Negócios Internacionais: Dinâmica Competitiva, Macroeconomia e Mercado de Câmbio

NEGÓCIOS INTERNACIONAIS UNIDADE 2 A dinâmica competitiva nos mercados globalizados A macroeconomia do setor externo o mercado de câmbio e o Balanço de Pagamentos Avaliação de oportunidades no mercado global Relações governoempresa multinacional O mercado cambial Mercado de câmbio é o ambiente abstrato onde se realizam as operações de câmbio entre os agentes autorizados pelo Banco Central do Brasil e seus clientes Câmbio é toda operação em que há troca de moeda nacional por moeda estrangeira ou viceversa Os agentes autorizados a operar com câmbio são bancos corretoras agências de turismo e prestadores de serviço de hospedagem basicamente olhar lista dos agentes credenciados no BACEN 2 Relação de Dealers de Câmbio Selecione a opção desejada o Relação de Dealers de Câmbio o Ranking de Dealers de Câmbio Informe o Mês desejado Mês 022018 mmaaaa Pesquisar Relação das instituições Dealers de Câmbio do Banco Central do Brasil conforme Carta Circular nº 36012013 Mês 022018 Ranking Pontos Bancos Atual Anterior Acumulados 01 01 87819 BANCO SANTANDER BRASIL SA 02 02 71216 ITAÚ UNIBANCO SA 03 03 70810 BANCO BRADESCO SA 04 04 67874 BANCO CITIBANK SA 05 05 65459 BANCO JP MORGAN SA 06 06 64529 BANCO DO BRASIL SA 07 07 62559 BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH BANCO MÚLTIPLO SA 08 08 62171 BANCO BNP PARIBAS BRASIL SA 09 09 61283 BANCO DE INVESTIMENTOS CREDIT SUISSE BRASIL SA 10 10 60564 BANCO BTG PACTUAL SA 11 11 57523 BANCO MORGAN STANLEY SA 12 12 54330 BANCO SAFRA SA 13 13 46839 GOLDMAN SACHS DO BRASIL BANCO MULTIPLO SA O mercado cambial No Brasil o mercado de câmbio é dividido em dois segmentos livre e flutuante ambos regulamentados e fiscalizados pelo Banco Central O mercado livre é também conhecido como comercial e o mercado flutuante como turismo À margem da lei funciona um segmento denominado mercado paralelo mercado negro ou câmbio negro Todos os negócios realizados no mercado paralelo bem como a posse de moeda estrangeira sem origem justificada são ilegais e sujeitam o cidadão ou a empresa às penas da lei 4 Taxa de câmbio Taxa de Câmbio é a medida pela qual a moeda de um país pode ser convertida em moeda de outro país É o preço de uma moeda em relação à outra Taxa de câmbio Moeda brasileira Moeda estrangeira 5 Cotações e boletins Cotações de Fechamento Ptax4 do DOLAR DOS EUA Código da Moeda 220 Símbolo da Moeda USD Tipo da Moeda A período de 04032018 a 03042018 Clique para obter a tabela completa CSV 2 KB Data Tipo Cotações em Real1 Compra Venda 05032018 A 32576 32582 06032018 A 32240 32246 07032018 A 32312 32318 08032018 A 32512 32518 09032018 A 32490 32496 12032018 A 32600 32606 13032018 A 32486 32492 14032018 A 32578 32584 15032018 A 32853 32859 16032018 A 32899 32905 19032018 A 32905 32911 20032018 A 32975 32981 21032018 A 32915 32921 22032018 A 33027 33033 23032018 A 33035 33041 26032018 A 33028 33034 27032018 A 33250 33256 28032018 A 33374 33380 29032018 A 33232 33238 02042018 A 33098 33104 03042018 A 33133 33139 1 Moeda contra Real 4 Fechamento Ptax A partir de 172011 é a média aritmética das taxas de compra e das taxas de venda dos boletins do dia conforme Circulares 3506 de 23910 e 3537 de 25511 Até 3062011 é a taxa média ponderada dos negócios realizados no mercado interbancário de câmbio com liquidação em dois dias úteis calculada pelo Banco Central do Brasil conforme Comunicado N 681599 Taxas de Câmbio Cotações de Fechamento Ptax4 do DOLAR DOS EUA Código da Moeda 220 Símbolo da Moeda USD Tipo da Moeda A período de 01072017 a 31082017 Clique para obter a tabela completa CSV 2 KB Data Tipo Cotações em Real1 Compra Venda 03072017 A 33009 33015 04072017 A 33044 33050 05072017 A 33187 33193 06072017 A 33058 33064 07072017 A 32889 32895 10072017 A 32644 32650 11072017 A 32516 32522 12072017 A 