Plano de Ensino Mercado Financeiro e Valuation - Prof. Marlúcio Cândido

UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION PROFESSOR MARLÚCIO CÂNDIDO oiculramcgmailcom Mestre em AdministraçãoFinanças Pósgraduado em 1 Administração Financeira 2 Direito do Trabalho 3 Gestão Educacional 4 Gestão de Pessoas 5 Planejamento Implementação e Gestão de EAD 6 Executivo de Negócios 7 Especialista em Normas Internacionais de Contabilidade IFRSNIAS 8 Gestão em Políticas Públicas 9 Governança Tributária 10 Tecnologias Formação de Professores e Sociedade 11 Gestão Pública Municipal 12 Legislação Educacional 13 Compliance e Gestão de Riscos 14 Contabilidade Direito e Economia com ênfase na Gestão Pública 15 Cybercrime e Cybersecurity prevenção e investigação de crimes digitais 16 Direito Desportivo 17 Direito Imobiliário 18 Gestão Escolar Integrada 19 Auditoria e Perícia Contábil 20 Gestão de Projetos 21 Metodologias Ativas e Prática Docente 22 Pedagogia Empresarial e Gestão Corporativa Pósgraduando em 1 MBA Finanças e Banking 2 MBA em Gestão de Centros Educacionais Superiores 3 Perícia Judicial e Extrajudicial BacharelLicenciado em 1 Ciências Contábeis 2 Direito 3 Administração 4 Ciências Econômicas 5 Pedagogia 6 Letras PortuguêsEspanhol Coordenador de curso de graduação em IES Conselheiro Efetivo do Conselho Regional de Contabilidade de Minas Gerais CRCMG Vicecoordenador da Câmara de Registro do Conselho Regional de Contabilidade CRCMG Membro da Comissão de Educação Continuada do Conselho Regional de Minas Gerais CRCMG Representante do Conselho Regional de Contabilidade de Minas Gerais CRCMG no Conselho de Curadores da Universidade Federal de Minas Gerais Professor de cursos de graduação e pós graduação presencial e EaD UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION Prof Marlúcio Cândido email oiculramcgmailcom Prof Aluízio Caffé USJSão Paulo UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION PLANO DE ENSINO Matéria a ser ministrada dia a dia Ementa A Unidade Curricular pretende produzir situações para que os estudantes conheçam a estrutura e funcionamento do Sistema Financeiro Nacional relacionem as Políticas Monetária Fiscal Cambial e de Rendas com as dinâmicas de mercado no contexto da conjuntura econômica nacional e internacional além de analisar as atividades do mercado financeiro através de ativos e produtos financeiros a partir de simulações e avaliação de investimentos Além disso estuda o mercado de capitais sua segmentação players e o mercado de ações Por fim examina o gerenciamento de risco no Mercado Financeiro e calcula o valor das empresas através de diferentes técnicas Desse modo cria condições para o desenvolvimento de uma cultura de inteligência financeira estimulando o olhar para as tendências mercadológicas como estruturas vivas que impactam direta e indiretamente na economia do país UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION Unidade 1 O Sistema Financeiro Nacional dinamiza o mercado Como as políticas econômicas afetam o Funcionamento do SFN através dos mercados de crédito cambial monetário e capitais UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION O funcionamento do Mercado Financeiro O Sistema Financeiro é integrante e imprescindível em quaisquer sociedades modernas É um conjunto de regras instituições e órgãos reguladores que trazem segurança transparência e agilidade para as transações financeiras Brasil afora UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION FUNÇÕES DO SFN INTERMEDIAÇÃO A intermediação de recursos é basicamente o uso do Sistema Financeiro Nacional como um meio para que o dinheiro saia de uma conta e passe para outra Para isso existem dois agentes deficitário é quem precisa de dinheiro como as pessoas que pedem empréstimo usam cheque especial ou realizam qualquer outro tipo de ação que seja de tomada de recursos sem retorno para a economia UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION FUNÇÕES DO SFN INTERMEDIAÇÃO A intermediação de recursos é basicamente o uso do Sistema Financeiro Nacional como um meio para que o dinheiro saia de uma conta e passe para outra Para isso existem dois agentes superavitário é quem faz o sistema rodar como os investidores as empresas que aplicam no mercado de capitais entre outros Basicamente se você colocou dinheiro na economia é um agente superavitário UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION FUNÇÕES DO SFN GESTÃO DE RECURSOS Existem diversas regulamentações que fazem com que tudo funcione de um jeito seguro e correto com os ativos Quando o SFN obriga as instituições a aplicálas ele faz a chamada gestão de recursos UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION Funcionamento da Economia A função do Sistema Financeiro Nacional é controlar a emissão e a circulação de moeda no país fiscalizar todas as atividades de crédito e regulamentar o mercado financeiro agentes econômicos UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION