Estudo sobre as Operações e Atividades Econômicas da Vale S a

Estudo sobre atividades e conômicas e o peracionais da Vale S A na Transição da Mineração de Minério de Ferro para Metais Básicos LISTA DE TABELAS LISTA DE GRÁFICOS LISTA DE FIGURAS LISTA DE SIGLAS EMPREGADAS SUMÁRIO 1 INTRODUÇÃO 8 2 OBJETIVO 10 21 Objetivo Geral 10 22 Objetivos Específicos 10 3 JUSTIFICATIVA 11 4 REVISÃO BIBLIOGRÁFICA 12 41 Mineração e beneficiamento de Metais Básicos 12 42 Valor econômico dos metais básicos 14 43 Técnicas de diversificação de produtos no setor de mineração 15 44 Operações da Vale SA 16 441 Expansão da operação de metais básicos 16 442 Inovações na operação de metais básicos 17 5 METODOLOGIA 17 6 DADOS E ANÁLISE 18 7 CONCLUSÕES 19 8 REFERÊNCIA BIBLIOGRÁFICAS 20 INTRODUÇÃO A segunda revolução industrial que ocorreu do final do século XIX ao início do século XX foi caracterizada por um aumento significativo na demanda global por minério de ferro Isso se deveu à crescente necessidade de aço à medida que grandes centros urbanos se consolidavam durante a primeira revolução industrial P OMERANZ 2000 A demanda por minério de ferro continuou a crescer à medida que a revolução industrial se espalhava para outras partes do mundo levando ao crescimento da indústria mineradora e a novos padrões de comércio global como Pomeranz 2000 destaca em seu livro A Grande Divergência China Europa e a Formação da Economia Mundial Moderna A segunda revolução industrial foi caracterizada também por um aumento significativo de inovações tecnológicas no setor industrial o que contribuiu muito para o aumento da demanda por aço no período LANDES 1969 Um exemplo relevante desse movimento foi a consolidação do processo Bessemer na indústria possibilitando a remoção de impurezas do minério de ferro resultando em um tipo de aço mais puro mais resistente e durável do que as formas anteriores e ainda tornando o mais acessível CHANDLER 1977 Outro processo importante foi a introdução do forno denominado arco aberto desenvolvido na década de 1860 que permitiu a fusão de ferrogusa e sucata de aço Isso permiti u um controle preciso sobre a composição química do aço o que significava que os fabricantes podiam produzir aço com propriedades específicas necessárias para diferentes aplicações LANDES 1969 No século XXI em virtude do avanço tecnológico especialmente nos setores de energia renovável e veículos elétricos evidenciase uma notável concentração do setor de mineração no nicho de metais básicos O aumento substancial do uso de baterias recarregáveis em conjunto com os esforços globais para atingir metas de redução de emissões de carbono desempenhou um papel crucial no impulso da demanda por metais como níquel cobre e lítio conforme explica Bernstein Research 2021 No caso específico do cobre amplamente empregado na estrutura de cabeamento de veículos elétricos estimativas indicam que no cenário menos otimista até 2035 7 da frota de veículos leves em circulação será composta por veículos elétricos aumentando para 27 até 2050 o que implica aumento de demanda relevante para esse tipo de material BHP 2019 A história da Vale SA remonta à década de 1940 quando o governo brasileiro instituiu a Companhia Vale do Rio Doce CVRD Inicialmente concebida com o propósito de explorar e comercializar os recursos minerais da região do Rio Doce a CVRD destacouse desde seu surgimento pela ênfase na mineração de minério de ferro O verdadeiro divisor de águas ocorreu com a descoberta das jazidas de minério de ferro de qualidade excepcional em Carajás Essa notável conquista realizada pela CVRD coloc ou a empresa em uma posição de destaque no cenário mundial de mineração Em poucos anos a empresa transformouse em uma das principais exportadoras globais desse precioso recurso mineral VALE SA 2022 Após a privatização ocorrid a em maio de 1997 a Vale deu início a uma fase estratégica decisiva para a empresa BNDES 1997 A entrada de capital privado permitiu que a Vale modernizasse suas operações de minério de ferro e ao mesmo tempo ampliasse sua linha de produtos marcando o início da diversificação com um foco mais acentuado em metais básicos VALE SA 2022 Na segunda década do século 21 a Vale passou novamente por transformações estratégicas ajustandose às demandas das indústrias emergentes de energia no mercado global Identificando uma oportunidade econômica especialmente na cadeia de suprimentos da indústria de veículos elétricos