Exercícios Resolvidos - Governança Corporativa e Finanças Empresariais

1 Cite os Princípios da Governança Corporativa e conceitue os 2 Conceitue Responsabilidade Social Corporativa e cite uma aplicação prática com base neste conceito 3 Cite os 5 sistemas éticos e conceitueos 4 Cite as principais características e diferenças entre os Níveis de Governança Básico e Novo Mercado 5 Conceitue Mercado a Vista Mercado a Termo e Mercado de Opções 6 Cite pelo menos 3 motivações para que as empresas promovam a abertura do capital 7 Defina Oferta Pública Inicial de Ações IPO 8 Defina Ações e apresente uma utilidade para este meio de captação de recursos financeiros 9 Defina Commercial Paper Nota Promissória ou Nota Comercial e apresenta uma utilidade para este meio de captação de recursos financeiros 10 Defina Debêntures e apresenta uma utilidade para este meio de captação de recursos financeiros 11 Defina Letra Financeira e apresente uma utilidade para este meio de captação de recursos financeiros 1 Cite os Princípios da Governança Corporativa e conceitueos Transparência Tratase de diminuir a diferença de quantidade de informações disponíveis entre os agentes internos e externos de uma empresa Ela pode funcionar com a divulgação de dados sobre a empresa ou sua gestão de negócios sendo ideal mesclar ambas as formas Equidade Este princípio diz respeito principalmente em colocar todos os sócios e acionistas em pé de igualdade Para empresas que não têm capital aberto isso pode parecer algo menos importante mas não é Responsabilidade corporativa Podendo ser chamado de compliance a responsabilidade corporativa consiste no cuidado que os responsáveis pela governança têm com a empresa Eles precisam se atentar aos possíveis ganhos financeiros mas também aos riscos e ameaças Prestação de contas Para a governança corporativa a prestação de contas é peça essencial pois não só melhora a relação com os stakeholders mas também promove a transparência Esse princípio consiste em dar informações de forma próativa e sempre que pedido 2 Conceitue Responsabilidade Social Corporativa e cite uma aplicação prática com base neste conceito A Responsabilidade Social Corporativa é a inserção de práticas que promovem o bemestar tanto interno quanto externo de uma empresa Ela diz respeito à maneira que determinada pessoa jurídica estabelece e cumpre um papel social para si ajudando a sociedade em diversos pontos e dimensões possíveis Exemplo Melhorias na comunidade onde a empresa está inserida com a construção de praças parques esportivos parceria públicoprivada etc 3 Cite os 5 sistemas éticos e conceitueos Deontologia Este sistema ético se concentra em seguir regras e obrigações morais Deontologistas acreditam que algumas ações são intrinsecamente boas ou más independentemente de suas consequências Por exemplo mentir é sempre errado mesmo que isso possa salvar vidas Utilitarismo O utilitarismo é um sistema ético que se concentra em maximizar a felicidade e minimizar o sofrimento Os utilitaristas acreditam que as ações devem ser avaliadas com base em suas consequências e que a melhor ação é aquela que produz o maior bemestar para o maior número de pessoas Virtude O sistema ético da virtude se concentra em desenvolver qualidades positivas de caráter como coragem honestidade e compaixão Os virtuosos acreditam que essas qualidades são essenciais para uma vida moralmente boa Ética do cuidado A ética do cuidado se concentra em relacionamentos interpessoais e na responsabilidade de cuidar dos outros Os defensores da ética do cuidado argumentam que as relações humanas são fundamentais para uma vida moralmente boa Ética da justiça A ética da justiça se concentra em garantir que as pessoas sejam tratadas de forma justa e igualitária Os defensores da ética da justiça argumentam que todas as pessoas têm direito à igualdade de oportunidades e tratamento justo 4 Cite as principais características e diferenças entre os Níveis de Governança Básico e Novo Mercado Básico O Bovespa Mais foi criado com foco em pequenas e médias empresas que desejam abrir capital de maneira gradativa Essa classificação funciona como um processo de adaptação e preparo até a abertura de capital e evolução para outros segmentos de listagem Nesse caso é obrigatório que a empresa tenha tag along de 100 Tratase de um mecanismo de proteção dos acionistas minoritários que é exercido quando as ações dos controladores são vendidas Assim o comprador fica obrigado a fazer uma oferta pública de compra para os acionistas minoritários com base no preço pago aos controladores No tag along de 100 o preço deve equivaler à compra dos papéis dos controladores No caso do Bovespa Mais Nível 1 todas as ações devem ser do tipo ordinárias que são as que dão direito ao voto Já no Bovespa Mais Nível 2 valem as mesmas regras do