Conceitos Macroeconômicos Fundamentais II - PIB e Renda Pessoal Disponível

Conceitos Macroeconômicos Fundamentais II Na aula passada examinamos o PIB como um conceito fundamental pa ra a mensuração da riqueza de uma economia Vimos que havia três óticas para cálculo do PIB as quais geravam as seguintes identidades fundamentais em uma economia aberta e com governo Y C I G X M ótica da despesa Y VA 1 VA 2 VA n ótica do produto ou do valor adicionado Y WN L T RLE ótica da renda PRODUTO RENDA DESPESA A Renda Pessoal Disponível RPD Ocorre que o PIB é apenas um primeiro mas importante passo na di reção do nosso objetivo mensurar o estoque de riqueza de uma eco nomia Lembrese que como vimos na aula sobre estoques e fluxos o es toque de riqueza varia a cada período em função do fluxo de renda ou PIB do mesmo deduzido o fluxo de consumo Ou seja pela poupança Antes de chegar ao conceito de pou pança porém é necessário in troduzir o conceito de Renda Pessoal Disponível Definição Renda Pessoal Disponível RPD é a parte da renda gerada na economia que se encontra disponível para ser consumida em bens finais pelas famílias A parte da RPD que não é consumida é poupada independente mente da forma vários tipos de aplicações financeiras ou mesmo em dinheiro em que ela for aplicada Economia aberta com governo economia a quatro setores famílias empresas governos e resto do mundo Neste caso teríamos Y C I G X M Y WN L T RLE A massa folha de salários WN pertence às famílias O excedente operacional bruto remuneração do capital ou lu cros em sentido amplo lucros operacionais propriamente ditos aluguéis juros é considerado como distribuído integralmente pe las empresas às famílias 1 T Renda líquida do governo parcela da arrecadação governa mental que não é transferida de v olta às famílias cabe ao próprio governo para ser consumida ou poupada RLE renda líquida enviada ao exterior é a parcela da renda gera da no país que é distribuída ao resto do mundo Então RPD WN L Y T RLE Portanto nem toda a renda PIB Y da economia estará disponível para consumo ou poupança das famílias já que Parte dela T caberá ao governo e Parte dela RLE será enviada ou recebida em termos líquidos do resto do mundo Assim Quanto maior T menor a RPD e viceversa Quanto maior a RLE menor a RPD e viceversa Investimento e poupança em uma economia aberta e com governo Investimento privado foi definido na aula passada como I FBKF E onde FBKF era a Formação Bruta de Capital Fixo compra de novas má 1 Existe uma controvérsia se os lucros retidos pelas empresas devem ou não ser considerados como renda disponível das próprias famílias que são proprietárias dessas empresas Se considerarmos que parte dos lucros é retida nas empresas LR enquanto a outra parte é distribuída LD às famílias tería mos RPD WN LD Y LR Reter parte dos lucros nas empresas já seria então uma decisão de nãoconsumir das famílias que são proprietárias das empresas quinas e equipamentos e realização de novas construções e E era a Variação de Estoques bens finais primários e intermediários Poupança por sua vez é definida como renda nãoconsumida em cer to período 2 Em uma economia aberta e com governo o investimento total I T tem dois componentes I T I Ig onde I é o investimento privado empresas e Ig é o investimento gover namental 3 A poupança total S também pode ser decomposta em S Si Se onde Se é a poupança externa e Si é a poupança interna Contudo perce ba que a poupança interna Si pode ser desdobrada em Si Sp Sg onde Sp é a poupança privada feitas pelas famílias e Sg é a poupança do governo Aplicando esta última definição à penúltima temos S Sp Sg Se Os três componentes da poupança Convém agora aplicar a definição de renda não consumida a cada um dos componentes da poupança A poupança privada Sp é a renda das famílias a qual como vimos é a RPD menos o consumo das famílias C Resulta 2 A poupança portanto é um fluxo macroeconômico que não deve ser confundido com a caderneta de poupança que é uma aplicação financeira uma das possíveis formas de manter a riqueza acumulada um estoque portanto 3 Perceba que o investimento das empresas multinacionais está incluído nas empresas p rivadas pois es tas incluem todas as empresas localizadas no país independentemente da nacionalidade do capital da empresa Sp RPD C Com a introdução dos governos há uma segunda fonte de poupan ça interna a poupança do governo Sg que é definida como a ren da líquida do governo T que não foi consumida ou seja Sg T Cg onde Cg é o montante de consumo governamental Perceba