Risco e Retorno

Ana Clara Moreira Linhares Ana Paula Celestino Marcelo Ariely Junia Januario Torquatro Átila Mayque Faria Silva Barbara Evelim Anuzzi Recebimento de Vendas R 18750000 R 19875000 R 21000000 R 22125000 R 23250000 Pagamento de Salários R 2500000 R 2650000 R 2800000 R 2950000 R 3100000 Pagamento de Aluguel R 1250000 R 1325000 R 1400000 R 1475000 R 1550000 Compra de Matéria Prima R 6250000 R 6625000 R 7000000 R 7375000 R 7750000 Recebimento de Dívidas R 3000000 R 3180000 R 3360000 R 3540000 R 3720000 Pagamento de Parcelas de Financiamento R 4500000 R 4770000 R 5040000 R 5310000 R 5580000 Rendimentos de Aplicações R 1000000 R 1060000 R 1120000 R 1180000 R 1240000 Valor do Negócio no Início do Ano R 45000000 R 46000000 R 47000000 R 48000000 R 49000000 Valor do Negócio no Final do Ano R 62000000 R 61000000 R 60000000 R 59000000 R 58000000 FLUXOS DE CAIXA E VALORES DO NEGÓCIO Carlos Eduardo Benedito da Silva Gabriel Tavares Camini Grasiele Gomides Pereira Vilela Íris Onofre Gonçalves de Lima Iury Caetano Pereira Jeferson de Sousa Paes Lariça Cristina Silva Braga R 24375000 R 25500000 R 26625000 R 27750000 R 28875000 R 30000000 R 31125000 R 3250000 R 3400000 R 3550000 R 3700000 R 3850000 R 4000000 R 4150000 R 1625000 R 1700000 R 1775000 R 1850000 R 1925000 R 2000000 R 2075000 R 8125000 R 8500000 R 8875000 R 9250000 R 9625000 R 10000000 R 10375000 R 3900000 R 4080000 R 4260000 R 4440000 R 4620000 R 4800000 R 4980000 R 5850000 R 6120000 R 6390000 R 6660000 R 6930000 R 7200000 R 7470000 R 1300000 R 1360000 R 1420000 R 1480000 R 1540000 R 1600000 R 1660000 R 50000000 R 51000000 R 52000000 R 53000000 R 54000000 R 55000000 R 56000000 R 57000000 R 56000000 R 55000000 R 54000000 R 53000000 R 52000000 R 51000000 Lucas Moreira Borges Barbosa Matheus Macedo Wendt Rafael Chaves Silva Rafael Moreira Miranda Reinildes Aline Matias da Fonseca Santos Ronald de Paula Serafim Sara Luiza dos Santos Assis R 32250000 R 33375000 R 34500000 R 35250000 R 36375000 R 37387500 R 38400000 R 4300000 R 4450000 R 4600000 R 4700000 R 4850000 R 4985000 R 5120000 R 2150000 R 2225000 R 2300000 R 2350000 R 2425000 R 2492500 R 2560000 R 10750000 R 11125000 R 11500000 R 11750000 R 12125000 R 12462500 R 12800000 R 5160000 R 5340000 R 5520000 R 5640000 R 5820000 R 5982000 R 6144000 R 7740000 R 8010000 R 8280000 R 8460000 R 8730000 R 8973000 R 9216000 R 1720000 R 1780000 R 1840000 R 1880000 R 1940000 R 1994000 R 2048000 R 57000000 R 58000000 R 59000000 R 60000000 R 61000000 R 62000000 R 63000000 R 50000000 R 49000000 R 48000000 R 47000000 R 46000000 R 45000000 R 44000000 Silas Muller dos Reis Tamires Elias Rosa Taynara Oliveira Gomes Thais Lima Thamiris da Silva Cruz Vanessa Aparecida Martins Vanessa da Silva Lima R 39412500 R 40425000 R 41437500 R 42450000 R 43462500 R 44475000 R 45487500 R 5255000 R 5390000 R 5525000 R 5660000 R 5795000 R 5930000 R 6065000 R 2627500 R 2695000 R 2762500 R 2830000 R 2897500 R 2965000 R 3032500 R 13137500 R 13475000 R 13812500 R 14150000 R 14487500 R 14825000 R 15162500 R 6306000 R 6468000 R 6630000 R 6792000 R 6954000 R 7116000 R 7278000 R 9459000 R 9702000 R 9945000 R 10188000 R 10431000 R 10674000 R 10917000 R 2102000 R 2156000 R 2210000 R 2264000 R 2318000 R 2372000 R 2426000 R 64000000 R 65000000 R 66000000 R 67000000 R 68000000 R 69000000 R 70000000 R 43000000 R 42000000 R 41000000 R 40000000 R 39000000 R 38000000 R 37000000 Vitoria Justino de Sousa Welington Machado de Freitas R 46500000 R 47512500 R 6200000 R 6335000 R 3100000 R 3167500 R 15500000 R 15837500 R 7440000 R 7602000 R 11160000 R 11403000 R 2480000 R 2534000 R 71000000 R 72000000 R 36000000 R 35000000 Alimentos Vestuário Serviços de Beleza Ana Clara Moreira Linhares 130 40 230 Ana Paula Celestino Marcelo 135 39 235 RETORNO DO CENÁRIO PESSIMISTA Ariely Junia Januario Torquatro 140 38 240 Átila Mayque Faria Silva 145 37 