Analise de Viabilidade Financeira - Projetos de Termoeletrica para Agroindustria Canavieira

CLIQUE AQUI PARA REALIZAR A ATIVIDADE PRÁTICA DE APRENDIZAGEM PRAZO FINAL 12092022 APA ATIVIDADE PRÁTICA DE APRENDIZAGEM A empresa Econômica SA uma agroindústria canavieira brasileira produtora de açúcar e etanol há 35 anos no mercado vem passando por dificuldades financeiras desde 2019 A empresa está prestes a encerrar suas atividades se não conseguir reverter o cenário de endividamento em que se encontra em virtude das dificuldades enfrentadas nos últimos anos Uma alternativa para a empresa conseguir superar os problemas financeiros e se dinamizar novamente é a instalação de uma termoelétrica anexa a planta industrial de processamento de cana deaçúcar Com a termoelétrica a empresa tem a possibilidade de utilizar o bagaço da cana descartado da produção de açúcar e etanol para geração de energia elétrica A energia elétrica gerada pode tanto ser utilizada pela agroindústria para ter autossuficiência energética reduzindo seus gastos com a compra de energia como vendida para consumidores diretos ou outros comercializadores elevando seus rendimentos Dessa forma os analistas de investimento da empresa apresentaram duas alternativas mutuamente exclusivas para a implantação da termoelétrica de acordo com as características apresentadas no Quadro 1 Quadro 1 Características dos projetos Alfa e Beta CARACTERÍSTICA PROJETO Alfa Beta Investimento inicial R 1200000000 R 1000000000 Vida útil 24 anos 22 anos Expectativa de rendimentos com a comercialização de energia elétrica R 125000000ano R 130000000ano Economia de gastos com energia elétrica R 350000000ano R 350000000ano Custos operacionais R 120000000ano R 180000000ano Fonte O autor 2022 Com base nas características dos dois projetos apresentados pelos analistas e sabendose que o custo de capital para a empresa realizar seu investimento é de 22 ao ano foram calculados alguns indicadores para auxiliar o conselho diretor da Econômica SA a decidirem qual alternativa de investimento seria a melhor opção para a empresa Os fluxos de caixa foram determinados da seguinte forma BACHARELADO EM ADMINISTRAÇÃO EADdisc 4 ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Painel Meus cursos ANO LETIVO 2022 GRADUAÇÃO BACHARELADO BACHARELADO EM ADMINISTRAÇÃO CICLO 01 2022 MÓDULO 07 BACHARELADO EM ADMINISTRAÇÃO TURMA 01 202207 BACHARELADO EM ADMINISTRAÇÃO EADdisc 4 ANÁLISE DE INVESTIMENTOS ATIVIDADE PRÁTICA DE APRENDIZAGEM VALOR 15 PONTOS CLIQUE AQUI PARA REALIZAR A ATIVIDADE PRÁTICA DE APRENDIZAGEM PRAZO FINAL 12092022 Projeto Alfa Expectativa de rendimentos com a comercialização de energia elétrica R 125000000ano Economia de gastos com energia elétrica R 350000000ano Custos operacionais R 120000000ano Fluxos de Caixa Líquidos Uniformes de Alfa R 355000000ano Projeto Beta Expectativa de rendimentos com a comercialização de energia elétrica R 130000000ano Economia de gastos com energia elétrica R 350000000ano Custos operacionais R 180000000ano Fluxos de Caixa Líquidos Uniformes de Beta R 300000000ano Com a determinação dos fluxos de caixa esperados para cada investimento ao longo de suas respectivas vidas úteis calcule o Valor Presente Líquido VPL e a Taxa Interna de Retorno TIR dos dois projetos Considerando o método do Valor Presente Líquido VPL qual dos projetos é economicamente viável Se fosse utilizado apenas o método da Taxa Interna de Retorno TIR para a análise e avaliação dos investimentos qual seria o projeto selecionado Status de envio Status de envio Nenhuma tentativa Status da avaliação Não há notas Última modificação Comentários sobre o envio Comentários 0 Adicionar envio Você ainda não fez um envio Obter o aplicativo para dispositivos móveis Você acessou como ELAINE CRISTINA DE SOUSA Sair BACHARELADO EM ADMINISTRAÇÃO EADdisc 4 ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Centro Universitário UniFatecie unifatecieedubr 44 30459898 CLIQUE AQUI PARA REALIZAR A ATIVIDADE DE ESTUDO DE CASO PRAZO FINAL 12092022 Seguir para SLIDES CONCLUSÃO Considerando o método do Valor Presente Líquido VPL qual dos projetos é economicamente viável 𝑽𝑷𝑳 𝐈𝐍𝐕𝐄𝐒𝐓𝐈𝐌𝐄𝐍𝐓𝐎 𝐏𝐌𝐓 𝐱 𝟏 𝐢𝒏 𝟏 𝟏 𝐢𝒏 𝐱 𝐢 𝑉𝑃𝐿𝐴 R 1200000000 