Relatório de Planejamento e Controle de Operações

Trabalho Individual Planejamento e Controle de Operações Avaliação do desempenho operacional de uma empresa Brasileira de capital aberto Entregas 1 Relatório com os resultados e a avaliação do desempenho operacional 2 Planilha com os cálculos e números utilizados Escolha da empresa feita em sala a partir da lista disponibilizada pelo professor para evitar duplicações entre estudantes Período de análise últimos 5 anos 2020 2021 2022 2023 2024 Fonte de dados Demonstrativos financeiros obter no site da empresa ou diretamente na CVM Dados anuais DFP Calcular e avaliar a evolução anual dos seguintes indicadores nos últimos 5 anos a Desempenho 1 Margens Bruta Operacional e Líquida 2 Fluxo de Caixa Operacional Relação entre CAPEX e FCO 3 Alavancagem Operacional 4 Rentabilidade ROA e ROE 5 Modelo DuPont Margem x Giro x Alavancagem b Indicadores de Estoques 1 do Estoque em Relação ao Ativo Total 2 Dias de Estoque 3 Giro do Estoque 4 Comparação Entre Dias de Estoque Prazo Médio de Pagamento de Fornecedores e Prazo de Recebimento c Previsão Projeção 1 Com os dados trimestrais ITR dos 5 anos sem incluir os dados de 4T24 qual seria a previsão para as receitas para 4T de 2024 Compare com o resultado divulgado em 4T24 2 Com os dados anuais projete os resultados da empresa para os próximos 3 anos Receita Resultado Operacional e Resultado Líquido pelo menos Quais premissas você utilizaria INDICADORES 1 RENTABILIDADE Margem Bruta Resultado Bruto Receita 100 Margem Operacional Resultado Antes do Resultado Financeiro Receita 100 Margem Líquida Lucro Receita 100 ROE Lucro Patrimônio Líquido 100 ROA Lucro Ativo Total 100 NOPAT Net Operating Profit After Taxes Resultado Antes do Resultado Financeiro Impostos e Taxas Capital Investido Patrimônio Líquido Empréstimos e Financiamentos ROIC Return on Invested Capital NOPAT Capital Investido 100 Relação entre Caixa Gerado pelas operações e necessidade de investimentos Fluxo de Caixa de Operações Fluxo de Caixa de Investimentos 100 Alavancagem Operacional Variação do Resultado Antes do Resultado Financeiro Variação da Receita 2 ESTOQUES dos Estoques Estoques Ativo Total 100 Cobertura Estoques Estoques Custo da Mercadoria Vendida 365 Giro de Estoque Custo da Mercadoria Vendida Estoques Prazo Médio de Recebimento de Vendas Contas a Receber Vendas 365 Prazo Médio de Pagamento de Fornecedores Fornecedores Custo da Mercadoria Vendida Estoque Final Estoque Inicial 365 Prazo Médio de Estocagem igual a Cobertura de Estoques Necessidade de Capital de Giro NCG Prazo Médio de Estocagem Prazo Médio de Recebimento de Vendas Prazo Médio de Pagamento de Fornecedores Relatório de Avaliação do Desempenho Operacional da Vibra Energia 20202024 A análise do desempenho operacional da Vibra Energia foi realizada com base nos dados fornecidos para os anos de 2020 a 2024 Análise do Desempenho Operacional 20202024 1 Gestão de Estoques Estoque A proporção do estoque em relação aos ativos totais oscilou entre 1247 2024 e 1675 2021 A redução em 2024 1247 em comparação com o pico de 2021 sugere maior eficiência na gestão de estoques possivelmente devido a uma melhor adequação da oferta à demanda ou otimização logística Cobertura Dias A cobertura de estoque caiu de 1679 dias em 2020 para 1359 dias em 2024 indicando uma gestão mais eficiente com menor tempo de retenção de estoques Giro do Estoque O giro melhorou de 2173 em 20202021 para 2685 em 2024 refletindo maior rotatividade e eficiência na venda de produtos armazenados Conclusão A Vibra Energia demonstrou uma melhoria consistente na gestão de estoques com redução no tempo de cobertura e aumento no giro sugerindo maior eficiência operacional e logística