e energia renovável a empresa investiu na mineração de Níquel e Cobre VALE SA 2022 Essa mudança exigiu uma adaptação rápida por parte da empresa que em um curto período realocou uma parcela significativa de seu capital para essa nova unidade de negócios empregando estratégias como a aquisição de operações de mineração de Níquel no Canadá e Indonésia além da construção de plantas de mineração de cobre no estado do Pará VALE SA 2022 Diante desse contexto dinâmico a questão central que esse estudo busca responder é quais são as implicações competitivas de longo prazo para a Vale SA ao implementar estratégias de transição da mineração de minério de ferro para metais básicos e como essas estratégias influenciam o seu posicionamento no setor OBJETIVO Objetivo Geral E ste trabalho tem como objetivo analisar e avaliar as estratégias econômicas e operacionais adotadas durante a transição da mineração de minério de ferro para metais básicos com foco no caso na empresa Vale S A Objetivos Específicos Investigar as fusões e aquisições adotadas pela Vale S A durante a transição da mineração de minério de ferro para metais básicos analisando decisões de investimento alocação de recursos e impactos financeiros dessas mudanças Avaliar as operações implementadas pela Vale S A para se adaptar e implementar novos processos de extração processamento e logística nas operações de mineração de Cobre e Níquel Identificar e avaliar os impactos decorrentes da diversificação implementada pela Vale SA para o setor da mineração JUSTIFICATIVA O contexto da transição da mineração de minério de ferro para metais básicos é particularmente crucial pois representa uma mudança significativa nas práticas industriais do setor com implicações econômicas e operacionais profundas A escolha da Vale SA como objeto de estudo neste trabalho é respaldada por sua posição destacada e influente no cenário internacional da mineração A Vale é reconhecida como uma das maiores empresas do setor desempenhando um papel crucial na produção de minério de ferro e na exploração de metais básicos SP GLOBAL 2024 Além de sua relevância quantitativa a Vale SA é conhecida por ser uma das primeiras no setor a enxergar o potencial econômico em larga escala no nicho de metais básicos atuando na exploração de cobre na região de Sossego desde 2005 VALE 202 2 a A importância deste tema reside em explicar as abordagens implementadas pela empresa durante essa transição nas suas operações visando lhe assegurar uma posição competitiva vantajosa A tr ansição de parte das operações para a mineração de metais básicos influenciou a eficiência por meio da diversificação de recursos permitindo uma produção mais flexível e a mitigação de riscos Além disso a transição para a mineração de metais básicos impulsion ou a necessidade de inovação nas operações da empresa exigindo novas técnicas de extração e processamento de metais para atender a essa nova demanda Christensen C M Overdorf M 2000 Por último os conceitos de gestão eficiente da cadeia de suprimentos são de suma importância nesse tipo de operação sendo vital a integração eficiente de sistemas logísticos para garantir uma cadeia de suprimentos robusta e resiliente Görner S Kudar G Mori L Reiter S Samek R 2020 Dessa forma por meio do detalhamento dos processos empreendidos pela Vale SA apresentados nes t e estudo será possível analisar como a em p resa atuou nesses tópicos inerentes ao curso de Engenharia de Gestão e avaliar as vantagens competitivas obtidas pela companhia possibilitando assim a aplicação e consolidação dos conhecimentos adquiridos ao longo do curso REVISÃO BIBLIOGRÁFICA Mineração e beneficiamento de Metais Básicos A indústria mineradora emprega uma variedade de métodos para extrair metais básicos do solo incluindo a mineração a céu aberto mineração subterrânea e lixiviação em pilhas A lixiviação em pilhas é um processo que implica na disposição de minério triturado em uma plataforma seguido pela aplicação de uma solução que visa dissolver os metais desejados HARTMAN MUTMANSKY 2002 Este método é especialmente aplicado em minérios de baixa concentração os quais seriam economicamente inviáveis de explorar utilizando outras técnicas HARTMAN MUTMANSKY 2002 Hartman e Mutmansky 2002 destacam que u m método relevante particularmente na mineração de cobre é a flotação Este procedimento envolve a adição de agentes minerais desejados e os transportam até a superfície onde