Exercícios Resolvidos Debêntures e Ações - Estudo de Caso Jadeu SA

Exercícios PARTE I Estudo sobre debêntures 1 Debêntures calculando o YTM Há dois anos Amadeu comprou 5 debêntures da Jadeu SA ao valor de R 980 cada negociado com deságio de 2 em relação ao valor unitário de face no dia de sua colocação O papel paga juros de 12 ao ano capitalizados trimestralmente e tem prazo total de cinco anos Se ele carregar esta posição até o vencimento qual seria o seu yield to maturity YTM equivalente anual 2 Debêntures venda na curva do papel Hoje dois anos depois de comprar as debêntures no dia da colocação Amadeu vendeu a sua posi ção quando o mercado estava negociando o papel à taxa efetiva de 12 ao ano Desconsiderando os efeitos de tributação e da inflação qual foi o retorno atual total de Amadeu com as debêntures 3 Debêntures custo de captação da empresa Do ponde de vista da companhia quanto a Jadeu SA conseguiu levantar com as 500 mil debêntures colocadas há dois anos e qual o seu custo bruto de financiamento efetivo anual PARTE II Estudo sobre ações 4 A Há dois anos para financiar um projeto de investimento além das debêntures PARTE I a Jadeu SA fez uma operação de follow on na qual aumentou o seu capital social com a emissão de 35 milhões de ações ON JDEU3 Na ocasião o preço médio alcançado pelo book building foi de R 700 Na ocasião a SELIC dava 9 ao ano e o prêmio de risco da empesa era de 5 ao ano Há 12 meses o papel pagou R 070 de dividendos por ação e hoje mais R 070 de dividendos por ação Hoje o papel está a R 1050 A casa de análises Uchoa Research projeta um retorno total de 10 em até um ano e o pagamento de mais R 070 nos próximos 12 meses Analise 1 Quanto a Jadeu SA conseguiu levantar há dois anos no follow on 2 Para quem comprou o papel há dois anos qual o retorno acumulado 3 Qual o preçoalvo estimado pela Uchôa Research PARTE III Estrutura de capital 5 Há dois anos a Jadeu SA fez duas operações para financiar um projeto corporativos a colocação de debêntures PARTE I e um follow on de ações PARTE II Considerando que a empresa paga IRPJ de 30 sobre o lucro contábil consolide como ficou a estrutura de capital com essas duas captações Apenas preencha os campos com a sua resposta correta Capitais R mil Proporção Custo Terceiros CT ao ano Próprio CP ao ano Total Ki 10000