Lista de Exercicios Resolvidos - Politicas Economicas e Moeda

Universidade Presbiteriana Mackenzie Centro de Ciˆencias Sociais Aplicadas Ciˆencias Econˆomicas Prof Dr Jefferson Nery do Prado Lista de Exercıcios Polıticas Econˆomicas GABARITO 1 O que destingue a moeda dos demais ativos na economia Justifique sua resposta com base nas funcoes desempenhadas pela moeda na economia Resp A moeda desempenha trˆes funcoes basicas Unidade de Conta Reserva de Valor e Meio de Troca Ao compararmos essas funcoes com qualquer outro ativo como por exemplo acoes tıtulos publicos debˆentures veıculos imoveis dentre outros a moeda se destingue exatamente pelas trˆes atribuicoes pois realizar transacoes com qualquer um desses ativos que nao fosse a moeda seria extremamente custoso Por exemplo como ocorreria uma transacao comercial onde a compra de debˆentures de uma empresa fosse feita por meio de veıculos Ou imoveis Nesse sentido pela facilidade de manipulacao e pela sua inerente liquidez a moeda apresenta caracterısticas que a diferencia dos demais ativos na economia 2 DV24000 3 Explique por meio de um exemplo como e por que se propaga o efeito multiplicador da moeda escritural ou seja dos depositos bancarios Vide exemplo nos slides 4 Em um dado momento o Bacen tem em circulacao R100bi de reais e determina uma reserva compulsoria de 25 Sabendose que a populacao deposita 80 de sua renda qual a quantidade de meios de pagamento disponıveis na economia Para combater a inflacao o Bacen adota a seguinte polıtica reduz o compulsorio para 10 e ao mesmo tempo realiza uma operacao de mercado aberto onde vende R20bi em tıtulos Esta polıtica e correta para combater a inflacao Por quˆe Qual a quantidade de meios de pagamento desta economia Essa PM nao e correta pois a economia apresenta um Meio de Pagamento de R250 bi e ao implementar essa proposta ele e ampliado para R337 bi 5 O balanco consolidado de todos os bancos comerciais do paıs NAC AO em 2010 apre sentou os seguintes valores em bilhoes de dolares tal que 100 representa o montante de moeda emitido pelo Banco Central Ativo Passivo Caixa 100 Depositos 500 Emprestimos 400 Supondo que o Banco Central para estimular a atividade econˆomica fixe a relacao en caixedepositos mınima em 1 8 e que o publico mantenha todo o seu dinheiro depositado responda a Como reagiria o sistema bancario a determinacao do Banco Central Reagiria expandindo os Meios de Pagamento ao reduzir o valor das reservas 1 b Qual é a expansão resultante da quantidade total de moda na economia Os Meios de Pagamento aumentam em 300 800500 6 Classifique as afirmativas como verdadeiras ou falsa Caso seja falsa justifique sua resposta a o multiplicador bancário aumenta quando aumenta a razão entre o papelmoeda em poder do público e o volume dos depósitos à vista feitos pelo público nos bancos comerciais Resp Falsa Como está se considerando PMPPDV para que haja aumento dessa razão DV deve ser menor que PMPP Nesse sentido DV precisa diminuir como ele tem correlação positiva com m se DV diminui então o multiplicador monetário diminuirá b Exceto em casos extremos o valor do multiplicador monetário é sempre maior que 1 Resp Verdadeira O valor do multiplicador bancário assume valor unitário somente quando o montante destinado à reserva exaure o valor dos depósitos ou seja quando tudo o que for depositado for mantido pelos bancos como reserva Como não é possível que a taxa de encaixe seja maior do que 100 o multiplicador da moeda assume exceto em casos extremos valores superiores a um c Quanto maior for a razão entre o encaixe total dos bancos comerciais e o volume dos depósitos à vista do público nesses bancos maior será o valor do multiplicador monetário Falsa Como o multiplicador bancário é inversamente proporcional à razão encaixedepósitos quanto maior esta for menor aquele será d a redução da inflação associada à elevação dos juros nominais eleva a demanda por moeda Falsa Nesse caso há dois efeitos opostos embora a redução da inflação provoque aumento da demanda por moeda a elevação da taxa de juros nominal representa um incentivo a manter dinheiro em aplicações financeiras Não se pode assim prever o efeito predominante e O multiplicador monetário aumenta quando se verifica uma elevação na proporção entre o papelmoeda em poder do público e os depósitos à vista nos bancos Falsa PMPPDV PMPP