podem ser coletados e submetidos a processos subsequentes No contexto da flotação é essencial controlar variáveis como o pH da solução e o tamanho das bolhas de ar uma vez que o pH pode influenciar na adesão das bolhas ao mineral desejado e bolhas de menor tamanho podem proporcionar uma separação mais eficiente do metal HARTMAN MUTMANSKY 2002 Habashi 1997 lembra que o utra técnica amplamente empregada especialmente na indústria de mineração de níquel é a fundição Este procedimento envolve o aquecimento do minério a uma temperatura elevada promovendo a fusão do metal e sua separação dos demais materiais presentes no minério O metal liquefeito é então vertido em moldes e submetido a um processo de resfriamento resultando na formação de lingotes de níquel que podem ser subsequentemente utilizados em diversas aplicações HABASHI 1997 Diversas técnicas de fundição podem ser aplicadas na mineração de níquel incluindo a fundição rápida a fundição elétrica e a fundição em forno de cuba A fundição rápida constitui um processo no qual o ar ou o oxigênio é soprado sobre o metal fundido para remover impurezas Por outro lado a fundição elétrica emprega uma corrente elétrica para aquecer o minério e fundir o metal HABASHI 1997 A fundição em forno de cuba por sua vez demanda o aquecimento do minério com um combustível como o coque gerando um gás redutor que reage com o minério para produzir o metal desejado HABASHI 1997 Fonte Handbook of Extractive Metalurgy Volume II Valor econômico dos metais básicos Conforme Takeuchi e Maeda 1986 o cobre emergiu como um elemento crucial para o progresso da sociedade contemporânea dada sua importância multifacetada Destacase inicialmente sua excepcional capacidade de condução de calor e eletricidade atributo que o torna imprescindível para o avanço de fontes energéticas renováveis como a solar e a eólica A perspectiva de crescimento substancial na demanda por cobre no segmento de energia renovável é uma decorrência direta dos esforços globais em reduzir a dependência de combustíveis fósseis TAKEUCHI MAEDA1986 Além disso merece ênfase a relevância do cobre na indústria da construção civil onde é empregado na edificação de infraestruturas diversas como edifícios vias urbanas e pontes devido à sua notável durabilidade e resistência à corrosão TAKEUCHI MAEDA1986 Além de ser vital para a construção civil o cobre também desempenha um papel crucial na indústria de equipamentos elétricos em virtude de suas propriedades de condução elétrica Este metal é empregado na manufatura de dispositivos como motores transformadores e geradores fundamentais nos sistemas de geração e transmissão de energia elétrica TAKEUCHI MAEDA 19 86 Um aspecto significativo no impacto econômico reside no fato de que o custo operacional de uma mina de cobre é notavelmente inferior em países em desenvolvimento devido à presença comum de minérios de melhor qualidade mão de obra mais barato e subprodutos mais valiosos em comparação com países em processo avançado de industrialização TAKEUCHI MAEDA1986 Muitos dos principais países produtores de cobre registram custos operacionais brutos elevados mas também possuem subprodutos de cobre de alto valor agregado Portanto uma queda abrupta no preço do cobre pode ser compensada pela estabilidade nos preços dos subprodutos Países como Austrália México Peru e Canadá destacamse como grandes produtores de cobre devido à sua vantagem competitiva nesse cenário TAKEUCHI MAEDA 1986 A relevância econômica da mineração de níquel é visível nas significativas contribuições que ela aporta às economias nacionais e regionais Por exemplo no contexto canadense a extração de níquel figura como uma contribuinte de peso para a economia do país com o setor agregando 35 bilhões de dólares canadenses ao PIB em 20 22 segundo a Natural Resources Canad á 202 4 Similarmente na Indonésia a mineração de níquel emerge como um motorchave do crescimento econômico responsável por aproximadamente 28 do PIB do país em 2019 WORLD BANK 2021 Oferta e Demanda Níquel Conforme Vale 2021 a demanda por níquel primordialmente impulsionada por sua aplicação em processos de galvanização açoliga ligas nãoferrosas fundições baterias e notavelmente aço inoxidável está projetada para experimentar um crescimento significativo O aço inoxidável constitui a maior parcela do consumo de níquel representando aproximadamente 70 da demanda total Além disso a indústria aeroespacial automotiva