Famílias oferecem insumos para produção das empresas consome Empresas ofertam produtos e serviços produz bens e prestação de serviços nãofinanceiros Mercado prestam serviços financeiros Estado GovernoAdministração Pública fornece bens e serviços que visam o bem estar e satisfação coletiva redistribuição do rendimento recolhe tributos e devolve em projetos sociais ou serviços básicos Mundo operações econômicofinanceiras de um país com o outro UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION FUNÇÕES DO MERCADO FINANCEIRO Estímulo à formação de poupança as instituições financeiras existentes no mercado financeiro estimulam a formação de poupança de diferentes formas Instituições financeiras como os bancos comerciais captam poupança e em troca emitem ativos com diferentes graus de liquidez UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION FUNÇÕES DO MERCADO FINANCEIRO O mercado de capitais onde operam principalmente bancos de investimento e corretoras de títulos auxilia as empresas a emitirem títulos próprios como ações e debêntures Outros tipos de instituição financeira como os fundos de pensão os fundos de investimento e as seguradoras são importantes demandantes desses títulos e portanto também estimulam a formação de poupança UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION FUNÇÕES DO MERCADO FINANCEIRO Facilitação da transferência de poupança entre unidades econômicas uma vez que o mercado financeiro coloca em contato as diferentes unidades econômicas a troca de recursos entre os que possuem recursos financeiros excedentes e os que necessitam de recursos é facilitada UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION FUNÇÕES DO MERCADO FINANCEIRO Os bancos são importantes facilitadores dessa troca pois repassam os recursos captados de poupadores a tomadores de empréstimos e UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION FUNÇÕES DO MERCADO FINANCEIRO Prover liquidez às unidades econômicas os bancos que captam e emitem depósitos à vista ou depósitos em conta corrente devem ser capazes de oferecer liquidez imediata a seus clientes Assim através desse tipo de instituição financeira é processada a maior parte dos pagamentos realizados pelas unidades econômicas UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION UNIDADES ECONÔMICAS Unidades Superavitárias US são aquelas que apresentam receitas correntes maiores que gastos correntes O excesso de receitas não representa necessariamente lucro podendo significar tão somente sobra de caixa momentânea UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION UNIDADES ECONÔMICAS Unidades Deficitárias UD são aquelas cujos gastos correntes excedem suas receitas correntes No caso de uma empresa o excesso de gastos em relação às receitas correntes não significa dizer que ela opere com prejuízo os gastos em excesso podem por exemplo estar sendo empregados em investimentos que permitirão uma futura expansão de suas atividades UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION UNIDADES ECONÔMICAS Unidades com Orçamento Equilibrado UOE são aquelas que têm seus gastos correntes iguais às receitas correntes As UOEs por não terem sobras de caixa e por serem capazes de financiar seus gastos correntes e de investimento a partir de suas receitas correntes não precisam portanto de qualquer tipo de financiamento Se todas as Unidades Econômicas fossem sempre UOEs não faria sentido existirem intermediários financeiros UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION Segmentos do Mercado Financeiro Mercado de Crédito Mercado Cambial Mercado de Capital e Mercado Monetário UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION PERGUNTA QUE NÃO QUER CALAR Mas afinal como funciona o Mercado Financeiro Funciona através de 3 figuras Emissores um agente econômico empresainstituição que irá ofertar os seus papéis títulos para negociar no mercado objetivando angariar dinheiro para poder financiar os seus projetos Investidores um agente econômico pessoas físicas ou jurídicas que estejam dispostas a emprestar o seu dinheiro àqueles emissores que precisam em troca de uma rentabilidade ou de participação na sociedade Intermediários são instituições que se responsabilizam por fazer a intermediaçãoponte entre os emissores e os investidores UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION O mercado financeiro pode ser subdividido em quatro segmentos específicos Mercado monetário corresponde às operações de curtíssimo prazo com títulos públicos Mercado de capitais corresponde às negociações envolvendo títulos de dívida e de propriedade emitidos por empresas Mercado de crédito corresponde às operações de empréstimos concedidos por instituições financeiras e Mercado de câmbio corresponde às transações de compra e de venda de moeda estrangeira UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION O mercado financeiro pode ser subdividido em quatro segmentos específicos