Valuation Gerdau Fluxo de Caixa Descontado e Múltiplos - Estudo de Caso

Fazer o Valuation da companhia escolhida pelo método dos fluxos de caixa descontados e múltiplos Campus Santa Mônica Feira de Santana UC Mercado Financeiro e valuation Docente Alex Joice Cavalcante Mercado Financeiro e valuation Discentes Alecia Lima dos Santos Oliveira RA12723213474 Naiane santos calçada RA12723112525 Guilherme Lima Lopes RA1273117570 Rosinete Carneiro da Silva RA12723133410 Cassiane da Conceição Silva RA12723133410 Feira de Santana BA 2023 Gerdau Missão Visão e valores A Gerdau é uma Empresa centenária que se orgulha de construir essa história com base nos mais altos padrões éticos de integridade e de respeito a todos os públicos Entendemos que essa postura é o que nos sustenta e que ela se renova diariamente com a participação e o engajamento de todos Muitas vezes em nossas atividades nós nos relacionamos com fornecedores clientes parceiros colaboradores acionistas membros das comunidades em que atuamos agentes públicos e sociedade em geral É fundamental que todas essas relações sejam pautadas pelo respeito pela ética e pela transparência e que cumpram rigorosamente as leis regulamentações e práticas comerciais exigidas O comprometimento com a construção de um mundo mais ético faz parte da nossa essência Acreditamos e praticamos o respeito às pessoas e não temos dúvida de que nossas atitudes e comportamentos têm o poder de influenciar e estimular práticas éticas em ambientes profissionais e pessoais Segurança em primeiro lugar fazer o certo Autonomia Simplicidade Ambiente diverso e inclusivo gerar valor para todos Cada cliente é único todos somos líderes Abertura Aprender desaprender reaprender Nossos princípios falam sobre como trabalhamos e sobre o futuro que estamos construindo Eles definem o nosso jeito de ser e de fazer por isso refletem os principais traços da nossa cultura O Código de Ética e Conduta da Gerdau deve guiar a organização e representar o que acreditamos e valorizamos Nenhum resultado é mais importante do que a vida das pessoas Ética e respeito são essenciais em tudo que fazemos Assumimos a responsabilidade por tomar as melhores decisões para o negócio Focamos no que agrega valor Com isso somos mais ágeis e ganhamos em efi ciência e produtividade Respeitamos e valorizamos a diversidade Criamos um ambiente diverso e inclusivo em que há espaço para que todas as pessoas sejam ouvidas respeitadas e tenham oportunidades Realizamos nosso propósito gerando valor para todos os nossos públicos de forma sustentável Agimos para fazer o negócio do nosso cliente prosperar impulsionando o sucesso conjunto Somos engajados e comprometidos com nosso próprio desenvolvimento e com o das pessoas ao nosso redor Nós não sabemos tudo e acreditamos que um time sempre alcança melhores resultados que o indivíduo Acreditamos que para continuar evoluindo é essencial nos adaptarmos a novos cenários inovando e encontrando melhores formas de trabalhar A Gerdau investe em inovação melhorias no seu parque produtivo capacitação das equipes e estratégia de negócio voltadas à produtividade qualidade e confiança dos seus clientes e fornecedores para ter forte participação por meio de produtos competitivos no mercado jamais oferecendo solicitando ou recebendo de terceiros qualquer tipo de benefício indevido A Gerdau tem entre seus princípios Gerar valor para todos Fazer o Certo e Ambiente Diverso e Inclusivo considerando a respeito aos direitos humanos à diversidade cultural e o interesse de todos os públicos b otimização do uso de recursos naturais e minimização de seu impacto no meio ambiente preservando a integridade do planeta para as futuras gerações sem desprezar a rentabilidade econômicofinanceira do negócio e c práticas de governança corporativa assegurando a sua participação como agente atuante no desenvolvimento da sociedade As diretrizes descritas nessa Política norteiam todas as atividades desenvolvidas pela Gerdau e estão de acordo com as prioridades