incluindo o emergente segmento de veículos elétricos e a produção e consumo de energia juntas representam cerca de 20 do consumo Com a expectativa de expansão no uso de baterias para veículos elétricos antecipase que a participação do mercado de baterias na demanda total de níquel aumentará para 24 até 2030 A demanda global por níquel está prevista para crescer a uma Taxa de Crescimento Anual Composta CAGR de 5 de 2020 a 2030 elevando o consumo total de 24 milhões de toneladas para 39 milhões de toneladas ajustado pelo conteúdo reciclado VALE2021 A oferta de níquel é dividida em níquel de alta pureza classe 1 e de menor pureza classe 2 com este último sendo fundamental para a indústria do aço inoxidável A produção de níquel primário deverá aumentar 4 anualmente de 2020 a 2030 com um crescimento notável na produção de NPI na Indonésia elevando a oferta de 26 para 37 milhões de toneladas A transição para níquel de classe 1 necessário para baterias de veículos elétricos exigirá investimentos e inovações tecnológicas significativas devido ao aumento da demanda e possíveis atrasos nesse ajuste de mercado VALE2021 Cobre Nesse segmento a Vale 2021 informa que o consumo de cobre um indicador econômico global devido à sua ampla aplicação em diversos setores é categorizado em produtos como vergalhões produtos de cobre puro e ligas de cobre Esses produtos desempenham papéis cruciais não apenas em setores tradicionais como construção civil maquinário transporte e serviços públicos mas também na emergente economia verde especialmente na geração e armazenamento de energia renovável VALE2021 A construção consumindo aproximadamente 28 do total de cobre lidera a demanda seguida pelos setores de consumo geral e utilidades públicas cada um responsável por pouco mais de 20 Esta demanda diversificada posiciona o cobre como um termômetro para a saúde econômica global com expectativas de crescimento estável em todos os setores mencionados A demanda por cobre é projetada para crescer a uma taxa anual composta de 2 de 2020 a 2030 aumentando de 235 milhões de toneladas Mt para 293 Mt refletindo tanto os desafios quanto as oportunidades emergentes no contexto póspandêmico de COVID19 VALE 2021 No âmbito da oferta a pandemia de COVID19 em 2020 teve um impacto significativo nas operações de mineração de cobre mas a maioria das minas superou rapidamente as adversidades e adaptouse para gerenciar a situação A expectativa a curto prazo é otimista com a existência de ativos de qualidade suficientes em desenvolvimento para suprir a demanda atual Entretanto a longo prazo a indústria enfrenta desafios significativos como a degradação na qualidade dos minérios e a escassez de novas grandes descobertas VALE 2021 Essa realidade sugere a necessidade crescente de novos investimentos em ativos de qualidade para substituir as operações em declínio ou que estão se encerrando Além disso propostas de aumento nos impostos e royalties em regiões produtoras chave podem postergar investimentos futuros colocando em risco o crescimento da oferta a longo prazo especialmente para novos projetos projetos greenfield VALE 2021 Técnicas de d iversificação de produtos no setor de mineração Para Caves e Porter 1977 a o longo do tempo as empresas do setor de mineração têm adotado diversas estratégias de gestão visando à diversificação de suas linhas de produtos Entre essas estratégias destacase a integração vertical caracterizada pela aquisição de empresas envolvidas em distintas etapas do processo produtivo A integração vertical proporciona às empresas a oportunidade de fortalecer seu poder de negociação reduzir os custos de transação e mitigar os riscos associados às operações Um exemplo ilustrativo dessa prática ocorreu na década de 1970 quando a Kennecott Copper Corporation uma empresa de mineração sediada nos Estados Unidos ampliou sua atuação para além do setor minerador diversificandose na produção de bens de consumo tais como fios de cobre acessórios de encanamento e eletrodomésticos mediante a aquisição de empresas relacionadas a essas indústrias CAVES PORTER 1977 Outra estratégia de gestão frequentemente adotada por empres as com o intuito de diversificar sua gama de produtos é a conhecida integração horizontal a qual consiste na aquisição de negócios que atuam no mesmo setor industrial Esta prática tem o propósito de facilitar a expansão da participação de mercado das empresas e mitigar a competição CAVES