Complemento Analise

1 UNIVERSIDADE ESTADUAL DE MARINGÁ CENTRO DE CIÊNCIAS SOCIAIS E APLICADAS DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS DISCIPLINA DE CONTABILIDADE E ANÁLISE DE BALANÇOS AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO ECONÔMICO E FINANCEIRO DA TIM CELULAR SA MARINGÁ 2024 2 AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO ECONÔMICO E FINANCEIRO DA TIM CELULAR SA Trabalho de graduação apresentado como parte da 4ª avaliação à disciplina de Análise das Demonstrações Contábeis do curso de Ciências Contábeis da Universidade Estadual de Maringá Orientador Prof Salete V Fontana Baiochi MARINGÁ 2024 3 LISTA DE QUADROS Quadro 1 Resumo dos índices Adaptado 9 Quadro 2 Índices financeiros da empresa 22 Quadro 3 Índices econômicos da empresa 23 4 LISTA DE FIGURAS Figura 1 Ativo Original 12 Figura 2 Ativo Atualizado 13 Figura 3 Ativo análises horizontal e vertical Atualizado 14 Figura 4 Passivo e PL Originais 15 Figura 5 Passivo e PL Atualizados 16 Figura 6 Passivo e PL Análises vertical e horizontal Atualizados 17 Figura 7 DRE Original 18 Figura 8 DRE Atualizada 19 Figura 9 DRE Análises vertical e horizontal Atualizada 20 Figura 10 Balanço Patrimonial 21 5 SUMÁRIO 1 INTRODUÇÃO 5 2 METODOLOGIA 6 3 REVISÃO DA LITERATURA 7 31 ANÁLISE DE DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 7 32 METODOLOGIAS DE ANÁLISE 7 321 A EMPRESA E O MERCADO 8 322 ANÁLISE VERTICAL 8 323 ANÁLISE HOTIZONTAL 8 324 ANÁLISE ATRAVÉS DOS ÍNDICES 9 4 ESTUDO DE CASO 10 41 CARACTERIZAÇÃO DA EMPRESA 10 42 CARACTERIZAÇÃO DO SETOR 10 421 Serviços de Comunicação Móvel 11 43 ANÁLISE DAS DEMOSNTRAÇÕES CONTÁBEIS 11 431 Ativo 11 432 Passivo 15 433 Resultado 18 44 ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA DA EMPRESA 21 441 Relatórios anuais de 2011 e 2012 23 CONCLUSÃO 25 REFERÊNCIAS 26 6 1 INTRODUÇÃO A avaliação financeira e econômica de uma entidade constituemse em importante instrumento para a tomada de decisão de gestores administradores clientes fornecedores bancos acionistas entre outros grupos Desta forma cabe à contabilidade tornar essas informações acessíveis aos diferentes usuários As informações geradas por esses relatórios podem ser utilizadas de acordo com Gitman 2007 para construir medidas relativas da eficiência operacional da empresa ou seja os índices que servem para avaliar e analisar como está caminhando a empresa Assim o presente trabalho tem como objetivo descrever brevemente um referencial teórico de apoio à parte prática a cerca da análise das demonstrações contábeis análise vertical e horizontal e análise a partir dos índices E um estudo de caso a partir de pesquisas na internet no site da Revista Exame httpexameabrilcombrnegociosmelhorese maiores para coleta e análise dos dados Deste modo o trabalho está organizado em cinco sessões sendo que a primeira trata de aspectos introdutórios ao estudo a segunda da metodologia utilizada no trabalho a terceira do referencial teórico com embasamento para parte prática e a quarta do estudo de caso de uma empresa no setor de telecomunicação Por último foram realizadas as considerações finais sobre o tema estudado 7 2 METODOLOGIA Quanto aos objetivos o trabalho se enquadra na pesquisa exploratória pois de acordo com Gil 2010 p 27 essa têm como propósito proporcionar maior familiaridade com o problema com vistas a tornálo mais explícito ou a construir hipóteses No que se refere à natureza do problema a pesquisa aborda a tipologia de pesquisa aplicada uma vez que o objetivo não será definir leis e gerar métodos e sim a aplicação de um método já existente Kauark Manhães e Medeiros 2010 p27 comentam que essa objetiva gerar conhecimentos para aplicação prática dirigida à solução de problemas específicos Envolve verdades e interesses locais Quanto à abordagem do problema o estudo em questão se caracteriza como pesquisa qualitativa visto que Magalhães e Orquiza 2002 comentam que essa tem como ponto básico a interpretação dos fenômenos e a atribuição de significados aos mesmos o não requerimento do uso de métodos e técnicas estatísticas e os pesquisadores tendem a analisar seus dados indutivamente A respeito dos procedimentos técnicos a pesquisa se enquadra como pesquisa bibliográfica já que segundo Marconi e Lakatos 2003 p157 A pesquisa bibliográfica é um apanhado geral sobre os principais trabalhos já realizados revestidos de importância por serem capazes de fornecer dados atuais e relevantes relacionados com o tema Acerca dos métodos de abordagem a pesquisa se caracteriza no método dedutivo pois Gil 2008 p28 comenta ser o método que parte do geral e a seguir desce ao particular Parte de princípios reconhecidos como verdadeiros e indiscutíveis e possibilita chegar a conclusões de maneira puramente formal isto é em virtude unicamente de sua lógica 8 3 REVISÃO DA LITERATURA 31 ANÁLISE DE DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS Para