Exercícios Resolvidos de Mercado Financeiro e Valuation - FCDE e FCDA

Unidade Curricular Mercado Financeiro e Valuation Prof Murilo César Berni Exercícios Fluxos de Caixa FCDE FCDA II RESPOSTAS 1 A partir dos dados abaixo calcule o Fluxo de Caixa Disponível da Empresa FCDE e determine o Valor Corporativo valor justo do ativo econômico interpretando ao final os resultados encontrados Custo do endividamento Kt 15 aa Dívida onerosa Exigível 9000 Valor de Mercado das Ações 6000 Taxa de retorno acionista Ke 20 aa IR 35 WACC 1385 PROJEÇÃO 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 VENDAS 10000 11000 11500 12000 12000 CUSTOS E DESPESAS 7100 7300 7300 7000 6800 DEPRECIAÇÃO 1500 1500 1500 1500 1500 LBO 1400 2200 2700 3500 3700 NCG 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 Variação NCG 400 400 500 600 500 INVESTIMENTOS 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 Investimentos Adicionais 600 600 500 400 400 VALOR RESIDUAL 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 Valor Residual VRn 1200 Unidade Curricular Mercado Financeiro e Valuation Prof Murilo César Berni Exercícios Fluxos de Caixa FCDE FCDA II RESPOSTAS FCDE 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 LBO 1400 2200 2700 3500 3700 IMPOSTOS 490 770 945 1225 1295 LBO X 1 t 910 1430 1755 2275 2405 DEPRECIAÇÕES 1500 1500 1500 1500 1500 INVESTIMENTOS 600 600 500 400 400 Δ NCG 400 400 500 600 500 VALOR RESIDUAL 1200 FCDE 1410 1930 2255 2775 4205 VALOR INTRÍNSECO DO CAPITAL ECONÔMICO 8106 VALOR INTRÍNSECO DO CAPITAL DO ACIONISTA 894 Unidade Curricular Mercado Financeiro e Valuation Prof Murilo César Berni Exercícios Fluxos de Caixa FCDE FCDA II RESPOSTAS 2 A partir dos dados abaixo calcule o Valor Presente do Fluxo de Caixa Disponível do Acionista FCDA compare com o valor de mercado e emita um parecer sobre o resultado obtido Custo do endividamento Kt 15 Dívida onerosa Exigível 9000 Amortização anual 1800 Valor de Mercado das Ações 6000 Taxa de retorno acionista Ke 20 IR 35 PROJEÇÃO 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 VENDAS 10000 11000 11500 12000 12000 CUSTOS E DESPESAS 7100 7300 7300 7000 6800 DEPRECIAÇÃO 1500 1500 1500 1500 1500 LAJIR 1400 2200 2700 3500 3700 DEPESAS FINANCEIRAS 1350 1080 810 540 270 LUCRO APÓS OS JUROS 50 1120 1890 2960 3430 IMPOSTO 18 392 662 1036 1201 LUCRO LÍQUIDO 33 728 1229 1924 2230 ENDIVIDAMENTO 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 AMORTIZAÇÕES 1800 1800 1800 1800 1800 NCG 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 Variação NCG 400 400 500 600 500 INVESTIMENTOS 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 Investimentos Adicionais 600 600 500 400 400 Unidade Curricular Mercado Financeiro e Valuation Prof Murilo César Berni Exercícios Fluxos de Caixa FCDE FCDA II RESPOSTAS VALOR RESIDUAL 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 Valor Residual VRn 1200 FCDA 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 LBO 1400 2200 2700 3500 3700 DESPESAS FINANCEIRAS 1350 1080 810 540 270 IMPOSTOS 18 392 662 1036 1201 DEPRECIAÇÕES 1500 1500 1500 1500 1500 INVESTIMENTOS 600 600 500 400 400 Δ NCG 400 400 500 600 500 AMORTIZAÇÕES 1800 1800 1800 1800 1800 VALOR RESIDUAL 1200 FCDA 1268 572 72 624 2230 VALOR PRESENTE DOS FCDA 298 VALOR PRESENTE DOS