estabelecidas em uma agenda institucional de governança que inclui aspectos de integridade gestão da cadeia de valor eficiência no uso de recursos naturais responsabilidade social qualidade e segurança dos processos de produção Fatores ESG Environmental Social and Governance Meio ambiente A Gerdau protege e valoriza o meio ambiente com justiça social e de forma inclusiva observando as leis e normas respeitando os princípios do desenvolvimento sustentável de forma a incorporálos em toda a sua cadeia de produção Um dos pilares da atuação sustentável da Gerdau é a proteção ao meio ambiente por meio doa a Otimização do uso dos recursos naturais renováveis e não renováveis incluindo o combate ao desperdício e eficiência energética b Prevenção à poluição por meio da minimização dos impactos ambientais de suas operações buscando influenciar a cadeia de valor em que está inserida neste sentido Transparência Fiscal A Gerdau adota diversas medidas para garantir que todas as ações e transações relacionadas a tributos sejam realizadas em conformidade com a legislação e as Diretrizes da OCDE Prevenção de Corrupção A Gerdau não tolera e proíbe seus colaboradores ou terceiros de atuarem em seu interesse ou benefício pessoal para praticar qualquer ato de corrupção ou suborno com funcionários públicos ou parceiros de negócios As leis anticorrupção de cada país têm efeito extraterritorial sujeitando a empresa eou empregados a multas e ou penalidades criminais Contidas na Política Anticorrupção da Gerdau abaixo as principais regras nas questões fiscais que devem ser observadas a Proibição de Pagamentos e Facilitação É vedado pagar ou beneficiar servidores públicos direta ou indiretamente para obter qualquer tipo de facilitação licenças permissões autorizações certificados liberações agilização de processos minimização de multa etc O suborno ou troca de favores com fornecedores clientes ou outros parceiros também é expressamente proibido pela Gerdau Essas ações devem ser relatadas e podem resultar em sanções severas e ações legais apropriadas Contabilidade Registros e Controles Internos Os registros contábeis da Gerdau são transparentes precisos e refletem fielmente as transações realizadas Os controles internos são realizados para garantir que os registros contábeis e financeiros sejam precisos e em conformidade com os requisitos regulamentares leis aplicáveis princípios contábeis aceitos e práticas legais de mercado Produtos e serviços Há mais de 120 anos desde que plantamos nossa primeira semente como Gerdau iniciando as operações da Fábrica de Pregos Pontas de Paris no Rio Grande do Sul Hoje seguimos produzindo pregos além de inúmeros produtos de aço que vêm sendo desenvolvidos todos os dias por nossas mentes criativas São esses traços de memória que nos motivam a continuar contribuindo com a construção de um novo futuro Conheça mais sobre a nossa história Iniciamos nossa história na cidade de Porto Alegre no Rio Grande do Sul como uma fábrica de pregos De lá para cá nos tornamos a maior empresa brasileira produtora de aço com presença em diversos países das Américas e um forte compromisso com o futuro do nosso país e o desenvolvimento da indústria Confira nossos números e encontre nossas operações Hoje somos a maior multinacional brasileira produtora de aço Nossos produtos vão para diversos setores como construção indústria automotiva maquinários naval energia 32 unidades produtoras de aço 28350 colaboradores diretos e indiretos no mundo 2 minas de minério de ferro 250 mil hectares de base florestal entre plantios de eucalipto e áreas de preservação Presença em 9 países 75 lojas da Comercial Gerdau Mercado de capitais Maior recicladora de sucata ferrosa da América Latina transforma anualmente 11 milhões de toneladas de sucata em aço nas operações que mantém no Brasil e no mundo Ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo Nova York e Madri Receita líquida em 2020 R 438 bilhões Principais concorrentes Principais concorrentes da Gerdau