32258 32264 13072017 A 32102 32108 14072017 A 31893 31899 17072017 A 31815 31821 18072017 A 31662 31668 19072017 A 31527 31533 20072017 A 31396 31402 21072017 A 31250 31256 24072017 A 31453 31459 25072017 A 31550 31556 26072017 A 31651 31657 27072017 A 31507 31513 28072017 A 31451 31457 31072017 A 31301 31307 01082017 A 31154 31161 02082017 A 31262 31268 03082017 A 31188 31194 Taxa de câmbio Se a taxa de câmbio 1 moeda estrangeira vale mais que a brasileira Quanto maior a taxa de câmbio menos valorizado é o câmbio e mais desvalorizada está a nossa moeda Se a taxa de câmbio 1 moeda brasileira vale mais que a estrangeira Quanto menor a taxa de câmbio mais valorizado é o câmbio e mais valorizada está a nossa moeda 8 Taxa de câmbio Um câmbio valorizadoapreciado uma taxa de câmbio baixa favorece as importações pois aumenta o poder de compra da moeda nacional em relação ao dólar Um câmbio desvalorizadodepreciado uma taxa de câmbio alta favorece as exportações pois barateia nosso produto em termos de dólar 9 Taxa de Câmbio e Inflação Âncora Cambial a valorização do câmbio contribui para reduzir a taxa de inflação pois promove um aumento das importações acirrando a concorrência dos produtos estrangeiros com os produtos nacionais Desta forma os produtores nacionais ficam desestimulados a elevar os preços de seus produtos com receio de perder mercados para os bens importados A âncora cambial é utilizada para conter a inflação no Brasil desde o início do Plano Real até os dias atuais 10 Regimes cambiais Sistema de taxas de câmbio fixas o valor de troca é fixo Política ativa diária do BACEN comprando ou vendendo divisas para manter a taxa inalterada Possibilidade de flexibilização sistema de bandas cambiais Sistema de taxas de câmbio flutuantes o valor da taxa oscila livremente equilibrando o mercado de compra e venda de divisas O BACEN atua pontualmente evitando oscilações bruscas Esse tipo de intervenção é chamado de flutuação suja 11 Como as taxas de câmbio são determinadas Em um mercado livre o preço de qualquer moeda é determinado por oferta e demanda Quanto maior a oferta de uma moeda menor seu preço Quanto menor a oferta de uma moeda maior seu preço Quanto maior a demanda por uma moeda maior seu preço Quanto menor a demanda por uma moeda menor seu preço 12 Especulação A especulação é uma tomada de decisões baseada em expectativas sobre as possibilidades de evolução futura do mercado A especulação pode colocar em risco a taxa de câmbio e comprometer a política cambial vigente e também a política econômica 13 Taxa de Câmbio Fatores Financeiros Fato Consequência esperada Elevação dos juros domésticos Queda na taxa de câmbio valorização da moeda doméstica o real sobe ou desvalorização da moeda estrangeira o dólar cai Elevação dos juros internacionais Elevação da taxa de câmbio desvaloriza o real o dólar sobe Fuga de reservas Elevação da taxa de câmbio 14 Taxa de Câmbio Brasil 19992010 Taxa de câmbio de 1311999 até 3112010 Taxa de câmbio RUS média entre compra e venda Taxa de Câmbio Moeda nacionalUS a preços correntes 1986 1994 DATA TAXA DE CÂMBIO MOEDA VIGENTE 03031986 13770 CRUZADO Cz 01101986 13770 CRUZADO Cz 01041987 22160 CRUZADO Cz 30101987 55619 CRUZADO Cz 01061988 16313 CRUZADO Cz 01071988 19525 CRUZADO Cz 29121988 75279 CRUZADO Cz 01021989 0995 CRUZADO NOVO NCz 01081989 2178 CRUZADO NOVO NCz 01031990 31251 CRUZEIRO Cr 01101990 84187 CRUZEIRO Cr 01071991 31265 CRUZEIRO Cr 31011992 131940 CRUZEIRO Cr 31121992 1238700 CRUZEIRO Cr 01061993 4223945 CRUZEIRO Cr 01071993 5567600 CRUZEIRO Cr 30071993 7115200 CRUZEIRO Cr 02081993 72068 CRUZEIRO REAL CR 31121993 326095 CRUZEIRO REAL CR 03011994 331210 CRUZEIRO REAL CR 30061994 261250 CRUZEIRO REAL CR 01071994 0900 REAL R 30121994 0844 REAL R Fonte Banco Central do Brasil Setor Externo A constatação da importância do setor externo no funcionamento das