FCDA VALOR MERCADO 6298 Unidade Curricular Mercado Financeiro e Valuation Prof Murilo César Berni Exercícios Fluxos de Caixa FCDE FCDA II RESPOSTAS 3 A partir dos dados abaixo calcule o Fluxo de Caixa Disponível da Empresa FCDE e determine o Valor Corporativo valor justo do ativo econômico interpretando ao final os resultados encontrados Custo do endividamento Kt 14 aa Dívida onerosa Exigível 4000 Valor de Mercado das Ações 6000 Taxa de retorno acionista Ke 19 aa IR 35 WACC 1504 PROJEÇÃO 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 VENDAS 28000 32000 34000 34000 32000 CUSTOS E DESPESAS 21500 23000 23500 24000 24000 DEPRECIAÇÃO 2500 2500 2500 2500 2500 LBO 4000 6500 8000 7500 5500 NCG 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 Variação NCG 1800 1900 1900 2500 1600 INVESTIMENTOS 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 Investimentos Adicionais 2000 2000 1800 1500 1000 VALOR RESIDUAL 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 Valor Residual VRn 4000 Unidade Curricular Mercado Financeiro e Valuation Prof Murilo César Berni Exercícios Fluxos de Caixa FCDE FCDA II RESPOSTAS FCDE 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 LBO 4000 6500 8000 7500 5500 IMPOSTOS 1400 2275 2800 2625 1925 LBO X 1 t 2600 4225 5200 4875 3575 DEPRECIAÇÕES 2500 2500 2500 2500 2500 INVESTIMENTOS 2000 2000 1800 1500 1000 Δ NCG 1800 1900 1900 2500 1600 VALOR RESIDUAL 4000 FCDE 1300 2825 4000 3375 7475 VALOR INTRÍNSECO DO CAPITAL ECONÔMICO 11529 VALOR INTRÍNSECO DO CAPITAL DO ACIONISTA 7529 Unidade Curricular Mercado Financeiro e Valuation Prof Murilo César Berni Exercícios Fluxos de Caixa FCDE FCDA II RESPOSTAS 4 A partir dos dados abaixo calcule o Valor Presente do Fluxo de Caixa Disponível do Acionista FCDA compare com o valor de mercado e emita um parecer sobre o resultado obtido Custo do endividamento Kt 14 Dívida onerosa Exigível 4000 Amortização anual 800 Valor de Mercado das Ações 6000 Taxa de retorno acionista Ke 19 IR 35 PROJEÇÃO 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 VENDAS 28000 32000 34000 34000 32000 CUSTOS E DESPESAS 21500 23000 23500 24000 24000 DEPRECIAÇÃO 2500 2500 2500 2500 2500 LAJIR 4000 6500 8000 7500 5500 DEPESAS FINANCEIRAS 560 448 336 224 112 LUCRO APÓS OS JUROS 3440 6052 7664 7276 5388 IMPOSTO 1204 2118 2682 2547 1886 LUCRO LÍQUIDO 2236 3934 4982 4729 3502 ENDIVIDAMENTO 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 AMORTIZAÇÕES 800 800 800 800 800 NCG 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 Variação NCG 1800 1900 1900 2500 1600 INVESTIMENTOS 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 Investimentos Adicionais 2000 2000 1800 1500 1000 Unidade Curricular Mercado Financeiro e Valuation Prof Murilo César Berni Exercícios Fluxos de Caixa FCDE FCDA II RESPOSTAS VALOR RESIDUAL 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 Valor Residual VRn 4000 FCDA 20X1 20X2 20X3 20X4 20X5 LBO 4000 6500 8000 7500 5500 DESPESAS FINANCEIRAS 560 448 336 224 112 IMPOSTOS 1204 2118 2682 2547 1886 DEPRECIAÇÕES 2500 2500 2500 2500 2500 INVESTIMENTOS 2000 2000 1800 1500 1000 Δ NCG 1800 1900 1900 2500 1600 AMORTIZAÇÕES 800 800 800 800 800 VALOR RESIDUAL 4000 FCDA 136 1734 2982 2429 6602 VALOR PRESENTE DOS FCDA 7086 VALOR PRESENTE DOS FCDA VALOR MERCADO 1086