PORTER 1977 A título de ilustração a Rio Tinto uma multinacional de mineração com base no Reino Unido e Austrália ampliou sua linha de produtos ao adquirir a Alcan uma empresa canadense produtora de alumínio em 2007 De acordo com o CEO da empresa Tom Albanese a aquisição da Alcan foi considerada uma estratégia fundamental para possibilitar que a Rio Tinto se estabelecesse como líder global na indústria do alumínio REUTERS 2007 Uma joint venture é um arranjo comercial no qual duas ou mais empresas combinam seus recursos e competências para alcançar um objetivo comum As joint ventures são definidas como alianças estratégicas entre duas ou mais empresas que concordam em perseguir conjuntamente uma oportunidade específica enquanto permanecem como entidades independentes H ILL J ONES 2012 No contexto das empresas de mineração as joint ventures podem representar uma abordagem eficaz para compartilhar os riscos e custos associados à exploração e produção ao mesmo tempo em que proporcionam acesso a novos mercados e tecnologias ELLISON EVANS STEFANINI 2020 As joint ventures podem contribuir para a mitigação do risco de exploração e desenvolvimento facilitar o compartilhamento de recursos e conhecimentos especializados e fornecer acesso a novos mercados e clientes Essa prática é particularmente relevante para empresas de mineração que atuam em ambientes desafiadores ou incertos onde os custos e riscos da exploração de um determinado recurso são elevados ELLISON EVANS STEFANINI 2020 Por fim as empresas de mineração têm diversificado sua oferta de produtos por meio de investimentos em programas de pesquisa e desenvolvimento PD Tais programas visam o desenvolvimento de novos produtos aprimoramento dos já existentes e redução de custos operacionais E mpresas de mineração que dedicam recursos consideráveis a programas de PD tendem a apresentar margens de lucro mais elevadas e a conquistar fatias de mercado mais substanciais em comparação com aquelas que não adotam essa abordagem PENNA 2022 Operações da Vale SA Expansão da operação de metais básicos A Vale SA implementou uma estratégia de expansão planejada para sua divisão de metais básicos desde o início dos anos 2000 com uma ênfase particular em aquisições de operações no Brasil e em outros países ricos em concentração de cobre e níquel Entre as principais aquisições destacamse as minas de cobre em Sossego e Salobo Carajás em 2001 assim como as minas de níquel da Canico Resource 2005 Inco Resource 2006 e Voiseys Bay 2015 no Canadá VALE 2023 Com o intuito de reforçar sua posição como um importante participante na transição energética particularmente na produção de cobre a Vale b 2022 procedeu à reestruturação de seus principais segmentos operacionais indicando um redirecionamento das operações para metais básicos Assim o segmento operacional previamente designado como Minerais Ferrosos passou a ser denominado Soluções de Ferro enquanto o segmento operacional Metais Básicos foi renomeado para M etais para Transição Energética Tal reorganização permitiu à Vale sinalizasse ao mercado uma concentração mais direcionada na produção e distribuição de metais básicos essenciais para a transição energética VALE b 2022 Em 2023 a Vale procedeu a um novo movimento mediante a venda de 13 de sua operação de metais básicos Esta alienação compreendeu dois acordos distintos a Manara Minerals uma joint venture entre a Maaden e o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita adquiriu uma participação de 10 na unidade de metais básicos da Vale enquanto a empresa de investimentos norteamericana Engine No 1 obteve um interesse de 3 Tais transações visam a aceleração do programa de capital da unidade de metais básicos ao longo da próxima década com perspectivas de um aumento significativo na produção de cobre e níquel MININGCOM 2023 Operaç ões de extração A Vale a 2022 informa que n as suas operações de mineração de metais básicos no Canada a empresa destacase pela sua abordagem abrangente à produção A empresa não apenas extrai níquel e cobre mas também processa o minério para obter cobalto cobre e metais preciosos demonstrando uma operação diversificada e eficiente em recursos Essa estratégia permite à Vale maximizar o valor extraído do minério contribuindo para um processo mais sustentável e economicamente viável Vários métodos de mineração são utilizados nas operações de Ontário extração a céu aberto longitudinal transversal