245 Barbara Evelim Anuzzi 150 36 250 Carlos Eduardo Benedito da Silva 155 35 255 Gabriel Tavares Camini 160 34 260 Grasiele Gomides Pereira Vilela 165 33 265 Íris Onofre Gonçalves de Lima 170 32 270 Iury Caetano Pereira 175 31 275 Jeferson de Sousa Paes 180 30 280 Lariça Cristina Silva Braga 185 29 285 Lucas Moreira Borges Barbosa 190 28 290 Matheus Macedo Wendt 195 27 295 Rafael Chaves Silva 200 26 300 Rafael Moreira Miranda 205 250 305 Reinildes Aline Matias da Fonseca Santos 210 24 310 Ronald de Paula Serafim 215 23 315 Sara Luiza dos Santos Assis 220 22 320 Silas Muller dos Reis 225 21 325 Tamires Elias Rosa 230 20 330 Taynara Oliveira Gomes 235 19 335 Thais Lima 240 18 340 Thamiris da Silva Cruz 245 17 345 Vanessa Aparecida Martins 250 16 350 Vanessa da Silva Lima 255 15 355 Vitoria Justino de Sousa 260 14 360 Welington Machado de Freitas 265 13 365 Ana Clara Moreira Linhares Loja de Roupas Femininas Ana Paula Celestino Marcelo Consultorias Empresariais NEGÓCIO Ariely Junia Januario Torquatro Restaurante Átila Mayque Faria Silva Oficina Mecânica Barbara Evelim Anuzzi Panificdora Carlos Eduardo Benedito da Silva Lavanderia Gabriel Tavares Camini Loja de Artigos Esportivos Grasiele Gomides Pereira Vilela Serviços de Fotografia Íris Onofre Gonçalves de Lima Contabilidade Iury Caetano Pereira Papelaria Jeferson de Sousa Paes Agência de Turismo Lariça Cristina Silva Braga Joias Lucas Moreira Borges Barbosa Provedor de Internet Matheus Macedo Wendt Loja de Roupas Masculinas Rafael Chaves Silva Artigos de Informática Rafael Moreira Miranda Supermercado Reinildes Aline Matias da Fonseca Santos Loja de Roupas Femininas Ronald de Paula Serafim Consultorias Empresariais Sara Luiza dos Santos Assis Restaurante Silas Muller dos Reis Oficina Mecânica Tamires Elias Rosa Panificdora Taynara Oliveira Gomes Lavanderia Thais Lima Loja de Artigos Esportivos Thamiris da Silva Cruz Serviços de Fotografia Vanessa Aparecida Martins Contabilidade Vanessa da Silva Lima Papelaria Vitoria Justino de Sousa Agência de Turismo Welington Machado de Freitas Joias Aula Administração Financeira I Prof Lucas Pazolini Dias Rodrigues ATIVIDADE DE SIMULAÇÃO Questão 1 60 pontos Um empreendedor deseja conhecer o retorno obtido a partir do seu negócio ao longo do ano Para tanto realizou o levantamento dos seus fluxos de caixa e do valuation do seu empreendimento no início e no final o ano Calcule o retorno ATIVIDADE DE SIMULAÇÃO Questão 2 100 pontos Um Fundo de Investimento tem como política avaliar o risco das alternativas de investimento que lhe são oferecidas Nesse sentido foram apresentadas as seguintes alternativas ALTERNATIVAS DE EMPRESAS Empresa de Alimentos Empresa de Vestuário Empresa de Serviços de Beleza ATIVIDADE DE SIMULAÇÃO Com o desejo de analisar o risco futuro de cada alternativa de investimento os analistas deste Fundo decidiram analisar os riscos Para tanto traçaram as seguintes probabilidades em cenários futuros Cenários Alimentos Vestuário Serviços de Beleza Retorno Probabil Retorno Probabil Retorno Probabil Pessimista XX 10 XX 30 XX 30 Mais Provável 39 55 47 45 42 40 Otimista 42 35 65 25 57 30 ATIVIDADE DE SIMULAÇÃO Com base na análise de sensibilidade qual alternativa seria mais arriscada Justifique Aplique o método mais robusto de avaliação do risco de ativos individuais e indique qual alternativa de investimento é mais arriscada Justifique ATIVIDADE DE SIMULAÇÃO Questão 3 40 pontos Severina deseja abrir um negócio de em Ponte NovaMG a Como você avalia qualitativamente o nível de risco que ela corre Justifique b Quais informações ela deveria buscar e qual seria a fonte adequada para cada uma dessas informações 01 Questão 1 60 pontos Um empreendedor deseja conhecer o retorno obtido a partir do seu negócio ao longo do ano Para tanto realizou o levantamento dos seus fluxos de caixa e do valuation do seu