Capital Circulante Liquido e Necessidade de Investimento em Giro - Aula de Administracao Financeira

Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Aula 2 Capital Circulante Líquido parte II 1 Necessidade de Investimento em Giro 2 Saldo de Tesouraria 3 Necessidade Total de Financiamento Permanente 4 Exercícios de Fixação Necessidade de Investimento em Giro Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Necessidade de Investimento em Giro NIG Equilíbrio financeiro é um conceito utilizado para a análise da estabilidade de uma empresa Temse uma situação de equilíbrio financeiro quando os capitais permanentes os capitais próprios capitais alheios a médio e longo prazo são iguais ao investimento em ativos fixos equipamentos e outro imobilizado NIG Aplicação Operacional Fontes de Curto Prazo ST Fontes de Longo Prazo CDG A NIG deve ser entendido da seguinte forma Após utilizar os recursos de longo prazo para cobrir os investimentos de longo prazo a sobra de recursos será direcionada para cobrir o giro das atividades A NIG significa a quantidade de recursos necessários para manter a operação da empresa em funcionamento em uma situação de equilíbrio Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Necessidade de Investimento em Giro NIG A NIG significa a quantidade de recursos necessários para manter a operação da empresa em funcionamento em uma situação de equilíbrio Esses recursos podem ser originados de fontes de longo prazo eou de curto prazo NIG Fontes de Longo Prazo NIG Fontes de Curto Prazo NIG Fontes de Curto Prazo Fontes de Longo Prazo Equilíbrio financeiro é um conceito utilizado para a análise da estabilidade de uma empresa Tem se uma situação de equilíbrio financeiro quando os capitais permanentes os capitais próprios capitais alheios a médio e longo prazo são iguais ao investimento em ativos fixos equipamentos e outro imobilizado Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Reclassificação das Contas Correntes Contas Erráticas Financeiras Não denota qualquer comportamento preestabelecido variando mais estreitamente em função da conjuntura e do risco de maior ou menor liquidez que a empresa deseja assumir Contas Cíclicas Operacionais Estreita relação com a atividade operacional da empresa Diretamente influenciados pelo volume de negócios produção e vendas e características das fases do ciclo operacional condições de recebimentos e pagamentos prazos de estocagem etc Para calcular a NIG é necessário reclassificar o Balanço em contas ERRÁTICAS E CÍCLICAS operacionais Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Reclassificação das Contas Correntes ATIVO PASSIVO Circulante Financeiro Errático Caixa Bancos Aplicações Financeiras Investimentos de curto prazo Empréstimos a empresas coligadas Empréstimos e Financiamentos Duplicatas descontadas Dividendos a pagar IRPJ e CSLL Financeiro Errático Circulante Operacional Cíclico Duplicatas a receber Estoques de Matéria Prima Estoque de Produto Acabado Adiantamento de despesas Fornecedores a pagar Salários a pagar Adiantamentos de clientes Impostos sobre a venda Operacional Cíclico Permanente Realizável a Longo Prazo Investimento Fixo Exigível a Longo Prazo Patrimônio Líquido Permanente Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Necessidade de Investimento em Giro NIG Ativo Circulante Operacional Passivo Circulante Operacional ATIVO CIRCULANTE 20X2 20X1 Caixa e Bancos 34665 26309 Aplicações Financeiras 128969 80915 SUBTOTAL FINANCEIRO 163634 107224 Duplicatas a Receber 1045640 1122512 Estoques 751206 1039435 SUBTOTAL OPERACIONAL 1796846 2161947 TT ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 PASSIVO 20X2 20X1 Empréstimos Banc 66165 83429 Financiamentos 290633 393885 SUBTOTAL FINANCEIRO 356798 477314 Fornecedores 708536 639065 Salários a Pagar 275623 289698 SUBTOTAL OPERACIONAL 984159 928763 TT PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 Revela a quantidade adicional de recursos em giro que a empresa deve reunir por fontes alternativas nãooperacionais Esse volume é determinado pelo nível de atividade da empresa produção e vendas e prazos operacionais NIG20X2 1797846 984159 NIG20X2 81268700 Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Aplicação Operacional Ativo Operacional Passivo Operacional A empresa está investindo recursos nas suas operações ATIVO OPERACIONAL Estoque 40 Clientes 60 TOTAL 100 PASSIVO OPERACIONAL Fornecedores 30 Salários a pagar 10 TOTAL 40 NCG 100 40 60 NIG 0 Aplicações Fontes Aplicação Há mais recursos aplicados nas operações do que as fontes obtidas dos credores A atividade operacional da empresa cria um