Resumo Expandido

Resumo Expandido Fluxo de Caixa com quadros e exemplos práticos O fluxo de caixa é um instrumento essencial para a gestão financeira pois permite acompanhar as movimentações de entradas e saídas de recursos em um determinado período Sua análise proporciona uma visão clara sobre a liquidez da empresa ou seja sua capacidade de honrar compromissos financeiros de curto prazo Conforme Gitman 2010 o fluxo de caixa mostra quanto dinheiro a empresa gerou e utilizou em determinado período sendo essencial para sua sustentabilidade financeira 1 Estrutura do Fluxo de Caixa O fluxo de caixa é comumente segmentado em três categorias principais Tipo de Fluxo de Caixa Descrição Operacional Referese às entradas e saídas ligadas à atividade principal da empresa Investimento Envolve compravenda de ativos de longo prazo e aplicações financeiras Financiamento Engloba empréstimos financiamentos capital dos sócios e dividendos Segundo Assaf Neto 2012 o controle desses fluxos é crucial para que a empresa compreenda como seus recursos estão sendo gerados e aplicados e quais áreas demandam maior atenção 2 Exemplo Prático Fluxo de Caixa Operacional Mensal Descrição Valor R Entradas Vendas à vista 5000000 Recebimento de vendas a prazo 2000000 Empréstimo bancário não operacional Total de Entradas 7000000 Saídas Pagamento de fornecedores 2500000 Salários 1500000 Aluguel 500000 Despesas administrativas 300000 Total de Saídas 4800000 Saldo do Fluxo de Caixa Operacional 2200000 Este quadro mostra um saldo positivo indicando boa geração de caixa com as atividades operacionais Brigham e Ehrhardt 2016 observam que mesmo empresas lucrativas podem enfrentar dificuldades financeiras se não mantiverem o controle de seu fluxo de caixa 3 Fluxo de Caixa Projetado A projeção do fluxo de caixa permite antecipar déficits e planejar investimentos Mês Entradas R Saídas R Saldo Mensal R Saldo Acumulado R Julho 6000000 4500000 1500000 1500000 Agosto 5500000 5000000 500000 2000000 Setembro 5000000 6000000 1000000 1000000 Como afirmam Oliveira e Fortes 2015 a previsão do fluxo de caixa permite que a empresa se antecipe a déficits e busque alternativas de financiamento com menor custo 4 Fluxo de Caixa Descontado FCD O método do Fluxo de Caixa Descontado FCD é amplamente utilizado para avaliar investimentos Ele calcula o valor presente dos fluxos futuros esperados considerando uma taxa de desconto que reflete o risco Fórmula VPL FCt 1 rt Ano FC Previsto R Taxa de desconto 10 Valor Presente R 1 20000 110 1818182 2 22000 121 1818182 3 24200 1331 1818182 Total VPL 5454545 Damodaran 2012 afirma que o valor de um ativo financeiro deve ser baseado na estimativa de seus fluxos de caixa futuros descontados por uma taxa que reflita o risco do investimento 5 Considerações Finais O fluxo de caixa vai além de um controle contábil tratase de um mecanismo de planejamento avaliação e tomada de decisão Seu uso adequado permite a antecipação de problemas o aproveitamento de oportunidades e a sustentação da operação empresarial Assim conhecer projetar e analisar o fluxo de caixa é uma das competências mais importantes para gestores e empreendedores Referências ASSAF NETO Alexandre Finanças Corporativas e Valor 6 ed São Paulo Atlas 2012 BRIGHAM Eugene F EHRHARDT Michael C Administração Financeira teoria e prática 14 ed São Paulo Cengage Learning 2016 DAMODARAN Aswath Avaliação de Investimentos ferramentas e técnicas para a avaliação de qualquer ativo 2 ed Rio de Janeiro Elsevier 2012 GITMAN Lawrence J Princípios de Administração Financeira 12 ed São Paulo Pearson Prentice Hall 2010 OLIVEIRA Djalma de Pinho Rebouças de FORTES Alan Gestão Financeira de Curto Prazo São Paulo Atlas 2015