DV logo há mais moeda em poder do público do que na forma de depósito Como não gera aumento de d não aumenta o multiplicador f Em uma economia na qual a proporção de depósitos à vista sobre os meios de pagamento corresponda a 80 os bancos mantenham 375 em reservas e o papelmoeda em circulação seja igual a R 10 bilhões o estoque de meios de pagamentos será igual a R 50 bilhões Falsa m2 MPR20 bilhões g Um aumento na proporção do encaixe sobre depósitos à vista dos bancos comerciais representa uma elevação do multiplicador monetário Falsa Quanto mais reserva menor o efeito 7 Utilizando o PU de Compra R4863 47 Quantidade 287860 Ida R1399998474 20 Volta R1401261225 37 Utilizando o PU de Venda R4862 04 Quantidade 287944 Ida R1399995245 76Volta R1401257994 02 8 Utilizando o PU de Compra R2235 26 Quantidade 357900 Ida R799999554 Volta R800759583 98 Utilizando o PU de Venda R2203 59 Quantidade363043 IdaR799997924 37VoltaR800757952 80 9 i5007 10 PF R1 725 11 PV 973 38 12 i1177 13 ETTJ 8E 09X3 4E 05X2 0 0012X 10 341 R2 0 9985 14 P5 1 16 50Xi 22 68X2 i 9 68X3 i 1 59X4 i 0 09X5 i 15 P5 1 16 5010 22 68102 9 68103 1 59104 0 09105 678 16 A respeito do Regime de Metas para inflacao podese afirmar que a foi implementado no Brasil logo apos o Plano Real como uma nova ˆancora nom inal para a polıtica econˆomica b se baseia unicamente em uma equacao conhecida como regra de Taylor que rela ciona taxa de juros de curto prazo taxa de inflacao e hiato do produto c exige a completa independˆencia do Banco Central para que haja credibilidade na conducao da polıtica monetaria d no caso brasileiro o Indice Nacional de Precos ao Consumidor INPC foi escolhido como medida de referˆencia para as metas e uma das desvantagens do regime de metas de inflacao e o fato de nao haver mecan ismos para responsabilizar as autoridades monetarias em caso de nao cumprimento das metas acordadas 17 Considerando a Regra de Taylor it Πt gYt Y hΠt Π re responda os itens abaixo a Supondo g e h como 05 inflacao corrente 485 pib corrente 185 juros futuros 69 meta de inflacao de 45 e produto esperado 25 Calcule a taxa de juros nominal de curto prazo Resposta it 11 6 3 b Considerando as mesmas condicoes no item anterior mas com uma alteracao no produto esperado para 15 O quˆe acontecera com a taxa de juros nominal Por quˆe Resposta it 12 1 c Considerando as mesmas condicoes no item b mas com uma alteracao na inflacao corrente para 35 O quˆe acontecera com a taxa de juros nominal Por quˆe Resposta it 10 08 4 Universidade Presbiteriana Mackenzie Centro de Ciˆencias Sociais Aplicadas Ciˆencias Econˆomicas Prof Dr Jefferson Nery do Prado Lista de Exercıcios Polıticas Econˆomicas 1 O que destingue a moeda dos demais ativos na economia Justifique sua resposta com base nas funcoes desempenhadas pela moeda na economia 2 Em um determinado paıs o publico mantem 25 dos seus recursos monetarios na forma de papelmoeda e o restante em depositos Os bancos comerciais mantˆem 8000 em reservas bancarias Sabendo que a base monetaria e 16000 e o multiplicador monetario e igual a 2 calcule o deposito a vista 3 Explique por meio de um exemplo como e por que se propaga o efeito multiplicador da moeda escritural ou seja dos depositos bancarios 4 Em um dado momento o Bacen tem em circulacao R100bi de reais e determina uma reserva compulsoria de 25 Sabendose que a populacao deposita 80 de sua renda qual a quantidade de meios de pagamento disponıveis na economia Para combater a inflacao o Bacen adota a seguinte polıtica reduz o compulsorio para 10 e ao mesmo tempo realiza uma operacao de mercado aberto onde vende R20bi em tıtulos Esta polıtica e correta para combater a inflacao Por quˆe Qual a quantidade de meios de pagamento desta economia 5 O balanco consolidado de todos os bancos comerciais do paıs NAC AO em 2010 apre sentou os seguintes valores em bilhoes de dolares tal que 100 representa o montante de moeda emitido pelo Banco Central Ativo Passivo Caixa 100 Depositos 500 Emprestimos 400 Supondo que o Banco Central decida estimular a atividade econˆomica e fixe a relacao encaixedepositos mınima em 1 8 e que o publico mantenha todo o seu dinheiro depositado responda a Como reagiria o sistema bancario a determinacao do Banco Central b Qual e a expansao resultante da quantidade total de moda na economia 6 Classifique as afirmativas como verdadeiras ou