Exercícios Resolvidos Finanças Derivativos Dólar Swap e Futuro

Trabalho Finanças Questão 1 Um importador irá receber Us 100000000 em 208du eou 300dc E consegue negociar o dólar pela curva do momento Taxa em Real para o prazo 1380aa Taxa em Dólar para o prazo 400aa e Dólar Spot vale R 530 a Por quanto foi negociado esse dólar Considere que levou essa operação até o vencimento e nessa data a PTAX foi de R 540 b Qual seria o resultado final do Termo Questão 2 Uma empresa está Ativa em um Swap por 100 do CDI e Passiva em 1300aa Fez essa operação tem 126du eou 180dc com valor inicial de R 100000000 sabe que o período total do swap é de 600du eou 857dc E o CDI foi diariamente 1365aa Resolve antecipar o Swap com as seguintes condições 1420aa x 100CDI a Qual o valor do desmonte do Swap Questão 3 Um banco compra 100 contratos de dólar futuro com vencimento em Mai23 por 530000 vende 40 contratos por 531000 e ficou com a posição para o fechamento do mercado no dia O ajuste diário divulgado pela bolsa foi de 532000 a Qual o resultado no primeiro dia No segundo dia vende 10 contratos por 533000 e zera a operação por 534000 b Qual o resultado do segundo dia c Qual o resultado de toda a operação Trabalho Finanças Questão 1 Um importador irá receber Us 100000000 em 208du eou 300dc E consegue negociar o dólar pela curva do momento Taxa em Real para o prazo 1380aa Taxa em Dólar para o prazo 400aa e Dólar Spot vale R 530 a Por quanto foi negociado esse dólar Considere que levou essa operação até o vencimento e nessa data a PTAX foi de R 540 RESOLUÇÃO Para calcular o valor negociado do dólar é preciso converter o valor de US 100000000 para reais Usando a cotação do dólar spot taxa à vista de R 530 temos 1000000530 R 530000000 Em seguida é preciso calcular quanto será pago em reais na data de vencimento do termo levando em consideração as taxas de juros do mercado para o Real e o Dólar Para isso é necessário usar a fórmula F 1 rR t R 1 rD t D S Onde rR é a taxa de juros anual em Real para o prazo do termo 1380aa tR é o tempo em anos para o prazo do termo 208365 05699 rD é a taxa de juros anual em Dólar para o prazo do termo 400aa tD é o tempo em anos para o prazo do termo 300365 08219 S é a taxa de câmbio dólarreal no momento da negociação R 530 F é o valor a ser pago em reais na data de vencimento do termo Assim temos F 1 0138 05699 1 004 08219 530 F R 535985294 Portanto o importador negociou o dólar a R 53598 na data da negociação b Qual seria o resultado final do Termo RESOLUÇÃO Para calcular o resultado final do termo é preciso comparar o valor a ser pago em reais na data de vencimento com o valor que seria pago se o importador tivesse comprado dólares à vista na data da negociação e vendido na data de vencimento usando a PTAX como taxa de câmbio Se o importador tivesse comprado dólares à vista na data da negociação teria pago US 100000000 x 530 R 530000000 Na data de vencimento usando a PTAX de R 540 como taxa de câmbio ele teria recebido US 100000000 x 540 R 540000000 Convertendo esse valor de volta para dólares temos 540000000 53598 US 100750028 Portanto o resultado final do termo seria de US 100750028 US 100000000 US 750028 de lucro Questão 2 Uma empresa está Ativa em um Swap por 100 do CDI e Passiva em 1300aa Fez essa operação tem 126du eou 180dc com valor inicial de R 100000000 sabe que o período total do swap é de 600du eou 857dc E o CDI foi diariamente 1365aa Resolve antecipar o Swap com as seguintes condições 1420aa x 100CDI a Qual o valor do desmonte do Swap RESOLUÇÃO O Swap é um contrato entre duas partes para troca de fluxos financeiros futuros geralmente ligados a taxas de juros ou moedas Neste caso a empresa em questão é ativa em um Swap por 100 do CDI e passiva em 1300aa Isso significa que a empresa recebe a variação do CDI e paga uma taxa fixa de 1300aa O valor inicial da operação é de R 100000000 e o período total do Swap é de 600 dias úteis ou 857 dias corridos Além disso o CDI utilizado na operação foi de 1365aa diariamente A empresa deseja encerrar antecipadamente o Swap e propõe uma nova taxa de 1420aa por 100 do CDI O valor do desmonte do Swap pode ser calculado por meio de fórmulas financeiras específicas De acordo com especialistas para calcular o valor do desmonte do Swap é necessário levar em conta o fluxo financeiro a receber e a pagar pela empresa em cada data de pagamento do Swap Considerando a taxa proposta de 1420aa x 100 do CDI o valor do desmonte do Swap sera de R 577479 Questão 3 Um banco compra 100 contratos de dólar futuro com vencimento em Mai23 por 530000 vende 40 contratos por 531000 e ficou com a posição para o fechamento do mercado no dia O ajuste diário divulgado pela bolsa foi de 532000 a Qual o resultado no primeiro dia RESOLUÇÃO No primeiro dia o banco comprou 100 contratos de dólar futuro por 530000 cada totalizando um investimento de R 53000000 Em seguida vendeu 40 contratos por 531000 cada totalizando uma receita de R 21240000 Com isso ficou com a posição dos outros 60 contratos para o fechamento do mercado no dia O ajuste diário divulgado pela bolsa foi de 532000 o que significa que o banco recebeu R 120000 de ajuste diário em cada contrato mantido Portanto o resultado do primeiro dia foi de Receita com venda dos contratos R 21240000 Ajuste diário recebido R 7200000 60 contratos x R 120000 cada Total recebido R 28440000 No segundo dia vende 10 contratos por 533000 e zera a operação por 534000 b Qual o resultado do segundo dia RESOLUÇÃO No segundo dia o banco vendeu 10 contratos por 533000 cada totalizando uma receita de R 5330000 Em seguida zerou a operação vendendo os outros 50 contratos por 534000 cada totalizando uma receita de R 26700000 O ajuste diário divulgado pela bolsa foi de 535000 o que significa que o banco pagou R 150000 de ajuste diário em cada contrato mantido Portanto o resultado do segundo dia foi de Receita com venda dos contratos R 5330000 Receita com venda dos contratos restantes R 26700000 Ajuste diário pago R 7500000 50 contratos x R 150000 cada Total recebido R 24530000 c Qual o resultado de toda a operação RESOLUÇÃO Para calcular o resultado da operação como um todo é necessário somar os resultados obtidos em cada dia Assim o resultado da operação seria a soma das receitas com venda dos contratos subtraídas das despesas com ajustes diários Resultado do primeiro dia R 28440000 Resultado do segundo dia R 24530000 Resultado total R 52970000