Gestão de Compras e Estoque: Análise de Custos e Políticas

ADMINISTRAÇÃO EMPREENDEDORISMO Programação de compras e estoque de materiais diretos Administração de Caixa Programação de compras e estoque de materiais diretos Custo de estocagem Tem impacto nas margens e no lucro líquido de um negócio Decorre dos gastos com armazenagem seguros refrigeração movimentação dos materiais etc Aumenta em Função do custo unitário de estocagem e do volume armazenado Custo do Pedido Surge de gastos com trabalhos de elaboração do pedido cotação junto a fornecedores transporte contratos conferência e posterior pagamento Aumenta em função do número de pedidos efetuados no período analisado Política de gestão de MD Se a demanda é constante o estoque decai com o tempo Para que não haja ausência de estoques logo ausência de produtos a empresa precisa de ressuprimentos periódicos Assim ao final de cada mês a empresa precisa repor as quantidades necessárias para a demanda do mês seguinte ressuprimento Fórmulas importantes EMe Q2 Estoque Médio IP QD Intervalo de ressuprimentos Np DQ Número de pedidos Q Quantidade constante solicitada em cada pedido D Demanda no período analisado Exemplo Se 200 unidades Q de um determinado produto são compradas e a demanda for de 50 unidades por mês D o intervalo entre ressuprimentos IP será 200 unid 50 unidmês 4 meses O número de pedidos Np será 50 unidmês 200 unid 025 pedidos por mês Comportamento das curvas dos custos de estocar e pedir CTe Ce x EMe CTe Ce x Q2 CTp CP x Np CTp Cp x DQ Qual a quantidade ideal que minimiza os custos totais de pedir e estocar O Lote Econômico de Compras LEC resolve isso DERIVANDO O CUSTO TOTAL Encontrando o LEC Q 150 300 450 600 750 900 1050 1200 1350 CTp 58752 29376 19584 14688 117504 9792 83131 7344 6528 Q 150 300 450 600 750 900 1050 1200 1350 CTm 19800 39600 59400 79200 99000 118800 138600 15840 0 178200 Estudos indicam que o custo de cada pedido colocado junto ao fornecedor é igual a R 6800 Cada par de sapato mantido em estoque custa R 022mês A demanda da empresa é constante e uniforme e igual a 36 unidades por dia Qual a QUANTIDADE deve ser solicitada em cada pedido que minimiza os custos TOTAIS anuais de materiais diretos obs a empresa opera 360 dias por ano CTp CP x Np Cp x DQ CTe Ce x Q2 CTp 6800 x 36x360150 CTe 022 x 12 x 1502 Q CTp CTe CT 150 58752 19800 60732 300 29376 39600 333360 450 19584 59400 255240 600 14688 79200 226080 750 117504 99000 216504 900 9792 118800 216720 1050 83131 138600 222531 1200 7344 158400 231840 1350 6528 178200 243480 LEC está nesse intervalo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 000 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 CT CTp CTe CTe Ctp CT LEC RAIZ2683636002212 81709 Administração de Caixa O capítulo 25 do livro Curso de Administração Financeira Assaf Neto e Lima 2009 aborda o porquê as organizações buscam moeda e sua relação com um saldo de caixa as estratégias que podem ser usadas para melhorar o controle de caixa e como é elaborada a projeção das necessidades de caixa O Dilema Ter moeda Disponível em caixa ou não Por que Existem custos e benefícios em manter um saldo elevado de caixa assim como existem vantagens e prejuízos em manter um saldo baixo Investimentos Capital de giro O dilema de ter ou não caixa Caixa Disponível Mas não remunera o Custo de Oportunidade Falta de Caixa Indisponível Reduz a capacidade imediata de Pagamento da empresa Quanto menor o caixa maior o risco em não pagar corretamente seus compromissos principalmente o desembolso de imprevistos Oferece maior Liquidez a empresa Baixo retorno Baixo risco O termo caixa referese a dinheiro em espécie mantido pela empresa em cofres próprios recursos depositados em contas correntes bancárias a vista ambos são valores que podem ser usados a qualquer momento em pagamentos de diversas naturezas e aplicações financeiras de liquidez imediata títulos públicos por exemplo Motivos para ter dinheiro disponível em fluxo de caixa Fundamentalmente é manter liquidez imediata para suportar as atividades rotineiras da empresa Devido a questão do custo de oportunidade