Mercado monetário O mercado monetário é o que garante liquidez ao sistema financeiro pois ele cuida do dinheiro em circulação no país Nesse sentido o Banco Central executa a política monetária utilizando as taxas de juros para coordenar a moeda em circulação UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION Liquidez conversibilidade rápidacélere de itens patrimoniais em dinheiro SELIC Sistema Especial de Liquidação e Custódia taxa que determina o equilíbrio do mercado financeiro brasileiro COPOM Comitê de Política Monetária formado a cada 45 dias por membros do Banco Central a fim de discutir a economia do país e o seu rumo UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION O mercado financeiro pode ser subdividido em quatro segmentos específicos Mercado de capitais O mercado de capitais é fundamental para aproximar empresas e investidores De um lado as empresas buscam uma fonte alternativa aos bancos para captar recursos para as suas operações De outro lado os investidores conseguem ter mais acesso a opções rentáveis de renda variável Isso porque além de títulos de empresas no mercado de capitais são negociados compor outros ativos UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION O mercado financeiro pode ser subdividido em quatro segmentos específicos Mercado de crédito No mercado de crédito também acontece fluxo de recursos financeiros A diferença é que o dinheiro tem origem nas operações de crédito realizadas entre instituições financeiras e clientes Nesse sentido a função do mercado de crédito é atender a necessidade de empresas e pessoas físicas que precisam de recursos financeiros tanto no curto quanto no longo prazo No Brasil esse mercado de crédito é fiscalizado pelo Banco Central UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION O mercado financeiro pode ser subdividido em quatro segmentos específicos Mercado de câmbio Movimenta moedas estrangeiras no país É nesse mercado que se obtêm moeda estrangeira para viagens ao exterior Além disso é onde empresas e investidores transacionam recursos internacionais por meio de exportações importações pagamentos e recebimentos ou transferências de divisas Inclusive as moedas estrangeiras podem ser utilizadas como proteção para os investimentos e para transações comerciais em algumas situações UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION O mercado financeiro pode ser subdividido em quatro segmentos específicos Mercado Primário de Câmbio ocorre o fluxo de entrada e saída de moeda estrangeira no país Por exemplo importações exportações e transações entre estrangeiros ou viajantes Mercado Secundário ou Interbancário de Câmbio acontecem os negócios realizados entre as instituições financeiras Nesse caso não ocorre fluxo internacional de recursos pois a moeda estrangeira já está no país Ela somente migra de uma instituição financeira para outra ambas autorizadas a operar em câmbio UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION EXERCÍCIO DE FIXAÇÃO 1 Aonde encontrase as informações financeiras de uma empresa DCFs BP DRE DRA DMPL DLPA DVA DFCX NE BS WEBSITES DE RELAÇÃO COM INVESTIDORES EMPRESAS DE PESQUISAS CADASTRAIS ETC E com base nessas informações que teremos condições de operacionalizar materializar e potencializar os recursos que notadamente poderãodeverão ser movimentados no Mercado Financeiro TOMADA DE DECISÃO FINANCEIRA O patrimônio é o conjunto dos bens direitos e as obrigações UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION POLÍTICA MONETÁRIA É um conjunto de medidas adotadas para promover o controle da quantidade de moeda em circulação na economia As medidas impactam diretamente na inflação e na taxa de juros do país estimulando ou retraindo a economia dependendo do cenário que se apresenta CONTROLA A OFERTA DE DINHEIRO NO PAÍS UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION POLÍTICA MONETÁRIA São executadas pelo Banco Central do Brasil BACEN Autarquia Federal Liquidez controle da oferta da moeda na economia A PM interfere diretamente na economia de um País inflação e taxa de juros Objetivo Manter o controle da inflação metas fixadas no início de cada ano Considerase um pequeno percentual para mais ou para menos UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION PRINCIPAIS MECANISMOS INSTRUMENTOS DA PM AUMENTO ou REDUÇÃO de moeda em circulação Recolhimentodepósito de compulsório Taxa de Redesconto Taxa de Juros Open Market UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION MECANISMOS DE TRANSMISSÃO DA PM São canais por meio dos quais mudanças na Taxa SELIC afetam o comportamento de outras variáveis econômicas principalmente preços e produtosoferta de crédito riqueza renda taxa de câmbio custo de capital CANAIS DE TRANSMISSÃO DA POLÍTICA MONETÁRIA Cenários exemplificativos Canal do investimento e consumo A Selic é referência para as demais taxas de juros da economia Selic juros na economia juros reais consumo e investimentos poupança