Exercícios Resolvidos Operações Estruturadas - Proteção Cambial NDF para Exportadores

Operações estruturadas são produtos financeiros cujo rendimento e risco são resultantes da combinação e características dos componentes envolvidos na estrutura Pode ser usado a qualquer momento em todas as condições de mercado A flexibilidade e customização das estruturas permitem diversas soluções e finalidades como Proteção e defesa da carteira Alavancagem financeira Remuneração de carteira Operações de capital protegido Nesse contexto análise a situação abaixo e responda as questões Um exportador do ramo do agronegócio receberá US 500000000 em 90 dias e deseja efetuar uma proteção contra uma eventual queda da cotação do dólar no NDF é um contrato a termo de moedas negociado em mercado de balcão cujo objetivo é fixar antecipadamente uma taxa de câmbio em uma data futura Ele pactua um contrato com um banco no qual fixa a venda de dólar a termo para 90 dias pela taxa de R 525 US 100 Supondo que na data de vencimento da operação o dólar esteja cotado em R 510 A O valor que o exportador receberá em reais pela exportação dos seus produtos é de R 25 pts B O Valor do resultado no contrato a termo é de R 25 pts C O resultado total da operação é de R 25 pts D Essa foi uma boa opção adotada pelo exportador Justifique sua resposta 25 pts Observações para a entrega A avaliação individual online vale 10 pontos 70 da média final A avaliação individual online deve ser entregue em PFD ou DOC para o processo a U 500000000 com o dólar negociado a R 525 ele receberá R 2625000000 b U 500000000 com o dólar fechado a R 510 o valor que ele receberia é R 2550000000 c o dólar foi travado em R 525 porém estava R 510 então o valor de recebimento é U 500000000 com o dólar negociado a R 525 ele receberá R 2625000000 Contra U 500000000 com o dólar fechado a R 510 ele receberia R 2550000000 ou seja a diferença foi positiva de R 75000000 d Sim dentre as opções de mercado possíveis para uma negociação o exportador estava temerário quanto a valorização do real frente ao dólar o que faria sua receita ser menor ao receber somente daqui a 90 dias Mesmo com as taxas da operação de hedge cobradas pelo Banco ter feito o hedge valor com ágio tornou a opção lucrativa O exportador recebeu o dólar travado a R 525 podendo auferir a receita desejada A NDF é uma boa opção para este tipo de operação