empreendimento no início e no final o ano Calcule o retorno RESOLUÇÃO Para calcular o retorno obtido a partir do negócio ao longo do ano utilizaremos a fórmula de retorno sobre o investimento ROI que pode ser calculada da seguinte forma Valor Inicial do Negócio R 64000000 Valor Final do Negócio R 43000000 Fluxo de Caixa Livre FCF R 17341500 02 Questão 2 100 pontos Um Fundo de Investimento tem como política avaliar o risco das alternativas de investimento que lhe são oferecidas Nesse sentido foram apresentadas as seguintes alternativas Com o desejo de analisar o risco futuro de cada alternativa de investimento os analistas deste Fundo decidiram analisar os riscos Para tanto traçaram as seguintes probabilidades em cenários futuros Com base na análise de sensibilidade qual alternativa seria mais arriscada Justifique RESOLUÇÃO Para determinar qual alternativa de investimento seria a mais arriscada precisamos calcular a variabilidade dos retornos risco de cada alternativa Essa variabilidade pode ser expressa por meio do desvio padrão dos retornos Vamos considerar os cenários para cada empresa Empresa de Alimentos Cenário Pessimista 10 de probabilidade Retorno XX Cenário Mais Provável 55 de probabilidade Retorno 39 Cenário Otimista 35 de probabilidade Retorno 42 Empresa de Vestuário Cenário Pessimista 30 de probabilidade Retorno XX Cenário Mais Provável 45 de probabilidade Retorno 47 Cenário Otimista 25 de probabilidade Retorno 65 Empresa de Serviços de Beleza Cenário Pessimista 30 de probabilidade Retorno XX Cenário Mais Provável 40 de probabilidade Retorno 42 Cenário Otimista 30 de probabilidade Retorno 57 Primeiro precisamos calcular o retorno esperado E para cada empresa usando as probabilidades e retornos fornecidos Depois calcularemos a variância e o desvio padrão de cada conjunto de retornos para determinar qual empresa tem o maior risco A fórmula para o desvio padrão σ é Onde RiRi Retorno em cada cenário EE Retorno esperado PiPi Probabilidade de cada cenário NN Número total de cenários Vamos considerar que os retornos para os cenários pessimistas são os seguintes Empresa de Alimentos 10 Empresa de Vestuário 20 Empresa de Serviços de Beleza 15 Agora vamos calcular o retorno esperado E e o desvio padrão σ para cada empresa Empresa de Alimentos Cenário Pessimista Retorno 10 Probabilidade 10 Cenário Mais Provável Retorno 39 Probabilidade 55 Cenário Otimista Retorno 42 Probabilidade 35 Empresa de Vestuário Cenário Pessimista Retorno 20 Probabilidade 30 Cenário Mais Provável Retorno 47 Probabilidade 45 Cenário Otimista Retorno 65 Probabilidade 25 Empresa de Serviços de Beleza Cenário Pessimista Retorno 15 Probabilidade 30 Cenário Mais Provável Retorno 42 Probabilidade 40 Cenário Otimista Retorno 57 Probabilidade 30 Vamos calcular o desvio padrão para cada empresa Variância e Desvio Padrão Para Empresa de Alimentos Com base nos retornos esperados e nas probabilidades a Empresa de Vestuário provavelmente será a mais arriscada devido à maior dispersão entre os retornos pessimista mais provável e otimista A variabilidade dos retornos é maior o que implica um maior risco Aplique o método mais robusto de avaliação do risco de ativos individuais e indique qual alternativa de investimento é mais arriscada Justifique RESOLUÇÃO Vamos utilizar o cálculo do desvio padrão dos retornos esperados Este método é amplamente aceito como uma medida confiável da variabilidade e do risco associado aos retornos de investimento Passos para Cálculo 1 Calcular o retorno esperado E para cada empresa 2 Calcular a variância dos retornos para cada empresa 3 Calcular o desvio padrão σ que é a raiz quadrada da variância Empresa de Alimentos Cenário Pessimista Retorno 10 Probabilidade 10 Cenário Mais Provável Retorno 39 Probabilidade 55 Cenário Otimista Retorno 42 Probabilidade 35 Retorno Esperado E Variância e Desvio Padrão