ao longo do período 2 Margens Operacionais Margem Bruta Oscilou entre 413 2022 e 547 2020 com 478 em 2024 A queda em 2022 reflete pressões de mercado possivelmente por aumento de custos de combustíveis ou competição mas a recuperação em 2024 indica maior controle sobre custos variáveis Margem Operacional Variou de 200 2021 a 560 2020 com 503 em 2024 A margem operacional em 2024 é robusta mas inferior ao pico de 2020 sugerindo que a empresa recuperou parte da eficiência operacional perdida em 20212022 Margem Líquida Passou de 479 2020 para 085 2022 recuperando se para 370 em 2024 A forte queda em 2022 pode estar associada a fatores macroeconômicos como volatilidade nos preços de combustíveis mas a recuperação em 2024 foi impulsionada por ganhos fiscais extraordinários R 33 bilhões em recuperação tributária no 4T24 Conclusão As margens mostram recuperação em 2024 especialmente impulsionada por fatores não recorrentes recuperação tributária No entanto a margem operacional e bruta permanecem abaixo dos níveis de 2020 indicando desafios na manutenção de rentabilidade em um mercado competitivo 3 Retorno sobre Investimentos ROA Retorno sobre Ativos Caiu de 1379 2020 para 374 2022 recuperandose para 1299 em 2024 A queda em 2022 reflete menor eficiência na geração de lucros a partir dos ativos mas a recuperação em 2024 sugere melhor utilização do capital investido ROE Retorno sobre Patrimônio Seguiu trajetória semelhante de 3199 2020 para 1219 2022 com recuperação para 3123 em 2024 A alavancagem financeira contribuiu para o ROE elevado especialmente em 2024 ROIC Retorno sobre Capital Investido Variou de 804 2021 a 2036 2020 com 1704 em 2024 O aumento do capital investido de R 17882 bilhões em 2020 para R 38139 bilhões em 2024 reflete investimentos significativos mas o ROIC em 2024 é sólido indicando retorno adequado sobre esses investimentos Conclusão A empresa enfrentou desafios em 20212022 mas recuperou a eficiência na geração de retornos em 2024 beneficiada por maior capital investido e recuperação tributária 4 Gestão de Capital de Giro Dias de Estoque Reduziu de 1679 2020 para 1359 2024 reforçando maior eficiência operacional PMRV Prazo Médio de Recebimento de Vendas Caiu de 2127 dias 2020 para 1228 dias 2024 indicando maior rapidez na conversão de vendas em caixa PMPF Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores Não disponível para 2020 mas variou de 541 2024 a 1071 2022 A redução em 2024 sugere maior pressão de fornecedores ou estratégia para reduzir custos financeiros Necessidade de Capital de Giro Reduziu de 2431 dias 2021 para 2047 dias 2024 indicando menor dependência de capital para financiar operações Conclusão A gestão de capital de giro melhorou significativamente com prazos mais curtos para recebimento e menor necessidade de capital o que fortalece a liquidez da empresa 5 Resultados Financeiros NOPAT Lucro Operacional Líquido Após Impostos Cresceu de R 3641 bilhões 2020 para R 6498 bilhões 2024 com uma queda em 2021 R 1929 bilhão O crescimento reflete maior eficiência operacional e ganhos fiscais em 2024 Capital Investido Aumentou consistentemente de R 17882 bilhões 2020 para R 38139 bilhões 2024 indicando investimentos em expansão e infraestrutura Conclusão A empresa apresentou crescimento robusto no NOPAT e capital investido com a receita beneficiada pelo aumento no volume de vendas e preços de combustíveis 6 Alavancagem Alavancagem Financeira Variou de 232 2020 a 326 2022 com 240 em 2024 A redução em 2024 sugere menor dependência de dívida embora o índice de 12672 de dívida sobre patrimônio 2024 indique alavancagem significativa Grau de Alavancagem Operacional Oscilou com 109 em 2024 indicando menor sensibilidade dos