na área siderúrgica são ArcelorMittal Thyssenkrupp Nippon Steel US Steel Todos na busca por inovação sustentabilidade e qualidade continua a impulsionar não apenas a Gerdau mas toda a indústria siderúrgica para novos patamares de sucesso Mercado de atuação Mercados de atuação Construção 20 civil metálica fundações e contenções Indústria 30 energia agricultura etc e Distribuição 50 Construção 25 não residencial Distribuição 50 civil metálica fundações e contenções e Indústria 25 energia automotiva agricultura etc Construção 20 civil metálica fundações e contenções Distribuição 70 semi acabados e Indústria 10 energia agricultura etc 75 Automotivo e 25 não Automotivo energia agricultura construção mineração etc Seu mercado de atuação é amplo e abrange diversos segmentos da indústria construção civil infraestrutura e manufatura Aqui estão alguns dos principais mercados nos quais a Gerdau está presente Construção Civil e Infraestrutura A Gerdau fornece uma ampla variedade de produtos siderúrgicos para a construção civil incluindo vergalhões barras de aço perfis e estruturas préfabricadas Esses produtos são essenciais para a construção de edifícios pontes túneis e outras infraestruturas Indústria Automotiva O aço é um material crucial na fabricação de automóveis A Gerdau fornece aço para a indústria automotiva contribuindo para a produção de carrocerias chassis e outros componentes Manufatura e Indústria A Gerdau atende às necessidades da indústria de manufatura fornecendo aço para a produção de máquinas equipamentos e uma variedade de produtos manufaturados Energia A indústria de energia incluindo a geração de energia eólica hidrelétrica e termelétrica depende de materiais resistentes e duráveis nos quais o aço desempenha um papel fundamental A Gerdau contribui fornecendo produtos siderúrgicos para essa indústria Agronegócio Na agricultura a Gerdau fornece soluções para a fabricação de implementos agrícolas estruturas para armazenamento e transporte de produtos do agronegócio Mineração A Gerdau atende à indústria de mineração fornecendo produtos siderúrgicos robustos para equipamentos de mineração suportando as operações extrativas Exportação A empresa também tem uma presença significativa no mercado internacional exportando seus produtos siderúrgicos para diversos países ao redor do mundo Demonstração e evolução dos preços De acordo com o site Infomoney o gráfico abaixo mostra evolução do preço da ação desde 01012021 até o fechamento em 31122022 Demonstração do Resultado da empresa Gerdau DFs Consolidadas Demonstração do Resultado Reais Mil Conta Descrição 01012022 a 31122022 01012021 a 31122021 0301 Receita de Venda de Bens eou Serviços 82412210 78345081 0302 Custo dos Bens eou Serviços Vendidos 0303 Resultado Bruto 18751054 20817360 0304 DespesasReceitas Operacionais 999601 205662 Despesas com Vendas 733026 715830 Despesas Gerais e Administrativas 1454592 1390121 Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativos Outras Receitas Operacionais 246313 2371397 Outras Despesas Operacionais 210123 622942 Resultado de Equivalência Patrimonial 1151827 563158 0305 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 17751453 21023022 0306 Resultado Financeiro 1892426 750454 Receitas Financeiras 645441 1055693 Despesas Financeiras 2537867 1806147 0307 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 15859027 20272568 0308 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 4379475 4713630 Corrente 3709414 4306223 Diferido 670061 407407 0309 Resultado Líquido das Operações Continuadas 11479552 15558938 310 Resultado Líquido de Operações Descontinuadas 31001 LucroPrejuízo Líquido das Operações Descontinuadas 31002 GanhosPerdas Líquidas sobre Ativos de Operações Descontinuadas 311 LucroPrejuízo Consolidado do Período 11479552 15558938 31101 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 11425512 15494111 31102 Atribuído a Sócios Não Controladores 54040 64827 399 Lucro por Ação Reais Ação 39901 Lucro Básico por Ação 39902 