fluxo de saídas de caixas mais rápido que o da entrada os pagamentos dos fatores de produção ocorrem antes do recebimento da venda por exemplo Identificase uma necessidade permanente de investimento em seu giro que é apurada pela diferença existente entre os ativos e passivos cíclicos Bens e direitos que a empresa tem que suportar nas suas operações Necessidade de Investimento em Giro Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Fonte Operacional Ativo Operacional Passivo Operacional A empresa está conseguindo financiar suas operações com recursos de credores operacionais ATIVO OPERACIONAL Estoque 20 Clientes 30 TOTAL 50 PASSIVO OPERACIONAL Fornecedores 20 Salários a pagar 60 TOTAL 80 Aplicações Fontes Nesse caso há mais recursos originados dos credores operacionais do que os aplicados nas operações há sobra de recursos operacionais Necessidade de Investimento em Giro NCG 50 80 30 Fontes NIG 0 Exercício de Fixação 22 Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Trabalho Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Trabalho 1 Escolha uma empresa listada na bolsa de valores brasileira e acesse os seus relatórios contábeis dos últimos 3 anos e faça o que se pede a Quais são as contas cíclicas dessa empresa b Quais são as contas financeiras dessa empresa c Quais os valores dos NIGs dessa empresa Como ele evoluiu Qual a interpretação Saldo de Tesouraria Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Saldo de Tesouraria Além do Capital de Giro outra forma de financiar a NIG é por meio da captação de recursos com empréstimos bancários a curto prazo Quando isso ocorre é provável que o Passivo Errático supere o Ativo Errático resultando em um saldo de Tesouraria Negativo sendo portanto considerado uma fonte de recurso ST Ativo Errático Passivo Errático Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Saldo de Tesouraria ATIVO CIRCULANTE 20X2 20X1 Caixa e Bancos 34665 26309 Aplicações Financeiras 128969 80915 SUBTOTAL FINANCEIRO 163634 107224 Duplicatas a Receber 1045640 1122512 Estoques 751206 1039435 SUBTOTAL OPERACIONAL 1796846 2161947 TT ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 PASSIVO 20X2 20X1 Empréstimos Banc 66165 83429 Financiamentos 290633 393885 SUBTOTAL FINANCEIRO 356798 477314 Fornecedores 708536 639065 Salários a Pagar 275623 289698 SUBTOTAL OPERACIONAL 984159 928763 TT PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 ST Capital de Giro Líquido Necessidade de Investimento em Giro ou ST Ativo Circulante Financeiro Passivo Circulante Financeiro É uma medida de margem de segurança financeira de uma empresa que indica sua capacidade interna de financiar um crescimento da atividade operacional ST20X2 163634 356798 ST20X2 193164 Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Aplicação Financeira Ativo Financeiro Passivo Financeiro A empresa está investindo recursos fora de suas operações ATIVO FINANCEIRO Caixa 40 CDB 60 TOTAL 100 PASSIVO FINANCEIRO Empréstimos 30 Financiamento 10 TOTAL 40 ST 100 40 60 ST 0 Aplicações Fontes Aplicação Nesse caso há uma reserva financeira obtida de credores não operacionais Há a possibilidade de subsidiar o crescimento operacional Bens e direitos financeiros que a empresa possui Saldo de Tesouraria Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Fonte Financeira Ativo Financeiro Passivo Financeiro A empresa está tomando capitais de curto prazo para se financiar ATIVO FINANCEIRO Caixa 20 Banco 30 TOTAL 50 PASSIVO FINANCEIRO Empréstimos 20 Financiamento 60 TOTAL 80 Aplicações Fontes Nesse caso há mais recursos originados dos credores financeiros há sobra de recursos financeiros É possível que sirva de fonte para a NIG Saldo de Tesouraria ST 50 80 30 Fontes ST 0 Necessidade Total de Financiamento Permanente Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Necessidade Total de Financiamento Permanente ATIVO CIRCULANTE 20X2 20X1 Caixa e Bancos 34665 26309 Aplicações Financeiras 128969 80915 SUBTOTAL FINANCEIRO 163634 107224 Duplicatas a Receber 1045640 1122512 Estoques 751206 1039435 SUBTOTAL OPERACIONAL 1796846 2161947 TT ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 PASSIVO 20X2 20X1 Empréstimos Banc 66165 83429 Financiamentos 290633 393885 SUBTOTAL FINANCEIRO 356798 477314 Fornecedores 708536 639065 Salários a Pagar 275623 289698 SUBTOTAL OPERACIONAL 984159 928763 TT PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 NTFP Necessidade de Investimento em Giro Ativo Não Circulante É o crescimento mínimo de passivo não circulante que a empresa deve manter visando lastrear seus investimentos em giro e fixo e estabelecer seu equilíbrio