melhor seus investimentos para que o resultado seja revertido positivamente Conclusão A análise dos índices é um instrumento importante para manter a empresa no mercado Os números devem ser acompanhados constante mente e as medidas devem ser aplicadas com rigor para que os resulta dos melhorem Os índices devem ser analisados em conjunto para que se possa ter uma visão geral do que deve ser feito Recorrer a recursos de terceiros nem sempre é ruim pois quando o prazo para pagamento é maior que o recebimento das vendas o fluxo financeiro tende a ser satisfatório No entanto os investimentos realizados devem gerar lucro para empresa Caso contrário significa que o investimento foi ruim A estratégia para melhorar o resultado deve ser o objetivo da empresa como um todo os proprietários interessados nos resultados para ampliar seus negócios e os funcionários como peçachave para que as metas sejam atingidas