acompanhar o mercado globalizado as empresas necessitam de informações rápidas precisas e objetivas acerca de sua situação financeira patrimonial e econômica das entidades Estas informações estão disponíveis nos relatórios contábeis que segundo Assaf Neto 2012 p43 Através das demonstrações contábeis levantadas por uma empresa podem ser extraídas informações a respeito de sua posição econômica e financeira Assim os relatórios contábeis caracterizamse como instrumento fundamental para auxiliar os diversos tipos de usuários a formulação de índices para medir o desempenho das empresas A definição de índices segundo Matarazzo 2003 p147 é uma relação entre contas ou grupos de contas das Demonstrações Financeiras que visa evidenciar determinado aspecto da situação econômica ou financeira de uma empresa De forma geral a análise dos índices a partir das demonstrações contábeis de uma sociedade são extraídas informações de acordo com a necessidade de cada usuário que de acordo com Assaf Neto 2012 podem ser informações econômicofinanceira seja para conceder crédito alterar política financeira avaliar a administração identificar a capacidade de solvência de pagamento ou a lucratividade da entidade dentre outras Corroborando com o autor afirma Gitman 2007 p42 A análise dos índices a partir das demonstrações financeiras é importante para os acionistas os credores e os administradores da própria empresa O autor ainda ressalta que tanto os acionistas como os futuros acionistas tem interesse nos índices pois necessitam saber os níveis de risco e retorno de seus investimentos 32 METODOLOGIAS DE ANÁLISE Cada analista tem seu jeito próprio de analisar balanços isso pode variar de acordo com a capacidade técnica e experiência do analista assim para Assaf Neto 2012 a análise de balanços é realizada através de técnicas e orientada pela sensibilidade e experiência do 9 analista De acordo com Marion 2006 após selecionar os relatórios a serem analisados devese averiguar a qualidade desses relatórios e fazer a reclassificação das contas posteriormente devese fazer a atualização monetária das demonstrações de anos anteriores Então escolher os o conjunto de índices e indicadores que melhor se ajuste com os objetivos da análise 321 A EMPRESA E O MERCADO A análise da empresa tornase mais criteriosa quando o analista tem conhecimento não só sobre a empresa a ser analisada mas também do setor onde ela está inserida Assim segundo Assaf Neto 2012 p46 A análise de balanços tornase bem mais consistente quando interpretada dentro das características do setor de atividades da empresa Ainda segundo o autor os índices quando comparados ao setor devem ser avaliados os potenciais atuais e futuros do mercado consumidor tamanho da concorrência dependência tecnológica e de fornecedores 322 ANÁLISE VERTICAL A análise vertical verifica a participação relativa de cada conta com relação ao total do ativo e também do passivo no caso do Balanço Patrimonial e com relação à receita líquida no caso da Demonstração do Resultado do Exercício Assim de acordo com Assaf Neto 2012 p113 a análise vertical é um processo comparativo expresso em porcentagem que se aplica ao relacionar com um grupo de contas no mesmo demonstrativo Na demonstração de resultados o elemento que será o divisor dos demais itens é a receita líquida e os percentuais vão indicar o quanto cada elemento do resultado representa em relação a essa receita líquida Justamente por possuir essa capacidade de mostrar o quanto cada elemento representa do todo é que a análise vertical é chamada de análise estrutural 323 ANÁLISE HOTIZONTAL A análise horizontal verifica o crescimento da empresa no decorrer dos anos analisa todas as contas principalmente do Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado do Exercício de um ano para outro Deste modo Martins Diniz e Miranda 2012 definem que 10 a análise horizontal é uma ferramenta de análise da evolução dos grupos e das contas contábeis por meio de períodos a fim de caracterizar tendências Tratase de discernir o ritmo de crescimento dos vários itens Essa também é conhecida como análise de tendência ou análise de evolução 324 ANÁLISE ATRAVÉS DOS ÍNDICES A análise através de índices visa fornecer informações econômicas e financeiras da empresa a ser analisada Para Matarazzo 2003 o importante não é a quantidade de índices a serem calculados e sim a composição de um conjunto de índices que levam a um grau de profundidade das informações desejadas Segundo o autor os índices são divididos em aspectos da situação financeira e econômica sendo que os índices da situação financeira são subdivididos em índices de estrutura e de liquidez Conforme demonstrado no quadro a seguir SÍMBOLO ÍNDICE INDICA CTPL Participação de Capitais de Terceiros Endividamentos Quanto a empresa tomou de capitais de terceiro para cada 100 de Capital próprio PCCT Composição do Endividamento