o saldo em fluxo de caixa deve ser o mínimo possível Conforme Keynes 1982 os principais motivos das empresas e das pessoas para a procura da moeda são Transação Precaução e Especulação Ciclo operacional CO 150 dias Compra de Pagamento Inicio da Estocagem prod Venda Recebimento M P MP produção acabado Prazo pg Fornecedores PMPF Prazo estocagem MP Prazo Prazo Prazo receb prod Est Prod 30 dias 15 dias 30 dias 15 dias 60 dias Ciclo de caixa 120 dias TRANSAÇÃO A finalidade aqui é cobrir as necessidades de caixa geradas pelos negócios normais da empresa No ciclo de caixa da figura abaixo as empresas consomem recursos e precisam manter certas reservas monetárias para suprir seus desembolsos operacionais Uma empresa está efetuando um estudo com relação ao ciclo de caixa Sabese que o prazo de estocagem de suas matériasprimas é de 45 dias sendo que os fornecedores concedem um prazo de 30 dias para pagamento das dupli catas A produção demanda normalmente um prazo de 30 dias permanecendo os produtos fabricados estocados 15 dias à espera de serem vendidos A política de vendas da empresa ado ta um prazo de recebimento de 60 dias A empresa trabalha 360 dias por ano Diante dessas informações a Determine o ciclo de caixa e o ciclo operacional da empresa e representeos graficamente b b Calcule o giro de caixa da empresa PRECAUÇÃO É comum ocorrerem certas despesas imprevistas e extraordinárias nos negócios empresariais E quanto maior for o saldo de caixa necessário para enfrentar essas exigências monetárias inesperadas maior será a margem de segurança de atuação da empresa A literatura recomenda estudar a série histórica e disponibilizar ativos de máxima liquidez pela diferença entre os fluxos monetários orçados e os reais Um motivo para a precaução é o receio com o cenário externo que ainda provoca cautela O custo de manter dinheiro disponível mesmo com rentabilidade menor seria equivalente ao de um seguro para o clima de incerteza Mas a tributação também tem seu papel no processo Num outro texto Grendene vê ajuste de estoque Valor Econômico 14 de março de 2012 surge o seguinte texto Ele Francisco Smidtt da Grendene reconhece que por conta dos incentivos fiscais que a empresa possui não é economicamente viável distribuir parte dos resultados aos acionistas por causa da tributação que incidiria sobre os valores Fonte httpwwwcontabilidadefinanceiracom201204precaucaohtml ESPECULAÇÃO Pode ser por aproveitamento de oportunidades especulativas em relação a certos itens não monetários como estoque por exemplo desde que a empresa acredite numa valorização dos seus preços Diversas aplicações de investimento surgem de forma não prevista onde não há tempo para busca de financiamento no mercado E essas oportunidades só podem ser aproveitadas com caixa Compra e venda de títulos ações imóveis etc com a intenção de obter lucro rápido e elevado aproveitando a oscilação dos preços Dólar httpidealsoftwarescombrindicesdolar2021html 467 Administração de caixa Preocupase em gerir o fluxo de caixa de maneira que ele atinja os objetivos da empresa A administração de caixa tem como objetivo gerenciar os saldos de caixa de forma a maximizar a disponibilidade de caixa não investido em ativos imobilizados de forma a evitar riscos de insolvência Em outras palavras qual o saldo ótimo a ficar em caixa que não deve ser investido em ativos negociáveis de alta liquidez Modelos de Administração de Caixa Modelo de Baumol 1952 Entradas de caixa são periódicas e saídas de caixa são contínuas e podem ser previstas certeza Aplicável quando o planejamento for de curto prazo O estudo de Baumol demonstra que quando se percebe que irá faltar dinheiro em caixa devese providenciar uma maneira de obter dinheiro para cobrir as despesas No entanto essa geração de caixa gera um custo que o modelo permite calcular Os recursos de caixa são utilizados até se esgotarem sendo novamente repostos pela venda de títulos financeiros aplicados pela empresa Por isso o modelo assume essa forma de dente de serra Caixa Tempo 0 1 2 3 4 C C William Baumol February 26 1922 May 4 2017 Era um economista