Analise de Viabilidade Financeira Projeto Energia Fotovoltaica - VPL TIR e Payback

O gerente do empreendimento contratou seus serviços para verificar a viabilidade de implantação desse projeto de energia fotovoltaica A empresa fornecedora dos serviços lhe apresentou o seguinte fluxo de caixa do projeto com vida útil de 25 anos DESCRIÇÃO PERÍODOS 0 110 1115 1625 Investimento inicial 30000000 Receitas 14500000 16800000 18900000 Despesas de manutenção 1000000 2000000 25000000 Saldo Final 30000000 13500000 14800000 16400000 ETAPA 01 31 Com base nos dados das operações monte o esquema do fluxo de caixa o VPL do projeto para 10 15 e 25 anos 32 Calcule a TIR para 10 15 e 25 anos 33 Encontre o Payback deste projeto Dentre os cenários em qual prazo o projeto se torna viável ETAPA 02 Agora suponha que a empresa dispõe de R 10000000 para o investimento Os R 20000000 restantes deverão ser emprestados junto a um banco que cobrará taxa de juros efetiva de 5 ao ano sendo o tempo de financiamento de 05 anos pelo SAC O projeto continua atrativo considerando uma TMA DE 10 34 Desenvolva a tabela do sistema SAC 35 Elabore um novo fluxo de caixa considerando o financiamento de R 20000000 com prazo de amortização de 05 anos DESCRIÇÃO PERÍODOS 0 1 2 3 4 5 610 1115 1625 Investimento inicial Financiamento Receitas Despesas de manutenção Despesas Financeiras juros Amortização financiamento Saldo Final 36 Recalcule o VPL e a TIR do projeto considerando os dados do novo fluxo de caixa para 10 15 25 anos 37 Qual o Payback do projeto nesse novo cenário 37 Responda Considerando a necessidade de financiamento de parte do capital necessário para o projeto de energia fotovoltaica é atrativo considerando uma TMA DE 10 Em qual prazo sua viabilidade acontece Etapa 1 Período Investimento Receitas Custos de Manutenção Resultado Ano 0 R 30000000 R 30000000 Ano 1 R 14500000 R 1000000 R 13500000 Ano 2 R 14500000 R 1000000 R 13500000 Ano 3 R 14500000 R 1000000 R 13500000 Ano 4 R 14500000 R 1000000 R 13500000 Ano 5 R 14500000 R 1000000 R 13500000 Ano 6 R 14500000 R 1000000 R 13500000 Ano 7 R 14500000 R 1000000 R 13500000 Ano 8 R 14500000 R 1000000 R 13500000 Ano 9 R 14500000 R 1000000 R 13500000 Ano 10 R 14500000 R 1000000 R 13500000 Ano 11 R 16800000 R 2000000 R 14800000 Ano 12 R 16800000 R 2000000 R 14800000 Ano 13 R 16800000 R 2000000 R 14800000 Ano 14 R 16800000 R 2000000 R 14800000 Ano 15 R 16800000 R 2000000 R 14800000 Ano 16 R 18900000 R 2500000 R 16400000 Ano 17 R 18900000 R 2500000 R 16400000 Ano 18 R 18900000 R 2500000 R 16400000 Ano 19 R 18900000 R 2500000 R 16400000 Ano 20 R 18900000 R 2500000 R 16400000 Ano 21 R 18900000 R 2500000 R 16400000 Ano 22 R 18900000 R 2500000 R 16400000 Ano 23 R 18900000 R 2500000 R 16400000 Ano 24 R 18900000 R 2500000 R 16400000 Ano 25 R 18900000 R 2500000 R 16400000 A TIR é obtida através da função TIR no Excel Tir 10 4381 Tir 15 4492 Tir 25 4512 O exercício não fornece uma taxa de juros a ser descontada dos fluxos Utilizaremos portanto o Payback Simples Após 2 anos o valor retornado do investimento é de 135000 2 270000 Faltam 300000 270000 30000 O próximo fluxo é de 135000 Fracionado 30000135000 02222 PB 202222 22222 Em todos os cenários o projeto é viável Etapa 2 Amortização 2000005 40000 em cada um dos 5 anos Tabela SAC Ano Saldo Inicial Juros Amortização Parcela Saldo Devedor 0 R 20000000 R 20000000 1 R 20000000 R 1000000 R 4000000 R 5000000 R 16000000 2 R 16000000 R 800000 R 4000000 R 4800000 R 12000000 3 R 12000000 R 600000 R 4000000 R 4600000 R 8000000 4 R 8000000 R 400000 R 4000000 R 4400000 R 4000000 5 R 4000000 R 200000 R 4000000 R 4200000 R 000 Novo Fluxo de Caixa A coluna Investimento já será o equivalente ao Investimento Financiamento proposto pelo enunciado VPL 10 anos R 55370082 VPL 15 anos R 77000466 VPL 25 anos R 101124218 Tir 10 8860 Tir 15 8884 Tir 25 8885 O novo Payback é de 131 anos O projeto se torna ainda mais atrativo Pois os fluxos de entrada gerados mais do que compensam os fluxos de saída referentes ao financiamento e os respectivos pagamentos de amortização e juros Ainda o valor que deve retornar para o investidor não é mais de R 300000 mas sim de R 100000 Quando analisamos a viabilidade de um negócio temos que adotar sempre a perspectiva dos recursos próprios investidos