falsas Caso seja falsa justifique sua resposta O multiplicador bancario aumenta seu valor quando aumenta a razao entre o papel moeda em poder do publico e o volume dos depositos a vista feitos pelo publico nos bancos comerciais 1 Exceto em casos extremos o valor do multiplicador monetario e sempre maior que 1 Quanto maior for a razao entre o encaixe total dos bancos comerciais e o volume dos depositos a vista do publico nesses bancos maior sera o valor do multiplicador monetario A reducao da inflacao associada a elevacao dos juros nominais eleva a demanda por moeda O multiplicador monetario aumenta quando se verifica uma elevacao na proporcao entre o papelmoeda em poder do publico e os depositos a vista nos bancos Em uma economia na qual a proporcao de depositos a vista sobre os meios de paga mento corresponda a 80 os bancos mantenham 375 em reservas e o papelmoeda em circulacao seja igual a R 10 bilhoes o estoque de meios de pagamentos sera igual a R 50 bilhoes Um aumento na proporcao do encaixe sobre depositos a vista dos bancos comerciais representa uma elevacao do multiplicador monetario 7 Em 13092011 a tesouraria do Banco XYZ abriu seu caixa com uma falta de liquidez no valor de R 140 bilhao O head de reservas do banco determinou que a mesa atuasse no mercado tomando recursos em operacoes com prazo de 2 dias Calcular os valores de ida e volta pressupondo uma taxa de 1203 aa Calcular tambem a quantidade de tıtulos dados como lastro da operacao caso sejam LFT com vencimento em 07032013 8 Em 13092011 a tesouraria do Banco XYZ abriu seu caixa com uma falta de liquidez no valor de R 800 milhoes O head de reservas do banco determinou que a mesa atuasse no mercado tomando recursos em operacoes com prazo de 2 dias Calcular os valores de ida e volta pressupondo uma taxa de 1271 aa Calcular tambem a quantidade de tıtulos dados como lastro da operacao caso sejam NTNB com vencimento em 15052045 9 O preco a vista de um determinado ativo e de R 2500 Se no mercado futuro com vencimento em 90 dias uteis ele estava cotado a R2890 calcular a taxa de juros implıcita gerada entre o mercado spot e futuro desse ativo 10 Sendo 1450 aa a taxa implıcita no mercado futuro de cˆambio para o prazo de 60 dias uteis e R 167 o valor do dolar spot calcular o preco do dolar futuro gerado pelo mercado nesse momento 11 Sendo 1200 aa taxa implıcita no mercado de juros para o prazo de 60 dias uteis e R 100000 o valor do PU de resgate calcular o preco a vista gerado pelo mercado neste momento 12 Utilizando a tabela abaixo calcule a taxa a termo projetada para 35 dias flat fowards Vencimento Dias uteis a decorrer Taxa de Juros aa 01022011 8 1114 01032011 28 1130 01042011 49 1150 01072011 111 1190 02012012 238 1237 2 13 Calcule a ETTJ de 3 grau para os dados da tabela abaixo Dias uteis a decorrer Taxa de Juros aa 6 1034 26 1032 46 1037 68 1050 89 1064 153 1115 216 1232 277 1361 14 Encontre o polinˆomio de grau 5 P5X para os seguintes dados X 1 0 5 9 4 3 Y 3 1 2 8 5 0 15 De posse do polinˆomio acima encontre os valores para P510 16 A respeito do Regime de Metas para inflacao podese afirmar que a foi implementado no Brasil logo apos o Plano Real como uma nova ˆancora nominal para a polıtica econˆomica b se baseia unicamente em uma equacao conhecida como regra de Taylor que rela ciona taxa de juros de curto prazo taxa de inflacao e hiato do produto c exige a completa independˆencia do Banco Central para que haja credibilidade na conducao da polıtica monetaria d no caso brasileiro o Indice Nacional de Precos ao Consumidor INPC foi escolhido como medida de referˆencia para as metas e uma das desvantagens do regime de metas de inflacao e o fato de nao haver mecan ismos para responsabilizar as autoridades monetarias em caso de nao cumprimento das metas acordadas 17 Considerando a Regra de Taylor it Πt gYt Y hΠt Π re responda os itens abaixo a Supondo g e h como 05 inflacao corrente 485 pib corrente 185 juros futuros 69 meta de inflacao de 45 e produto esperado 25 Calcule a taxa de juros nominal de curto prazo b Considerando as mesmas condicoes no item anterior mas com uma alteracao no produto esperado para 15 O quˆe acontecera com a taxa de juros nominal Por quˆe c Considerando as mesmas condicoes no item b mas com uma alteracao na inflacao corrente para 35 O quˆe acontecera com a taxa de juros nominal Por quˆe 3