americano Foi professor de economia na Universidade de Nova York diretor acadêmico do Berkley Center for Entrepreneurship and Innovation e professor emérito da Universidade de Princeton Ele foi um prolífico autor de mais de oitenta livros e várias centenas de artigos de periódicos 2 Baumol escreveu extensivamente sobre o mercado de trabalho e outros fatores econômicos que afetam a economia Ele também fez contribuições significativas para a teoria do empreendedorismo e a história do pensamento econômico Ele está entre os economistas mais influentes do mundo de acordo com o IDEAS RePEc Ele foi eleito membro da Academia Americana de Artes e Ciências em 1971 3 Baumol foi considerado um candidato ao Prêmio Nobel de Economia em 2003 4 e Thomson Reuters o citou como um potencial receptor em 2014 5 mas ele morreu sem receber o prêmio Custo de Obtenção b x TC b custo fixo referente a transação Ou seja o custo de conversão de títulos negociáveis em caixa T Volume total de dinheiro que se espera utilizar em determinado período constante C Saldo monetário total de caixa Custo de manutenção oportunidade i x C2 i Rendimentos que empresa deixa de receber no período em que os recursos são mantidos em caixa e não em títulos negociáveis C2 Saldo monetário médio de caixa Custos de administração de caixa Custo de manter Custo de obter Saldo monetário total de caixa Quanto mais Saldo monetário de caixa for solicitado em cada pedido menor o custo total de obtenção no período analisado Quanto maior o volume de caixa obtido em cada pedido maior o custo total de oportunidade no período Custo de oportunidade Custo de manter oportunidade Custo Total de Administração de Caixa CT b x TC i x C2 Obtenção manutenção Por analogia Caixa Q 2 x Cp x D Ce Por analogia Caixa 2 x b x t i Admita que a necessidade de caixa de uma empresa visando cobrir os pagamentos do próximo ano seja R 55000000 T O custo por transação é estimado em R 5500 b e a taxa de juros de títulos negociáveis está estipulada em 33 aa i a Qual o nível ótimo de caixa Ou seja aquele que leva a minimização dos custos totais bQual o saldo monetário médio de caixa para o período c Qual o custo total do período dQuantas vezes o caixa é reposto nesse período Esse é o valor médio para que o fluxo de caixa esteja equilibrado O saldo monetário médio de caixa para o período será Caixa2 R2140872 O caixa é reposto 1284 vezes no período de 1 ano Raiz 2 x R 5500x 55000000 0033 Caixa R 4281744 CT MODELO DE MILLER E ORR 1966 Tratase de um modelo probabilístico utilizado em situações de incerteza de fluxo de caixa As variações de fluxo de caixa de um período para o outro são consideradas aleatórias Em função da variação de saldo monetário de caixa podese estabelecer um limite superior de caixa para que os recursos sejam transferidos para títulos e ocorrendo o contrário quando o limite inferior for atingido O modelo de Miller e Orr objetiva o cálculo do valor ótimo dos limites superior e de retorno e depende basicamente dos custos fixos associados às transações dos custos de oportunidade e ainda da variação esperada nos saldos de caixa Onde Z nível ótimo de caixa b custo fixo de transação de cada operação para títulos financeiros σ² Desvio padrão dos saldos líquidos diários do caixa i taxa de juros dos títulos financeiros hmin limitante inferior ou nível mínimo do caixa O limitante superior h é calculado por Exercício de fixação Admitamos que b R 4500 i 015 ao dia σ²70000 hmin R 10000 Z R 25066 R10000 Z R 35066 h 3 x z hmin h 3 x R 35066 10000 R 115198 Em suma o Modelo de Miller Orr sugere um nível ótimo do caixa de R 35066 que nada mais é do que o nível a ser perseguido quando o nível do caixa está fora dos limites calculados h e hmin Quando o nível do caixa ultrapassar o nível de R 115198 a diferença entre este nível o nível ótimo de R 35066 deve ser aplicada em títulos negociáveis Do contrário quando o nível do caixa ultrapassar o nível mínimo R 10000 a diferença entre o nível ótimo R 35066 e o nível do caixa deve ser resgatada dos investimentos em títulos Esse caixa não depositado é justificado pela variância