lucros operacionais a variações nas vendas em comparação com 2023 212 Conclusão A alavancagem financeira foi reduzida em 2024 mas ainda é significativa exigindo gestão cuidadosa para equilibrar crescimento e risco financeiro Resumo do Desempenho Operacional 2020 Ano de margens elevadas bruta operacional e líquida e retornos robustos ROA ROE ROIC beneficiado por condições de mercado favoráveis e menor capital investido 20212022 Período de desafios com queda nas margens e retornos refletindo volatilidade nos preços de combustíveis e aumento da concorrência O ROIC atingiu o menor nível em 2021 804 2023 Recuperação inicial com aumento no ROIC 2007 e margens embora ainda abaixo dos níveis de 2020 2024 Forte recuperação aumento no NOPAT e receita R 17227 bilhões além de maior eficiência na gestão de estoques e capital de giro Previsão Projeção Previsão da Receita do 4T de 2024 Com os dados trimestrais ITR dos 5 anos foi realizada uma previsão da receita para o 4T de 2024 Essa previsão foi feita considerando a média histórica das receitas do 4T 20202023 com um ajuste baseado na tendência de crescimento observada em 2024 O 4T historicamente apresenta receitas elevadas refletindo maior demanda sazonal ou ajustes contábeis As receitas do 4T são 4T20 24294 4T21 39271 4T22 45077 4T23 43663 24294392714507743663 4 3807625 A receita anual de 2024 R 17227 bilhões cresceu 572 em relação a 2023 R 16295 bilhões portanto refletimos esse aumento à média histórica do 4T 3807625 x105724025324 Portanto de forma simplista a receita líquida do 4T24 é estimada em R 40253 milhões A previsão de R 40253 milhões para a receita líquida do 4T24 subestimou o resultado real de R 44450 milhões em 944 R 4197 milhões A diferença reflete um desempenho mais forte do que o esperado no 4T24 possivelmente devido a fatores sazonais aumento no volume de vendas ou iniciativas estratégicas da Vibra Energia Projeção da empresa para os próximos 3 anos Premissas para as Projeções As projeções foram baseadas nos seguintes fatores e premissas considerando o desempenho histórico 1 Crescimento da Receita Crescimento médio anual de receita de 572 baseado em 20232024 Cenário macroeconômico Estabilização dos preços de combustíveis com leve crescimento devido à demanda por diesel e aviação 2 Margem Operacional Média de 389 média dos últimos 5 anos 503 463 218 200 560 A margem operacional deve se estabilizar em torno de 40 devido a maior eficiência operacional mas limitada pela concorrência no setor de distribuição 3 Margem Líquida Média de 284 média dos últimos 5 anos 370 292 085 192 479 Projeção de 30 para 20252027 considerando que os ganhos fiscais de 2024 R 33 bilhões são não recorrentes mas a empresa manterá eficiência operacional 4 Crescimento do NOPAT Crescimento anual de 5 no NOPAT refletindo melhorias operacionais mas limitado pela ausência de ganhos fiscais extraordinários Projeções Financeiras As projeções são calculadas com base nas premissas acima e nos dados de 2024 receita de R 17227 bilhões margem operacional de 503 margem líquida de 370 Cálculos Receita Crescimento anual de 572 sobre a base de 2024 R 17227 bilhões 2025 17227 1 00572 18212 2026 18212 1 00572 19254 2027 19254 1 00572 20356 Resultado Operacional Receita 40 margem operacional projetada 2025 18212 004 728 2026 19254 004 770 2027 20356 004 814 Resultado Líquido Receita 30 margem líquida projetada 2025 18212 003 546 2026 19254 003 578 2027 20356 003 611 Ano Receita R bilhões Resultado Operacional Resultado Líquido 2025 18213 729 546 2026 19254 770 578 2027 20356 814 611 As projeções para 20252027 indicam crescimento moderado em receita resultado operacional e líquido sustentado por investimentos estratégicos e foco em eficiência