economias nacionais levou ao surgimento de um ramo de estudo na Teoria Econômica denominado Economia Internacional Em uma análise microeconômica é possível dizer que os países comercializam entre si porque não são auto suficientes isto é não conseguem produzir tudo o que necessitam Deste modo o bemestar dos cidadãos e o desenvolvimento econômico podem ser maiores quando se comercializa com outros países 17 Setor Externo Mas há também aspectos macroeconômicos que devem ser considerados bem como seus impactos em relação a outros países O primeiro aspecto é que as transações internacionais envolvem moedas diferentes que compõem distintas taxas de câmbio O tipo de regime cambial adotado câmbio fixo ou flutuanteflexível traz consequências em termos de condução da política econômica sobre o nível de atividade emprego e produto do país 18 Setor Externo Um país realiza diversas transações com o resto do mundo Estas envolvem compra e venda de bens e serviços compra e venda de ativos transferências unilaterais etc Incorporando o setor externo na análise temse que a oferta agregada no país deixa de ser composta apenas por produtos feitos internamente mas passa a contar também com bens e serviços elaborados no exterior 19 Setor Externo A demanda por produtos domésticos deixa de ser feita apenas por residentes passando a ser feita também por não residentes A dotação de recursosfatores de produção nacionais deixa de ser um entrave fixo à expansão do produto pois podese contar com serviços de fatores estrangeiros capital trabalho tecnologia etc para ampliar a produção 20 Setor Externo A poupança interna deixa de ser a única fonte para financiar os investimentos pois o país pode recorrer à poupança externa assim como a poupança interna não precisa mais necessariamente ser aplicada no país podendo ser investida no exterior Esse conjunto de transações gera uma série de fluxos de bens e serviços e fluxos monetários e de capitais entre os países que afeta seu desempenho econômico registrados no Balanço de Pagamentos 21 Balanço de Pagamentos O Balanço de Pagamentos de um país é um registro contábil de todas as suas transações com o exterior por um certo período de tempo Com base nesse balanço podese avaliar a situação econômica internacional do país Na contabilização desses registros adotase o método das partidas dobradas Nesses registros toda relação que cria uma entrada de divisas constitui um crédito ao passo que toda saída de divisas constitui um débito 22 Balança de Transações Correntes A Balança de Transações Correntes afeta diretamente a renda nacional e é considerada a mais importante do Balanço de Pagamentos Se essa conta for superavitária significa que o país está recebendo recursos que podem ser utilizados no pagamento de compromissos assumidos anteriormente diminuição do endividamento externo para investimento do país no exterior aumento do controle do país sobre empreendimentos no exterior 23 Balança de Transações Correntes para aumentar as reservas do país Porém se a BTC for deficitária isso implica a necessidade de investimentos estrangeiros no país IED contrair empréstimos no exterior aumento do endividamento do país diminuir as reservas nacionais de divisas internacionais 24 Conta Capital e Financeira A Balança de Capital e Financeira inclui transações que representam modificações nos direitos e obrigações de residentes no país para com não residentes A principal variável para explicar o movimento de capitais entre os países é a taxa de juros quanto maior a taxa de juros de um país em relação ao resto do mundo maior será o estímulo em aplicar recursos naquele país empréstimos 25 Conta Erros e Omissões A conta Erros e Omissões surge em função dos equívocos existentes no registro das operações do país com o exterior Na verdade inúmeras contas são registradas com valores estimados o que impede a