preços Canal do crédito A Selic é referência para o custo dos bancos Selic bancos tendem a reduzir as taxas de empréstimo demanda por crédito consumo preços Canal do câmbio Uma redução nos juros tende a atrair menos investidores estrangeiros diminuindo o fluxo de moeda estrangeira para o país Selic desvalorização do real produtos importados encarecem Canal das expectativas As taxas de juros influenciam as expectativas de famílias e empresas sobre atividade econômica e inflação Selic expectativa de recuperação da atividade expectativa de aumento dos preços Canal da riqueza A redução nos juros aumenta o valor presente de alguns ativos inclusive aqueles utilizados como garantia em empréstimos por famílias e firmas Taxa de juros valor de ativos casas títulos ações riqueza das pessoas gastos das famílias e das empresas preços UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION Pessoas que se planejam poupam e investem participam do esforço de reduzir a taxa de juros estrutural da economia Mais educação financeira permite menor custo do crédito combate ao superendividamento e menos inadimplência UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION POLÍTICA FISCAL É o uso que o governo faz dos seus gastos e receitas taxação para influenciar a demanda doméstica e portanto o crescimento econômico Ao aumentar os seus gastos o governo estimula a economia porque ele aumenta a demanda agregada por bens e serviços ADMINISTRA AS RECEITAS E GASTOS DE UM PAÍS UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION POLÍTICA FISCAL AçõesMedidas do Governo arrecadação de receitas e realização de despesas Recessão Inflação UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION EXERCÍCIO DE REFLEXÃO 1 Inicianteleigo sobre aplicações no Mercado Financeiro Como você poderia participar do MF Você sabe os produtos que lhe poderão ser ofertados Você sabe discernir que são os investidores emissores e intermediários Você sabe conceituar o risco Sabe que investimentos têm riscos Quais você imagina Você já pensou se investimentos têm garantias UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION Debêntures BDRs Derivativos Fundos imobiliários Notas Promissórias Commercial papers Mercado Primário Subscrição de Títulos Underwriting Mercado Secundário Bolsa de Valores B3 e Mercado de Balcão Conceituar os termos acima e enviar pelo email até 3108 oiculramcgmailcom um ponto QUALIDADE DAS RESPOSTAS E NÃO QUANTIDADES DAS RESPOSTAS UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION EXERCÍCIO DE FIXAÇÃO Pesquisar uma notícia que envolva a Política Monetária eou a Política Fiscal Apresentar uma síntese informar a fonte Dizer um reflexo que ela pode trazer à população em geral UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION 3 GRUPOS ENTIDADES DO SFN 1 NORMATIVAS Conselho Monetário Nacional Conselho Nacional de Seguros Privados e Conselho Nacional de Previdência Complementar 2 SUPERVISORAS Banco Central do Brasil Comissão de Valores Mobiliários Superintendência de Seguros Privados e Superintendência Nacional de Previdência Complementar 3 OPERADORAS Bancos administradoras de consórcio cooperativas de crédito corretoras seguradoras e resseguradoras empresas de previdência bolsa de valores e outras UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION 3 GRUPOS ENTIDADES DO SFN 1 NORMATIVAS Conselho Monetário Nacional Conselho Nacional de Seguros Privados e Conselho Nacional de Previdência Complementar 2 SUPERVISORAS Banco Central do Brasil Comissão de Valores Mobiliários Superintendência de Seguros Privados e Superintendência Nacional de Previdência Complementar 3 OPERADORAS Bancos administradoras de consórcio cooperativas de crédito corretoras seguradoras e resseguradoras empresas de previdência bolsa de valores e outras FÓRMULAS solvência geral ativo total passivo circulante ELP imobilização do patrimônio líquido ativo permanente patrimônio líquido x 100 prazo médio de pagamento fornecedores compras x 360 prazo médio de recebimento recebíveis ROL receita operacional líquida x 360 prazo médio de estocagem estoques custos x 360 ciclo financeiro prazo médio de pagamento prazo médio de recebimento prazo médio de estocagem custo de mercadoria vendia estoque inicial compras estoque final rentabilidade do patrimônio líquido lucro ou prejuízo patrimônio líquido margem líquida lucro líquido receita operacional líquida x 100 taxa de retorno interno lucro líquido ativo total x 100 quanto melhor quanto pior quanto melhor quanto pior FÓRMULAS ROI receita custos custos x 100 CE passivos circulantes passivos circulantes passivos exigíveis a longo prazo EG Capital de terceiros ativos totais x 100 O patrimônio é o conjunto dos bens direitos e as obrigações UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION ATIVOS E PRODUTOS FINANCEIROS Interesse em investir no mercado financeiro Existem diversos Produtos Financeiros UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION PRODUTOS FINANCEIROS Qualquer tipo de produto comercializado com o objetivo de captar e aplicar recursos Concessão de crédito Aquisição de um recurso Venda de um recurso etc UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION PRODUTOS FINANCEIROS principais tipos ATIVOS podem ser recursos direcionados ou livres para financiar vendas capital de giro contingência operações de trade finance operações de longo prazo e repasses UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION PRODUTOS FINANCEIROS principais tipos PASSIVOS são aqueles que controlam a liquidez da economia com potencial de se tornarem dinheiro em curto ou curtíssimo prazo Os emissores dos produtos financeiros passivos podem ser organizações públicas ou privadas com objetivo de captação bancária UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION PRODUTOS FINANCEIROS Instituições financeiras antes de vender produtos prestam serviços como Guardam dinheiro e muitas vezes não cobram taxa por estes serviços Descontam cheques Efetuam pagamentos Realizam uma infinidade de transações às vezes sem cobrar ou a um baixo valor unitário UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION PRODUTOS FINANCEIROS Os produtos financeiros são comercializados basicamente por instituições financeiras como bancos comerciais cooperativas e corretoras de valores UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION PRODUTOS FINANCEIROS Empréstimos em contascorrente Crédito pessoal Desconto de títulos Operações de câmbio Adiantamento a depositantes Cheque especial Hot money Capital de giro Repasses do BNDES Operações de factoring Crédito rural Caderneta de poupança CDB Debêntures Títulos públicos Cartão de crédito Vendor etc UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION PRODUTOS FINANCEIROS CDB é um produto financeiro que é emitido pelos bancos de investimento bancos comerciais e bancos múltiplos Serve para PF eou PJ Certificado de Depósito Bancário RDB Recibo de Depósito Bancário remunerados através de taxas préfixada ou pósfixadas em determinado período de tempo A taxa préfixada o investidor já tem o conhecimento no momento da aplicação contrariamente à taxa pósfixada que seria uma surpresa na data do vencimento do título Debêntures é um título de crédito emitido por grandes empresas SAs com o objetivo de capitalizarse levantar um alto volume de numerário com rendimentos de longo prazo visando materializar projetos individuaiscoletivos Pelo porte da empresa aos investidores e aplicadores gerará maior confiança do produto Duplicatas Descontadas é um título notas promissórias cheques emitido por uma empresa ao qual será descontado pelo banco ou seja o banco vai antecipara o recebimento do título que vencerá futuramente mediante uma taxa pela antecipação do valor UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION PRODUTOS FINANCEIROS Vendor é um empréstimo por tempo determinado com taxas préfixadas eou pósfixadas baseado numa operação comercial feita com um banco Esse exigirá garantias Collateral talvez os 5 Cs do Crédito Capital Collateral Capacidade Condições Caráter basicamente com uma nota promissória que poderá ser complementada se for o caso com duplicatas alienação fiduciária penhor etc É um empréstimo rápido que ajuda a empresa por exemplo maximizar os seus negócios Cartão de Crédito é um produto dos mais populares oferecido pelos bancos e pelas empresas parceiras para permitir compras facilitadas com prazos Recebível em diversos estabelecimentos e o modus operandi materializase com PF e PJ Caderneta de Poupança produto para pessoas de baixa renda comumente quando aplicam os seus parcos rendimentoscapitais e são remunerados ao longo do tempo com taxas compatíveis ao risco Títulos Públicos emitidos pelo Tesouro Nacional são de renda fixa que o governo utiliza para captar recursos e refinanciar a dívida pública NTN Notas do Tesouro Nacional e LTN Letras do Tesouro Nacional UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION TÉCNICAS DE PERSUASÃOVENDAS produtosserviços financeiros Identificar o nicho de mercado que você quer atender Identificar o perfil do cliente dificuldades expectativas perfil socioeconômico idade gênero profissão localização hobbies motivações canais em que mais consome conteúdos Oferecer a solução ideal para o seu potencial cliente Traduzir os benefícios do seu produto Ouvir o que o seu cliente tem a dizer Saber como contornar as objeções Fazer o benchmark dos seus concorrentes Utilizar o gatilho da prova social Oferecer um período de free trial UC MERCADO FINANCEIRO E VALUATION COMO CLASSIFICAR OS PRODUTOS FINANCEIROS Tipo de rentabilidaderenda fixa o investidor sabe no momento da compra como funcionará a rentabilidade ao final do prazo de investimento renda variável o investidor não saberá no momento da compra qual será a sua rentabilidade há oscilações positivas eou negativas Liquidez Prazo Risco O patrimônio é o conjunto dos bens direitos e as obrigações