corte e abertura corte e enchimento póspilar corte e enchimento de veias estreitas recuo vertical recuo superior e corte e enchimento mecanizado VALE 2021 Cada mina possui um cronograma de produção que incorpora informações de produção e custo para cada área produtora no interior da mina com base em estimativas da reserva mineral Os cronogramas de produção foram limitados por restrições de processos e infraestrutura como ventilação desenvolvimento de galerias LHDtransporte enchimento e circuitoarmazenamento de minério com base neste cronograma a vida útil prevista da mina é de 22 anos VALE 2021 Um dos métodos de extração mais utilizados é a extração a céu aberto também conhecida como extração por furos de detonação ou extração por corte e abertura Esse método envolve a escavação de cortes no solo na forma de furos de queda seguido pela perfuração de furos de detonação de produção ao redor desses cortes VALE 2021 Após a detonação o material é removido para criar uma câmara de extração Posteriormente o vazio resultante é preenchido com enchimento hidráulico cimentado Este método é comumente empregado em mineração a granel e é iniciado com o desenvolvimento de galerias de transporte paralelas à direção do corpo de minério VALE 2021 A técnica de corte e enchimento mecanizado também é amplamente utilizada em operações de mineração no Canadá especialmente para depósitos de veios estreitos e planos inadequados para mineração a granel com furos de detonação Esse método envolve a extração sequencial de cortes com equipamentos de pequeno porte como perfuratrizes de um braço e LHDs de 3 jardas cúbicas VALE 2021 Para zonas planas maiores utilizase o corte e enchimento póspilar deixando pilares para suporte das aberturas O minério é extraído em fatias horizontais e o vazio resultante é preenchido com uma combinação de rocha não consolidada eou areia o preenchimento cuidadoso dos vazios com materiais apropriados contribui para a estabilidade geotécnica do local minimizando potenciais riscos ambientais e garantindo a sustentabilidade das operações de mineração a longo prazo VALE 2021 Viabilidade Econômica Ferramentas de análise financeira Conforme Damodaran 2012 a an álise de Valor Presente Líquido é um método de avaliação que estima o valor intrínseco de um ativo ao descontar seus fluxos de caixa futuros esperados para o seu valor presente O referido autor lembra que o VPL é uma das técnicas de avaliação mais amplamente utilizadas especialmente nas indústrias de finanças corporativas e banco de investimento Este método baseiase no princípio de que o valor de um ativo é igual ao valor presente de seus fluxos de caixa futuros esperados descontados a uma taxa que reflete o valor temporal do dinheiro e o risco associado ao investimento DAMODARAN 2012 Fonte Investment Valuation Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset Segundo Ross et al 2017 o período de payback é uma técnica simples de orçamento de capital que mede o tempo necessário para que um investimento recupere seu custo inicial O período de payback é frequentemente utilizado como uma maneira rápida e fácil de avaliar oportunidades de investimento particularmente para projetos menores No entanto este método possui várias limitações incluindo sua falha em considerar o valor temporal do dinheiro e o fluxo total de caixa gerado pelo investimento ROSS 2017 De acordo com Brigham e Ehrhardt 2016 a Taxa Interna de Retorno TIR na sigla em inglês é uma técnica de orçamento de capital que mede a taxa de retorno gerada por um investimento ao longo de sua vida útila A TIR é amplamente utilizada na indústria de finanças corporativas como medida da rentabilidade de um investimento Conforme Brigham e Ehrhardt 2016 p 3 87 a TIR é calculada encontrando a taxa de desconto que faz o valor presente das entradas de caixa de um investimento igualarse ao valor presente de suas saídas de caixa Este método é útil na comparação de oportunidades de investimento pois fornece uma medida clara da taxa de retorno gerada por cada investimento BRIGHAM EHRARDT 2016 Fonte Financial Management 13th Edition Segundo Damodaran 2012 a análise de múltiplos é um método de avaliação que compara o desempenho financeiro de uma empresa com o de seus pares A análise de múltiplos é comumente usada na indústria de banco de investimento para avaliar empresas no contexto de fusões e aquisições Este método envolve a comparação dos índices financeiros de uma