equivalência perfeita entre os créditos e os débitos Devese notar que em geral a conta de Erros e Omissões é a que fecha o Balanço de Pagamentos 26 Saldo do Balanço de Pagamentos O Saldo do Balanço de Pagamentos é representado pelo item ativos de reserva saldo positivo indica a entrada de recursosaumento das reservas de divisas saldo negativo significa uma redução das reservas de divisas do país 27 28 Balanço de Pagamentos do Brasil US milhões Discriminação 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Transações correntes 18 712 23 843 30 852 33 892 25 869 24 794 23 721 8 097 Balança comercial Balanço de Pagamentos 4 571 6 636 7 978 7 733 2 115 1 623 1 534 12 049 Exportações 46 416 47 711 52 823 51 109 48 264 55 313 58 264 60 427 Importações 50 987 54 347 60 801 58 842 50 380 56 936 56 730 48 377 Serviços 7 017 8 279 10 121 9 777 6 962 7 211 7 586 4 818 Viagens 2 420 3 598 4 377 4 146 1 457 2 084 1 468 398 Transportes 2 996 2 771 3 276 3 268 3 053 2 868 2 978 1 961 Aluguel de equipamentos 769 656 1 048 634 599 1 311 1 867 1 672 Demais serviços 832 1 254 1 420 1 729 1 853 948 1 273 787 Renda primária 10 747 11 374 14 576 17 840 18 481 17 481 19 307 17 718 Remuneração de empregados 160 60 50 103 142 79 95 102 Juros 7 636 8 484 9 182 11 088 14 509 14 244 14 441 12 658 Lucros e dividendos 2 951 2 830 5 443 6 855 4 115 3 316 4 961 5 162 Renda secundária 3 622 2 446 1 823 1 458 1 689 1 521 1 638 2 390 Conta capital 18 47 84 50 61 127 106 79 Conta financeira 16 487 25 596 34 012 38 049 25 525 21 996 24 181 8 158 Investimentos ativos 3 386 9 502 698 14 006 4 913 6 502 5 492 5 123 Investimento direto no exterior 1 074 469 1 116 2 854 1 498 2 497 1 489 2 479 Ativos de bancos 6 948 3 914 3 863 2 127 683 1 596 3 896 4 755 Demais ativos 1 9 260 6 056 3 445 13 280 4 098 5 601 3 085 7 399 Investimentos passivos 32 775 43 802 27 055 44 545 22 705 26 433 33 451 13 939 Investimento direto no país 4 383 10 792 18 993 28 856 28 386 32 995 23 226 16 587 Ações totais 2 3 243 6 145 6 871 995 2 572 3 076 2 481 1 981 Títulos negociados no mercado doméstico 915 65 1 613 2 932 1 378 199 274 223 Empréstimos e títulos de LP negociados no mercado externo 6 877 11 964 13 895 35 894 2 705 2 104 5 631 301 Empréstimos e títulos de CP negociados no mercado externo 6 661 7 248 2 366 11 344 985 896 1 252 5 826 Demais passivos 1 12 526 7 719 8 725 6 924 10 565 6 439 3 638 1 119 Derivativos 17 38 253 460 88 197 471 356 Ativos de reserva 12 919 8 666 7 907 7 970 7 822 2 262 3 307 302 Erros e omissões 2 207 1 800 3 244 4 207 283 2 671 565 140 29 Balanço de Pagamentos do Brasil US milhões Discriminação 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Transações correntes 3 760 11 347 13 547 13 030 408 30 640 26 261 75 824 Balança comercial Balanço de Pagamentos 23 749 32 538 43 425 45 119 38 483 23 802 24 958 18 491 Exportações 73 112 96 443 118 250 137 808 160 667 198 378 153 609 201 324 Importações 49 363 63 905 74 825 92 689 122 184 174 576 128 651 182 833 Serviços 4 720 4 321 7 883 9 410 13 103 16 861 19 574 30 156 Viagens 218 351 858 1 448 3 258 5 177 5 594 10 704 Transportes 1 586 1 986 1 953 3 123 4 378 4 996 3 924 6 138 Aluguel de equipamentos 2 312 2 166 4 130 4 887 5 771 7 808 9 393 13 718 Demais serviços 1 039 520 942 47 305 1 121 664 404 Renda primária 18 135 20 107 25 553 26 985 29 002 41 806 34 983 67 055 Remuneração de empregados 109 181 214 177 448 545 603 498 Juros 12 603 12 950 13 081 10 794 7 015 8 476 10 368 11 993 Lucros e dividendos 5 640 7 338 12 686 16 369 22 435 33 875 25 218 55 560 Renda secundária 2 867 3 236 3 558 4 306 4 029 4 224 3 338 2 896 Conta capital 83 213 187 180 249 152 237 242 Conta financeira 2 967 9 020 13 040 13 115 2 495 28 806 26 354 76 012 Investimentos ativos 8 886 11 543 8 673 35 567 33 983 27 831 20 061 71 841 Investimento direto no exterior 229 9 822 2 910 28 798 17 061 26 115 4 