Qual o percentual de obrigações a curto prazo em relação às obrigações totais LG Liquidez Geral Quanto a empresa possui de Ativo Circulante RLP para cada 1 da dívida total LC Liquidez Corrente Quanto a empresa possui de Ativo Circulante para cada 1 de Passivo Circulante LS Liquidez Seca Quanto a empresa possui de Ativo Líquido para cada 1 de Passivo Circulante VAT Giro do Ativo Quanto a empresa vendeu para cada para cada 1 de Investimento Total LLV Margem Líquida Quanto a empresa obtem de lucro para cada para cada 100 de vendidos LLPL Rentabilidade do Patrimônio Líquido Quanto a empresa obtem de lucro para cada para cada 100 de capital próprio investido em média no exercício Estrutura de Capital Liquidez Rentabilidade Quadro 1 Resumo dos índices Adaptado Fonte Matarazzo 2003 p152 11 4 ESTUDO DE CASO O presente estudo foi realizado com dados de uma única empresa de telecomunicação a TIM Celular SA Por meio desse buscouse a caracterização da empresa assim como a do setor pelo qual os dados foram coletados no site da Revista Exame 2013 com os demonstrativos contábeis do período de 2010 2011 e 2012 Levantados os demonstrativos foi realizada uma adequação e padronização para análise dos relatórios contábeis Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado do Exercício Posteriormente foi efetivada uma atualização monetária dos relatórios para realização da análise horizontal e análise vertical 41 CARACTERIZAÇÃO DA EMPRESA De acordo com o site institucional da TIM Participações SA 2013 a TIM é uma companhia holding que presta serviços de telecomunicações em todo o território nacional por meio de suas subsidiárias TIM Celular SA e Intelig Telecomunicações LTDA A Companhia iniciou suas operações no Brasil em 1998 e se consolidou como uma empresa nacional a partir de 2002 tornandose a primeira operadora móvel a ter presença em todos os estados do Brasil TIM Participações SA é uma empresa de capital aberto que possui ações listadas na Bolsa de Valores de São Paulo e ADRs American Depositary Receipts negociadas na Bolsa de Valores de Nova York NYSE A Companhia também é integrante de um seleto grupo de empresas que compõem a carteira do ISE Índice de Sustentabilidade Empresarial da BM FBOVESPA 42 CARACTERIZAÇÃO DO SETOR O Setor de Telecomunicações de acordo com a Associação Brasileira de Telecomunicações 12 As Telecomunicações estão inseridas no Setor de Tecnologia de Informação e Comunicação TIC No Brasil o IBGE na Pesquisa Anual de Serviços PAS classifica desta forma os Serviços de Informação Serviços de Telecomunicações incluindo Telefonia Fixa Telefonia Celular SME Trunking Telecomunicações por Satélites provedores de Acesso à Internet transmissão e recepção de sinais de TV e Rádio serviços de instalação e outros 421 Serviços de Comunicação Móvel Os Serviços de Comunicação Móvel são caracterizados pela mobilidade do usuário A Telefonia Celular é o principal serviço de Comunicação Móvel e é prestado no Brasil por detentores de autorização de Serviço Móvel Pessoal SMP O SMP substituiu o Serviço Móvel Celular SMC A Anatel regulamentou em 2010 a existência de prestadoras virtuais 43 ANÁLISE DAS DEMOSNTRAÇÕES CONTÁBEIS 431 Ativo 13 2010 2011 2012 ATIVO 19370852 23438221 26108977 CIRCULANTE 6338127 8287126 9967717 Caixa e equivalentes de caixa 2376232 3262855 4429780 Ativos financeiros a valor justo por meio do resultado 18177 1872 810 Contas a Receber 2660618 3285782 3650871 Estoques 228654 273171 269145 Dividendos a receber Impostos e contribuições indiretos a recuperar 494036 608025 906101 Impostos e contribuições diretos a recuperar 361929 616235 331225 Despesas antecipadas 93768 114502 180371 Operações com derivativos 6122 55889 104712 Outros ativos 98591 68795 94702 NÃO CIRCULANTE 13032725 15151095 16141260 Ativos financeiros a valor justo por meio do resultado 13692 25873 21834 Contas a receber 36812 59712 61305 Impostos e contribuições indiretos a recuperar 188111 376479 215261 Impostos e contribuições diretos a recuperar 139366 22739 21658 Imposto de renda e cntribuição social diferidos 1732732 1488235 1252018 Depósitos judiciais 385519 607627 821312 Despesas antecipadas 102413 92874 94038 Operações com derivativos 16746 65315 84095 Outros ativos 17763 13884 14040 Investimentos Imobilizado 5863723 6624081 7566510 Intangível 4535848 5774276 5989189 CONSOLIDADO TIM PARTICIPAÇÕES SA EM MILHARES DE REAIS BALANÇO PATRIMONIAL Figura 1 Ativo Original Fonte Adaptado do relatório de sustentabilidade TIM 14 2010 2010AT 2011 2011AT 2012 ATIVO 19277084 23013239 23323719 26290403 25928606 CIRCULANTE 6244359 7454599 8172624 9212149 9787346 FINANCEIRO 2394409 2858477 3264727 3679987 4430590 Caixa e equivalentes de caixa 2376232 2836777 3262855 3677877 4429780 Ativos financeiros a valor justo por meio do resultado 18177 21700 1872 2110 810 OPERACIONAL 3849950 4596121 4907897 5532162 5356756 Contas a Receber 2660618 3176281 