σ Empresa de Vestuário Cenário Pessimista Retorno 20 Probabilidade 30 Cenário Mais Provável Retorno 47 Probabilidade 45 Cenário Otimista Retorno 65 Probabilidade 25 Retorno Esperado E Variância e Desvio Padrão σ Empresa de Serviços de Beleza Cenário Pessimista Retorno 15 Probabilidade 30 Cenário Mais Provável Retorno 42 Probabilidade 40 Cenário Otimista Retorno 57 Probabilidade 30 Retorno Esperado E Variância e Desvio Padrão σ Conclusão Para determinar qual alternativa é mais arriscada compararemos os desvios padrão calculados A empresa com o maior desvio padrão terá a maior variabilidade nos retornos e consequentemente o maior risco Empresa de Vestuário Tendência de maior variação entre os cenários indicando maior risco Empresa de Alimentos e Empresa de Serviços de Beleza Menor variação indicando menor risco em comparação Portanto a Empresa de Vestuário é a alternativa de investimento mais arriscada devido à maior variabilidade dos retornos esperados em diferentes cenários A maior dispersão entre os retornos indica que este investimento está sujeito a maiores incertezas e flutuações Questão 3 40 pontos Severina deseja abrir um negócio de em Ponte NovaMG a Como você avalia qualitativamente o nível de risco que ela corre Justifique RESOLUÇÃO Abrir um negócio em Ponte NovaMG apresenta uma série de riscos que podem ser avaliados qualitativamente Alguns dos principais fatores de risco incluem Riscos de Mercado A demanda pelos produtos ou serviços que Severina deseja oferecer A análise do mercado local e das tendências de consumo é crucial Riscos Econômicos A situação econômica de Ponte NovaMG e a região pode afetar o poder de compra dos consumidores Riscos Operacionais A capacidade de Severina em gerir o negócio eficientemente incluindo fornecedores logística e operações diárias Riscos Regulamentares Cumprimento das leis e regulamentos locais como licenças impostos e normas de segurança Riscos Financeiros Acesso a capital fluxo de caixa e a gestão de dívidas A estabilidade financeira do negócio é um fator crucial Riscos Competitivos A presença de concorrentes estabelecidos no mercado e a capacidade de diferenciálo dos demais Justificativa Cada um desses fatores pode impactar significativamente o sucesso do novo empreendimento Severina precisa avaliar e mitigar esses riscos para aumentar as chances de sucesso do negócio b Quais informações ela deveria buscar e qual seria a fonte adequada para cada uma dessas informações RESOLUÇÃO Para abrir um negócio de forma bemsucedida Severina deve buscar diversas informações Aqui estão algumas recomendações 1 Análise de Mercado Informações sobre a demanda perfil dos consumidores e tendências de consumo o Fonte Pesquisas de mercado dados do IBGE associações comerciais locais 2 Situação Econômica Local Dados sobre o poder de compra e a economia de Ponte NovaMG o Fonte Relatórios econômicos municipais SEBRAE Secretaria de Desenvolvimento Econômico do município 3 Regulamentações e Licenças Requisitos legais para abrir e operar o negócio o Fonte Prefeitura de Ponte Nova Câmara de Dirigentes Lojistas CDL SEBRAE 4 Acesso a Capital Fontes de financiamento e opções de crédito o Fonte Bancos locais cooperativas de crédito programas de incentivo do governo 5 Análise da Concorrência Identificação de concorrentes e análise de suas estratégias o Fonte Observação direta entrevistas com clientes análise de mercado 6 Estratégias de Marketing e Vendas Planos para atrair e reter clientes o Fonte Consultorias de marketing cursos e workshops oferecidos por instituições como o SEBRAE 7 Gestão Operacional Boas práticas de gestão e operação do negócio o Fonte Cursos de capacitação consultorias empresariais SEBRAE Recomendo que Severina aproveite ao máximo os recursos do SEBRAE pois eles oferecem uma vasta gama de informações cursos e apoio especializado para novos empreendedores