552 26 763 Ativos de bancos 6 482 2 094 570 947 9 153 5 056 623 599 Demais ativos 1 2 176 3 815 5 193 5 822 7 768 6 772 23 989 45 677 Investimentos passivos 14 566 5 445 8 52 980 124 672 59 918 92 909 197 065 Investimento direto no país 10 123 18 161 15 460 19 418 44 579 50 716 31 481 88 452 Ações totais 2 2 973 2 081 6 451 7 716 26 217 7 565 37 071 37 671 Títulos negociados no mercado doméstico 272 101 689 11 042 20 787 17 109 11 933 17 516 Empréstimos e títulos de LP negociados no mercado externo 1 452 15 787 26 613 594 2 320 8 765 6 753 30 062 Empréstimos e títulos de CP negociados no mercado externo 1 117 811 625 425 17 419 12 084 2 817 27 428 Demais passivos 1 863 1 700 4 630 14 635 17 989 2 977 8 487 4 064 Derivativos 151 677 40 41 710 312 156 112 Ativos de reserva 8 496 2 244 4 319 30 569 87 484 2 969 46 651 49 101 Erros e omissões 876 2 114 694 95 3 152 1 682 330 430 30 Balanço de Pagamentos do Brasil US milhões Discriminação 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Transações correntes 77 032 74 218 74 839 104 181 59 434 23 532 Balança comercial Balanço de Pagamentos 27 625 17 420 389 6 629 17 670 45 037 Exportações 255 506 242 283 241 577 224 098 190 092 184 453 Importações 227 881 224 864 241 189 230 727 172 422 139 416 Serviços 37 166 40 168 46 372 48 107 36 918 30 449 Viagens 14 707 15 661 18 554 18 724 11 513 8 473 Transportes 7 962 8 398 9 376 8 697 5 664 3 731 Aluguel de equipamentos 16 682 18 736 19 056 22 629 21 532 19 506 Demais serviços 2 185 2 627 614 1 943 1 791 1 260 Renda primária 70 475 54 308 32 538 52 170 42 910 41 080 Remuneração de empregados 567 511 511 357 349 290 Juros 14 448 16 630 19 324 21 340 22 445 21 937 Lucros e dividendos 56 593 38 189 13 726 31 187 20 814 19 433 Renda secundária 2 984 2 838 3 683 2 725 2 724 2 960 Conta capital 256 208 322 231 461 274 Conta financeira 79 242 73 954 72 696 100 599 55 155 16 165 Investimentos ativos 35 002 36 451 63 336 79 526 53 920 40 066 Investimento direto no exterior 16 067 5 208 14 942 26 040 13 518 7 815 Ativos de bancos 5 200 3 787 4 536 1 435 1 087 2 316 Demais ativos 1 24 135 27 456 43 859 54 922 41 489 34 567 Investimentos passivos 172 878 129 279 129 995 192 525 114 094 64 500 Investimento direto no país 101 158 86 607 69 181 96 895 74 694 78 929 Ações totais 2 7 174 5 602 11 636 11 773 9 811 10 586 Títulos negociados no mercado doméstico 5 250 11 373 30 957 27 068 16 718 26 664 Empréstimos e títulos de LP negociados no mercado externo 47 651 18 730 2 504 21 585 3 566 20 662 Empréstimos e títulos de CP negociados no mercado externo 3 888 4 125 146 24 896 6 269 2 574 Demais passivos 1 15 532 11 093 15 862 10 308 22 706 19 737 Derivativos 3 25 110 1 568 3 450 969 Ativos de reserva 58 637 18 900 5 926 10 833 1 569 9 237 Erros e omissões 2 466 57 1 821 3 351 3 818 7 093 31 Balanço de pagamentos do Brasil US milhões Discriminação 2017 2018 Fev Janfev Ano Fev Janfev I Transações correntes 945 6 030 9 762 283 4 024 Balança comercial bens 4 375 6 880 64 028 4 626 7 030 Exportações1 15 433 30 294 217 243 17 275 34 204 Importações2 11 057 23 414 153 215 12 649 27 174 Serviços 2 432 4 856 33 851 2 545 5 333 Renda primária 3 056 8 400 42 572 1 981 6 103 Renda secundária 168 346 2 632 184 382 II Conta capital 59 97 379 41 82 III Conta financeira3 54 4 649 6 146 517 3 152 Investimento direto no exterior 580 717 6 268 51 2 425 Participação no capital4 633 760 6 155 294 1 958 Operações intercompanhia 53 43 114 243 467 Investimento direto no país 5 263 16 722 70 332 4 743 11 208 Participação no capital5 2 170 10 948 59 138 4 129 7 812 Operações intercompanhia 3 093 5 774 11 194 614 3 396 Investimento em carteira ativos 917 2 027 12 371 1 219 2 531 Ações e cotas em fundos 442 834 10 002 1 225 2 549 Títulos de renda fixa 475 1 192 2 368 6 19 Investimento em carteira passivos 1 128 2 113 1 075 1 525 13 376 Ações e