3285782 3703720 3650871 Estoques 228654 272970 273171 307917 269145 Impostos e contribuições indiretos a recuperar 494036 589787 608025 685363 906101 Impostos e contribuições diretos a recuperar 361929 432076 616235 694618 331225 Operações com derivativos 6122 7309 55889 62998 104712 Outros ativos 98591 117699 68795 77545 94702 NÃO CIRCULANTE 13032725 15558640 15151095 17078254 16141260 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 2633154 3143494 2752738 3102875 2585561 Ativos financeiros a valor justo por meio do resultado 13692 16346 25873 29164 21834 Contas a receber 36812 43947 59712 67307 61305 Impostos e contribuições indiretos a recuperar 188111 224569 376479 424366 215261 Impostos e contribuições diretos a recuperar 139366 166377 22739 25631 21658 Imposto de renda e cntribuição social diferidos 1732732 2068558 1488235 1677533 1252018 Depósitos judiciais 385519 460238 607627 684915 821312 Despesas antecipadas 102413 122262 92874 104687 94038 Operações com derivativos 16746 19992 65315 73623 84095 Outros ativos 17763 21206 13884 15650 14040 IMOBILIZADO 5863723 7000190 6624081 7466638 7566510 INTANGÍVEL 4535848 5414956 5774276 6508741 5989189 ANO 2010 2011 2012 INDICE 591 650 584 CONSOLIDADO TABELA IPCA TIM PARTICIPAÇÕES SA EM MILHARES DE REAIS BALANÇO PATRIMONIAL Figura 2 Ativo Atualizado Fonte Adaptado do relatório de sustentabilidade TIM 15 2010AT AV AH 2011AT AV AH 2012 AV AH ATIVO 23013239 100 100 26290403 100 11424 25928606 100 11267 CIRCULANTE 7454599 3239 100 9212149 3504 12358 9787346 3775 13129 FINANCEIRO 2858477 1242 100 3679987 1400 12874 4430590 1709 15500 Caixa e equivalentes de caixa 2836777 1233 100 3677877 1399 12965 4429780 1708 15616 Ativos financeiros a valor justo por meio do resultado 21700 009 100 2110 001 972 810 000 373 OPERACIONAL 4596121 1997 100 5532162 2104 12037 5356756 2066 11655 Contas a Receber 3176281 1380 100 3703720 1409 11661 3650871 1408 11494 Estoques 272970 119 100 307917 117 11280 269145 104 9860 Impostos e contribuições indiretos a recuperar 589787 256 100 685363 261 11621 906101 349 15363 Impostos e contribuições diretos a recuperar 432076 188 100 694618 264 16076 331225 128 7666 Operações com derivativos 7309 003 100 62998 024 86198 104712 040 143274 Outros ativos 117699 051 100 77545 029 6588 94702 037 8046 NÃO CIRCULANTE 15558640 6761 100 17078254 6496 10977 16141260 6225 10374 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 3143494 1366 100 3102875 1180 9871 2585561 997 8225 Ativos financeiros a valor justo por meio do resultado 16346 007 100 29164 011 17842 21834 008 13358 Contas a receber 43947 019 100 67307 026 15316 61305 024 13950 Impostos e contribuições indiretos a recuperar 224569 098 100 424366 161 18897 215261 083 9585 Impostos e contribuições diretos a recuperar 166377 072 100 25631 010 1541 21658 008 1302 Imposto de renda e cntribuição social diferidos 2068558 899 100 1677533 638 8110 1252018 483 6053 Depósitos judiciais 460238 200 100 684915 261 14882 821312 317 17845 Despesas antecipadas 122262 053 100 104687 040 8563 94038 036 7692 Operações com derivativos 19992 009 100 73623 028 36827 84095 032 42065 Outros ativos 21206 009 100 15650 006 7380 14040 005 6621 IMOBILIZADO 7000190 3042 100 7466638 2840 10666 7566510 2918 10809 INTANGÍVEL 5414956 2353 100 6508741 2476 12020 5989189 2310 11060 CONSOLIDADO TIM PARTICIPAÇÕES SA EM MILHARES DE REAIS BALANÇO PATRIMONIAL Figura 3 Ativo análises horizontal e vertical Atualizado Fonte Adaptado do relatório de sustentabilidade TIM 16 432 Passivo 2010 2011 2012 PASSIVO 9070043 10481484 12276107 CIRCULANTE 5691089 6795630 7375222 Fornecedores 3103469 3709301 4293121 Empréstimos e financiamentos 957549 1090174 951013 Operações com derivativos 2071 77055 42061 Obrigações trabalhistas 125292 145803 133283 Impostos taxas e contribuições indiretos 544375 705669 635061 Impostos taxas e contribuições diretos 265328 454124 204917 Dividendos a pagar 511737 326348 373241 Autorizações a pagar 369583 Outros passivos 181268 287156 372942 NÃO CIRCULANTE 3378954 3685854 4900885 Empréstimos e financiamentos 2277121 2570409 3439082 Operações com derivativos 164482 89078 36144 Impostos taxas e contribuições indiretos 57720 142953 246180 Impostos taxas e contribuições diretos 138981 167447 175892 Imposto de renda e cntribuição social diferidos 83708 77055 196806 Provisão para contingencias 249057 229521 311287 Plano de pensão e outros benefícios pósemprego 9166 318 4486 Provisão para futura desmobilização de ativos 255737 261918 298808 Outros passivos 142982 147155 192200 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 10300809 12956737 13832870 Capital social 8149096 9839770 9839770 Reservas de capital 396129 384489 387000 Reservas de lucros 1755584 2735847 3609469 Ações em tesouraria 3369 3369 TOTAL PASSIVO PL 19370852 23438221 26108977 CONSOLIDADO TIM PARTICIPAÇÕES SA EM MILHARES DE REAIS BALANÇO PATRIMONIAL