Analise de Demonstrativos Financeiros - Contabilidade Gerencial e Financeira

Análise dos Demosntrativos Financeiros Graduação em Administração IAG Puc Rio Profa Graziela Fortunato 1 Estrutura patrimonial perspectiva financeira e econômica da análise de demonstrações financeiras Contabilidade Financeira e Gerencial 2 Para que serve a informação contábil Quem são os usuários da informação contábil Contabilidade financeira x contabilidade gerencial Contabilidade gerencial x contabilidade de custo O que é informação contábil gerencial Contabilidade gerencial x controladoria Para tomada de decisão E controle interno Informações Financeiras e não financeiras Quem são os usuários da informação contábil Usam a informação para tomar decisões a respeito da empresa investimento empréstimo e regulamentação Usuários externos Investidores Governo Credores Usuários internos Gestores Administradores Acionistas Usam a informação para o planejamento e controle a curto e longo prazo 3 Contabilidade Financeira x Gerencial Obrigatória Sujeita às normas e imposições legais CVM Lei das SA Altamente normatizada e padronizada Necessidade de auditoria Obrigatória Sujeita às normas e imposições legais CVM Lei das SA Altamente normatizada e padronizada Necessidade de auditoria Não está sujeita às restrições e imposições legais Mais dinâmica e ágil Específica para cada negócio Não está sujeita às restrições e imposições legais Mais dinâmica e ágil Específica para cada negócio Contabilidade Financeira Dirigida ao público externo Orientada pela legislação societária Contabilidade Financeira Dirigida ao público externo Orientada pela legislação societária Contabilidade Gerencial Dirigida ao público interno Foco no Planejamento Controle e Tomada de Decisão Contabilidade Gerencial Dirigida ao público interno Foco no Planejamento Controle e Tomada de Decisão 4 Terminologia Gasto Sacrifício financeiro para a obtenção de bens ou serviços Investimento Gasto ativado em função da vida útil ou de benefícios futuros Custo Gasto relativo a bens e serviços utilizados na produção Gasto para colocar produtos mercadorias e serviços em ponto de venda Despesa Bens ou serviços consumidos indiretamente para produção de receita Desembolso Pagamento resultante da aquisição de bens e serviços Perda Bem ou serviço consumido de forma anormal ou involuntária Ganho Entrada de ativos sem sacrifícios correspondentes 5 Gastos Estoques Investimentos CP Resultado Receitas Custos Despesas Balanço DRE Desembolso Ganhos Perdas Sem sacrifícios Anormal e Involuntária Custo Prod Fluxo de Caixa Ativo Imobilizado Investimentos LP Terminologia 6 Balanço DRE Fluxo de Caixa Mede desempenho do período Apresenta as informações acumuladas Engloba resultados operacionais vendas despesas financeiros juros resultados de aplicações não monetários depreciação e tributos Está em Regime de Competência Não confundir com fluxo de caixa Mede desempenho do período Engloba entradas e saídas de recursos financeiros Está em Regime de Caixa Terminologia 7 Fases de uma sociedade 1Planejamento Mercado Público alvo Investimentos AT Fixo e CGiro Custo de Capital Retorno esperado 2 Tipo de Sociedade 3 Legislação Fase de Estruturação Fase Pré Operacional Fase Operacional 1 Estruturando as unidades Treinamento Adquirindo Imobilizado 1 Gerar Receitas 8 Demonstrações Contábeis 9 1 Documentos que possuem padrões de apresentação baseados em diretrizes definidas em Lei 2 Espelha a realidade econômica de uma empresa para stakeholders 3 Frequência mensal trimestral semestral ou anual As demonstrações contábeis podem ser segmentadas de duas formas as demonstrações principais que reúnem os dois únicos tipos de contas usadas pela contabilidade e as demonstrações secundárias Principais Balanço Patrimonial BP e a Demonstração do Resultado do Exercício DRE Balanço Patrimonial 10 1 BP Balanço Patrimonial contas patrimoniais em uma determinada data ou seja as contas representativas de bens direitos e obrigações Ele é dividido em dois lados o esquerdo ativos Bens e Direitos o direito passivos Obrigações Como tudo na contabilidade é padronizado as contas do ativo devem ser listadas em ordem decrescente de liquidez e o passivo em ordem decrescente de exigência Balanço Patrimonial 11 Ativo A Ativo Circulante Caixa e Bancos Contas a Receber Estoque Ativo não Circulante Imobilizado Investimento Intangíveis Passivo P Passivo Circulante Fornecedores a Pagar Salários a Pagar Impostos a Pagar