cotas em fundos 652 1 614 5 674 66 4 176 Títulos de renda fixa 1 780 3 727 6 748 1 459 9 200 Derivativos ativos e passivos 132 5 705 443 635 Outros investimentos ativos6 6 170 5 756 44 808 1 552 10 446 Outros investimentos passivos6 4 918 247 6 134 355 1 395 Ativos de reserva 1 201 1 711 5 093 3 268 4 000 Erros e omissões 832 1 284 3 236 193 790 Memo Transações correntes PIB 186 047 121 Investimento direto no país PIB 517 342 337 Reservas Internacionais Assim como as pessoas ou as empresas necessitam de reservas para atender as suas obrigações financeiras os países também tem necessidade de manter reservas monetárias para o atendimento de seus compromissos internacionais É o que se denomina liquidez internacional que vem a ser a capacidade de pagar prontamente Reservas monetárias internacionais reservas cambiais moedas livremente conversíveis ouro DES direitos especiais de saque 32 33 Reservas Internacionais do Brasil 1992 2010 34 Liquidez US milhões dez13 dez14 dez15 ago16 Ativos de Reserva Oficiais 1 358808 363551 356464 369541 Reservas em moeda estrangeira em divisas conversíveis 349029 354805 348844 356185 a Títulos 331407 336158 323556 320609 b Total de moeda e depósitos em 17621 18647 25288 35576 Outros bancos centrais BIS e FMI 2 16561 17159 24015 33163 Bancos sediados no Brasil 72 180 314 63 dos quais domiciliados no exterior 72 180 314 63 Bancos sediados no exterior 2 988 1308 960 2350 dos quais domiciliados no Brasil 0 0 Posição de reserva no FMI 3190 2396 1715 2312 DES 3997 3762 3599 3621 Ouro inclusive depósitos de ouro 3 2592 2586 2289 2826 Volume em mil onças troy 2160 2160 2160 2160 Outros ativos de reservas 0 2 18 4597 Instrumentos derivativos 0 2 18 6 Ativos de reservas oficiais e outros ativos em moeda estrangeira 35 Ativos de reservas oficiais e outros ativos em moeda estrangeira Liquidez US milhões Dez16 Dez17 Jan18 Fev18 Ativos de Reserva Oficiais 1 365016 373972 375701 377035 Reservas em moeda estrangeira em divisas conversíveis 353851 358846 358327 359167 a Títulos 324867 324579 323072 321294 dos quais emissor sediado no Brasil mas domiciliado no exterior 0 0 0 0 b Total de moeda e depósitos em 28985 34266 35255 37874 Outros bancos centrais BIS e FMI 2 27745 31332 31382 33828 Bancos sediados no Brasil 73 77 66 81 dos quais domiciliados no exterior 73 77 66 81 Bancos sediados no exterior 2 1167 2857 3807 3964 dos quais domiciliados no Brasil 0 0 0 0 Posição de reserva no FMI 2219 1999 2028 2013 DES 3493 3712 4070 4181 Ouro inclusive depósitos de ouro 3 2510 2816 2909 2853 Volume em mil onças troy 2163 2163 2163 2163 Outros ativos de reservas 2943 6600 8367 8821 Instrumentos derivativos 461 13 230 183 Empréstimos a não residentes não bancários 4 0 0 0 0 Cédulas e moedas 0 Ativos de operações com títulos adquiridos com acordo de recompra 2482 6612 8597 9004 Controle Cambial Internacional Com o objetivo de manter o equilíbrio do Balanço de Pagamentos o controle de câmbio compreende várias medidas no sentido de restringir as importações ao nível das exportações limitar os gastos com serviços estrangeiros viagens internacionais e limitar os movimentos de capitais para o exterior Modalidades de Controle de Câmbio Racionamento de divisas quotas cambiais leilões de divisas etc Obtidas as divisas o interessado poderá utilizálas como bem entender importações remessa de lucros turismo etc 36 Controle Cambial Internacional Medidas de controle de mercadorias importadas ou outras atividades que signifiquem operações de compra de divisas proibição ou limitação de importações não consideradas essenciais ao país através do regime de licença prévia de importação controle de remessas de lucros pagamentos de juros dividendos royalties etc Regimes mistos se aplicam não somente sobre a divisa estrangeira em si como também à maneira que a mesma será utilizada 37 Controle de Capitais O poder