Figura 4 Passivo e PL Originais Fonte Adaptado do relatório de sustentabilidade TIM 17 2010 2010AT 2011 2011AT 2012 PASSIVO 9070043 10827938 10481484 11814687 12276107 CIRCULANTE 5691089 6794098 6795630 7660007 7375222 FINANCEIRO 957549 1143135 1090174 1228840 951013 Empréstimos e financiamentos 957549 1143135 1090174 1228840 951013 OPERACIONAL 4733540 5650963 5705456 6431167 6424209 Fornecedores 3103469 3704963 3709301 4181109 4293121 Operações com derivativos 2071 2472 77055 86856 42061 Obrigações trabalhistas 125292 149575 145803 164349 133283 Impostos taxas e contribuições indiretos 544375 649882 705669 795427 635061 Impostos taxas e contribuições diretos 265328 316752 454124 511887 204917 Dividendos a pagar 511737 610918 326348 367858 373241 Autorizações a pagar 369583 Outros passivos 181268 216400 287156 323681 372942 NÃO CIRCULANTE 3378954 4033840 3685854 4154680 4900885 Empréstimos e financiamentos 2277121 2718457 2570409 2897355 3439082 Operações com derivativos 164482 196361 89078 100408 36144 Impostos taxas e contribuições indiretos 57720 68907 142953 161136 246180 Impostos taxas e contribuições diretos 138981 165917 167447 188746 175892 Imposto de renda e cntribuição social diferidos 83708 99932 77055 86856 196806 Provisão para contingencias 249057 297328 229521 258715 311287 Plano de pensão e outros benefícios pósemprego 9166 10942 318 358 4486 Provisão para futura desmobilização de ativos 255737 305302 261918 295233 298808 Outros passivos 142982 170694 147155 165873 192200 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 10207041 12185301 12842235 14475716 13652499 Capital social 8149096 9728499 9839770 11091349 9839770 Reservas de capital 302361 360963 269987 304328 206629 Reservas de lucros 1755584 2095839 2735847 3083836 3609469 Ações em tesouraria 3369 3369 TOTAL PASSIVO PL 19277084 23013239 23323719 26290403 25928606 ANO 2010 2011 2012 INDICE 591 650 584 CONSOLIDADO TABELA IPCA TIM PARTICIPAÇÕES SA EM MILHARES DE REAIS BALANÇO PATRIMONIAL Figura 5 Passivo e PL Atualizados Fonte Adaptado do relatório de sustentabilidade TIM 18 2010AT AV AH 2011AT AV AH 2012 AV AH PASSIVO 10827938 4705 100 11814687 4494 10911 12276107 4735 11337 CIRCULANTE 6794098 2952 100 7660007 2914 11275 7375222 2844 10855 FINANCEIRO 1143135 497 100 1228840 467 10750 951013 367 8319 Empréstimos e financiamentos 1143135 497 100 1228840 467 10750 951013 367 8319 OPERACIONAL 5650963 2456 100 6431167 2446 11381 6424209 2478 11368 Fornecedores 3704963 1610 100 4181109 1590 11285 4293121 1656 11587 Operações com derivativos 2472 001 100 86856 033 351305 42061 016 170123 Obrigações trabalhistas 149575 065 100 164349 063 10988 133283 051 8911 Impostos taxas e contribuições indiretos 649882 282 100 795427 303 12240 635061 245 9772 Impostos taxas e contribuições diretos 316752 138 100 511887 195 16160 204917 079 6469 Dividendos a pagar 610918 265 100 367858 140 6021 373241 144 6110 Autorizações a pagar 369583 143 Outros passivos 216400 094 100 323681 123 14958 372942 144 17234 NÃO CIRCULANTE 4033840 1753 100 4154680 1580 10300 4900885 1890 12149 Empréstimos e financiamentos 2718457 1181 100 2897355 1102 10658 3439082 1326 12651 Operações com derivativos 196361 085 100 100408 038 5113 36144 014 1841 Impostos taxas e contribuições indiretos 68907 030 100 161136 061 23385 246180 095 35726 Impostos taxas e contribuições diretos 165917 072 100 188746 072 11376 175892 068 10601 Imposto de renda e cntribuição social diferidos 99932 043 100 86856 033 8692 196806 076 19694 Provisão para contingencias 297328 129 100 258715 098 8701 311287 120 10469 Plano de pensão e outros benefícios pósemprego 10942 005 100 358 000 328 4486 002 4100 Provisão para futura desmobilização de ativos 305302 133 100 295233 112 9670 298808 115 9787 Outros passivos 170694 074 100 165873 063 9718 192200 074 11260 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 12185301 5295 100 14475716 5506 11880 13652499 5265 11204 Capital social 9728499 4227 100 11091349 4219 11401 9839770 3795 10114 Reservas de capital 360963 157 100 304328 116 8431 206629 080 5724 Reservas de lucros 2095839 911 100 3083836 1173 14714 3609469 1392 17222 Ações em tesouraria 3369 001 TOTAL PASSIVO PL 23013239 10000 100 26290403 10000 11424 25928606 10000 11267 CONSOLIDADO EM MILHARES DE REAIS BALANÇO PATRIMONIAL Figura 6 Passivo e PL Análises vertical e horizontal Atualizados Fonte Adaptado do relatório de sustentabilidade TIM 19 433 Resultado 2010 2011 2012 Receita operacional líquida 14457450 17085977 18763947 Custo dos serviços prestados e das mercadorias venidas Lucro bruto 7151683 8524544 8882963 Receitas despesas operacionais 5951549 6457102 6561518 Comercialização 4494608 4845712 4774161 Gerais e administrativas 1008694 963394 1029943 Resultado da equivalência patrimonial Outras despesas operacionais líquidas 448247 647996 757414 Lucro operacional 1200134 2067442 2321445 