Lista 2 - Macroeconomia 1 - 2023-1

EAE1211 - Macroeconomia I Faculdade de Economia, Administra¸c˜ao, Contabilidade e Atuaria Universidade de S˜ao Paulo Prof. Danilo Souza 2ª Lista de Exerc´ıcios Mercado de trabalho, Curva de Phillips e modelo IS-LM-PC 1. Considere o modelo de mercado de trabalho com fric¸c˜oes como visto em aula. Esse modelo ´e representado pela curva WS, que representa a determina¸c˜ao de sal´arios, e pela PS, que vem do problema de maximiza¸c˜ao de lucro da firma. Especificamente, Wage setting (WS) : W P = F(u, z) Price setting (PS) : W P = 1 1 + m em que W/P ´e o sal´ario real da economia e F(u, z) ´e a fun¸c˜ao que representa como o poder de barganha do trabalhador na determina¸c˜ao de sal´ario ´e afetado pela taxa de desemprego u (∂F/∂u < 0) e por outros componentes z (∂F/∂z > 0). O parˆametro m representa o mark-up das empresas, isto ´e, o quanto as empresas conseguem cobrar acima do custo marginal de produ¸c˜ao. (a) Qual a intui¸c˜ao por tr´as de ∂F/∂u < 0? Assuma a partir de agora que F(u, z) = 1 − αu + z tal que α > 0. (b) Encontre a taxa natural de desemprego como fun¸c˜ao dos parˆametros estruturais da economia. Represente graficamente. (c) Assuma que o custo de oportunidade de trabalhar tenha aumentado como resultado de um maior seguro desemprego. Isso por ser representado por um z maior. Represente graficamente e mostre o efeito sobre a taxa natural de desemprego. (d) Assuma agora que o mercado de trabalho tenha ficado mais flex´ıvel, de modo que o poder de barganha dos trabalhadores reaja mais `a altera¸c˜oes na taxa de desemprego (α ↑). Represente graficamente e mostre o efeito sobre a taxa natural de desemprego. 2. Utilizando as hip´oteses e formas funcionais que utilizamos em aula, a curva de Phillips pode ser escrita como a Tl = Ty + —(Y; _ Yn) L em que 7; € a inflagao observada e 77 é a inflagao esperada para o periodo t. Y; € 0 produto da economia no instante t e Y,, 6 0 produto potencial. Argumente porque o custo de desaquecer uma economia superaquecida (Y; > Y,,) no caso em que 7¢ = 7 (sistema de metas de inflagéo com plena credibilidade) 6 menor do que no caso em que as expectativas sao formadas de acordo com a inflacao passada. 3. Considere o modelo IS-LM-PC como visto em aula, em que as expectativas de inflacaéo sao for- madas de acordo com a inflagao passada. Mostre graficamente os efeitos de curto-prazo e de médio-prazo de um processo de consolidacao fiscal quando o Banco Central nao esta restrito pelo limite inferior da taxa nominal de juros. 4. Por qué uma vez no Zero Lower Bound, uma economia em recessao pode acabar caindo em um ciclo vicioso de deflagao e produto continuamente em queda? Utilize graficos e o modelo IS-LM-PC para racionalizar sua intuicao. Politica Fiscal e Politica Monetaria 1. A equacao de sustentabilidade da divida ptblica pode ser escrita como (rT — a Ab, = | -—— | 14+ dh | (1+ 9) em que 0; 6 a razao divida/PIB, r; é a taxa real de juros, g; a taxa de crescimento do PIB e d; o déficit publico como razao do PIB também. Quais os incentivos que um governo tem em relacao ao controle da inflagao quando o nivel de divida ptiblica é bastante alto e a economia tem uma baixa taxa de crescimento do produto? 2. Descreva o resultado e as implicagoes da Equivaléncia Ricardiana (ER). Como os efeitos agregados de mudangas nos impostos sao afetados quando apenas uma fracao positiva, mas menor do que um, dos individuos se comporta de acordo com a ER? 3. Descreva o problema de inconsisténcia temporal ao qual o Banco Central esta sujeito. Por que a independéncia do Banco Central em relacgao as decisoes politicas do governo pode ajudar na resolucao desse problema? 4. A chamada regra de Taylor é uma regra que estabelece como as taxas nominais de juros devem reagir a desvios da inflagao corrente em relagao ao nivel 6timo de inflagao e desvios da taxa de desemprego corrente em relacao a taxa natural. Essa regra pode ser escrita como it = i⋆ + a(πt − π⋆) + b(ut − un) Dˆe a intui¸c˜ao por tr´as do famoso resultado conhecido como Princp´ıo de Taylor, segundo o qual o parˆametro a tem que ser sempre estritamente maior do que 1. Microfundamentos: Consumo e Investimento 1. Considere o modelo intertemporal de consumo de dois per´ıodos em que o n´ıvel de utilidade e as restri¸c˜oes per´ıodo a per´ıodo s˜ao dadas por: U = log(C1) + βlog(C2) C1 = Y1 − S1 + A C2 = Y2 + (1 + R)S1 (a) Construa a restri¸c˜ao or¸cament´aria intertemporal do consumidor. Qual a intui¸c˜ao dessa equa¸c˜ao? (b) Encontre a equa¸c˜ao de Euler. Em qual situa¸c˜ao h´a suaviza¸c˜ao completa do n´ıvel de consumo? (c) Escreva C1 e C2 como fun¸c˜ao da riqueza acumulada ao longo da vida ¯X, tal que ¯X ≡ Y1 + Y2 (1+R) + A. (d) Descreva a teoria do ciclo de vida e como os resultados dos itens (b) e (c) nos ajudam a racionalizar a ideia por tr´as dessa teoria. 2. Descreva o resultado conhecido como poupan¸ca precaucional. 3. Utilize a equa¸c˜ao de arbitragem e gr´aficos para argumentar o porquˆe de um aumento da taxa de imposto sobre os lucros levar a uma redu¸c˜ao do n´ıvel ´otimo de investimento das empresas. 4. Defina o q de Tobin. Qual a intui¸c˜ao por tr´as do aumento do investimento das empresas quando q > 1 e redu¸c˜ao do investimento quando q < 1?