normativo pode adotar restrições quantitativas como a quarentena sobre a entrada de capitais de curto prazo as restrições ao prazo mínimo para emissão de títulos no exterior ou a vedação imposta a fundos de pensão no que diz respeito a investimento no exterior Também pode ocorrer por meio de procedimentos administrativos como o retardamento de aprovações para solicitações de repatriação ou o endurecimento na avaliação dos critérios de viabilidade econômicofinanceira de projetos de investimento no exterior de residentes dificultando sua remessa E ainda por meio de instituição de impostos ou recolhimentos compulsórios específicos como o IOF sobre operações cambiais ou recolhimentos compulsórios sobre passivos em moeda estrangeira 38 Avaliação de oportunidades no mercado global Combinação favorável de circunstâncias localização ou momento que ofereça perspectivas de exportação investimento suprimento ou parceria em mercados estrangeiros As oportunidades para a empresa incluem Venda de produtos e serviços Instalação de fábricas e outras unidades de produção para fabricar suas ofertas de modo mais competente ou mais viável economicamente Compra de matériasprimas componentes ou serviços de custo inferior ou qualidade superior Participação de acordos colaborativos com parceiros estrangeiros 39 Seis tarefas para atuar no mercado global 1 Analisar o preparo organizacional para a internacionalização 2 Avaliar a adequação de produtos e serviços da empresa para os mercados externos 3 Classificar os países para identificar mercados potenciais atrativos 4 Avaliar o potencial ou a demanda de mercado de determinado setor para produtos ou serviços no mercado alvo selecionado 5 Selecionar parceiros de negócios qualificados como distribuidores ou fornecedores 6 Estimar o potencial de venda de uma empresa para cada mercado visado 40 Principais tarefas na avaliação de oportunidades no mercado global 41 Principais tarefas na avaliação de oportunidades no mercado global 42 Questões a serem tratadas na análise do preparo organizacional para internacionalização O que a empresa espera ganhar com o comércio internacional Por exemplo aumento nas vendas ou lucros combate aos concorrentes nos mercados locais busca de uma estratégia global A expansão dos negócios internacionais é compatível com as demais metas corporativas no cenário atual ou futuro Quais demandas a internacionalização imporá aos recursos corporativos como gestão pessoal e finanças bem como capacidade de produção e marketing Como a empresa enfrentará essas demandas 43 Variáveis utilizadas na classificação de países no índice Indicadores de Potencial de Mercado Emergente 44 Classificação de países para investimento direto estrangeiro Perspectivas de crescimento no longo prazo Custo de fazer negócios Atratividade potencial da empresa com base no custo e na disponibilidade de infraestrutura comercial impostos e salários acesso a habilidades de alto nível e mercados de capital Riscopaís Barreiras regulatórias financeiras políticas e culturais e o ambiente jurídico de proteção à propriedade intelectual Cenário competitivo Intensidade da concorrência de empresas locais e estrangeiras Incentivos governamentais Disponibilidade de isenções fiscais treinamento subsidiado concessões ou empréstimos a juros baixos 45 Índice Offshore Location Attractiveness de AT Kearney Auxilia gestores a entender e comparar os fatores que tornam os países atraentes como locações potenciais para atividades de offshore como TI processos de negócios e call centers Avalia países em 39 critérios organizados em três dimensões Estrutura financeira Leva em consideração os custos de mão de obra de infraestrutura sistemas de eletricidade e telecomunicações e custos tributários e regulatórios Habilidades e disponibilidade de pessoal Referese a experiência e habilidades de um fornecedor disponibilidade