Empr e Financ CP Passivo não Circulante Empr e Financ LP Patrimônio Líquido PL Capital Social Reservas Lucros Acumulados Ordem decrescente de liquidez Ordem decrescente de exigência Demonstrativo de Resultado 12 2 DRE Demonstrativo de Resultado do Exercício Inicia com o faturamento da empresa ou receita bruta Deduzse os impostos sobre as vendas as vendas canceladas e os descontos incondicionais para apurar a receita líquida Deduzse os custos das vendas lucro bruto Deduzse as despesas operacionais lucro operacional Somados e subtraídos os resultados de equivalência patrimonial REP as receitas financeiras e as despesas financeiras lucro antes do imposto de renda LAIR Deduzse os tributos do imposto de renda da pessoa jurídica IRPJ e a contribuição social sobre o lucro CSLL lucro líquido LL do período Também conhecido com o lucro antes dos juros e do imposto de renda LAJIR original em inglês earnings before interest and taxes EBIT Demonstrativo de Resultado 13 Receita Bruta Impostos e Taxas sobre vendas Receita Líquida Custos Prod Vendido Lucro Bruto Despesas Operacionais Depreciação Lucro Operacional Receitas e Despesas Financeiras Lucro antes de IR IR e CS Lucro Líquido Resumidamente Demonstração do Fluxo de Caixa 14 3 Demonstrativo de FC Eventos geraram entrada de caixa origens e saída de caixa aplicações de recursos Ele explica tudo que afetou a movimentação do saldo das disponibilidades caixa bancos e aplicações financeiras de CP O demonstrativo deve ser analisado como um explicativo da gestão do caixa da empresa no período Empresa Vendas Receitas Acionistas Terc EmprFinanc Outras empresas Custos Gastos Operac desp Pagamentos de EmprFinanc Pagamentos para Outras empr Impostos Dividendos Capex Imobilizado RESULTADO Variação de Caixa e Bancos 15 Demonstração do Fluxo de Caixa 16 Variação de Caixa e Bancos DCB Origens Recebimento de clientes pelas vendas Aumento de capital social DCS Captação de novos empréstimos N Recebimento de dividendos de empresas ligadas Aplicações Pagamento pelas compras ou custo de produção Pagamento pelos gastos operacionais Pagamento de passivos financeiros P Pagamento de imposto de renda Pagamento de dividendos Aporte de capital social em empresa ligada Pagamento pela compra de ativos permanentes do ANC Demonstração do Fluxo de Caixa 17 Variação de Caixa e Bancos Lucro Líquido Depreciação Estornos de Receitas e Despesas sem efeito no Caixa Variação de Capital de Giro At Circ Pass Circ Capex Fontes de Financiamento Injeção de Capital Aumento do CS Variação da Dívida Pagamento de Dividendos Indicadores Especiais 18 A motivação que um investidor tem para destinar seus recursos para adquirir parte do capital de uma sociedade é a sua perspectiva de ganhos futuros com aquele negócio O ganho do acionista aparece quando a empresa ganha valor patrimonial à medida que obtém lucro e acumula novos ativos Mas o ganho econômico do acionista aparece à medida que a empresa acumula um lucro suficiente para remunerar a sua expectativa de retorno 1 Valor nominal VNA capital social CS pelo número de ações ou quotas VNA CS num ações 2 Valor patrimonial VPA patrimônio líquido pelo núm de ações ou quotas VPA PL num ações 3 Valor de mercado VMA valor de mercado pelo núm de ações VMA VME num ações Indicadores Especiais 19 4 Lucro por Ação LPA Lucro líquido pelo núm de ações ou quotas LPA lL num ações 5 Relação Preço Lucro PL Preço da ação pelo LPA PL P LPA Existem outros conceitos pertinentes ao acompanhamento do desempenho de uma empresa Perspectivas Financeiras e Econômicas 20 Perspectiva financeira capacidade de liquidez capacidade de honrar os compromissos com terceiros de curto ou longo prazo Perspectiva econômica capacidade de solvência tem a ver com a solidez do negócio abrangendo uma análise detalhada de endividamento e a lucratividade do negócio Fluxos de Caixa Abordagem do Resultado e formação de ativos FCA FCO FCCG FCGC Perspectivas Financeiras e Econômicas 21 Fluxo de Caixa dos Ativos FCA fluxo de caixa livre FCL volume de recursos gerados ou consumidos pelo negócio 1 Fluxo de Caixa Operacional FCO Ebitda Despesas IR e CSL 2 Fluxo de Caixa do Capital de Giro Operacional FCCG CG Capital de Giro CG Ativo Circ Operac Passivo Circ Operac quantifica o volume de recursos destinados à formação de capital de giro líquido 3 Fluxo de Caixa de Gastos de Capital FCGC ANC Deprec Amort REP quantifica o volume de recursos destinados à formação de novos investimentos estratégicos