empresa com os de seus pares como a razão preçolucro ou a relação valor da empresavendas A análise de múltiplos é útil por proporcionar uma maneira rápida e fácil de avaliar uma empresa mas possui várias limitações incluindo sua dependência do desempenho financeiro dos pares e a falta de consideração pelas características únicas da empresa avaliada DAMODARAN 2012 A economia da Vale A Vale 2021 informa que utiliza a avaliação econômica para verificar a viabilidade de suas reservas minerais A extração planejada pode variar devido à exploração mineral contínua e estudos técnicos para identificar novas reservas A Vale 2021 explica que o s custos de capital são determinados com base em informações recentes de preços ou dados operacionais enquanto os custos unitários de desenvolvimento da mina derivam de registros históricos Os valores dos aluguéis de e quipamentos móveis são incluídos nos custos operacionais com períodos de locação normalmente variando de dois a cinco anos sendo classificados como capital durante o período de locação Os custos de equipamentos adquiridos são incorporados ao plano de capital baseados em estimativas de fornecedores As projeções de custos de capital de manutenção consideram as necessidades de desenvolvimento e construção da mina bem como cronogramas de reconstruçãosubstituição de equipamentos móveis e ativos fixos Os custos operacionais são calculados com base nos custos reais observados durante as operações e são projetados ao longo do plano de vida útil da mina LOM Custos históricos são usados como referência a menos que haja novos termos contratuais Os custos de mão de obra e energia são determinados usando taxas orçamentárias aplicadas ao número de funcionários e às estimativas de consumo de energia O objetivo é demonstrar a viabilidade econômica da reserva mineral VALE 2021 Por fim a Vale 2021 informa que é utilizando também a técnica de análise de sensibilidade tendo como inputs os parâmetros que mais afetam as operações da empresa A análise de sensibilidade é uma técnica utilizada para avaliar como uma variação nos parâmetros de entrada afeta os resultados de um modelo ou projeto SALTELLI 2017 Nesse contexto os parâmetros considerados são o preço do níquel a quantidade de níquel recuperado o preço do cobre o custo operacional a quantidade de cobre recuperado e os custos de capital Essa análise permite identificar quais parâmetros têm o maior impacto nos resultados e portanto merecem uma atenção especial durante a tomada de decisões METODOLOGIA Aqui deve explicar o método de pesquisa empregado tipo de pesquisa e para isso deve pesquisar em livros de metodologia científica Também deve explicar toda a metodologia que vai empregar No caso será aqui que vai explicar como vai desenvolver o trabalho o tipo de variáveis utilizada o período a que se referem os dados quais as fontes utilizadas para obter os dados etc enfim todo o detalhamento técnico do trabalho DADOS E ANÁLISE Nesta parte irá coletar e apresentar os dados já sintetizados em formas de tabelas ou quadros explicativos com o histórico a que se refere o período de estudo Também fará as análises empregando a metodologia escolhida fazendo as interpretações dos resultados à luz do que os dados mostram Não pode inventar interpretações a partir do que já conhece sobre o assunto Deve se ater à interpretação pura dos resultados ainda que eles contrariem os objetivos inicialmente imaginados CONCLUSÕES A partir dos resultados apresentar as conclusões do estudo Também é necessário destacar as limitações do estudo e eventualmente sugerir a realização de estudo que possam complementar o seu REFERÊNCIA BIBLIOGRÁFICAS ALLEN R C The British Industrial Revolution in Global Perspective Cambridge University Press 2014 BERNSTEIN RESEARCH ELECTRIC REVOLUTION 2021 FROM DREAM TO SCARE TO REALITY August 2021 Disponível em httpswwwbernsteinresearchcomCMSObjectBRFilesRecruitingElectric20Revolution2020August202021pdf Acessado em 01032024 BHP The electrification of transport episode one Maio 2021 Disponível em httpswwwbhpcomesnewsbhpinsights201905theelectrificationoftransportepisodeone Acessado em 01032024 BNDES PRIVATIZAÇÃO DA VALE DO RIO DOCE Disponível em httpswebbndesgovbrbibjspuibitstream1408140572Privatizacao20da20Vale20do20Rio20Doceo20estado20no20lugar20certoPBDPDF Registro F5701 de 10061997 Acessado em 01032024 BRIGHAM E F EHRHARDT M C 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