VPL-Valor-Presente-Liquido-Conceitos-Calculo-e-Aplicacoes

Introdução ao Valor Presente Líquido VPL O Valor Presente Líquido VPL é uma ferramenta fundamental para a tomada de decisões financeiras especialmente na avaliação da viabilidade de projetos Ele permite comparar o valor presente dos fluxos de caixa futuros de um investimento com o investimento inicial considerando o custo de oportunidade do capital Conceitos básicos do VPL 1 Valor Presente O valor presente é o valor atual de um fluxo de caixa futuro descontado a uma taxa de juros que reflete o custo de oportunidade do capital 2 Taxa de Desconto A taxa de desconto reflete o custo de oportunidade do capital ou seja o retorno que poderia ser obtido em outras oportunidades de investimento com risco similar 3 Fluxo de Caixa Os fluxos de caixa são os recebimentos e pagamentos líquidos de um investimento ao longo do tempo 4 VPL Positivo Um VPL positivo indica que o projeto é lucrativo pois os fluxos de caixa futuros descontados superam o investimento inicial Importância do VPL na avaliação de projetos 1 Análise de Viabilidade O VPL ajuda a determinar se um projeto é financeiramente viável comparando os benefícios com os custos 2 Comparação de Projetos O VPL permite comparar diferentes projetos com base em seus retornos esperados facilitando a seleção dos mais promissores 3 Tomada de Decisão O VPL é uma ferramenta de apoio à tomada de decisão fornecendo uma base objetiva para avaliar projetos e alocar recursos Vantagens do uso do VPL Considera o Valor do Dinheiro no Tempo O VPL leva em conta o custo de oportunidade do capital valorizando os fluxos de caixa futuros de acordo com o tempo Facilita a Comparação de Projetos O VPL permite comparar projetos com diferentes durações e fluxos de caixa tornando a análise mais justa Ajuda a Maximizar o Retorno O VPL auxilia na escolha de projetos que geram o maior retorno para os investidores otimizando o uso de recursos 3 Cesgranrio2011BNDESProfissional Básico Contabilidade A medida do valor presente líquido VPL é obtida pela a soma dos benefícios de caixa trazidos a valor presente com o uso de uma taxa de atratividade que represente a expectativa da empresa para o período b soma do valor presente dos benefícios líquidos de caixa previstos para cada período do horizonte de duração do projeto com o valor presente do investimento c diferença entre o valor presente dos benefícios líquidos de caixa previstos para cada período do horizonte de duração do projeto e o valor presente do investimento d divisão do valor presente dos benefícios líquidos de caixa pelo valor justo dos dispêndios de capital ocorridos no período deduzidos da taxa de atratividade da empresa Interpretação do resultado do VPL VPL Positivo O projeto é financeiramente viável e gera um retorno positivo superando o custo de oportunidade do capital VPL Negativo O projeto não é financeiramente viável pois os fluxos de caixa futuros não compensam o investimento inicial VPL Zero O projeto é indiferente pois os fluxos de caixa futuros compensam o investimento inicial mas não geram retorno adicional Limitações e considerações do VPL Taxa de Desconto A escolha da taxa de desconto pode ser subjetiva e influenciar o resultado do VPL exigindo análise crítica e sensibilidade Previsões As previsões de fluxos de caixa futuros são inerentemente incertas tornando o VPL sensível a erros e incertezas Risco O VPL não considera explicitamente o risco associado ao projeto o que pode levar a decisões equivocadas Conclusão e recomendações O VPL é uma ferramenta poderosa para avaliar a viabilidade de projetos mas é importante utilizálo com cautela considerando suas limitações O uso do VPL em conjunto com outras ferramentas de análise como análise de sensibilidade pode fornecer uma visão mais completa do risco e retorno do projeto É crucial realizar previsões precisas e realistas dos fluxos de caixa futuros para obter resultados confiáveis e tomar decisões estratégicas eficazes 18 Cesgranrio2015BR DistribuidoraProfissional Júnior Vendas Na análise de decisão sobre um projeto de investimento um indicador favorável à sua realização consiste no fato de a taxa mínima de atratividade ser a maior do que a taxa interna de retorno do projeto b menor do que a taxa interna de retorno do projeto c maior do que o valor presente líquido do projeto d menor do que o valor presente líquido do projeto e maior do que a taxa de juros do mercado 15 Cesgranrio2018LiquigásProfissional de Vendas Um gerente da Liquigás analisou quatro investimentos com características semelhantes e chegou às seguintes Taxas Internas de Retorno TIR de cada investimento Investimento X Y Z W TIR 10 aa 15 aa 20 aa 25 aa Levando em consideração a Taxa Interna de Retorno de cada investimento e o custo do capital da empresa de 18 aa os projetos viáveis são a X e Y b X e W c X e Z d Y e Z e Z e W 16Cesgranrio2018LiquigásProfissional Júnior Economia Um dos pressupostos da avaliação de um projeto de investimentos calculado pelo modelo TIR Taxa Interna de Retorno aponta que as entradas líquidas de caixa intermediárias calculadas no exercício desse modelo são reinvestidas à taxa a interna de retorno TIR verificada no modelo b SELIC Sistema Especial de Liquidação e de Custódia c de atratividade definida pela empresa se maior do que a taxa de mercado d de juros de mercado e de ganhos crescentes de escala 17Cesgranrio2015BASATécnico Bancário Dois projetos de investimento W e Z são convencionais isto é as saídas de caixa antecedem as entradas As taxas internas de retorno TIR para os projetos W e Z são respectivamente iguais a 10 e 12 ao ano O projeto diferencial WZ tem TIR igual a 8 O projeto W é o melhor se a taxa mínima de atratividade anual for a maior que 8 e menor do que 12 b acima de 12 c maior que 6 e menor do que 10 d menor que 8 e maior do que 10 e menor do que 12 29Cesgranrio2015BR DistribuidoraProfissional Júnior Vendas Um dos critérios de seleção de projetos é o payback descontado que é definido como oa a custo de oportunidade do capital investido definido como a TIR da alternativa ao projeto que está sendo analisado b valor presente líquido descontada a taxa mínima de atratividade comparado entre diferentes projetos c tempo necessário para recuperação do investimento inicial obtido a partir do cálculo do valor presente líquido utilizandose a taxa mínima de atratividade d incremento do fluxo entre dois projetos cuja TIR seja maior do que a taxa mínima de atratividade e taxa de desconto que zera o valor presente líquido do projeto analisado Uma empresa considera duas possibilidades de projeto no entanto ela só consegue obter recursos para um único Foram utilizados critérios de seleção para avaliação de investimento com os seguintes resultados Após análise dos resultados a conclusão a que se deve chegar é a de que A o Projeto A deve ser selecionado pois gera maior payback B o Projeto A deve ser selecionado pois possui maior VPL C o Projeto B deve ser selecionado pois possui a maior TIR D o Projeto B deve ser selecionado pois gera menor payback E as informações não são suficientes para a seleção do melhor projeto Gabarito 1 C 2 B 3 E 4 A 5 D 6 C 7 B