Receitas despesas financeiras 245457 238858 167965 Receitas financeiras 231671 310521 304034 Despesas financeiras 380501 448779 428116 Variações cambiais líquidas 96627 100600 43883 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda e contribuição social 1257038 547356 704592 Lucro líquido do exercício 2211715 1281228 1448888 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO CONSOLIDADO 7305767 8561433 2153480 9880984 954677 1828584 Figura 7 DRE Original Fonte Adaptado do relatório de sustentabilidade TIM 20 2010 2010ATUA 2011 2011ATUA 2012 Receita operacional líquida 14457450 17259496 17085977 19259245 18763947 CSP E CMV 7305767 8721722 8561433 9650413 9880984 Lucro bruto 7151683 8537774 8524544 9608832 8882963 Despesas operacionais 6045317 7216980 6571604 7407486 6741889 Comercialização 4494608 5365723 4845712 5462067 4774161 Gerais e administrativas 1102462 1316134 1077896 1215000 1210314 Outras despesas operacionais líquidas 448247 535123 647996 730418 757414 Lucro operacional I 1106366 1320794 1952940 2201346 2141074 Receitas despesas financeiras 245457 293030 238858 269240 167965 Receitas financeiras 231671 276572 310521 350018 304034 Despesas financeiras 380501 454247 448779 505862 428116 Variações cambiais líquidas 96627 115355 100600 113396 43883 Lucro operacional II 860909 1027765 1714082 1932106 1973109 Resultado da Equivalência Patrimonial 0 0 0 0 0 Lucro operacional III 860909 1027765 1714082 1932106 1973109 Lucro antes IR e CSLL 860909 1027765 1714082 1932106 1973109 Imposto de renda e contribuição social 1257038 1500669 547356 616977 704592 Lucro líquido do exercício 2117947 2528433 1166726 1315129 1268517 ANO 2010 2011 2012 INDICE 591 650 584 TABELA IPCA DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO CONSOLIDADO Figura 8 DRE Atualizada Fonte Adaptado do relatório de sustentabilidade TIM 21 2010ATUA AV AH 2011ATUA AV AH 2012 AV AH Receita operacional líquida 17259496 10000 100 19259245 10000 11159 18763947 10000 10872 CSP E CMV 8721722 5053 100 9650413 5011 11065 9880984 5266 11329 Lucro bruto 8537774 4947 100 9608832 4989 11254 8882963 4734 10404 Despesas operacionais 7216980 4181 100 7407486 3846 10264 5984475 3189 8292 Comercialização 5365723 3109 100 5462067 2836 10180 4774161 2544 8898 Gerais e administrativas 1316134 763 100 1215000 631 9232 1210314 645 9196 Outras despesas operacionais líquidas 535123 310 100 730418 379 13650 757414 404 14154 Lucro operacional I 1320794 765 100 2201346 1143 16667 2898488 1545 21945 Receitas despesas financeiras 293030 170 100 269240 140 9188 167965 090 5732 Receitas financeiras 276572 160 100 350018 182 12656 304034 162 10993 Despesas financeiras 454247 263 100 505862 263 11136 428116 228 9425 Variações cambiais líquidas 115355 067 100 113396 059 9830 43883 023 3804 Lucro operacional II 1027765 595 100 1932106 1003 18799 2730523 1455 26568 Resultado da Equivalência Patrimonial 0 000 100 0 000 0 000 Lucro operacional III 1027765 595 100 1932106 1003 18799 2730523 1455 26568 Lucro antes IR e CSLL 1027765 595 100 1932106 1003 18799 1973109 1052 19198 Imposto de renda e contribuição social 1500669 869 100 616977 320 4111 704592 376 4695 Lucro líquido do exercício 2528433 1465 100 1315129 683 5201 1268517 676 5017 CONSOLIDADO TIM PARTICIPAÇÕES SA EM MILHARES DE REAIS DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO Figura 9 DRE Análises vertical e horizontal Atualizada Fonte Adaptado do relatório de sustentabilidade TIM 22 Após a padronização e atualização monetária dos relatórios contábeis a estruturação e quantificação em percentuais de participação dos subgrupos do Balanço Patrimonial ativo circulante realizável a longo prazo imobilizado investimentos e intangível passivo circulante passivo não circulante e patrimônio líquido ficam de acordo com o demonstrado na figura 10 ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO PC 738 AC 921 RLP 310 INV IMO INT 1398 PC 766 AC 979 RLP 259 INV IMO INT 1356 2010 2011 2012 INV IMO INT 1242 AC 745 RLP 314 PC 680 PL 1219 PNC 403 PL 1448 PNC 415 PL 1365 PNC 490 Figura 10 Balanço Patrimonial Fonte Elaborado pelas autoras 44 ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA DA EMPRESA Considerando as informações que constam nos demonstrativos analisados Demonstração do Resultado do Exercício e Balanço Patrimonial foi realizada a padronização dos mesmos para assim ser possível analisálos de acordo com os índices disponíveis pelo setor Com a análise podese obter diagnóstico financeiro e econômico da empresa observada com o intuito de evidenciar a situação econômicofinanceira da mesma 23 TIM SETOR TIM SETOR TIM SETOR ESTRUTURA Endividamento 4705 710 4494 1496 4735 1590 Concentração do Endividamento 6275 6483 6008 Imobilização do PL 10189 9654 9929 Imobilização de RNC 7655 7501 7306 LIQUIDEZ Líquidez Corrente 110 090 120 128 133 140 Líquidez Geral 098 096 104 089 101 0918 Líquidez Seca 106 116 