nível anterior mas também é possível negociar ações preferenciais Nível 1 Já o Nível 1 é formado por companhias efetivamente listadas no mercado acionário Entre as regras o nível mínimo de ações em circulação free float deve ser de 25 A principal diferença para o Bovespa Mais é que no Nível 1 as empresas já fizeram a oferta pública inicial IPO No nível anterior elas têm até 7 anos para realizar a estreia a partir de quando foram classificadas Nível 2 O Nível 2 por sua vez corresponde a uma evolução do Nível 1 Nesse novo segmento o tag along também é de 100 e o free float deve ser de 25 Em relação ao tipo de ação podem ser negociadas ações ordinárias e preferenciais Ainda a empresa deve aumentar o nível de transparência já que estará em um nível mais elevado É preciso realizar auditorias internas divulgar políticas que afetem a tomada de decisão e de outros dados Novo Mercado Como o Novo Mercado é o nível mais elevado em termos de governança ele também tem o maior número de demandas para a companhia cumprir Além da divulgação extra de dados e de políticas de negócio o tag along deve ser de 100 Já o free float mínimo é de 25 Outro aspecto importante é que no Novo Mercado as empresas não podem negociar ações preferenciais Logo todos os papéis devem ser do tipo ordinário Também existem outras regras como a presença de 20 ou de 2 conselheiros independentes no Conselho de Administração O mandado deles é unificado e dura no máximo 2 anos Ademais a composição da diretoria e sua formação tem que ser divulgada bem como fatos relevantes e as negociações mensais com valores mobiliários Ainda é obrigatório que o negócio adote políticas de compliance e tenha uma estrutura de auditorias internas O objetivo é maximizar o nível de transparência favorecendo a execução de boas práticas de governança 5 Conceitue Mercado a Vista Mercado a Termo e Mercado de Opções Mercado a vista O mercado à vista está inserido no universo dos investimentos em contraponto ao mercado a prazo Este por sua vez se divide em três principais categorias mercado a termo mercado futuro e mercado de opções Cada uma dessas três categorias funciona de uma maneira específica no mercado de investimentos Mercado a termo ou operação a termo é uma negociação em que duas partes comprador e vendedor assume um compromisso a longo prazo Assim determinase que hoje um número X de ações por exemplo serão compradas e que o pagamento se dará em uma data futura Mercado de opções O mercado de opções é um mercado financeiro que negocia contratos que dão ao seu titular o direito de comprar ou de vender um determinado ativo por um valor determinado em uma data específica do futuro As opções de compra e venda são denominadas Call e Put respectivamente 6 Cite pelo menos 3 motivações para que as empresas promovam a abertura do capital Necessidade de captação de recurso Ampliação de área de atuação Com o alto nível de governança exigida pela CVM a imagem da empresa acaba melhorando no mercado 7 Defina Oferta Pública Inicial de Ações IPO A oferta pública inicial IPO é um momento de abertura de capital de uma empresa na bolsa de valores onde ela vende suas ações publicamente pela primeira vez 8 Defina Ações e apresente uma utilidade para este meio de captação de recursos financeiros Ação é a menor fração de um capital social de uma empresa SA A captação de recursos financeiros é uma forma de injetar dinheiro em um negócio ou projeto Ela pode ser usada para diversas finalidades como aquisição de novos equipamentos investimento em pesquisa e desenvolvimento lançamento de novos produtos ou serviços entre outras 9 Defina Commercial Paper Nota Promissória ou Nota Comercial e apresenta uma utilidade para este meio de captação de recursos financeiros Commercial Papers ou Notas Promissórias são títulos de dívida de curto prazo emitidos apenas por empresas que são sociedades anônimas SA abertas ou fechadas que não atuem como instituições financeiras Utilidade Captação de recursos 10 Defina Debêntures e apresenta uma utilidade para este meio de captação de recursos financeiros As debêntures são títulos de renda fixa emitidos por empresas não financeiras São empréstimos que as empresas preferem captar no mercado ao invés de junto a bancos para financiar suas atividades As debêntures pagam juros sobre o valor recolhido dando lucro aos investidores Utilidade Maior remuneração em relação a outros títulos de renda fixa 11 Defina Letra Financeira e apresente uma utilidade para este meio de captação de recursos financeiros Letra Financeira LF é um título de renda fixa emitido por instituições financeiras bancos cooperativas de crédito etc com a finalidade de captar recursos de longo prazo e em contrapartida oferecer aos investidores rentabilidades mais atrativas em razão do prazo e da impossibilidade de resgate antecipado