que a poupança governamental será positiva se T Cg mas que ela pode ser negativa se ocorrer o inverso Cuidado Poupança governamental e orçamento governa mental são conceitos diferentes 4 Com a introdução do setor externo há agora uma terceira fonte de poupança a poupança externa Se que é definida como 5 Se RLE M X Perceba que a poupança externa será positiva se RLE M X mas que ela pode ser negativa se ocorrer o inverso Cuidado Poupança externa positiva implica ampliação do endividamento externo do país e viceversa 6 A identidade da conta de capital investimento total poupança to tal Faremos agora a demonstração matemática de que investimento e poupança totais são necessariamente idênticos iguais por definição isto é que I T S Partindo da identidade entre produto e despesa anteriormente vista Y C I G X M 4 Para mais detalhes aguarde o tópico do curso sobre política fiscal 5 A renda recebida pelo resto do mundo da economia local é RLE M enquanto o dispêndio do resto do mundo na economia local é X 6 Segundo o conceito de passivo externo líquido mas não necessariamente segundo o conceito de dívi da externa líquida Mais detalhes no tópico sobre Balanço de Pagamentos e no curso de Macro III será necessário decompor os gastos governamentais com bens finais G em suas duas partes G Cg Ig onde Cg é o consume governamental e Ig é o investimento governamen tal Substituindo esta última expressão na anterior obtemos Y C I Cg Ig X M Não alteraremos a identidade se subtrairmos T e RLE de ambos os lados dela Então Y T RLE C I Cg Ig X M T RLE que pode ser reescrita como Y T RLE T Cg M RLE X C I Ig Como RPD Y T RLE T Cg Sg e Se RLE M X temos que RPD Sg Se C I Ig ou trocando C de lado RPD C Sg Se I Ig Finalmente como RPD C Sp temos que Sp Sg Se I Ig ou ainda S I T Perceba que esta identidade chamada de identidade da conta de capital não é uma nova identidade Na verdade tratase da mesma identidade da mensuração do PIB pela ótica da despesa Y CIGXM apenas escrita de outra forma Quadroresumo Economia fe chada e sem governo 2 setores Economia fe chada com go verno 3 setores Economia aberta com governo 4 setores Identidade Pro duto Despesa Y CI Y CIG Y CIGXM Identidade Pro duto Renda Y WNL Y WNLT Y WNLTRLE RPD RPD WNL Y RPD WNL YT RPD WNL YTRLE Componentes da poupança Sp RPD C Sp RPD C Sg T Cg Sp RPD C Sg T Cg Se MRLEX Poupança in terna Si Si Sp Si SpSg Si SpSg Poupança total S S Si Sp S Si SpSg S SiSe SpSgSe Investimento total I T I T I FBKF E I T I Ig I T I Ig Identidades I S IIg SpSg IIg SpSgSe LISTA 5 Contabilidade Social Defina economia a a dois setores b a três setores c a quatro setores Defina Renda Pessoal Disponível RPD Exponha a identidade da RPD para o caso de uma economia aberta e com governo Explique porque a introdução do resto do mundo altera a definição de RPD em re lação aos casos de economia fechada Defina investimento e poupança a brutos b líquidos Quem investe e quem poupa em uma economia aberta e com governo Quais são os componentes da poupança e do investimento neste tipo de economia Exponha a identidade determinante da poupança privada Qualis dos quatro seto res de uma economia aberta e com governo são responsáveis pela sua geração O que é poupança interna Quais são seus componentes Explique o significado macroeconômico da identidade entre poupança e investi mento Exponha a identidade que define a poupança do governo Qual é o significado ma croeconômico do governo de um país possuir a poupança positiva b poupança negativa 10 Exponha as identidades que contêm os componentes da poupança total nos casos de uma economia a fechada e sem governo b fechada e com governo c aberta e com governo Exponha os componentes que contêm os componentes do investimento total nos casos de uma economia a fechada e sem governo b fechada e com governo c aberta e com governo Exponha a identidade determinante da poupança externa Qual é o significado ma croeconômico de um país possuir a poupança externa positiva b poupança ex terna negativa Exponha as identidades da RPD para o caso de uma economia fechada e sem go verno Exponha a identidade da RPD para o caso de uma economia fechada e com gover no Explique porque a introdução do governo altera a definição de RPD em relação ao caso sem governo Considere a questão 22 da lista anterior Suponha adicionalmente que Cg 750 e Ig 124 de modo que G º Cg Ig continue igual a 874 Calcule a a RPD b a pou pança privada c a poupança governamental d a poupança interna e a poupança externa f a poupança total g o investimento total