129 ANÁLISE DINÂMICA NLCG 1054841 899005 1067453 Tesouraria 1715343 2451147 3479577 TesourariaNLCG 16262 27265 32597 CGP 3373339 2602538 2488761 CCL 660501 1552142 2412124 EBITDA 1027765 1932106 1973109 Encargos Financeiros Líquidos 293030 269240 167965 2011 2012 ÍNDICES FINANCEIROS 2010 Quadro 2 Índices financeiros da empresa Fonte Elaborado pelas autoras De acordo com o quadro 2 a TIM em 2010 utilizou R 4705 de recursos de terceiros para cada R 10000 de recursos próprios para financiar suas atividades Quando comparado com o setor de atuação ela se mostra não dependente dos recursos vindos de terceiros o que não irá restringir a tomada de decisão O que agrava a situação do endividamento é que as dividas com terceiros estão concentradas no curto prazo o que pode prejudicar a capacidade da empresa de honrar com seus compromissos A capacidade da TIM de honrar com seus compromissos de acordo com o índice de liquidez geral se mostra frágil 098 porém quando comparado com o setor é superior no entanto essa fragilidade é vivenciada pelo setor de atuação O índice de liquidez corrente apurado na empresa também é frágil 110 entretanto se suas atividades encerrassem ela conseguiria de acordo com o índice de liquidez seca de 106 pagar suas dividas com terceiros sem depender das vendas se mostrando superior ao setor Analisando a necessidade de capital da TIM temse que a atividade operacional da mesma se autofinanciava visto que seu passivo operacional se mostrou maior que seu ativo operacional não necessitando neste momento de capital de giro Voltando a atenção para o financeiro da TIM esta se apresenta positiva saldo evidenciado na tesouraria não utilizando dividas de curto prazo para financiar seu capital de giro tendo sobra de recursos para serem 24 aplicados O Ebtida positivo mostra que a TIM possui recursos para pagar os encargos da dividas tendo sobras de recursos Diante de todas asa análises realizadas a situação financeira da empresa se mostrou confortável no ano de 2010 TIM SETOR TIM SETOR TIM SETOR Giro do Ativo 0750 0733 0724 Margem Bruta 49467 4420 49892 4022 47341 4144 Margem Operacional I 7653 11430 15447 Margem Operacional II 5955 10032 14552 Margem Operacional III 5955 2170 10032 1604 14552 916 Margem Líquida 14650 1520 6829 1324 6760 548 Retorno do PL 20750 1272 9085 3138 9291 304 ÍNDICES ECONÔMICOS 2010 2011 2012 Quadro 3 Índices econômicos da empresa Fonte Elaborado pelas autoras O quadro 3 evidencia a situação econômica da empresa em 2010 A margem bruta da TIM é maior que setor logo o ganho que a empresa tem sobre os custos é superior O resultado obtido pelas atividades operacionais I II e III se mostraram positivas logo a atividade própria e financeira são positivas entretanto bem inferior ao setor em que ela atua As receitas auferidas pela empresa superaram as despesas do período apresentando margem liquida positiva porém pouco inferior ao setor O retorno sobre o patrimônio líquido mostrou que os sócios obtiveram R 2075 para cada R 10000 que investiram De acordo com os resultados obtidos é evidente que o desempenho apresentado no ano de 2010 foi satisfatório embora em alguns itens apresentar resultado inferior ao setor 441 Relatórios anuais de 2011 e 2012 A empresa adotou estratégias de aumento do faturamento pois apresentou alavancagem nas vendas que pode ser observado na análise horizontal nos anos de 2011 e 2012 com 1159 e 872 respectivamente Outra estratégia adotada foi de a de melhorias na gestão financeira pela qual buscouse reduzir os empréstimos podendo ser visto no passivo e na demonstração do resultado do exercício redistribuindo as dividas no curto e 25 longo prazo diminuindo assim a pressão por geração de caixa Outras características dessa estratégia foram observadas pelas perdas com variação cambial que reduziram do ano base de 2010 para 2012 em 45 influenciando positivamente no resultado operacional II e pelas despesas operacionais que aumentaram significativamente ao ponto de reduzirem o lucro líquido Conforme evidenciado na demonstração do resultado do exercício as vendas cresceram no ano de 2011 e 2012 quando comparadas ao ano de 2010 conforme é apresentado na análise horizontal o crescimento dos custos vão de encontro ao crescimento das receitas O lucro bruto apresentouse baixo no ano de 2012 consequência do aumento dos custos de produção Os índices econômicos foram positivos entretanto em alguns pontos da análise estes se apresentaram inferior ao setor de atuação da empresa Houve crescimento das margens operacionais nos anos consecutivos porém as margens II e III são iguais por a empresa não ter participação em outras Cias Logo as variações se dão devido ao impacto financeiro A margem liquida apresentou queda de 47 nos anos de 2011 e 2012 entretanto a situação desconfortável é vivenciada por todas que atuam neste setor pois houve q queda setorial O retorno sobre o patrimônio líquido