R 355000000 x 1 2224 1 1 2224 x 22 𝑉𝑃𝐿𝐴 12000000 3550000 x 117205024 260051053 𝑉𝑃𝐿𝐴 12000000 3550000 x 4507001 𝑉𝑃𝐿𝐴 12000000 159998519800504 𝑽𝑷𝑳𝑨 𝐑 𝟑 𝟗𝟗𝟗 𝟖𝟓𝟏 𝟗𝟖 𝑉𝑃𝐿𝐵 R 1000000000 R 300000000 x 1 2222 1 1 2222 x 22 𝑉𝑃𝐿𝐵 10000000 3000000 x 784175115 174718525 𝑉𝑃𝐿𝐴 10000000 3000000 x 448821963 𝑉𝑃𝐿𝐵 10000000 13464658890513 𝑽𝑷𝑳𝑩 𝐑 𝟑 𝟒𝟔𝟒 𝟔𝟓𝟖 𝟖𝟗 RESPOSTA Os dois projetos são economicamente viáveis pois apresentam valor presente líquido positivo Contudo caso sejam mutuamente excludentes e apenas um possa ser escolhido devese selecionar o projeto ALFA porque apresente VPL de R 399985198 superior ao VPL do projeto Beta R 346465889 Importante ressaltar que tal diferença pode ter sido em função da maior duração do projeto Alfa o que torna a análise um pouco injusta pelo VPL sendo melhor avaliar o valor presente líquido anualizado dos projetos Se fosse utilizado apenas o método da Taxa Interna de Retorno TIR para a análise e avaliação dos investimentos qual seria o projeto selecionado 𝟎 𝐈𝐍𝐕𝐄𝐒𝐓𝐈𝐌𝐄𝐍𝐓𝐎 𝐏𝐌𝐓 𝐱 𝟏 𝐓𝐈𝐑𝒏 𝟏 𝟏 𝐓𝐈𝐑𝒏 𝐱 𝐓𝐈𝐑 R 1200000000 R 355000000 x 1 TIR24 1 1 TIR24 x TIR 338028169 1 TIR24 1 1 TIR24 x TIR 1 TIR𝐴24 4970396159 1 TIR𝐴 4970396159124 1 TIR𝐴 1295238 TIR𝐴 1295238 1 TIR𝐴 0295238 𝐓𝐈𝐑𝑨 𝟐𝟗 𝟓𝟐 𝒂 𝒂 R 1000000000 R 300000000 x 1 TIR22 1 1 TIR22 x TIR 3333333 1 TIR22 1 1 TIR22 x TIR 1 TIR𝐵22 316064086 1 TIR𝐵 316064086122 1 TIR𝐵 1299051 TIR𝐵 1299051 1 TIR𝐵 0299051 𝐓𝐈𝐑𝑩 𝟐𝟗 𝟗𝟏 𝒂 𝒂 RESPOSTA Os dois projetos são viáveis pois apresentam TIR superior ao custo de capital de 22 aa Contudo tendo por base o método da taxa interna de retorno caso sejam mutuamente excludentes e apenas um possa ser escolhido devese selecionar o projeto BETA porque apresente TIR de 2991 aa ligeiramente superior à TIR do projeto Alfa 2952 aa Resolução alternativa por meio da calculadora HP12C PROJETO ALFA f CLx 12000000 CHS g CFo 3550000 g CFj 24 g Nj 22 i f NPV resposta no visor 399985198 f IRR resposta no visor 2952381427 PROJETO BETA f CLx 10000000 CHS g CFo 3000000 g CFj 22 g Nj 22 i f NPV resposta no visor 346465889 f IRR resposta no visor 2990508254 Considerando o método do Valor Presente Líquido VPL qual dos projetos é economicamente viável VPLINVESTIMENTOPMT x 1i n1 1i n xi VPLAR 1200000000R355000000 x 122 241 122 24 x22 VPLA120000003550000 x 117205024 260051053 VPLA120000003550000 x 4507001 VPLA12000000159998519800504 VPLAR 399985198 VPLBR 1000000000R300000000 x 122 221 122 22 x22 VPLB100000003000000 x 784175115 174718525 VPLA100000003000000 x 448821963 VPLB1000000013464 658890513 VPLBR 346465889 RESPOSTA Os dois projetos são economicamente viáveis pois apresentam valor presente líquido positivo Contudo caso sejam mutuamente excludentes e apenas um possa ser escolhido devese selecionar o projeto ALFA porque apresente VPL de R 399985198 superior ao VPL do projeto Beta R 346465889 Importante ressaltar que tal diferença pode ter sido em função da maior duração do projeto Alfa o que torna a análise um pouco injusta pelo VPL sendo melhor avaliar o valor presente líquido anualizado dos projetos Se fosse utilizado apenas o método da Taxa Interna de Retorno TIR para a análise e avaliação dos investimentos qual seria o projeto selecionado 0INVESTIMENTO PMT x 1TIR n1 1TIR nxTIR R 1200000000R355000000 x 1TIR 241 1TIR 24 xTIR 338028169 1TIR 241 1TIR 24x TIR 1TIR A 244970396159 1TIR A4970396159 124 1TIR A1295238 TIR A12952381 TIR A0295238 TIR A2952aa R 1000000000R300000000 x 1TIR 221 1TIR 22 xTIR 3333333 1TIR 221 1TIR 22xTIR 1TIRB 22316064086 1TIRB316064086 122 1TIRB1299051 TIRB12990511 TIRB0299051 TIRB29 91 aa RESPOSTA Os dois projetos são viáveis pois apresentam TIR superior ao custo de capital de 22 aa Contudo tendo por base o método da taxa interna de retorno caso sejam mutuamente excludentes e apenas um possa ser escolhido devese selecionar o projeto BETA porque apresente TIR de 2991 aa ligeiramente superior à TIR do projeto Alfa 2952 aa Resolução alternativa por meio da calculadora HP12C PROJETO ALFA f CLx 12000000 CHS g CFo 3550000 g CFj 24 g Nj 22 i f NPV resposta no visor 399985198 f IRR resposta no visor 2952381427 PROJETO BETA f CLx 10000000 CHS g CFo 3000000 g CFj 22 g Nj 22 i f NPV resposta no visor 346465889 f IRR resposta no visor 2990508254