CAPM e WACC - Modelos de Precificação e Custo de Capital

Modelo CAPM e modelo WACC Esses modelos fornecem uma estrutura teórica para a avaliação dos custos de financiamento Introdução ao CAPM Capital Asset Pricing Model 1 Modelo de Precificação O CAPM é um modelo utilizado para determinar o retorno esperado de um ativo de risco com base no seu nível de risco sistemático 2 Avaliação de Investimentos O CAPM é amplamente aplicado na avaliação de investimentos precificação de ações e determinação do custo de capital próprio 3 Risco e Retorno O modelo relaciona o retorno esperado de um ativo com o seu risco não diversificável risco de mercado Pressupostos do modelo CAPM Mercados Eficientes O CAPM parte do princípio de que os mercados financeiros são eficientes ou seja os preços refletem todas as informações disponíveis Investidores Racionais Os investidores são considerados racionais buscando maximizar o retorno para um dado nível de risco Ausência de Fricções O modelo assume que não existem custos de transação impostos ou restrições à negociação de ativos Equação do CAPM e cálculo do custo de capital próprio 1 Equação do CAPM O CAPM é representado pela seguinte equação ERi Rf βi ERm Rf Aplicação O custo de capital próprio calculado pelo CAPM é amplamente utilizado na avaliação de empresas e na tomada de decisões de investimento 2 Modelo WACC Weighted Average Cost of Capital Definição O WACC é a taxa de desconto que reflete o custo médio ponderado de todas as fontes de financiamento da empresa Importância O WACC é fundamental para a avaliação de investimentos pois representa o retorno mínimo exigido pelos provedores de capital Cálculo O WACC é calculado como uma média ponderada do custo de capital próprio e do custo de capital de terceiros Aplicação O WACC é amplamente utilizado na análise de projetos de investimento na avaliação de empresas e na tomada de decisões financeiras Cálculo do WACC e sua aplicação Custo de Capital Próprio Determinado com base no modelo CAPM Custo de Capital de Terceiros Calculado com base na taxa de juros dos empréstimos e financiamentos da empresa Cálculo do WACC É a média ponderada dos custos de capital próprio e de terceiros considerando a estrutura de capital da empresa Comparação entre CAPM e WACC CAPM O CAPM é um modelo de precificação de ativos que determina o custo de capital próprio Seu foco é no risco sistemático e no retorno esperado do capital próprio WACC O WACC é um modelo de custo de capital que considera todas as fontes de financiamento da empresa Seu foco é no custo médio ponderado de todo o capital investido Aplicação O CAPM é amplamente utilizado na avaliação de investimentos enquanto o WACC é aplicado na análise de projetos e na avaliação de empresas Conclusão e considerações finais Compreensão Essencial O entendimento dos modelos CAPM e WACC é fundamental para a tomada de decisões financeiras estratégicas Aplicação Prática Esses modelos fornecem uma estrutura teórica sólida para a avaliação de investimentos e o cálculo do custo de capital Análise Integrada A combinação das perspectivas do CAPM e do WACC oferece uma visão abrangente para a gestão financeira