diminuiu no ano de 2011 e posteriormente teve um pequeno aumento no ano de 2012 Na ótica financeira o endividamento alinhado ao padrão setorial é favorável não comprometendo a tomada de decisão porém quando analisado sua concentração é preocupante pois gera pressão para a geração de caixa por estar concentrado no curto prazo diminuindo a proporção do endividamento no curto prazo no ano de 2012 ponto favorável A capacidade de pagar compromissos expressa pelos índices de liquidez que em 2010 era considerada frágil teve melhora No longo prazo a saiu de uma liquidez de 098 em 2010 para respectivamente 104 e 101 em 2011 e 2012 demonstrando uma boa capacidade de pagamento acima do índice setorial Os índices de liquidez no curto prazo foi de 110 em 2010 para respectivamente 12 e 133 em 2011 e 2012 sofrendo alterações positivas e demonstrando uma boa capacidade de pagamento alinhados ao setor A empresa também melhorou sua capacidade de honrar compromissos sem depender das vendas apresentando índices de 106 116 119 respectivamente nos anos de 2010 2011 e 2012 A capacidade operacional de geração líquida de caixa expressa pelo índice EBITDA teve melhora sendo suficiente para pagar com sobras os encargos financeiros da divida 26 5 CONCLUSÃO A análise das demonstrações contábeis é uma ferramenta que possibilita ao analista verificar o desempenho econômico e financeiro de uma entidade A análise horizontal permite verificar a evolução das contas assim como as tendências Por meio dessa análise podese perceber que a empresa adotou estratégias de expansão pois apresentou alavancagem nas vendas além da estratégia de melhorias na gestão financeira pela qual buscouse reduzir os empréstimos e as perdas com variação cambial Pelos demonstrativos contábeis é possível extrair dados para realizar o cálculo dos índices padrões que podem ser comparação o setor e com outros indicadores O presente trabalho buscouse levantar um referencial teórico para apoiar o estudo de caso da empresa TIM Celular SA Em um segundo momento levantouse e as demonstrações contábeis referentes aos anos 2010 2011 e 2012 esses relatórios foram reestruturados e atualizados com os valores corrigidos pelo índice IPCA possibilitando atualizar os valores das demonstrações a uma mesma base monetária para fins de comparação E então calcular analisar os índices econômicos e financeiros desta companhia Foi possível verificar através das analises que as empresa apresentou um endividamento alinhado ao setorial porém esse endividamento concentravase em curto prazo o que aumenta a pressão por geração de caixa No que se refere à capacidade de honrar seus compromissos com terceiros a empresa demonstra uma fragilidade para os pagamentos de longo prazo porém quando comparados ao setor verificase que a empresa está em melhores condições de pagamento no seguimento Já no curto prazo a empresa encontrase em uma situação confortável e quando comparados ao setor melhor ainda Quanto à análise de capacidade da empresa em saldar os encargos da dívida percebese que a entidade possui condições de cobrir os juros e encargos referentes às obrigações financeiras De forma geral a empresas analisada possui índices financeiros e econômicos saudáveis com uma tendência de melhora visto que a empresa tem preocupado em uma melhor gestão financeira de modo a diminuir a concentração das dividas de curto prazo para longo prazo 27 REFERÊNCIAS ASSAF NETO Alexandre Estrutura e análise de balanços um enfoque econômico financeiro 10 ed São Paulo Atlas 2012 COTAÇÕES BOVESPA RANKING Disponível em httpwwwinvestinfocombr AbrilExameRankingaspx Acesso em 29 out 2013 GIL Antônio Carlos Como elaborar projetos de pesquisa 5 ed São Paulo Atlas 2010 Métodos e técnicas de pesquisa social 6 ed São Paulo Atlas 2008 GITMAN Lawrence Jeffrey Princípios de administração financeira 10 ed Pearson São Paulo 2007 KAUARK Fabiana MANHÃES Fernanda Castro MEDEIROS Carlos Henrique Metodologia da pesquisa guia prático Itabuna Via Litterarum 2010 MAGALHÃES Luzia Eliana Reis ORQUIZA Liliam Maria Metodologia do trabalho científica elaboração de trabalhos Curitiba FESP 2002 MARCONI Marina de A LAKATOS Eva M Fundamentos de metodologia científica São Paulo Atlas 2003 MARION José Carlos Análise das demonstrações contábeis contabilidade empresarial 3 ed São Paulo Atlas 2006 MARTINS Eliseu DINIZ Josedilton Alves MIRANDA Gilberto José Análise avançada das demonstrações contábeis uma abordagem crítica São Paulo Atlas 2012 MATARAZZO Dante C Análise Financeira de Balanços abordagem básica e gerencial 6 ed São Paulo Atlas 2003 REVISTA EXAME Disponível em httpexameabrilcombrnegociosmelhorese maiores Acesso em 28 out 2013 TELEBRASIL ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DE TELECOMUNICAÇÃO Disponível em httpwwwtelebrasilorgbr Acesso em 26 out 2013 TIM Disponível em httpritimcombrshowaspxidCanal9ROHtD3EH7 QuGpf7dfD3g Acesso em 26 out 2013