Lucro Diluído por Ação Balanço Patrimonial ativo da empresa Gerdau DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo Reais Mil Conta Descrição 31122022 31122021 1 Ativo Total 73798652 73814613 0101 Ativo Circulante 31257422 32640477 010101 Caixa e Equivalentes de Caixa 2475863 4160654 010102 Aplicações Financeiras 2959135 2626212 010103 Contas a Receber 4999004 5414075 010104 Estoques 17817585 16861488 010105 Ativos Biológicos 010106 Tributos a Recuperar 2207614 2887938 010107 Despesas Antecipadas 010108 Outros Ativos Circulantes 798221 690110 0102 Ativo Não Circulante 42541230 41174136 010201 Ativo Realizável a Longo Prazo 5211479 5292544 010202 Investimentos 3896518 3340775 010203 Imobilizado 21383610 19603530 010204 Intangível 12049623 12937287 Balanço Patrimonial passivo da Gerdau DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Passivo Reais Mil Conta Descrição 31122022 2 Passivo Total 73798652 73814613 0201 Passivo Circulante 13462581 14036814 Obrigações Sociais e Trabalhistas 1056325 1199143 Fornecedores 6618923 8017140 Obrigações Fiscais 892455 1411309 Empréstimos e Financiamentos 3121148 1766493 Outras Obrigações 1492656 1365521 Provisões 281074 277208 Passivos sobre Ativos NãoCorrentes a Venda e Descontinuados 0202 Passivo Não Circulante 14037878 16962150 Empréstimos e Financiamentos 9486242 12273200 Outras Obrigações 1313280 1089800 Tributos Diferidos 96341 98975 Provisões 3142015 3500175 Passivos sobre Ativos NãoCorrentes a Venda e Descontinuados Lucros e Receitas a Apropriar 0203 Patrimônio Líquido Consolidado 46298193 42815649 Capital Social Realizado 19249181 19249181 Reservas de Capital 168398 140812 Reservas de Reavaliação Reservas de Lucros 22172561 17838494 LucrosPrejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial 4862850 5657419 Ajustes Acumulados de Conversão Outros Resultados Abrangentes Participação dos Acionistas Não Controladores 181999 211367 Descricao 2021 2022 Participação de capital de terceiros 5940 137 Composição do endividamento 4895 5335 Imobilização dos recursos não correntes 7051 131 Imobilização do patrimônio líquido 9189 214 Liquidez Imediata 232 233 Liquidez geral 133 144 Liquidez seca 1 112 Liquidez corrente 232 233 Margem líquida 014 020 Dependencia financeira 46298193 19249181 Giro do ativo 178 407 Rentabilidade do ativo 156 211 Rentabilidade do Patrimônio Líquido 3503 4747 Prazo Mèdio de Recebimento de Venda 2184 2488 Prazo Mèdio de Renovação dos Estoques 10076 10552 Prazo Mèdio de Pagamento de Compras 10076 Descrição 3112202 2 31122021 Ativo Circulante 31257422 32640477 Caixa e Equivalentes de Caixa 2475863 4160654 Aplicações Financeiras 2959135 2626212 Contas a Receber 4999004 5414075 Estoques 17817585 16861488 Ativos Biológicos Tributos a Recuperar 2207614 2887938 Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes 798221 690110 Ativo Não Circulante 42541230 41174136 Ativo Realizável a Longo Prazo 5211479 5292544 Investimentos 3896518 3340775 Imobilizado 21383610 19603530 Intangível 12049623 12937287 Ativo Total 73798652 73814613 Descrição 3112202 2 31122021 Passivo Circulante 13462581 14036814 Obrigações Sociais e Trabalhistas 1056325 1199143 Fornecedores 6618923 8017140 Obrigações Fiscais 892455 1411309 Empréstimos e Financiamentos 3121148 1766493 Outras Obrigações 1492656 1365521 Provisões 281074 277208 Passivos sobre Ativos NãoCorrentes a Venda e Descontinuados Passivo Não Circulante 14037878 12273200 Empréstimos e Financiamentos 9486242 1089800 Outras Obrigações 1313280 98975 Tributos Diferidos 96341 3500175 Provisões 3142015 Passivos sobre Ativos NãoCorrentes a Venda e Descontinuados Lucros e Receitas a Apropriar 42815649 Patrimônio Líquido Consolidado 46298193 19249181 Capital Social Realizado 19249181 140812 Reservas de Capital 168398 Reservas de Reavaliação 17838494 Reservas de Lucros 22172561 LucrosPrejuízos Acumulados 5657419 Ajustes de Avaliação Patrimonial 4862850 Ajustes Acumulados de Conversão Outros Resultados Abrangentes 211367 Participação dos