financeiro NTFP20X2 812687 765698 NTFP20X2 157839200 Análise Dinâmica do Capital de Giro I Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Análise Dinâmica do Capital de Giro ATIVO CIRCULANTE 20X2 20X1 Caixa e Bancos 34665 26309 Aplicações Financeiras 128969 80915 SUBTOTAL FINANCEIRO 163634 107224 Duplicatas a Receber 1045640 1122512 Estoques 751206 1039435 SUBTOTAL OPERACIONAL 1796846 2161947 TT ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 PASSIVO CIRCULANTE 20X2 20X1 Empréstimos Banc 66165 83429 Financiamentos 290633 393885 SUBTOTAL FINANCEIRO 356798 477314 Fornecedores 708536 639065 Salários a Pagar 275623 289698 SUBTOTAL OPERACIONAL 984159 928763 TT PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 Capital de Giro Líquido CGL AC PC CGL 20X2 61952300 Necessidade de Capital de Giro NCG ACo PCo NCG 20X2 81268700 Representa o volume de recursos de longo prazo próprios ou de terceiros investidos no giro Revela o montante de capital permanente que uma empresa necessita para financiar seu capital de giro Esse volume é determinado pelo nível de atividade da empresa produção e vendas e prazos operacionais Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Análise Dinâmica do Capital de Giro ATIVO CIRCULANTE 20X2 20X1 Caixa e Bancos 34665 26309 Aplicações Financeiras 128969 80915 SUBTOTAL FINANCEIRO 163634 107224 Duplicatas a Receber 1045640 1122512 Estoques 751206 1039435 SUBTOTAL OPERACIONAL 1796846 2161947 TT ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 PASSIVO CIRCULANTE 20X2 20X1 Empréstimos Banc 66165 83429 Financiamentos 290633 393885 SUBTOTAL FINANCEIRO 356798 477314 Fornecedores 708536 639065 Salários a Pagar 275623 289698 SUBTOTAL OPERACIONAL 984159 928763 TT PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 Saldo de Tesouraria ST ACf PCf ST 20X2 19316400 Necessidade Total de Financiamento Permanente NTFP NCG ANC NTFP 20X2 812687 765698 157839200 É uma medida de margem de segurança financeira de uma empresa que indica sua capacidade interna de financiar um crescimento da atividade operacional É uma reserva financeira É o crescimento mínimo de passivo não circulante que a empresa deve manter visando lastrear seus investimentos em giro e fixo e estabelecer seu equilíbrio financeiro Exercício de Fixação 23 Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Trabalho Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Trabalho 1 Escolha uma empresa listada na bolsa de valores brasileira e acesse os seus relatórios contábeis dos últimos 3 anos e faça o que se pede a Calcule o Saldo de Tesouraria dos 3 anos b Calcule a Necessidade Total de Financiamento Permanente dos 3 anos c Como esses indicadores evoluíram Qual a interpretação Faça uma análise conjunta com os demais indicadores calculados nos exercícios de fixação anteriores Exercício de Fixação 24 Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria ATIVO PASSIVO 20X2 20X1 20X2 20X1 CIRCULANTE 410000 542000 CIRCULANTE 340000 632000 Caixa e Bancos 15000 2000 Fornecedores 140000 254000 Aplicações Financ 85000 15000 Financiamentos 90000 180000 Clientes 140000 240000 Sal e Enc Pagar 80000 148000 Estoques 150000 265000 Impostos a Pagar 30000 50000 Despesas Antec 20000 20000 NÃO CIRCULANTE 50000 90000 NÃO CIRCULANTE 110000 260000 Reala Longo Prazo 50000 90000 ExigLongo Prazo 110000 260000 Clientes 40000 80000 Financiamentos 110000 260000 Título de capit 10000 10000 PERMANENTE 370000 702000PATRIMÔNIO LÍQ 380000 441000 Investimentos 90000 90000 Capital Social 280000 280000 Particip Societárias 90000 90000 Reservas 7000 8000 Imobilizado 230000 562000 Lucprej acum 93000 153000 Imóveis 110000 285000 Máquinas e equip 100000 222000 Veículos 50000 100000 DeprecAcumula 30000 45000 Intangível 20000 20000 Marcas e Patentes 7000 9000 Direitos de Outorga 15000 15000 Amorti Acum 2000 4000 Diferido 30000 30000 Gastos PréOper 40000 40000 Amorti Acum 10000 10000 TOTAL DO ATIVO 830000 1334000 TOTAL PASSIVO 830000 1334000 1 Calcule e interprete os resultados dos indicadores abaixo para os dois anos do balanço ao lado Capital Circulante Líquido Capital Circulante Próprio Necessidade de Capital de Giro NCG ou NIG Saldo de Tesouraria Necessidade Total de Financiamento Permanente Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Exercício de Fixação 24 Contato alinefariafeiedubr httpswwwlinkedincominalinefaria httplattescnpqbr9645789298961797 GITMAN Lawrence J Princípios de administração financeira 12ª ed São Paulo Addison Wesley 2010 ASSAF NETO Alexandre Finanças Corporativas e Valor 7 ed São Paulo Atlas 2014 Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria