Realizar Análise Temporal

A atividade deve ser desenvolvida em etapas evolutivas e coordenadas e apresentada em data a ser definida para o mês de junho2025 Cada um terá 30 minutos para a apresentação que deverá seguir o molde de uma apresentação de consultoria econômica solicitada por um suposto Cliente no caso o Professor Período de Análise 2024 4 trimestres OS DADOS ABAIXO INDICADOS DEVERÃO SER ANALISADOS MEDIANTE ANÁLISE ESTATÍSTICA DESCRITIVA OU VIA CORRELAÇÕES E REGRESSÕES ECONOMÉTRICAS 1 Evolução do Comércio Externo Brasileiro saldos produtos destinosorigens base do Sistema COMEX Stat do MDIC 2 Evolução do Saldo das Transações Correntes brasileiras Balanças Comercial de Serviços e de Rendas base do Banco Central do Brasil PEDD Padrão Especial de Disseminação de Dados 3 Evolução do Saldo da Conta Financeira investimento direto e investimento em carteira base do Banco Central do Brasil PEDD Padrão Especial de Disseminação de Dados 4 Evolução da Taxa de rolagem e das reservas internacionais base do Banco Central do Brasil PEDD Padrão Especial de Disseminação de Dados 5 Evolução da Taxa Nominal de Câmbio e utilização de ativos cambiais base oficial do Banco Central do Brasil 6 Evolução da Taxa de Juros Nominais base oficial do Banco Central do Brasil IBGE 7 Evolução dos meios de pagamento oferta de moeda base monetária base do Banco Central do Brasil PEDD Padrão Especial de Disseminação de Dados 8 Diretrizes Macroeconômicas através da análise das Atas do COPOM Banco Central do Brasil base do Sistema Banco Central do Brasil Cada um fará a análise para um conjunto temporal 1 trimestre e de todas as variáveis e apresentará o comportamento das variáveis propostas na análise de macro dinâmica internacional do Brasil no período comparando com igual trimestre do ano anterior 2023 para observar comportamentos similares ou díspares entre eles se há sazonalidade ou não A base de discussão e contextualização será i A internacionalização da economia brasileira meios de acesso tipo de internacionalização ii Balanço de Pagamentos e o comportamento quanto às dinâmicas da a produção b do comércio e c dos investimentos iii Analisar construir o fluxo circular da renda e quais são seus agentes iv Evolução da Taxa de Câmbio Nominal e o comportamento e utilização de ativos cambiais pelo Banco Central do Brasil e do saldo das reservas internacionais v Análise de overshooting cambial comparando períodos mensais e trimestrais vi Análise da relação entre taxa de juros e taxa de câmbio e sua relação com o câmbio nominal além da existência de comportamentos relativos à Curva J vii Análise de comportamento do comércio com base no Modelo MarshallLerner viii Análise do comportamento dinâmico com base no MundellFleming e Modelo ISLMBP As análises devem ser apresentadas em datas propostas e combinadas em sala de aula e em horário distinto da mesma A divisão temporal será 1º trimestre de 2024 e comparação com 1º trimestre de 2023 OBS para facilitar a construção dos trabalhos utilizaremos os valores nominais das bases de dados ou seja não será necessário utilizar nenhum deflator OBS O trabalho já está em andamento nessa planilha O item 8 que está em destaque vermelho falta coletar os dados para realizar a análise https1drvmsxc16f26a2d10a13602 EcVsgfrALPdJgVKhV4T1ZJUBCzGjiRw47ZukcqpOFjQDXgeW4HsDb A análise da balança comercial do primeiro trimestre de 2024 na comparação com o mesmo período de 2023 permite inferir que houve crescimento de 24 nas exportações totais do período enquanto as importações sofreram queda de 17 Bens de capital Bens Intermediários Bens de consumo Combustíveis e Lubrificantes 360 4998 976 1252 356 5007 1006 1401 Exportações bilhões de US 2023 2024 Analisando pelas grandes categorias podemos observar que o crescimento das exportações foi impulsionado pela expansão nas vendas externas de combustíveis e lubrificantes 119 e bens de consumo 30 No período houve queda de 09 nas exportações de bens de capital Bens de capital Bens Intermediários Bens de consumo Combustíveis e Lubrificantes 700 3723 976 836 780 3488 1006 727 Importações bilhões de US 2023 2024 Já a queda nas importações foi impulsionada pela redução de 131 nas compras externas de combustíveis e lubrificantes e 63 na importação de bens intermediários Diante disso o superávit comercial no período cresceu 185 saindo de US 156 bilhões para US 185 bilhões Os resultados positivos da balança comercial não foram suficientes para transformar as transações correntes positivas no acumulado do primeiro trimestre tanto de 2023 como de 2024 o déficit do período em 2023 foi de US 14 bilhões e passou para US 124 bilhões queda de 116 O déficit nas transações correntes foi impulsionado pelo déficit da conta de serviços que aumentou 263 no período A rubrica de renda primária teve contribuição importante no resultado embora esta tenha apresentado queda nos três primeiros meses de 2024 na comparação com o mesmo período de 2023 saiu de US 201 bilhões para US 18 bilhões A conta financeira do balanço de pagamentos apresentou saldo positivo nos dois períodos em questão1 com crescimento no primeiro trimestre de 2024 ante mesmo período de 2023 Janeiro Fevereiro Março 76 49 11 52 49 63 Conta financeira bilhões de US 2023 2024 Os investimentos externos também têm apresentado resultado positivo no primeiro trimestre de 2024 comparativamente com o mesmo período de 2023 O total cresceu 107 fruto do aumento de 72 dos investimentos feitos no país os investimentos no exterior sofreram queda de 27 1 Os valores negativos significam captação líquida Investimento direto Investimento no exterior Investimento no país 169 61 230 187 59 246 Investimentos diretos bilhões de US 2023 2024 Já os investimentos em carteira apresentaram crescimento de 371 no primeiro trimestre de 2024 ante mesmo período de 2023 Janeiro Fevereiro Março 23 06 41 49 52 13 Investimentos em carteira 2023 2024 Com relação ao comportamento da taxa de câmbio nos dois períodos em questão há valorização do Real diante do Dólar mesmo com a taxa de juros sendo menor no primeiro trimestre de 2024 comparativamente ao mesmo período de 2023 Taxa de câmbio média do período 2023 2024 Janeiro 50993 49535 Fevereiro 52078 49833 Março 50804 49962 No primeiro trimestre de 2023 houve intervenções importantes do Banco Central ao passo que no mesmo período de 2024 isso não ocorreu as reservas internacionais terminam o primeiro trimestre de 2024 75 acima do observado no mesmo período de 2023 Por fim a ausência de intervenções em 2024 e a elevação das reservas sugerem um ambiente externo favorável e fluxo positivo de capitais Em 2023 podemos verificar a ocorrência de um overshooting cambial com uma forte depreciação cambial e depois um movimento de correção rápido 122023 182023 1142023 1202023 1262023 212023 272023 2132023 2192023 2252023 332023 392023 3152023 3212023 3272023 49 5 51 52 53 54 55 Taxa de câmbio Já em 2024 houve maior estabilidade cambial comparativamente com o mesmo período de 2023 não havendo evidências de que tenha ocorrido um overshooting 122024 182024 1142024 1202024 1262024 212024 272024 2132024 2192024 2252024 322024 382024 3142024 3202024 3262024 48 485 49 495 5 505 Taxa de câmbio Contrariando a teoria no qual uma redução na taxa de juros tende a desvalorizar a moeda nacional o que se observou no Brasil no período é que mesmo com uma queda na taxa de juros o Real se valorizou frente ao Dólar PERÍODO DE VIGÊNCIA TAXA 08122022 01022023 1365 02022023 21032023 1365 23032023 03052023 1365 14122023 31012024 1165 14122023 31012024 1115 01022024 20032024 1065 A Curva J é um conceito econômico e gráfico que descreve o efeito inicial negativo seguido por um efeito positivo sobre o saldo da balança comercial de um país após uma desvalorização cambial Logo após a moeda local perder valor as importações tornamse mais caras em moeda local e os contratos comerciais já firmados limitam a reação imediata das exportações Assim num primeiro momento o déficit comercial pode até se aprofundar Entretanto com o tempo exportadores conseguem aumentar suas vendas externas devido à maior competitividade dos produtos nacionais agora mais baratos para estrangeiros enquanto importadores e consumidores internos reduzem a demanda por produtos estrangeiros mais caros melhorando gradualmente o saldo comercial Quando esse comportamento é desenhado num gráfico saldo comercial no eixo vertical e tempo no horizontal formase um traço semelhante à letra J Em termos macroeconômicos a Curva J está associada à elasticidadepreço da demanda por exportações e importações Para que o saldo comercial melhore após a desvalorização é necessário que a soma das elasticidadespreço das exportações e das importações seja maior que 1 Condição de MarshallLerner Se essa condição não se cumprir a desvalorização poderá agravar o déficit comercial mesmo no longo prazo A Curva J portanto ilustra não apenas o efeito mecânico da desvalorização cambial sobre preços mas também o tempo necessário para a economia se ajustar destacando a importância dos contratos existentes da estrutura produtiva e da capacidade de resposta dos setores exportador e importador Com os dados à disposição não foi possível identificar a ocorrência da curva J uma vez que não houve depreciação forte o suficiente para gerála Já com relação à condição MarshallLerner uma depreciação cambial só melhora o saldo comercial se a soma das elasticidadespreço das exportações e importações for maior do que 1 também não pode ser verificada Mesmo com a valorização cambial de 2024 o impacto nas exportações ou melhor na queda das exportações foi limitado isso permitenos sugerir que as elasticidadespreço são baixas especialmente por conta da pauta exportadora brasileira concentrada em commodities essas possuem menor sensibilidade ao câmbio Com relação à análise dinâmica através do modelo ISLMBP o patamar da SELIC em 2023 seria suficiente para atrair capital o que exerceria pressão para a valorização do Real Isso faz com que o Banco Central intervenha através de contratos de SWAP cambial por exemplo para conter a instabilidade no mercado cambial Já em 2024 com a queda da SELIC seria suposto que a moeda brasileira sofreria uma desvalorização no entanto o que se observou na prática foi uma valorização o que sugere uma curva BP elástica de modo que a entrada de capitais mais do que compense a queda na taxa de juros fluxos externos explicam o comportamento diferente do previsto pela teoria