de força de trabalho educação e fluência no idioma e taxas de evasão de funcionários Cenário de negócios Avalia os aspectos econômicos e políticos do país sua infraestrutura comercial adaptabilidade cultural e segurança de propriedade intelectual 46 Offshore Location Attractiveness Index da A T Kearney 47 Métodos práticos para avaliação de potencial de mercado setorial Análises simples de tendências A produção agregada do setor como um todo somando as importações e deduzindo as exportações Monitoramento dos principais indicadores setoriais A Caterpillar examina o volume anunciado de projetos de construção número emitido de permissões de construção taxa de crescimento de moradias desenvolvimento de infraestrutura Monitoramento dos principais concorrentes Se a Caterpillar estiver interessada no Chile como mercado potencial deve investigar o envolvimento nesse país de seu concorrente número um a japonesa Komatsu 48 Métodos práticos para avaliação de potencial de mercado setorial Acompanhamento dos principais clientes pelo mundo Os fornecedores da indústria automobilística podem prever onde seus serviços serão necessários ao acompanhar a expansão internacional de seus clientes como Honda ou Mercedes Benz Aproveitamento das redes de relacionamento dos fornecedores As empresas podem obter vários contatos valiosos de seus fornecedores ao consultálos sobre as atividades dos concorrentes Participação em feiras comerciais internacionais As feiras e exposições comerciais são excelentes locais para se obter ampla gama de informações sobre mercados potenciais 49 Tipos de parceiros nos negócios internacionais Os exportadores tendem a colaborar com os intermediários dos mercados estrangeiros tais como agentes e distribuidores Parceiros licenciados constituem negócios independentes que aplicam a propriedade intelectual para fabricar produtos em seu próprio país Franquiados constituem um parceiro estrangeiro que é um franqueado um negócio independente que adquire os direitos e as competências da empresa focal para conduzir operações em seu próprio mercado iniciativa colaborativa internacional inclui joint venture e parceiros de alianças estratégicas Outros global sourcing manufatura por contrato e parcerias com fornecedores 50 Estrutura para estimar o potencial de vendas de uma empresa no mercado externo 51 Relações governoempresa multinacional EMN As mudanças que ocorreram na economia política internacional na década de 1980 com o aumento da interdependência econômica alteraram o relacionamento entre Estados e EMNs As empresas passaram a se envolver mais com os governos e estes reconheceram sua dependência dos escassos recursos controlados pelas firmas Em um contexto no qual a mudança tecnológica se acelerou e os recursos financeiros são mais voláteis os fatores que atraíam IED para os países em desenvolvimento perderam seu valor 52 Relações governoempresa multinacional EMN Matériaprima e mão de obra utilizadas na produção industrial foram reduzidas Os países que apostavam nesses recursos como fatores de atração ao IED viram que suas estratégias não produziram os efeitos esperados Os custos de transporte e comunicações despencaram e alteraram o equilíbrio entre comércio e investimento O relacionamento entre países em desenvolvimento e EMNs tornouse mais pragmático deixando de lado as desconfianças e críticas mútuas pela parceria em busca de competitividade e desenvolvimento interno 53 Relações governoempresa multinacional EMN Os governos de países em desenvolvimento tem a preocupação de equilibrar as condições econômicas e sociais e os países pobres não podem se dar ao luxo de deixar as forças de mercado determinarem o resultado Nesse sentido houve uma mudança na barganha entre EMNs e governos no que se refere à oferta que os países hospedeiros fazem em troca de IED especialmente na questão dos tributos 54