Acionistas Não Controladores 181999 Passivo Total 73798652 73814613 Descrição 31122022 AH 31122021 AH Ativo Total 73798652 002 73814613 Ativo Circulante 31257422 442 32640477 Caixa e Equivalentes de Caixa 2475863 6805 4160654 Aplicações Financeiras 2959135 1125 2626212 Contas a Receber 4999004 830 5414075 Estoques 17817585 537 16861488 Ativos Biológicos Tributos a Recuperar 2207614 3082 2887938 Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes 798221 1354 690110 Ativo Não Circulante 42541230 321 41174136 Ativo Realizável a Longo Prazo 5211479 156 5292544 Investimentos 3896518 1426 3340775 Imobilizado 21383610 832 19603530 Intangível 12049623 737 12937287 Descrição 3112202 2 31122021 Ativo Circulante 31257422 32640477 Caixa e Equivalentes de Caixa 2475863 4160654 Aplicações Financeiras 2959135 2626212 Contas a Receber 4999004 5414075 Estoques 17817585 16861488 Ativos Biológicos Tributos a Recuperar 2207614 2887938 Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes 798221 690110 Ativo Não Circulante 42541230 41174136 Ativo Realizável a Longo Prazo 5211479 5292544 Investimentos 3896518 3340775 Imobilizado 21383610 19603530 Intangível 12049623 12937287 Ativo Total 73798652 73814613 Descrição 3112202 2 31122021 Passivo Circulante 13462581 14036814 Obrigações Sociais e Trabalhistas 1056325 1199143 Fornecedores 6618923 8017140 Obrigações Fiscais 892455 1411309 Empréstimos e Financiamentos 3121148 1766493 Outras Obrigações 1492656 1365521 Provisões 281074 277208 Passivos sobre Ativos NãoCorrentes a Venda e Descontinuados Passivo Não Circulante 14037878 12273200 Empréstimos e Financiamentos 9486242 1089800 Outras Obrigações 1313280 98975 Tributos Diferidos 96341 3500175 Provisões 3142015 Passivos sobre Ativos NãoCorrentes a Venda e Descontinuados Lucros e Receitas a Apropriar 42815649 Patrimônio Líquido Consolidado 46298193 19249181 Capital Social Realizado 19249181 140812 Reservas de Capital 168398 Reservas de Reavaliação 17838494 Reservas de Lucros 22172561 LucrosPrejuízos Acumulados 5657419 Ajustes de Avaliação Patrimonial 4862850 Ajustes Acumulados de Conversão Outros Resultados Abrangentes 211367 Participação dos Acionistas Não Controladores 181999 Passivo Total 73798652 73814613 Descrição 31122022 AV 31122021 AV Ativo Total 73798652 10000 73814613 1000 Ativo Circulante 31257422 4236 32640477 442 Caixa e Equivalentes de Caixa 2475863 335 4160654 56 Aplicações Financeiras 2959135 401 2626212 36 Contas a Receber 4999004 677 5414075 73 Estoques 17817585 2414 16861488 228 Ativos Biológicos Tributos a Recuperar 2207614 299 2887938 39 Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes 798221 108 690110 09 Ativo Não Circulante 42541230 5764 41174136 558 Ativo Realizável a Longo Prazo 5211479 706 5292544 72 Investimentos 3896518 528 3340775 45 Imobilizado 21383610 2898 19603530 266 Intangível 12049623 1633 12937287 175 Descrição 31122022 AV 31122021 Passivo Total 27500459 10000 26310014 Passivo Circulante 13462581 4895 14036814 Obrigações Sociais e Trabalhistas 1056325 384 1199143 Fornecedores 6618923 2407 8017140 Obrigações Fiscais 892455 325 1411309 Empréstimos e Financiamentos 3121148 1135 1766493 Outras Obrigações 1492656 543 1365521 Provisões 281074 102 277208 Passivos sobre Ativos NãoCorrentes a Venda e Descontinuados Passivo Não Circulante 14037878 5105 12273200 Empréstimos e Financiamentos 9486242 3449 1089800 Outras Obrigações 1313280 478 98975 Tributos Diferidos 96341 035 3500175 Provisões 3142015 1143 Passivos sobre Ativos NãoCorrentes a Venda e Descontinuados 000 Lucros e Receitas a Apropriar 000 42815649 Patrimônio Líquido Consolidado 46298193 16835 19249181 Capital Social Realizado 19249181 7000 140812 Reservas de Capital 168398 061 Reservas de Reavaliação 000 17838494 Reservas de Lucros 22172561 8063 LucrosPrejuízos Acumulados 000 5657419 Ajustes de Avaliação Patrimonial 4862850 1768 Ajustes Acumulados de Conversão 000 Outros Resultados Abrangentes 000 211367 Participação dos Acionistas Não Controladores 181999 066 000